如何分析流動資產的營運能力

⑴ 營運能力的分析

營運能力分析包括流動資產周轉情況分析、固定資產周轉情況分析和總資產周轉情況分析。
流動資產周轉情況分析
反映流動資產周轉情況的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。
1）應收賬款周轉率
應收帳款周轉率（Receivable Turnover）是反映應收帳款周轉速度的指標，它是一定時期內賒銷收入凈額與應收帳款平均余額的比率。應收帳款周轉率有兩種表示方法。一種是應收帳款在一定時期內（通常為一年）的周轉次數，另一種是應收帳款的周轉天數即所謂應收帳款帳齡（Age of Receivable）。
在一定時期內應收賬款周轉的次數越多，表明應收帳款回收速度越快，企業管理工作的效率越高。這不僅有利於企業及時收回貸款，減少或避免發生壞帳損失的可能性而且有利於提高企業資產的流動性，提高企業短期債務的償還能力。
2）存貨周轉率
存貨周轉率（Inventory Turnover）是一定時期內企業銷貨成本與存貨平均余額間的比率。它是反映企業銷售能力和流動資產流動性的一個指標，也是衡量企業生產經營各個環節中存貨運營效率的一個綜合性指標。
在一般情況下，存貨周轉率越高越好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高，表明企業的銷貨成本數額增多，產品銷售的數量增長，企業的銷售能力加強。反之，則銷售能力不強。企業要擴大產品銷售數量，增強銷售能力，就必須在原材料購進，生產過程中的投入，產品的銷售，現金的收回等方面做到協調和銜接。因此，存貨周轉率不僅可以反映企業的銷售能力，而且能用以衡量企業生產經營中的各有關方面運用和管理存貨的工作水平。
存貨周轉率還可以衡量存貨的儲存是否適當，是否能保證生產不間斷地進行和產品有秩序的銷售。存貨既不能儲存過少，造成生產中斷或銷售緊張；又不能儲存過多形成呆滯、積壓。存貨周轉率也反映存貸結構合理與質量合格的狀況。因為只有結構合理，才能保證生產和銷售任務正常、順利地進行；只有質量合格，才能有效地流動，從而達到存貨周轉率提高的目的。存貨是流動資產中最重要的組成部分，往往達到流動資產總額的一半以上。因此，存貨的質量和流動性對企業的流動比率具有舉足輕重的影響並進而影響企業的短期償債能力。存貨周轉率的這些重要作用，使其成為綜合評價企業營運能力的一項重要的財務比率。
3）流動資產周轉率
流動資產周轉率(Current Assets Turnover)是反映企業流動資產周轉速度的指標。它是流動資產的平均佔用額與流動資產在一定時期所完成的周轉額之間的比率。
在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數表示時，周轉一次所需要的天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時佔用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環節上的工作得到改善，都會反映到周轉天數的縮短上來。按天數表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善。便於比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍。
固定資產周轉情況分析
固定資產周轉率（Fixed Assets Turnover），是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。
固定資產周轉率高；表明企業固定資產利用充分，同時也能表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮效率。反之，如果固定資產周轉率不高，則表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的營運能力不強。
運用固定資產周轉率時，需要考慮固定資產凈值因計提折舊而逐年減少因更新重置而突然增加的影響；在不同企業間進行分析比較時，還要考慮採用不同折舊方法對凈值的影響等。
總資產周轉情況的分析
反映總資產周轉情況的指標是總資產周轉率（Total Assets Turnover）它是企業銷售收入凈額與資產總額的比率。
這一比率可用來分析企業全部資產的使用效率。如果這個比率較低，則說明企業利用全部資產進行經營的效率較差，最終會影響企業的獲得能力。這樣，企業就應該採取措施提高各項資產的利用程度從而提高銷售收入或處理多餘資產。

⑵ 為什麼要進行企業營運能力分析如何進行企業營運能力分析

為什麼要進行企業營運能力分析：
企業營運能力分析就是要通過對反映企業版資產營運效權率與效益的指標進行計算與分析，評價企業的營運能力，為企業提高經濟效益指明方向。
第一，營運能力分析可評價企業資產營運的效率。
第二，營運能力分析可發現企業在資產營運中存在的問題。
第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。
如何進行企業營運能力分析：
根據營運能力分析的含義與目的，企業營運能力分析的內容主要包括以下幾方面
(一)全部資產營運能力分析 全部資產營運能力分析的內容包括：
1、全部資產產值率分析；
2、全部資產收入率分析；
3、全部資產周轉率分析。
(二)流動資產營運能力分析 流動資產營運能力分析的內容包括：
1、全部流動資產周轉率分析；
2、全部流動資產墊支周轉率分析；
3、流動資產周轉加速效果分析；
4、存貨周轉率分析；
5、應收賬款周轉率分析。
(三)固定資產營運能力分析 固定資產營運能力分析的內容包括：
1．固定資產產值率分析；
2．固定資產收入率分析。

⑶ 流動資產的營運能力分析包括哪些

根據營運能力分析的含義與目的，企業營運能力分析的內容主要包括以下幾方面(一)全部版資產營運能力分析權 全部資產營運能力分析的內容包括：1、全部資產產值率分析；2、全部資產收入率分析；3、全部資產周轉率分析。(二)流動資產營運能力分析 流動資產營運能力分析的內容包括：1、全部流動資產周轉率分析；2、全部流動資產墊支周轉率分析；3、流動資產周轉加速效果分析；4、存貨周轉率分析；5、應收賬款周轉率分析。(三)固定資產營運能力分析 固定資產營運能力分析的內容包括：1．固定資產產值率分析；2．固定資產收入率分析。

⑷ 如何分析企業營運能力

企業營運能來力（Analysis
of
Enterprises'
Operating
Capacity），主要指源企業營運資產的效率與效益。企業營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業營運資產的效益通常是指企業的產出量與資產佔用量之間的比率。
根據營運能力分析的含義與目的，企業營運能力分析的內容主要包括以下幾方面
(一)全部資產營運能力分析
全部資產營運能力分析的內容包括：
1、全部資產產值率分析；
2、全部資產收入率分析；
3、全部資產周轉率分析。
(二)流動資產營運能力分析
流動資產營運能力分析的內容包括：
1、全部流動資產周轉率分析；
2、全部流動資產墊支周轉率分析；
3、流動資產周轉加速效果分析；
4、存貨周轉率分析；
5、應收賬款周轉率分析。
(三)固定資產營運能力分析
固定資產營運能力分析的內容包括：
1．固定資產產值率分析；
2．固定資產收入率分析。

⑸ 如何分析企業的運營能力 重點分析哪些指標

短期償債能力:
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=速動資產/流動負債
現金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債
長期償債能力:
資產負債比率=負債總額/資產總額
所有者權益比率=所有者權益總額/全部資產總額
權益總額=全部資產總額/所有者權益總額
產權比率=負債總額/所有者權益總額
有形凈值債務比率=負債總額/(所有者權益-無形資產-遞延資產)
利息保障倍數=稅息前利潤/利息費用
應運資金與長期負債比率=(流動資產-流動負債)/長期資產
盈利能力:
長期資本報酬率=(利潤總額+利息費用)/(長期負債平均值+所有者權益平均值)
資本金收益率=凈利潤/資本金總額
股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均值
普通股股東權益報酬率=(凈利潤-優先股股利)/(股東權益平均值-優先股股東權益平均值)
通股每股收益=(凈利潤-優先股股利)/流通在外普通股股數
市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益
普通股每股股利=普通股股利總額/流通在外普通股股數
普通股每股帳面價值=(股東權益總額-優先股股東權益)/流通在外普通股股數
總資產利潤率=(利潤總額+利息支出凈額)/平均資產追總額
毛利率=毛利/銷售收入
營業利潤=(營業利潤+利息支出凈額)/銷售收入
銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入
成本費用利潤率=營業利潤/(銷售成本+銷售費用+管理費用+財務費用)
營運能力指的是企業資產的周轉運行能力，通常可以用總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率這四個財務比率來對企業的營運能力進行逐層分析。營運能力分析可以幫助投資者了解企業的營業狀況和經營管理水平。我們以蘇寧電器為例，向投資者介紹如何進行企業的營運能力分析。

總資產周轉率是指企業的銷售收入與總資產平均余額的比率。蘇寧2004年銷售收入為91.1億元，平均總資產為14億元；2005年銷售收入增加到160.4億元，平均總資產更是增長了2.3倍，達到31.9億元。由於總資產的增長幅度超過了銷售收入的增長幅度，總資產周轉率由6.49下降到5。

該比率的下降與蘇寧在2005年大規模開張新店有直接的關系。為了完成「全國性布網」的戰略格局，蘇寧在2005年新開門店65家，新登陸了20多個城市，而原先的物流、服務體系的輻射半徑有限，因此蘇寧要進行大量的管理平台的建設，以此來支撐以後在同一個城市建設其他賣場的物流和管理。這使得蘇寧擴張戰略的初始成本相對較高。

流動資產周轉率是企業的銷售收入與流動資產平均余額的比率。通過這個比率的分析，我們可以進一步了解企業短期內營運能力的變化。從報表中看出，蘇寧2005年銷售收入近160億元，增長幅度達到42.9%，而平均流動資產增加了一倍以上。流動資產的大量增加沒有帶來同樣幅度的銷售收入的增長，因此流動資產周轉率由2004年的7.36下降到2005年的5.61，說明蘇寧流動資產的利用效率有所下降。

存貨和應收賬款是流動資產的主要組成部分，因此，可以通過對存貨周轉率和應收賬款進一步分析流動資產周轉率的變化。蘇寧以現貨銷售為主，因此，應收賬款僅占流動資產的4.75%，而存貨佔50%。

存貨周轉率指的是企業的銷售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉狀況也可以用存貨天數來表示，即表示存貨周轉一次所需要的時間，天數越短,說明存貨周轉越快。蘇寧2004年存貨周轉率為15.05，而2005年這一比率下降到10.33。相應地，存貨周轉天數由24天延長到35天。存貨變現速度的明顯下降，說明蘇寧可能存在銷售能力下降或者存貨過量的問題。

應收賬款周轉率指的是企業一定時期賒銷收入與應收賬款平均余額的比率。該指標用來衡量企業的應收賬款轉變為現金的速度。由於賒銷收入不容易取得，在實務中多採用銷售收入替代賒銷收入進行計算。蘇寧的顧客主要是個人消費者，以錢貨兩清的方式進行交易，賒銷收入占應收賬款的比例很小，所以用銷售收入數據得出的應收賬款周轉率非常高。一般說來，企業的該項比率越高，說明企業催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，而且資產流動性強，企業的短期償債能力也會增強，在一定程度上可以彌補流動比率低的不利影響。若企業應收賬款周轉率過低，則說明企業催收賬款的效率太低或信用政策十分寬松，會影響企業資金利用率和資金的正常周轉

⑹ 正確的流動資產營運能力分析的計算公式是

資產營運能力分析是指對企業的資產周轉速度及其影響程度所進行的分析專。指標主要有：流動屬資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率。

流動資產周轉率（次數）＝商品銷售收入／流動資產平均佔用額
考察企業流動能力大小

存貨周轉率=產品銷售成本/存貨平均余額
反映企業存貨的庫存時間和轉移速度。該指標直接影響企業獲利能力。

應收賬款周轉率（次數、平均收賬期）＝賒銷凈額／應收賬款平均余額
反映企業一定時期收回應收賬款的效率及損失程度。

⑺ 企業營運能力分析的流動資產

一、全部流動資產周轉率的計算與分析 流動資產周轉率，既是反映流動資產周轉速度的指標，也是綜合反映流動資產利用效果的基本指標，它是一定時期流動資產平均佔用額和流動資產周轉額的比率，是用流動資產的佔用量和其所完成的工作量的關系，來表明流動資產的使用經濟效益。
(一)流動資產周轉率計算 流動資產周轉率的計算，一般可以採取以下兩種計算方式：
流動資產周轉次數=流動資產周轉額/流動資產平均余額 流動資產周轉天數（周轉期）=計算期天數（360）/流動資產周轉天數=流動資產平均余額×計算期天數/流動資產周轉額 流動資產的周轉次數或天數．均表示流動資產的周轉速度。流動資產在一定時期的周轉次數越多，亦即每周轉一次所需要的天數越少，周轉速度就越快，流動資產營運能力就越好；反之，周轉速度則慢，流動資產營運能力就越差。
從上述公式可知，流動資產周轉期的計算．必須利用「計算期天數」、「流動資產平均余額」「流動資產周轉額」三個數據。對於計算期天數，為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。對於流動資產平均余額的確定．一要注意范圍，不同的周轉率，流動資產的范圍就不同；二要注意用平均佔用額而不能用期末或期初佔用額。周轉額一般指企業在報告期中有多少流動資產完成了，即完成了出貨幣到商品，再到貨幣這一循環過程的流動資產數額。它應用銷售額來表示，既可用銷售收入，也可用銷售成本表示。因此，企業全部流動資產周轉率的計算公式是：
全部流動資產周轉次數=銷售收入/全部流動資產平均余額 全部流動資產周轉天數=全部流動資產平均余額×計算期天數/銷售收入 或：全部流動資產墊支周轉次數=銷售成本/全部流動資產平均余額
全部流動資產墊支周轉天數=全部流動資產平均余額×計算期天數/銷售成本 (二)流動資產周轉率分析 進行流動資產周轉率因素分析，首先應找出影響流動資產周轉率的因素。根據流動資產周轉率的計算公式，可分解出影響全部流動資產總周轉率的因素如下：
流動資產周轉次數=銷售收入/流動資產平均余額 =（銷售成本/流動資產平均余額）×銷售收入/銷售成本 =流動資產墊支周轉次數×成本收入率 可見，影響流動資產周轉次數的因素，一是墊支周轉次數；二是成本收入率。流動資產墊支周轉次數准確地反映了流動資產在一定時期可周轉的次數；成本收入率說明了企業的所費與所得之間的關系。當成本收入率大於1時，說明企業有經濟效益，此時流動資產墊支周轉次數越快，流動資產營運能力越好；反之，如果成本收入率小於1，說明企業所得彌補不了所費，這時流動資產墊支次數加快，反而不利於企業經濟效益的提高。確定這兩個因素變動對流動資產周轉次數的影響，可用連環替代法或差額計演算法，公式是：
流動資產墊支周轉次數影響=（本期流動資產墊支周轉次數-基期流動資產墊支周轉次數）×基期成本收入率 成本收入率變動的影響=本期流動資產墊支周轉次數×（本期成本收入率-基期成本收入率） 在流動資產周轉次數分析基礎上，進一步對流動資產墊支周轉次數進行分析；影響流動資產墊支周轉次數的因素可從以下分解式中得出：
流動資產墊支周轉次數=銷售成本/流動資產平均佔用額 =（銷售成本/平均存貨）×平均存貨/流動資產平均佔用額=存貨周轉次數×存貨構成率 運用差額計演算法可確定存貨周轉次數和存貨構成率變動對流動資產墊支周轉次數的影響程度。
案例－2流動資產周轉率分析
因素分析：
流動資產周轉次數=流動資產墊支周轉次數×成本收入率 流動資產墊支周轉次數影響；(0.66一0.75)×152.75%=-0.14(次)
成本收入率變動影響=0.66×(149.75%—l52.75%)=-0.02(次)
分析結果說明流動資產周轉率緩慢受流動資產墊支周轉率緩慢和成本收入率下降兩個因素共同影響，但墊支周轉速度緩慢是主要原因。
2．流動資產墊支周轉次數分析 分析對象：0.66—0.75=0.09(次)
因素分析：
流動資產墊支周轉次數=存貨周轉次數×存貨構成率 存貨周轉次數影響=(2.22—2.09)×36.01%=0.05(次)
存貨構成率影響=2.22×〔29.86%—36.01%〕=0.14(次)
可見，流動資產墊支周轉次數的減少主要是存貨構成率下降引起的緩慢0.14次；存貨周轉次數加快使墊支周轉次數加快0．05次。
二、各項流動資產周轉情況分析 （一）企業存貨周轉情況分析 存貨周轉率是指企業在一定時期內存貨佔用資金可周轉的次數，或存貨每周轉一次所需要的天數。因此，存貨周轉率指標有存貨周轉次數和存貨周轉天數兩種形式：
存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨 其中：平均存貨=(期初存貨+期末有貨)÷2
存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉次數=計算期天數×平均存貨/銷售成本 應當注意，存貨周轉次數和周轉天數的實質是相同的。但是其評價標准卻不問，存貨周轉次數是個正指標，因此，周轉次數越多越好。（但過高的周轉率也可能說明切要管理方面存在其他的一些問題）
影響存貨周轉率的因素很多．但它主要還受材料周轉率、在產品周轉率和產成品周轉率的影響。這三個周轉率的計算公式是：
（1）材料周轉率=當期材料消耗額/平均材料庫存 （2）在產品周轉率=當期完工產品成本/平均在產品成本 （3）產成品周轉率=銷售成本/平均產成品庫存 這三個周轉率的評價標准與存貨評價標准相問，都是周轉次數越多越好，周轉天數越少越好。通過不同時期存貨周轉率的比較，可評價存貨管理水平，查找出影響存貨利用效果變動的原因、不斷提高存貨管理水平。
在企業生產均衡和產銷平衡情況下，存貨周轉率與三個階段周轉率之間的關系可用下式表示：
存貨周轉天數=材料周轉天數×材料消耗額/總產值生產費+在產品周轉天數+產成品周轉天數 運用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉率的影響。
（二）企業應收賬款周轉情況分析 應收賬款周轉情況分析，主要應通過對應收款周轉率的計算與分析進行說明。應收款周轉率的計算公式是；
應收賬款周轉率=賒銷收入凈額[1]/應收賬款平均余額 其中：
賒銷收入凈額=銷售收入—現銷收入—銷售退回、銷售折讓、銷售折扣 應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2，為未扣除壞賬准備的應收賬款余額。 應收賬款周轉率可以用來估計應收賬款變現的速度和管理的效率。回收迅速既可以節約資金，也說明企業信用狀況好．不易發生壞賬損失；一般認為周轉率愈高愈好。
反映應收賬款周轉速度的另—個指標是應收賬款周轉天數，或應收賬款平均收款期：其計算公式為：
應收賬款周轉天數=計算期天數（360）/應收賬款周轉次數 =應收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額 按應收賬款周轉天數進行分析，則周轉天數愈短愈好。
影響該指標正確計算的因素有：第一，季節性經營的企業使用這個指標時不能反映實際情況（淡季應收賬款水平偏低）；第二，大量使用分期付款結算方式；第三，大量地使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。這些因素都會對該指標計算結果產生較大的影響。財務報表的外部使用人可以將計算出的指標與該企業前期指標、與行業平均水平或其他類似企業的指標相比較，判斷該指標的高低。但僅根據指標的高低分析不出上述各種原因。
（三）營業周期分析 營業周期是指從取得存貨開始到銷售存貨並收回現金為止的這段時間。營業周期的長短取決於存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。營業周期的計算公式如下：
營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數 把存貨周轉天數和應收賬款周轉天數加在一起計算出來的營業周期，指的是需要多長時間能將期末存貨全部變為現金。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快，管理效率高，資產的流動性強，資產的風險降低；營業周期長，說明資金周轉速度慢，管理效率低，風險上升。因此，分析研究企業的營業周期，並想方設法縮短營業周期，對於增強企業資產的管理效果具有重要意義。
三、流動資產周轉加快效果分析 流動資產周轉加快、一方面可使一定的產出所需流動資產減少；另一方面可使一定的資產所取得的收入增加。
(—)加速流動資產周轉所節約的資金 加速資產周轉所節約的資金就是指企業在銷售收入一定情況下，由於加速流動資產周轉所節約的資金。其計算公式為：
（流動資產平均佔用額=賒銷銷售收入/流動資產周轉次數） 流動資產節約額=報告期銷售收入×（1/基期流動資產周轉次數-1/報告期流動資產周轉次數） 上式計算結果為正數時，表示流動資產節約；當其計算結果為負數時，說明企業流動資產周轉緩慢浪費。
案例4-3A企業上年度產品銷售收入為14400萬元，流動資產平均佔用額為3600萬元。該企業流動資產周轉次數為14400/3600=4次，流動資產周轉天數為3604=90天。
假定企業本年度產品銷售收入不變，流動資產周轉速度由4次提高為5次，則該企業流動資產節約額為14400/4-14400/5=36002880=720萬元
假定企業本年度產品銷售收入擴大到18000萬元，流動資產周轉速度由4次提高到5次，則流動資產節約額為18000/4-18000/5=4500-3600=900萬元
流動資產由於加速周轉而形成的節約額，可以區分絕對節約和相對節約兩種形式；流動資產絕對節約，是指企業由於加速流動資產，因而可以從周轉中拿出一部分資金支付給企業的所有者或還給債權人。流動資產相對節約是指企業出於加速流動資產周轉，可以在不增資或少增資的條件下擴大本企業的生產規模，因而有可能不需要或減少由債權人或所有者對企業的新投資，可見，流動資產絕對節約和相對節約的區別只在於運用的情況不同，後者是以節約的資金提供本企業擴大再生產之用，而前者則是以所節約的資金退出企業經營。區別與計算流動資產絕對節約額和相對節約額可分別三種情況進行：
(1)全部節約額都是絕對節約額。如果企業流動資產周轉速度加快，而銷售收入不變．這時所形成的節約額就是絕對節約額；
(2)全部節約額都是相對節約額。如果企業流動資產周轉加速，而實際佔用流動資產大於或等於基期佔用流動資產，這時所形成的流動資產節約額就是相對節約額。
(3)同時具有絕對節約額和相對節約額。如果企業流動資產周轉加速，同時銷售收入增加，流動資產佔用額減少。這種情況下形成的流動資產節約額就同時具有絕對節約額和相對節約額；它們的計算公式是：
絕對節約額=報告期流動資產佔用額-基期流動資產佔用額 相對節約額=流動資產總節約額-絕對節約額 當然，把流動資產節約分析中的各種條件反過來，得到的就是流動資產的浪費額，它同樣存在著絕對浪費額和相對浪費額。
(二)加速流動資產周轉所增加的收入 加速資產周轉所增加的收入是指在企業流動資產佔用額一定情況下，由於加速流動資產周轉速度所增加的銷售收入。其計算公式是：
銷售收入增加額=基期流動資產平均余額×（報告期流動資產周轉次數-基期流動資產周轉次數） 上式計算結果為正數時，說明加速流動資產周轉增加的銷售收入；計算結果為負數時，說明流動資產周轉速度緩慢所減少的銷售收入。
案例4-3A企業上年度產品銷售收入為14400萬元，流動資產平均佔用額為3600萬元。流動資產周轉速度由4次提高到5次。
流動資產周轉速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600

⑻ 什麼是運營能力以及如何分析企業的運營能力

營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。企業營運能力的財務分析比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期、流動資產周轉率和總資產周轉率等。

分析

營運能力分析包括流動資產周轉情況分析、固定資產周轉情況分析和總資產周轉情況分析。

流動資產周轉情況分析

反映流動資產周轉情況的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

1）應收賬款周轉率

應收帳款周轉率（Receivable Turnover）是反映應收帳款周轉速度的指標，它是一定時期內賒銷收入凈額與應收帳款平均余額的比率。應收帳款周轉率有兩種表示方法。一種是應收帳款在一定時期內（通常為一年）的周轉次數，另一種是應收帳款的周轉天數即所謂應收帳款帳齡（Age of Receivable）。

在一定時期內應收賬款周轉的次數越多，表明應收帳款回收速度越快，企業管理工作的效率越高。這不僅有利於企業及時收回貸款，減少或避免發生壞帳損失的可能性而且有利於提高企業資產的流動性，提高企業短期債務的償還能力。

2）存貨周轉率

存貨周轉率（Inventory Turnover）是一定時期內企業銷貨成本與存貨平均余額間的比率。它是反映企業銷售能力和流動資產流動性的一個指標，也是衡量企業生產經營各個環節中存貨運營效率的一個綜合性指標。

在一般情況下，存貨周轉率越高越好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高，表明企業的銷貨成本數額增多，產品銷售的數量增長，企業的銷售能力加強。反之，則銷售能力不強。企業要擴大產品銷售數量，增強銷售能力，就必須在原材料購進，生產過程中的投入，產品的銷售，現金的收回等方面做到協調和銜接。因此，存貨周轉率不僅可以反映企業的銷售能力，而且能用以衡量企業生產經營中的各有關方面運用和管理存貨的工作水平。

存貨周轉率還可以衡量存貨的儲存是否適當，是否能保證生產不間斷地進行和產品有秩序的銷售。存貨既不能儲存過少，造成生產中斷或銷售緊張；又不能儲存過多形成呆滯、積壓。存貨周轉率也反映存貸結構合理與質量合格的狀況。因為只有結構合理，才能保證生產和銷售任務正常、順利地進行；只有質量合格，才能有效地流動，從而達到存貨周轉率提高的目的。存貨是流動資產中最重要的組成部分，往往達到流動資產總額的一半以上。因此，存貨的質量和流動性對企業的流動比率具有舉足輕重的影響並進而影響企業的短期償債能力。存貨周轉率的這些重要作用，使其成為綜合評價企業營運能力的一項重要的財務比率。

3）流動資產周轉率

流動資產周轉率(Current Assets Turnover)是反映企業流動資產周轉速度的指標。它是流動資產的平均佔用額與流動資產在一定時期所完成的周轉額之間的比率。

在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數表示時，周轉一次所需要的天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時佔用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環節上的工作得到改善，都會反映到周轉天數的縮短上來。按天數表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善。便於比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍。

固定資產周轉情況分析

固定資產周轉率（Fixed Assets Turnover），是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。

固定資產周轉率高；表明企業固定資產利用充分，同時也能表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮效率。反之，如果固定資產周轉率不高，則表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的營運能力不強。

運用固定資產周轉率時，需要考慮固定資產凈值因計提折舊而逐年減少因更新重置而突然增加的影響；在不同企業間進行分析比較時，還要考慮採用不同折舊方法對凈值的影響等。

總資產周轉情況的分析

反映總資產周轉情況的指標是總資產周轉率（Total Assets Turnover）它是企業銷售收入凈額與資產總額的比率。

這一比率可用來分析企業全部資產的使用效率。如果這個比率較低，則說明企業利用全部資產進行經營的效率較差，最終會影響企業的獲得能力。這樣，企業就應該採取措施提高各項資產的利用程度從而提高銷售收入或處理多餘資產。

⑼ 如何分析企業的運營能力，重點分析哪些指標

短期償債能力:
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=速動資產/流動負債
現金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債
長期償債能力:
資產負債比率=負債總額/資產總額
所有者權益比率=所有者權益總額/全部資產總額
權益總額=全部資產總額/所有者權益總額
產權比率=負債總額/所有者權益總額
有形凈值債務比率=負債總額/(所有者權益-無形資產-遞延資產)
利息保障倍數=稅息前利潤/利息費用
應運資金與長期負債比率=(流動資產-流動負債)/長期資產
盈利能力:
長期資本報酬率=(利潤總額+利息費用)/(長期負債平均值+所有者權益平均值)
資本金收益率=凈利潤/資本金總額
股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均值
普通股股東權益報酬率=(凈利潤-優先股股利)/(股東權益平均值-優先股股東權益平均值)
通股每股收益=(凈利潤-優先股股利)/流通在外普通股股數
市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益
普通股每股股利=普通股股利總額/流通在外普通股股數
普通股每股帳面價值=(股東權益總額-優先股股東權益)/流通在外普通股股數
總資產利潤率=(利潤總額+利息支出凈額)/平均資產追總額
毛利率=毛利/銷售收入
營業利潤=(營業利潤+利息支出凈額)/銷售收入
銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入
成本費用利潤率=營業利潤/(銷售成本+銷售費用+管理費用+財務費用)
營運能力指的是企業資產的周轉運行能力，通常可以用總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率這四個財務比率來對企業的營運能力進行逐層分析。營運能力分析可以幫助投資者了解企業的營業狀況和經營管理水平。我們以蘇寧電器為例，向投資者介紹如何進行企業的營運能力分析。
總資產周轉率是指企業的銷售收入與總資產平均余額的比率。蘇寧2004年銷售收入為91.1億元，平均總資產為14億元；2005年銷售收入增加到160.4億元，平均總資產更是增長了2.3倍，達到31.9億元。由於總資產的增長幅度超過了銷售收入的增長幅度，總資產周轉率由6.49下降到5。
該比率的下降與蘇寧在2005年大規模開張新店有直接的關系。為了完成「全國性布網」的戰略格局，蘇寧在2005年新開門店65家，新登陸了20多個城市，而原先的物流、服務體系的輻射半徑有限，因此蘇寧要進行大量的管理平台的建設，以此來支撐以後在同一個城市建設其他賣場的物流和管理。這使得蘇寧擴張戰略的初始成本相對較高。
流動資產周轉率是企業的銷售收入與流動資產平均余額的比率。通過這個比率的分析，我們可以進一步了解企業短期內營運能力的變化。從報表中看出，蘇寧2005年銷售收入近160億元，增長幅度達到42.9%，而平均流動資產增加了一倍以上。流動資產的大量增加沒有帶來同樣幅度的銷售收入的增長，因此流動資產周轉率由2004年的7.36下降到2005年的5.61，說明蘇寧流動資產的利用效率有所下降。
存貨和應收賬款是流動資產的主要組成部分，因此，可以通過對存貨周轉率和應收賬款進一步分析流動資產周轉率的變化。蘇寧以現貨銷售為主，因此，應收賬款僅占流動資產的4.75%，而存貨佔50%。
存貨周轉率指的是企業的銷售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉狀況也可以用存貨天數來表示，即表示存貨周轉一次所需要的時間，天數越短,說明存貨周轉越快。蘇寧2004年存貨周轉率為15.05，而2005年這一比率下降到10.33。相應地，存貨周轉天數由24天延長到35天。存貨變現速度的明顯下降，說明蘇寧可能存在銷售能力下降或者存貨過量的問題。
應收賬款周轉率指的是企業一定時期賒銷收入與應收賬款平均余額的比率。該指標用來衡量企業的應收賬款轉變為現金的速度。由於賒銷收入不容易取得，在實務中多採用銷售收入替代賒銷收入進行計算。蘇寧的顧客主要是個人消費者，以錢貨兩清的方式進行交易，賒銷收入占應收賬款的比例很小，所以用銷售收入數據得出的應收賬款周轉率非常高。一般說來，企業的該項比率越高，說明企業催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，而且資產流動性強，企業的短期償債能力也會增強，在一定程度上可以彌補流動比率低的不利影響。若企業應收賬款周轉率過低，則說明企業催收賬款的效率太低或信用政策十分寬松，會影響企業資金利用率和資金的正常周轉。

⑽ 分析企業營運能力主要通過哪幾個方面

營運能力指的是企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。企業營運能力的財務分析比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期、流動資產周轉率和總資產周轉率等。 這些比率揭示了企業資金運營周轉的情況，反映了企業對經濟資源管理、運用的效率高低。

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營運能力分析包括流動資產周轉情況分析、固定資產周轉情況分析和總資產周轉情況分析。

微信圖片_20190527100050一、流動資產周轉情況分析

反映流動資產周轉情況的指標主要有應收帳款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

1）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是反映應收賬款周轉速度的指標，它是一定時期內賒銷收入凈額與應收賬款平均余額的比率。應收賬款周轉率有兩種表示方法。一種是應收賬款在一定時期內（通常為一年）的周轉次數，另一種是應收帳款的周轉天數即所謂應收帳款帳齡。

在一定時期內應收賬款周轉的次數越多，表明應收賬款回收速度越快，企業管理工作的效率越高。這不僅有利於企業及時收回貸款，減少或避免發生壞帳損失的可能性而且有利於提高企業資產的流動性，提高企業短期債務的償還能力。

2）存貨周轉率

存貨周轉率是一定時期內企業銷貨成本與存貨平均余額間的比率。它是反映企業銷售能力和流動資產流動性的一個指標，也是衡量企業生產經營各個環節中存貨運營效率的一個綜合性指標。

在一般情況下，存貨周轉率越高越好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高，表明企業的銷貨成本數額增多，產品銷售的數量增長，企業的銷售能力加強。反之，則銷售能力不強。企業要擴大產品銷售數量，增強銷售能力，就必須在原材料購進，生產過程中的投入，產品的銷售，現金的收回等方面做到協調和銜接。因此，存貨周轉率不僅可以反映企業的銷售能力，而且能用以衡量企業生產經營中的各有關方面運用和管理存貨的工作水平。

3）流動資產周轉率

流動資產周轉率是反映企業流動資產周轉速度的指標。它是流動資產的平均佔用額與流動資產在一定時期所完成的周轉額之間的比率。

在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數表示時，周轉一次所需要的天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時佔用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環節上的工作得到改善，都