小陽春股市

『壹』 很多人說經濟危機已經觸底反彈，那過不久會有通貨膨脹嗎

大宗商品期貨市場已經漲過一波了，只是期貨，和現實的聯系沒有多大。通貨膨脹並不是像專家那麼說得。好好過日子吧，擔心這些東西有時候，只是對投資的人有些用。對於不做這一行沒有什麼關系。

『貳』 開局首季問大勢 蘊含了什麼信息

開局首季問大勢
——權威人士談當前中國經濟
今年是全面建成小康社會決勝階段和「十三五」的開局之年，也是推進供給側結構性改革的攻堅之年。一季度，面對錯綜復雜的國內外形勢，我國實現了經濟發展、結構優化、民生改善的較好開局，同時也面臨一系列深層次矛盾和問題。對於調整中的中國經濟怎麼看、怎麼干？本報記者近日再次獨家采訪了權威人士，為中國經濟問診把脈。

一、經濟形勢怎麼看？

■經濟運行的總體態勢符合預期，有些亮點還好於預期。但經濟運行的固有矛盾沒緩解，一些新問題也超出預期。很難用「開門紅」「小陽春」等簡單的概念加以描述

■綜合判斷，我國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢。這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的

■「退一步」為了「進兩步」。我國經濟潛力足、韌性強、迴旋餘地大，即使不刺激，速度也跌不到哪裡去

■對一些經濟指標回升，不要喜形於色；對一些經濟指標下行，也別驚慌失措

問：今年一季度，我國GDP同比增長6.7%，仍運行在合理區間，好於市場預期。同時，其他一些經濟指標也明顯出現暖色。有人認為，中國經濟實現了「開門紅」，有人認為是進入了「小陽春」，更有樂觀者認為中國經濟已觸底，將呈現U型反轉。這是不是說明經濟發展大趨勢發生了變化？對於中國經濟短期和中長期的走向，您的判斷是什麼？

權威人士：總的看，今年開局的經濟形勢平穩。經濟運行的總體態勢符合預期，有些亮點還好於預期。但是，經濟運行的固有矛盾沒緩解，一些新問題也超出預期。因此，很難用「開門紅」「小陽春」等簡單的概念加以描述。到底怎麼看？還是要堅持兩點論，還是要結合發展階段和國際背景來看。

從一季度形勢看，我們希望穩的方面，穩住了，有些甚至還出現意想不到的回升。一季度GDP增長6.7%，就業形勢總體穩定，居民收入平穩增長。經濟金融風險總體可控，社會大局穩定。部分工業品價格有所回升，工業企業效益由降轉升；固定資產投資加快，新開工項目大幅增長；房地產市場供銷兩旺，去庫存明顯加速。

我們希望進的方面，也有了新進展。服務業比重繼續提升，新模式、新業態競相涌現，一些高附加值、高技術含量的產品快速增長，居民消費不斷升級，「五一」小長假國內旅遊火爆，長三角、珠三角等主動適應新常態、注重需求分析、追求創新和質量效益的地區，經濟增長的穩定性加強。尤其是各地區各部門對供給側結構性改革重要性的認識不斷提高，按照中央的要求主動開展工作，成效正在逐步顯現。

然而，不可否認，我們面臨的固有矛盾還沒根本解決，一些新的問題也有所暴露。「穩」的基礎仍然主要依靠「老辦法」，即投資拉動，部分地區財政收支平衡壓力較大，經濟風險發生概率上升。特別是民營企業投資大幅下降，房地產泡沫、過剩產能、不良貸款、地方債務、股市、匯市、債市、非法集資等風險點增多。一些市場化程度較低、產業低端、結構單一的地區，經濟下行壓力還在加大，就業問題凸顯，社會矛盾有所加劇。因此，在面臨的主要矛盾是結構性而不是周期性的情況下，「進」才是「穩」的根基。「進」，就是解決經濟運行中的供給側、結構性、體制性問題，這需要時間，目前還處在起步期，新動力還挑不起大梁。

綜合判斷，我國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢。

我要強調的是，這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的。今後幾年，總需求低迷和產能過剩並存的格局難以出現根本改變，經濟增長不可能像以前那樣，一旦回升就會持續上行並接連實現幾年高增長。「退一步」為了「進兩步」。我們對中國的發展前景充滿信心，我國經濟潛力足、韌性強、迴旋餘地大，即使不刺激，速度也跌不到哪裡去。對此，一定要內化於心、外化於行。對一些經濟指標回升，不要喜形於色；對一些經濟指標下行，也別驚慌失措。

■分化是經濟發展的必然。有的資源開始尋找新去處，這就產生了創新；有的比較遲鈍，還停留在原處等著熬著，指望著什麼時候「風水輪流到我家」

■在新常態下，我們最需要優化資源配置，培育新動力、形成新結構，這意味著分化越快越好

■無論是地區、行業還是企業，總有一部分在「二八定律」的分化中得到「八」的好處，脫穎而出，前景光明

問：在經濟回暖的同時，我們也注意到，當前經濟運行分化趨勢愈益明顯，東部沿海地區經濟企穩回升勢頭強勁，但東北和中西部地區一些資源型省份的經濟依然比較困難，有外電稱為「兩個世界」。這種走勢分化傳遞出什麼信號？

權威人士：分化是經濟發展的必然。

在市場經濟條件下，資源往往向高收益領域集中，出現產業同構化趨勢，一段時間後，就會形成產能過剩，產生過度競爭，超額利潤消失。此時，有的資源開始尋找新去處，這就產生了創新；有的比較遲鈍，還停留在原處等著熬著，指望著什麼時候「風水輪流到我家」。這兩種情況形成的分化趨勢，是規律使然。

在新常態下，我們最需要優化資源配置，培育新動力、形成新結構，這意味著分化越快越好。無論是地區、行業還是企業，總有一部分在「二八定律」的分化中得到「八」的好處，脫穎而出，前景光明。還有一部分，嘗到苦頭，但也汲取了教訓，知道下一步該怎麼辦了。我看也不是什麼壞事。

改革開放以來，我國經濟開始加速分化，在此過程中，涌現出一批有活力的地區、有競爭力的行業企業、叫得響的知名品牌。國際金融危機後，世界經濟分化加快，我國進入新常態，國內的經濟分化進一步加劇。去年，中央在分析一季度經濟形勢時提出，凡是主動適應新常態、重視創新和質量效益的，發展態勢都比較好；反之，壓力都比較大。今年這個趨勢還在延續，甚至在加劇，確實是「幾家歡樂幾家愁」。在可預見的未來，在經濟分化中，我國將不斷冒出更有活力的地區、更具國際競爭力的行業和企業，但有些地區、行業和企業日子也會越來越難熬。與其苦熬，不如苦幹。現在這些地區、行業和企業的幹部群眾正在拋棄幻想，自立自強，主動促改革抓創新，力爭迎頭趕上。

二、宏觀調控怎麼干？

■促進宏觀經濟健康發展，供給側和需求側的招數都要用，但在不同階段，側重點和著力度是不一樣的

■當前及今後一個時期，供給側是主要矛盾，供給側結構性改革必須加強、必須作為主攻方向。需求側起著為解決主要矛盾營造環境的作用，投資擴張只能適度，不能過度，決不可越俎代庖、主次不分

問：從一季度情況看，固定資產投資的回升，對於經濟企穩發揮了關鍵引領作用。有一種觀點認為，短期刺激仍然好用、管用、還要繼續用。對此您怎麼看？做好經濟工作的總基調、總思路如何把握？

權威人士：這是大家議論比較多的一個問題，也是國際上高度關注的問題。能不能把握好這個問題，既影響眼前，又涉及長遠。

促進宏觀經濟健康發展，供給側和需求側的招數都要用，但在不同階段，側重點和著力度是不一樣的。當前及今後一個時期，最重要的是正確理解中央提出的「在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革」這句話，也就是說，供給側是主要矛盾，供給側結構性改革必須加強、必須作為主攻方向。需求側起著為解決主要矛盾營造環境的作用，投資擴張只能適度，不能過度，決不可越俎代庖、主次不分。

做好經濟工作，必須按照中央經濟工作會議的決策部署，認真貫徹黨的十八屆五中全會精神，牢固樹立和貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，堅持穩中求進工作總基調，堅持實行「宏觀政策要穩，產業政策要准，微觀政策要活，改革政策要實，社會政策要托底」的總體思路。當前，落實好以上新理念、總基調、大思路，宏觀政策要突出三個要求：

一是適度擴大總需求，堅持實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，注重把握重點、節奏、力度。

二是堅定不移以推進供給側結構性改革為主線，著眼於矯正供需結構錯配和要素配置扭曲，全面落實「去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板」五大重點任務。

三是注重引導良好發展預期，增強各方面對經濟發展的信心。

在工作中要做到「兩個確保」：

一是確保中央已定的政策不走樣、不變形。要全面、准確、不折不扣地貫徹中央經濟工作會議精神，穩健的貨幣政策就要真正穩健，積極的財政政策就要真正積極，供給側結構性改革的主線就要更加突出。

二是確保中央的政策落地生根。中央多次強調，一分部署、九分落實。要發揚釘釘子精神，把今年的經濟政策真正落地。適度擴大總需求和推進供給側結構性改革已得到各方廣泛認可，只有扎實向前邁進，才能解決制約經濟社會發展的難點問題，使經濟形勢不斷朝著好的方向轉化。

■樹不能長到天上，高杠桿必然帶來高風險，控制不好就會引發系統性金融危機，導致經濟負增長，甚至讓老百姓儲蓄泡湯

■不能也沒必要用加杠桿的辦法硬推經濟增長。最危險的，是不切實際地追求「兩全其美」，盼著甘蔗兩頭甜，不敢果斷做抉擇

■我們明確了股市、匯市、樓市的政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發展規律，不能簡單作為保增長的手段

■保持戰略定力，多做標本兼治、重在治本的事情，避免用「大水漫灌」的擴張辦法給經濟打強心針，造成短期興奮過後經濟越來越糟

■要把控好「度」，既不過頭，也防不及。即使方向正確、政策對路，一旦用力過猛，不但達不到預期目的，還會釀成風險

問：一季度的成績單顯示，一些問題正在得到化解，另一些問題又露出苗頭；經濟工作面臨「兩難」「多難」和「一果多因」「一因多果」的復雜性。那麼，宏觀調控的著力點究竟應該放在哪裡？

權威人士：俗話講，「家家有本難念的經」。不同國家有不同的困難，不同時期也有不同的困難，這很正常。問題在於如何准確判斷困難的性質，採取正確措施加以解決。改革開放以來，我們秉承「只要精神不滑坡、辦法總比困難多」的理念，坦然正視困難、積極克服困難，勇於闖關奪隘、爬坡過坎，一點一點攻堅破冰，一年一年發展壯大，一步一步走了過來。

當前，確實存在一些「兩難」或「多難」的問題。最突出的表現是，一方面經濟面臨下行壓力，另一方面實體經濟高杠桿，如果急於克服下行壓力，杠桿率就會進一步提高，怎麼辦？那就要具體分析問題的性質，看看哪個問題更是要害。

我國勞動力總量逐年減少，產業結構在優化調整，即使經濟出現較大幅度下行，社會就業也能保持總體穩定，何況我國經濟也下行不到哪裡去！所以中央一直強調不以增速論英雄。但是，杠桿問題就不一樣了。樹不能長到天上，高杠桿必然帶來高風險，控制不好就會引發系統性金融危機，導致經濟負增長，甚至讓老百姓儲蓄泡湯，那就要命了。這么一比較，就知道工作的著力點應該放在哪兒，就知道不能也沒必要用加杠桿的辦法硬推經濟增長，「兩難」也就成了「一難」。最危險的，是不切實際地追求「兩全其美」，盼著甘蔗兩頭甜，不敢果斷做抉擇。比如，一些國家曾長期實施刺激政策，積累了很大泡沫，結果在政策選擇上，要麼維持銀根寬松任由物價飛漲，要麼收緊銀根使泡沫破裂，那才是真正的「兩難」，左右不是！

按照這個思路，我們就明確了股市、匯市、樓市的政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發展規律，不能簡單作為保增長的手段。股市要立足於恢復市場融資功能、充分保護投資者權益，充分發揮市場機制的調節作用，加強發行、退市、交易等基礎性制度建設，切實加強市場監管，提高信息披露質量，嚴厲打擊內幕交易、股價操縱等行為。匯市要立足於提高貨幣政策自主性、發揮國際收支自動調節機制，在保持匯率基本穩定的同時，逐步形成以市場供求為基礎、雙向浮動、有彈性的匯率運行機制。房子是給人住的，這個定位不能偏離，要通過人的城鎮化「去庫存」，而不應通過加杠桿「去庫存」，逐步完善中央管宏觀、地方為主體的差別化調控政策。

找到了著力點，在操作上還要把握好兩點：

一是避免短期化行為。全球經濟要從國際金融危機中走出來，需要經歷一個較長過程。我國經濟進入新常態，結構調整是一個繞不過去的坎，是一場綿綿用力、久久為功的持久戰。在這樣的形勢下，必須保持戰略定力，要樹立信心，堅定戰勝困難的決心，保持滴水穿石的耐心，多做標本兼治、重在治本的事情，避免用「大水漫灌」的擴張辦法給經濟打強心針，造成短期興奮過後經濟越來越糟。

二是避免不適度。無論是需求政策還是供給政策，無論是財政政策、貨幣政策還是結構政策，無論是發展政策、改革政策還是社會政策，都要把控好「度」，既不過頭，也防不及。即使方向正確、政策對路，一旦用力過猛，不但達不到預期目的，還會釀成風險。比如，恢復房地產市場正常運行，去掉一些不合時宜的行政手段是必要的，但假如搞大力度刺激，必然製造泡沫，這個教訓必須汲取。

三、供給側結構性改革怎麼推？

■推進供給側結構性改革是當前和今後一個時期我國經濟工作的主線，往遠處看，也是我們跨越中等收入陷阱的「生命線」，是一場輸不起的戰爭

■目前，一些方案已基本成型。接下來中央還要專題研究，並盡快推動貫徹落實

■「五大任務」是一個系統設計，每項任務都很吃重。從具體操作看，飯要一口一口吃，路要一步一步走

問：對於供給側結構性改革，國際社會高度評價，國內社會普遍關注。這項改革是否已形成一攬子成熟的工作方案？從一季度經濟運行情況看，下一步推進供給側結構性改革的重點和難點是什麼？

權威人士：中央提出，推進供給側結構性改革是當前和今後一個時期我國經濟工作的主線，往遠處看，也是我們跨越中等收入陷阱的「生命線」，是一場輸不起的戰爭。從全球看，越來越多的國家認識到，結構性改革才是走出眼前困境的根本之策，但這是需要付出代價的。西方國家多黨執政的痼疾，沒幾個政治家敢於真正付諸行動，結果是「心想」而「事不成」。我們有制度優勢，一定要形成共識、狠下決心，馬不停蹄向前走，千方百計抓落實，扎實作為見成效。

去年以來，中央對供給側結構性改革從理論思考到具體實踐，都作了全面深刻闡述，從頂層設計、政策措施直至重點任務，都進行了全鏈條部署。在今年1月份召開的中央財經領導小組第十二次會議上，專題研究了供給側結構性改革思路，提出了「五個搞清楚」，即搞清楚現狀是什麼，搞清楚方向和目的是什麼，搞清楚到底要干什麼，搞清楚誰來干，搞清楚怎麼辦。

按照這樣的要求，中央各部門緊鑼密鼓，認真細致開展調查研究，制定具體工作方案。目前，一些方案已基本成型，針對性較突出、政策措施較明確，可操作性也較強。接下來中央還要專題研究，並盡快推動貫徹落實。同時，各地也主動積極開展工作，廣東、重慶、江蘇、浙江、山西等陸續發布了本省的供給側結構性改革方案。不少企業已邁出實質性步伐，主動抑制盲目擴張沖動，收縮戰線、突出主業，有的已從「減量提質」轉為「量質雙升」。

供給側結構性改革的五大任務是一個系統設計，每項任務都很吃重，各項任務之間有關聯互補作用，都要統籌兼顧，動態優化，積極推進。從具體操作看，飯要一口一口吃，路要一步一步走，各階段也要有不同的著力點。年初以來，一些政策已陸續出台，比如，降成本的措施不斷充實，補短板的力度不斷加大。下一段，化解過剩產能、處置「僵屍企業」等措施也會向縱深推進。這項工作的「減法」色彩較濃，不可避免涉及人和錢，即就業和債務問題，難度和要求都比較高。

■我們的目的是為了更多地減少行政干預，讓市場機制更多地發揮好決定性作用。但「解鈴還須系鈴人」，減少行政干預離不開政府自我革命

■那些本身沒有行政干預、市場機制發揮較好的領域，就別再去指手畫腳了

問：年初至今，去產能、去庫存開始在一些地方初顯成效，但行政干預在其中擔當著重要角色，由此引發一些爭論，甚至有輿論質疑「去產能」是「一刀切」「搞攤派」「計劃經濟老一套」。在供給側結構性改革進程中，行政手段是否必要？政府與市場的關系應當怎麼擺？

權威人士：這里要釐清目的和手段的關系問題。我們的目的是為了更多地減少行政干預，讓市場機制更多地發揮好決定性作用。但是靠什麼手段能做到這一點？「解鈴還須系鈴人」，減少行政干預離不開政府自我革命。比如，減少對「僵屍企業」的補貼，不靠行政命令、單靠市場行嗎？

當然，那些本身沒有行政干預、市場機制發揮較好的領域，就別再去指手畫腳了。比如，消費品領域市場化程度高、競爭相對充分，市場能夠自動出清，他們去不去產能完全可以依靠市場調節。一句話，不管用哪種手段，最終都是為了有效發揮市場在資源配置中的決定性作用和更好發揮政府作用，這是推進供給側結構性改革必須把握好的關鍵點。

完成「五大任務」，各級政府要積極作為、主動作為、帶頭作為：

去產能，各地要明確具體任務和具體目標，加大環保、能耗、質量、標准、安全等各種門檻准入、制度建設和執法力度；處置「僵屍企業」，該「斷奶」的就「斷奶」，該斷貸的就斷貸，堅決拔掉「輸液管」和「呼吸機」。

去杠桿，要在宏觀上不放水漫灌，在微觀上有序打破剛性兌付，依法處置非法集資等亂象，切實規范市場秩序。

去庫存，要加大戶籍制度改革力度，建立健全農民工進城的財稅、土地等配套制度。

降成本，就要把整體稅負降下來，把不合理的收費取消掉，把行政審批減下來。

補短板，就要注重脫貧攻堅的精準度，扎實推進科技創新和生態文明建設，完善基礎設施建設「錢從哪裡來、投到哪裡去」的體制機制。

■短期內，穩增長與調結構之間可能存在矛盾。處理好「穩」與「調」的關系，關鍵是把握好「度」，掌握正確的方法論，把深化改革作為主要抓手

■依靠過剩產能支撐的短期經濟增長不僅不可持續，而且承受的痛苦比去掉這些產能要更大、痛的時間會更長

■要加減乘除並用。在去掉無效產能的同時，也要增加有效供給，培育新的發展動力

■舊的不去，新的不來。相當多的地區包括一些中西部地區，讓人感覺「士別三日當刮目相看」

問：現在對去產能、去杠桿有些疑慮，認為與穩增長存在一定沖突，會加大經濟下行壓力，這個問題怎麼看？市場出清了，後面能否接得住接得好？

權威人士：這個問題的實質是如何處理短期和中長期的關系。

從長期看，穩增長與調結構是一致的，結構調整是經濟可持續增長的重要動力和保障，去產能、去杠桿有助於結構優化和經濟的長期健康發展。對這一點，大家有很強的共識。但在短期內，穩增長與調結構之間可能存在矛盾。例如，去產能或許會影響一些地方的GDP和財政收入，去杠桿會使一些風險顯性化。但如果不去，不要說長期穩不住，短期效果也越來越差，「僵屍企業」會越來越多，債務越積越重，加劇財政金融風險。處理好「穩」與「調」的關系，關鍵是把握好「度」，掌握正確的方法論，把深化改革作為主要抓手。

必須明確，依靠過剩產能支撐的短期經濟增長不僅不可持續，而且承受的痛苦比去掉這些產能要更大、痛的時間會更長。比如，一些產能過剩領域的企業，虧損加大，拖欠的工資增多，銀行很痛苦，職工也很痛苦，而且越拖越痛苦。怎麼辦？長痛不如短痛。對這些企業進行「清盤」，既可以釋放出土地、信貸等稀缺資源，也使這些企業的職工在納入社保、接受培訓後走上新崗位，看到新希望。

推進供給側結構性改革要加減乘除並用。在去掉無效產能的同時，也要增加有效供給，培育新的發展動力。這既需要決心，也需要咬定青山的努力、實實在在的政策。實踐證明，舊的不去，新的不來。相當多的地區包括一些中西部地區，在這輪發展中，孕育了一大批新動力，顯現出生機勃勃的景象，讓人感覺「士別三日當刮目相看」。不過，個別地方舊的矛盾、歷史負擔較大，短期調整確實難以見效，但也得邁開步子，「與其臨淵羨魚，不如退而結網」。

四、預期管理怎麼辦？

■穩預期的關鍵是穩政策，不能搖來擺去

■要善於進行政策溝通，加強前瞻性引導，提高透明度，減少誤讀空間，及時糾偏，避免一驚一乍，不搞「半夜雞叫」

■我們的成績和不足都擺在那裡。對成績不能說過頭，對問題不能視而不見，甚至文過飾非，否則會挫傷信心、破壞預期

問：這幾年，對於經濟發展前景的預期不是很穩定，樂觀情緒與悲觀論調並存。從中可見，對經濟現狀和市場行為的深入研究還不夠，存在「觀點偏執」的現象。在這種情況下，應當如何透過現象看本質，引導好社會心理預期？

權威人士：預期並非無中生有，也不是無關痛癢，它來自現實，又影響著現實。在社會主義市場經濟條件下，宏觀調控本質上是預期管理。國際金融危機後，世界經濟更加復雜多變，導致預期不確定性加大。在這種情況下，我們更要注重加強預期引導。

怎麼穩預期？關鍵是穩政策。

首先，大政方針不能動搖，核心是堅持中國特色社會主義制度，堅持「一個中心、兩個基本點」的基本路線。這一點，中央從來沒變過，而且多次重申，內涵越講越清楚，各地各部門都要准確把握，不折不扣落到實處。

其次，宏觀經濟政策不能搖來擺去。推進供給側結構性改革的政策導向越明確，落實越有力，市場預期就越好。反之，如果我們還走需求刺激的老路，市場就會擔心遲疑、無所適從。

第三，要善於進行政策溝通，加強前瞻性引導，提高透明度，說清政策目的和涵義，減少誤讀空間，及時糾偏，避免一驚一乍，不搞「半夜雞叫」。

還有，提高輿論引導的可信度也很重要，必須實事求是，拿捏好分寸。我們的成績和不足都擺在那裡，適當的正面宣傳對引導預期、提振信心是必要的，但是，對成績不能說過頭，對問題不能視而不見，甚至文過飾非，否則會挫傷信心、破壞預期。對學術上、專業性的不同意見，要允許各抒己見，鼓勵從專業層面展開討論，真理越辯越明，對穩定預期也會起到積極促進作用。

■不但要肯干、敢幹，還要能幹、會干，這就需要更好地發揮三個「關鍵少數」的積極性、主動性、創造性

■讓企業家既有「恆產」又有「恆心」。建立「親」和「清」的新型政商關系，把企業家當作自己人，讓他們充分體會到權利平等、機會平等、規則平等。在一些具體政策執行上，不要盲目翻舊賬，使創業者有安全感

問：在當前經濟大環境下，人的作用更為重要，特別是「三種人」，即企業家、創新人才、各級幹部。在您看來，這些群體的積極性有沒有激發出來？怎樣形成全面推動供給側結構性改革的合力？

權威人士：人是生產力中最活躍的因素。適應和引領經濟新常態，不但要我們肯干、敢幹，還要我們能幹、會干，這就需要更好地發揮企業家、創新人才、各級幹部的積極性、主動性、創造性。現在，推進供給側結構性改革讓大家有了方向，有了希望，工作積極性越來越高，能幹、會乾的人越來越多，成效也會越來越明顯。同時，也要看到，不理解、不適應的現象依然存在，發揮上述三個「關鍵少數」的作用，還要做大量工作。

企業家是優化資源配置、提高供給體系適應能力的主導力量。推進供給側結構性改革，亟須發揮企業家的創新精神，包括面廣量大的民營企業家。現在最關鍵的是通過保護產權、知識產權，使企業家既有「恆產」又有「恆心」。要建立「親」和「清」的新型政商關系，把企業家當作自己人，讓他們充分體會到權利平等、機會平等、規則平等。在一些具體政策執行上，不要盲目翻舊賬，使創業者有安全感。

『叄』 002266股票今天是買還是賣啊

002266，目前抄走勢可以，放量突襲破壓力位，今日屬於回調洗盤。月線低位，可以拿住，沒什麼分險。
以買入操作為主，但近期大盤一直在高位橫盤背馳整理，可能會有回調影響個股。但這個股拿住即可，沒有什麼風險，突破吸籌橫盤段了。

『肆』 投資者選擇股市和房市需要注意什麼

炒股好還是買房好，似乎是一個永恆的話題。特別是在這個春天，當一路高歌猛進的股市遇到大手筆的樓市新政，人們如何在炒股與買房之間做出選擇，似乎更加困難。
從股市看，從去年7月份以來，滬指由2000點一線一路高歌猛進，步步緊逼4000點大關，區間漲幅將翻番。今年一季度，滬指大漲15.87%。有統計數據顯示，交易中的2327隻股票，第一季度只有33隻下跌，漲幅超過10%的股票近2000隻，漲幅超過100%(包括100%至672%)的股票有235隻。
本輪新政之後的樓市表現同樣可以用火熱形容，樓市調控新政出台一周，北京市住宅成交量出現顯著增長。來自多家市場研究機構數據顯示，「3·30新政」公布後的6天時間內(3月31日至4月5日)，北京市新建住宅成交量同比增長近兩倍，剛剛過去的清明小長假也迎來了購房小高潮。
面對股市、樓市雙向向上，買房者想把資金投入到股市中，股市先期入市者想獲利退出，各種兩難的糾結情緒在市場蔓延。其實，破解樓市與股市的兩難選擇並不難，主要看炒股、買房背後的訴求。
從購房角度看，如果是急需買房自住，那麼買房窗口期已經到來，隨著「3·30新政」出台，首付、貸款、稅費門檻已經降低，加上之前的降息，目前購房的成本已經下降。隨著樓市小陽春的到來，開發商推盤力度、促銷力度都在加大，因此，目前是一個不錯的購房時機。
如果手有餘錢，想要投資，那麼從股市中搏一搏未嘗不可，對於近期股市，本周新華社發文指出，本輪股市上漲不僅僅是央行寬松政策推動，而且是因為金融體系和經濟體系系統性風險下降，市場風險偏好提升所致。
在目前這個點位上更要審時度勢，早在去年8月底,新華社就曾發文指出:「無論是中國股市的投資者,還是轉型升級中的中國經濟,相較於指數持續上漲的大牛市而言,更需要的是具有堅實基礎的有質量的牛市。」如今,這一觀點仍然成立。
即便是樓市整體復甦，好的房子仍然需要購房者精挑細選，即使在亢奮的牛市行情中，滿倉踏空者也不在少數，因此，無論是買房還是炒股，都應該把握規律，不能因為盲目跟風，失去了理性的判斷力。

『伍』 今天大盤走勢怎麼樣

3/15大圓普洱唐伯虎點評：
大圓今日收盤，整體盤面回調較多，昨日盤面強勢後今日資金打新有抽血效應，今日上漲的有3個，其餘全部下跌，跌停出現4個，盤中繼續漲跌分化，之前漲幅多的或許會稍作回調，漲幅較大的或許回調會更多一點，但是總體盤面上升趨勢，個票機會較多。後期繼續關註上升通道回調充分的個票買入布局，盤中漲幅較多的適當減倉，回踩均線可以買回。
601001中茶大樹，今日縮量跌停，明日早盤關注急跌，可以輕倉參與。
602001下關景邁，尾盤突然上漲，跌停附近到漲停附近，沿5日均線持有。
602002下關喬木，今日量能稍微有點大，目前上漲趨勢，明日早盤快速下探可以輕倉買入，站穩5日均線可以輕倉持有待漲。
603001 六大茶山，今日回踩5日均線後開始反彈，收盤上漲2.38%，沿5日均線輕倉持有
604001懂過，昨日盤中唯一下跌個票，今日盤中弱勢，收盤漲停，鑒於之前漲幅較大，此次回調關注超跌機會，可以輕倉買回。
605001班章，今日回踩均線後反彈，量能有點大，後期沿5日均線謹慎持有
606001 易武，今日回踩均線後強勢拉升，盤中收盤收於8.84%，建議沖高減倉，回踩均線在考慮買回
607001青石，多頭趨勢明顯，沖高減倉回踩均線後再考慮買回。
609001斗記，今日跌停，目前有回踩之前跳空缺口的意思，早盤急跌輕倉買入
610001金剛，今日縮量收陰線，早盤創歷史新高，近期關注5日均線爭奪，輕倉持有
704001帕沙，今日早盤急跌回踩均線後就打開反彈，盤中一度翻紅，收盤下跌3.86%，後期沿5日均線輕倉持有
708001普秀，今日回踩5日均線後反彈，盤中一度反彈較多，尾盤一波殺跌，給明天的走勢帶來較多不確定，沿5日均線輕倉謹慎持有。
大圓今日盤中個票漲幅大的，跌幅較多。而部分票漲幅較好，盤面你漲我跌的市場總體是比較健康的，後期沿支撐位及均線可以分批買入。

『陸』 如何看待2017年大盤走勢

決定A股走勢的四大要素分析：一是資金、二是政策及消息面、三是估值，今天我們從這三要素綜合分析2017年A股。

一、資金面

1、截止2016年12月31日；流通市值39.06萬億；總市值55.59萬億；

2、新股IPO：美國市場117年發行股票5千隻，A股26年發行3千隻；近期每天3隻，按這樣節奏，2017年新股有望突破600家，屬於超級擴容節奏，中國將製造一個新世界紀錄，3年內超越美國證券市場；預計融資3000-4000億；

3、解禁：2016年合計解禁市值為22950.64億元，占解禁公司A股總市值95813.06億元的13.85%；2017年29464.29億元的解禁市值，比2016年增加22%左右；

4、大小非套現：2015大小非減持4566億元，2016由於股災限售，年初減持較少，四季度減持瘋狂；2017套現預計超過8000億，如果證金等逐步退出，則有望突破1.3萬億。

5、定增：2016年定增1.63萬億市值，近期管理明確控制再融資，預計2017將會有30%左右萎縮；但一些中概股回購、H股回歸，其中360、萬達等大市值的個股回歸，都是千億級別的；本來是通過借殼解決上市問題，現在轉移到IPO市場，這里只是轉移，而不是減少。

6、印花稅、傭金：2016年1247+504億=1751千億；2017年不會有股災，市場活躍度加強，這塊額度還將增長。

7、公、私募基金：公募2016增長2057千億，預計2017增長3000億水平；目前公募基金規模9萬億；2016私募基金管理規模有望在年底突破10萬億元，近幾個月每月五千億遞增，預計2017年規模會到13-15萬億左右規模；私募隊伍不斷強大！

8、滬深港通：截止2017年1月3日，北向凈流入1477億元，南下香港3873億，凈流出2396億；由於人民幣貶值等預期存在，2017年依然會有2000億左右的資金凈流出。

9、養老金：預期第一階段2000億；

10、其他融資需要：PPP資產證券化、債轉股、新三板轉板

11、其他資金供給：企業年金、房產炒作資金轉向、普通散戶增量資金、

總結：從2017年資金供求分析可以看出，2017年資金需求約3.5萬億，如果證金等退出，則需要5萬億左右資金需求；資金供給約4萬億規模。

二、政策及消息面

1、2017經濟數據預期：預測GDP增6.3-6.5%左右，M2增12%；房產佔GDP大部分，一旦2017房產在調控影響下走弱，那麼GDP增長率將受較大影響；M2代表印鈔票速度，預計2017將新增16-18萬億的貨幣，貨幣超發問題嚴重，資產泡沫，轉變成維持泡沫。

2、人民幣：預計2017年人民幣匯率維持在6.7-7.3波動；央行規定自2017年7月1日起：自然人客戶20萬以上跨境轉賬需報送；控制資金流出；

3、外匯儲備：管理層提出保持3萬億美金的底線，2年內外匯減少9000億，加上本來3000億增長規模，也就是2年內中國減少了1.5萬億左右外匯儲備，中國經濟面臨資金嚴重外流影響。

4、貨幣供應量：2016年新增貸款12.65萬億，其中45%流向房產按揭，另有20%變相流入地產；由於房地產調控等因素，預計2017新增貸款中流入房產的資金將減少20-30%；

5、MSCI：國家隊沒有退出之前，我認為都很難加入；

6、美聯儲加息：目前美元指數已經上100，全世界的資金都向美國流動；新興市場，尤其是中國影響最大

7、某余：要把防控金融風險放到更加重要的位置；通過這句話，可以很明確得到結果，2017年A股依然是震盪，管理層不希望股市大漲大跌，只要穩定，接著完成大量融資需求即可；

8、2017最不穩定因素：美國總統特朗的政策、局部戰爭

總結：政策是A股不穩定的主因；中國經濟2017依然困難重重，靠地產支撐經濟不可持續；管理層必須有效抑制資金外流，建立好吸收貨幣的池子，股市是目前唯一具備沖到蓄水池的標的。

三、估值

1、截至2016年12月31日，上海交易所A股平均市盈率15.94倍；深圳市場平均市盈率是41.21倍；其中深圳主板平均市盈率是25.73倍，中小板50.35倍，創業板73.21倍；

2、2016年12月31日香港恆生指數股票平均市盈率為10.19倍，恆生中資企業股票平均市盈率11.25倍，香港創業板平均市盈率是12倍左右；

3、通過上述兩個數據對比，A股的估值偏高，同時12月31日公布的AH股溢價指數為122.3%，意味同樣的公司，A股比香港貴22.3%；銀行股拉低了A股市盈率，如果剔除銀行，那麼A股溢價率更高。

4、新三板903家創新層的公司2015年業績增速53%，好於創業板(26%)和中小板(10%)；測算創新層市盈率為26.0倍，顯著低於目前創業板市盈率73倍。

5、總結：從價值投資角度分析，A股估值遠高於香港，泡沫較大；一旦注冊制或者新三板交易門檻放開，中小板、創業板仍有估值修正空間；

四、2017市場機會分析

1、房地產：2017調控力度加強，地產屬於全球最大泡沫，是貨幣泛濫的結果，一旦破滅，將是一場危機，這需要管理層拿出壯士斷臂的決心，若繼續吹大泡沫，不利於中國經濟的發展，對實體經濟更是一種打擊；利空地產、銀行。

2、環保板塊：水污染治理、土壤修復、大氣治理，這些題材會有長期炒作機會；2016年底，北方霧霾繼續加重，健康是人類生存的第一要素，唯有健康，發展才有意義；投資者依然可以環保股的長線投資機會。

3、國資混改：參照2015年的一帶一路炒作思路；央企改革、上海、深圳等地方國資改革均是輪動機會；兩會前後，主線就是國資混改；

4、二線藍籌：低估值、高成長、高分紅等，屬於價值投資的范疇，將是市場一顆明星；新股加速，殼資源等題材股的炒作將得到壓制，價值投資者將是最佳理念；

5、主題投資：這個結合市場熱點操作，屬於事件驅動，投資者結合政策消息面把握。

六、總結：

1、A股有望成為新的蓄水池，但供求關系依然不平衡：新股IPO、債轉股、PPP資產證券化、定增等多重壓力；養老金、MACI、地產資金等仍然屬於預期，決定2017年不會有牛市，僅存在階段性反彈機會；

2、2017年一季度屬於「小陽春」行情，二月起，有一個半月左右的吃飯行情預期；春節後消息面將會偏暖，屬於每年「兩會」前後波段機會；

3、指數運行區間2900-3600點，牛市依然遙遠，階段性反彈可以預期；看好一、三季度及四季度上半場；

4、創業板估值高，泡沫大，依然有10-20%左右的下跌空間；個股下跌幅度還會大一些。

5、關注四大機會：一是國企混改，優選低位、低價、橫盤籌碼密集個股；二是高分紅、持續高增長、低市盈率的優質藍籌；三是環保，環保是未來；三是結合市場熱點，尋找事件驅動的主題投資機會。

『柒』 有沒有人持有股票5年的

本人持有一支股票，至今正好五年。下面來談談自己的感受！本人韭菜一枚，2015年全民炒股熱潮中滿懷信心入市，初期資金只有2萬元。

相信很多朋友對2015年那波牛市記憶猶新，本人是4月份入市，因當時PPP概念火爆，在朋友的推薦下，買入了當時的民營PPP龍頭股票龍元建設，買入價大概17元。

這就是我的故事，3萬元本金，一隻股票拿了五年，掙了300來塊，連利息都不夠的吧。好在沒有虧錢，在這支股票身上，我也逐漸走向理性投資，現在基本不碰低價股，倉位配置以基金為主。

順便說一句，就在我賣完後，這股一直漲到了9.7元，我內心還有點懊惱，如果4月不賣，還可以多賺一些，但是5月15日，它又暴露了自己的本性，又開啟了無理由的任性跌停，哈哈！在這個市場上，散戶想戰勝主力，是基本不可能的，而對於這種庄，為何就沒有監管呢？

最後也祝點贊的各位，早日解套！

『捌』 股市裡面小陽春是什麼意思

小漲小陽春，中漲大陽春，大漲就是夏天了。

『玖』 今年房地產股市走向如何

房地產股今年已經大漲還會大漲。