銀行景氣指數分析

Ⅰ 什麼叫底層資產增信

由於信貸規模擴張較快導致銀行明年融資壓力較大，未來需要多種渠道化解融資壓力。 據中國社科院金融研究所11月份理財產品研究月報分析：「自2009年7月以來，銀行理財市場景氣指數除在10月份進行短暫調整外，後期幾乎呈一路上漲態勢，主要原因在於信貸類理財產品放量增長。」 受監管控制，外部增信產品增多 社科院認為，從產品的增信措施來看，11月份734款產品中僅有35款產品設置外部增信措施，佔比約為4.77%，較上月略有提升。 據普益財富統計，2009年11月銀信合作理財產品達530款，募集資金規模為1599.50億元，在這530款銀信合作理財產品中，信貸類產品發行量佔比超八成達到425款。 今年初，銀監會要求銀行不得為銀信理財合作涉及的信託產品及該信託產品項下財產提供任何形式擔保。原先國開行及商業銀行向信貸類產品提供擔保的做法有所改變，這類產品也變為不保本不保收益的產品。 日前，中國銀監會向各銀監局、國有商業銀行、股份制商業銀行、郵儲銀行和銀監會直接監管的信託公司緊急下發《關於進一步規范銀信合作有關事項的通知》。通知在強調信託公司加強自主管理的同時，重點對銀行出售信貸資產等行為進行規范。 社科院金融研究所王增武博士解釋說：「外部增信一般為企業的上級主管機構或第三方給企業提供的擔保，但是第三方增信的情況比較少見。由信託公司或者商業銀行為企業提供擔保的則為內部增信。」 但在700多款產品中，僅35款產品為外部增信產品，外部增信產品的數量佔比仍然是「小眾」產品，在2010年這類產品的數量預計會增長。 保險納入理財產品投資組合 據社科院分析，2009年11月，銀行理財產品市場共有三個方面的創新，一是買產品送服務，二是將保險納入理財產品投資組合，三是部分產品參與率超過100%。 例如客戶現在購買深發展銀行的「聚財寶」系列產品，即可享受辦理金卡、綠色通道及多項業務的費用減免，免費一年8次汽車道路救援，贈送金色卡包、贈送網銀編碼器等。」 這是既理財產品市場在收益上競爭過後，又一個新的競爭方向。 此外，銀行保險合作的趨勢在理財產品方面也日漸增強。例如，繼光大銀行等機構首次推出FOF產品後，法興銀行推出一款掛鉤歐元兌美元的結構類產品和投資連接保險產品的混合類產品，首次將保險產品納入理財產品的投資組合。 法興銀行表示，保險與銀行理財產品共同組成客戶的資產配置池子是未來的趨勢，家庭理財一定是保障與增值相結合的模式。 此外，還有一項創興是德意志銀行推出指數籃子掛鉤結構性投資產品，在一定條件下參與率高達115%，超過100%。社科院研究報告認為，這在結構類理財產品市場尚屬首次。 市場震盪理財風險再次凸顯 盡管理財產品市場在信貸類產品放量增長的情況下，景氣度指數升高，但是風險卻仍舊存在。 「又爆高額浮虧事件。」社科院理財產品月報稱：「自2009年以來中國股票市場一路上揚，基金理財產品也是賺多虧少，然而招行的金葵花增強型基金優選系列之『金選雙贏』計劃8129號產品卻出現了近40%的浮虧，背後成因，值得深思。」 社科院調查研究發現，雖然銀監會已明令禁止不允許對個人投資者發售股票掛鉤的零售產品，但仍有部分機構變相銷售相關產品。比如，對原有股票產品進行展期，再如將私人銀行發售的股票類產品賣給高凈值（資金門檻10萬元以上）的非私人銀行客戶。 資本市場的震盪和部分機構的僥幸心理給個人客戶投資理財方面都帶來一定的風險，投資者在購買理財產品時一定要首先關注風險，再看產品收益。

Ⅱ 金融股票是什麼啊

金融股是跟金融相關的股票，金融包括銀行、信託、證券和保險。因此，金版融股包括銀權行股和券商股。譬如A股中的工商銀行、中國銀行、中信證券等與金融相關的股票都可以稱金融股。
金融即貨幣的資金融通，是貨幣流通、信用活動及與之相關的經濟行為的總稱。包括貨幣的發行與回籠，銀行的存款與貸款，有價證券的發行與流通，外匯買賣，保險與信託，國內、國際的貨幣支付與結算等。

金融涉及到金融主體、金融客體及其相互之間的關系。金融主體就是在金融活動中的人和單位，包括投資者和融資者；金融客體就是人們參加交易的金融商品，包括股票、債券、期貨期權等。

Ⅲ 不良貸款率與gdp增長率實證用什麼模型

利率是貨幣的價格，商業銀行是經營貨幣的金融機構，這就決定了利率變化必然會對商業銀行風險承擔產生重要影響。傳統的理論認為金融市場中的信息不對稱會引起逆向選擇和道德風險問題，從而導致商業銀行在高利率水平下承擔高風險。逆向選擇問題是指當利率處於較高水平時，優質借款人由於較高借款成本而放棄借款，而那些知道自己不可能償還貸款的人則會積極的尋求貸款，從而增加貸款風險發生的可能性。道德風險問題是指當利率較高時，借款人由於從事原本的經營活動不可能償還貸款或者出於追求更高利潤的動機，而採取與貸款人意願相背離的活動，增加貸款違約的可能性。然而，近幾年學術界又興起了另一種觀點，認為長期的低利率環境同樣會增大商業銀行的風險承擔。2007年美國爆發了次貸危機，進而引發了全球性金融危機，對世界各國的金融體系和實體經濟造成了很大傷害。反思這次金融危機產生的原因，眾說紛壇：金融自由化、金融創新的管理不當，資產價格泡沫的積聚和崩潰，委託—代理問題等。但最根本的原因還是商業銀行承擔了過度的風險。美聯儲自2002年就一直實行寬松的貨幣政策，導致貨幣市場利率長期處於較低水平，這增加了商業銀行對風險的容忍度，降低了它對風險的感知程度，致使其放鬆了貸款的價格條款，最終影響到銀行貸款的整體質量（Borio&Zhu，2008）。基於以上兩種觀點，需要思考我國的貨幣市場利率與商業銀行的風險承擔關系。我國的利率市場化改革程度不斷向縱深方向推進，利率的不規則波動性加大，加劇了銀行的脆弱性，本文要研究的另一個問題就是利率變化的不確定性對商業銀行風險承擔的影響。一、變數選擇與模型構建（一）變數選擇1.被解釋變數。在商業銀行風險承擔的度量方面，國內外學者主要採用的度量指標有不良貸款率（NPL）、加權風險資產佔比（RA）、破產概率Z值（Z-score）。Delis&Kouretas（2011）使用了不良資產率和加權風險資產佔比這兩個指標來度量銀行風險承擔，徐明東、陳學彬（2012）選用Z值和資產貸款率作為銀行風險的測度指標。除此之外，還有學者使用貸款損失率、預期違約率等來衡量商業銀行的風險承擔水平。考慮到存貸款業務在我國商業銀行業務中一直佔有較高比重以及數據的准確性，本文選用各大銀行公布的不良貸款率作為銀行風險承擔的衡量指標。2.解釋變數。在選擇貨幣市場利率變數時，由於我國貨幣市場還未形成一個公認的基準利率，因此不得不採取多個指標。國內學者對基準利率的爭論主要集中於全國銀行間同業拆借利率（CRATE）、銀行間債券市場利率（BRATE）與上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）三者之間。海濤、方兆本（2010）通過對SHIBOR、CRATE和BRATE的波動狀況進行分析，發現這三種利率均不能完全獨立地作為我國貨幣市場的基準利率。本文選取銀行間債券市場利率（BRATE）與上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）作為貨幣市場利率的衡量指標。利率波動性的變數則採用上海銀行間同業拆借利率的標准差來衡量，即DSH。3.控制變數。為了控制銀行自身因素、宏觀經濟狀況和市場競爭等可能對商業銀行風險承擔產生的影響，本文選取銀行規模（SIZE）、銀行資本充足率（CAR）、銀行資產收益率（ROA）、實際經濟增長率（GDPG）、銀行業景氣指數（BBI）和市場集中度（CON）六個變數作為控制變數。（二）模型構建基於研究目標和變數選擇，本文參照Delis&Kouretas（2011）的模型設定。模型（1）用以研究貨幣市場利率對商業銀行風險承擔的影響。在模型（1）中，i代表i銀行，t代表t期，Risk為被解釋變數，代表商業銀行的風險承擔，本文以不良貸款率作為其衡量指標。MP是解釋變數，代表貨幣市場利率，本文以BRATE、SHIBOR作為貨幣市場利率的指標。控制變數：SIZE銀行規模，CAR銀行資本充足率，ROA銀行資產收益率，GDPG實際經濟增長率，BBI銀行業景氣指數，CON市場集中度。銀行業景氣指數反映的是調查當期相對於上期銀行業的變化情況；市場集中度反映的是銀行業的競爭情況，集中度越高，市場競爭越小。二、實證分析（一）數據來源基於數據的可得性和可信性，本文採取我國16家上市銀行2007年至2014年的面板數據進行研究，包括中國銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、民生銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、平安銀行、寧波銀行、興業銀行、南京銀行、北京銀行、華夏銀行、浦發銀行。數據來源於各銀行年度報表、中國人民銀行網站和中國國家統計局網站。（二）各變數的描述性統計（表2）由於BRATE所取得的數據為月加權平均數據，HIBOR所取得的數據為日數據，因此，在這里用隔夜SHIBOR的曲線圖來說明我國貨幣市場利率的變化趨勢，如圖1所示。（三）參數估計與分析1.估計方法。由於所構建的模型中均含有被解釋變數的滯後一階，為了避免出現內生性問題，本文採用廣義矩估計（GMM）方法對模型進行估計。廣義矩估計分為差分廣義矩估計（DIFGMM）和系統廣義矩估計（SYSGMM），但在有限樣本下，系統GMM的估計結果相對於差分GMM的估計結果來說，偏差更小。系統GMM又可分為一步廣義矩估計和兩步廣義矩估計，相對來說，兩步法的估計結果對異方差和截面相關性具有更高的穩健性，因此本文最終選用系統廣義矩估計兩步法對模型進行估計，估計結果如表3所示。2.估計結果。首先，觀察表3中所有AR（2）和Sargan檢驗的P值，結果發現它們的P值都顯著大於0.1，這說明可以接受這兩種檢驗的原假設，即「不存在序列自相關」、「所有工具變數都是有效的」。另一方面，被解釋變數滯後一階系數在各個模型估計中都顯著為正，說明商業銀行的風險承擔在相鄰期間內存在較強的關聯，可以認為之前所構建的4個模型都是合理的。（四）解釋變數、控制變數和交叉項的系數1.貨幣市場利率與商業銀行風險承擔之間存在顯著負相關關系。以BRATE為解釋變數的模型估計結果中，BRATE的β系數分別為-0.07、-0.282、-0.474，z值分別為-8.07、-7.35、-3.03，均在1%的水平上顯著；在以SHIBOR為解釋變數的模型估計結果中，SHIBOR的β系數分別為-0.069、-0.353、-0.397，z值分別為-7.8、-3.44、-3.11，同樣都在1%的水平上高度顯著。這一結論與Altunbas（2009）、Martha（2010）、牛曉健、裘翔（2013）的研究發現基本一致，低利率水平會助長商業銀行的風險偏好。結合我國2007年到2014年的隔夜SHIBOR曲線圖（圖1），發現我國貨幣市場利率在2007到2010年間一直處於較低水平，波動性不大，從2011年開始，利率波動性顯著增加，但利率整體水平並未提升到相當高的程度。因此，可以得出結論，目前我國貨幣市場利率對商業銀行風險承擔的影響主要是通過估值效應和逐利機制來實現的，較低的利率水平提升了商業銀行對風險的容忍度，降低了商業銀行對風險的感知度，刺激了商業銀行對高收益的慾望，最終導致商業銀行的風險承擔加重。2.利率波動性與商業銀行風險承擔具有顯著的正相關關系。從表2中模型（4）的估計結果中可以看到DSH的β系數為0.188，z值為11.73，在1%的水平上顯著。這一結論驗證了黃金老（2001）的理論推斷：利率市場化會帶來兩種風險，分別是利率顯著升高和利率不規則波動性加劇，但利率不規則波動性加劇將是我國商業銀行面臨的主要風險。在我國，由於利率長期處於管制狀態，商業銀行缺乏完善的風險管理制度和有效的金融工具用以應對利率變化的不確定性。盡管我國近幾年大力推進金融體系改革，但商業銀行適應新的環境仍需時間，必須要逐步改善管理制度，實現金融創新。3.從實證研究結果可以看出，銀行規模與商業銀行風險承擔正相關，銀行資本充足率和銀行盈利水平與商業銀行風險承擔負相關。銀行的規模越大，其風險承擔越高，這符合「太大而不能倒」的範式，規模較大的銀行考慮到自身在銀行體系中的重要性，認為當自身出現危機時，中央銀行為了保證金融環境的穩定必定會對其伸出援手，因此，會主動承擔的風險以獲取高收益。銀行的資本充足率越高，就會越傾向於採取謹慎的投資決策，以防止出現重大損失；盈利能力較強的銀行，不會過分追求高收益，而會將管理目標地放到安全性方面，因此銀行資本充足率和盈利水平較高的銀行會傾向於承擔較低的風險。另一方面，將BRATE和SHIBOR的系數與MP*CAR和MP*ROA的系數結合起來分析，BRATE和SHIBOR的系數均顯著為負，而它們與CAR和ROA的交叉項的系數均顯著為正，可以得出結論，較高的資本充足率和盈利水平能夠降低商業銀行風險承擔對利率的敏感性。4.宏觀經濟狀況、市場集中度與商業銀行風險承擔正相關，銀行業景氣指數與商業銀行風險承擔負相關。表2的估計結果顯示GDPG和CON的系數均顯著為正，BBI的系數顯著為負。一般來說，宏觀經濟狀況良好，無風險收益率會降低，商業銀行為了保證足夠的收益，一方面會進行高風險投資，另一方面會放寬借貸標准，從而導致銀行風險承擔上升。市場集中度越低，市場競爭越充分，銀行風險承擔越低，這一結論與Michalak（2011）的研究結果一致。銀行業景氣指數反映了銀行業相對於上期的變化，BBI指數越高，表示銀行業的變化越好，商業銀行的風險承擔水平就越低。三、結論與啟示本文從高利率、低利率、利率波動性三個方面分析了貨幣市場利率對商業銀行風險承擔的影響機制，並基於我國16家上市銀行2007—2014年的年度面板數據進行了實證檢驗。實證研究結果發現：貨幣市場利率與商業銀行風險承擔顯著負相關，這表明目前我國貨幣市場利率對商業銀行風險承擔的影響主要是通過估值效應和逐利機制來實現的，低利率水平加大了商業銀行的風險偏好；利率波動性與商業銀行風險承擔正相關，且影響系數較大，這表明我國商業銀行缺乏有效的手段來應對利率變化的不確定性；銀行規模與商業銀行風險承擔正相關；銀行資本充足率、盈利能力與商業銀行風險承擔負相關，並且較高的資本充足率和盈利水平能夠降低商業銀行風險承擔對利率的敏感性；宏觀經濟狀況、市場集中度與商業銀行風險承擔正相關，銀行業景氣指數與商業銀行風險承擔負相關。本文研究的結果顯示目前我國貨幣市場利率對商業銀行風險承擔的影響主要是通過估值效應和逐利機制來實現的，這對商業銀行風險承擔管理具有重要啟示：第一，商業銀行要加強對借款人資格的審查，保持一定的貸款標准，降低貸款違約的可能性；第二，商業銀行在追求高收益的同時，應該兼顧資金的安全性，實現收入多元化，分散風險。利率波動性對商業銀行風險承擔具有較強的正向影響，這說明目前我國商業銀行對利率劇烈波動的適應能力較弱，因此政府應繼續堅持穩步推進利率市場化改革的方針，對於放開存款利率的時點、方法要謹慎考慮。

Ⅳ 銀行理財產品數據在哪裡發布的最新相關信息

免費的可以去各個銀行，比如工行、建行、農行等銀行的理財欄目查閱，需要綜合版全面的理財產品，權可以考慮去廣州數據天使網看看，戳我用戶名可見網址，主要有以下服務：
1、國內宏觀：具體分類為國民經濟核算、工業、固定資產投資、對外經濟、匯率、利率、財政、國內貿易、證券市場、價格指數、金融、就業與工資、生活水平、景氣指數、人口與資源、特色宏觀數據、地區宏觀數據等；
2、國際宏觀：以上分類包括中國內陸市場外，同時涵蓋美國、日本、歐盟、德國、法國、英國、義大利、俄羅斯、加拿大、韓國、印度、中國香港、中國台灣、印度尼西亞、新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、汶萊、越南、寮國、緬甸、柬埔寨、蒙古、澳大利亞、孟加拉國、土耳其、紐西蘭、葡萄牙、阿根廷、墨西哥、巴西、瑞士、南非、沙特、西亞國家、南亞國家、中亞國家、中歐體國家等國家；
3、各種銀行理財產品，保值型、高收益型（風險也相應增加）等；
4、財務數據：主要為A、B股上市公司的財務數據。
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Ⅳ 企業增信的方式有哪些

由於信貸規模擴張較快導致銀行明年融資壓力較大，未來需要多種渠道化解融資壓力。
據中國社科院金融研究所11月份理財產品研究月報分析：「自2009年7月以來，銀行理財市場景氣指數除在10月份進行短暫調整外，後期幾乎呈一路上漲態勢，主要原因在於信貸類理財產品放量增長。」
受監管控制，外部增信產品增多
社科院認為，從產品的增信措施來看，11月份734款產品中僅有35款產品設置外部增信措施，佔比約為4.77%，較上月略有提升。
據普益財富統計，2009年11月銀信合作理財產品達530款，募集資金規模為1599.50億元，在這530款銀信合作理財產品中，信貸類產品發行量佔比超八成達到425款。
今年初，銀監會要求銀行不得為銀信理財合作涉及的信託產品及該信託產品項下財產提供任何形式擔保。原先國開行及商業銀行向信貸類產品提供擔保的做法有所改變，這類產品也變為不保本不保收益的產品。
日前，中國銀監會向各銀監局、國有商業銀行、股份制商業銀行、郵儲銀行和銀監會直接監管的信託公司緊急下發《關於進一步規范銀信合作有關事項的通知》。通知在強調信託公司加強自主管理的同時，重點對銀行出售信貸資產等行為進行規范。
社科院金融研究所王增武博士解釋說：「外部增信一般為企業的上級主管機構或第三方給企業提供的擔保，但是第三方增信的情況比較少見。由信託公司或者商業銀行為企業提供擔保的則為內部增信。」
但在700多款產品中，僅35款產品為外部增信產品，外部增信產品的數量佔比仍然是「小眾」產品，在2010年這類產品的數量預計會增長。

Ⅵ 銀行調整儲備金率的原因、背景

存款准備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金結算需要而准備的在中央銀行的款，中央銀行要求的存款准備金占其存款總額的比例就是存款准備金率。中央銀行通過調整存款准備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。2003年9月21日起，央行決定將存款准備金率調高1個百分點，即存款准備金率由現行的6%調高到7%。
中央銀行提高存款准備金率的原因及背景如下：
1、貨幣信貸總量的過快增長是提高准備金率的直接原因。
促使中央銀行上調法定存款准備率的主要原因是貨幣信貸增長偏快。2003年6月末，廣義貨幣M2餘額20.5萬億元，同比增長20.8%。同年6月份貸款增加5250億元，創月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增加額比上年同期增長71%，仍然保持較快的增長趨勢。2003年前7個月金融機構人民幣貸款增加18872億元，已超過去年全年貸款增加18475億元的水平。從一季度開始，對貨幣信貸的過快增長，中央銀行就已經多次予以警示，並於6月中旬發出調整法定準備率的政策信號。中央銀行所擔心的是，貸款的過快增長會助長經濟的低水平擴張，影響經濟持續健康發展。
貨幣信貸增長偏快的主要原因有兩方面：
第一，與外資大量流入導致基礎貨幣、銀行准備金迅速增加有關。2001年之前，在中國國際收支平衡表上，一直有大量的資本外逃，之所以稱之為外逃，是因為這些資金的流出是政府難以控制和監測的，只是作為事後結果反映在報表上。而觀察1994—2002年中國國際收支平衡表可以發現，經常項目累計順差2026億美元，資本項目累計順差1740億美元，誤差與遺漏累計為-1078億美元。對於負的誤差與遺漏，人們普遍認為，該項目的絕大部分屬於難以統計和監控的資本外逃。如果這種判斷成立，那麼2002年的情況尤其值得關注，該年度誤差與遺漏為正的78億美元，這似乎表明有難以監控的資本流入。從2003年上半年外匯儲備繼續增加的情況看，國際資本仍在繼續以中國政府難以監控的方式進入中國。對此有兩種解釋：一是在國際經濟不景氣的條件下，中國經濟的強勁增長吸引了國際資本；二是對人民幣升值的預期使大量游資進入中國。
第二，與實體經濟迅速增長有關。據國務院發展研究中心產業經濟研究部「中國產業增長景氣指數」顯示，從2003年初開始，中國工業生產進入了一個新的增長通道，景氣指數在自1998年來最高的水平上不斷攀升，雖然4、5兩月上升勢頭有所放緩，但從6月情況看，其發展趨勢未發生根本轉變，正逐步恢復到原來的增長軌跡上。2003年上半年，在25個主要工業行業中，有3個行業位於良好景氣水平以上（增長景氣指數大於130），而2002年的平均景氣水平處在良好水平以上的只有1個行業；有15個行業位於較好景氣水平以上（增長景氣指數大於110，小於130），2002年的相應的數字是11個；景氣適中和較差（增長景氣指數小於110）的行業數量則由2002年的15個下降到7個。 2002年以來，在市場需求的拉動下，鋼鐵、建材、有色金屬、汽車、紡織等行業快速增長，但由於競爭秩序不規范，優勝劣汰機制不能得到有效發揮，這些行業無序競爭、盲目投資、低水平重復建設的現象十分嚴重。
總之，實體經濟的過快增長既帶動了貨幣信貸增長，也吸引了大量的國際資本，加之對人民幣升值的預期，國際資本正在神秘地、源源不斷地流入中國，使中央銀行控制貨幣信貸的難度進一步加大。
2、僅僅依賴公開市場操作手段，達不到金融調控的目的。
前已述及，自2003年以來，由於國內宏觀經濟的良好運行陡然加大了商業銀行信貸擴張的巨大沖動，以及國際上對人民幣升值的強烈預期也導致外資流入的陡然上升。使中央銀行控制貨幣信貸的難度進一步加大。人民銀行僅僅通過公開市場操作，其力量已不足以控制基礎貨幣的投放。例如，對回籠因外匯占款而投放的基礎貨幣這一項，盡管不斷加大發行央行票據的規模，仍然感到力不從心。對於商業銀行的信貸規模擴張，6月份雖進行了窗口指導，要求各商業銀行注意風險，但此後的數據顯示，未見任何效果。可見，在這種情況下，單憑公開市場操作或窗口指導，其作用有限，必須要有政策效力更強的政策手段，這就是提高存款准備金率。

Ⅶ 什麼是外部增信

由於信貸規模擴張較快導致銀行明年融資壓力較大，未來需要多種渠道化解融資壓力。
據中國社科院金融研究所11月份理財產品研究月報分析：「自2009年7月以來，銀行理財市場景氣指數除在10月份進行短暫調整外，後期幾乎呈一路上漲態勢，主要原因在於信貸類理財產品放量增長。」
受監管控制，外部增信產品增多
社科院認為，從產品的增信措施來看，11月份734款產品中僅有35款產品設置外部增信措施，佔比約為4.77%，較上月略有提升。
據普益財富統計，2009年11月銀信合作理財產品達530款，募集資金規模為1599.50億元，在這530款銀信合作理財產品中，信貸類產品發行量佔比超八成達到425款。
今年初，銀監會要求銀行不得為銀信理財合作涉及的信託產品及該信託產品項下財產提供任何形式擔保。原先國開行及商業銀行向信貸類產品提供擔保的做法有所改變，這類產品也變為不保本不保收益的產品。
日前，中國銀監會向各銀監局、國有商業銀行、股份制商業銀行、郵儲銀行和銀監會直接監管的信託公司緊急下發《關於進一步規范銀信合作有關事項的通知》。通知在強調信託公司加強自主管理的同時，重點對銀行出售信貸資產等行為進行規范。
社科院金融研究所王增武博士解釋說：「外部增信一般為企業的上級主管機構或第三方給企業提供的擔保，但是第三方增信的情況比較少見。由信託公司或者商業銀行為企業提供擔保的則為內部增信。」
但在700多款產品中，僅35款產品為外部增信產品，外部增信產品的數量佔比仍然是「小眾」產品，在2010年這類產品的數量預計會增長。

保險納入理財產品投資組合

據社科院分析，2009年11月，銀行理財產品市場共有三個方面的創新，一是買產品送服務，二是將保險納入理財產品投資組合，三是部分產品參與率超過100%。
例如客戶現在購買深發展銀行的「聚財寶」系列產品，即可享受辦理金卡、綠色通道及多項業務的費用減免，免費一年8次汽車道路救援，贈送金色卡包、贈送網銀編碼器等。」
這是既理財產品市場在收益上競爭過後，又一個新的競爭方向。
此外，銀行保險合作的趨勢在理財產品方面也日漸增強。例如，繼光大銀行等機構首次推出FOF產品後，法興銀行推出一款掛鉤歐元兌美元的結構類產品和投資連接保險產品的混合類產品，首次將保險產品納入理財產品的投資組合。
法興銀行表示，保險與銀行理財產品共同組成客戶的資產配置池子是未來的趨勢，家庭理財

一定是保障與增值相結合的模式。

此外，還有一項創興是德意志銀行推出指數籃子掛鉤結構性投資產品，在一定條件下參與率高達115%，超過100%。社科院研究報告認為，這在結構類理財產品市場尚屬首次。

Ⅷ 銀行家信心與銀行業景氣指數是什麼意思

銀行家信心指數為銀行家問卷調查中判斷本季經濟形勢「正常」的銀行家佔比與預期「正常」佔比的算術平均數。

銀行業景氣指數：是中國人民銀行（央行）和國家統計局共同向銀行家們發放的問卷調查，其結果反映了調查當季相對於上季銀行業的變化情況。

銀行業景氣指數採用擴散指數法計算，即首先剔除對此問題選擇「不確定」的銀行機構個數，然後計算各選項佔比，並分別賦予各選項不同的權重（「很好」1，「較好」0.75，「一般」0.5，「較差」0.25，「很差」0），在此基礎上求和計算出最終的景氣指數。

(8)銀行景氣指數分析擴展閱讀：

受物流業務規模增勢減弱，物流服務價格回落等多重因素影響，導致利潤回落至50%以下。 中國物流信息中心副主任何輝認為，隨著春節的臨近，中國物流景氣指數1月份有所回落，呈現出與往年。

2016-02-02 15:40分享「新華-浦發」長三角小微企業景氣指數今日發布

在五個分類景氣指數中，投資景氣指數（107.78）、盈利景氣指數（101.08）處於「微景氣」區間，環比看，投資景氣指數上升1.50，盈利景氣指數下降1.53。

表明四季度投資狀況繼續改善，但是盈利能力有所弱化，基本上處於保本狀態；生產景氣指數（98.40）和僱傭景氣指數（97.22）處於「微弱不景氣」區間，生產景氣指數環比上揚0.23，僱傭景氣指數。

Ⅸ 儲備金率的相關參考

存款准備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金結算需要而准備的在中央銀行的款，中央銀行要求的存款准備金占其存款總額的比例就是存款准備金率。中央銀行通過調整存款准備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。2003年9月21日起，央行決定將存款准備金率調高1個百分點，即存款准備金率由現行的6%調高到7%。此次調整的原因是什麼，會產生那些方面的影響，以及存款准備金率未來的發展趨勢會是什麼？這就是本文所要闡述的問題。
一、相關理論綜述
存款准備金制度作為一般性貨幣政策工具，是在中央銀行體制下建立起來的。所謂存款准備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金結算需要而准備的在中央銀行的款。 在現代金融制度下，金融機構的准備金分為兩部分，一部分以現金的形式保存在自己的業務庫，另一部分則以存款形式存儲於中央銀行，後者即為存款准備金。
存款准備金又分法定準備金和超額准備金兩部分。中央銀行在國家法律授權中規定金融機構必須將自己吸收的存款按照一定比率交存中央銀行，這種比率就是法定存款准備金率。按法定存款准備金率交存中央銀行的存款為法定準備金存款，金融機構在中央銀行存款超過法定準備金存款的部分為超額准備金存款。超額准備金存款與金融機構自身保有的庫存現金，構成超額准備金（國內習慣稱其為備付金）。超額准備金與存款總額的比例是超額准備率（國內常稱之為備付率）。金融機構繳存的法定準備金，一般情況下是不準動用的。而超額准備金，金融機構可以自主動用，其保有金額也由金融機構自主決定。如剛剛公布招股說明書的華夏銀行2003年中期的超額准備率為12.31%。
在實踐過程中，人們發現法定存款准備金率的提高或降低，對商業銀行和其他金融機構的資產業務規模變化，從而對貨幣供給有重大影響。也就是說，中央銀行通過調整存款准備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。一般來說，在其他條件不變時，中央銀行提高法定存款准備金率，則金融機構繳存中央銀行的法定準備金增加，可供自主運用的資金減少，其放款和投資能力削弱，全社會貨幣供給隨之減少；相反，中央銀行降低法定存款准備金率，金融機構向中央銀行繳存的法定準備金存款減少，可用資金增加，其放款和投資能力增強，貨幣供給隨之擴張。
我國的存款准備金制度是在1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能後建立起來的，近20年來，存款准備金率經歷了六次調整。
1984年，中國人民銀行按存款種類規定了法定存款准備金率，企業存款為20%，農村存款為25%，儲蓄存款為40%。過高的法定存款准備率使當時的專業銀行資金嚴重不足，人民銀行不得不通過再貸款（即中央銀行對專業銀行貸款）的形式將資金返還給專業銀行。
為克服法定存款准備率過高帶來的不利影響，中國人民銀行從1985年開始將法定存款准備率統一調整為10%。
1987年和1988年，中國人民銀行為適當集中資金，支持重點產業和項目的資金需求，也為了緊縮銀根，抑制通貨膨脹，兩次上調了法定準備率。1987年從10%上調為12%，1988年9月進一步上調為13%。這一比例一直保持到1998年3月20日。
經國務院同意，中國人民銀行從1998年3月21日起，對存款准備金制度進行了改革，主要內容是：將原來各金融機構在中國人民銀行的准備金存款和備付金存款兩個賬戶合並，稱為准備金存款賬戶；法定存款准備率從13%下調到8%，超額准備金及超額准備率由各金融機構自行決定。1999年11月18日，中國人民銀行決定：從11月21日起下調金融機構法定存款准備金率，由8%下調到6%。
近日，中國人民銀行決定從2003年9月21日起，提高存款准備金率1個百分點，即存款准備金率由現行的6%調高至7%。 而且這次存款准備金調整的金融機構范圍為國有獨資商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行（農村合作銀行）、中國農業發展銀行、信託投資公司、財務公司、金融租賃公司、有關外資金融機構等。農村信用社和城市信用社暫緩執行7%的存款准備金率，仍執行現行6%的存款准備金率。
二、中央銀行提高存款准備金率的原因
1、貨幣信貸總量的過快增長是提高准備金率的直接原因。
促使中央銀行上調法定存款准備率的主要原因是貨幣信貸增長偏快。2003年6月末，廣義貨幣M2餘額20.5萬億元，同比增長20.8%。同年6月份貸款增加5250億元，創月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增加額比上年同期增長71%，仍然保持較快的增長趨勢。2003年前7個月金融機構人民幣貸款增加18872億元，已超過去年全年貸款增加18475億元的水平。從一季度開始，對貨幣信貸的過快增長，中央銀行就已經多次予以警示，並於6月中旬發出調整法定準備率的政策信號。中央銀行所擔心的是，貸款的過快增長會助長經濟的低水平擴張，影響經濟持續健康發展。
貨幣信貸增長偏快的主要原因有兩方面：
第一，與外資大量流入導致基礎貨幣、銀行准備金迅速增加有關。2001年之前，在中國國際收支平衡表上，一直有大量的資本外逃，之所以稱之為外逃，是因為這些資金的流出是政府難以控制和監測的，只是作為事後結果反映在報表上。而觀察1994—2002年中國國際收支平衡表可以發現，經常項目累計順差2026億美元，資本項目累計順差1740億美元，誤差與遺漏累計為-1078億美元。對於負的誤差與遺漏，人們普遍認為，該項目的絕大部分屬於難以統計和監控的資本外逃。如果這種判斷成立，那麼2002年的情況尤其值得關注，該年度誤差與遺漏為正的78億美元，這似乎表明有難以監控的資本流入。從2003年上半年外匯儲備繼續增加的情況看，國際資本仍在繼續以中國政府難以監控的方式進入中國。對此有兩種解釋：一是在國際經濟不景氣的條件下，中國經濟的強勁增長吸引了國際資本；二是對人民幣升值的預期使大量游資進入中國。
第二，與實體經濟迅速增長有關。據國務院發展研究中心產業經濟研究部「中國產業增長景氣指數」顯示，從2003年初開始，中國工業生產進入了一個新的增長通道，景氣指數在自1998年來最高的水平上不斷攀升，雖然4、5兩月上升勢頭有所放緩，但從6月情況看，其發展趨勢未發生根本轉變，正逐步恢復到原來的增長軌跡上。2003年上半年，在25個主要工業行業中，有3個行業位於良好景氣水平以上（增長景氣指數大於130），而2002年的平均景氣水平處在良好水平以上的只有1個行業；有15個行業位於較好景氣水平以上（增長景氣指數大於110，小於130），2002年的相應的數字是11個；景氣適中和較差（增長景氣指數小於110）的行業數量則由2002年的15個下降到7個。 2002年以來，在市場需求的拉動下，鋼鐵、建材、有色金屬、汽車、紡織等行業快速增長，但由於競爭秩序不規范，優勝劣汰機制不能得到有效發揮，這些行業無序競爭、盲目投資、低水平重復建設的現象十分嚴重。
總之，實體經濟的過快增長既帶動了貨幣信貸增長，也吸引了大量的國際資本，加之對人民幣升值的預期，國際資本正在神秘地、源源不斷地流入中國，使中央銀行控制貨幣信貸的難度進一步加大。
2、僅僅依賴公開市場操作手段，達不到金融調控的目的。
前已述及，自2003年以來，由於國內宏觀經濟的良好運行陡然加大了商業銀行信貸擴張的巨大沖動，以及國際上對人民幣升值的強烈預期也導致外資流入的陡然上升。使中央銀行控制貨幣信貸的難度進一步加大。人民銀行僅僅通過公開市場操作，其力量已不足以控制基礎貨幣的投放。例如，對回籠因外匯占款而投放的基礎貨幣這一項，盡管不斷加大發行央行票據的規模，仍然感到力不從心。對於商業銀行的信貸規模擴張，6月份雖進行了窗口指導，要求各商業銀行注意風險，但此後的數據顯示，未見任何效果。可見，在這種情況下，單憑公開市場操作或窗口指導，其作用有限，必須要有政策效力更強的政策手段，這就是提高存款准備金率。
三、存款准備金政策調整的影響分析
1、對貨幣信貸總量的影響
拒分析，金融機構存款准備金余額是1.6萬億元，上調1個百分點的存款准備金率大體將凍結商業銀行1500億元的超額准備金，是一項溫和的政策措施。小幅上調存款准備金率，會適當影響基礎貨幣的擴張乘數，但不會引起貨幣信貸下降。上調存款准備金率後，商業銀行仍將保持一定的流動性水平，依然具備平穩增加貸款的能力。98年以來，銀行間債券市場有了很大發展。目前，金融機構持有20000多億元流動性較高的國債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據。這次上調存款准備金率過程中，有流動性困難的商業銀行可根據相關規定向人民銀行申請提前贖回其持有的中央銀行票據或賣出債券，用於彌補存款准備金。同時，人民銀行將根據實際合理需求，適當安排增加再貸款和再貼現，保持貨幣信貸的穩定增長。因此，上調存款准備金率不會引起貨幣信貸總量的下降，貨幣信貸仍保持平穩增長。
另外，人民銀行將繼續督促商業銀行及其他金融機構改善金融服務，保證符合國家產業政策導向的企業和居民的合理資金需求得到滿足。提高存款准備金率對企業和居民經濟活動沒有影響。
2、對資金狀況的影響
10月份的金融指標顯示，廣義貨幣M2增長21%，金融機構本外幣貸款增長23.6%，基礎貨幣增長率19.7%。反映商業銀行金融機構資金頭寸的備付金率回升到了4.11%，比上月末回升了0.6個百分點，國家外匯儲備繼續快速增長。從這些指標來看，國民經濟在高速增長，物價在回升，貨幣信貸等一系列指標反映出來的資金並不緊。
3、對商業銀行的影響：
第一， 影響商業銀行的利潤水平。對商業銀行而言，存款准備金率上調則意味著銀行增加存放在央行的准備金金額，這將直接導致其可以用於發放貸款的資金減少。由於商業銀行具有創造信用的功能，因此商業銀行實際減少的可以用來創造利潤的資金將比增加的准備金數額成倍放大。
目前，從我國商業銀行的經營方式以及獲利能力來看，主要利潤來源仍然是通過發放貸款來賺取利息收入。商業銀行法定存款准備金利率1.89%，而人民銀行再貸款利率3.24%，央行票據年利率約為2.30 %，貸款一年期利率5.31%，這三項與准備金利率的利差分別為：1.35；0.41；3.31。那麼如果在現有存貸款規模上，經過測算：假設增加存款准備金1個百分點，凍結商業銀行可用資金1500億元，因此減少由於發放貸款而獲得的利差收入為3.31%*1500=49.65億元。與此同時，商業銀行存款的綜合籌資成本大於2.0%，銀行上存存款准備金利率1.89%還需要倒貼部分利息支出，補貼息差支出達2億元。因此，僅此一項就將影響到商業銀行利潤50億元以上。
第二，促進商業銀行提高資金管理水平。商業銀行的新增存款之中可用資金比例比原來降低1個百分點，資金來源制約資金運用的自我約束管理體制下，促使商業銀行更重視存款工作，以便進一步增強資金實力。商業銀行一方面要交納更多的存款准備金，另一方面又必須向央行借入再貸款或回購央行票據彌補信貸資金缺口，增加了再貸款或票據的利息支出。從流動性的角度看，國有商業銀行本身流動性比較充足，具有很強的吸收流動性的能力，國有商業銀行是國債、政策性金融債、中央銀行票據的主要持有者，通過出售或回購可以及時滿足流動性的需求，最後當出現解決不了的問題時，還可以從中央銀行取得再貸款。因此，此次准備金率的上調客觀上促使商業銀行更能夠靈活使用各種資金運用渠道，提高資金調撥和使用的效率，促進了資金的管理水平的提升。
第三，促進商業銀行優化資產結構，有效地降低不良貸款。根據貨幣乘數理論，貨幣供應量為基礎貨幣與貨幣乘數之積，而法定存款准備金率是決定乘數大小從而決定派生存款倍增能力的重要因素之一，派生存款和貨幣供應量對法定存款准備金率的彈性系數很大，准備金率的微小變化將會導致貨幣供應量的大幅度增加或減少。商業銀行創造貨幣信用主要靠貸款的發放進行的，此次政策調整將使商業銀行更加審慎地發放貸款，在同業拆借市場更加審慎地運作，首先保證自身的流動性需求。由於我國商業銀行分工越來越模糊，對資金需求就越來越具有趨同性，當一家商業銀行資金偏緊時，其他的商業銀行也隨之偏緊。所以，全社會的流動性抽緊，其結果將會是，在隨後的幾個月商業銀行將更加謹慎地發放貸款，從而導致貸款增幅出現明顯回落。同時，部分銀行出售債券，還將改變商業銀行現有的資產結構。從長期看，新增貸款減少，貸款投向更加審慎，新增不良貸款也將有所減少。
4、對證券市場的影響
存款准備金率的調高，對股票市場的影響較為間接，但對債券市場的利空影響相當直接，且較為長遠。在三大貨幣政策工具中，存款准備金率的調整是威力最大的猛葯，在快速平抑貨幣增長過快的同時，也會產生副作用，
存款准備金率的調高，使得社會有利率將趨高的預期，導致同業拆借市場的利率走高；而商業銀行流動性的抽緊，又會促使其適當提高貸款短期利率的上浮幅度，這必然加大貸款人的借款成本。正因為如此，宣布調高存款准備金率後證券市場所有品種即刻都有反應。除此之外，對證券公司的影響更加明顯，證券投資基金原本股票下跌，已形成資本損失，現在國債、企業債的下跌，更使證券機構雪上加霜。存款准備金率的調高，必然使這些機構的資金進一步緊張，因此對證券市場構成系統性的風險。其中相對來說，對股票市場的影響較為間接，但有些行業的股票評級將作調整；對債券市場的利空影響相當直接，且較為長遠。
5、對上市銀行業績的影響
此次准備金率提高對個別不良資產比率較高的銀行影響較大，而對大多銀行來說，由於它們手中尚掌握一些流動性較強的資產，隨時可以變現，所以調高一個點減少商業銀行1500億元的頭寸不會產生很大的影響。
總體來看，以年為單位，法定準備金率上調1個百分點對已上市銀行每股收益的影響約1分錢，再加上政策出台的時間，2003年已過去了大半，這種影響將進一步縮小。 下面我們通過兩家上市銀行的數據做進一步分析 。
（1）招商銀行
2002年底，招商銀行存款余額3004億元，2003年底接近3700億元，年均約3350億元。為簡化處理，假設2003年度招商銀行按平均存款增加法定準備金的上存。由於法定準備率上調1%，這等於招商銀行必須再把33.5億元（3350*1%）的資金存放於中央銀行。假設增加法定準備金存款後，等額地減少了高收益的貸款。
2002年招商銀行平均的貸款利率為4.80%，平均存款利率1.21%，存貸差3.59%。以此為基準，如果不是增加法定準備金，則年均33.5億元的正常類貸款帶來的稅前利潤（利潤總額）約12000萬元，約合凈利潤8000萬元。
由於目前的法定準備金存款利率為1.89%，法定準備率上調1個百分點後，招商銀行增加的法定存款准備金33.5億元將獲得約6300萬元的利息收入。
將上述兩方面結合起來看，其全年稅前利潤約減少6000萬元（12000-6300）。招商銀行目前的總股本570681萬股，扣除所得稅後，法定準備率上調對招商銀行每股收益的影響不會超過1分錢。所以法定準備率的調整對該行2003年度每股收益的影響微乎其微。
【註：每股收益= 凈利潤 — 優先股股利
發行在外的加權平均普通股股數
該指標反映普通股的獲利水平，比率越高說明每股收益能力越強 】
（2）民生銀行
民生銀行2002年底存款余額為1847億元， 2003年底存款余額將超過2900億元，年均約2400億元。2002年，民生銀行平均存款利率1.71%，平均貸款利率5.64%。按照上述同樣的方法，法定準備率上調1個百分點後，民生銀行全年稅前利潤減少約4000萬元。目前，民生銀行總股本336274萬股，不考慮民生轉債轉股因素，法定準備率調整對民生銀行每股收益的影響同樣不會超過1分錢。
其他幾家上市銀行（如深發展、浦發銀行、華夏銀行）也大體如此。
四、未來發展趨勢
國外中央銀行通常不為准備金支付利率，中國央行下調准備金利率也是大勢所趨。但是，准備金利率的下調可能帶來宏觀經濟過熱，因此預先調高准備金率防止經濟過熱不失為一個很好的鋪墊。
在2003年10月20日中國人民銀行的分支行行長座談會上，行長周小川繼續強調，要保持貸款和貨幣供應量增長的「適度」。
目前市場對於准備金率二度上調的預期變得極為強烈。也就是說如果央行還是繼續實行盯住貨幣供應量的貨幣政策，那麼隨著宏觀經濟形勢持續升溫，在未來一段時期內，如果貨幣供應量沒有壓下來，那麼法定存款准備金率再次上調的機會相當高。
同時也有專家指出，可以採取提高利率的方法吸引貨幣回籠。但也有人認為，央行再次提高銀行存款准備金的概率遠比上調銀行利率要來得大，因為上調利率只會使得人民幣升值的預期更為強烈，人民幣外匯占款問題依然嚴重，提高利率只能為海外「熱錢」提供更大的套利空間。
另一方面，目前生產資料價格的上漲，特別是在鋼材和有色金屬等一些「重頭」行業，在它們的最終需求方，如住房和汽車產品市場都開始明顯有了積壓現象。「投資熱潮」並沒有伴隨強大的消費熱潮，隨著居民消費物價指數和工業品市場價格指數的穩定，企業利潤率面臨著直接挑戰，利率上調會導致更多負面因素。
事實上，存款准備金率是否二度上調的決定性因素是：決策部門對整體經濟是否過熱做如何判斷！對此許多學者眾說紛紜。
借鑒世界各國的經驗，制定貨幣政策，應同時對匯率、通脹率、貨幣供應量等要素進行綜合衡量，各有權重，不能僅僅盯住貨幣供應量。
黨的十六屆三中全會審議通過的《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中關於完善國家宏觀調控體系中將貨幣政策和財政政策重新定位。貨幣政策的重要的變化是，促進經濟增長已經不作為主要目標，目標將調整為保持幣值穩定，重點是維持總量平衡；維護金融運行和金融市場的整體穩定；以及防範系統性風險。財政政策則擔負著「促進經濟增長、優化產品結構、防範金融風險」的職能，可見一國的經濟調控將更多地依賴於財政政策。