Ⅰ 08注會會計——可供出售金融資產的一道例題疑惑
1.2007年1月1日
借：可供出售金融資產——成本 1 000 000
貸：銀行存款 955 482
貸：可供出售金融資產——利息調整 44 518
07年12月31日
借：應收利息 30 000
借：可供出售金融資產——利息調整 8 219.28
貸：投資收益 38 219.28
借：銀行存款 30 000
貸：應收利息 30 000
借：資本公積——其他資本公積 23 701.28
貸：可供出售金融資產——公允價值變動 23 701.28
2008年12月31日
借：應收利息 30 000
借：可供出售金融資產——利息調整 8 548.05
貸：投資收益 38 548.05
借：銀行存款 30 000
貸：應收利息 30 000
借：資產減值損失 272 249.33
貸：資本公積——其他資本公積 23 701.28
貸：可供出售金融資產——公允價值變動 248 548.05
2009年12月31日
借：應收利息 30 000
貸：投資收益 28 000
貸：可供出售金融資產——利息調整 2 000
借：銀行存款 30 000
貸：應收利息 30 000
借：可供出售金融資產——公允價值變動202 000
貸：資產減值損失 202 000
2010年1月10日
借：銀行存款 902 000
借：可供出售金融資產——公允價值變動 70 249.33
借：可供出售金融資產——利息調整 29 750.67
貸：可供出售金融資產——成本 1 000 000
貸：投資收益 2 000
1、分錄正確
2、正常市價變動，計入「可供出售金融資產——公允價值變動」。如果預期公允價值持續下降等，計提資產減值損失。
3、交易性金融資產屬於短期流動資產，是企業為了近期內出售而持有的金融資產，如經常變動的短線進出的股票等。而本例中，債券持有超過1年，放交易性金融資產並不合適。
一般用得較多的科目是「可供出售金融資產」，比如，企業購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或持有至到期投資等金融資產的，可歸為此類。
Ⅱ 作業題幫忙解答急！！！！
1，http://blog.jinku.com/938/viewspace-565.html
2，http://yzhkch.ecit.e.cn/cwgl/cai/%E7%AC%AC%E4%B8%80%E7%AB%A0%20%20%E6%80%BB%E8%AE%BA/%E7%AC%AC%E4%B8%80%E7%AB%A0%20%20%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%86%E6%80%BB%E8%AE%BA.files/..%5C1.3.ppt
3，股東利益最大化是建立在長期穩健收益的基礎上，而不是高風險的賭博上。
4，企業財務管理是利用價值形式，組織企業資金運動，正確處理企業同各方面的財務關系
的一項綜合性經濟管理工作。要搞好企業財務管理，必須根據黨和國家的方針、政策和有關
法令制度，按照資金運動規律的客觀要求，結合企業具體情況和理財環境，對資金的籌集、使
用、回收和分配進行科學的計劃、組織、協調和控制，並正確處理資金運動中所體現的各種財
務關系，通過價值形式，對企業生產經營活動進行綜合性管理。
二、資金運動
企業進行生產經營活動，主要表現為供應、生產和銷售的活動。這些活動必須藉助各種
財產、物資、貨幣來進行。用貨幣反映的各種財產、物資包括貨幣本身統稱為資金。企業的資
金，隨著再生產活動的不斷進行，也不斷地由一種形態轉化為另一種形態，形成了資金的運
動。資金運動是指從貨幣資金形態開始，順次通過購買、生產、銷售不同階段，分別表現為固，
定資金、物資儲備資金、未完工產品資金、成品資金等各種不同形態，然後又轉化為貨幣資金
形態。企業的資金從貨幣形態開始，順次經過供、產、銷不同的階段，又回到貨幣資金形態的
過程，叫資金的循環。資金不斷地循環，叫資金的周轉。
企業在資金運動的全過程中，是通過資金的籌集、使用、耗費回收和分配五個方面的財
務活動體現著資金運動的形態變化，並以貨幣形態綜合反映企業的生產經營活動。
三、企業的財務關系
企業在生產經營活動過程中，進行資金的籌集、使用、耗費、回收和分配五個方面的財務
活動，必然要與各方面發生經濟聯系。企業在財務活動中，通過資金運動體現的經濟聯系，稱
為財務關系。企業的財務關系主要包括以下五個方面的內容：
（一）企業與投資者之間的財務關系
企業籌資和投資是現代企業資金運動中不可分割的兩個方面。無論是創辦新企業還是
原有企業的改造或擴建都需要在企業外部籌集所需資金。隨著資金來源多渠道的形成我國
的投資主體也呈多元化的格局。目前，我國多元化的投資主體主要包括國家和各級地方政
府、主管部門、企業、集體組織等。隨著改革的深入和市場經濟的發展，企業相互投資是發展
趨勢，企業將成為主要的投資主體。隨著股份制企業的發展，投資者除了包括國家、法人以
外，還包括個人股的各個股東。
企業籌資的多渠道和投資王體的多元化，要求企業做好籌資決策、投資決策和利益分配
決策，選擇最佳的籌資方案，進行最合理的投資，採取最理想的利益分配政策。通過改善經營
管理，不斷提高經濟效益，給投資者提供較多的投資收益，提供良好的投資環境。
企業與投資者雙方按照投資合同和有關法規履行各自的責任和義務，為完成企業的財
務目標處理好與投資者的財務關系。
（二）企業與債權人、債務人之間的財務關系
企業的債權人是向企業出借資金的外部有關單位或個人，以及向企業賒欠貨物或預付
貨款的單位或個人。企業 的債 權人包 括向企業提供貸款的政府部門或 機構、貸款的銀行及其
他非金融機構、債券持有人、商業票據及承兌匯票持有單位等。
企業的債務人是應付或預收企業貨款的單位或個人。企業持有外單位發行的債券、開出
或承兌的商業匯票，這些單位均是企業的債務人。
在經濟往來中，企業要向債權人按期歸還借款、帳款和利息，同時向債務人按期回收貨
款、債券本息和商業匯票款項，及時做好經濟往來財務結算工作，與債權人、債務人建立良好
的財務關系。
（三）企業與工商行政管理、稅務、保險、物價、審計部門之間的財務關系
企業應按章辦理工商登記；依法、及時、足額地繳納稅款；辦理財產等保險業務，以保證
企業在遭受到非常損失時，能按規定取得經濟補償；遵守物價及財經紀津，積極配合稅務、物
價、審計部門的檢查、監督，正確處理好與這些部門的財務關系，為企業創造良好的理財環
境。
（四） 企業內部各單位之間的財務關系
企業內部的財務關系除了體現在企業供產銷各個部門以及各級生產單位之間相互提供
產品和勞務的資金結算關系外，還有企業的基本生產業務同基本建設和福利事業單位之間
經濟往來的資金結算關系。處理好企業內部各部門、各單位之間的財務關系是實行經濟責任
制和開展經濟核算的客觀要求。
（五）企業與職工之間的財務關系
要處理好企業與職工之間的利益關系，把職工的勞動所得與職工個人的勞動成果及企
業集體的勞動成果掛起鉤來，既根據職工本人的勞動數量與質量，又結合企業自主經營、自
負盈虧情況合理地向職工支付勞動報酬。此外，職工向企業投資購買股票，按企業與投資者
的財務關系對待處理；職工向企業購買債券，按企業與債權人的財務關系處理。
四、財務管理的內容
企業財務管理包括對企業財務活動中資金籌集、使用、耗費、回收和分配五個環節的全
面管理，即從企業開辦到企業終止與清算全過程的財務活動。具體的主要內容包括：
（一）資金籌集的管理
籌集資金是財務管理的一項最基本的職能，是企業從事生產經營活動必備的前提條件，
通過哪些渠道和如何取得資金，需要採用科學的方法進行籌資決策，對資金風險和資金成本
進行權衡 ，選擇最佳的籌資方式與最優的資本結構，以取得良好的籌資效果。
（二）資金使用管理
企業籌集資金是為了有效地使用資金，企業資金主要用於現金、應收票據、應收帳款及
預付款項、各項存貨等流動資產、固定資產、無形資產、遞延資產以及其他資產等，以及對外
各種證券投資。資金用到各種資產上要取得良好的使用效益，必須加強對以上各種資產的管
理以及對外投資的管理。
5，http://www.veip.cn/arc_541147.html
6，http://book.jrj.com.cn/book/detail_17404.shtml
7，http://www.civillaw.com.cn/Article/default.asp?id=25323
8，制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；
制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
制訂公司增加或者減少注冊資本以及發行公司債券的方案，
公司聘用、解聘承辦公司審計業務的會計師事務所，依照公司章程的規定，由股東會、股東大會或者董事會決定。
9，比如說一項風險投資的風險是服從正態分布的，風險系數是a。這個a的范圍是該企業所不能容忍的投資風險范圍。也就是說，1-a是他可以容忍的風險投資范圍。a越小，1-a就越大，也就是說，該企業可以忍受的風險范圍越大。1-a偏大的企業，屬於風險偏好型企業。即a越小，風險偏好越大。反之，則屬於風險厭惡性企業。這種分析是正確的。
完整公式是：投資報酬率=無風險報酬率+貝塔系數*風險補償率
貝塔系數是指該項投資與市場平均風險的相關度，也可用其來衡量風險。
如果敢於冒險的決策者把風險系數定得低,即a定的較低，那麼相對的這個風險報酬率（1-a）就高,進而投資報酬率就高。
10，http://scholar.ilib.cn/Abstract.aspx?A=jjs200612101
11，目前，各大金融理財產品對於很多普通家庭來說，已經不再是什麼新鮮的詞眼。基金、保險等產品也成為家庭的投資項目，然而，專業人士提醒，家庭購買基金不要陷入誤區。
誤區一：開放式基金具有「投機」價值。由於開放式基金凈值一般隨著股市的變化而變化。所以，許多人片面地認為買基金和股票一樣，高拋低吸才能賺更多的錢。其實，基金凈值雖然與股市密切相關，但股市「投機」的理念卻不適合開放式基金。基金專家說：股票像商品，其價格受市場供求的影響而波動；而基金是貨幣，其價格由其價值決定，與市場供求沒有關系，也就是說開放式基金不具備投機性。另外，買賣基金的手續費比炒股高出很多，所以，開放式基金不應頻繁地申購、贖回，必須用投資的理念來操作。
誤區二：開放式基金只能在發行的時候買。開放式基金之所以叫「開放式」是相對封閉式基金來說的。實際上，如果認為已經發行一年多的某某基金經營效益好，具有投資價值，也可到銀行開立基金賬戶和銀行卡，直接以當前價格申購這種基金，只是申購的費用略高於發行認購時的費用。
誤區三：保本基金能完全保本。許多投資者購買保本基金是沖著「保本」兩個字，認為購買這種基金能保證投資「本錢」的絕對安全。但多數保本基金的定義是「投資者在發行期內購買，持有3年期滿後，可以獲得100％的本金安全保證」。也就是說，三年之內投資者如果需要用錢，照樣要承擔基金漲跌的風險和贖回手續費。
買基金需要注意的一些事項
一：基金不是越便宜越好。投資基金最重要的是其投資理念與表現和歷史業績。你購買的基金能否給您帶來回報、帶來收益的決定因素是在某個階段該基金是否符合中國股市的行情變化。另外基金公司的管理水平也很重要，它能無形地給您降低投資成本，使收益最大化。所以在購買基金時家庭理財指導網推薦合資基金公司和具有品牌的基金公司。廣大投資者購買基金時首先要慎重選擇開放式基金品種和所屬公司，購買前要查閱基金的相關資料，掌握基金的基本情況、投資方向、預期收益和風險等提示。一般情況下，一家基金公司旗下會有多隻封閉式或開放式基金，可以對該公司其他基金的運作情況進行了解，選擇一家分紅率高、運作穩定的公司作為自己的投資目標。
二：有條件的參照基金排名的意義。具體做法您可以參考世界知名的基金評價公司晨星公司的排名，在排名*前的基金中選擇適合你的基金。同時在你持有某一基金的過程中應該按某個固定的時間段跟蹤你的基金，及時評價和調整你的基金組合。而不要單純的選擇目前排名最好的基金。
三：老基金還是新基金值得買。買基金需要考慮的幾個關鍵問題是適不適合你，成長性如何（在新基金出來之初，應該先跟蹤一段時間，同時還要看是哪個基金公司出的，如果品牌好的公司那麼時間可以短些，如果是新的基金公司，應該觀察的時間長點）。
四：是否應長期持有。我認為不一定，這個決定要根據你對中國股市大勢的判斷來作，如果你能看清楚未來中國股市的趨勢，那麼你可以做波段操作，但這個波段操作時間不應過短，應在一個季度或半年以上才可，否則得不償失，另外定期定額也是降低投資成本一個簡單有效的方法。
五：應該通過認真分析證券市場波動、經濟周期的發展和國家宏觀政策，從中尋找買賣基金的時機。一般應在股市或經濟處於波動周期的底部時買進，而在高峰時賣出。在經濟增速下調落底時，可適當提高債券基金的投資比重，及時購買新基金。若經濟增速開始上調，則應加重偏股型基金比重，以及關注以面市的老基金。這是因為老基金已完成建倉，建倉成本也會較低。
六：盡量選擇後端收費方式。基金管理公司在發行和贖回基金時均要向投資者收取一定的費用，其收費模式主要有前端收費和後端收費兩種。前端收費是在購買時收取費用，後端收費則是贖回時再支付費用。在後端收費模式下，持有基金的年限越長，收費率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當你准備長期持有該基金時，選擇後端收費方式有利於降低投資成本。
七：盡量選擇傘形基金。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個不同類型的子基金。對於投資者而言，投資傘形基金主要有以下優勢：一是收取的管理費用較低。二是投資者可在傘形基金下各個子基金間方便轉換。
關於基金購買
基金的購買：
基金的認購、申購可以通過銀行和證券公司進行。由於銀行網點較多，因此通過銀行辦理應該是最為方便的。不過，不同銀行銷售的基金可能不同，因此投資者需要看清楚基金的發行公告。
購買時間：
基金的認購、申購、贖回的時間均為正常工作日（一般是周一～周五）上午9：30～11：30；下午1：00～3：00。
基金手續費：
股票型基金認購和申購的費率一般在1％以上，而贖回的費率則根據持有年限逐步遞減，有的基金只要持有時間超過3年，贖回時則不需要支付手續費。
債券型基金（不包括中短期債券基金）由於收益率比股票型基金要低，因此手續費相對較低。
中短期債券基金和貨幣市場基金流通性好，類似於活期銀行存款，認購、申購以及贖回均不收取手續費。
12，固定資產更新改造是對技術上或 經濟 上不宜繼續使用的舊資產用新資產更換，或用先進的技術對原有固定資產進行局部改造。對固定資產更新改造比較常見的決策是繼續使用舊設備還是採用新設備。當固定資產更新改造不改變 企業 的生產能力時，不會增加企業的現金流入或現金流入增加較少，涉及的現金流量主要是現金流出，因此在進行決策時比較常用的分析 決策 方法 是 計算固定資產的平均年成本。固定資產平均年成本是指該固定資產引起的現金流出的平均值，在貨幣時間價值下，它是未來使用年限內現金流出總現值與年金現值系數的比，即：
平均年成本＝未來使用年限內現金流出總現值÷年金現值系數
利用上式進行計算時，要分析更新改造中產生的現金流量，但由於其涉及因素較多，致使對現金流量的分析一直是固定資產更新決策的難點。筆者擬從更新改造時舊固定資產變現價值是否等於固定資產凈值、繼續使用舊固定資產最終報廢的殘值是否等於報廢時凈值兩個方面對現金流量進行分析以及如何通過計算平均年成本進行固定資產更新改造決策。
一、更新時舊固定資產變現價值等於固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時的殘值等於報廢時凈值
[例 1]甲公司有一台設備原入賬價值為100萬元，預計凈殘值為10萬元，預計使用年限為10年，採用直線法計提折舊，已使用4年，尚可使用3年。甲公司現擬用一台新設備替換舊設備，舊設備變現價值為64萬元。新設備購買成本為200萬元，預計凈殘值為20萬元，預計使用年限為10年，採用直線法計提折舊，新設備可每年節約付現成本10萬元。如果繼續使用舊設備，3年後最終報廢殘值為10萬元。甲公司所得稅稅率為33％，資金成本率為10％，假設除折舊外甲公司無其他非付現費用。稅收政策和 會計 政策相同。甲公司是否應進行設備的更新？
（一）繼續使用舊設備。如繼續使用舊設備：
1、現金流量分析。在本例中，繼續使用舊設備的現金流量來自以下3個方面：
（1）舊設備不能處置產生的機會成本，相當於現金流出。
原固定資產年折舊額=（100－10）÷10＝9（萬元）
設備凈值=100－9×4＝64（萬元）
由於變現價值為64萬元，等於設備的凈值，設備處置時凈損益為零，不 影響應納稅所得額，因此影響所得稅產生的現金流量為零（如果變現中出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，即繼續使用舊設備的機會成本減少；如果變現中出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，即繼續使用舊設備的機會成本增加）。因此舊設備因不能處置產生的機會成本為：
現金流出＝變現收入＋影響所得稅產生的現金流量＝變現收入－（變現收入－處置時凈值）×所得稅稅率＝64－（64－64）×33％＝64（萬元）
（2）繼續使用舊設備（3年）每年計提的折舊額抵稅（計提折舊意味著費用增加，應納稅所得額減少，應交所得稅將減少）相當於現金流入。
年固定資產折舊額=（64－10）÷3＝18（萬元）
每年折舊額抵稅產生的現金流量=18×33％＝5.94（萬元）
（3）舊設備最終報廢引起的現金流量，屬於現金流入。
舊設備報廢時，報廢殘值10萬元，等於預計凈殘值，因此設備報廢時凈損益為零，因影響所得稅產生的現金流量為零（如果報廢時出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，增加現金流出；如果報廢時出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，現金流出減少）。因此，報廢設備產生的現金流量：
現金流入＝報廢收入＋影響所得稅產生的現金流量＝報廢收入－（報廢收入－報廢時凈值）×所得稅稅率＝10－（10－10）×33％＝10（萬元）
2、平均年成本。由於：
未來使用年限內現金流出總現值=64－5.94×（P/A，10％，3）－10×（P/S，10％，3）＝64－5.94×2.487－10×0.751＝41.717（萬元）
平均年成本＝41.717÷（P/A，10％，3）＝41.717÷2.487＝16.774（萬元）
（二）更新新設備。如更新設備：
1、現金流量分析。對本例而言，更新設備的現金流量來自以下4個方面：一是購買成本200萬元；二是每年計提折舊抵稅：「每年折舊額=（200－20）÷10 ＝18（萬元）；每年折舊抵稅產生的現金流量=18×33％＝5.94（萬元）」；三是每年節約付現成本產生的現金流量，每年節約付現成本10萬元，相當於現金流入；因節約付現成本影響所得稅引起的現金流量，由於節約付現成本，不能產生抵稅效應，應交所得稅增加，會導致現金流出增加3.3萬元（10× 33％）。
因此，因節約付現成本產生的現金流量為：
現金流入＝付現成本×（1－所得稅稅率）＝10×（1－33％）＝6.7（萬元）
（4）設備最終報廢引起的現金流量。
現金流入＝20－（20－20）×30％＝20（萬元）
2、平均年成本。
未來使用年限內現金流出總現值=200－5.94×（P/A，10％，10）－6.7×（P/A，10％，10）－20×（P/S，10％，10）＝200－5.94×6.145－6.7×6.145－20×0.386＝114.607（萬元）
平均年成本＝114.607÷（P/A，10％，10）＝114.607÷6.145＝18.650（萬元）
終於，，結束了
Ⅲ 關於金融投資學，這些題目你都會了么，會的來做做我看看有幾個答案不一樣。31-40題
C, D, B, ABCE, ABCDE, A, E, ABE, A, ABCDE
Ⅳ 報表附註中金融工具一塊怎麼寫
金融工具
當本集團成為金融工具合同的一方時確認一項金融資產或金融負債。金融資產和金融負債在初始確認時以公允價值計量。對於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關的交易費用直接計入損益；對於其他類別的金融資產和金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。
金融工具公允價值的確定方法
公允價值，是指市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉移一項負債所需支付的價格。
1）存在活躍市場的金融工具公允價值
對於存在活躍市場的金融工具，本集團採用活躍市場中的報價確定其公允價值；活躍市場中的報價是指易於定期從交易所、經紀商、行業協會、定價服務機構等獲得的價格，且代表了在公平交易中實際發生的市場交易的價格，按照下述原則確定：
A、在活躍市場上，本集團已持有的金融資產或擬承擔的金融負債的報價，為市場中的現行出價；擬購入的金融資產或已承擔的金融負債的報價，為市場中的現行要價。
B、金融資產和金融負債沒有現行出價或要價，採用最近交易的市場報價或經調整的最近交易的市場報價，除非存在明確的證據表明該市場報價不是公允價值。
C、非公開發行有明確鎖定期的股票等投資的公允價值，如果估值日股票的初始取得成本高於在證券交易所上市交易的同一股票的市價，採用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。
如果估值日股票的初始取得成本低於在證券交易所上市交易的同一股票的市價，按以下公式確定該股票的價值：
FV=C+(P-C)×(Dl-Dr)／Dl
其中：FV為估值日該股票的價值；C為該股票的初始取得成本（因權益業務導致市場價格除權時，於除權日對其初始取得成本作相應調整）；
P為估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價；
Dl為該股票鎖定期所含的交易所的交易天數；
Dr為估值日剩餘鎖定期，即估值日至鎖定期結束所含的交易所的交易天數（不含估值日當天）。
2）對於不存在活躍市場的金融工具，本集團採用估值技術確定其公允價值。在估值技術的應用中，公司優先使用相關可觀察輸入值，只有在相關可觀察輸入值無法取得或取得不切實可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值。具體估值技術包括參考熟悉情況並自願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具當前的公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等。
金融資產的分類、確認和計量
金融資產在初始確認時劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產。以常規方式買賣金融資產，在交易日進行會計確認和終止確認。對於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，相關的交易費用直接計入當期損益，對於其他類別的金融資產，相關交易費用計入初始確認金額。
1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。
滿足下列條件之一的金融資產劃分為交易性金融資產：①取得該金融資產的目的，主要是為了近期內出售；②初始確認時屬於進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據表明本公司近期採用短期獲利方式對該組合進行管理；③屬於衍生工具，但是被指定且為有效套期工具的衍生工具、屬於財務擔保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資掛鉤並須通過交付該權益工具結算的衍生工具除外。
符合下述條件之一的金融資產，在初始確認時可指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產：①該指定可以消除或明顯減少由於該金融資產的計量基礎不同所導致的相關利得或損失在確認或計量方面不一致的情況；②本集團風險管理或投資策略的正式書面文件已載明，對該金融資產所在的金融資產組合或金融資產和金融負債組合以公允價值為基礎進行管理、評價並向關鍵管理人員報告；③《企業會計准則第22號—金融工具確認和計量》允許指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的與嵌入衍生工具相關的混合工具。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產採用公允價值進行後續計量，公允價值變動形成的利得或損失以及與該金融資產相關的股利和利息收入計入當期損益。
2）持有至到期投資
持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且本集團有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。
持有至到期投資採用實際利率法，按攤余成本進行後續計量，在終止確認、發生減值或攤銷時產生的利得或損失，計入當期損益。
實際利率法是指按照金融資產或金融負債（含一組金融資產或金融負債）的實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或支出的方法。實際利率是指將金融資產或金融負債在預期存續期間或適用的更短期間內的未來現金流量，折現為該金融資產或金融負債當前賬面價值所使用的利率。
在計算實際利率時，本公司在考慮金融資產或金融負債所有合同條款的基礎上預計未來現金流量（不考慮未來的信用損失），同時還考慮金融資產或金融負債合同各方之間支付或收取的、屬於實際利率組成部分的各項收費、交易費用及折價或溢價等。
3）貸款和應收款項
貸款和應收款項是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。本公司劃分為貸款和應收款的金融資產包括融出資金、買入返售金融資產、存出保證金、應收款項、應收利息、應收款項類投資及其他應收款。
貸款和應收款項採用實際利率法，按攤余成本進行後續計量，在終止確認、發生減值或攤銷時產生的利得或損失，計入當期損益。
4）可供出售金融資產
可供出售金融資產包括初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、貸款和應收款項、持有至到期投資以外的金融資產。
可供出售金融資產採用公允價值進行後續計量，公允價值變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產與攤余成本相關的匯兌差額計入當期損益外，確認為其他綜合收益，在該金融資產終止確認時轉出，計入當期損益。
可供出售金融資產持有期間取得的利息及被投資單位宣告發放的現金股利，計入投資收益。
在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鉤並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本計量。
金融資產減值
除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產外，本集團在每個資產負債表日對其他金融資產的賬面價值進行檢查，有客觀證據表明金融資產發生減值的，計提減值准備。表明金融資產發生減值的客觀證據是指金融資產初始確認後實際發生的、對該金融資產的預計未來現金流量有影響，且企業能夠對該影響進行可靠計量的事項。
金融資產發生減值的客觀證據，包括下列可觀察到的各項事項：①發行方或債務人發生嚴重財務困難；②債務人違反了合同條款，如償付利息或本金發生違約或逾期等；③本公司出於經濟或法律等方面因素的考慮，對發生財務困難的債務人作出讓步；④債務人很可能倒閉或者進行其他財務重組；⑤因發行方發生重大財務困難，導致金融資產無法在活躍市場繼續交易；⑥無法辨認一組金融資產中的某項資產的現金流量是否已經減少，但根據公開的數據對其進行總體評價後發現，該組金融資產自初始確認以來的預計未來現金流量確已減少且可計量，包括：該組金融資產的債務人支付能力逐步惡化；債務人所在國家或地區經濟出現了可能導致該組金融資產無法支付的狀況；⑦權益工具發行人經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等發生重大不利變化，使權益工具投資人可能無法收回投資成本；⑧權益工具投資的公允價值發生嚴重或非暫時性下跌；⑨其他表明金融資產發生減值的客觀證據。
1）以攤余成本計量的金融資產減值
以攤余成本計量的金融資產發生減值時，將其賬面價值減記至按照該金融資產的原實際利率折現確定的預計未來現金流量（不包括尚未發生的未來信用損失）現值，減記金額確認為減值損失，計入當期損益。金融資產確認減值損失後，如有客觀證據表明該金融資產價值已恢復，且客觀上與確認該損失後發生的事項有關，原確認的減值損失予以轉回，但金融資產轉回減值損失後的賬面價值不超過假定不計提減值准備情況下該金融資產在轉回日的攤余成本。
本集團對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資產，單獨進行減值測試或包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試。單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中再進行減值測試。已單項確認減值損失的金融資產，不包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試。
2）可供出售金融資產減值
資產負債表日如果單項可供出售金融資產的公允價值出現較大幅度下降，持續在12個月以上，或者超過其持有成本的50%，預期這種下降確實屬於非暫時性的，認定該可供出售金融資產已發生減值，應將下跌部分全部計提減值准備，確認減值損失。
對於本集團於中國證券金融股份有限公司（以下簡稱證金公司）設立的專戶投資，鑒於該投資的特殊性，即本集團無法控制中國證券金融股份有限公司運用該等出資進行的投資方式以及可收回該等出資的時間，並結合行業慣例等其他相關因素，本集團以該項投資公允價值跌幅超過成本的50%，或者持續下跌時間達36個月以上，作為該投資計提減值准備的標准。
可供出售金融資產發生減值時，將原直接計入股東權益的公允價值下降形成的累計損失一並轉出，計入減值損失。在確認減值損失後，期後如有客觀證據表明該金融資產價值已恢復，且客觀上與確認該損失後發生的事項有關，原確認的減值損失予以轉回，可供出售權益工具投資的減值損失轉回確認為其他綜合收益，可供出售債務工具的減值損失轉回計入當期損益。
3）持有至到期投資減值
本集團每月或每年末，對持有至到期投資，收集債務人的經營和信用狀況，如果按合同或協議沒有收到款項或利息，或債務人發生財務困難等有客觀證據表明其發生了減值的，根據其賬面價值與預計未來現金流量現值之間差額計算確認減值損失。對持有至到期投資減值損失按單項單獨進行減值測試。
4）以成本計量的金融資產減值
在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鉤並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產發生減值時，將其賬面價值減記至按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值，減記金額確認為減值損失，計入當期損益。該金融資產的減值損失一經確認不予轉回。
5）融出資金
本集團定期對融出資金評估減值，決定是否確認減值損失。本集團首先按個別基準檢查客戶所提供的證券抵押品的價值，其後按共同基準判斷是否出現減值。本集團定期復核估計未來現金流量金額及時間所用的方法及假設，減少估計損失與實際損失之間的差異。
金融資產的轉移
滿足下列條件之一的金融資產，予以終止確認：①收取該金融資產現金流量的合同權利終止；②該金融資產已轉移，且將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給轉入方；③該金融資產已轉移，雖然本集團既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，但是放棄了對該金融資產控制。
若本集團既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，且未放棄對該金融資產的控制的，則按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，並相應確認有關負債。繼續涉入所轉移金融資產的程度，是指該金融資產價值變動使企業面臨的風險水平。
金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，因轉移而收到的對價及原計入其他綜合收益的公允價值變動累計額之和與所轉移金融資產的賬面價值的差額計入當期損益。
金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產的賬面價值在終止確認及未終止確認部分之間按其相對的公允價值進行分攤，並將因轉移而收到的對價與應分攤至終止確認部分的原計入其他綜合收益的公允價值變動累計額之和與分攤的前述賬面金額之差額計入當期損益。
金融負債的分類、確認及計量
本集團將發行的金融工具根據該金融工具合同安排的實質以及金融負債和權益工具的定義確認為金融負債或權益工具。
金融負債在初始確認時劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和其他金融負債。
1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債。本集團以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債為交易性金融負債。
滿足下列條件之一的金融負債劃分為交易性金融負債：①承擔該金融負債的目的，主要是為了近期內回購；②初始確認時即屬於進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據表明本公司近期採用短期獲利方式對該組合進行管理；③屬於衍生工具，但是被指定且為有效套期工具的衍生工具、屬於財務擔保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資掛鉤並須通過交付該權益工具結算的衍生工具除外。
符合下列條件之一的金融負債，在初始確認時可以指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債：①該指定可以消除或明顯減少由於該金融負債的計量基礎不同所導致的相關利得或損失在確認和計量方面不一致的情況；②本集團風險管理或投資策略的正式書面文件已載明，該金融負債所在的金融負債組合或金融資產和金融負債組合以公允價值為基礎進行管理、評價並向關鍵管理人員報告；③《企業會計准則第22號—金融工具確認和計量》允許指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的與嵌入衍生工具相關的混合工具。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債採用公允價值進行後續計量，公允價值變動形成的利得或損失以及與該等金融負債相關的股利和利息支出計入當期損益。
2）其他金融負債
除財務擔保合同負債外的其他金融負債採用實際利率法，按攤余成本進行後續計量，終止確認或攤銷產生的利得或損失計入當期損益。
金融負債的終止確認
金融負債的現時義務全部或部分已經解除的，終止確認該金融負債或其一部分。本集團（債務人）與債權人之間簽訂協議，以承擔新金融負債方式替換現存金融負債，且新金融負債與現存金融負債的合同條款實質上不同的，終止確認現存金融負債，並同時確認新金融負債。
金融負債全部或部分終止確認的，將終止確認部分的賬面價值與支付的對價（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的差額，計入當期損益。
衍生工具及嵌入衍生工具
衍生金融工具包括股票收益互換、國債期貨和股指期貨等。衍生工具於相關合同簽署日以公允價值進行初始計量，並以公允價值進行後續計量。衍生工具的公允價值變動計入當期損益。其中，股指期貨和國債期貨交易在每日無負債結算制度下按相關金融資產和金融負債按抵銷後的凈額在資產負債表內列示。
對包含嵌入衍生工具的混合工具，如未指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，嵌入衍生工具與該主合同在經濟特徵及風險方面不存在緊密關系，且與嵌入衍生工具條件相同，單獨存在的工具符合衍生工具定義的，嵌入衍生工具從混合工具中分拆，作為單獨的衍生金融工具處理。如果無法在取得時或後續的資產負債表日對嵌入衍生工具進行單獨計量，則將混合工具整體指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債。
金融資產和金融負債的抵銷
當本集團具有抵銷已確認金融資產和金融負債的法定權利，且目前可執行該種法定權利，同時本公司計劃以凈額結算或同時變現該金融資產和清償該金融負債時，金融資產和金融負債以相互抵銷後的金額在資產負債表內列示。除此以外，金融資產和金融負債在資產負債表內分別列示，不予相互抵銷。
權益工具
權益工具是指能證明擁有本集團在扣除所有負債後的資產中的剩餘權益的合同。發行權益工具時收到的對價扣除交易費用後增加所有者權益。本集團對權益工具持有方的各種分配（不包括股票股利），減少所有者權益。本集團不確認權益工具的公允價值變動額。
Ⅳ 中級會計：金融工具題目。想問：2014年因股票投資影響營業利潤為-22.4 為什麼不加分紅的8萬謝謝
第一題債券業務，B選項2013年該債券投資影響利潤：-0.8（交易費用）+（45+8）（公允價值變動）+30（債券利息）=82.2萬元。
第二題股票業務，2014年該股票投資影響利潤：-0.4（交易費用）+8（股票紅利）-30（公允價值變動）=-22.4萬元。股票紅利已經計算在內了。
個人觀點，僅供參考。
Ⅵ 10年下學期國際金融（本）1（多選題）
1．Q：簡述國際收支平衡表差額分析中的幾個主要局部差額，國際收支失衡的調節原則和調節手段？
局部差額：
1、貿易收支差額
2、經常賬戶差額
3、資本和金融賬戶差額
4、綜合差額
5、錯誤與遺漏差額
調解原則：
丁伯根法則：一國所需的有效政策工具數目至少要和想要達到的獨立經濟目標一樣多
有效市場原則：講政策用於實現其最為有效的目標
一旦國際收支失衡超過某種限度，當事國就必須進行必要的調節。在選擇調節措施時，應該注意以下原則：①按國際收支失衡的類型選擇調節方式。②調節國際收支失衡應考慮國內平衡。③選擇調節方式應注意外界反應措施。
調節手段有自動調節機制和調節政策。
國際收支的自動調節是指由國際收支失衡本身引起額國內經濟變數變動對國際收支的自動調節作用。
自動價格調節機制、自動收入機制、自動利率機制
國際收支的調節政策有(1)外匯緩沖政策
(2)財政和貨幣政策 ．
(3)匯率政策
(4)直接管制
（5）國際經濟合作
2．匯率是如何決定的？試結合人民幣匯率的歷史發展過程討論人民幣匯率是如何確定的？
匯率亦稱「外匯行市或匯價」，是國際貿易中最重要的調節杠桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。
一般來說，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實際社會購買力平價和由市場對外匯的供求關系決定的。
一國對另一國資源存在各種不同的需求，這些需要總體上表現為一個綜合的總的需求，這種外來的需求，和另一國本國的需求和供給一起，決定了兩國的匯率水平。
人民幣匯率的歷史發展第一階段在1949－－1952年的國民經濟恢復時期，此階段為國民經濟恢復時期。人民幣匯率的制定，基本上與物價掛鉤，此時匯率調整頻繁，幅度大。
第二階段為1953-1973年初，人民幣匯率變動呈現出基本穩定的特徵，不再充當調節對外經濟交往的工具，人民幣對美元匯率始終不變，實行盯住美元的匯率制。
第三階段為1973-1980，布雷頓森林體系崩潰，我國根據有利於推行人民幣計價結算，便於貿易，為國外貿易所接受的原則，實行盯住一籃子貨幣的匯率制度。
第四階段為1981-1984，我國實行雙重匯率制。
第五階段為1985-1993，我國實行官方匯率與市場匯率並行的雙軌匯率制。
第六階段為1994-2005年6月，我國實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制。
第七階段即為2005年7月，我國開始實行以市場供求關系為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的、有管理的浮動匯率制度。
3．Q：投資者進行外匯市場交易的動機有哪兩個並略加解釋，介紹我們學過的5中外匯交易品種
套期保值和投機
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
投機指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機可分為三類：長線投機者、短線交易者、逐小利者。
外匯交易主要可分為現鈔、現貨外匯交易、合約現貨外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權交易、遠期外匯交易、掉期交易等。
具體來說，現鈔交易 是旅遊者以及由於其他各種目的需要外匯現鈔者之間進行的買賣，包括現金、外匯旅行支票等；
現貨交易 是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交後，最遲在兩個營業日之內完成資金收付交割；
合約現貨交易 是投資人與金融公司簽定合同來買賣外匯的方式，適合於大眾的投資；
外匯期貨交易 是指在約定的日期，按照已經確定的匯率，用美元買賣一定數量的另一種貨幣；
期權交易 是將來是否購買或者出售某種貨幣的選擇權而預先進行的交易；
遠期交易 是根據合同規定在約定日期辦理交割，合同可大可小，交割期也較靈活。
4.國際收支失衡表的內容有哪些，國際收支失衡時，可採取哪些調節手段？
、國際收支失衡表的內容有哪些，國際收支失衡時，可採取哪些調節手段？
內容：1、經常帳戶——反映一國與他國之間的實際資源的轉移
貨物與服務、收入、經常轉移
2、資本和金融帳戶
直接投資、證券投資、其他投資
3、平衡帳戶——調節項目
官方儲備資產、錯誤與遺漏
調節手段：1、國際收支自動調節機制
自動價格調節機制、自動收入機制、自動利率機制
2、國際收支的調整政策
融資手段：外匯緩沖政策
支出—增減政策：財政與貨幣政策
支出—轉換政策：匯率政策、直接管制政策、國際經濟合作
1）經常賬戶，反映一國與他國之間的實際資源的轉移，主要設置三個子項目：貨物和服務、收益及經常性轉移。2）貨幣和金融賬戶，資本賬戶包括資本轉移及非生產、非金融資產的收買和放棄，而金融賬戶則指一個經濟體對外資產和負債所有權變更的所有權交易。3）平衡賬戶，調節項目，官方儲備資產、錯誤與遺漏。
對於收支失衡的調節手段主要分為兩個方面：一個是通過在經濟運行中的某些自動調節機制，而使其得到某種程度的緩沖，甚至是自動恢復平衡，主要包括自動價格調節機制、自動收入調節機制、自動利率調節機制；另一方面就是通過國家政策，採取必要的措施來調節，主要有：外匯緩沖政策、財政與貨幣政策、匯率政策、直接管制政策、國際經濟合作。
5．簡述外匯風險的規避和管理辦法
關於外匯風險規避的幾點措施
（一）加強企業防範外匯風險的內部選擇，合理選擇交易中的貨幣
（二）選擇合適的外匯交易品種
1.遠期外匯買賣
2.掉期外匯買賣，分貨幣掉期和利率掉期
3.外匯期權交易
（三）分析和預測外匯匯率變動趨勢，重視外匯的操作
外匯的正確操作也是企業規避外匯風險的重要手段，尤其是那些進出口額較大的企業。面對國際外匯市場的風雲變換，如不採取應對措施，自己手中的外匯可能就會貶值，給企業帶來損失。當然，如果我們充分利用外匯市場的波動、發揮外匯匯率這把雙刃劍好的一面，就可以取得豐碩的利得。出口商可以利用賣方信貸避免外匯風險。
（四）提高企業相關人員的外匯風險防範意識
外匯交易者面臨的風險基本可以分為三類：交易風險、會計風險、經濟風險。外匯風險管理也可以分為交易風險管理、會計風險管理、經濟風險管理。
交易風險管理：1、內部管理方法，又稱商業方法，包括合同貨幣的選擇、多種貨幣搭配、調整價格、加列保值條框等方法。2、外部管理法，又稱為金融法，它是指通過一定的外匯交易來達到規避風險的目的，一類是利用遠期合約等傳統外匯交易，一類是利用貨幣期貨、期權等衍生金融工具。此外，貨幣市場法也是常用的防範交易風險的手段。
會計風險的管理一般有兩種：缺口管理法和合約報執法。前者主要是通過資產負債在總額上的平衡來實現對風險的控制，後者則帶有一定的投機性。
經濟風險的管理：從調整收入和成本兩方面進行，防止匯率變動造成未來現金流入量的減少。生產策略：1、海外建廠策略2、里獲得采購策略3、提高生產效率，加強產品開發，實現產品的多元化。同時還有市場策略和財務策略。
6Q:人民幣採取的是什麼匯率制度，在此制度下人民幣匯率是如何形成的？
人民幣匯率制度是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
一是匯率調控的方式。實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。這里的"一籃子貨幣"，是指按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。籃子內的貨幣構成，將綜合考慮在我國對外貿易、外債、外商直接投資等外經貿活動占較大比重的主要國家、地區及其貨幣。它還需要將市場供求關系作為另一重要依據，據此形成有管理的浮動匯率。
二是中間價的確定和日浮動區間。中國人民銀行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。
三是起始匯率的調整。匯率形成是由外匯市場上的需求與供給決定的。
在資本項目不可自由兌換的條件下，人民幣匯率的形成在實質上仍是由政府決定，而不是國際匯市波動因素作用的結果。這是一種由政府確定匯率，並實施行政管制的、與美元保持固定比價的穩定型匯率機制，又稱盯住美元匯率。其最重要的特點是不論其他貨幣是升值還是貶值，人民幣兌換它們的比價都是從它們兌換美元的比價換算而來。
人民幣採取的是什麼匯率制度，在此匯率制度下人民幣匯率是如何形成的？
自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
如何形成：一是匯率調控的方式。實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。這里的"一籃子貨幣"，是指按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
二是中間價的確定和日浮動區間。中國人民銀行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。
三是起始匯率的調整。2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。
如何形成答案二：匯率形成以外匯市場的供求狀況為基礎。外匯指定銀行在中央銀行規定的交易頭寸內進行銀行間外匯買賣，形成市場供求，並在此基礎上確定人民幣對外幣的市場價格。人民銀行根據前一營業日銀行間外匯市場上形成的美元對人民幣的加權平均價，公布當日主要交易貨幣對人民幣的基準匯率；外匯指定銀行根據公布的基準價，根據國際主要外匯市場的行情，套算出人民幣對其他貨幣的匯價。外匯指定銀行在規定的浮動范圍內確定掛牌匯率，對客戶買賣外匯。
7Q：國際貨幣基金組織，世行的資金來源和主要業務是什麼？
IMF的資金主要來源於成員國繳納的份額、借款、捐款、出售黃金所得的信託基金以及有關項目的經營收入。
成員國繳納的基金份額，是指成員國參加IMF時所要認繳的一定數額的款項。借款時國際貨幣基金組織通過與成員國協議，向成員國借入的資金。信託基金是國際貨幣基金組織將它六分之一的黃金分4年按市價出售所得的利潤。
業務活動：1、匯率監督與政策協調2、儲備資產的創造與管理3、貸款業務
世界銀行集團
資金來源:1、成員國繳納的股金2、發行債券3、債權轉讓4、業務凈收益
業務活動：世界銀行通過提供貸款、政策咨詢和技術援助，支持各種以減貧和提高發展中國家人民生活水平為目標的項目和計劃。 向成員國尤其發展中國家提供貸款是世界銀行最主要的業務。
其貸款業務主要有項目貸款、非項目貸款、聯合貸款、第三窗口貸款等幾種類型。
。
8．國際儲備有哪些組成部分，是如何管理的？
國際儲備的組成部分有1、黃金儲備（是指一國貨幣當局作為金融資產持有的黃金。顯然，非貨幣用途的黃金不在此列）；2、外匯儲備（由各種能充當儲備貨幣的貨幣構成。只有那些可自由兌換的、被各國普遍接受的、價值相對穩定的貨幣才能充當儲備貨幣）； 3、在基金組織的儲備頭寸（也叫普通提款權，是指會員國在IMF的普通資金賬戶中可以自由提取和使用的資產）； 4、特別提款權（是一種依靠國際紀律而創造出來的儲備資產）。
國際儲備管理包括兩個方面：
一是國際儲備規模的管理，以求得適度的儲備水平。應考慮國際儲備的需求和供給因素，利用進口比率法、國際收支差額法、貨幣供應量法
或成本-收益法確定適度國際儲備量。
二是國際儲備結構的管理，使儲備資產的結構得以優化。首先黃金的儲備數量不宜過多，應保持穩定 。其次，外匯儲備應進行幣種管理，考慮①對外貿易支付所使用的幣種； ②償還外債本息所需的幣種；③政府幹預外匯市場、穩定匯率所使用的幣種；④各儲備貨幣利率與匯率變化的對比；⑤儲備貨幣的多元化等因素。由於國際儲備的主要作用是彌補國際收支逆差，因而各國貨幣當局更重視流動性。按照流動性的高低把儲備資產劃分為三級：一級儲備，主要是現金和准現金，如活期存款、短期國庫券、商業票據等。 二級儲備，主要是中期債券；三級儲備，主要是長期投資工具
一個國家的國際儲備管理包括兩個方面：一是國際儲備規模的管理，是對國際儲備規模的選擇和調整，解決如何確定和保持適度的國際儲備水平，以求得適度的儲備水平；二是國際儲備結構的管理，解決如何實現儲備資產結構上的最優化問題，使儲備資產的結構得以優化。通過國際儲備管理，一方面可以維持一國國際收支的正常進行，另一方面可以提高一國國際儲備的使用效率。
9．哪些交易行為會引起外匯現貨市場的供給和需求
即期外匯交易：即期外匯交易（Spot Exchange Transactions）：又稱為現貨交易或現期交易，是指外匯買賣成交後，交易雙方於當天或兩個交易日內辦理交割手續的一種交易行為。
套利：套利( arbitrage): ，指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是"便宜的"合約，同時賣出那些"高價的"合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。
套匯：套匯是指利用不同外匯市場的外匯差價，在某一外匯市場上買進某種貨幣，同時在另一外匯市場上賣出該種貨幣，以賺取利潤。在套匯中由於涉及的外匯市場多少不同，分為兩角套匯、三角套匯和多角套匯。
1、買進即期外匯，套匯，套利等這樣的即期交易品種會形成現貨市場的需求，而賣出則會形成供給。
2、在預期匯率上升的情況下，也會引起現貨市場的需求，而預期下降則會形成供給。
3、遠期外匯，外匯期貨，期權等遠期交易不能直接影響現在的外匯現貨市場供需，但它可以形成未來外匯現貨市場供需。
論述
1、 試分析2008年國際金融危機的原因、演變過程、我國已採取哪些措施來應對此次金融危機。
原因：本次金融危機是從美國次貸危機演化形成的，但並不僅是金融層面的事情，其有著深刻的經濟和金融根源。
1、從宏觀經濟層面看：
（1）美國「低儲蓄率和財政、經常項目雙赤字」的經濟結構不可持續。近年來美國的儲蓄率一直在下降，巨額「儲蓄-投資」缺口依靠經常項目赤字和政府財政赤字來融資。在美國經濟結構中，消費佔GDP比重達70%左右，大大高於一般發達國家50-60%的水平；居民儲蓄率2000年以來平均僅為1.5%，大大低於一般發達國家5-10%的水平；家庭和政府的高消費均靠負債來維持，家庭債務占可支配收入比重2001年為101%，目前已達到138%，聯邦政府債務佔GDP的比重2000年為60%，目前為73%，；經常項目維持巨額赤字，佔GDP比重從2001年的3.4%上升至2005年的6.6%。這樣一種經濟結構是不可持續的。
（2）為刺激經濟增長而採取的鼓勵房地產發展的政策導致了地產泡沫。在2000年科技股泡沫破滅和2001年「9?11」危機爆發後，美國經濟陷入衰退，美國試圖通過刺激房地產業發展而重振經濟。美國政府通過房利美和房地美兩大准政府機構，大量購買次級按揭貸款，鼓勵信貸機構發放住房按揭貸款。這些經濟刺激政策在很大程度上達到了預期效果，但也埋下了隱患。
（3）過於寬松的貨幣政策造成全球流動性泛濫。美國在2001年以後採取了不合理的貨幣政策。美聯儲連續13次下調基準利率，使聯邦基金利率在2003達到了1%的歷史最低水平，並維持一年之久。市場過多的流動性使標准普爾指數從2002年10月份的777點飆升到2007年1月的1565點，國際原油期貨價格從2000年25美元/桶上升到2008年7月的147美元/桶，美國二手房平均價格也從2000年的13.5萬美元/套上漲到2006年7月的23萬美元/套。
2、從微觀的金融運行機制來看：
（1）信貸機構違背信貸基本原則，沒有對信用狀況較差的客戶群體進行認真篩選，導致其中一些不合格客戶也獲得了房屋按揭貸款。這一方面由於作為抵押物的房屋價格持續上漲，商業銀行對客戶本身的資信狀況有所忽視；另一方面，商業銀行對按揭貸款通過資產證券化出售，使風險轉移出去，因此沒有動機去認真篩選。
（2）金融機構為追逐利潤偏離為實體經濟服務的宗旨，盲目發展衍生產品，導致了信用資產泡沫。先是商業銀行把抵押貸款證券化，出售給投資銀行、私募基金等金融機構，而投資銀行又把這些資產重新組合成新的債券CDO，並再次出售，經過多次復雜衍生後，各級投資者已經看不到基礎產品了，難以確定風險點。
（3）監管當局的失職。監管當局對金融產品和金融機構的杠桿率缺乏有效的控制。巴塞爾協議規定銀行信貸資產的資本充足率至少為8%，但卻沒有對表外資產做出類似規定，導致衍生品普遍具有很高杠桿比率，如美林、雷曼兄弟的衍生產品杠桿約為30倍左右。此外，監管當局對有系統性影響的大型金融機構的風險缺乏有效監測。
在全球經濟高度一體化的今天，我們接受了全球化帶給我們的福祉和利益，但同時也必須承受全球化帶給我們沖擊。這次危機之所以給全世界帶來如此大的影響，關鍵在於這次是作為世界主要發達國家的美國出了問題，波及全球。更深層次的原因在於世界經濟結構的不均衡和國際貨幣體系的不合理。世界經濟的一端是發達國家的低儲蓄高消費，一端是發展中國家的高儲蓄低消費；一端是發達國家占據有高附加值的服務業和高新技術產業，一端是發展中國家占據產業鏈的低端——製造業。發展中國家形成國際收支雙順差，積累了高額的美元外匯儲備，這些外匯儲備又通過購買美國國債迴流美國，並支撐了美國政府和居民的負債消費。「窮國」支援了「富國」。美國的巨額經常項目赤字和財政赤字通過美元在國際貨幣體系的主導地位由全球人來「買單」了
演變過程：縱觀美國金融危機的發展過程，可劃分為三個階段：第一階段為2007年8月——2008年9月中旬，危機表現為一場規模有限的次貸危機，集中於次貸相關的結構性金融產品。第二階段為2008年9月中旬——2008年10月中旬，雷曼的破產引發了金融市場大面積信心危機，流動性緊縮從貨幣和信貸市場迅速傳遞到全球金融市場，使得規模有限的次貸危機上升成為全球性金融危機。第三階段為2008年10月中旬至今，黯淡的宏觀經濟前景導致銀行的資產繼續下跌，而銀行虛弱的資產負債表又迫使其進一步削減信貸規模，形成了金融危機與經濟衰退的下降螺旋關系。
措施：針對金融危機的經濟萎縮，失業增加等負面影響，主要有以下政策措施，應該說這些政策措施與經濟增長、通貨膨脹、失業、國際收支4方面的國家宏觀經濟目的都相關，都會正面影響：
以上為主要的財政政策
（1）寬松的財政政策：減少稅收（已實施了證券交易稅的下降和利息稅的取消），擴大政府支出（40000億拉動內需正在實施中）；
（2）促進對外貿易：進出口行業是首當其沖地受到影響，並且從業人員眾多（據統計已達億人）。一是增加出口退稅；二是人民幣升值，都是增加出口競爭力的手段；
（3）減少企業負擔：勞動法的調整等；
（4）加強公共財政的社會保障/醫療等方面的支出，保持社會經濟發展環境的穩定.
（5）產業振興計劃.
以下為貨幣政策
(1)貨幣政策則從2008年7月份就及時進行了較大調整。調減公開市場對沖力度，相繼停發3年期中央銀行票據、減少1年期和3個月期中央銀行票據發行頻率，引導中央銀行票據發行利率適當下行，保證流動性供應。
(2)寬松的貨幣政策。9月、10月、11月、12月連續下調基準利率，下調存款准備金率，存款准備金率的下降，貸款基準利率的下降，目的是增加市場貨幣供應量，擴大投資與消費。
(3)2008年10月27日還實施 首套住房貸款利率7折優惠；支持居民首次購買普通自住房和改善型普通住房。
(4)取消了對商業銀行信貸規劃的約束。
(5)堅持區別對待、有保有壓，鼓勵金融機構增加對災區重建、「三農」、中小企業等貸款。
(6)促進對外貿易：進出口行業是首當其沖地受到影響，並且從業人員眾多（據統計已達億人）。一是增加出口退稅；二是人民幣升值，都是增加出口競爭力的手段；
(7)對外經濟合作與協調(如中日韓之間的貨幣互換等) 。
2、 分析我國改革開放前後利用外資情況，利用外資的利弊，並展望起發展趨勢。
? 1、利用外資情況
? 緩慢增長階段，50年代十幾億美元，主要是東歐前蘇聯的政府貸款；60年代以分期付款方式從日本和西歐引進技術；70年代繼續以分期付款方式引進外資。這一階段引進外資的特點是規模不大、結構單一、發展緩慢。原因有特殊的國際政治經濟環境，想法偏激
? 加速增長階段。
? 2、利用外資評價
? （1）總量評價和結構評價。
? 從外資來源國別看具有高度集中的特點；從外資投向行業結構看外商直接投資不僅在三個產業間高度失衡，而且在產業內部也不均衡；從投向地區看80%以上集中在東部，60%集中在上海
? 2）經濟評價與非經濟評價
? 經濟增長效應。勞動、資本和綜合要素是推動一國經濟增長的三大要素，一般而言，發展中國家勞動力富裕，但資本嚴重不足，利用外資可以彌補儲蓄缺口和外匯缺口，促進經濟增長。對我國而言，外資的這一歷史使命已經過去，引進外資由彌補傳統型缺口轉化為彌補現代型缺口，即管理缺口和技術缺口。
? 國際收支效應。
? 技術進步效應。提高技術門檻，發展高新技術企業，促進東道國發展資金技術密集型產業。通過培訓和管理本地化提高管理人員水平。
? 結構重組效應。包括資產重組、企業重組（向競爭型轉變）、產業結構重組和進口重組（利用外商直接投資由消費型轉變為生產型）
? 產業帶動效應。外商直接投資通過後向關聯、前向關聯和旁側關聯等可以迅速提高東道國一個產業群落的整體實力。我國此方面較差，原因有：加工貿易比重過高和國產率水平較低，一則外方不願意國產化，二則國產化的成本高、質量差。
? 就業效應。擴大就業、轉移就業和擴大失業。
? 非經濟效應：機制轉換效應、倒逼改革效應、擴大開放效應、觀念更新效應、收入分配效應和激活企業創新效應。
? （3）代價評價。
? 優惠政策減少了財政收入。
? 配套資金投入（1：10）引進外資越多國內資金越緊張 國有資產流失
? 高進低出損失，結果為境內虧損境外贏利、中方虧損外方贏利 四假問題損失：假合資、加虧損、加出口、假破產 稅收流失 利潤匯出 環境污染
一、名詞解釋
國際收支：是指一個國家或地區的居民在一定時期內（通常為一年），與非居民之間發生的全部經濟交易的系統記錄。
國際收支平衡表：是一國將其在一定時期內各種對外經濟交易的內容，按照經濟分析的需要設置項目，並採用復式記賬法編制的統計報表。
經常帳戶：指一定時期內經常發生的國際經濟交易，是國際收支平衡表中最基本和最重要的往來項目，是對實際資源在國際間的流動行為進行記錄的賬戶。包括貨物和服務，收益，經常轉移。
資本和金融賬戶：反映資產所有權在居民與非居民之間轉移，即國際資本流動，包括資本流入和流出。
平衡項目：是一個為了平衡經常項目與資本項目「缺口」 而設置的調節性項目，包括官方儲備資產，錯誤與遺漏兩個子項目。
官方儲備資產帳戶：一國貨幣當局直接掌握並可隨時動用的，主要用於平衡國際收支和穩定匯率的系列金融資產。
國際收支失衡：國際收支失衡是指一國經常賬戶、金融與資本賬戶的余額出現問題，即對外經濟出現了需要調整的情況。
外匯緩沖政策：是指各國政府調節國際收支失衡，運用官方儲備或臨時向外籌借資金來抵消超額外匯需求或供給的一種調節政策。
國際清償力：是一國結算對外債務的一切金融能力，或國際資金的籌措能力。
國際儲備：指各國政府為了彌補國際收支赤字，保持匯率穩定，以及應付其他緊急支付的需要而持有的國際間普遍接受的所有資產。
國際儲備管理：是指一國政府以及貨幣當局根據一定時期內本國的國際收支狀況和經濟發展要求，對國際儲備規模、結構最優化、高效化的整個過程。
Ⅶ 甲公司有一個債券和權益工具的投資組合；為什麼分類為交易性金融資產
因為你都來說了是投資組合啊，交易性源金融資產( trading securities)是指企業打算通過積極管理和交易以獲取利潤的債權證券和權益證券。企業通常會頻繁買賣這類證券以期在短期價格變化中獲取利潤。
Ⅷ 關於注會會計第二章金融資產的一個問題。請大蝦解惑。跪謝。
問題一：2號分錄，公允價值變動金額應該是入賬價值2000萬股乘以每股購買價格10元加交易費用60萬元減去6月30日公允價值2000萬股乘以收盤價9元。20060-18000=2060萬元。
正確分錄 借：資本公積-其他資本公積 2060
貸：可供出售金融資產-公允價值變動 2060
4號分錄，是可供出售權益工具減值損失轉回，（可供出售債務工具可以通過損益轉回，權益工具要通過資本公積-其他資本公積轉回）轉回金額為當日公允價值2000*8減去轉回前賬面價值2000*6等於4000.
正確分錄 借：可供出售金融資產-公允價值變動 4000
貸：資本公積-其他資本公積 4000
問題二：第三筆分錄（可供出售金融資產計提減值時，原計入資本公積的金額要一並轉出）
正確分錄 借：資產減值損失 8060 第三步倒擠
貸：可供出售金融資產-公允價值變動 6000 第一步
資本公積-其他資本公積 2060 第二步
你對比一下題目給出的錯誤分錄，相差的就是答案的更正分錄
Ⅸ 投融資中的金融工具
一、利用可轉換債券融資
可轉換債券是附有「轉換條件」的公司債券,其持有人可以在規定的期限內,按事先確定的條件,將債券轉換為發行人的普通股。
1.可轉換債券融資優點。主要有三個:其中,溢價發行,減少對每股收益的稀釋程度。可轉換債券的轉換價格通常高於新股發行價的10%—30%,對於少數
發展較快的公司,轉換溢價比率可能高於30%,而配售新股通常需折價發行,因而通過發行可轉換債券而不是配股,發行公司的每股收益稀釋程度下降了,或在相
同稀釋程度下,發行可轉換債券可以比配股籌集更多的資金。其二,通常情況下,可轉換債券的利息率低於直接債券利息率20%—30%,我國發行的可轉換債券
利息率更低,如1999年7月發行的五年期「茂名轉債」首年票面利率僅為1.3%。可轉換債券的投資者既可獲得本金和利息的安全承諾,又可以在發債公司股
價上升時將債券轉換為股票,獲取股票價差收益。這種可轉換特點對投資者的價值越高,公司為發行可轉換債券所付的利息率就越低。對處於成長階段的公司來說,
低利息的支付顯得更為重要,因為利息支付越少,公司用於發展的現金越多,並且,新公司或者那些信用等級稍低的公司出售直接債券較為困難,利率較高,但市場
歡迎這些公司發行可轉換債券,不是因為其可轉換債券質量高,而是因為潛在的普通股質量。其三,相對於發行直接債券,發行可轉換債券可降低代理成本。直接債
券持有人關注公司為了股東利益轉移公司財富而損害自身利益,而可轉換債券意味著潛在的股票,減少債權人擔心的程度,從而降低相關的代理成本。
2.可轉換債券融資適用范圍
(1)高風險的企業宜發行可轉換債券。可轉換債券通常被認為是直接債權與普通股期權的結合物。在其它條件不變的情況下,公司現金流入越不穩定,或者說風
險越高,那麼債券的價值越低,換個角度說,風險越高,為了吸引投資者就必須支付越高的利息率,另一方面,現金流入越不穩定或者說波動越大,股票收益率標准
差越大。根據布萊克—斯科爾斯期權定價模型,股票收益率標准差越大,期權的價值越大。由此可見,對於經營風險較大的公司,發行債券就必須對新增負債支付較
高的利息率,然而,由於公司經營風險較大,可轉換債券持有者手中的期權價值也較大。這表明,盡管高風險的公司不能以較合理條件出售直接債券,但期權特性使
可轉換債券在市場上很有吸引力。因此,可轉換債券是未來收益很不穩定公司一種較好的融資方式。
(2)股市低迷時宜發行可轉換債券。股
市低迷時往往也是經濟周期的相對蕭條期,社會資金緊缺,銀行利率高,股市交投清淡。此時若想進行增資配股,由於公司股價較低,配股價也較低,一定的配股額
所能籌集的資金較少,而且市場交投不活,投資者比較看淡後市,股東配股熱情不高,使得公司即便是低價也未必能籌到足夠的資金。而此時如通過發行可轉換債券
進行融資,則往往容易被市場認同並接受,公司籌資計劃一般容易實現。因為可轉換債券一般被認為是一種「防守—進攻型」的投資工具,它既有在股市下跌時獲取
本金和利息收入的安全性,又有在股價上漲時轉股獲取資本利得的可能性,常常被喻為「有保證本金的股票」。加之投資者對股市的周轉性變化認識普遍會形成未來
股市會盤出低谷和股價走高的心理預期,因此這時發行可轉換債券,投資者易於接受,甚至成為熱銷品種。同時,由於股價較低,轉換價格設定也較低,一旦大勢回
暖,股價上揚,轉換的機會增多,債券轉換成功的概率較高。
(3)風險較小、業績增長迅速與業績增長穩定的公司都不宜通過可轉換債券融
資。風險較小、業績增長迅速的公司,未來股價的上升空間較大,甚至可能出現猛漲,這類公司可以先通過發行普通債券融資,然後待未來業績上升股價上漲後再增
發新股,用增發新股籌集的資金贖回已發行的普通債券,這樣在同樣的股本稀釋程度下,可以籌集更多的資金。而通過可轉換債券融資,由於未來股價猛漲,投資者
因此獲取了超額利潤,從另一個角度看,企業股東就損失股票增值的好處;對於業績增長穩定的公司,其現金流入比較穩定或者說波動不大,因而期權的價值較小,
沒有充分利用可轉換債券融資的特點和優勢。
(4)股價高漲時,企業不宜通過可轉換債券籌資。在很多情況下,可轉換債券是作為一種「延
期」的普通股來融資的,發行可轉換債券的公司希望這些證券未來被轉換為普通股。但可轉換債券畢竟不是股票,其可轉換特性既可能偏向股權方面,也可能轉向債
權方面,未來的股價水平是決定這種偏向的關鍵因素。當股價處於高位時,未來一段時期內股價下跌的可能性很大,債券轉股成功的可能性下降。如果轉股不成功,
企業就無法擺脫負債。因而對於負債率較高企業來說,如果真想通過權益籌資,在股價高漲時,不宜通過可轉換債券籌資。深圳寶安公司可轉換債券的最終轉換率僅
為發行總額的2.7%,其主要原因正在於此。
二、通過可交換債券融資
可交換債券也是附有「轉換條件」的公司債
券,與可轉換債券相比,其持有人可以在規定的期限內,按事先確定的條件,將債券轉換為發行人持有的某種既定的普通股。可交換債券在大多數方面與可轉換債券
是相似的,如它們均有期權的特性,債券票面利率較低,然而,兩者也有一些區別。可交換債券的債券和股票不再是屬於同一家公司,而是債券為一家公司發行,股
票為另一家公司發行。可交換債券的吸引力是低利息支出和可能在高出市場價的情況處置普通股投資。例如,A公司希望轉讓所持B公司5%的普通股以換取現金,
但目前股市較低迷,股價較低,此時,A公司就可以考慮發行可交換債券,一方面可以以較低的利率籌集所需資金,另一方面可以以一定的溢價比率賣出B公司普通
股期權。與可轉換債券相比,可交換債券融資方式的一個優點是風險分散化,直接債券價值和股票價值無直接關系,一家公司收益低、財務狀況惡化並不會同時導致
直接債券價值或普通股價格的下跌,如果這兩個公司分散於不同的行業,那麼投資者風險就更分散了。由於市場不完善,信息不對稱,在其他條件不變的情況下,風
險分散使可交換債券的價值大大高於可轉換債券價值。可交換債券在稅收上也有不利之處,交換時,債券成本與普通股的市場之間差價被當作資本利得,計入納稅所
得額計繳所得稅,而對於可轉換債券來說,只有普通股被出售後才會有這個問題。總之,可交換債券作為可轉換債券的一種變化形式,盡管我國目前仍沒有公司發行
這種債券,但在融資工具不斷創新的今天,它獨特的作用會使它得到越來越廣泛的應用。特別是在股價比較低的情況下轉讓其它公司的普通股,可交換債券是一種較
好的金融工具。國內已有專家建議通過發行可交換債券來變現國有股。值得注意的是,發行可交換債券的決策會導致所持有別的公司的股份額下降或消失,因而這種
融資決策必須經過慎密的考慮。
三、利用附認股權證的債券融資
認股權證是在指定的時期內以約定的執行價格(通常高
於認股權證發行時的市價)購買普通股的期權。對於處於風險邊緣或資信稍差的公司來說,認股權證通常被認為是公開發行債券的甜點心,投資者可以在發債公司股
價攀升時行使認股權,獲取股票價差收益的好處,因而,採用認股權證方式可使投資者放棄苛刻的契約條款,並能降低債券利率,致使公司支付較少的利息。有時,
公司也直接出售認股權證,用以換取現金。附認股權證的債券價值在多數方面也與可轉換債券有相似之處,如債券票面利率低、具有期權特性等,但兩者也有一些明
顯區別:
第一,可轉換債券的轉換權與債券不能分離,而附認股權的債券發行成功後,債券與認股權證可分離並單獨流通。
第二,對於可轉換債券來說,隨著債券轉換為股票,企業負債減少,同時,股本增加,但並沒有增量資金流入,企業不能繼續使用低利率債券,而採用附認股權證
債券籌資,隨著認股權證被執行,認股新資金流入,企業股本增加,但負債不減少,企業可以繼續使用低利率債券。因而,如果企業資產負債率較低,想以負債籌
資,但由於金融市場利率水平較高,或者企業資信較差,債券籌資成本較高時,可以考慮採用附認股權證債券籌資。
第三,應用附認股權證債
券融資,債券到期需要還本付息,而隨著可轉換債券被轉換為普通股,企業已無負債,因而可轉換債券常被稱為「不用還本的貸款」。此外,認股權證還有助於達成
只有當公司需要資金時,才將資金帶給公司這一理想的理財目標。因為當公司成長時,一般都需要籌措新的資金,而與此同時,公司的成長勢必導致普通股股價上
漲,促使認股權證持有者用現金換購普通股,使公司獲得額外的權益資金,相反,如果公司經營不善,發展緩慢,則所需的資金自然就會減少,這樣,公司的股價就
不會漲到足以誘使認股權證持有者行使換購普通股的權利的地步。
總之,各種融資方式的利弊很難劃一而論,企業管理者需根據投資項目的特點、融資規模、目標資本結構以及公司的財務狀況,結合對籌資環境的分析,把握籌資最佳時機,選用籌資工具時應充分考慮其融資優勢,這樣方能優化資本結構、降低籌資成本,從而提升企業價值。
Ⅹ 已知某投資項目的項目計算期（包括項目建設期）是10年，資金於建設起點一次投入，當年完工並投產。
答案：C
因為在全部投資均於建設起點一次投入，建設期為零，投產後每年凈現金流量相等的條件下：
投資回收期=原始投資額/凈現金流量=C/NCF
凈現值為零時：NCF*（P/A，IRR，N）-C=0
所以年金現值系數（P/A，IRR，N）=C/NCF=投資回收期