㈠ 我國股票發行方式的發展歷程
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㈡ 用圖表方式介紹我國基金市場主要基金
偏股型基金的平均周凈值增長率較高,全體基金的凈值增長,漲的最少的基金也超過了4%。不過,該類基金中上周績效表現最好的國泰金馬,周凈值增長率只有16.3%,在一定程度上代表了這類基金應有的特色,和今後應有的市場定位,因為偏股型基金不是股票型基金。
平衡型基金的平均周凈值增長率為6.53%,表明上看,這種績效表現符合此類基金的定位。不過,由於相關統計將今年以來新發行的混合基金都放在了此類基金當中,新基金的倉位較低、凈值增長速度較慢,才是造成此類基金平均凈值增長率較低的一個重要原因。今後,隨著市場的發展,產品的增多,運作的規范,相信平衡型基金的市場特徵將會越來越明晰。
(二)以債券市場為主要投資對象的各類基金
股票市場行情漲勢良好,債券市場行情也不賴。基礎市場行情全面好轉,以債券市場為主要投資對象的各類基金也都取得了正收益,偏股型基金的平均周凈值增長率就有2.64%,前期倍受折磨的海富通收益增長上周的凈值增長率為7.81%,遠遠領先於該類基金,終於可以暫時緩一口氣了,因為該基金的投資策略一直比較激進。
近期的債券市場行情依然很火爆,相關指數連上新高,推動債市上漲的主要原因有兩個方面:(1)很多投資者還有再次降息的預期,有些分析文章說的很明確,美國11月份沒有議息方面的會議,因此我國的降息預期應該是在12月份。(2)有關領導指出,要把債券市場的發展提到主要議事日程上來,研究固定收益產品創新及相關問題,引導社會資金參與公司債市場,促進經濟發展。這便為債券市場健康均衡發展提供了良好的市場機遇。不過,上周決定債券型基金業績排名的因素是股票,准確地說就是二級債基的股票投資倉位。在對於債券型基金的第三季度投資組合分析報告中,筆者已經指出:「長盛中信全債、銀河收益這兩只基金的股票投資比例依然保持在10%以上,分別為10.47%和10.5%,其中前者可能還略有增倉。從前期的市場背景情況來看,這兩只基金如此這般的資產配置策略放大了自身的風險,拖累了凈值。但是後市,這種策略是好是不好,有待市場檢驗,萬一股市行情漲起來,凈值跑在前面的,首先會是它們」。上周,債券型基金中周凈值增長率領先的基金是長盛中信全債、友邦華泰穩本增利(A)、友邦華泰穩本增利(B)、銀河銀聯收益,周凈值增長率分別為1.76%、1.67%、1.66%和1.65%,風格最為激進的長盛中信全債果然領先,友邦華泰穩本增利作為新基金,公司背景較高,規模也不大,建倉10%左右的股票,不是難事。
由於上述同樣的債券市場基本原因,貨幣市場基金也獲得了良好的收益,平均周凈值增長率為0.15%,為以往常規收益的一倍多。周收益領先的基金有華夏現金增利、匯添富貨幣、海富通貨幣、工銀瑞信貨幣、博時現金收益等,周凈值增長率分別為0.32%、0.32%、0.26%、0.26%和0.25%。對於貨幣市場基金,筆者好像是第一次羅列它們的周凈值增長率,這樣做只是要顯示一下在當前這個特定的市場大環境下此類基金所取得的驕人業績。當然,這是一個相對的業績。
三、QDII類基金產品:未來的風險仍然大
A股基金市場是祖國山河一片紅,而QDII類基金產品的「過去一周」的績效表現卻是紅綠相間,個別周凈值損失幅度大的基金超過了4%。這樣的業績,很讓人懷疑該基金、該公司、該基金的投資顧問在干什麼?這樣的業績與其以往績效良好的公司背景很不相符,與其曾經大力宣傳的、經驗豐富實力雄厚的投資顧問等也很不相符。
目前國內的QDII產品分為兩類,一類是具有基金公司主導背景的QDII類基金產品,一類是銀行主導的QDII產品,前者由證監會監管,主要投資海外證券市場的股票;後者由銀監會監管,投資范圍龐大復雜,包括股票、基金、指數,以及與美元、澳元等貨幣掛鉤的機構性存款,和與黃金(198,2.67,1.37%)、石油掛鉤的結構性存款,等等。上周五,有消息顯示,銀監會已經建議國內商業銀行暫停發行QDII,理由很簡單,風險太大,還有很多的不確定性。
基金公司或者不敢申報QDII類基金產品了,或者獲批之後也不敢發行QDII類基金產品了。國內的商業銀行全部暫停發行QDII產品了。少部分外資銀行還在忽悠,多數外資銀行也暫時不敢發行QDII產品了。大家都不敢發QDII了,至少說明在今後的一段時間里不看好QDII,因為它們還有風險。既然如此,正在運作的QDII豈不是正處在風險當中。如此推理,現在的QDII也不值得持有。
㈢ 分析房地產,股票,基金的未來發展前景
若說未來發展前景,應分為幾個階段。對於長遠來說,我國必然開放資本項目回的貨幣自由兌答換,那是金融業將迎來跳躍式的發展,股票基金房地產都會被大量外資熱錢湧入。對於中長期來說,房地產已經被國家政策調控,看得出政府對於民生問題的關注,只要沒有大量外資涌進,房地產總是隨著經濟增速變化的,是逐步走強,但受到抑制;而股票和基金趨勢是相同,股票是基金的投資產品之一,股市發展依舊隨市場經濟狀況運行,而我們是無法預測中長期時間我國經濟發展狀況的,市場永遠無法准確預測就像現在希臘要退出歐元區而可能導致歐盟解體這種以前不曾想過的問題一樣。但中短期卻是可以預判,至少連續幾個季度我國經濟增速明顯減慢了,發展動能相對不足,股市在政策利好下依然謹慎,若無重大經濟計劃,實在要經過一段較為漫長的緩步磨合推動時段啊。但股票有幾千隻,一些行業一些股票依舊有很好的潛力。基本面的分析的總體預判,技術性的分析十分重要。黃金、期貨投資是三分操作七分心態,股票是五五之分,基金操作與你無關,呵呵。分析前景這句話抽象了,股票本身沒有動力,驅動力來自於實體經濟與市場供求。
㈣ 我國證券投資基金品種發展與市場需求研究
論我國證券投資基金的投資策略
我國正提倡大力發展證券市場的機構投資者,證券投資基金正是證券市場最主要的機構投資者,對證券投資基金資產配置策略進行探討,對於我國發展合格的機構投資者以及對證券市場的安全穩定運行都具有重要的現實意義。
一、 我國證券投資基金的發展現狀
首先,基金的規模不斷擴大,基金管理公司和基金數量迅速擴大。截至2005年底,我國有契約型封閉式和開放式證券投資基金172隻,封閉式基金54支,基金規模達4400多億元。證券投資基金對市場的影響也日益重要,逐漸成為證券市場中最重要的機構投資。
其次,基金運作逐步規范。監管機構相繼下發了規范基金運作的文件,也採取了若干措施,對基金設立、運作、託管、代銷、信息披露等進行了規范。目前,證券投資基金的運作己經比較規范。
再次,基金品種不斷創新。從1998年第一批平衡型為主的基金發展到今天,已出現成長型、價值型、復合型、指數型、貨幣型等不同風格的基金類型。隨著開放式基金的逐步推出,基金風格類型更為鮮明。除股票基金外,債券基金、指數基金、貨幣基金等新品種不斷涌現,為投資者提供了多方位的投資選擇。
最後,證券投資基金的銷售渠道不斷拓寬,服務和交易模式也不斷創新。除工、農、中、建、交五大銀行獲得基金代銷資格外,中國光大銀行等其他中小股份制商業銀行和一些證券公司也獲得了基金代銷資格並開展業務,基金多元化的銷售模式己經形成。
二、 我國證券投資基金投資策略的缺陷
首先,證券投資基金對投資策略重視程度遠遠不夠,基金品牌意識差。投資策略貫穿於投資管理的各個環節,是投資管理最重要的部分,只有在投資管理中確定並實施明確的科學的投資策略,才能避免投資管理的盲目性,為基金最終能取得較好的業績打下基礎。目前我國的基金業,投資者知道很多基金,但幾乎說不出一個基金經理的名字,基金經理的能力沒有被投資者認可。基金的業績是通過賺錢效應來體現的,用業績來樹立品牌,這個品牌就是基金經理。
其次,各開放式投資基金的投資策略趨同,投資策略組合單一。幾乎大部分開放式基金都選擇積極的資產配置策略,積極的股票選擇策略,投資風格、投資目標、各基金有一定的區別,但以成長型基金為主。
最後,各證券投資基金持股過於集中,非系統性風險未能得到有效化解,在實施具體投資中,以專家理財代替專業理財。專家理財指依靠一些有經驗的管理人依據他們的經驗選擇投資時機,投資品種,而專業理財指的是利用現代投資組合理論,有一套完整科學的投資決策體系,這個體系應對宏觀面,行業基本面,公司基本面直至證券市場交易變化狀況進行量化的判斷,決策的依據應是這個連續運轉的體系,而非幾個專家的經驗,以專家理財代替專業理財的弊病在於基金風險太大,且易滋生基金黑幕現象的發生。
三、 規范我國證券投資基金投資策略的建議
首先,設立全國統一的證券投資基金評估機構,建立健全科學的基金評估體系。在我國現有規范證券投資基金的法律法規中,缺乏全國統一的基金評估機構與基金評估體系,這樣容易滋生基金管理人偷懶等現象,甚至出現基金黑幕。設立全國統一的證券投資基金評估機構和評估體系,定期對基金做出評估,可以對基金管理人起到約束和激勵作用,促使其勤勉工作,在誠信原則下謀求基金持有人利益最大化。
其次,證監會加強基金投資策略的管理,對基金投資策略的具體實施予以監督。開放式基金投資策略狀況有了非常積極的變化,這一方面是由於證監會加強這方面管理,另一方面是市場機制發揮的作用。證券投資基金市場由賣方市場轉為買方市場,基金由供不應求轉為基金發行難。迫使基金發起人認真研究客戶需求與市場變化,以推出符合市場需求的基金產品。
再次,重塑基金投資策略和理念,建立多樣化的投資風格。目前各基金公司在投資策略方面都存在趨同化,由於在資產配置方面,受到法律法規的限制,不會有大的突破,股票配置也隨之成為基金投資策略的重點。
另外,對開放式基金進行風格管理,正確判斷和選擇風格傾向。對於基金的風格,無論是成長型還是價值型,必須要顯著,風格上含混不清、成長性所佔比重與價值性不相上下將導致失敗。對於基金管理人來講,單純追求高收益率或保守的規避風險都是不可取的。無論哪種風格,在經過相當長時間的搖擺不定、風格趨同的時期以後,基金在風格上要體現自己的特點。盡管現在我國市場處於弱勢,市場整體風險較高,但成長性基金仍然大有用武之地,是具有風險偏好性的資金很好的投資選擇。
最後,注重公司投資價值分析,提倡理性投資。長期以來資金推動型的股市是導致泡沫積累的主要原因之一,中國股市正逐漸從資金推動型向價值推動型轉變。我國證券市場的運行格局也將發生深刻的變化。新的市場環境下,舊的投資理念將遭遇來自不同方面的挑戰。管理層應該加大監管力度,加強證券市場規范化建設,從而降低集中型投資和短線投資的獲利預期。隨著開放式基金的發展,機構投資者的隊伍將逐漸壯大,機構投資者之間的博弈將使市場的超額利潤機會減少,投資收益趨於平均化
㈤ 我國投資基金市場的發展歷程及特點
1868年英國創立了世界上第一個基金機構,即"海外和殖民地政府信託組織";1924年美國第一個共同基金,即"馬薩諸塞投資信託基金"在波士頓設立。目前,全球約有30萬億美元的基金資產。
我國證券投資基金業務產生於八十年代後期,1987年,中國銀行和中國國際信託投資公司等涉足投資基金業務。1991年武漢證券公司設立了"武漢證券投資基金",接著"淄博鄉鎮企業投資基金"成立;之後,我國出現了投資基金熱潮,沈陽、大連、上海、廣東等27個省市、自治區、直轄市和計劃單列市設立了多種不同類型的基金。1992年10月國內首家專業性基金管理公司--深圳投資基金管理公司成立。到1995年初,全國有10家基金在深圳證券交易所掛牌交易,有15家基金在上海證券交易所掛牌交易,還有一部分基金在全國各地的證券交易中心進行交易;截止1997年年底,全國共審批了75隻基金,實際發行了73隻,共募集約50億元。這一時期設立的基金,我們通稱為"老基金",這些"老基金"主要是以封閉型基金為主,以契約型基金為主,以投資對象全能型為主,以基金規模較小型為主。
1997年10月7日,國務院原則通過了《證券投資基金管理暫行辦法》,該辦法對基金的設立、管理、運作和交易按照國際慣例進行了全面的規定,成為我國基金管理重要的法律規范,標志著我國證券投資基金發展進入了一個新的時期。從1998年4月開始的一年時間里,中國證監會批准了10隻證券投資基金,按《證券投資基金管理暫行辦法》設立的基金我們通稱為"新基金",10家"新基金"均為契約型基金,發行規模為20億。隨著我國證券市場的進一步發展,新的證券投資基金家數將不斷增加,基金規模將會逐步擴大。證券投資基金作為我國證券市場上重要的機構投資者,在促進證券市場持續穩定與健康發展方面將發揮越來越大的作用。
我國投資基金發展基本情況綜述
http://www.studa.net/Invests/040717/132432-2.html
㈥ 誰知道"發展貨幣市場基金對我國金融市場影響分析"該題目的有關資料
貨幣市場基金是在貨幣市場上從事短期有價證券投資的一種品種,是儲蓄替代型投資工具,已經成為國際投資基金品種的重要組成部分。我國2003年末貨幣市場基金一誕生,就獲得投資者的廣泛青睞,獲得迅速發展。而大力發展貨幣基金,將對我國金融業的微觀、中觀和宏觀層面產生積極、深遠的影響。 一、豐富金融投資品種,夯實投資者基礎 據中國人民銀行2001年統計,我國個人金融投資的主要產品是銀行存款,佔71.6%之多,其次是股票、債券類約佔20%。顯然,這種投資結構存在的風險收益差異過大,而這主要是因為我國現有的金融投資產品結構不合理所造成的。近10年來,我國的金融市場雖然得到飛速發展,但與市場需求的發展和變化相比,仍然顯得投資品種單一,投資工具缺乏。在我國金融市場上現有的投資產品結構中,低風險收益的銀行存款和高風險收益的股票債券類產品之間並沒有過渡性產品,形成了產品類別空缺。從前面對貨幣基金的特點分析可知,它是介於資本市場與銀行儲蓄存款之間的過渡性產品,可以提供介於二者之間的風險與收益。所以,發展貨幣基金有助於解決我國金融投資產品風險收益特徵平滑過渡性不足的問題,豐富金融投資品種,並逐步改善金融投資產品結構。 二、提高貨幣市場的運轉效率,促進貨幣市場的發展 貨幣市場是金融體系的基礎性市場。自上世紀80年代初以來,我國經濟的市場化與貨幣化發展較快,到90年代中期以前每年貨幣供應量的增幅都遠高於當年GDP的增幅。經濟市場化與貨幣化所帶來的貨幣流通量的大大增加,使貨幣的功能作用較傳統體制下有了前所未有的增強,貨幣流動對於資源的配置效應也越來越明顯。但貨幣對手經濟運行應有功能作用的發揮尚依賴於有效的貨幣流動機制,而有效的貨幣流動機制則取決於一國貨幣市場的發展程度。盡管我國貨幣市場發展很快,但相對於整個金融體制改革的進程而言,其發展是滯後的。我國的金融體制、機制、制度要保持一種有效的運轉和持續發展的態勢,並向高級化邁進,仍受到當前貨幣市場落後的極大制約。因此,加快我國貨幣市場的發展是非常必要的。而貨幣市場要得到相應發展,必須考慮以下條件:一是要有不同類型的眾多市場參與者;二是要有豐富的貨幣市場工具可供交易;三是價格應是放開的,即利率是市場化與自由的;四是要有優化的結構和層次。 三、推進貨幣市場與資本市場的良性互動,促進資本市場發展 貨幣市場與資本市場是一國金融市場的兩個組成部分,它們互相補充,具有各自獨特的功能,也具有天然的資金溝通聯系。我國自上世紀80年代放開長期債券與股票交易,到1990年正式建立兩家證券交易所,資本市場的發展是有目共睹的。資本市場對於推進企業產權制度改革、組織方式與經營機制改革以及優化社會融資機制的作用越來越明顯,作用范圍也愈益廣泛。但是資本市場的進一步發展,需要高效的證券金融中介機構的服務,由這些機構溝通資本市場的供求雙方,引導更廣泛社會范圍內公眾與機構參與,活化交易,才能使資本的流動有效地帶動資源配置效率的改進,也才能使社會儲蓄有效地轉化為投資。然而,這需要證券金融中介機構有足夠的流動性支持,也就是要有靈活廣闊的融資空間,能夠方便快速地從資本市場之外的貨幣市場獲取所需資金,支持其一、二級市場業務的開展,才能有效地帶動資本市場的順暢運作。因此,資本市場要獲得持續性發展,要不斷上一個新台階,必須有貨幣市場的相應發展作為支撐基礎,也必須存在貨幣市場和資本市場有效聯結的暢通渠道,使社會資金在兩個市場間充分靈活流動。同時,資本市場上各種工具的定價與價格水平的波動也必須有一個參照依據,必須形成一個市場基準利率,才能使各種有價證券的定價趨於合理,資本市場的運作也才趨於合理;或者說,資本市場要形成一個合理的價格機制,取決於利率機制的市場化與合理化,而基準利率與合理利率機制的形成也有賴於貨幣市場的一定發展。 四、防止銀行系統風險集中,化解金融體系風險 近年來,我國的金融市場雖然得到了飛速發展,投資者也從中獲取了可觀的收益,但與此同時,金融市場的投機性和高風險也使許多投資者望而卻步。投資者缺乏可以用來分散風險的多樣化投資品種,很多人只有將資金投向銀行存款。這種資金向銀行系統的過度集中的現實,從宏觀上來看,使國家金融體系的整體風險越來越大。據統計,至2002年底我國銀行的儲蓄存款已突破8萬億元,存貸差也節節攀升。這意味著有大量社會資金投資於商業銀行,謀取利息收入,也意味著國家金融風險高度集聚於銀行系統,這是一種風險系數很高的結構性金融機體失衡的金融風險。而我國銀行系統在資金配置方面的低效率以及巨額不良貸款的存在,使我國整體銀行系統既承擔了自身的經營風險,也承擔起整體經濟改革的最終成本。銀行系統存貸差的增加雖然存在種種原因,比如銀行為減少不良貸款而對貸款審查制度嚴格程度的提升,也與目前我國正處於漸進式改革的大環境中企業(尤其是國有企業)效益不佳有關等,即使這是一種被動性「借貸」,但反映在結果上就導致了一方面儲蓄存款在不斷增加,另一方面銀行貸款流動不暢的事實,因而金融風險進一步向銀行系統集中,同時也使得儲蓄不能有效地轉化為投資,削弱了國家經濟增長的動力。
希望採納
㈦ 簡單說一下我國的股票市場和基金市場的發展狀況
1990年12月,上海證券交易所成立,深圳證券交易所試營業。此後,我國股票市場獲得了較大的發展。發行市場除最初的A股外,1991年開始發行B股,l993年後又出現了H股和N股等境外上市外資股。與此同時,股市迅速擴容,到2005年l2月上市公司發展到了1381家,其中在上海證券交易所上市的為834家,總發行股本5019億元,市價總值約22067億元,投資者超過3700多萬人;在深圳證券交易所上市的為547家,總發行股本2019億元,市價總值約9027億元,投資者超過3400萬人。截至2005年年底,我國共有l09家上市公司發行了B股,其中滬市54家,深市55家。 經過近年來的發展,滬、深兩地證交所取得了一定的成就。具體表現在: 第一,技術和硬體設備等基礎設施建設不斷完善。目前,兩地證交所已建成了覆蓋全國的衛星證券通訊網與數字式數據傳輸網(DDN)和相應的交易與結算系統,數干個單向廣播、雙向通信衛星地面站將證券交易的實時行情傳遍全國各地及海外,基本實現了安全、高效、便捷的證券交易和證券賬戶管理. 第二,市場規模不斷擴大。到2005年12月底,上海證券交易所的會員數達到了152家,擁有席位4973個;深圳證券交易所的會員數為l77家,擁有席位3120個。 第三,在加強自身建設、健全內部管理制度、規范市場運作、加強市場監管、完善市場服務、防範市場風險等方面取得了較大的進展。 第四,業務人員的素質和能力也有了很大提高,已形成了知識結構和年齡層次較合理的業務人員隊伍.我國證券投資基金業務產生於八十年代後期,1987年,中國銀行和中國國際信託投資公司等涉足投資基金業務。1991年武漢證券公司設立了"武漢證券投資基金",接著"淄博鄉鎮企業投資基金"成立;之後,我國出現了投資基金熱潮,沈陽、大連、上海、廣東等27個省市、自治區、直轄市和計劃單列市設立了多種不同類型的基金。1992年10月國內首家專業性基金管理公司--深圳投資基金管理公司成立。到1995年初,全國有10家基金在深圳證券交易所掛牌交易,有15家基金在上海證券交易所掛牌交易,還有一部分基金在全國各地的證券交易中心進行交易;截止1997年年底,全國共審批了75隻基金,實際發行了73隻,共募集約50億元。這一時期設立的基金,我們通稱為"老基金",這些"老基金"主要是以封閉型基金為主,以契約型基金為主,以投資對象全能型為主,以基金規模較小型為主。 1997年10月7日,國務院原則通過了《證券投資基金管理暫行辦法》,該辦法對基金的設立、管理、運作和交易按照國際慣例進行了全面的規定,成為我國基金管理重要的法律規范,標志著我國證券投資基金發展進入了一個新的時期。從1998年4月開始的一年時間里,中國證監會批准了10隻證券投資基金,按《證券投資基金管理暫行辦法》設立的基金我們通稱為"新基金",10家"新基金"均為契約型基金,發行規模為20億。隨著我國證券市場的進一步發展,新的證券投資基金家數將不斷增加,基金規模將會逐步擴大。證券投資基金作為我國證券市場上重要的機構投資者,在促進證券市場持續穩定與健康發展方面將發揮越來越大的作用。
㈧ 我國開放式基金的發展情況
自去年9月份我國首隻開放式基金「華安創新」面世以來,在大力加強機構投資內者建設的政策扶持下容,我國開放式基金正步入一個快速發展的時期,開放式基金無論是市場規模還是基金的品種創新等各方面都取得了很大的進步。
但是,我國的開放式基金尚處於發展初期,與國外發達的基金業相比還有很長的路要走,基金的投資理念、管理模式、營銷策略都還需要不斷成熟和完善,而投資者對其由陌生到接受也需要有一個過程,從開放式基金實際募集份額的逐漸下降和代銷機構里基金認購的冷清場面也說明了這一點。
然而,與其他投資方式相比,開放式基金具有大眾理財工具的鮮明特色決定了它具有廣闊的市場前景,相信不久的將來,開放式基金將以其獨特的優勢和投資特點而成為未來最主要的投資工具之一,從而得到廣大投資者的喜愛。本文在此嘗試著結合國外基金業(尤以基金業最發達的美國為例)的發展情況以及我國目前的基金市場狀況對我國開放式基金的發展作一簡要闡述並提出若干意見。
㈨ 我國證券投資基金市場基本情況如何
基金市場整體發展情況及發展空間 中國的證券投資基金初創於20 世紀90 年代初期,規范於90 年代末 期,在短短的十餘年裡,中國證券投資基金從無到有,經歷了初創到規范、規 范與發展並重的歷程。 在經歷了從無序到法治化建設,走過從封閉先行到開放式為主的歷程 之後, 我國基金業的發行在規范化的路程上逐步進入規模與資產規模快 速增長的通道,基金的發行規模與資產規模不斷擴大。1998 年3 月,「基 金開元」和「基金金泰」兩只封閉式基金的成功發行拉開了中國證券投資基 金試點的序幕。而從2001 年8 月年到現在,我國總共發行了786 只開放 式基金,發行總規模達23708.9814 億份;封閉基金則發行了59 只,首 次發行和擴募配售的總規模則達到 964 億份。隨著規模的增加,證券投 資基金在我國國民經濟、證券市場以及人民的資產配置中的地位逐步提 高,證券投資基金為廣大中小投資者拓展了投資渠道,增加的資產收入的 渠道。
同時,我國基金業在規范化發展過程中逐步展現處如下幾個特點:
(一)開放式基金後來居上,逐漸成為基金設立的主流形式。l998 年底,我國有6 只封閉式基金,總發行規模為120 億元,中國當時還沒有 開放式基金;但是隨著時代的變化,封閉式基金的時代逐漸變為開放式基 金的時代,不僅到期的封閉基金轉換為開放基金,隨著中國投資者對基金 了解程度的加深和中國資本市場的進一步發展,中國的開放式基金開始有 了一個迅猛增長,截止到2010 年9 月30 日,我國共有基金證券投資基 金652 只,凈值總額合計約為 24135 億元。在652 只基金中,有 38 只 封閉式基金,基金凈值總額約 1206 億元;有 614 只開放式基金,凈值 總額合計約22929 億元,佔全部基金凈值總額的95.00%,佔有絕對的優 勢。
(二)中國基金業對外開放的步伐越來越快。這主要表現在兩個方面: 一方面,中外合資基金管理公司從無到有、數量逐漸增加。截至2010 年 12 月,我國已有基金管理公司62 家,其中中外合資基金管理公司36 家, 佔全部公司的58%。另一方面,2006 年中國基金業也開始了國際化航程, 目前獲得合格境內機構投資者資格(QDII)的國內基金管理公司可以通過 募集外幣基金投資國際市場,各家基金公司基金通過在全球范圍內科學配 置資產,來獲得風險盡可能的分散高額的回報。
(三)中國基金業的制度正在逐步規范化的路程上趨於穩定;在激烈 競爭中,基金公司的的公司化治理也逐步趨於穩定。今年既是基金擴容的 一年,又是制度創新和產品創新之年,國家立法機關和中國證監會正在積 極推動《證券投資基金法》的修改,本次《基金法》的修改意義重大,它 將擴展基金行業發展的法律空間,為行業的發展創造更為有利的制度環 境。多元化的基金管理公司股權結構、多種基金組織形式等促進行業創新 發展的制度安排,有望在本次修法中得以體現。在這樣的大環境下,基金 公司的快速發展逐步趨於穩健的常態。2010 年是基金業的創新之年。既 是制度創新之年,也是產品創新之年。國家立法機關和中國證監會正在積 極推動《證券投資基金法》的修改,本次《基金法》的修改意義重大,它 將擴展基金行業發展的法律空間,為行業的發展創造更為有利的制度環 境。多元化的基金管理公司股權結構、多種基金組織形式等促進行業創新 發展的制度安排,有望在本次修法中得以體現。
㈩ 急急急!!!!!!!!我國基金管理公司投資決策一般程序是什麼
基金公司最高的決策機構是投資決策委員會,擁有對管理基金的投資事物的最高決策權,負責決定公司所管理基金的投資計劃、投資策略、投資原則、投資目標、資產分配以及投資許可權,具體的投資細節由各基金經理自行掌握。
基金公司的投資管理部門主要包括投資部、研究部、交易部。投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票選擇和組合管理,向交易部下達投資指令;同時,投資部還擔負投資計劃反饋的職能,即時向投資決策委員會提供市場動態信息。研究部是基金投資運作的支撐部門,主要從事宏觀經濟分析、行業發展狀況分析和上市公司價值分析。交易部是基金投資運作的具體執行部門,負責組織、制定和執行交易計劃。
具體程序如下:
1、研究部整合內外研究力量進行調查研究,向投資決策委員會提供包括宏觀政策、經濟形勢、市場狀況等宏觀和微觀資料。
2、投資決策委員會根據研究部提供的資料制定投資原則、投資方向和總體投資計劃。
3、基金經理根據研究部提供的投資價值分析報告,擬定投資組合和投資方案,並報投資決策委員會審議批准,報風險控制部門審核。
4、基金經理根據投資決策委員會批準的投資方案向交易部下達投資指令。
5、交易部將投資執行情況報告基金經理和清算人員。
6、基金經理和清算人員將投資總結報告反饋至投資決策委員會。
7、投資決策委員會根據反饋情況,修正投資組合計劃。