公募基金網下打新申購限制

A. 新股網下申購需要具備什麼條件

"網下申購"就是不通過證券交易所的網上交易系統進行的申購，此申購一般對大資金大機構進行。網下申購又叫網下配售，是指不在股票交易網內向一些機構投資者配售股票，這部分配售的股票上市日期有一個鎖定期限。目前規定的鎖定期限是三個月。
根據《備案管理細則》，參與首發股票詢價和網下申購業務的投資者應在協會備案，具體包括：第一，網下投資者參與首發股票詢價和網下申購業務；第二，具有證券承銷業務資格的證券公司開展網下投資者推薦工作；第三擔任首發股票項目主承銷商的證券公司開展網下投資者選定和管理工作。同時，網下投資者備案，需滿足以下基本條件：具備一定的股票投資經驗，具有良好的信用記錄，具備必要的定價能力以及監管部門和協會要求的其他條件等。值得注意的是，《備案管理細則》建立了網下投資者評價機制，協會建立網下投資者跟蹤分析和評價體系，對網下投資者的定價能力進行綜合評價。協會於每年一季度對網下投資者上年度參與首發股票詢價和網下申購業務進行綜合評分，並依據評價結果實行分類管理。評價體系包括網下投資者的機制完備性、報價合理性、展業合規性和投資理性度等指標。

B. 網下打新申報價格有什麼規定

網下打新申報價格規定如下：每個投資者只能有一個報價，網下投資者報價後，主承銷商和發行人應當剔除擬申購：總量中報價最高的部分，剔除部分不得低於所有網下投資者擬申購總量的10%，然後根據剩餘報價及擬申購數量協商確定發行價格；當最高申報價格與確定的發行價格相同時，對該價格的申報可不再剔除，剔除比例可低於10%。剔除部分不得參與網下申購。

C. 網下申購的新股鎖定期多久

網下申購的新股鎖定期，原來是3個月，不過後來取消了。所以現在網下申購的新股和網上的一樣，上市後即可流通。

D. 網下申購的新股有限售期嗎

您好，網下申購的新股沒有限售期，主承銷商與客戶單獨約定除外。

E. 網下申購新股需要滿足哪些條件

按現行的新股發行制度，不管網上、網下發行的新股，都必須持有相應的A股市值方可參與申購。個人、普通的民營公司同樣可以開辦A股證券賬戶，屬網下申購C類投資者，資產起點在一千萬人民幣以上，可以向開戶券商申請網下新股申購資格，經交易所驗資審核通過後，下發U key 、CA證書、安裝軟體，在電腦上安裝好後即可按擬發新股的招股公告說明來參與網下新股發行的認購。申請數量與所發新股規模有關，可以按上限申購，但同樣按比例分配，申請到的數量與發行數量和參與申購的投資者數量有關，一般申請只要報價符合要求基本都能分到一點。

U key

新股網下申購說明：

各類參與者分類： ·A類投資者：公募基金、社保基金

·B類投資者：企業年金、保險·

C類投資者：個人、私募、其他

·獲配比例：A>B>C 獲配數量=申報數量x獲配比例

目前獲配比例為萬分之1左右，隨著網下打新人數越來越多，必然會導致獲配比例減少，引起獲配數量減少，也就造成收益率下降，所以越早申請獲益越大。

「網下申購」參與者的條件：

一、機構投資者

（一）依法設立，持續經營時間達到2年（含）以上，開展A股投資業務時間達到2年（含）以上。

（二）具有良好的信用記錄。最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、採取監管措施。

（三）符合協會對網下詢價對象的市值要求；

（四）具備必要的定價能力。應具有相應的研究力量、有效的估值定價模型、科學的定價決策制度和完善的合規風控制度；

（五）資金來源合法合規。

二、個人投資者

（一）依法可以進行股票投資，具備五年（含）以上的A股投資經驗；

（二）具有良好的信用記錄。最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、採取監管措施；

（三）具備必要的定價能力；

（四）符合協會對網下詢價對象的市值要求；

（五）資金來源合法合規。

（六）必須在有相應資質的證券公司開設資金賬戶，總資產至少1000萬以上（包含現金股票，以及理財）。

開通打新許可權流程

投資者向營業部提交申請資料---營業部向投行提交資料---投行提交證券業協會備案---投行向證交所申請CA證書---開通成功。其中上交所CA證書費用800元，深交所免費。

網下申購流程

日期 、發行安排

T-6日

刊登《初步詢價及推介公告》、《招股意向書摘要》

T-5日至T-3日

初步詢價（通過網下發行電子平台）及路演推介，初步詢價截止日（T-3日15:00）

T-2日

確定發行價格及最終發行數量

確定有效報價投資者情況

刊登《網上路演公告》

T-1日

刊登《發行公告》、《投資風險特別公告》

網上路演

T日

網下申購繳款日（9:30-15:00；有效到賬時間15:00之前）

網上發行申購日（9:30-11:30，13:00-15:00）

T＋1日

網下申購資金驗資

網上申購資金驗資

確定是否啟動回撥機制

網下投資者配售股份

T＋2日

刊登《網下配售結果公告》、《網上中簽率公告》

網上發行搖號抽簽

網下申購多餘款項退還

T＋3日

刊登《網上中簽結果公告》

網上申購資金解凍、多餘款項退還

註：申購資格要求T-5日前20個交易日持有1000萬非限售A股的市值，部分公司會設更高的要求，具體參考招股意向書

回撥機制

當網上申購達到一定量時，將部分新股從網下向網上發售。即減少網下發行量，增加網上發行量，一般規定：網上投資者有效申購倍數超過50倍低於100倍（含）的，回撥比例為公發行數量的20%；超過100倍且低於150倍（含）的，回撥比例為發行數量的40%；超過150倍的，網下發行量不超過發行總量的10%。

網下投資者在初步詢價期間和申購階段注意事項：

（一）初步詢價期間，網下投資者及其管理的配售對象報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數，且只能有一個報價，可以多次提交報價記錄，但以最後一次提交的全部報價記錄為准。

（二）在申購階段，網下投資者可以為其管理的每一配售對象填報同一個申購價格，該申購價格對應一個申購數量，或者按照發行價格填報一個申購數量。

當配售對象初步詢價中有效報價所對應的「擬申購數量」不超過網下發行股票總量的，其填報的申購數量，不得低於「擬申購數量」，也不得高於主承銷商確定的每個配售對象申購數量上限，且不得高於網下發行股票總量。當配售對象「擬申購數量」超過網下發行股票總量的，其填報的申購數量應為網下發行股票總量。

網下投資者為參與申購的全部配售對象錄入申購記錄後，應當一次性全部提交。網下申購期間，網下投資者可以多次提交申購記錄，但以最後一次提交的全部申購記錄為准。

F. 網下打新，線下申購的條件是什麼怎樣參與線下打新

1、網下打新即新股網下申購是指不通過證券交易所的網上交易系統進行的申購回。由主答承銷商根據對發行人投資價值分析後，提供發行價格區間，把欲發行的一部分股票對網下投資者詢價，根據認購結果確定發行價格，按發行價格配售給投資者。

2、申購條件（一）依法可以進行股票投資，具備五年（含）以上的A股投資經驗；
（二）具有良好的信用記錄。近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、採取監管措施；（三）具備必要的定價能力；（四）符合協會對網下詢價對象的市值要求；（五）資金來源合法合規。（六）必須在我公司開設資金賬戶。

3、與網上申購市值計算方式相同，按對應市場分開計算，詢價日前20個交易日平均1000萬市值可以申購對應市場發行的新股。多賬戶合並計算市值，融資融券賬戶市值也包含在內。

4、投資者向營業部提交申請資料--營業部向總部提交資料--總部提交證券業協會備案--總部向證交所申請CA證書--開通成功。其中上交所CA證書費用800元，深交所免費。

5、網下申購新股時間與網上申購相同，申購價格也相同，為詢價期間產生的價格，按照詢價時的股數申購。

G. 網下打新申報數量有什麼規定

以深圳EIPO平台為例，您在電腦安裝驅動，插入UKEY，即可憑密碼進入深交所EIPO網下發行平台。進入【初步詢價】界面，近期網下發行的新股會逐條顯示（如您不符合主承銷商的條件，則無法看到詢價信息），詢價日當天，您可點擊【參與詢價】進入上述界面。按配售對象列表頁面提示內容點擊【參與詢價】進行填寫即可（最高、最低申報數量，最小變動單位以頁面顯示為准，各新股要求不同）。