目前國內金價與國際價格已基本統一
影響黃金價格變動的因素
1 、各國中央銀行對黃金儲備的態度和買賣行動。黃金儲備的買賣直接影響黃金市場的平衡，因此對黃金價格影響很大。 1999 年 5 月 7 日，當英格蘭銀行宣布將其黃金儲備由 715 噸減至 300 噸時，黃金價格即從 287.10 美元開始回落。 7 月 6 日，英格蘭銀行首次降 25 噸黃金拍賣，隨後 IMF 亦表示計劃拋售手中的 310 噸黃金，一度在黃金市場上引起了軒然大波，使金價雪上加霜。而於 1999 年簽署的《華盛頓協議》的簽訂和成功續約則極大地影響了各國中央銀行對黃金的態度和買賣行動，推動了黃金價格的回升。
2 、通貨膨脹率的高低。長期以來，黃金是防範通貨膨脹的一種手段。在 1974 － 1975 、 1978 － 1980 年間，由於通貨膨脹十分嚴重，使得人們持有的貨幣相對貶值。動搖了人們對貨幣的信心，由此掀起了一般搶購黃金的風潮，金價隨之迅速高漲，這期間黃金持有者成功地防範了風險。造 1997 年亞洲金融微機期間，由於相關國家『或地區出現了明顯地貨幣貶值和物價上漲，以本幣表示地黃金價格出現了明顯地上漲。
3 、匯率的影響。匯率對黃金價格的影響可以從兩個方面來分析：一方面，黃金通常是以美元標價的，如果美元匯價提高，用美元表示地黃金價格自然要降低，反之則提高。另一方面，匯率還通過影響資金在金融資產間地流動影響黃金價格。一般而言，在美元匯價看漲地時候，投資於美元資產的資金會急劇增加，黃金市場則會相對冷落，黃金價格也會下跌。反之，黃金則會收到追捧，價格也會上升。從黃金價格變動的趨勢我們可以清楚地看出這點。例如， 1985 － 1987 年，美元對瑞士法郎貶值 40 ％，而黃金價格從每盎司 300 美元上升到 500 美元。再如近期黃金價格地大幅度上升，與美元匯率地相對走弱有很大關系。
4 、石油價格的影響。當石油價格處於較低價位時，人們對通貨膨脹的預期較低，購金保值或投資黃金的壓力減少，黃金價格也就較低，反之則金價較高。金價和油價之間存在著上述同向變動的關系。目前，由於全球經濟復甦不穩定，美國對伊拉克採取軍事行動後，重建伊拉克及所衍生的一系列問題，原油供應面臨短缺的風險，促使油價上升， 2005 年 3 月 NYMEX 原油期貨價格突破了 57 美元 / 捅，高漲的原油價格導致人們對通貨膨脹的擔憂上升，支撐了黃金價格走高。
5 、股市的影響。股票市場是經濟的「晴雨表」，當經濟運行良好時，投資者更願意從股市中投資獲利，所以往往在股市上升時金價疲軟，而經濟運行狀況較差，股市下跌時，金價一般呈上升趨勢。
6 、政治因素。黃金被視作防範動亂和戰爭風險的最安全的投資方式。國際局勢緊張往往引起人們對黃金的搶購，金價隨之上漲。黃金的這個特點是一般貨幣無法比擬的，也是各國仍十分重視黃金儲備的重要原因。比如： 1979 年底美國再伊朗的人質危機以及前蘇聯 1979 年 12 月 26 日出兵阿富汗，促進了黃金價格的大幅度上升，到 1980 年 1 月 18 日，倫敦黃金市場金價高達每盎司 800 美元，而紐約當天的黃金期貨價格竟突破每盎司 1000 美元大關。再如，近期國際政治局勢仍比較緊張，伊拉克戰爭雖然已經結束，但恐怖襲擊的威脅仍然存在，美朝間也有核沖突，在一定程度上推動了金價的上升。
未來黃金價格的走勢的基本特點。整體上看，目前黃金價格進入了穩定向上波動的歷史階段，黃金的長期價格大幅度下跌的可能性較小。 1999 年黃金價格大幅度下跌到 254 美元 / 盎司，曾經引起國際社會的恐慌。從目前的情況分析，今後相當長的時間內，黃金價格降至 1999 年低位的可能性較小。
首先由於黃金的產量今後降趨於下降，黃金明顯供過於求的狀況較難出現。世界黃金產量也連年進入負增長態勢。美國和加拿大的黃金生產企業都處於資金短缺、裁員、出售資產的黯淡年份。當然黃金價格的上升也會促使黃金公司增加產量。此外，製造業、電子業和首飾業對黃金拋售的控制，黃金已具備了多方投資選擇的條件。
其次，國際動盪不安的政治局勢和美國信用危機的影響，使黃金投資需求的增長成為黃金消費的新亮點。近幾年，美股波動劇烈，加上美元貶值，大量資金從美國股市和匯市中撤出，轉移到黃金市場。黃金的保值避險功能重新得到人們的青睞。各地投資者為達到保值目的，紛紛增加了黃金的購買量，改變了近幾年黃金投資冷清的局面，使黃金價格節節攀高。黃金市場只是全球金融市場的一小部分，但是，它卻是全球范圍內在動盪時期傾向「硬資產」投資商們的避難所，從而使國際游資選擇了黃金市場。
投資者進行黃金投資的策略
1 、黃金應當被作為投資的一個重要選擇渠道。黃金市場的建立為企業和居民提供了新的投資和避險渠道。與證券投資不同，購買黃金有實物作基礎，金價再低總還有價值，特別是股市、債市低迷時，黃金的投資價值會凸現出來。 2000 年以來，尤其時 9.11 事件發生之後，歐美股市連續下挫，黃金價格連續 5 年大幅度上漲，投資黃金的吸引力開始顯現出來。因此，在今後的一定時期，作為一個新的投資渠道，黃金可望受到投資者的青睞。
2 、注意把握黃金的價格走勢和保值程度。作為一種投資品種，惶急的獲益率一般不如股市，但由於其價值穩定，常被當作避險工具。從市場上的表現來看，黃金價格總與股票市場呈反向運動，當面臨巨大經濟波動，股市等投資市場出現滑坡時，購買黃金可以用來迴避金融風險。而當經濟形勢向好，股市發展平穩時，資金往往會聚集於獲利更高的股票市場，金價會下跌，但仍可作為投資組合中的低風險選擇。 目前，雖然我國每年黃金的產銷量達到 200 噸左右，是世界上第四大產金國，但與國際黃金市場相比，只佔很小比例。因此價格波動更多地降跟隨國際市場的走勢。近幾年我國已通過開放黃金市場基本實現了與國際市場價格的接軌。 黃金價格的長期緩慢向上走勢決定了其具有保值功能，它可以確保人們已有收入不被長期中一直存在的通貨膨脹所吞噬；同時黃金價格的不斷波動又決定了其具有投資價值，人們仍可以利用這種波動「買進賣出」來賺取差價。但應當看到，貨幣利率的上升會導致黃金價格的下降。因為貨幣利率相當高時，儲存黃金的機會成本就會很高，投資者更願意購買能生利息的資產而不要黃金。購買黃金的缺陷是儲藏黃金不能帶來利息。
3 、投資黃金的動機應主要放在保值、增值方面。黃金的最理想的功能是保值，但也能實現增值。投資股票雖然收益較高，但是與其高風險是相匹配的。當然，選擇股票還是黃金，關鍵在於投資者的投資需求和風險承受能力。個人投資「紙黃金」與外匯買賣類似，投資人可根據銀行報價決定買入還是賣出，從中賺取差價。唯一不同的是，買賣外匯有存款利息。而黃金是沒有利息的，實物黃金也一樣，雖然能夠起到保值的作用，但並沒有黃金利息。但黃金畢竟是硬通貨，無論哪個國家、哪個年代的投資者，都認同黃金的價值。這點是股票或錢幣難以相比的。 從某種意義上，黃金可以比作人壽保險。兩者的共同點在於：人們購買人壽保險有重要的主觀價值――得到心靈的安寧，知道如果不幸的事情發生，家庭會有所依靠。黃金也提供了心靈的安寧，保證你的資產免於金融災難。多元化投資結構中黃金的優點揭示了一種令人信服的邏輯。但黃金還有一個特點是人壽保險無法比似的，保險付出費用之後，保費交給保險公司，只要不發生損失，這筆資金將歸保險公司所有，即保險費的交付是單向的。投資黃金與之不同，持有的黃金有較高的價值。
4 、根據黃金市場的發展階段選擇適當的投資方式。我國黃金市場產品的推出將有一個過程，應注意根據每一階段推出產品的狀況進行投資；短期內上海黃金交易所將主要為黃金現貨交易提供交易平台和相關服務。顯然最初階段的參與者將主要是一些機構投資者，主要進行與實際需要相聯系的黃金買賣或投資，廣大居民投資者重點是了解黃金交易知識，做好投資黃金的准備工作。當個人黃金投資產品，如黃金存摺和金塊金產品推出，降為個人投資者參與投資提供良好的途徑。 對於國內投資者來說，短期內通過黃金期貨交易進行投資或對沖避險還不太可能實現。如前所述，遠期、期貨和期貨交易的推出將有一個過程，屆時投資者才可在黃金市場進行比較全面的投資或保值。
5 、不要因金價的上漲預期而盲目囤積金飾品。目前，國內市場上的足金飾品都是經過加工而成的，工廠和商家一般在金飾品的款式、工藝上已花費了成本，增加了附加值，因此保值功能相對減少。但很多購買金飾的消費者也表示，購買金飾的主要用途是裝飾，保值觀點只是相對與其他寶石，人造及銀首飾。
6 、注意黃金投資的匯率風險。長遠來看，人民幣匯率的波動將對國內黃金投資生產一定影響。目前人民幣匯率盯住美元，國際黃金也以美元計價。投資黃金的匯率風險體現在：一旦人民幣對美元匯率發生較大波動，國內黃金投資就面臨一定的風險，並且這和通常的風險有一定的區別。比如在一般情況下，人民幣兌美元貶值有風險；而對於黃金投資來說，一般是人民幣兌美元升值有風險。在貶值情況下，同等數量黃金所代表的人民幣反而多了。盡管人民幣匯率在今後一個相當長的時間內仍將保持穩定，但也應關注匯率風險對黃金投資可能帶來的風險。 當然也應注意，這里所說的風險是就一個封閉的黃金市場而言的。從國際黃金市場來看，不存在上述匯率風險。由於黃金自身具有內在的價值，並以美元標價，人民幣對美元的升值或貶值都不影響用美元表示的價格。
黃金投資品種的選擇分析 參與黃金交易要求投資者能夠對黃金交易的特點以及各個交易品種的特點有所掌握。正確選擇黃金投資的品種，無疑是投資者成功與否的一個先決條件。
1 、金條金塊。金條和金塊是黃金投資中最普通的投資品種。就金條金塊的投資來說，雖然也會向投資者收取一定的製作加工費用，但這種費用在一般情況下是比較低廉的。只有一些帶有紀念性質的金條金塊，其加工費用才會比較高。
2 、投資金幣。總體上而言，投資金幣與投資金條金塊的差別並不是很大。投資者在購賣投資金幣時要注意金幣上是否鑄有法幣面額，通常情況下，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。 投資金幣的優點時其大小和重量並不統一，所以投資者選擇的餘地比較大，較小額的資金也可以用來投資，並且投資金幣的變現性也非常好，不存在兌現難的問題。投資金幣的缺點主要是保管的難度比金條金塊大，比如不能使純金幣受到碰撞從而產生變形，對原來的包裝要盡量保持，否則在出售變現時會遇到困難，等等。
3 、紙黃金。紙黃金（黃金存摺）將是未來個人投資黃金的重要方式，也是國際上比較流行的投資方式，投資者既可避免儲存黃金的風險，又可通過黃金帳戶買賣黃金。並且，對投資者的資金要求也比較靈活，是一種比較好的投資方式。
4 、黃金衍生產品。隨著失火藏的逐步成熟，黃金市場可望逐步推出黃金遠期、黃金期貨乃至黃金期權等。對於一般投資者來說，投資要適度，遠期或期權應注意與自身的生產能力或需求、或風險承受能力基本一致。由於黃金期權買賣投資戰術比較多並且復雜，不易掌握，目前世界上黃金期權市場不太多。但應注意因價格變動的風險太大，不要輕易運用賣出期權。
5 、紀念金幣。紀念金幣是錢幣愛好者的重點投資對象，其主要優點是：雖然紀念金幣也是以純金為原料加工製造而成的，但由於其嚴格的選料、高難度的工藝設計水準和製造工藝，以及相對要少得多的發行量，使紀念金幣具有藝術品范疇的美學特點，並由於其豐富的內容、畫面以及由此傳遞出的眾多信息，紀念金幣較之投資純金幣或金條金塊，還需要有較好的紀念金幣方面的專門知識，否則這種投資行為也容易流於盲目。
6 、黃金飾品。從投資的角度看，投資黃金金飾品的風險是較高的。但黃金金飾品由於具有實用性的突出優點，其美學價值比較高。投資黃金製品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價格在買入和賣出時相距較大，而且許多金首飾的價格與內在價值差異較大。常見的黃金金飾有 24K 、 18K 、 14K 等。另外，從金塊到金飾，金匠或珠寶商要花不少心血加工，在生產出來之後，作為一種工藝美術品，要被征稅，在最終到達購買者手中時，還要加上製造商、批發商、零售商的利潤。這一切費用都將由消費者承擔，其價格當然要超出金價本身許多。當然黃金首飾在實現了使用價值之後，仍可以部分地實現投資保值地目的。
• 投資組合地理性選擇
1 、黃金可作為投資組合地一個重要組成部分。如前所述，黃金在組合投資中地價值就是因為其與許多投資品種間地負相關關系。目前投資市場地不穩定因素增加，加上美元轉弱，這些都利好金價；加上金礦地生產力已達到極限，黃金地供應量亦轉趨穩定。 2003 年下半年以來黃金需求上升，尤其在中國、土耳其、印度、日本、菲律賓，顯示金價有向好跡象。在供求平衡之下，黃金市場長達 20 年地熊市已於 1999 年結束，黃金地投資價值相對增大。 黃金與股票地連帶關系很低，很少會與股市同步，能有效對付股票風險，其走勢亦往往與美元相反。黃金不是任何一種負債，它沒有信用風險。持有一個國家地債券，持票人其實是持有發票國際地負債，持票人地本金和票息收入，將依賴這個國家，持有黃金則完全沒有這個顧慮。在伊拉克戰爭期間，美國等凍結伊拉克地部分資產，反映持有其他資產在特殊情況下的風險。 黃金能減小投資組合的波動，可以作為投資組合的一部分。即將開放的個人黃金投資交易應該說讓許多資金看到了新的投資渠道。從資產的安全性、變現性考慮，將黃金作為一種投資標的納人整個家庭資產的組成部分不失為一種理智的選擇。
2 、黃金可視作基本資產，是資產結構中重要的安全基礎。由於黃金在較長時間里將同時具有商品屬性和貨幣屬性，因而可以通過購買黃金來規避金融風險。黃金具有這樣幾個優點：一是長期儲存得以保值，黃金長期以來是價值的可靠儲存物，因為黃金擁有貨幣的所有功能。黃金易攜帶、可分割，可以以重量作為價值單位。二是黃金容易識別，是良好的支付方式。三是黃金不易毀壞，數量稀少，不能隨意生產。不論豐年還是荒年，繁榮時期還是蕭條時期，黃金都能保存下來。市場變化不斷，然而黃金卻始終保持著其固有的長期價值。與黃金相比，多數貨幣和商品的實際價值都在下降。因此人們常常買進黃金來防範通貨膨脹和貨幣波動。所以世界上許多投資者將黃金視作基本資產，使其成為資產結構中重要的安全基礎。 黃金還是終極資產。歷史上各國貨幣不斷更替，然而黃金確保持了價值並且留存至今。黃金有自身的獨立性，是唯一一種不必靠政府或公司承諾變現的貨幣資產，也沒有與此相關的風險。黃金也不會被任何一個國家的經濟政策直接影響。黃金不像紙幣那樣會被凍結或拒付。有人認為黃金是無國界的貨幣。正因為如此，黃金一直是中央銀行和其他官府機構國際儲備的重要組成部分。
3 、越來越多的機構投資者發現黃金是一種理想的投資方式。近來，越來越多的機構投資者發現黃金是一種理想的投資方式。大多數投資主要集中在諸如股票和債券等傳統金融資產上。黃金是資產結構中一種全然不同的資產類型。投資多元化的目的是為了保護總體資產結構免於某種類型資產價值的波動。投資者希望減少自己資產結構中的不確定性。 投資黃金後，資產結構因總體風險降低而變得更為合理，換句話說，可以抵禦出現的一些突發問題。將黃金納入多元化資產結構後可以改善投資效益，因為在未增加風險的情況下收入增加了；在沒有影響收入的情況下減少了風險。風險相同，收入增加了；收入相同，風險減少了。這些特點在金融危機爆發時更具實際意義。 黃金價格不但同多數資產反向關聯，而且在金融形勢動盪時也很不穩定。而反向關聯的資產越不穩定，就越會減少資金結構風險。
4 、作為中長期投資品種，黃金在投資組合中所佔比例應適當。 20 世紀 80 年代前，黃金一直被人們認為時最安全的投資工具，在大多數的投資組合中，黃金投資佔有較大的比重，但到 90 年代，由於黃金價格的持續下跌，黃金投資者出現了損失，促使人們減少黃金在投資組合中的比重。因此，黃金投資在個人投資組合中所佔比例應適當，不要太高，也不宜太低，要在認真研究投資組合風險與收益的基礎上才能確定。有研究表明，將個人資產的 5 － 10 ％投資於黃金是較合理的選擇。投資組合中黃金優點顯示了一個令人信服的邏輯：不含黃金的投資將不再是投資者能夠承擔得起得奢侈品。
5 、各國黃金占儲備結構得比重（見表 13 ）對於黃金投資組合有一定參考意義。在當前國際金融一體化的今天，電子化和網路技術日新月異，國際短期資本流動程度大大提高，具有保值和風險迴避功能的新的金融衍生工具層出不窮，而黃金的儲備和保值作用在一個相當長時間內仍將保持。這種狀況在一定程度上說明了黃金的價值。 黃金的特點在於商品功能和金融功能於一體，融自然屬性和社會屬性於一身。現階段，黃金既有儲藏價值、保值和增值功能，也具有特殊的裝飾功能和特殊的工業用途。黃金在各國官方儲備中所起的重要作用是黃金社會屬性和社會價值的重要體現。黃金的投資價值源於它的安全性、獨立性和變現性以及在投資組合中的獨特價值。在一國或地區出現重大經濟波動和不平衡時，它是最可靠的保障資產，也是一國應對金融危機的最後手段。黃金投資工具的不斷創新為進行黃金投資提供了重要條件。我國黃金市場建立後，將逐步推出相關的投資工具，必將為國內投資者進行黃金投資提供便利。在目前黃金供求基本平衡、國際局勢動盪的時期，黃金價格總體將趨於上升，因此，適量進行黃金投資或使黃金在投資組合中佔有適當比例，應當是一種理性的選擇。
2. 很多國家為什麼不將黃金存在本國，而要存在美國
因為美國是世界的金融中心，掌控著世界上最多的黃金，所以很多國家把黃金存在美國。
3. 中國黃金投資在什麼背景下出現的
金價還會比現在高很多。推動金價上漲有兩大因素：一是國際貨幣體系即將迎來歷史上一個嶄新的時代，變革會帶來陳痛，必將促使人們因迴避動盪的風險而開始買進黃金；二是黃金市場的發展即將步入高潮，世界范圍內的交易日益膨脹，現在市場上有大量的黃金結轉交易，這種對實體黃金的需求會令空頭面臨巨大問題。在這些因素的推動下，黃金價格很可能會在未來的6到12個月內攀升到每盎司2000美元的高點。
我們對黃金的前景如此的深信不疑，因為我們有如此多的理由買入：
一、基本價值層面：
1、黃金的價格過於便宜，價值被嚴重低估。
我們來比較一下：20世紀70年代，金價超過每盎司50美元後，就沒再低於這個水平。1971年8月尼克松總統關閉黃金交易窗口，此後兩年金價從40美元跳升至120美元。如果將通貨膨脹因素考慮在內，今天的500美元相當於1971年的42美元，因此將120美元乘以11倍後就能得到調整通脹後的金額，也就是每盎司1300美元以上。因此，黃金依然是原來的黃金，美圓卻不再是原來的美元。
2、國內不同時期價值比較：
民國初期,一兩黃金可買二畝良田,五兩黃金買北京一個四合院.現在一公斤黃金(三十二兩)不到二十萬人民幣,買不到一畝田.到上世紀八十年代,一個工薪階層結婚前買只金戒指送給老婆要花半年的工資收入.而今一般工薪階層一個月的收入可以買三五隻金戒指,請客吃飯,一餐飯就吃掉幾只金戒指,一件名牌西服就可以抵多隻金戒指。經歷過上世紀六十年代困難時期的老年人,就明白黃金實在太便宜了。因此可以同樣說，隨著中國經濟的發展，黃金還是原來的黃金，人們的口袋卻不再是原來的口袋了。
3、馬克思的經典名言「金銀天生是貨幣,貨幣不一定是金銀」。
只有黃金才是真正的「地球元」，銀行家可以發行紙幣，只有上帝才能發行石油和黃金。
4、作為世界上最古老和最普遍被接受的貨幣形式，黃金的價值不受政府、公司或個人的影響。人們都會一致地認可："黃金是唯一你可以擁有它而同時不受任何人的牽制的資產。"黃金作為長期保值，沒有任何東西可以與之相比。黃金不僅是最可信任的可長期保存的財富，同時也是獲得掌握錢財自由的源泉和標志。
5、改革開放二十多年來，哪種資源類的商品漲幅最少呢？
通過幾年的尋找終於發現：唯有黃金價格上漲最少。始自2001年的商品牛市，石油上漲了7.8倍，銅價上漲了3.6倍，鎳價上漲了12倍，還有鋅、銥、銠都上升6倍以上。石油和銅沖過上次牛市頂點後又上漲了三倍，而唯有黃金漲幅最小，甚至連1980年的歷史高點850美元都沒有沖過。原因所在，中國已成為世界第一大銅進口國，世界第三大石油進口國，石油和銅的牛市都反映了「中國因素」，而黃金市場上中國民眾的購買力沒有真正體現出來，中國因素尚待挖掘。
二、戰略層面：
1、黃金一直來以美元為主要標價，是因為美元的世界貨幣地位。目前美元正因為美國經濟遇到的問題日益貶值。目前解決次貸危機的手段無非兩種，增加貨幣的投放、降低利率，這必將加劇美國的通脹水平，另一個可以確定的是必將導致美元的貶值。因此美元標價的黃金價格上漲是毫無疑問的。
2、至於歐元及亞洲其它國家貨幣逐步轉強情況下，未來美元作為外匯儲備及法定貨幣之特殊地位，將會於10年內逐步消失，而最終的時間取決於亞洲區內，以及歐洲貨幣及金融市場的發展步伐而定。隨著歐元、人民幣的崛起，美元一支獨秀的現象將最終消失，世界的貨幣體系面臨重新洗牌，迫切需要一種價值的終極標桿來作為衡量各個貨幣價值的度量衡，這個標桿，筆者認為非黃金莫屬。
3、從深層次角度來看，次貸危機也許只是美國貨幣系統問題的冰山角，美元貨幣地位的實質就是美國生產美元，而其它國家生產美元所能購買的東西，美國放縱國民揮動美元支票進行過度的消費。美國海軍學院教授Thomas Barnett在他的一篇文章中寫道：「我們只用很少的紙幣（美元）去交換亞洲地區豐富的產品和服務，我們也足夠聰明地知道這一切並不公平，當我們送去這些紙幣時，我們必須要提供真正有價值的產品― 美國太平洋艦隊」。了解這點，就不難明白：房地產暴漲，能源價格居高不下，商品價格屢創新高，這些市場信息折射出了問題的本源，泡沫的不是黃金和石油，也不是房價和大宗物資，泡沫的恰恰是美元貨幣！
4、貿易赤字居高不下，只好印鈔票支應居高不下的美國貿易赤字是原因之一。巴菲特曾用一個生動的故事來說明這個現象。有兩個與世隔絕又相鄰的小島：「勤勞島」和「享受島」，兩邊的島民每天在自己的土地上，努力生產食物。原本這兩個島都能自給自足，但某天「勤勞島」決定多生產一些食物，把這些東西出口到「享受島」上去。「享受島」人民欣喜若狂，因為如此一來，他們不用辛苦工作，只要發行「享受島」貨幣計價的債券，憑一張紙就可換得美食。一段時間後，「勤勞島」借著出口，手上累積了大量「享受島」債券，這些債券越積越多，「勤勞島」島民慢慢開始懷疑：拿一個只享受、卻不生產的島所發行的債券，有什麼好處？「勤勞島」居民開始將部分債券，轉換成「享受島」貨幣後，拿去買「享受島」的實質資產——土地。然而，「享受島」政府也想了一個妙招：印更多的貨幣，沖淡貨幣價值，這樣，「勤勞島」居民能夠買到的「享受島」土地將越來越少，「享受島」必須支付的債務利息也大為減輕。
巴菲特寓言中的「享受島」，指的正是美國。據美國財政部統計，二○○六年，美國印鈔廠每天印製面值大約五億二千九百萬美元的流通貨幣，如果把印過的美元紙鈔首尾相接，可以環繞地球二十四圈！從1913年到2001年，美國在87年裡一共積累了6萬億美元的國債，而從2001年到現在，短短的5年多的時間里，美國竟增加了近3萬億美元的國債！而目前全世界對美國持有高達三萬五千億美元的金融債權，佔美國國內生產毛額（GDP）超過四分之一。巴菲特對「享受島」利用美元貶值，減輕還債壓力策略的形容是「畢竟，在掩人耳目情況下的偷竊，要比強取豪奪好得多。」但「勤勞島」島民也不是笨蛋，久而久之，他們會開始質疑手上「享受島」隨印隨有的那張紙究竟有何價值。對美元的前景更加擔心是那些老練的投資者─即富有的個人和一些基金經理。有兩個具體事件與此相關。一是中海石油(Chinese National Offshore Oil Co.)未獲准購買加州聯合石油公司(Unocal)，當時投資者以為這只是個特例；然而，當Du Ports的交易同樣受阻時，人們的思想發生了深刻的變化，因為大家看到，美國政府不允許海外的美元持有者將貨幣轉換為美國的有形資產，那麼美元的價值更加虛無縹緲。
5、國際黃金儲備
國際上黃金儲備達百噸以上的有32個國家、地區或組織主要集中在歐洲和北美洲，亞洲及非洲國家只佔少數；從這一數據可以看出，政治經濟實力強大的國家其黃金儲備也多，這說明黃金儲備仍是國家綜合實力的標志。
另外，黃金儲備在國家金融戰略總儲備中的比率也說明黃金現在仍然是國家戰略儲備的主體，黃金儲備仍為世界上的發達國家所重視。美國的黃金儲備在其國家戰略總儲備中所佔的比率高達56.7%，而其他一些發達國家如德國37.6%、法國47.1%、義大利47.8%、瑞士38.2%、荷蘭46.6%也是凸顯了黃金儲備的重要作用。
需要特別注意的是，有些國家根據本國實際情況實行藏金於民的政策。比如印度，印度的官方黃金儲備雖然只有357.8噸，在國家戰略總儲備中的比率也不高，只有7.8％。但是，據有關資料顯示，印度民間的黃金總儲藏量至少有1萬噸，白銀的民間儲藏量至少也有11萬噸。現在，印度仍然是世界上最大的黃金消費市場，其黃金消費量每年達600-800噸左右。印度並不是產金大國，其每年消費的黃金大多數是從國際市場上購買。近幾年隨著印度經濟的高速發展，黃金的進口數量也大幅增加。
中國官方公布的黃金儲備約為600噸(2004年，至今並沒有數量上的大改變)，佔中國國際金融儲備的2%以下，黃金儲備及占國際儲備的比率都明顯偏低。不過600噸的數字是中國官方公布的數據，根據經驗性推論，600噸可能是不準確的數字，從各種因素分析中國官方實際擁有黃金儲備量要大於600噸，黃金儲備約在1000噸左右。
6、中國外匯儲備持有一萬噸黃金是人民幣通向自由王國的必由之路。貨幣戰爭已經開始，1萬4千億美元的外匯儲備是我們花費了太多的代價，才建立了一個陣地。但還需要戰略核威懾力量保障陣地的安全。如果以1000美元/盎司價格買入，僅需要3200億美元，算小帳會損失利息，算大帳我們必定引來各種商品的人民幣定價權和央行貨幣政策的主導地位。在這里我們不禁深切懷念老一輩革命家高瞻遠矚的戰略目光，我國的黃金儲備，絕大部分是在1973年，陳雲同志的力主下買入的。增加了國家的黃金儲備，不但在美元狂跌中保證了外匯儲備的安全，還為以後的對外開放提供了可靠的支持。
7、人民幣必須升值嗎？放開後一定會升值嗎？中國目前面臨的情況和當初日本很相似，美國從外部施壓，迫使中國產生各種投機效應，從股市和房市來看，這種效應已經很明顯。美元就像木馬，植入了我們的機體，泡沫吹大到一定階段，金融打擊肯定會發生，只是尚不知道會在何時發生，中國應該清醒地認識到，泡沫經濟騙局已經被玩了不止一次，現在也不會是最後一次。人民幣如果劇烈升值，後果之一是，熱錢進一步瘋狂涌進，中國出口產業受到嚴重打擊，失業增加，經濟不穩定性增加。我們一定要讓人民幣穩定緩慢地升值，讓熱錢和投機資本認識到中國政府的決心，知道他們和中國進行人民幣升值的賭博或游戲，成本會遠遠高於在其他國家投資的成本，這樣熱錢耗不起，會逐漸退潮，中國也贏得了調整匯率的時間和時機。從戰略意義上說，升值與否均不是最主要的，重要的是人民幣有自主的定價體系。
三、黃金的商品需求：
黃金自古以來就是人們身分的象徵，它曾是君王的專利，歷史上的好多次戰爭都因它而起。而從近代起，黃金又被賦予硬通貨的功能，「金本位」制的出現更使它具有了前所未有的地位。現在雖然「金本位」制已經不在，但黃金作為價值的無冕之王，黃金的金融屬性並沒有降低，黃金仍然是一種特殊的商品、保值的手段和投資的工具，集商品功能和金融功能於一身。中國文化視黃金代表富庶及財富已根深蒂固，如果用一個詞來形容人們對黃金的需求，那就是----「無限」。
1、工業需求
（1）主要在電子工業需求與牙醫需求,占黃金總需求的10%左右，受工業行業限制,變動平穩,對金價影響小，日本黃金年消費量在160噸左右，其中工業用金就達100噸，我國目前每年工業用金卻不足10噸，有巨大的提升空間。
（2）金由於耐高溫、耐腐蝕等特性，在航空航天領域也被大量應用，隨著大量航空航天技術應用於民，黃金在這些方面的市場前景非常被看好。例如一種鍍金玻璃，在航空航天中用於防紫外線，現在可應用於建築，能起到很好的防太陽輻射和隔熱作用。新工業領域的發現會不斷提升黃金的需求。
（3）黃金還可以用於日用品，如鍍金鍾表、皮帶扣、打火機、鋼筆等。鍾錶王國瑞士國度不大，但其飾品業每年用金量達40噸左右，其中95％都用在製表業上。日本僅一家手錶廠一年消耗金鹽就達1噸，相當於消耗黃金680公斤。隨著我國人民生活水平的提高，電鍍用金前景也會十分廣闊。
2、飾金需求:
占黃金需求比例為75%左右,分額最大，2005年增長5%,為2736噸，傳統飾金消費大國為印度,沙特,阿聯酋,中國,土耳其等。
（1）印度被稱為拜金之城：印度人對黃金以及金飾品之所以情有獨鍾購買黃金在印度是一種固有的傳統，甚至印度的窮人手裡一旦有了積蓄便會購置金銀用於保值。印度是全球黃金最大的消費國。自從1990年黃金控製法案（Gold Control Act）開始重新實施印度黃金需求的年平均增長率達到了10%，該法案禁止以金條的形式持有黃金。估計盡管情況有所變化，但是目前印度仍然持有接近15000噸的黃金，這佔了全球整個地表黃金總量的10%。在過去的10年間印度平均每年出售黃金676噸，這個數量是美國所持有黃金數量的1.5倍還要多，同時是世界其他主要黃金消費國中國、土耳其、沙烏地阿拉伯以及阿聯酋的3到8倍。隨著印度經濟的飛速發展，對黃金的需求會不斷穩定增長。
（2）中國國內的黃金需求：一直是以首飾性消費需求為主，每年中國市場銷售的黃金絕大部分都成為了黃金飾品，種種歷史原因和金融體制的原因，造成中國大陸人均黃金製品只有3.5克左右的現狀。目前，中國大陸人均黃金年消費量只有0.2克，，僅及世界年人均消費水平的1/6，消費數量集中在黃金飾品上，與港、台地區和西方國家的水平差距懸殊(阿聯酋人均年消費黃金最多，達30克)，離印度人均約1克的水平也有很大距離。預計今後幾年中國的黃金消費將從以往每年200多噸增加到400噸至500噸，這對國際黃金市場的價格將會產生非常重大的影響。
（3）目前我國人均黃金擁有量僅有3克，而世界人均水平為25克，歐美發達國家人均為100克-200克，印度人均擁有黃金為15克。有理由相信，正在進入小康社會的中國，假如人均持金量增加2克至5克,13億人就是2600噸,就比全球一年的產金量要多,這對於世界黃金市場來說就是很大的需求量,足以推動世界黃金價格形成一個大牛市.
四、黃金的投資需求與投資市場
與黃金的工業需求和飾金需求相比，黃金的投資需求潛力更大。綜觀中國國內現狀，由於國家缺乏長遠的黃金儲備規劃，普通民眾對黃金的投資意識、保值增值應對金融危機、通貨膨脹的功能遠未了解。相當時間內，大部分民眾對黃金的理解和認識更多停留在首飾品的認識上，對黃金的金融投資功能知之甚少，黃金金融投資的參與度極低。但目前國內大眾投資黃金的意識正在被喚醒，從投資需求來看，中國黃金市場在徹底開放之後，將令世界再度吃驚，中國因素在黃金金融市場上會得到充分的反映。
在分析當前黃金市場的一些因素之前，我們應該先看一下上次的黃金牛市是如何產生的。
上世紀七十年代的黃金大牛市
1971年，在損失了大量黃金儲備後，美國政府宣布退出布雷頓森林體系，宣布美元與黃金脫鉤。此後的黃金價格完全脫離了政府定價模式，由市場供求關系來決定，黃金沖破了布雷頓體系的牢籠控制，隨後黃金價格飛速上升，
1973年因美元大幅貶值的誘導，再次引發了歐洲各國拋售美元搶購黃金的浪潮。在這個市場浪潮沖擊下，導致西歐和日本外匯市場不得不關閉了17天。經過各國之間的緊急磋商最後達成協議，西方國家放棄固定匯率，實行浮動匯率。同時黃金漲過100美元/盎司大關，是原來官方所規定兌換價格的三倍。
在同一時期，美國和其他西方國家的通脹率再次急劇升高。加上美國黃金市場的建立和發展，美國公民在被禁止數十年後，重新獲得擁有黃金的權利，交易商和個人投資者認定這些將極大地增加對黃金的需求，因而傾囊買進。金價繼續不斷攀升，新的歷史最高價格不斷被刷新。最後黃金價格在美國黃金市場對美國公眾開放的當天，黃金價格才沖頂回落。此時的黃金價格是200美元/盎司。
1975-1976年間，高通脹率引發了美國和其他國家嚴重的經濟衰退，高失業率和破產風潮是當時最突出的世界經濟景象。為了平抑市場對黃金的投機需求，美國財政部宣布拍賣部分黃金儲備，國際貨幣基金組織也同出此舉，並且要求成員國使用「特別提款權」作為記帳單位，取代原先使用的黃金。當美國和國際貨幣基金組織的黃金進入市場銷售時，黃金市場價格創出了低價102美元/盎司。但此時拍賣中的黃金總是被踴躍認購的買單所消化。
1977年黃金價格出現大幅反彈，此時通貨膨脹重新成為世界各國的焦點，很快金價在1978年又超越了前次高峰的200美元/盎司。
1979年，黃金市場出現了買方力量大有不管任何人拋出多少黃金就吃下多少黃金的氣勢，迫於強大的市場購買力的壓迫，美國和國際貨幣基金組織被迫壓縮了原定的黃金拍賣計劃，不久就徹底放棄了這項計劃。
1979年上半年黃金價格引人注目地漲過了360美元/盎司，但隨後的超越眾人想像力的黃金暴漲令世人目瞪口呆。1979年夏季，世界通貨膨脹情況迅速惡化，美國政府的債務也以驚人的速度增長，從1970年的4000億美元，經過九年時間翻了一番後繼續增長，接近1萬億美元。
1979年下半年，黃金價格不斷刷新一個個百元整數單位，400美元/盎司、500美元/盎司、600美元/盎司、700美元/盎司，一個個令人眩目的、以前市場各方都不敢想像的價格被市場力量迅速創造著……。
1980年1月，當前蘇聯入侵阿富汗的事件發生後，黃金價格被推上了有史以來的歷史最高價：852美元/盎司。
從布雷頓森林體系開始崩潰時，黃金價格從當時官方固定兌換價格35美元/盎司，一直上漲到852美元/盎司，期間只用了不到10年的時間，總體漲幅高達24倍之多。金價從1968年的35美元漲到1980年的850美元的12年間，每年有30％的獲利率，遠超過同期的7.5％的通貨膨脹率。這次黃金大牛市的報酬率也超出了當時美國歷史上最長和最亮麗的股票大牛市：1949年到1961年的12年間，它的年均報酬率是19％。
對於這段歷史，我們的許多教科書錯誤地認為：美元是這場風波的贏家，而黃金失去了世界流通貨幣功能等所以是輸家。出現這種問題的主要原因是，我國許多金融學者在這段金融史的學習中是接受來自美國的素材和教育，在不知不覺中被美國情節洗腦，最後向更多的學生傳達了錯誤的思維理念。我們認為真實的情況是，布雷頓森林體系的建立，是黃金被強權政府所霸佔和壓迫控制下的世界貨幣制度，是美國政府發行的美元控制和束縛了黃金，美元想完全取代黃金地位的一種貨幣體系制度；而布雷頓森林體系的崩潰，實際上是美元這種獨霸企圖的崩潰，黃金由此擺脫了美元的控制，黃金重新獲得了自由，世界人民大眾由此才能夠自由擁有黃金。美元是這場對抗後的輸家，我們也就能夠理解隨後看到的黃金兌美元獲得了大幅飆升。
這個牛市的要素是：美國經濟出現通脹和赤字，美元的信用遭到質疑，主要貨幣體系出現負利率，美國民眾被允許投資黃金出現了巨大的需求，國際政治出現大的動盪。
對照現實，歷史是如此的相似。每個要素都開始出現，對於空頭，更加致命的因素是需求方多了中國和印度，世界上兩個最大的發展中國家，每年正以10％的速度發展的龐大的經濟體。
4. 黃金為什麼退出歷史舞台它是否能夠重新充當國際貨幣
世界的黃金儲備和黃金的產量是有限的。全球每年黃金產量在2500噸左右，事實上每個黃金生產國把大部分這些黃金囤積了起來，真正拿到世界黃金市場上進行實物交易的是極少數，應該不超過500噸/每年。
曾經死亡的通用貨幣，基本上沒有再次起死回生的，這個經濟規律有數千年之久至今沒有打破過。今天，各國的黃金儲備只是作為一個貨幣補充，類似於一個非美元外幣。黃金有可能迴光返照一下，但是世界經濟完全恢復成金本位，其可能性幾乎是不存在了。（正如白銀已經永遠的退出了貨幣舞台，貝殼退出得更早）。
5. 黃金在金融,國家經濟上起什麼作用
首先，黃金是一種資產。黃金是一種世界公認的國際性貨幣，在十九世紀時出現的「金本位」時期。「金本位制」即黃金可以作為國內支付手段，用於流通結算；可以作為外貿結算的國際硬通貨。雖然早在1717年英國首先施行了金本位制，但直到1816年才正式在制度上給予確定。之後德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先後宣布施行金本位制。
金本位制是黃金貨幣屬性表現的高峰。世界各國實行金本位制長者二百餘年，短者數十年，而中國一直沒有施行過金本位制。之後由於世界大戰的爆發，各國紛紛進行黃金管制，金本位制難以維持。二次大戰結束前夕，在美國主導下，召開了布雷頓森林會議，通過了相關決議，決定建立以美元為中心的國際貨幣體系，但美元與黃金掛鉤，美國承諾擔負起以35美元兌換一盎司黃金的國際義務。
但是二十世紀六十年代相繼發生了數次黃金搶購風潮，美國為了維護自身利益，先是放棄了黃金固定官價，後又宣布不再承擔兌換黃金義務，因此布雷頓森林貨幣體系瓦解，於是開始了黃金非貨幣化改革。這一改革從二十世紀七十年代初開始，到1978年修改後的《國際貨幣基金協定》獲得批准，可以說制度層面上的黃金非貨幣化進程已經完成。 馬克思說過：「貨幣天然不是金銀，金銀天然是貨幣。」
二十世紀九十年代末誕生的歐元貨幣體系，明確黃金占該體系貨幣儲備的15％。這是黃金貨幣化的回歸。 ——黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英磅、日元之後的第五大國際結算貨幣。大經濟學家凱恩斯揭示了貨幣黃金的秘密，他指出：「黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最後的衛兵和緊急需要時的儲備金，還沒有任何其他的東西可以取代它。」現在黃金可視為一種准貨幣。
黃金也是一種商品。做黃金飾品（包括首飾、佛像裝飾、建築裝飾等）和黃金器具，是黃金最基本的用途。如果說有什麼變化的話，那就是金飾日益從宮廷、廟宇走向了民間，由達官貴人們的特權變成了大眾消費。
現在每年世界黃金供應量的80％以上是由首飾業所吸納的。 由於黃金價格昂貴和資源的相對稀少，限制了黃金在工業上的使用，工業用金佔世界總需求量的比例不足10％。但是有專家認為，今後首飾用金將會趨向平穩，工業用金的增長將是帶動黃金供需結構變化的重要力量，所以黃金的商品用途還需從多方面去開拓。
6. 美聯儲推出QE3，會導致全球通脹，那麼原油和黃金價格必定會上漲，原油和黃金最好的投資時刻是什麼時候
QE3不是需要多少錢的問題，是如何解決巨額債務問題。通過對外輸出通貨膨脹稀釋美國國債價值，減低負債。
原油和黃金的價格是由美國控制的，更多的時候違背了價值。 如果按真實價值估計，一盎士黃金的價格絕對大大超過一萬美元。理由為了體現美元的高價值，政治手段。
什麼時候投資不好說，現在國際金融體系有從新洗牌的風險，國際斗爭將很激烈。QE3確定推出是個好機會購入黃金和原油。但是今年的可能性已經很小了。
7. 中央銀行收緊黃金貨幣供應量將會對金融體系產生怎樣的影響
中央銀行增加黃金外匯儲備 貨幣供應量會增加.中央銀行增加黃金外匯儲備是中央銀行用本國貨幣去購買.是中央銀行發放貨幣的渠道之一.減少黃金、外匯時說明央行要將黃金、外匯進行拋售來回籠市場中的現金，因此使貨幣供應量減少！
8. 黃金在金融上有什麼作用
黃金在金融歷史上起了非常大的作用,有很多可以講的咧.
說黃金就不得不說金本位制度.時間是1880到1914年左右
黃金作為亘古不變的硬通貨.當各個國家發行紙幣的時候,人們憑什麼認為你的紙幣值那麼多錢呢?會不會因為你耍賴我的紙幣就變廢紙了?
所謂當時的國家就用法律規定,我的貨幣里的含金量是多少.我有多少黃金,我的貨幣就值多少錢.
也就是說,當時的紙幣不僅僅有國家信用,而且有足夠的黃金在後面支撐.黃金多的國家貨幣就值錢,少的國家貨幣就不值錢..
但是當金融危機到來的時候,一切事情都變得不一樣了.
為什麼?因為紙幣真的有可能變成廢紙,並不是因為黃金減少.而是金融危機的沖擊.
我們知道貨幣在銀行里有放大的效應.當你的錢存在銀行里的時候,銀行不會真的把錢給你藏好好來,而是會把你的錢貸出去,這樣錢就會不斷被放大.只要銀行保證你來取錢的時候有足夠的錢供應給你就可以了.
但是當人們都想把錢從銀行裡面拿出來的時候,再多的錢都滿足不了他們的要求,因為銀行早把他們的錢借給別人了.當銀行無法讓存款人提出錢來的時候,銀行就倒閉了.這樣這家銀行所有的存款就都會因為倒閉而消失.並且影響到別的銀行.
當危機到來,甚至整個世界都被影響到的時候.為了保值,什麼是最有用的?沒錯,就是黃金.
所以當時很多國家開始購入黃金,因為金本位中黃金可以自由流動.
所以很多黃金持有大國就接受不了了.英國開始首先開始退出了金本位制度.隨後各個國家又相繼退出.
金本位制度告一段落.
隨後就是二戰以後黃金的作用.
我們知道美國在二戰是最大的受益者,實力強橫.在布雷頓森林體系中確立了美元與黃金掛鉤
也就是一盎司黃金等於35美元.
但是這樣的制度在60年代美國的不穩定經濟動盪中再次宣告破產.
現在呢.黃金一方面是作為社會上自然人保值的手段.有的人迫於通貨膨脹的壓力,為了保證自己的錢不貶值,就會購入黃金.
因為黃金無論在什麼時候,都是值錢的.不會因為你紙幣貶值了,我黃金就跟著貶值.
另一方面,也就是我們看到的黃金在期貨市場上的作用.黃金在期貨市場也作為一種產品被炒賣,並且因為其本身的稀有價值,被很多人青睞,
現在的黃金價格也就是在受這些市場的波動.
黃金大致在社會上就是扮演這樣的角色.希望對你有幫助.!
9. 國際黃金和國內黃金有什麼區別！
目前國內金價與國際價格已基本統一
影響黃金價格變動的因素
1 、各國中央銀行對黃金儲備的態度和買賣行動。黃金儲備的買賣直接影響黃金市場的平衡，因此對黃金價格影響很大。 1999 年 5 月 7 日，當英格蘭銀行宣布將其黃金儲備由 715 噸減至 300 噸時，黃金價格即從 287.10 美元開始回落。 7 月 6 日，英格蘭銀行首次降 25 噸黃金拍賣，隨後 IMF 亦表示計劃拋售手中的 310 噸黃金，一度在黃金市場上引起了軒然大波，使金價雪上加霜。而於 1999 年簽署的《華盛頓協議》的簽訂和成功續約則極大地影響了各國中央銀行對黃金的態度和買賣行動，推動了黃金價格的回升。
2 、通貨膨脹率的高低。長期以來，黃金是防範通貨膨脹的一種手段。在 1974 － 1975 、 1978 － 1980 年間，由於通貨膨脹十分嚴重，使得人們持有的貨幣相對貶值。動搖了人們對貨幣的信心，由此掀起了一般搶購黃金的風潮，金價隨之迅速高漲，這期間黃金持有者成功地防範了風險。造 1997 年亞洲金融微機期間，由於相關國家『或地區出現了明顯地貨幣貶值和物價上漲，以本幣表示地黃金價格出現了明顯地上漲。
3 、匯率的影響。匯率對黃金價格的影響可以從兩個方面來分析：一方面，黃金通常是以美元標價的，如果美元匯價提高，用美元表示地黃金價格自然要降低，反之則提高。另一方面，匯率還通過影響資金在金融資產間地流動影響黃金價格。一般而言，在美元匯價看漲地時候，投資於美元資產的資金會急劇增加，黃金市場則會相對冷落，黃金價格也會下跌。反之，黃金則會收到追捧，價格也會上升。從黃金價格變動的趨勢我們可以清楚地看出這點。例如， 1985 － 1987 年，美元對瑞士法郎貶值 40 ％，而黃金價格從每盎司 300 美元上升到 500 美元。再如近期黃金價格地大幅度上升，與美元匯率地相對走弱有很大關系。
4 、石油價格的影響。當石油價格處於較低價位時，人們對通貨膨脹的預期較低，購金保值或投資黃金的壓力減少，黃金價格也就較低，反之則金價較高。金價和油價之間存在著上述同向變動的關系。目前，由於全球經濟復甦不穩定，美國對伊拉克採取軍事行動後，重建伊拉克及所衍生的一系列問題，原油供應面臨短缺的風險，促使油價上升， 2005 年 3 月 NYMEX 原油期貨價格突破了 57 美元 / 捅，高漲的原油價格導致人們對通貨膨脹的擔憂上升，支撐了黃金價格走高。
5 、股市的影響。股票市場是經濟的「晴雨表」，當經濟運行良好時，投資者更願意從股市中投資獲利，所以往往在股市上升時金價疲軟，而經濟運行狀況較差，股市下跌時，金價一般呈上升趨勢。
6 、政治因素。黃金被視作防範動亂和戰爭風險的最安全的投資方式。國際局勢緊張往往引起人們對黃金的搶購，金價隨之上漲。黃金的這個特點是一般貨幣無法比擬的，也是各國仍十分重視黃金儲備的重要原因。比如： 1979 年底美國再伊朗的人質危機以及前蘇聯 1979 年 12 月 26 日出兵阿富汗，促進了黃金價格的大幅度上升，到 1980 年 1 月 18 日，倫敦黃金市場金價高達每盎司 800 美元，而紐約當天的黃金期貨價格竟突破每盎司 1000 美元大關。再如，近期國際政治局勢仍比較緊張，伊拉克戰爭雖然已經結束，但恐怖襲擊的威脅仍然存在，美朝間也有核沖突，在一定程度上推動了金價的上升。
未來黃金價格的走勢的基本特點。整體上看，目前黃金價格進入了穩定向上波動的歷史階段，黃金的長期價格大幅度下跌的可能性較小。 1999 年黃金價格大幅度下跌到 254 美元 / 盎司，曾經引起國際社會的恐慌。從目前的情況分析，今後相當長的時間內，黃金價格降至 1999 年低位的可能性較小。
首先由於黃金的產量今後降趨於下降，黃金明顯供過於求的狀況較難出現。世界黃金產量也連年進入負增長態勢。美國和加拿大的黃金生產企業都處於資金短缺、裁員、出售資產的黯淡年份。當然黃金價格的上升也會促使黃金公司增加產量。此外，製造業、電子業和首飾業對黃金拋售的控制，黃金已具備了多方投資選擇的條件。
其次，國際動盪不安的政治局勢和美國信用危機的影響，使黃金投資需求的增長成為黃金消費的新亮點。近幾年，美股波動劇烈，加上美元貶值，大量資金從美國股市和匯市中撤出，轉移到黃金市場。黃金的保值避險功能重新得到人們的青睞。各地投資者為達到保值目的，紛紛增加了黃金的購買量，改變了近幾年黃金投資冷清的局面，使黃金價格節節攀高。黃金市場只是全球金融市場的一小部分，但是，它卻是全球范圍內在動盪時期傾向「硬資產」投資商們的避難所，從而使國際游資選擇了黃金市場。
投資者進行黃金投資的策略
1 、黃金應當被作為投資的一個重要選擇渠道。黃金市場的建立為企業和居民提供了新的投資和避險渠道。與證券投資不同，購買黃金有實物作基礎，金價再低總還有價值，特別是股市、債市低迷時，黃金的投資價值會凸現出來。 2000 年以來，尤其時 9.11 事件發生之後，歐美股市連續下挫，黃金價格連續 5 年大幅度上漲，投資黃金的吸引力開始顯現出來。因此，在今後的一定時期，作為一個新的投資渠道，黃金可望受到投資者的青睞。
2 、注意把握黃金的價格走勢和保值程度。作為一種投資品種，惶急的獲益率一般不如股市，但由於其價值穩定，常被當作避險工具。從市場上的表現來看，黃金價格總與股票市場呈反向運動，當面臨巨大經濟波動，股市等投資市場出現滑坡時，購買黃金可以用來迴避金融風險。而當經濟形勢向好，股市發展平穩時，資金往往會聚集於獲利更高的股票市場，金價會下跌，但仍可作為投資組合中的低風險選擇。 目前，雖然我國每年黃金的產銷量達到 200 噸左右，是世界上第四大產金國，但與國際黃金市場相比，只佔很小比例。因此價格波動更多地降跟隨國際市場的走勢。近幾年我國已通過開放黃金市場基本實現了與國際市場價格的接軌。 黃金價格的長期緩慢向上走勢決定了其具有保值功能，它可以確保人們已有收入不被長期中一直存在的通貨膨脹所吞噬；同時黃金價格的不斷波動又決定了其具有投資價值，人們仍可以利用這種波動「買進賣出」來賺取差價。但應當看到，貨幣利率的上升會導致黃金價格的下降。因為貨幣利率相當高時，儲存黃金的機會成本就會很高，投資者更願意購買能生利息的資產而不要黃金。購買黃金的缺陷是儲藏黃金不能帶來利息。
3 、投資黃金的動機應主要放在保值、增值方面。黃金的最理想的功能是保值，但也能實現增值。投資股票雖然收益較高，但是與其高風險是相匹配的。當然，選擇股票還是黃金，關鍵在於投資者的投資需求和風險承受能力。個人投資「紙黃金」與外匯買賣類似，投資人可根據銀行報價決定買入還是賣出，從中賺取差價。唯一不同的是，買賣外匯有存款利息。而黃金是沒有利息的，實物黃金也一樣，雖然能夠起到保值的作用，但並沒有黃金利息。但黃金畢竟是硬通貨，無論哪個國家、哪個年代的投資者，都認同黃金的價值。這點是股票或錢幣難以相比的。 從某種意義上，黃金可以比作人壽保險。兩者的共同點在於：人們購買人壽保險有重要的主觀價值――得到心靈的安寧，知道如果不幸的事情發生，家庭會有所依靠。黃金也提供了心靈的安寧，保證你的資產免於金融災難。多元化投資結構中黃金的優點揭示了一種令人信服的邏輯。但黃金還有一個特點是人壽保險無法比似的，保險付出費用之後，保費交給保險公司，只要不發生損失，這筆資金將歸保險公司所有，即保險費的交付是單向的。投資黃金與之不同，持有的黃金有較高的價值。
4 、根據黃金市場的發展階段選擇適當的投資方式。我國黃金市場產品的推出將有一個過程，應注意根據每一階段推出產品的狀況進行投資；短期內上海黃金交易所將主要為黃金現貨交易提供交易平台和相關服務。顯然最初階段的參與者將主要是一些機構投資者，主要進行與實際需要相聯系的黃金買賣或投資，廣大居民投資者重點是了解黃金交易知識，做好投資黃金的准備工作。當個人黃金投資產品，如黃金存摺和金塊金產品推出，降為個人投資者參與投資提供良好的途徑。 對於國內投資者來說，短期內通過黃金期貨交易進行投資或對沖避險還不太可能實現。如前所述，遠期、期貨和期貨交易的推出將有一個過程，屆時投資者才可在黃金市場進行比較全面的投資或保值。
5 、不要因金價的上漲預期而盲目囤積金飾品。目前，國內市場上的足金飾品都是經過加工而成的，工廠和商家一般在金飾品的款式、工藝上已花費了成本，增加了附加值，因此保值功能相對減少。但很多購買金飾的消費者也表示，購買金飾的主要用途是裝飾，保值觀點只是相對與其他寶石，人造及銀首飾。
6 、注意黃金投資的匯率風險。長遠來看，人民幣匯率的波動將對國內黃金投資生產一定影響。目前人民幣匯率盯住美元，國際黃金也以美元計價。投資黃金的匯率風險體現在：一旦人民幣對美元匯率發生較大波動，國內黃金投資就面臨一定的風險，並且這和通常的風險有一定的區別。比如在一般情況下，人民幣兌美元貶值有風險；而對於黃金投資來說，一般是人民幣兌美元升值有風險。在貶值情況下，同等數量黃金所代表的人民幣反而多了。盡管人民幣匯率在今後一個相當長的時間內仍將保持穩定，但也應關注匯率風險對黃金投資可能帶來的風險。 當然也應注意，這里所說的風險是就一個封閉的黃金市場而言的。從國際黃金市場來看，不存在上述匯率風險。由於黃金自身具有內在的價值，並以美元標價，人民幣對美元的升值或貶值都不影響用美元表示的價格。
黃金投資品種的選擇分析 參與黃金交易要求投資者能夠對黃金交易的特點以及各個交易品種的特點有所掌握。正確選擇黃金投資的品種，無疑是投資者成功與否的一個先決條件。
1 、金條金塊。金條和金塊是黃金投資中最普通的投資品種。就金條金塊的投資來說，雖然也會向投資者收取一定的製作加工費用，但這種費用在一般情況下是比較低廉的。只有一些帶有紀念性質的金條金塊，其加工費用才會比較高。
2 、投資金幣。總體上而言，投資金幣與投資金條金塊的差別並不是很大。投資者在購賣投資金幣時要注意金幣上是否鑄有法幣面額，通常情況下，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。 投資金幣的優點時其大小和重量並不統一，所以投資者選擇的餘地比較大，較小額的資金也可以用來投資，並且投資金幣的變現性也非常好，不存在兌現難的問題。投資金幣的缺點主要是保管的難度比金條金塊大，比如不能使純金幣受到碰撞從而產生變形，對原來的包裝要盡量保持，否則在出售變現時會遇到困難，等等。
3 、紙黃金。紙黃金（黃金存摺）將是未來個人投資黃金的重要方式，也是國際上比較流行的投資方式，投資者既可避免儲存黃金的風險，又可通過黃金帳戶買賣黃金。並且，對投資者的資金要求也比較靈活，是一種比較好的投資方式。
4 、黃金衍生產品。隨著失火藏的逐步成熟，黃金市場可望逐步推出黃金遠期、黃金期貨乃至黃金期權等。對於一般投資者來說，投資要適度，遠期或期權應注意與自身的生產能力或需求、或風險承受能力基本一致。由於黃金期權買賣投資戰術比較多並且復雜，不易掌握，目前世界上黃金期權市場不太多。但應注意因價格變動的風險太大，不要輕易運用賣出期權。
5 、紀念金幣。紀念金幣是錢幣愛好者的重點投資對象，其主要優點是：雖然紀念金幣也是以純金為原料加工製造而成的，但由於其嚴格的選料、高難度的工藝設計水準和製造工藝，以及相對要少得多的發行量，使紀念金幣具有藝術品范疇的美學特點，並由於其豐富的內容、畫面以及由此傳遞出的眾多信息，紀念金幣較之投資純金幣或金條金塊，還需要有較好的紀念金幣方面的專門知識，否則這種投資行為也容易流於盲目。
6 、黃金飾品。從投資的角度看，投資黃金金飾品的風險是較高的。但黃金金飾品由於具有實用性的突出優點，其美學價值比較高。投資黃金製品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價格在買入和賣出時相距較大，而且許多金首飾的價格與內在價值差異較大。常見的黃金金飾有 24K 、 18K 、 14K 等。另外，從金塊到金飾，金匠或珠寶商要花不少心血加工，在生產出來之後，作為一種工藝美術品，要被征稅，在最終到達購買者手中時，還要加上製造商、批發商、零售商的利潤。這一切費用都將由消費者承擔，其價格當然要超出金價本身許多。當然黃金首飾在實現了使用價值之後，仍可以部分地實現投資保值地目的。
• 投資組合地理性選擇
1 、黃金可作為投資組合地一個重要組成部分。如前所述，黃金在組合投資中地價值就是因為其與許多投資品種間地負相關關系。目前投資市場地不穩定因素增加，加上美元轉弱，這些都利好金價；加上金礦地生產力已達到極限，黃金地供應量亦轉趨穩定。 2003 年下半年以來黃金需求上升，尤其在中國、土耳其、印度、日本、菲律賓，顯示金價有向好跡象。在供求平衡之下，黃金市場長達 20 年地熊市已於 1999 年結束，黃金地投資價值相對增大。 黃金與股票地連帶關系很低，很少會與股市同步，能有效對付股票風險，其走勢亦往往與美元相反。黃金不是任何一種負債，它沒有信用風險。持有一個國家地債券，持票人其實是持有發票國際地負債，持票人地本金和票息收入，將依賴這個國家，持有黃金則完全沒有這個顧慮。在伊拉克戰爭期間，美國等凍結伊拉克地部分資產，反映持有其他資產在特殊情況下的風險。 黃金能減小投資組合的波動，可以作為投資組合的一部分。即將開放的個人黃金投資交易應該說讓許多資金看到了新的投資渠道。從資產的安全性、變現性考慮，將黃金作為一種投資標的納人整個家庭資產的組成部分不失為一種理智的選擇。
2 、黃金可視作基本資產，是資產結構中重要的安全基礎。由於黃金在較長時間里將同時具有商品屬性和貨幣屬性，因而可以通過購買黃金來規避金融風險。黃金具有這樣幾個優點：一是長期儲存得以保值，黃金長期以來是價值的可靠儲存物，因為黃金擁有貨幣的所有功能。黃金易攜帶、可分割，可以以重量作為價值單位。二是黃金容易識別，是良好的支付方式。三是黃金不易毀壞，數量稀少，不能隨意生產。不論豐年還是荒年，繁榮時期還是蕭條時期，黃金都能保存下來。市場變化不斷，然而黃金卻始終保持著其固有的長期價值。與黃金相比，多數貨幣和商品的實際價值都在下降。因此人們常常買進黃金來防範通貨膨脹和貨幣波動。所以世界上許多投資者將黃金視作基本資產，使其成為資產結構中重要的安全基礎。 黃金還是終極資產。歷史上各國貨幣不斷更替，然而黃金確保持了價值並且留存至今。黃金有自身的獨立性，是唯一一種不必靠政府或公司承諾變現的貨幣資產，也沒有與此相關的風險。黃金也不會被任何一個國家的經濟政策直接影響。黃金不像紙幣那樣會被凍結或拒付。有人認為黃金是無國界的貨幣。正因為如此，黃金一直是中央銀行和其他官府機構國際儲備的重要組成部分。
3 、越來越多的機構投資者發現黃金是一種理想的投資方式。近來，越來越多的機構投資者發現黃金是一種理想的投資方式。大多數投資主要集中在諸如股票和債券等傳統金融資產上。黃金是資產結構中一種全然不同的資產類型。投資多元化的目的是為了保護總體資產結構免於某種類型資產價值的波動。投資者希望減少自己資產結構中的不確定性。 投資黃金後，資產結構因總體風險降低而變得更為合理，換句話說，可以抵禦出現的一些突發問題。將黃金納入多元化資產結構後可以改善投資效益，因為在未增加風險的情況下收入增加了；在沒有影響收入的情況下減少了風險。風險相同，收入增加了；收入相同，風險減少了。這些特點在金融危機爆發時更具實際意義。 黃金價格不但同多數資產反向關聯，而且在金融形勢動盪時也很不穩定。而反向關聯的資產越不穩定，就越會減少資金結構風險。
4 、作為中長期投資品種，黃金在投資組合中所佔比例應適當。 20 世紀 80 年代前，黃金一直被人們認為時最安全的投資工具，在大多數的投資組合中，黃金投資佔有較大的比重，但到 90 年代，由於黃金價格的持續下跌，黃金投資者出現了損失，促使人們減少黃金在投資組合中的比重。因此，黃金投資在個人投資組合中所佔比例應適當，不要太高，也不宜太低，要在認真研究投資組合風險與收益的基礎上才能確定。有研究表明，將個人資產的 5 － 10 ％投資於黃金是較合理的選擇。投資組合中黃金優點顯示了一個令人信服的邏輯：不含黃金的投資將不再是投資者能夠承擔得起得奢侈品。
5 、各國黃金占儲備結構得比重（見表 13 ）對於黃金投資組合有一定參考意義。在當前國際金融一體化的今天，電子化和網路技術日新月異，國際短期資本流動程度大大提高，具有保值和風險迴避功能的新的金融衍生工具層出不窮，而黃金的儲備和保值作用在一個相當長時間內仍將保持。這種狀況在一定程度上說明了黃金的價值。 黃金的特點在於商品功能和金融功能於一體，融自然屬性和社會屬性於一身。現階段，黃金既有儲藏價值、保值和增值功能，也具有特殊的裝飾功能和特殊的工業用途。黃金在各國官方儲備中所起的重要作用是黃金社會屬性和社會價值的重要體現。黃金的投資價值源於它的安全性、獨立性和變現性以及在投資組合中的獨特價值。在一國或地區出現重大經濟波動和不平衡時，它是最可靠的保障資產，也是一國應對金融危機的最後手段。黃金投資工具的不斷創新為進行黃金投資提供了重要條件。我國黃金市場建立後，將逐步推出相關的投資工具，必將為國內投資者進行黃金投資提供便利。在目前黃金供求基本平衡、國際局勢動盪的時期，黃金價格總體將趨於上升，因此，適量進行黃金投資或使黃金在投資組合中佔有適當比例，應當是一種理性的選擇。
10. 加拿大政府將黃金儲備全部拋售，是不是黃金已經不再是世界貨幣，只是一種貴金屬而已，那是不是黃金已經不
不，相對於加拿大個別國家對待黃金的處理態度而言，絕大多數國家還是將黃金作為一種戰專略儲備。屬黃金說到底還是稀有金屬，與外幣間不斷浮動的匯率不一樣，它的產量是有限的。所以就目前世界總體上的和平情況來看，黃金的貨幣保值功能還將有很漫長的一段時間。