① 優化企業資本結構從哪些方面分析
從以下方面：
一、影響資本結構優化的因素
從理論上講, 任何企業都存在最佳資本結構, 但是, 在實際中企業很難准確找到這一最佳點。而各種資本結構優化的理論也只是對企業提供了基本思路和框架, 在實際工作中不能機械地依據理論模型進行分析, 而必須充分考慮企業的實際情況和所處的客觀經濟環境, 在認真分析研究影響企業資本結構優化的各種因素的基礎上, 進行資本結構的優化。影響企業資本結構優化的因素主要包括:
1.外部因素：
（1）國家的發達程度。不同發達程度的國家存在不同的資本結構。與其他國家相比，發展中國家在資本形成、資本積累和資本結構的重整過程中存在著制約資本問題的以下障礙：一是經濟發展狀況落後，人居收入水平低，資本流量形成的源頭枯萎。二是發展中國家儲蓄不足，金融機構不健全，金融市場不發達，難以將分散、零星的儲蓄有效地轉化為投資，進而形成資本。而在發達國家，健全、良好、完備的金融組織機構、資本市場起著保障組織、匯集儲蓄，使其順利轉化為投資的十分重要的中介作用。
（2）經濟周期。在市場經濟條件下，任何國家的經濟都處於復甦、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環中。一般而言，在經濟衰退、蕭條階段，由於整個經濟不景氣，很多企業舉步維艱，財務狀況經常陷入困難，甚至有可能惡化。因此，在此期間，企業應採取緊縮負債經營的政策。而經濟繁榮、復甦階段，經濟形式向好，市場供求趨旺，多數企業銷售順暢，利潤水平不斷上升， 因此企業應該適度增加負債，充分利用債權人的資金從事投資和經營活動，以抓住發展機遇。同時，企業應該確保本身的償債能力，保證有一定的權益資本作後盾，合理確定債務結構，分散與均衡債務到期日，以免因債務到期日集中而加大企業的償債壓力。
（3）企業所處行業的競爭程度。宏觀經濟環境下，企業因所處行業不同，其負債水平不能一概而論。一般情況下，如果企業所處行業的競爭度較弱或處於壟斷地位，如通訊、自來水、煤氣、電力等行業，銷售順暢，利潤穩定增長，破產風險很小甚至不存在，因此可適當提高負債水平。相反， 如果企業所處行業競爭程度較高，投資風險較大，如家電、電子、化工等行業，其銷售完全是由市場決定的，利潤平均化趨勢是利潤處於被平均甚至降低的趨勢，因此，企業的負債水平應低一點，以獲得穩定的財務狀況。
（4）稅收機制。國家對企業籌資方面的稅收機制一定程度上影響了企業的籌資行為，使其對籌資方式做出有利於自身利益的選擇，從而調整了企業的資本結構。根據我國稅法規定，企業債務的利息可以記入成本，從而沖減企業的利潤，進而減少企業所得稅，財務杠桿提高會因稅收擋板效應而提高企業的市場價值。因此，對有較高邊際稅率的企業應該更多地使用債務來獲得避稅收益，從而提高企業的價值。
2.內部因素
（1）行業因素。由於不同行業以及同一行業的不同企業, 在運用財務杠桿時所採取的策略和政策大不相同, 從而使各行業的資本結構也產生較大的差別。
（2）資本成本因素。因為資本結構優化決策的根本目的之一就是使企業綜合資本最低, 而不同籌資方式的資本成本又是不同的, 資本結構優化決策必須充分考慮資本成本因素。
（3）財務風險因素。企業在追求財務杠桿利益時, 必須會加大負債資本籌資力度, 使企業財務風險加大, 如何把財務風險控制在企業可承受的范圍內, 是資本結構優化決策必須充分考慮的重要問題。
（4）企業經營的長期穩定性。企業經營的長期穩定性是企業發展的重要保證。企業財務杠桿的運用, 必須限制在不危及其自身長期穩定經營的范圍以內。
（5）經營風險因素。如果管理部門決定在整個風險不超過某一限度的前提下, 降低經營風險, 企業就必須承擔較高的財務風險;反之亦然。因此, 銷售額的穩定性和經營杠桿這些影響企業經營風險的因素, 也會影響到企業的資本結構。
（6）儲備借貸能力。企業應當努力維持隨時可能發行債券的能力。為了儲備借貸能力, 企業更傾向於在正常情況下使用較少的借款, 從而表現出完美的財務形象。就短期而言, 這樣做可能有利, 但就長期而言, 卻並非較好的選擇。
（7）企業控制權。通常情況下, 企業控制權因素並不對企業資本籌集產生絕對的影響, 但當企業管理控制狀況沒有保障時, 資本結構優化決策對企業控制權因素也應當予以考慮。
（8）企業資產結構。不同資產結構的企業利用財務杠桿的能力不同, 房地產公司的抵押貸款較多, 而以技術開發為主的公司貸款就較少。
② 公司金融學 資本結構問題
信號模型是dividend
siganling.如果是的話，那麼紅利對資本結構的影響是，一個成熟穩回定的公司每年排法答給投資人的紅利要穩定，試想如果公司增大債務融資，那麼公司需要償還的債務利息要增加，那麼一個經營期下來，可以給投資人的派發股息就有限了，甚至沒有，投資人尤其是機構投資人比如退休基金就不會高興。另外，當債務增加到一定程度後，杠桿避稅(tax
shield)會變弱，公司的市場價值（分配給權益投資人的現金流現值）就會相應失去吸引力。
逆向選擇模型是adverse
selection
model,
這個是經濟學領域的關於信息對稱方面的問題，和公司財務結構有嘛關系。
③ 如何用財務報表分析的方法分析一個或幾個公司的資本結構
資本結構分析主要是利用資產負債表觀察：
財務結構及負債經營合理程度
資產負債表 擁有或控制資源情況及資金實力
觀察企業償債能力和籌資能力
預見未來財務狀況
主要財務指標：
1）自有資本構成比率=自有資本合計/資金總額（負債+所有者權益）
考察自有資本在整個營運資金中佔多大比重
2）資本負債比率=自有資本合計/負債總額
反映自有資本占借入資金的比重，衡量經營安全程度
3）資本金構成比率=實收資本/資金總額
考察實收資本在整個營運資金中比重，衡量經營風險程度
4）所有者權益比率=（盈餘公積+資本公積+未分配利潤）/實收資本
又稱實收資本安全率，反映公積金對實收資本的保證程度
5）長期負債構成比率=長期負債合計/資金總額
考察企業長期負債是否得當
6）流動負債構成比率=流動負債合計/資產合計
考察企業一定時期內流動負債受否是否過多
7）債務股權比率=負債總額/股東權益總額
反映企業舉債情況及企業基本財務結構
最佳資本結構決策分析
資本結構是指長期資金中債務資金和權益資金的組合及相互關系。最佳資金結構是指綜合資金成本最小，所有者權益最大時的資金構成。
例： 長期資金 金 額
長期債券，年利率12% 3000萬元
優先股，年利率13% 2000萬元
普通股，市價100元/股，預計股利10元，以後每年增長4% 3000萬元
所得稅33%，假定籌集費用率為0%， 擬增資2000萬元
提出兩個方案：
Ⅰ：發行長期債券1000萬元，年利率14%，另發行普通股1000萬，每股股利增加到14元，以後每年增長5%，同時由於財務風險股價將跌至80元。
Ⅱ：發行長期債券1000萬元，年利率14%；另發行普通股1000萬，每股股利增加到14元，以後每年增長5%，普通股股價將上升到145元。
首先，計算現有資金結構的綜合資金成本，個別資金的比重和資金成本分別為：
Wb＝3000／8000＝37.5% Kb＝12%×（1－33%）/（1－0）（籌資率為0）
Wp＝2000／8000＝25% Kp＝13%／（1－0）
We＝3000／8000＝37.5% Ke＝10／100+4%＝14%
現有綜合資金成本＝37.5%×8.04%＋25%×13%＋37.5%×14%＝11.52%
其次，計算方案Ⅰ的綜合資金成本
Wb1＝3000／10000＝30% Kb1＝8.04%
Wb2＝2000／10000＝20% Kb＝14%×（1－33%）＝9.38%
Wp＝2000／10000＝20% Kp＝13%
We＝3000／10000＝30% Ke＝14／80+5%＝22.5%
方案Ⅰ的綜合資金成本＝30%×8.04%＋20%×9.38%＋20%×13%＋30%×22.5%＝13.64%
再次，計算方案Ⅱ的綜合資金成本＝11.81% （計算同上）
最後，評價選擇方案。方案Ⅱ的綜合資金成本最低，因此最優。
④ 在公司金融（Corporate Finance)中，資本結構的定義是什麼謝謝哈
資本結構是指企業各種資本的價值構成及其比例。 廣義的資本結構是指內企業全部資本價值容的構成及其比例關系。 狹義的資本結構是指企業個中長期資本價值的構成及其比例關系，尤其是指長期的股權資本與債權資本的構成及其比例關系。 資本結構可以從不同角度來認識，於是形成各種資本結構種類，主要有資本的屬性結構和資本的期限結構兩種。 1、資本的屬性結構：資本的屬性結構是指企業不同屬性資本的價值構成及其比例關系。 2、資本的期限結構。資本的期限結構是指不同期限資本的價值構成及其比例關系。 資本結構的價值基礎 資本的賬面價值結構是指企業資本按歷史賬面價值基礎計量反映的資本結構。 資本的市場價值結構是指企業資本按現實市場價值基礎計量反映的資本結構。 資本的目標價值結構是指企業資本按未來目標價值計量反映的資本結構。 資本結構的特徵 1、企業資本成本的高低水平與企業資產報酬率的對比關系。 2、企業資金來源的期限構成與企業資產結構的適應性。 3、企業的財務杠桿狀況與企業財務奉賢、企業的財務杠桿狀況與企業未來的融資要求以及企業未來發展的適應性。 4、企業所有者權益內部構成狀況與企業未來發展的適應性。
⑤ 從資本成本方面怎麼分析企業的資本結構
用財務報表分析的方法分析一個或幾個公司的資本結構，通過以下的財務指標計算數據來進行分析。
資本結構分析主要是利用資產負債表觀察：
1.財務結構及負債經營合理程度
2.資產負債表
擁有或控制資源情況及資金實力
3.觀察企業償債能力和籌資能力
4.預見未來財務狀況
主要財務指標：
1）自有資本構成比率=自有資本合計/資金總額（負債+所有者權益）
考察自有資本在整個營運資金中佔多大比重
2）資本負債比率=自有資本合計/負債總額
反映自有資本占借入資金的比重，衡量經營安全程度
3）資本金構成比率=實收資本/資金總額
考察實收資本在整個營運資金中比重，衡量經營風險程度
4）所有者權益比率=（盈餘公積+資本公積+未分配利潤）/實收資本
又稱實收資本安全率，反映公積金對實收資本的保證程度
5）長期負債構成比率=長期負債合計/資金總額
考察企業長期負債是否得當
6）流動負債構成比率=流動負債合計/資產合計
考察企業一定時期內流動負債受否是否過多
7）債務股權比率=負債總額/股東權益總額
反映企業舉債情況及企業基本財務結構
最佳資本結構決策分析
資本結構是指長期資金中債務資金和權益資金的組合及相互關系。最佳資金結構是指綜合資金成本最小，所有者權益最大時的資金構成。
⑥ 如何分析公司的資本結構
股東權益比率
股東權益比率是股東權益與資產總額的比率。
資本結構
其計算內公式如下：
股東權益比容率=(股東權益總額÷資產總額)×100%
該項指標反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業基本財務結構是否穩定。
資產負債比率
資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。計算公式：
資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%該指標數值較大，說明公司擴展經營的能力較強，股東權益的運用越充分，但債務太多，會影響債務的償還能力。
長期負債比率
長期負債比率是從總體上判斷企業債務狀況的一個指標，它是長期負債與資產總額的比率。
資本結構
長期負債比率=(長期負債÷資產總額)×100%
股東權益與固定資產比率
股東權益與固定資產比率也是衡量公司財務結構穩定性的一個指標。它是股東權益除以固定資產總額的比率。
股東權益與固定資產比率=(股東權益總額÷固定資產總額)×100%
股東權益與固定資產比率反映購買固定資產所需要的資金有多大比例是來自於所有者資本