中鐵股份債轉股

A. 債轉股是什麼意思

實際上就是將你對企業的債權轉換為你對企業的股權，或者可以理解為你將對企業的債權作為對企業的投資。

對企業來說，增加了所有者權益，減少了債務。

B. 債轉股是一個什麼樣的過程

一、債轉股方式

債轉股本身並不復雜，但當它與資本運營的其他手段結合起來後就有了十
分豐富多彩的表現形式。
操作中可分別情況根據不同企業的條件和要求採取不同
的辦法，盡可能地減少交易環節和成本，避免與制度發生沖突。

（一）債轉股結合新股發售：
對被債轉股企業尚未改制上市的，債權方可
以所擁有的債權作為出資參與債務方的股份制改造，
將債權轉為股權並通過新股
發售變現。

遼通化工就是一個債轉股結合新股發售的典型例子。

遼通化工的成功，
有三個關鍵，
首先是債務轉移，
即通過關聯企業預先承
但債務的方式，
改變目標企業的財務狀況和經營狀況；
其次，
在對目標化的同時，
將被轉移債權股權化，
為下一步的資金注入做好准備；
第三，
通過相關公司改制
上市後，
將募集資金以收購目標公司債務所轉股權的方式注入到目標企業，
使原
有債務問題通過債權──股權──上市這樣一個循環後得到最終解決，
使不良債
權變成了優良股權。

（二）
控股權轉讓中的債轉股：
企業控股權轉讓往往意味著企業發展方向，
主營業務等的改變，
是企業重整的重要方式之一。
要完成企業控股權的轉讓，
被
控股企業的債務負擔能否妥善解決往往是關乎成敗的重要因素。
債轉股在此方面
則有廣泛的運用空間。

成量股份大股東的成功變換就運用了債權轉股權方法。

為了解決成量股份沉重的債務與利息負擔，為公司的兼並重組創造條件，
1999
年
7
月，成都市國資局等單位聯合對成量股份的部分債務進行了債權轉股
權的操作。將持有的
4710.44
萬股成量股份國家股（占總股本的
42.52
％）劃撥
給成量集團持有。通過一系列債轉股和債務轉移後，另
2000
萬元債務的債權人
變成了公司第一大股東，

1999
年
8
月，

深圳中達（集團）股份有限公司整體兼並成都成量集團的
協議終於在深圳正式簽字，
成量股份在債務減輕之後，
又完成了控股股東的轉換，
為公司日後的發展奠定了堅實的基礎。

（三）
三角置換：
債權方以所持債權置換債務方持有的第三方企業的股權
或債權，
包括債權轉股權後的再置換。
當債務方自身資產質量較差，
債權人不能
接受其債權轉股權時，
如果該債務企業持有其他企業的股權或債權，
三角置換式
的債轉股則可以達成目的。

（四）債權轉質押股權：
當企業債務到期無法清償時，債務方以本企業等
值股權作抵押重新取得對債權方到期債權資產的佔有。
使用權，
雙方簽訂
「股權
質押協議」
，質押期內債權方或享受按年度領取固定利息分紅的優先股股東的待
遇；
或者享受按實際經營收益參與分紅的普通股股東的待遇，
質押期滿債務方償
還原始債務。
如債務方不能履約，
債權方有權對質押股權進行處置。
這種方式與
股權直接轉債權不同，
質押期內，
質押股份的股東並沒有發生變化，
債務人仍然
是該部分股份的名義所有者，
但不享受該部分股份所得紅利，
而是將其作為到期
末清償債務的利息交與質押權人，只有當質押期滿後債務人仍不能清償債務時，
質押權人處置股份時，才可能出現債權轉股權或股權拍賣的情況。

這種方式的優點是，
債務人可以延緩債務清償的截止期限，
又不失去對股權的名
義控制；
債權人在延展期內有利息收入的來源，
並不立即失去債務償還優先於股
權分配的權利，比債權立即轉股權更具靈活性。其不足之處在於適用范圍較小，
只適合企業仍能保持正常的經營活動，
有固定現金流入，
只是有短期債務清償危
機的情況。

（五）
債權轉回購股權：
當企業債務到期後無法立即清償時，
債權債務雙方
簽訂「股權回購協議」
，債權方以所持債權形式購買債務方等值股權（協議期內
不辦理股本或股權變更手續）
，轉換價格以剔除該部分債務後的凈資產值為據，
同時約定債務方的回購期限及回購價。
回購價有兩種確定方式，
其一是在考慮資
金時間價值及機會成本基礎上確定，
通常應以年利率表述；
其二是訂明以到期日
等額股權的凈資產價值作為回購價。

上述
5
種方式中，
方式
1
適合於企業或項日運營情況
良好，
只是由於該企業或項目負債經營，
利息負擔較重而影響經營效果，
通過債
轉股改善資產負債狀況和減輕利息負擔壓力後，
輔以一定的資本運作就可以達到
企業或項目上市的情況，
其優點在於能夠以較好的企業形象上市，
資本周轉的時
間不長；方式
3

適合於債轉股企業雖不具上市潛力的項目，
但擁有期
也上市企業。
績優企業的股份或債務，
資產管理公司可以所持債權置換債務方持
有的第三方股權或債權，達到變現的目的；方式
4
、

5
較前
3
種方式則具靈活性，
既可享受債權優先償還
的權利，
又可在債權確實無法及時兌現時，
獲得股權的擔保，
而且與前幾種方式
增加股份相比，方式
4
、
5
並不增加企業股份總數，且大股東不會有失去控制權
的危險。因此，具體到不同的公司，債轉股究竟使用哪種方式，應根據相關各方
的目的。財務狀況、經營情況及相關背景來綜合考慮。

C. 深交所可轉債債轉股操作流程

您可以在交易時間通過以下三種委託方式之一操作：
1、金融終端：交易系統 「股票」-「其它委託」-「轉股回售」－「可轉債轉股」，「轉股代碼」處輸入可轉債代碼，「轉股數量」處輸入1張或1張的整數倍，如上市公司公告中有特別規定的，則以公告為准。
2、至誠版：交易系統「股票」-「其它交易」-「其它買賣」，在「證券代碼」處輸入可轉債代碼，「買賣方向」選擇「轉股」，「數量」輸入1張或1張的整數倍。
3、營業部櫃台：請帶身份證在交易時間到開戶營業部辦理。溫馨提示：深交所轉股申報當日可撤銷，沒有專門針對轉股申報的撤單菜單，通過普通的股票「撤單」操作；轉換後的股份可於轉股後的次一交易日上市交易。

D. 中鐵的債轉股是利好還是利空

如果中鐵的可轉債都如期轉為股票，那麼對中鐵股票的股價屬於中性偏空，不屬於利好。這是因為轉股越多原股東權益被稀釋、被損害越大、越厲害。

E. 債轉股是利好還是利空

具體到A股市場，由於債券持有人極少選擇到期收取本息，通常都是選擇在市場中拋售套現；並且由於可轉債的T+0和無漲跌幅限制的特性，經常在市場遭遇爆炒，所以債轉股對於債券持有人並未有明顯的利空或利好影響，主要看債券持有人是否認為這家公司將來會有長足發展空間、公司是否有優質的管理團隊、是否看中公司美好願景，是選擇和公司共同發展還是短期獲利了結！

如果債券持有人選擇債轉股、和企業一起成長、分享企業發展紅利，一定要選擇整體經營數據向好，有內在發展動力和潛力，只是暫時遇到資金周轉困難的企業，未來才有可能獲得好收益。

F. 債轉股原企業和債轉股新公司是什麼概念

講個故事 你就明白了。企業名稱是隨便起的，不用對號入座。

北方飛機製造集團公司是國有老企業，欠工商銀行200億元，還有很多很多下崗職工和歷史遺留問題。 工商銀行要上市把這筆欠款轉入 華融資產管理公司。連本帶利一共是400億元。

現在北方集團要和華融資產管理公司簽訂了一攬子解決方案。

其中 有一條 北方集團有一塊汽車類資產（生產輕型車，麵包車，旅行車 及發動機業務 ）市場很有前景， 北方把這塊業務從母公司剝離出來組建新公司。 但 華融資產管理公司佔新公司 股40%。

新公司是北方公司用實物資產（汽車，發動機存貨等）投資的。按道理北方公司要交轉讓實物資產的增值稅。但為了扶植國有老企業 這筆增值稅就免了。

當然 華融資產管理公司就成了新公司的參股股東，手裡的債就轉成了股。 接下去的一步就是運作這家新公司在股市掛牌上市，上市後一旦全流通解禁，華融資產管理公司的債權可以以幾倍或十幾倍的回報收回。

按債轉股企業與金融資產管理公司簽訂的債轉股協議,債轉股原企業將貨物資產作為投資提供給債轉股新公司的,免徵增值稅。 有這個例子就清楚了。

原企業 北方集團

新公司 擬上市的股份公司

金融資產管理公司 華融公司

G. 債轉股如何操作

1、可轉債轉股前的准備工作
（1）可轉債要在轉股期內才能轉股。現在市場上交易的可轉債轉股期一般是在可轉債發行結束之日起六個月後至可轉債到期日為止。期間任何一個交易日都可轉股。
（2）可轉債轉股不需任何費用，所以你的帳戶沒有必要為轉股准備多餘的資金。
（3）需要特別注意的是可轉債一般都有提前贖回條款。持有轉債的投資者要對此密切關注，當公司發出贖回公告後，要及時轉股或直接賣出可轉債，否則可能遭受巨大損失。因為公司一般只按超過面值極小的幅度（一般不超過105元）贖回全部未轉股的債券，而滿足贖回條件的轉債一般在130元以上，有的甚至高達200元以上！
（4）申請轉股的可轉債總面值必須是1，000元的整數倍。申請轉股最後得到的股份為整數股，當尾數不足1股時，公司將在轉股日後的5個交易日內以現金兌付。兌付金額為小數點後的股數乘以轉股價，比如剩餘0.88股，轉股價5元，則兌付金額為0.88*5=4.4元。2、可轉債轉股詳細操作方法
滬深兩市的可轉債轉股程序有很大的差別，具體如下。
上海市場（1）在證券交易頁面，委託賣出，輸入轉股代碼（注意不要輸成轉債代碼，否則就成買賣交易了），再輸入要轉股的數量即可（不用填轉股價，系統自動顯示的是100元）。有的券商界面中，委託買入亦可。這是因為，只要你下面輸入的是轉股代碼，則系統就默認為你要行使轉股的權利。（2）券商櫃台或電話轉股，方法同上。
深圳市場（1）券商櫃台轉股（大多數券商要求只能到櫃台轉股）。需要帶身份證和股東卡，到你開戶地櫃台填表申請轉股。（2）有的券商支持網上轉股，如銀河證券，宏源證券等，方法：在證券交易頁面，選擇其他業務（各個券商界面可能會有所區別，有疑問可向您的券商咨詢）中的轉股回售，操作方式選擇「可轉債轉股」，下面輸入可轉債代碼（深市轉債沒有轉股代碼），再輸入要轉股的數量即可。（3）有的券商支持電話轉股如光大證券。操作流程：1買入，2賣出，3撤單，4債轉股。按4債轉股，輸入可轉債代碼及數量即可。有關轉股數量，各個券商的頁面可能有所不同，有的是以「手」，而有的是以「張」為單位。1手=10張。即如果你有1000元面值的轉債，有的券商要求你填數量1（手），有的則需要填10（張），這個要根據券商的界面自己實踐。
需要注意的是目前無論是上海還是深圳，轉股一旦下單成功不可撤單！
3、可轉債轉股前後的交易
可轉債實行T+0交易，即當天買入的轉債可當天賣出；當天買入的轉債，當天就可在收市前轉股（注意，由於券商的設置可能會顯示可轉股數量為0，這時照樣輸入要轉股的數量一般是可以成功的）。轉股後的當天晚上9點以後或第二天早上，轉債消失，出現可轉債的正股，並且股票第二天（T+1日）就可賣出。
可轉債交易技巧：有的券商在你委託轉股後，仍可繼續賣出轉債，當收市後若你的轉債沒有賣出或只是部分賣出，則剩餘的仍可自動轉股。

H. 債轉股是什麼意思 債轉股是利好還是利空

債轉股是利空，債轉股操作對於公司來說就是通過定向增發來解決債務問題，銀行本來回就面臨壞賬風險，答定增解除了壞賬風險，對於持有公司股票的股東來說，以後的分紅會變少。進行債轉股操作之後，整合後的股權投資現值不低於當前債務價。

債轉股一直是股票市場中不可忽視的一種操作，債轉股是指債權轉化為股權，也就是指將債權債務關系變為股權關系。換一種說法就是，債轉股指的是將債務轉為資本，債權人應當將享有股份的公允價值確認為對債務人的投資。

總的來說，債轉股是利空的。債轉股操作對個人投資者來說是好還是不好，主要是從利空利多辯證的角度來看就行。

I. 債轉股如何操作

一般包括以下流程：

1、明確適用企業和債權范圍

市場化債轉股對象企業由各相關市場主體依據國家政策導向自主協商確定。（具體條件可見第一條）

2、通過實施機構開展市場化債轉股

除國家另有規定外，銀行不得直接將債權轉為股權。應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現。

3、自主協商確定市場化債轉股價格和條件

銀行、企業和實施機構自主協商確定債權轉讓、轉股價格和條件。（允許通過協商並經法定程序把債權轉換為優先股）

4、市場化籌集債轉股資金

債轉股所需資金由實施機構充分利用各種市場化方式和渠道籌集，鼓勵實施機構依法依規面向社會投資者募集資金。

5、規范履行股權變更等相關程序

債轉股企業應依法進行公司設立或股東變更、董事會重組等，完成工商注冊登記或變更登記手續。

6、實現股權退出

債轉股企業為上市公司的，債轉股股權可以依法轉讓退出債轉股企業為非上市公司的，鼓勵利用並購、全國中小企業股份轉讓系統掛牌、區域性股權市場交易、證券交易所上市等渠道實現轉讓退出。

(9)中鐵股份債轉股擴展閱讀：

債轉股條件：

1、市場化債轉股對象企業應當具備以下條件：

a、發展前景較好，具有可行的企業改革計劃和脫困安排；

b、主要生產裝備、產品、能力符合國家產業發展方向，技術先進，產品有市場，環保和安全生產達標；

c、信用狀況較好，無故意違約、轉移資產等不良信用記錄。

2、禁止將下列情形的企業作為市場化債轉股對象：

a、有惡意逃廢債行為的企業；

b、債權債務關系復雜且不明晰的企業；

c、有可能助長過剩產能擴張和增加庫存的企業；

d、扭虧無望、已失去生存發展前景的「僵屍企業」。

3、債轉股的具體形式：

實施機構開展市場化債轉股。除國家另有規定外，銀行不得直接將債權轉為股權。銀行將債權轉為股權，應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現。

J. 什麼是債轉股

債轉股指的是，公司的債權人普遍同意取消部分或全部債務以換取公司的股權。債轉股通常發生在大公司遇到嚴重的財務困難時，往往導致這些公司被其主要債權人接管。這是因為這些公司的債務和剩餘資產都很大，導致債權人無法推動公司破產。

於是，債權人更傾向於接管公司來持續經營。至於原公司的股東權益，一般在這些交易中大幅削減，可能會被完全消除。 債轉股也可以指國家組建金融資產管理公司，收購銀行的不良資產，

把原來銀行與企業間的債權債務關系，轉變為金融資產管理公司與企業間的控股(或持股)與被控股的關系，債權轉為股權後，原來的還本付息就轉變為按股分紅。

國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以後，通過上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。

它不是將企業債務轉為國家資本金，也不是將企業債務一筆勾銷，而是由原來的債權債務關系轉變為金融資產管理公司與企業間的持股與被持股、控股與被控股的關系，由原來的還本付息轉變為按股分紅。

(10)中鐵股份債轉股擴展閱讀：

金融資產管理公司憑借控股權對不良負債企業進行重組改造，不僅提高了追回權益的保證程度，而且有可能以此為契機辟出國有企業改革的一條新路。

在當前企業不良負債嚴重、銀行追債力軟弱、債權面臨損失的情況下，債權人無法採取進一步有效的措施追回債權。債權人對企業構不成足夠壓力，導致企業還貸約束鬆弛，很多企業不思扭虧還貸，很多企業有意欠貸不還。

在債券轉股權後，金融資產管理公司有權採取強有力措施，監督企業或改組企業，撤換無力扭虧，不道德經營的企業經營人員。對企業不良負債責任嚴厲追究並對企業經營實施更嚴格監督，以便減弱以至消除企業不良債務負擔被免除所可能產生壓力減輕負效應及逆向選擇風險。