㈠ 財務報表分析案例
（一）華能國際 2001——2003年年報簡表
財務報表各項目分析
以時間距離最近的2003年度的報表數據為分析基礎。
1、資產分析
（1）首先公司資產總額達到530多億，規模很大，比2002年增加了約11%，2002年比2001年約增加2%，這與華能2003年的一系列收購活動有關從中也可以看出企業加快了擴張的步伐。
其中絕大部分的資產為固定資產，這與該行業的特徵有關：從會計報表附註可以看出固定資產當中發電設施的比重相當高，約占固定資產92.67％。
（2）應收賬款余額較大，卻沒有提取壞賬准備，不符合謹慎性原則。
會計報表附註中說明公司對其他應收款的壞賬准備的記提採用按照其他應收款余額的3%記提，賬齡分析表明占其他應收款42％的部分是屬於兩年以上沒有收回的賬款，根據我國的稅法規定，外商投資企業兩年以上未收回的應收款項可以作為壞賬損失處理，這部分應收款的可回收性值得懷疑，應此仍然按照3％的比例記提壞賬不太符合公司的資產現狀，2年以上的其他應收款共計87893852元，壞賬准備記提過低。
（3）無形資產為負，報表附註中顯示主要是因為負商譽的緣故，華能國際從其母公司華能集團手中大規模的進行收購電廠的活動，將大量的優質資產納入囊中，華能國際在這些收購活動中收獲頗豐。華能國際1994年10月在紐約上市時止只擁有大連電廠、上安電廠、南通電廠、福州電廠和汕頭燃機電廠這五座電廠，經過9年的發展，華能國際已經通過收購華能集團的電廠，擴大了自己的規模。但由於收購當中的關聯交易的影響，使得華能國際可以低於公允價值的價格收購華能集團的資產，因此而產生了負商譽，這是由於關聯方交易所產生的，因此進行財務報表分析時應該剔除這一因素的影響。
（4）長期投資。我們注意到公司2003年長期股權投資有一個大幅度的增長，這主要是因為2003年4月華能收購深能25%的股權以及深圳能源集團和日照發電廠投資收益的增加。
2、 負債與權益分析
華能國際在流動負債方面比2002年底有顯著下降，主要是由於償還了部分到期借款。
華能國際的長期借款主要到期日集中在2004年和2011年以後，在這兩年左右公司的還款壓力較大，需要籌集大量的資金，需要保持較高的流動性，以應付到期債務，這就要求公司對於資金的籌措做好及時的安排。其中將於一年內到期的長期借款有2799487209元，公司現有貨幣資金1957970492元，因此存在一定的還款壓力。
華能國際為在三地上市的公司，在國內發行A股3.5億股，其中向大股東定向配售1億股法人股，這部分股票是以市價向華能國電配售的，雖然《意向書》有這樣一句話：「華能國際電力開發公司已書面承諾按照本次公開發行確定的價格全額認購，該部分股份在國家出台關於國有股和法人股流通的新規定以前，暫不上市流通。」但是考慮到該部分股票的特殊性質，流通的可能性仍然很大。華能國際的這種籌資模式，在1998年3月增發外資股的時候也曾經使用過，在這種模式下，一方面，華能國際向大股東買發電廠，而另一方面，大股東又從華能國際買股票，實際上雙方都沒有付出太大的成本，僅通過這個手法，華能國際就完成了資產重組的任務，同時還能保證大股東的控制地位沒有動搖。
3、 收入與費用分析
（1）華能國際的主要收入來自於通過各個地方或省電力公司為最終用戶生產和輸送電力而收取的扣除增值稅後的電費收入。根據每月月底按照實際上網電量或售電量的記錄在向各電力公司控制與擁有的電網輸電之時發出賬單並確認收入。應此，電價的高低直接影響到華能國際的收入情況。隨著我國電力體制改革的全面鋪開，電價由原來的計劃價格逐步向「廠網分開，競價上網」過渡，電力行業的壟斷地位也將被打破，因此再想獲得壟斷利潤就很難了。國內電力行業目前形成了電監會、五大發電集團和兩大電網的新格局，五大發電集團將原來的國家電力公司的發電資產劃分成了五份，在各個地區平均持有，現在在全國每個地區五大集團所佔有的市場份額均大約在20%左右。華能國際作為五大發電集團之一的華能國際的旗艦，通過不斷的收購母公司所屬電廠，增大發電量搶占市場份額，從而形成規模優勢。
（2）由於華能國際屬於外商投資企業，享受國家的優惠稅收政策，因此而帶來的稅收收益約為4億元。
（3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，這主要是由於上述收購幾家電廠納入了華能國際的合並范圍所引起的。但是從縱向分析來看，雖然收入比去年增加了26％，但主營業務成本增加了25％，主營業務稅金及附加增加了27.34％，管理費用增加了35％，均高於收入的增長率，說明華能國際的成本仍然存在下降空間。
（三）比率分析
財務比率分析表
指標 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
流動性比率
流動比率 1.01 0.88 1.07
速動比率 0.91 0.77 1
長期償債能力
資產負債率 0.33 0.38 0.42
債務對權益比率 0.26 0.31 0.35
利息保障倍數 12.5 9.09 5.26
運營能力
應收賬款周轉率 9.96 9.91 12.6
存貨周轉率 19.41 13.32 13.97
總資產周轉率 0.46 0.39 0.34
獲利能力
資產收益率（%） 12.71 8.56 9.35
權益回報率（%） 15.87 10.11 12.31
銷售毛利率 28.85 27.83 27.96
銷售凈利率 23.24 21.8 22.99
凈資產收益率 18.56 14 15.71
1.流動性比率
（1）流動比率=流動資產/流動負債
（2）速動比率=速動資產/流動負債=（流動資產-存貨）/.流動負債
公司2001-2003流動比率先降後升，但與絕對標准2：1有很大差距與行業平均水平約1.35左右也有差距，值得警惕，特別是2004年是華能還款的一個小高峰，到期的借款比較多，必須要預先做好准備。公司速動比率與流動比率發展趨勢相似。並且2003年數值0.91接近於1，與行業標准也差不多，表明存貨較少，這與電力行業特徵也有關系。
2.資產管理比率。
（1）存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨。
（2）A 應收賬款周轉率=銷售收入凈額/平均應收賬款。
B 應收賬款周轉天數（平均收賬期）=360/應收賬款周轉率。
（3）資產周轉率=銷售收入凈額/平均總資產
公司資產管理比率數值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存貨周轉率2003年度超過行業平均水平，說明管理存貨能力增強，物料流轉加快，庫存不多。應收賬款周轉率遠高於行業平均水平，說明資金回收速度快，銷售運行流暢。公司2003年資產總計增長較快，銷售收入凈額增長也很快，所以資產周轉率呈快速上升趨勢，在行業中處於領先水平，說明公司的資產使用效率 很高，規模的擴張帶來了更高的規模收益，呈現良性發展。
3.負債比率。
（1）資產負債比率（負債比率）=總負債/總資產。
（2）已獲利息倍數=利稅前利潤/利息=（凈利潤+利息+所鍀稅）/利息
（3）長期債務對權益比率=長期負債/所有者權益
公司負債比率逐年降低主要是因為公司成立初期舉借大量貸款和外債進行電廠建設， 隨著電廠相繼投產獲利，逐漸還本付息使公司負債比率降低，也與企業不斷的增資擴股有關系。並且已獲利息倍數指標發展趨勢較好公司有充分能力償還利息及本金。 長期償債能力在行業中處於領先優勢，
4.獲利能力比率。
（1）銷售凈利潤率=凈利/銷售收入凈額
（2）銷售毛利率=毛利潤/銷售收入凈額
（3）資產回報率=利稅前利潤/平均總資產
（4）每股收益=權益回報率=（凈利潤-優先股股息）/平均普通股股權
（5）資產凈利率=（凈利潤-優先股股息）/平均資產
公司獲利能力指標數值基本上均高於行業平均水平，並處於領先地位，特別是資產收益率有相當大的領先優勢。各項指標顯示在2002年比2001年略有下降，這可能與煤炭等資源的大幅度漲價有關。而2003年有了大幅度的增長，這說明公司2003年的並購等一系列舉措獲得了良好效果和收益。
㈡ 《財務報表分析案例>張新民錢愛民編著的答案
《財務報表分析》課後習題參考答案
第二章（P82）
1．（1）A公司債權（應收賬款、應收票據、其他應收款、預付賬款等）超過了資產總額的75%，規模過大，說明公司的貨幣資金、存貨、投資、固定資產、無形資產等在資產總額中不足25%。
（2）應收母公司款項達公司債權的80%以上，占公司資產總額的75%╳80%＝60%。如此龐大的關聯交易債權值得懷疑，可能存在著轉移資金、非法佔用、操縱利潤等行為。
（3）母公司已嚴重資不抵債面臨破產清算，意味著相應的債權不能收回或不能完全收回，將會使A公司遭受嚴重的資產損失，並將進一步導致公司嚴重虧損、資金周轉困難、股票價格暴跌、公司形象嚴重受損。
2．存貨積壓可能是因為采購過多，也可能是因為生產過多而銷路不暢。不論是哪種原因，在近期來看，公司沒有什麼損失；即使是銷路不暢，但可使公司流動資產增加，給人一種短期償債能力增強的假象；並可使大量費用予以資產化，降低了當期的費用，從而使當期利潤有良好表現。
從長期看，存貨積壓會導致資金佔用增加、儲存費用增加；若存貨積壓屬於產成品銷路不暢，則後果更為嚴重，未來會發生存貨資產損失和虧損。
3．2005年科龍電器長期資產質量
（1）固定資產。部分設備嚴重老化，說明公司在較長一斷時間內發展停滯，也缺乏技術進步；模具大量閑置，說明管理不到位，是采購有問題還是轉產所致？不管什麼原因造成閑置，都應及時加以處置減少損失。至於部分公司停止經營，設備未能正常運轉，可能與顧董事長出事、管理出現真空有關。固定資產是公司經營的核心資產，固定資產質量低劣，會對公司未來的業績產生消極的影響。
（2）無形資產。商標價值在過去可能存在著高估。這也反映了公司當時存在著管理問題。我們知道，商標只有在購入或接受投資時才需入賬。因此，商標價值過去高估，現在貶值，將直接給公司帶來經濟損失。
訴訟中的土地使用權，是因為轉讓方並沒有向其受讓方付款，所以轉讓方可能並沒有轉讓的權利。這反映了轉讓涉及的三方可能都存在著管理問題。
（3）在建工程。在建工程說明工程還沒有建成。沒有建成，部分設備就已系淘汰設備，說明公司在經營管理上存在很大的漏洞。
（4）長期投資。長期投資全額計提了減值准備，說明公司對該項投資已經完全失去了控制，損失已經確認。這可能是顧董事長違法操作的結果。
公司在計提資產減值損失上，採用了請獨立第三方進行資產評估的做法，由此所計提的減值損失應該認為是合理的。
從科龍2005年的資產質量看，問題不少，海信在並購後需要做的工作不少。
第三章
P98預計負債與主觀判斷
1．計提產品質量保證金時，確認預計負債同時增加銷售費用。因此，影響其利潤表中的銷售費用、營業利潤、利潤總額、凈利潤、每股收益；影響其資產負債表中的預計負債、負債總額、盈餘公積和未分配利潤。
2．估計質量保證費用，需考慮：根據行業經驗和以往的數據分析確定發生質量問題的部分在銷售收入中的比率、維修費用占銷售收入的比率以及當年的銷售收入金額。關於發生的質量問題可以按輕重細分不同類型，並相應分析確定每一種類型的質量問題引起的維修費用占銷售收入的比率。
3．格力電器2005年初預計負債為33.99萬元，年末預計負債為32.52萬元，2005實際計提了－1.47萬元。青島海爾、美的2005年初、年末無預計負債。而科龍2005年計提了9057.82萬元。這說明了科龍產品質量較差，產品質量管理存在較大的問題。（通過預計負債操縱利潤的可能性不大，因為公司已經虧損嚴重）
4．2006年末，科龍年末預計負債為16999.51萬元，而其年初數為20991.57萬元，2006年的計提數為－3992.06萬元。
案例一：泛海建設（P117）
1．計算其資產負債率
資產負債率＝3535722192.70/7786405081.13=45.41%
2．聯系其當年的融資行為，分析其融資環境和經營環境
根據其現金流量表可知，公司本年度籌資活動產生的現金流量凈額為負，償還了大量債務，付息數量也比較大，本年度僅通過借款獲得了數量並不多的現金。本年度公司非公開發行股份並未獲得現金，只是通過向控制公司發行股份換購了四家公司。資料顯示，四家公司業績不錯，可以看作是控股公司向上市公司注入了優質資產。（不能據此說公司沒有負債融資的能力。控股公司不是簡單將四個公司賣給上市公司，它是賣出後更大份額地控制了上市公司）
總體看，企業並不短缺現金，融入的現金很少，採用的融資方式單一，公司還具有一定的負債融資的能力。經營情況是母公司營業收入較去年萎縮，母公司利潤為負，但就合並後的營業收入和利潤看，情況好轉，可以認為，公司的經營環境在改善。
3．以資產負債表為基礎，預測未來財務走勢
控股公司通過優質資產注入，使公司的經營資產和投資性資產的質量都有所改善，可以期盼公司的財務狀況在未來會有較好的走勢，且目前公司資產負債率不算高，未來融資還有一定的空間，可為公司發展提高資金支持。公司其他應收賬款數額較大，可能存在集團內部資金轉移、拆借，希望未來不產生壞賬。
案例二：東盛科技的審計報告(P117)
1．導致企業出現資不抵債的可能原因是什麼？
資不抵債即資產小於負債，為什麼小？有資產損失、嚴重虧損。從其報表資料看，營業活動有一定的虧損，投資收益為正，營業外支出龐大，而營業外支出主要是對外擔保損失。因此，資不抵債的原因主要是經營虧損、管理不善，對外擔保不慎沒有充分估計風險。
2．營業資金小於零，意味著什麼？
營業資金小於零，即流動資產小於流動負債，也即長期資產大於長期資金，是典型的過度投資。
3．本案例涉及多項企業資產和負債，請以此為基礎分析企業未來的財務走勢。
注冊會計師對公司持續經營能力「無法判斷」，對其財務報表「無法表示意見」是可以理解的。
因為公司過度投資，加之經營虧損，肯定會遭受嚴重的資金周轉困難，一旦資金鏈斷裂，無法償還到期債務，將面臨破產、被兼並的風險。希望公司能夠通過資產轉讓、債務重組、調整和擴大經營結構等在內的多項改善措施，扭轉頹勢。
4．請與東盛科技未來公布的相關信息相比較，看一看自己的預測是否准確。
2008年，通過蓋天力「白加黑」OTC業務及相關資產出售等獲得巨額營業外收入，改善了公司財務狀況。
公司至今仍然虧損，股票代碼ST東盛。
《財務報表分析》4章課後習題參考答案
第4章（P152）
案例分析1：
1．計算泛海建設2007年的毛利率、核心利潤率
（1）按合並報表計算
合並毛利率＝（營業收入－營業成本）/營業收入
＝1716621574.39/4162671982.25
＝41.24%
合並核心利潤率＝（營業收入－營業成本－營業稅金及附加－期間費用）/營業收入
＝1019216813.03/4162671982.25
＝24.48%
（2）按母公司報表計算
母公司毛利率＝（3103673－935817.16）/3103673
＝2167855.84/3103673
＝69.85%
母公司核心利潤率＝－45608727.53/3103673
＝－14.7%
2．泛海建設07年與06年業績出現較大變化的原因
（1）泛海建設2006年的毛利率、核心利潤率、營業利潤率、凈利率：
按合並報表計算：
合並毛利率＝455546718.75/1340514764.03
＝33.98%
合並核心利潤率＝325979636.26/1340514764.03
＝24.32%
合並營業利潤率＝358728011.7/1340514764.03
＝26.76%
合並凈利率＝258434634.69/1340514764.03
＝19.28%
按母公司報表計算：
母公司毛利率＝3288165.92/7329577.22
＝44.86%
母公司核心利潤率＝－9195948.22/7329577.22
＝－125.46%
母公司營業利潤率＝119610924.72/7329577.22
＝1631.89%
母公司凈利率＝129448096.66/7329577.22
＝1766.11%
（2）2007年營業利潤率和凈利率
按合並報表計算：
合並營業利潤率＝1015989591.83/4162671982.25
＝24.41%
合並凈利率＝凈利潤/營業收入＝650709444.55/4162671982.25
＝15.63%
按母公司報表計算：
母公司營業利潤率＝－55210771.25/3103673
＝－1778.88%
母公司凈利率＝－54949517.19/3103673
＝－1770.47%
（3）2006年與2007年比較
合並報表比較：
2006 2007
毛利率 33.98% 41.24%
核心利潤率 24.32% 24.48%
營業利潤率 26.76% 24.41%
凈利率 19.28% 15.63%
從合並報表看，07年比06年毛利率水平有明顯的上升，營業收入成倍增長，這可能與房地產市場狀況有關，也可能與控股股東的資產注入有關；雖然毛利率水平有明顯上升，但由於營業稅金及附加、銷售費用、管理費用等項目增幅較大，其核心利潤率水平兩年比較仍大體相當；而在考慮了投資收益之後，營業利潤率水平卻有下降，這是因為06年存在著較多的投資收益（對子公司投資按權益法核算），而07年的投資收益為負（根據新准則對子公司投資按成本法核算，並實施追溯調整，沖回以前年度投資收益）；在考慮了營業外收支之後，凈利率水平下降更多，這是因為06年存在著較多的營業外收支凈額，而07年的營業外收支基本持平。
母公司報表比較：
2006 2007
毛利率 44.86% 69.85%
核心利潤率 －125.46% －14.7%
營業利潤率 1631.89% －1778.88%
凈利率 1766.11% －1770.47%
從母公司報表看，07年的毛利率較之06年有明顯上升，但營業收入有較大下降；毛利率為正，而核心利潤率為負，主要原因是管理費用開支龐大（報表附註中沒有管理費用的說明），當然07年的核心利潤率雖然仍為負，但已有較大改善；06年的營業利潤率和凈利率之所以巨大，是因為06年存在著巨額的投資收益（核算方法變化）和較大營業外收支凈額，而07年投資收益為負、營業外收支凈額較小。
3．預測泛海建設未來的利潤增長點（應結合資產負債表）
不論從合並報表還是母公司報表看，利潤增長點主要有：一要擴大營業收入，將存貨銷售出去，在這方面存在著很大的潛力，報表中存在著巨額存貨；二要控制各項成本費用，特別是管理費用和銷售費用，並加強稅收籌劃；三是加強應收和預付款項管理，避免壞賬；四是改善投資收益狀況，從報表看公司未進行金融資產投資，那麼投資收益的狀況主要決定於長期股權投資，因此要加強對子公司、參股公司的管理，提高投資效益；五是加強對投資性房地產投資的管理，適時出售投資性房地產。
案例分析2：從處罰決定看企業利潤
案例內容略
請討論：本案例中涉及的信息披露內容對企業的財務狀況尤其是利潤狀況有何影響？
安哥拉項目的實施存在著一定的不確定性。一旦實施，杭蕭鋼構將需進行巨額投資和巨額籌資，因為該項目合同金額達313.4億元人民幣，而其05年全年主營業務收入僅為15.16億元人民幣。至於該項目實施對企業利潤的影響，就現有案例資料難於判斷，境外項目存在著許多變數，當然一般情況下會使企業利潤有巨大提高。
《財務報表分析》5章課後練習題與案例分析題參考答案
資料：本書第1章泛海建設的現金流量表
練習與分析要求：
1．觀察該企業當年營業收入與銷售商品、提供勞務收到現金的數量差異，揭示其中出現差異的可能原因。
銷售現金流入率＝銷售商品、提供勞務收到的現金/營業收入，是一個結合利潤表與現金流量表進行財務分析的重要指標。根據泛海建設2007年度的報表資料計算該指標值：
合並銷售現金流入率＝4320957269.97/4162671982.25＝1. 04
母公司銷售現金流入率＝3274111.60/3103673＝1.05
欲理解該指標，首先需弄清營業收入與銷售商品、提供勞務收到的現金之間的關系。
銷售商品、提供勞務收到的現金＝本期營業收入+本期的增值稅銷項稅額－在建工程領用產品計算的增值稅銷項稅額+（應收賬款期初余額－應收賬款期末余額－本期注銷的壞賬+本期收到前期已注銷的壞賬）+（應收票據期初余額－應收票據期末余額）+（預收賬款期末余額－預收賬款期初余額）
註：此處所說的余額為各賬戶余額，不是資產負債表中的項目余額。資產負債表中的應收賬款是扣除了壞賬准備以後的數額。
所以，銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入之間的差異原因如下：（1）本期的增值稅銷項稅額的大小；（2）在建工程領用產品計算的增值稅銷項稅額的大小；（3）本期應收賬款的增減變動大小；（4）本期注銷的壞賬大小；（5）本期收到前期已注銷的壞賬大小；（6）本期應收票據的增減變動大小；（7）本期預收賬款的增減變動大小等。
2．該企業當年投資活動現金流量有什麼特點？
該企業當年投資活動現金流量凈額母公司數和合並數皆為負值，說明該母公司及其企業集團當年處於投資擴張階段；母公司僅有較少現金流入，屬於收回投資且屬於內部交易；合並報表上的現金流入更少，源於處置長期資產；母公司報表和合並報表上的現金流出較大，主要是用於對外投資，還有一部分用於長期資產購置。
3．從該企業年內的籌資行為，可以透視出企業在經營活動和籌資環境方面的哪些信息？
該企業母公司報表和合並報表上的籌資活動產生的現金流量凈額皆為負值，主要表現為現金流出；而其現金流出主要是用於償還債務和分配股利或利息；母公司和子公司現金流入數相對較小，僅有銀行借款。從該企業年內的籌資行為看，盡管企業在進行對外投資擴張，但該企業的經營活動現金流量充足，並不需要額外籌資。但是，該企業年內償還債務的數額巨大，有年底集中償債、粉飾報表之嫌。
㈢ 假如給你一個企業案例你如何做財務報表分析
首先將這個企業的主要財務報表，利潤表，資產負債表，現金流量表進行簡要的合並，把格專式相應屬的簡化一些。
然後對利潤表的話，主要分析企業的營業收入的增長率，毛利率的變動情況，還有費用的變動情況等，並結合資產負債表計算出應收賬款周轉率，存貨周轉率。
對於資產負債表主要分析企業的資產負債率、流動比率、速動比率、生產周轉率、權益比率。
與上述指標如果出現異動，並結合企業的實際業務經營情況及中長期的業務規劃來分析概括出企業的一些不足與成績，給予相應的財務建議。
㈣ 財務報表分析案例和詳解···
你好，怎麼沒有看到你的東西呢？我也是會計，想學習一下鐧懼害鍦板浘
本數據來源於網路地圖，最終結果以網路地圖最新數據為准。
㈤ 如何利用財務報表分析的方法分析實務案例,你的思路是什麼(步驟,重點,數據如何
你好！利用分析財務報表的方法分析實務案例，就是要根據財務報表數據，計算流版動比率、速動權比率、現金比率、周轉率等等各項指標，然後依次分析企業的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力四方面。重點就是各種比例的計算，要熟悉公式，然後要知道哪個指標對應的是企業的哪種能力。以上都是純手打，希望可以幫到你！