A. 3,為什麼說「互聯網正在顛覆一切傳統產業」
現在不少人認為,在互聯網金融市場當中信息不對稱程度會大幅度下降。因為利用大數據進行風險定價、風險管理的效率會遠遠超過人腦的判斷效率。它不取決於簡單的財務報表的分析,而是取決於行為數據的搜集和自動生成,所以互聯網金融
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工商銀行
會顛覆原來銀行所謂的風險定價、風險管理的思路。
我覺得這個說法有一定道理,但是事情也並非那麼簡單。
大數據並不解決所有問題
現在我們的銀行,或者說傳統的金融機構的風險管理、風險定價是不是就是簡單地靠人腦,靠簡單地整理、分析客戶的財務數據來進行?其實已經不是這樣了。例如,中國的銀行業已實施新的資本管理辦法,而其中很重要的就是銀行要有能力實施自己的內部評級法。內部評級法又有一個前提,就是要有足夠的相關數據的積累,比如客戶的違約概率、違約損失率,而且數據積累要有足夠的時間長度,比如五年,甚至七年的數據等。
當然這些數據主要還只是銀行的賬戶數據、交易數據,和現在所說的大數據尤其是客戶的行為數據不完全是一個概念,但銀行這些年來也在注意利用行為數據。比如銀監會一直強調,銀行要學會分析小微企業的水表、電表。這看上去似乎是個很土的辦法,水表、電表數據不是銀行的賬戶數據,我認為它就是行為數據。我們通常說,大數據的一個重要特點是能採集、分析行為數據。與我們以往主要依賴賬戶數據、結構性數據不同,大數據確實給風險管理提供了新的工具。但是我們強調它的長處時,還要注意幾個問題。
首先在理論上,事物的相關性分析能不能完全取代因果性分析?我認為恐怕有風險。簡單地說,任何人、任何互聯網企業、任何銀行都沒有辦法讓所有人進入它們的社交網路,有些人不願意或者無能力進入這個網路,這就是理論上所謂的行為不暴露。對這樣的人,就難以獲得行為數據。到目前為止,我們尚沒有辦法去證明或取得具有完全民事行為能力的人中,不願意暴露自己行為數據的人的比例有多大。但我相信,主觀上想隱匿自己的一些行為數據的人不會太少。
另一個問題是,能採集到的行為數據會不會或有沒有受到人為干擾和調整(有時候是有意識的,有時候是無意識的)?怎樣對這些有意識或無意識的人為干擾後的數據進行區分、甄別,也有一定的難度。舉個最簡單的例子,網上交易刷星級就是典型的干擾行為數據的例子。另外,有的網站豢養水軍也是典型的人為干擾行為數據的例子。這些最後都會造成行為數據的失真,可信度的下降。
隨著時間的推移,願意隱匿自己的行為數據、不願意暴露自己行為的人佔比會不會越來越高?如果確實如此,我們對這些數據的採用,對所謂大數據和小數據如何能更好地結合就更需要引起重視,不能理想化地認為靠大數據就可以解決所有的問題。
因此,是不是互聯網技術、雲計算技術發展到現在,我們就完全可以顛覆原有的金融系統風險管理的理念和做法?這值得研究。
傳統和新型金融機構將共同發展
關於第三方支付加貨幣市場基金的問題,謝平在《互聯網金融手冊》中提出,這解決了原來經濟學理論中關於金融產品的流動性和收益性之間的矛盾—流動性越強,收益率越低,流動性趨於無窮大的時候,收益率為零。現在第三方支付加貨幣基金顛覆了這個理論,說明在一個金融產品流動性足夠充分的時候,也完全可以有一定的收益。我認為這個結論的前提大概是基於現在有的「寶」既可以T+0贖回提現,同時收益率又比較高,這就似乎給人一種感覺:流動性和收益性之間的矛盾已經不存在了。這是不是一種金融創新?坦率地說,這類產品本身的創新性並不是太強。之所以出現這些現象,關鍵是銀行在存款利率還沒有完全市場化的情況下,給第三方支付機構提供了一個階段性的機會,再加上T+0贖回的做法,同原來的貨幣基金為了保證流動性規定必須T+1甚至需要更長時間才能贖回提現相比,流動性顯得更強。這是特殊的歷史條件帶來的一種特殊的優勢,這兩個優勢似乎都不是由所謂的互聯網金融本身帶來的。隨著金融改革的深化,隨著利率市場化的推進,隨著許多規則的調整和進一步完善,這種情況恐怕會發生變化。貨幣基金在美國的發展經歷值得我們借鑒,它是在美國的銀行業利率市場化不徹底的情況下發展起來的,隨著利率市場化的完成,貨幣基金和原來的情況就大不一樣了。
所以,在這個時代沒有互聯網的思維,不追隨互聯網技術的發展是絕對不行的。但以為互聯網可以取代一切、顛覆一切,恐怕也是不可能的。互聯網金融的實質還是利用互聯網、大數據,包括雲計算的技術實現金融交易、金融服務。從這個角度講,不必爭論互聯網企業涉足金融是互聯網金融,還是傳統銀行利用互聯網工具提供金融服務去完成金融交易叫互聯網金融。需要強調的是,互聯網金融有很多金融實質。傳統的金融機構和新興金融機構應在更多地互相學習、互相借鑒中實現共同發展。而且我相信在這個過程中,隨著時間推移,雙方會各自進一步找准自己的市場定位。
從實踐看,目前一大批互聯網企業想從事金融業務,許多人都想通過投資互聯網企業來辦金融,他們認為這個比申領銀行牌照要容易得多。比如辦P2P公司就是一個典型例子。這時要注意加強適度監管的問題。風險是顯然存在的,而且現實中已經發生了。例如一些P2P公司跑路垮台等等,說明它已不是一個簡單的信息撮合平台,它還在募集資金、發放貸款,或進行信用擔保,而且由於互聯網涉及的公眾面特別廣,如果一旦出現風險,確實是系統性的風險。所以,投資者自己要審慎。另外,監管部門要盡快完善這方面的監管法規、制度、辦法,進一步加強監管,以保證我國互聯網金融能夠健康、可持續地發展。因為目前在全世界,也只有中國互聯網金融發展得這么如火如荼,我們缺少外部借鑒。所以就這一點而言,如果監管不到位,出問題的可能性不小
B. 互聯網金融協會的核心部分
國內最早提出「互聯來網金融ITFIN」概念自的互聯網金融專家謝平曾撰文指出,互聯網金融模式有三個核心部分:支付方式、信息處理和資源配置,未來將主要體現為手機銀行和P2P融資模式。
其中,互聯網企業投入甚多的第三方支付已經納入監管軌道。第三方支付需持牌經營,隸屬央行管理;通過互聯網銷售各類金融產品,各大金融機構的對口監管單位也分別出台了網路銷售的相關規定;唯有前述阿里小貸和P2P,還游離於監管之外。
C. 怎麼看互聯網金融
沒有互聯網金融監管當局的寬容與支持,中國絕對成不了世界上互聯網金融最發達的國家內。
中國金融容界影響力巨大的金融家和監管者是推動中國互聯網金融發展不可替代的人群,他們或極力推崇互聯網金融發展起到開拓性作用,有的是暗自呵護,有的雖強調監管而又不是一棒子打死。按職業分有金融監管者,比如,周小川、劉士余、易綱、胡曉煉等;還有金融界大佬:吳曉靈、謝平、楊凱生、馬蔚華等等。他們對互聯網的態度曾經確保了中國互聯網金融的發展,同樣,他們的看法也將直接影響著中國金融互聯網未來。
D. 謝平什麼時候提出的"互聯網金融"的概念
謝平復在2012年4月7日"金融四十人年會"上首次制公開提出了"互聯網金融"概念。在短短幾年中,互聯網金融已經成為中國金融界和IT界熱門的詞彙,相關創業活動也非常活躍。互聯網金融目前的六種主要類型--金融互聯網化、移動支付和第三方支付、互聯網貨幣、基於大數據的徵信和網路貸款、P2P網路貸款、眾籌融資。
謝平,經濟學博士,教授、博士生導師,"互聯網金融"概念提出者。
中國投資公司副總經理,中國金融四十人論壇常務理事會副主席。
歷任中國人民銀行政策研究室副主任、非銀行金融機構司司長、湖南分行行長、研究局局長、金融穩定局局長,申銀萬國證券股份有限公司董事長,中央匯金公司總經理。
曾經三次獲得過「孫冶方經濟科學獎」。研究領域涉及貨幣銀行學、中央銀行貨幣政策、金融體制改革、金融市場、金融監管等。
著有《中國金融制度的選擇》、《中國金融資產結構分析》、《轉向市場經濟過程中的貨幣政策》、《新世紀中國貨幣政策的挑戰》、《中國農村信用合作社體制改革的爭論》、《中國金融腐敗:從定性到定量》、《中國金融改革思路:2013-2020》等多部學術著作。
E. 互聯網金融的概念是謝平什麼時間提出來的
互聯網金融的概念是謝平在2012年4月7日"金融四十人年會"上首次公開提出的。
F. 互聯網金融方面有哪些比較好的學習書籍
江南憤青《風吹江南之互聯網金融》
《金融革命:財務管理的互聯網競爭》
肖璟內(狐狸君raphael)《風口上的豬容——一本書看懂互聯網金融》
《互聯網思維:獨孤九劍》
《互聯網+從IT到DT》
謝平、鄒傳偉、劉海二《互聯網金融手冊》