A. 創業投資有哪些術語
首先有一輪投資方式是種子投資。種子投資是指在創業概念的萌芽期（可能沒有團隊、沒有成熟的模式）即進行投資。這種投資風險巨大，但一旦成功，獲利也極大。
AI，在投資領域可不是「人工智慧」，而是天使投資的縮寫。當商業模式的雛形呈現以後，創業人士會去尋找天使投資人做初創投資。天使投資的風險依然巨大，因為此時的商業和經營模式還不成熟。而天使投資的意義就是讓企業「活下去」。
VC，是風險投資。當初創企業開始步入正軌，商業模式已經成熟，而且企業內部架構穩定，則可以展示其未來的競爭力，尋找風險投資（也稱風投）。風險投資方在投資後將會對企業負責，參與企業管理。因為風投的目的是賺回更多的資本，這其中的方式通常有：上市、並購、管理層回購、股權置換和轉讓。
PE，是創業投資，即Private Equity (私募股權投資)，這種投資主要發生在創業階段，所以通常也稱之為創投。創業企業通過多次從投資人那裡獲得投資的行為就是我們所看到的A輪、B輪、C輪融資。而PE的特點是由投資機構發起投資項目，稱為普通合夥人（GP），普通合夥人再從多個散戶那裡募集資金，這些散戶被稱為有限合夥人（LP）。因此，普通合夥人承擔無限連帶責任，而有限合夥人則只需承擔出資范圍內的有限責任。
那麼什麼又是我們經常聽到的IPO呢？
IPO就是上市，即首次公開募股。這是企業本身和投資人的理想。一旦上市成功，就會有更多的機構和散戶購買企業股票，企業價值就會一路飆升。上市之前的准備工作十分復雜，需要由投行或券商協助。這整個過程都稱為一級市場；公開發行後，就是二級市場交易。
企業從一個單純的good idea發展到IPO上市，可謂九死一生。一路走來對創業企業和投資方來說，都是一個逐漸摸索、抵抗競爭的過程。
B. 我想創業，對於風險投資有點疑問。
關於第一個問題，有沒有股份的問題。
風險投資投入的是錢，你投入的是技術，專利和管理團隊。各自對項目都有貢獻。一般都將技術折換成股份。而且，一般的風險投資都不要求控股。這在簽訂協議的時候，可以詳細規定下來。
關於第二個問題，別人竊取你們的項目。
如果你們有技術，有專利，是別人竊取不到的。如果你們只是提出 了一些想法，沒有技術壁壘，任何人都可以做，也是合法的。
關於大學生創業資金來源。
恕我冒昧，聽你說話的口氣和你對風險投資的認識，我覺得你們得不到風險投資。風險資本投資一個項目是十分謹慎，對於初出茅廬，沒有任何經驗的大學生來說，他們並不看好。
如果大學生創業，我認為資金可以有以下來源：
1，親朋好友。最可靠的途徑，但資金有限。
2，部分商人。我指的是有錢人，錢多的想做點事。
除此之外，想不出太好的方法。
附：風險投資的相關知識
風險投資行業概述
風險資本是由專業人員管理的資本，主要投資於有潛力帶來巨大經濟回報的新興高成長公司。風險資本是創業公司股權資本的重要來源。
對風險資本進行專業管理的公司通常是這樣一些形式：私有合夥人制、由私有或公共養老基金投資的封閉式公司、慈善捐款、基金會、大企業、富有個人、外國投資者、以及風險投資者自己。
風險投資者通常：
• 投資於新興高成長公司；
• 購買股權；
• 幫助新產品或新業務的開發；
• 參與公司運營活動使公司增值；
• 期望高投資回報，同時承擔相應的高風險；
• 投資周期較長。
當風險投資者考慮一項投資時，會對需要投資的公司的技術和商業價值進行認真的篩選。風險投資者只會對研究過的公司中的極少數進行投資，並且期待有長期的回報。進一步的，風險投資者會和被投資公司的管理層一起工作，運用自己的經驗和過去幫助其它類似成長機會公司的商業教訓來幫助被投資公司。
風險投資者通過使用單個風險基金投資於新興公司的一個資產組合的方式來降低投資風險。通常還會和其它專業風險投資公司共同進行投資。另外許多風險投資者同時還管理多個基金。多年來風險投資者培育了美國的高科技和創業群體，並且創造了大量工作機會、經濟發展、國際競爭力。像DEC、蘋果、聯邦快遞、康柏、SUN、INTEL、微軟、基因技術這些公司都是在公司發展初期獲得風險投資的著名例子。
私有股權投資
風險投資從上世紀60年代和70年代早期開始出現和發展，現在已經成為主流的資本，在機構投資和企業投資組合中佔有重要地位。近年來一些投資者把風險投資和buyout投資都稱為私有股權投資。但投資行業的有些人用私有股權只是指buyout投資，因此這個術語的外延有點不確定。一般來說，一個機構投資者會分配機構資產組合的2％到3％投資於多樣化資產（多樣化資產一般指除了公開市場上交易的資產，如股票、債券、外匯，之外的其它資產種類），比如私有股權或者風險投資，作為整個資產組合的一部分。現在風險投資和私有股權投資中有超過50％的資本來自機構公共或私有養老基金，其它來源包括慈善捐款、基金會、保險公司、銀行、個人、以及其它尋求投資資產組合多樣化的個體。
什麼是風險投資者？
大眾對風險投資者的印象是對創業公司進行投資的富有的金融家。感覺上是：一個開發了一種全新的能改變世界的發明的人需要資金，並且他無法從銀行或者自己口袋裡得到資金，於是就爭取風險投資者的幫助。事實上是：風險投資和私有股權公司是一個資金池，組織形式一般是有限合夥人制，投資於有機會在5到7年內獲得高回報率的公司。風險投資者可能研究了數百個投資機會後，僅僅選擇幾個有較好投資機會的公司進行投資。與簡單的被動的金融家不同，風險投資者通過參與被投資公司的管理、策略營銷和計劃，來培育公司的成長。可以說風險投資者首先是創業者、其次才是金融家。
風險投資者可能是個人。在上世紀50和60年代，風險資本投資的早期，個人投資者是主要風險投資者。雖然現在個人投資者沒有完全消失，現代風險投資公司已經成為風險投資的主體。而近些年，個人投資者又重新成為創業公司生命周期早期階段的主要投資者。這些天使投資者將會指導公司經營，並提供需要的資本和專業知識來幫助公司發展。天使投資者可能是具有管理專業知識的富人，或者是尋找第一手商業發展機會的退休商人。
投資重點
根據風險投資者投資策略的不同，他們可能是通才型投資者，或者是專家型投資者。通才型投資者投資於不同行業，或者是不同地理位置，或者是公司生命周期的不同階段。專家型投資者只投資於一到兩個行業，或者只投資於一個地理位置。
並不是所有的風險投資者都投資於創業公司。有的風險投資公司投資於處於創業初期的公司，而另一些風險投資公司也會投資於處於商業生命周期其它不同階段的公司。風險投資者可能在有一個產品或者公司組織之前就進行投資（這種投資被稱為種子投資），或者可能在創業公司的發展早期提供資本（被稱為早期投資），也可能向公司提供融資，以幫助公司跨越發展臨界點獲得更大的成功（被稱為擴張階段融資）
風險投資者也可能投資於公司的整個生命周期，因此有些基金主要做後期投資，提供融資來幫助公司突破發展臨界點，通過發行股票吸引公開市場融資。另外風險投資者也可能幫助公司吸引其它公司並購，來提供資本的流動性，實現公司創立者的退出。
另一方面，有些風險投資者專門對有投資機會的公司進行收購、反向收購、或資產重組。
有些風險投資基金會進行非常多樣化的投資，投資於不同行業的公司，如半導體、軟體、零售、餐飲、以及一些某種技術的專業公司。
盡管在美國高技術投資佔了風險投資的大部分，並且風險投資行業因為高技術投資受到很多關注，風險投資者也會投資於傳統行業，如建築、工業產品、商業服務等。有些公司專門進行零售公司的投資，而有些專門對有較好社會效益的創業行為進行投資。
風險投資公司的規模各異，從只管理幾百萬美元的專業種子投資公司，到管理超過十億美元在全球進行投資的公司。風險投資者的共性是都不是被動投資者，而是主動的進行投資，並且對被投資的公司進行指導和幫助，通過他們的經驗來使被投資公司增值。
有些風險投資公司對被投資的不同公司進行組合，進行成功的合作互補。例如一家被投資公司有很好的軟體產品，但沒有足夠強的銷售渠道，這一點可以由風險投資公司的投資公司組合中有更強銷售渠道的公司來進行合作互補。
投資周期
風險投資者將會幫助被投資公司成長，但是最終將在3到7年內尋求退出機會。早期投資一般需要7到10年才能成熟，而後期投資只需要較短的幾年，因此投資公司對投資生命周期的偏好必須適合於有限合夥人（LP）對資本流動性的偏好。風險投資一種短期性的具有流動性的投資，而是一種需要認真調查和專業知識的投資。
投資公司類型
風險投資公司有各個種類，但是大多數主流公司通過基金方式進行投資，基金的資本提供者作為有限合夥人（LP），風險投資公司作為一般合夥人（GP）。大多數一般形式的風險投資公司是與其它任何金融機構都沒有關系的獨立風險投資公司，這些公司被成為私有獨立公司。風險投資公司也可能是其它金融機構的關聯公司或下屬公司，如商業銀行、投資銀行、或保險公司，代表外部投資者或母公司的客戶進行投資。還有另一些公司可能是其它非金融機構、工業公司的下屬公司，代表其母公司進行投資。這些投資公司一般被稱為直接投資者或企業風險投資者。
其它風險投資組織可能包括政府用來支持幫助創業公司的投資項目。比如美國小企業管理局管理下的小企業投資公司或者SBIC項目，這些項目支持下的風險投資公司可以利用政府基金來增加其自由基金，或者對被投資公司進行杠桿投資。
盡管有限合夥人制是風險投資公司通常的組織形式，近年來美國稅法也開始允許有限責任合夥人制（LLP）、或者有限責任公司（LLC）作為其組織形式。不同組織形式所區別的就是責任、稅務、管理責任等方面的優勢和劣勢。
風險投資公司將其合夥人組織為一個基金池，即由一般合夥人（風險投資公司管理人）以及有限合夥人（提供資本的投資者）組成的基金。這些基金一般組織為固定期限的合夥人制，一般是10年。每個基金由有限合夥人的資本提供資金。一旦合夥人制的基金達到其目標規模，基金就對新投資者或現有投資者的進一步投資封閉了，從而基金保持固定資本池規模來進行投資。
就像共同基金公司一樣，風險投資公司也可以同時管理多個基金。風險投資基金可以在封閉第一個基金的幾年後籌集另一個基金，從而對現有和新的投資者提供更多機會來對公司進行投資。對於一家成功的風險投資公司，在10到15年間，連續籌集6到7個基金也是常見的。每個基金被分開管理，有其有限合夥人和一般合夥人。這些基金的投資策略可能與公司的另一些基金類似。然而風險投資公司也可能使一個基金有其專門的投資重點，另一個有另外的投資重點，而再另一個具有多樣化的投資組合，這由風險投資公司自身的投資策略和重點所決定。
企業風險投資
在上世紀80年代曾經流行過的一種投資形式現在又開始非常流行，那就是企業風險投資。通常是指非金融企業的風險投資項目或下屬公司對資產組合公司進行直接投資。這些投資尋找並發現合格的投資機會，這些機會需要適合母公司策略和技術，或者能提供合作互補或節約成本。
這些企業風險投資項目可能是與現有商業發展項目相關聯的鬆散組織項目，或者可能是獨立的實體，具有策略使命，進行適合母公司策略使命的投資。有些風險投資公司專門對公司風險投資項目進行咨詢顧問和管理。
企業風險投資和其它類型的風險投資的區別是：企業風險投資通常以企業策略為目標進行投資，而其它類型風險投資以投資回報或財務目標作為主要的目的。這並不是說企業風險投資項目就不考慮財務回報，但是這種區別確實存在。
企業風險投資風險投資項目的其它區別是：企業風險投資通常用其母公司的資本進行投資，而其它風險投資用外部投資者的資本進行投資。
委託和基金籌集
風險投資公司的投資過程從尋找來自投資者的投資委託開始，這被稱為基金籌集。這不應該與風險投資公司對被投資公司或資產組合的實際投資行為混淆起來，實際投資有時也被稱為籌集資金（但是這是從創業公司的角度來看的）。資本委託來自投資者：風險投資公司將為投資者設立一個基金的目標規模，發布說明書給潛在投資者，並且花費數周到數月的時間來籌集需要的基金。基金尋找的資本委託將來自機構投資者、慈善捐款、基金會、以及尋找高風險高回報投資機會作為其資產組合一部分的個人。
因為風險投資具有的高風險，將考慮其投資周期和非流動性，並且因為最低委託需求的數額一般都比較高，風險投資基金通常超出普通人的能力范圍。風險投資基金將由少數有限合夥人（最多100個）組成，具體數量由基金目標規模決定。一旦風險投資公司籌集了足夠的委託，將開始進行投資。
資本調用（CapitalCalls）
當風險投資公司開始進行投資時，需要開始調用有限合夥人的委託。公司將從有限合夥人那裡收集或者調用需要的投資資本，按照一系列的資本部分（一般被稱為資本調用）。這些來自有限合夥人委託給風險投資基金的資本調用有時也被稱為takedowns或者paid-in capital。過去，風險投資公司將會調用資本，利用按照3年期限分為3等份。而近年來，風險投資公司都是在其基金生命周期中按照投資實際需要同步進行資本調用。
非流動性
有限合夥人知道其對風險投資基金的投資將是長期性的。一般需要數年第一筆投資才能開始獲得回報收益，許多情況下投資資本將被約束為7到10年。有限合夥人理解這種非流動性是其投資決策的一部分。
其它類型的基金
因為風險投資公司是私有公司，基金合夥人在完全到期或終止之前無法退出。近年來，一種風險投資公司的新形式出現了，被稱為二級合夥人，專門向現有風險投資公司收購被投資公司的資產組合。這種合夥人的類型為原有投資者提供了一定的流動性。這種二級合夥人投資與其認為價值被低估的公司，以期望獲得高回報。
投資顧問和基金的基金（Advisors and Fund of Funds）
評估投資於哪個基金類似於選擇一個好的股票經理或共同基金，除了風險投資決策是一個長期性的委託。這種投資決策需要有限合夥人投資者具有相當的投資知識和時間。更大型的機構投資了超過100個不同的風險投資和buyout基金，並且還在繼續投資於新組成的基金。
有些有限合夥人投資者可能沒有資源和專業知識來管理和投資多個基金，因此會尋找投資顧問（或被稱為守門員）來代理進行投資決策。投資顧問將把其不同客戶的資產累積在一起，作為有限合夥人投資於一個正在籌集資金的風險投資或buyout基金。另外，投資者也可以投資於基金的基金（FoF），這是一個投資於其它基金的合夥人基金，為有限合夥人投資者提供了進一步多樣化，並且可以有能力投資更小的數額於多個基金。
資本支出（Disbursements）
風險投資基金對被投資公司進行的投資被稱為資本支出，被投資公司將會接受一輪或多輪融資。風險投資公司可能自己進行投資，或者許多情況下會和其它風險投資公司共同進行投資（被稱為共同投資或聯合投資）。這種聯合投資能給被投資公司提供更多的資本來源。公司進行合作投資是因為：不同公司的投資需要適合於各自不同的投資策略，並且每家公司都能給這項投資帶來一些不同的競爭優勢。
風險投資公司將提供資本和管理專業知識，並且通常會在被投資公司董事會中占據一席，從而確保投資有最大機會獲得成功。被投資公司在其生命周期中可能需要接受一輪，或者往往是多輪風險融資。風險投資公司也不會用其所受委託的所有資本進行投資，而是保持一部分資本，當其投資的成功公司需要進一步資本時進行後期投資。
退出
根據風險投資公司的投資重點和策略的不同，在進行首次投資後的3到5年內，將尋求退出機會。盡管風險投資者最重要的退出方式是首次公開股票發行（IPO），大多數成功的退出也可以通過創業者回購或者其它公司並購的方式來實現。另外，風險投資在退出方面的專業知識將決定其退出成功的可能性。
首次公開股票發行（IPO）
首次公開股票發行（IPO）是最重要的風險投資退出方式。在近年的IPO高峰中，高技術公司的IPO是最引人注目的。在公開股票發行時，風險投資公司被作為公司所有人，將接受公司內部股，但是被規定在數年期限內股票被限制出售和清算。一旦股票可以自由交易，通常是兩年後，風險投資公司將把這些股票和現金分配給其有限合夥人投資者，這些投資者隨後將這些股票作為普通股進行持有或者出售。在過去20年，大約有3000家接收風險投資融資的公司的股票公開上市。
並購
並購也是風險投資最重要的成功退出方式。在並購的情況下，風險投資公司將接受進行收購的公司的股票或現金，並且將收益分配給有限合夥人。
估值
就像共同基金一樣，一個風險投資基金有凈資產價值，或在任何給定時間點投資者所持有的基金價值。然而，和共同基金不同的是，這個價值不是通過公開市場交易決定的，而是通過其投資的公司資產組合的估值所決定的。風險投資在任何時間點是非流動性的，因此合夥人基金可以同時持有在其所投資公司資產組合中的私有公司和公開上市公司股票。這些公開股票通常收到持有期的限制，並且在資產組合估值時受到流動性折扣。
每家被投資公司的價值由進行投資的風險投資公司共同協商決定，隨後風險投資者將保持這個價值不變，直到有實質性的事件發生改變價值。風險投資者試圖通過某種指導方法或標准行業實踐（在其投資說明書中一般會列出這些條款），對其投資進行合理估值。風險投資者一般在對公司進行估值時會比較保守，但通常早期投資基金對其投資進行估值時會更加保守，因為早期投資基金相對其它基金來說生命周期太長了。
管理費
作為投資經理，一般合夥人一般會收取管理費，用於對委託資本進行管理的成本費用。管理費通常在基金生命周期中按季度支付，並在基金生命周期的後期會逐漸降低。管理費一般由投資者通過投資基金條款的方式談判決定。
提成（CarriedInterest）
提成（Carried interest）是一個術語，用來指支付給一般合夥人的收益利潤。這是一般合夥人對其基金承擔管理責任，提供需要的專業知識對投資進行管理，所獲得的費用。這部分的利潤有很多種形式：數額不同，如何計算等。
C. 金融術語翻譯(risk versus return trade-off)
the Apartments component had the best risk versus return trade-off with a positive bias to upside returns 這些住房組合能有最佳風險與回報比益及能肯定的偏離混亂，從這段文字理解,祇能
說明Sharp ratio為正值，在衡量期內價值的平均凈值增長率超過了無風險利率，投資價值比銀行存款要好。夏普指數越大，說明價值單位風險所獲得的風險回報越高。<<<<<不至導致肥尾效應下行。
D. 關於風險投資跟容資
風險投資行業概述
風險資本是由專業人員管理的資本，主要投資於有潛力帶來巨大經濟回報的新興高成長公司。風險資本是創業公司股權資本的重要來源。
對風險資本進行專業管理的公司通常是這樣一些形式：私有合夥人制、由私有或公共養老基金投資的封閉式公司、慈善捐款、基金會、大企業、富有個人、外國投資者、以及風險投資者自己。
風險投資者通常：
• 投資於新興高成長公司；
• 購買股權；
• 幫助新產品或新業務的開發；
• 參與公司運營活動使公司增值；
• 期望高投資回報，同時承擔相應的高風險；
• 投資周期較長。
當風險投資者考慮一項投資時，會對需要投資的公司的技術和商業價值進行認真的篩選。風險投資者只會對研究過的公司中的極少數進行投資，並且期待有長期的回報。進一步的，風險投資者會和被投資公司的管理層一起工作，運用自己的經驗和過去幫助其它類似成長機會公司的商業教訓來幫助被投資公司。
風險投資者通過使用單個風險基金投資於新興公司的一個資產組合的方式來降低投資風險。通常還會和其它專業風險投資公司共同進行投資。另外許多風險投資者同時還管理多個基金。多年來風險投資者培育了美國的高科技和創業群體，並且創造了大量工作機會、經濟發展、國際競爭力。像DEC、蘋果、聯邦快遞、康柏、SUN、INTEL、微軟、基因技術這些公司都是在公司發展初期獲得風險投資的著名例子。
私有股權投資
風險投資從上世紀60年代和70年代早期開始出現和發展，現在已經成為主流的資本，在機構投資和企業投資組合中佔有重要地位。近年來一些投資者把風險投資和buyout投資都稱為私有股權投資。但投資行業的有些人用私有股權只是指buyout投資，因此這個術語的外延有點不確定。一般來說，一個機構投資者會分配機構資產組合的2％到3％投資於多樣化資產（多樣化資產一般指除了公開市場上交易的資產，如股票、債券、外匯，之外的其它資產種類），比如私有股權或者風險投資，作為整個資產組合的一部分。現在風險投資和私有股權投資中有超過50％的資本來自機構公共或私有養老基金，其它來源包括慈善捐款、基金會、保險公司、銀行、個人、以及其它尋求投資資產組合多樣化的個體。
什麼是風險投資者？
大眾對風險投資者的印象是對創業公司進行投資的富有的金融家。感覺上是：一個開發了一種全新的能改變世界的發明的人需要資金，並且他無法從銀行或者自己口袋裡得到資金，於是就爭取風險投資者的幫助。事實上是：風險投資和私有股權公司是一個資金池，組織形式一般是有限合夥人制，投資於有機會在5到7年內獲得高回報率的公司。風險投資者可能研究了數百個投資機會後，僅僅選擇幾個有較好投資機會的公司進行投資。與簡單的被動的金融家不同，風險投資者通過參與被投資公司的管理、策略營銷和計劃，來培育公司的成長。可以說風險投資者首先是創業者、其次才是金融家。
風險投資者可能是個人。在上世紀50和60年代，風險資本投資的早期，個人投資者是主要風險投資者。雖然現在個人投資者沒有完全消失，現代風險投資公司已經成為風險投資的主體。而近些年，個人投資者又重新成為創業公司生命周期早期階段的主要投資者。這些天使投資者將會指導公司經營，並提供需要的資本和專業知識來幫助公司發展。天使投資者可能是具有管理專業知識的富人，或者是尋找第一手商業發展機會的退休商人。
投資重點
根據風險投資者投資策略的不同，他們可能是通才型投資者，或者是專家型投資者。通才型投資者投資於不同行業，或者是不同地理位置，或者是公司生命周期的不同階段。專家型投資者只投資於一到兩個行業，或者只投資於一個地理位置。
並不是所有的風險投資者都投資於創業公司。有的風險投資公司投資於處於創業初期的公司，而另一些風險投資公司也會投資於處於商業生命周期其它不同階段的公司。風險投資者可能在有一個產品或者公司組織之前就進行投資（這種投資被稱為種子投資），或者可能在創業公司的發展早期提供資本（被稱為早期投資），也可能向公司提供融資，以幫助公司跨越發展臨界點獲得更大的成功（被稱為擴張階段融資）
風險投資者也可能投資於公司的整個生命周期，因此有些基金主要做後期投資，提供融資來幫助公司突破發展臨界點，通過發行股票吸引公開市場融資。另外風險投資者也可能幫助公司吸引其它公司並購，來提供資本的流動性，實現公司創立者的退出。
另一方面，有些風險投資者專門對有投資機會的公司進行收購、反向收購、或資產重組。
有些風險投資基金會進行非常多樣化的投資，投資於不同行業的公司，如半導體、軟體、零售、餐飲、以及一些某種技術的專業公司。
盡管在美國高技術投資佔了風險投資的大部分，並且風險投資行業因為高技術投資受到很多關注，風險投資者也會投資於傳統行業，如建築、工業產品、商業服務等。有些公司專門進行零售公司的投資，而有些專門對有較好社會效益的創業行為進行投資。
風險投資公司的規模各異，從只管理幾百萬美元的專業種子投資公司，到管理超過十億美元在全球進行投資的公司。風險投資者的共性是都不是被動投資者，而是主動的進行投資，並且對被投資的公司進行指導和幫助，通過他們的經驗來使被投資公司增值。
有些風險投資公司對被投資的不同公司進行組合，進行成功的合作互補。例如一家被投資公司有很好的軟體產品，但沒有足夠強的銷售渠道，這一點可以由風險投資公司的投資公司組合中有更強銷售渠道的公司來進行合作互補。
投資周期
風險投資者將會幫助被投資公司成長，但是最終將在3到7年內尋求退出機會。早期投資一般需要7到10年才能成熟，而後期投資只需要較短的幾年，因此投資公司對投資生命周期的偏好必須適合於有限合夥人（LP）對資本流動性的偏好。風險投資一種短期性的具有流動性的投資，而是一種需要認真調查和專業知識的投資。
投資公司類型
風險投資公司有各個種類，但是大多數主流公司通過基金方式進行投資，基金的資本提供者作為有限合夥人（LP），風險投資公司作為一般合夥人（GP）。大多數一般形式的風險投資公司是與其它任何金融機構都沒有關系的獨立風險投資公司，這些公司被成為私有獨立公司。風險投資公司也可能是其它金融機構的關聯公司或下屬公司，如商業銀行、投資銀行、或保險公司，代表外部投資者或母公司的客戶進行投資。還有另一些公司可能是其它非金融機構、工業公司的下屬公司，代表其母公司進行投資。這些投資公司一般被稱為直接投資者或企業風險投資者。
其它風險投資組織可能包括政府用來支持幫助創業公司的投資項目。比如美國小企業管理局管理下的小企業投資公司或者SBIC項目，這些項目支持下的風險投資公司可以利用政府基金來增加其自由基金，或者對被投資公司進行杠桿投資。
盡管有限合夥人制是風險投資公司通常的組織形式，近年來美國稅法也開始允許有限責任合夥人制（LLP）、或者有限責任公司（LLC）作為其組織形式。不同組織形式所區別的就是責任、稅務、管理責任等方面的優勢和劣勢。
風險投資公司將其合夥人組織為一個基金池，即由一般合夥人（風險投資公司管理人）以及有限合夥人（提供資本的投資者）組成的基金。這些基金一般組織為固定期限的合夥人制，一般是10年。每個基金由有限合夥人的資本提供資金。一旦合夥人制的基金達到其目標規模，基金就對新投資者或現有投資者的進一步投資封閉了，從而基金保持固定資本池規模來進行投資。
就像共同基金公司一樣，風險投資公司也可以同時管理多個基金。風險投資基金可以在封閉第一個基金的幾年後籌集另一個基金，從而對現有和新的投資者提供更多機會來對公司進行投資。對於一家成功的風險投資公司，在10到15年間，連續籌集6到7個基金也是常見的。每個基金被分開管理，有其有限合夥人和一般合夥人。這些基金的投資策略可能與公司的另一些基金類似。然而風險投資公司也可能使一個基金有其專門的投資重點，另一個有另外的投資重點，而再另一個具有多樣化的投資組合，這由風險投資公司自身的投資策略和重點所決定。
企業風險投資
在上世紀80年代曾經流行過的一種投資形式現在又開始非常流行，那就是企業風險投資。通常是指非金融企業的風險投資項目或下屬公司對資產組合公司進行直接投資。這些投資尋找並發現合格的投資機會，這些機會需要適合母公司策略和技術，或者能提供合作互補或節約成本。
這些企業風險投資項目可能是與現有商業發展項目相關聯的鬆散組織項目，或者可能是獨立的實體，具有策略使命，進行適合母公司策略使命的投資。有些風險投資公司專門對公司風險投資項目進行咨詢顧問和管理。
企業風險投資和其它類型的風險投資的區別是：企業風險投資通常以企業策略為目標進行投資，而其它類型風險投資以投資回報或財務目標作為主要的目的。這並不是說企業風險投資項目就不考慮財務回報，但是這種區別確實存在。
企業風險投資風險投資項目的其它區別是：企業風險投資通常用其母公司的資本進行投資，而其它風險投資用外部投資者的資本進行投資。
委託和基金籌集
風險投資公司的投資過程從尋找來自投資者的投資委託開始，這被稱為基金籌集。這不應該與風險投資公司對被投資公司或資產組合的實際投資行為混淆起來，實際投資有時也被稱為籌集資金（但是這是從創業公司的角度來看的）。資本委託來自投資者：風險投資公司將為投資者設立一個基金的目標規模，發布說明書給潛在投資者，並且花費數周到數月的時間來籌集需要的基金。基金尋找的資本委託將來自機構投資者、慈善捐款、基金會、以及尋找高風險高回報投資機會作為其資產組合一部分的個人。
因為風險投資具有的高風險，將考慮其投資周期和非流動性，並且因為最低委託需求的數額一般都比較高，風險投資基金通常超出普通人的能力范圍。風險投資基金將由少數有限合夥人（最多100個）組成，具體數量由基金目標規模決定。一旦風險投資公司籌集了足夠的委託，將開始進行投資。
資本調用（CapitalCalls）
當風險投資公司開始進行投資時，需要開始調用有限合夥人的委託。公司將從有限合夥人那裡收集或者調用需要的投資資本，按照一系列的資本部分（一般被稱為資本調用）。這些來自有限合夥人委託給風險投資基金的資本調用有時也被稱為takedowns或者paid-in capital。過去，風險投資公司將會調用資本，利用按照3年期限分為3等份。而近年來，風險投資公司都是在其基金生命周期中按照投資實際需要同步進行資本調用。
非流動性
有限合夥人知道其對風險投資基金的投資將是長期性的。一般需要數年第一筆投資才能開始獲得回報收益，許多情況下投資資本將被約束為7到10年。有限合夥人理解這種非流動性是其投資決策的一部分。
其它類型的基金
因為風險投資公司是私有公司，基金合夥人在完全到期或終止之前無法退出。近年來，一種風險投資公司的新形式出現了，被稱為二級合夥人，專門向現有風險投資公司收購被投資公司的資產組合。這種合夥人的類型為原有投資者提供了一定的流動性。這種二級合夥人投資與其認為價值被低估的公司，以期望獲得高回報。
投資顧問和基金的基金（Advisors and Fund of Funds）
評估投資於哪個基金類似於選擇一個好的股票經理或共同基金，除了風險投資決策是一個長期性的委託。這種投資決策需要有限合夥人投資者具有相當的投資知識和時間。更大型的機構投資了超過100個不同的風險投資和buyout基金，並且還在繼續投資於新組成的基金。
有些有限合夥人投資者可能沒有資源和專業知識來管理和投資多個基金，因此會尋找投資顧問（或被稱為守門員）來代理進行投資決策。投資顧問將把其不同客戶的資產累積在一起，作為有限合夥人投資於一個正在籌集資金的風險投資或buyout基金。另外，投資者也可以投資於基金的基金（FoF），這是一個投資於其它基金的合夥人基金，為有限合夥人投資者提供了進一步多樣化，並且可以有能力投資更小的數額於多個基金。
資本支出（Disbursements）
風險投資基金對被投資公司進行的投資被稱為資本支出，被投資公司將會接受一輪或多輪融資。風險投資公司可能自己進行投資，或者許多情況下會和其它風險投資公司共同進行投資（被稱為共同投資或聯合投資）。這種聯合投資能給被投資公司提供更多的資本來源。公司進行合作投資是因為：不同公司的投資需要適合於各自不同的投資策略，並且每家公司都能給這項投資帶來一些不同的競爭優勢。
風險投資公司將提供資本和管理專業知識，並且通常會在被投資公司董事會中占據一席，從而確保投資有最大機會獲得成功。被投資公司在其生命周期中可能需要接受一輪，或者往往是多輪風險融資。風險投資公司也不會用其所受委託的所有資本進行投資，而是保持一部分資本，當其投資的成功公司需要進一步資本時進行後期投資。
退出
根據風險投資公司的投資重點和策略的不同，在進行首次投資後的3到5年內，將尋求退出機會。盡管風險投資者最重要的退出方式是首次公開股票發行（IPO），大多數成功的退出也可以通過創業者回購或者其它公司並購的方式來實現。另外，風險投資在退出方面的專業知識將決定其退出成功的可能性。
首次公開股票發行（IPO）
首次公開股票發行（IPO）是最重要的風險投資退出方式。在近年的IPO高峰中，高技術公司的IPO是最引人注目的。在公開股票發行時，風險投資公司被作為公司所有人，將接受公司內部股，但是被規定在數年期限內股票被限制出售和清算。一旦股票可以自由交易，通常是兩年後，風險投資公司將把這些股票和現金分配給其有限合夥人投資者，這些投資者隨後將這些股票作為普通股進行持有或者出售。在過去20年，大約有3000家接收風險投資融資的公司的股票公開上市。
並購
並購也是風險投資最重要的成功退出方式。在並購的情況下，風險投資公司將接受進行收購的公司的股票或現金，並且將收益分配給有限合夥人。
估值
就像共同基金一樣，一個風險投資基金有凈資產價值，或在任何給定時間點投資者所持有的基金價值。然而，和共同基金不同的是，這個價值不是通過公開市場交易決定的，而是通過其投資的公司資產組合的估值所決定的。風險投資在任何時間點是非流動性的，因此合夥人基金可以同時持有在其所投資公司資產組合中的私有公司和公開上市公司股票。這些公開股票通常收到持有期的限制，並且在資產組合估值時受到流動性折扣。
每家被投資公司的價值由進行投資的風險投資公司共同協商決定，隨後風險投資者將保持這個價值不變，直到有實質性的事件發生改變價值。風險投資者試圖通過某種指導方法或標准行業實踐（在其投資說明書中一般會列出這些條款），對其投資進行合理估值。風險投資者一般在對公司進行估值時會比較保守，但通常早期投資基金對其投資進行估值時會更加保守，因為早期投資基金相對其它基金來說生命周期太長了。
管理費
作為投資經理，一般合夥人一般會收取管理費，用於對委託資本進行管理的成本費用。管理費通常在基金生命周期中按季度支付，並在基金生命周期的後期會逐漸降低。管理費一般由投資者通過投資基金條款的方式談判決定。
提成（CarriedInterest）
提成（Carried interest）是一個術語，用來指支付給一般合夥人的收益利潤。這是一般合夥人對其基金承擔管理責任，提供需要的專業知識對投資進行管理，所獲得的費用。這部分的利潤有很多種形式：數額不同，如何計算等。
E. 風險投資基金中的術語是什麼意思
1. 基金投資決不是只賺不賠,必然會在某個時期內出現一定的虧損，這是去法阻止的事。因此，投
者應該具有風險意識。在基金投資前先問一下自己「允許虧多少」。這一點非常重要。要了解自己的風險承受能力，也就是虧損多少不至於使生活受到影響，不至於精神沮喪而影響健康。在買進基金前，要認真地作風險測評，確定自己是積極型，平衡型還是穩健型，保守型，據以選擇基金品種。
2. 系統性風險與非系統性風險
系統性風險 是由基本經濟因素的不確定性引起的，因而對系統性風險的識別就是對國家一定時期內宏觀的經濟狀況作出判斷。
系統性風險是指是指對整個股票市場或絕大多數股票普遍產生不利影響，由於公司外部、不為公司所預計和控制的因素造成的風險。通常表現為全球性或區域性的石油恐慌，國民經濟嚴重衰退或不景氣，世界經濟或某國經濟發生嚴重危機，持續高漲的通貨膨脹，國家出台不利於公司的宏觀經濟調控的法律法規，
中央銀行調整利率，特大自然災害等。這些因素單個或綜合發生，導致所有證券商品價格都發生動盪，涉及面廣，人們根本無法事先採取某針對性措施於以規避或利用，即使分散投資也絲毫不能改變降低其風險，
從這一意義上講，系統性風險也稱為整體性風險或宏觀風險。整體風險造成的後果帶有普遍性，其主要特徵是所有股票均下跌，不可能通過購買其他股票保值。在這種情況下，投資者都要遭受很大的損失。
非系統性風險是指由於某種因素對某些股票造成損失的不利因素，包括上市公司摘牌風險、流動性風
險、財務風險、信用風險、經營管理風險等。如上市公司管理能力的降低、產品產量、質量的下滑、市場份額的減少、技術裝備和工藝平的老化、原材料價格的提高以及個別上市公司發生了不可測的天災人禍等等，導致某種或幾種股票價格的下跌。這類風險的主要特徵一是對股票市場的一部分股票產生局部影響，二是投資者可以通過轉換購買其他股票來彌補損失。由股份公司自身某種原因而引起證券價格的下跌的可能性，它只存在於相對獨立的范圍，或者是個別行業中，它來自企業內部的微觀因素。這種風險產生於某一證券或某一行業的獨特事件，如破產、違約等，與整個證券市場不發生系統性的聯系，這是總的投資風險中除了系統風險外的偶發性風險，或稱殘余風險。
系統性風險不可以消除，但非系統性風險可以通過投資的多樣化來化解，可以通過制定證券投資組合將這種風險分散或轉移。
F. 投行里有個術語「VC」是什麼意思
Venture Capital 「風險投資」或「創業投資」。與PE私募基金的區別是VC一般投在初創業的公司。典型的是醫葯和科技，投資時間長普遍風險大個別回報高，初期無法進行現金流估算。PE投資的是初具規模，3-5年內可以上市的公司。
以下是官方定義：
根據全美風險投資協會(NVCA)的定義，Venture Capital(風險投資)是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業(特別是中小型企業)中的一種權益資本投資。經濟合作和發展組織(OECD)的定義則更為寬泛，即凡是以高科技與知識為基礎，生產與經營技術密集的創新產品或服務的投資，都可視為風險投資。在英國風險投資協會(BVCA)和歐洲風險投資協會(EVCA)的許多公開資料中3，Venture Capital(VC，風險投資)也被看成是幾乎等同於Private Equity(PE，非公開權益資本)的，即提供長期的、承諾制股權資本，幫助非公開未上市公司成長的投資。
G. 名詞解釋：（1）風險投資、（2）天使投資
風險投資（venture capital）簡稱是VC
在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
【風險投資的運作方式】
風險投資一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應報酬。在美國採取有限合夥制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。
【風險投資的六要素】
風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。
一、 風險資本
風險資本是指由專業投資人提供的快速成長並且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。
風險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風險資本中個人和家庭資金佔32%；其次是國外資金，佔18%；再次是保險公司資金、年金和大產業公司資金，分別佔16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，佔了全部風險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產業資金，分別佔14%、12%和11%，個人和家庭資金占的比重大幅下降，只佔到了8%。與美國不同，歐洲國家的風險資本主要來源於銀行、保險公司和年金，分別佔全部風險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只佔到2%。而在日本，風險資本只要來源於金融機構和大公司資金，分別佔36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各佔10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權的方式進入被投資企業，多為私人資本；而後者以提供融資擔保的方式對被投資企業進行扶助，並且多為政府資金。
二、 風險投資人
風險投資人大體可以分為以下四類：
▲A 風險資本家。
他們是想其他企業家投資的企業家，與其他風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受託管理的資本。
▲B 風險投資公司。
風險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風險投資基金來進行投資，這些基金一般以有限合夥制為組織形式。
▲C 產業附屬投資公司。
這類投資公司往往是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構，他們代表母公司的利益進行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業。和傳統風險投資一樣，產業附屬投資公司也同樣要對被投資企業遞交的投資建議書進行評估，深入企業作盡職調查並期待得到較高的回報。
▲D 天使投資人。
這類投資人通常投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風險投資領域，「天使投資人」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。
三、 投資目的
風險投資雖然是一種股權投資，但投資的目的並不是為了獲得企業的所有權，不是為了控股，更不是為了經營企業，而是通過投資和提供增殖服務把投資企業作大，然後通過公開上市（IPO）、兼並收購或其它方式退出，在產權流動中實現投資回報。
四、 投資期限
風險投資人幫助企業成長，但他們最終尋求渠道將投資撤出，以實現增殖。風險資本從投入被投資企業起到撤出投資為止所間隔的時間長短就稱為風險投資的投資期限。作為股權投資的一種，風險投資的期限一般較長。其中，創業期風險投資通常在7~10年內進入成熟期，而後續投資大多隻有幾年的期限。
五、 投資對象
風險投資的產業領域主要是高新技術產業。以美國為例，1992年對電腦和軟體也的佔27%；其次是醫療保健產業，佔17%；再次是通信產業，佔14%；生物科技產業佔10%。
六、 投資方式
從投資性質看，風險投資的方式有三種：一是直接投資。而是提供貸款或貸款擔保。三是提供一部分貸款或擔保資金同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。但不管是哪種投資方式，風險投資人一般都附帶提供增殖服務。風險投資還有兩種不同的進入方式。第一種是將風險資本分期分批投入被投資企業，這種情況比較常見，既可以降低投資風險，又有利於加速資金周轉；第二種是一次性投入。這種方式不常見，一般風險資本家和天使投資人可能採取這種方式，一次投入後，很難也不原提供後續資金支持。
【風險投資的特徵】：
1，投資對象對為處於創業期(start-up)的中小型企業，而且多為高新技術企業；
2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押；
3，投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎之上；
4，風險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務；
除了種子期(seed)融資外，風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足；
5，由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼並或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。
【風險投資的特點：】
風險投資是一種權益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風險投資為風險企業企業投入的權益資本一般占該企業資本總額的30％以上。對於高科技創新企業來說，風險投資是一種昂貴的資金來源，但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相對比較便宜，但是銀行貸款迴避風險，安全性第一，高科技創新企業無法得到它。
風險投資機制與銀行貸款完全不同，其差別在於：首先，銀行貸款講安全性，迴避風險；而風險投資卻偏好高風險項目，追逐高風險後隱藏的高收益，意在管理風險，駕駑風險。其次，銀行貸款以流動性為本；而風險投資卻以不流動性為特點，在相對不流動中尋求增長。第三，銀行貸款關注企業的現狀、企業目前的資金周轉和償還能力；而風險投資放眼未來的收益和高成長性。第四，銀行貸款考核的是實物指標；而風險投資考核的是被投資企業的管理隊伍是否具有管理水平和創業精神，考核的是高科技的未來市場。最後，銀行貸款需要抵押、擔保，它一般投向成長和成熟階段的企業，而風險投資不要抵押，不要擔保，它投資到新興的、有高速成長性的企業和項目。
風險投資是一種長期的（平均投資期為5－7年）流動性差的權益資本。一般情況下，風險投資家不會將風險資本一次全部投入風險企業，而是隨著企業的成長不斷地分期分批地注入資金。
風險投資家既是投資者又是經營者。風險投資家與銀行家不同，他們不僅是金融家，而且是企業家，他們既是投資者，又是經營者。風險投資家在向風險企業投資後，便加入企業的經營管理。也就是說，風險投資家為風險企業提供的不僅僅是資金，更重要的是專業特長和管理經驗。
風險投資家在風險企業持有約30%的股份，他們的利益與風險企業的利益緊密相連。風險投資家不僅參與企業的長期或短期的發展規劃、企業生產目標的測定、企業營銷方案的建立，還要參與企業的資本運營過程，為企業追加投資或創造資金渠道，甚至參與企業重要人員的僱用、解聘。
風險投資最終將退出風險企業。風險投資雖然投入的是權益資本，但他們的目的不是獲得企業所有權，而是盈利，是得到豐厚利潤和顯赫功績從風險企業退出。
風險投資從風險企業退出有三種方式：首次公開發行（IPO，Initial Public Offering）；被其他企業兼並收購或股本回購；破產清算。顯然，能使風險企業達到首次公開上市發行是風險投資家的奮斗目標。破產清算則意味著風險投資可能一部分或全部損失。
以何種方式退出，在一定程度上是風險投資成功與否的標志。在作出投資決策之前，風險投資家就制定了具體的退出策略。退出決策就是利潤分配決策，以什麼方式和什麼時間退出可以使風險投資收益最大化為最佳退出決策。
【風險投資家的十大謊言】
1. 「我喜歡你的公司，但是我的合夥人不喜歡。」換句話說，就是「no」。這個項目負責人不過是想讓創業者們相信他是個好人，聰明人，能真正理解創業 者所做的一切的一個人；而「其他人」卻不是這樣，所以別怪罪於他。這是在推卸責任；別信他什麼其他合夥人不像他一樣喜歡這個項目的胡言。他要真這么喜歡，他一定會投錢成交的。
2. 「如果你能找到其他VC先投錢，我們就跟。」換言之，「no」。就像一句古老的日本諺語說得那樣，「如果你姨有膽魄（注1），她就是你叔了。」阿 姨當然沒有啦，所以這話是扯淡。說這話的風險投資家其實是說：「我們不看好這單生意，但是如果紅杉（Sequoia，注2）先投的話，我們也會跟風。」也就是說，一旦創業者們不需要錢，風險投資家會樂意給他更多－－這話如同在說「一旦你看到Larry Csonka不再不寒而慄，我們就會幫你對付他。」而創業者想聽到的是「如果你找不到其他VC先投資，我們來投。」這才是一個信任你的投資人。
3. 「先做起來給我們看看，然後我們再投資。」言下之意，「no」。這個謊言可以翻譯成「我不相信你描繪的大餅，但是你如果能賺大錢證明給我看，那麼 你也許能說服我。但是，我不想告訴你我不打算投資，因為我說不定判斷失誤，然後，老天，你沒准還能搞定一個財富500強客戶，那時候，我不就活脫脫象個混蛋了。」
4. 「我們喜歡和其他風險投資商聯合投資。」這就好比太陽總會升起，加拿大人就是喜歡玩曲棍球那樣的規律，你要相信風險投資家必是貪婪的。貪婪在風險 投資這個行當里的意思是「如果這是個好項目，我就要一人獨吞。」而創業者們想聽的正是「這輪投資，我們拿下了。我們不想要任何其他投資者的加入。」然後，創業者們的任務就是去說服他們為何其他投資者的加入能夠把蛋糕做得更大，而不是減少他們手裡的那塊。
5. 「我們想要投資你們這個團隊。」這句話沒講完。投資團隊是沒錯的，而創業者們聽到的意思就是「我們不會解僱你們－如果我們投資全然是因為你們，我 們又怎麼可能解僱你們呢？」這可一點兒不是風險投資家的意思。她的意思是，「只要事情進展順利，我們就會繼續對你們這個團隊投資，但是如果情況不妙，我們 就會趕你們走，有誰是不可或缺的呀。」
6. 「我會放很多精力（原文是帶寬）在你們公司上面。」也許他說的是自己辦公室里的T3線，但決不是指自己的日程安排，因為他早就在十個董事會里待著了。數一下他得參加多少個董事會議吧。創業者應當假設一個風險投資家每個月花在一家公司上的時間在5-10個小時之間。就是這樣。面對現實吧。把董事會議盡量開得簡短點！
7. 「這是張香草味的投資意向書。」根本不存在什麼香草味的投資意向書。你以為每小時收費高達＄400的專業投融資律師，就是弄些標准化的投資意向書的嗎？如果，創業者們堅持要用冰淇淋的口味來形容投資意向書的話，唯一適用的就是「崎嶇之路」口味這就是為什麼風險投資家除了離婚律師外，還需要每小時收費＄400的投融資專業律師的緣故。
8. 「我們能幫你敲開我們客戶公司的大門。」這是個雙重謊言。首先，一個風險投資家不能總是在客戶公司為他人大開方便之門。坦率地說，他的客戶公司將 因此而討厭他。最糟糕的事情莫過於讓他來為你引薦了。第二，即使風險投資家能為你開方便之門，創業者們也不能太當真地期待那些公司會成為你的忠實顧客－也就是說，有些東西頂多就是說說而已。
9. 「我們喜歡投資創業初期的項目。」風險投資家真正幻想的是把1百萬美元投到投資前就已經值2百萬美元的公司里去，然後持有這下一個Google的 33%的股份。那才是早期創業投資呢。你知道為什麼我們都對Google驚人的投資回報耳熟能詳嗎？和我們都知道邁克爾.喬丹是一個道理：Google們 和喬丹們均是驚世罕見。如果他們普普通通，就沒人寫他們的故事了。如果你透過現象看本質，就會發現風險投資家喜歡投資於成功團隊（注7, 比如Cisco的創始人），成功技術（注7, 比如榮膺諾貝爾獎的技術），和成熟市場（注7, 比如電子商務）上。我們是異常規避風險的，尤其是因為我們手裡的錢並不屬於我們自己。
10. 我正在夏威夷的星巴克里寫這篇日誌。已經待了90分鍾了。沒帶電源插頭，所以我的PowerBook筆記本電腦快沒電了。你可得喜歡我剛才講的九條謊言，直到老天爺送來由索尼Vaio團隊解救的新蘋果筆記本。
【風險投資過程的幾個關鍵環節：】
1、搜尋投資機會。
投資機會可以來源於風險投資企業自行尋找、企業家自薦或第三人推薦。
2、初步篩選。
風險投資企業根據企業家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，並挑選出少數感興趣者作進一步考察。
3、調查評估。
風險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調查，以檢驗企業家所提交材料的准確性，並發掘可能遺漏的重要信息；在從各個方面了解投資項目的同時，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，以作出投資決定。
4、尋求共同出資者。
風險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風險。此外，通過辛迪加還能分享其他風險資本家在相關領域的經驗，互惠互利。
5、協商談判投資條件。
一旦投、融資雙方對項目的關鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風險資本家就會起草一份「投資條款清單」，向企業家作出初步投資承諾。
6、最終交易。
只要事實清楚，一致同意交易條件與細節，雙方就可以簽署最終交易文件，投資生效。
天使投資（ANGEL INVEST）指個人出資協助具有專門技術或獨特概念而缺少自有資金的創業家進行創業，熏並承擔創業中的高風險和享受創業成功後的高收益。或者說是自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資。它是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源。
而「天使投資人（Angels）」通常是指投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。在風險投資領域，「天使」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業夥伴，由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑，因而願意在業務遠未開展進來之前就向該企業家投入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區區幾十萬美元，是風險資本家隨後可能投入資金的零頭。
通常天使投資對回報的期望值並不是很高，但10到20倍的回報才足夠吸引他們，這是因為，他們決定出手投資時，往往在一個行業同時投資10個項目，最終只有一兩個項目可能獲得成功，只有用這種方式，天使投資人才能分擔風險。其特徵如下：
1：天使投資的金額一般較小，而且是一次性投入，投資方不參與管理，它對風險企業的審查也並不嚴格。它更多地是基於投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的。通常天使投資則是由一個人投資，並且是見好就收。是個體或者小型的商業行為。
2：很多天使投資人本身是企業家，了解創業者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。
3：他們不一定是百萬富翁或高收入人士。天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。
4：天使投資人不但可以帶來資金，同時也帶來聯系網路。如果他們是知名人士，也可提高公司的信譽。
根據美國資本主義的情況，一般規定了天使投資人的總資產一般在100萬美金以上，或者其年收入在20－30萬美金，依據你的項目的投資量的大小可以供參考選些天使投資的種類，其種類包括：
1.是支票天使——他們相對缺乏企業經驗，僅僅是出資，而且投資額較小，每個投資案約1-2.5萬美元；
2.另一種是增值天使——他們較有經驗並參與被投資企業的運作，投資額也較大，約5-25萬美元；
3.再一種是超級天使——他們往往是具有成功經驗的企業家，對新企業提供獨到的支持，每個案的投資額相對較大，在10萬美元以上。根據具體的所有的拿到的項目資金選擇合理的對象，這是很關鍵的。
H. 風險投資里的專業術語trade sales是什麼意思
1.
貿易銷售
一類貿易銷售（Trade Sales），一類是收購（Buy-outs）。TS，一方向另一方銷售某一產品或服務，買賣雙方通常是在同一業務領域內 …
tweets.seraph.me|基於2個網頁
2.
店銷書
第一節 各國圖書市場概況 ... 大眾市場平裝書 Mass market Paperback 店銷書 Trade sales 〔精裝〕 Alt Hardbound ...
www.moc.gov.tw|基於 1 個網頁
3.
商業出售
其中並購又包括「商業出售」（trade sales）和「二級出售」，回購包括管理層回購與員工回購。清算是指公司解散後，處分其財產，終結其法 …
I. 風險投資中的M&A是什麼意思
merger and acquisition
並購
不僅風險投資，這是通用經濟術語。