Ⅰ 兩家單位有著共同股東,這兩家企業是不是關聯企業
所謂關聯企業,是指與其他企業之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企業。相互之間具有聯系的各企業互為關聯企業。關聯企業在法律上可表現為由控制公司和從屬公司構成。而控制公司與從屬公司的形成主要在於關聯公司之間的統一管理關系的存在。這種關系往往藉助於控制公司對從屬公司實質上的控制而形成。關聯企業的判定:
1、相互間直接或者間接持有其中一方的股份總和達到25%或以上的;
2、直接或間接同為第三者所擁有或控制股份達到25%或以上的;
3、企業與另一企業(獨立金融機構除外)之間借貸資金占企業實收資本50%或以上,或企業借貸資金總額的10%是由另一企業獨立金融機構除外擔保的;
4、企業的董事或經理等高級管理人員一半以上或有一名常務董事是由另一企業所委派的;
5、企業的生產經營活動必須由另一企業提供的特許權利(包括工業產權、專有技術等)才能正常進行的;
6、企業生產經營購進原材料、零配件等(包括價格及交易條件等)是由另一企業所控制或供應的;
7、企業生產的產品或商品的銷售(包括價格及交易條件等)是由另一企業所控制;
8、對企業生產經營、交易具有實際控制的其他利益上相關聯的關系,包括家庭、親屬關系。
應答時間:2021-04-14,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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Ⅱ 天山股份的大股東是什麼央企
控股股東:中國中材抄股份有限公司 (持有新疆天山水泥股份有限公司股份比例:35.49%)
實際控制人:中國中材集團有限公司 (持有新疆天山水泥股份有限公司股份比例:14.85%)
最終控制人:國務院國有資產監督管理委員會 (持有新疆天山水泥股份有限公司股份比例:14.85%)
Ⅲ 河北太行水泥股份有限公司的太行水泥
太行水泥與中國節能(香港)合作建設水泥廢氣純低溫余熱電廠項目,有利於公司降低用電費用,提高企業競爭力。公司主營業務水泥的毛利率仍然在行業內處於落後水平,加之冀東水泥的擴張,使公司在京津唐的優勢受到削弱,公司控股股東金隅集團有可能將其旗下的水泥資產注入公司,以應對競爭。
太行水泥 (600553:3.85,+0.1,↑2.67%)8月28日發布公告稱,公司及公司控股子公司保定太行和益水泥有限公司於2008年8月27日與中國節能(香港)有限公司及其全資子公司天壕節能科技有限公司簽訂了《余熱發電項目合作協議》。余熱發電建成後,每年可降低采購成本約1,200萬元。
公司目前有5條新型干法水泥生產線,年生產能力560萬噸:邯鄲本部有1條日產2,000噸和1條日產2,500噸生產線,北京房山和保定易縣各有1條日產3,200噸生產線,哈爾濱興隆縣有1條日產1,200噸生產線,但水泥粉磨和鍛燒過程中的大量余熱並沒有充分利用。此次,公司與中國節能(香港)合作建設水泥廢氣純低溫余熱電廠項目,將有效合理利用余熱為公司提供廉價電力,有利於公司降低用電費用。
據了解,雙方協議,由中國節能(香港)在河北太行及其所屬相關參控股子公司所在地分別設立余熱電廠項目公司,並負責對河北太行及其所屬相關參控股子公司之上述余熱發電項目進行全額投資、運營管理。河北太行及其所屬參控股子公司負責提供建設余熱電廠所需的廢氣余熱、建設場地及配套基礎設施等。合作期限是自新建余熱電廠正式發電之日起20年,20年期限屆滿日起中國節能(香港)將余熱電廠的廠房、設備無償交給河北太行及相關參控股子公司經營和管理,產權歸河北太行及相關參控股子公司所有。余熱電廠向提供廢氣的水泥企業供電,水泥企業按照0.42元/KWH的優惠電價(含稅)向余熱電廠繳納電費。
隨著用電費用的降低,公司營業成本下降,對未來業績提升將起著非常積極的作用。根據河北工業用電電價不低於2004年的0.561元/KWH計算,上述余熱發電建成後,公司預計每年可降低采購成本約1,200萬元,而公司2008年上半年的凈利潤僅1,835.70萬元。公司的全部生產線都配套余熱發電後,公司業績和毛利率都有望大幅提升。
據披露,協議還包括:當河北太行每提供一條4.5MW裝機的余熱資源時, 如中國節能(香港)在2011年12月31日前進行了IPO,則中國節能(香港)將於2011年12月31日前向河北太行及其所屬參控股子公司支付中國節能(香港)IPO時750萬元人民幣的等價股票或現金,以配合河北太行更好地實現水泥發展戰略。若中國節能(香港)未能於2011年12月31日前實現IPO,則中國節能(香港)在原約定電價的基礎上,從2012年1月1日起電價下降10%為雙方執行的電價。
公司主營業務水泥的毛利率仍然在行業內處於落後水平,2008年上半年僅為17.54%,不僅低於行業龍頭海螺水泥 (600585:29.03,-1.03,↓-3.43%)的28.33%,也低於主要競爭對手冀東水泥 (000401:7.5,0,↓0%)的24.13%,依靠政府補貼才實現業績增長。
冀東水泥還具有公司無法比擬的規模優勢,水泥產能超過公司的10倍以上,並有擴大領先優勢的趨勢。
08年伊始中材集團就通過增資控股的形式成為冀東水泥的實際控制人,拉開了整合中國北方水泥產業的序幕,冀東水泥的「三北」戰略將得以延伸,2010年產能預計將達到5,000萬噸以上,其對整個北方地區的水泥控制力得以加強。在這樣的環境下,公司控股股東金隅集團一方面擴大產能,另一方面有可能將其旗下的水泥資產注入公司,以應對對手的競爭。
2008年1月金隅集團與河北贊皇縣人民政府簽約,決議投資8億元建設日產7,500噸水泥熟料生產線項目,第一條日產2,500噸熟料生產線已於2008年6月底前完成,2009年底前計劃完成第二條日產5,000噸熟料水泥生產線建設,達到年產水泥300萬噸的規模。2008年4月在涿鹿開始建設一條日產4,400噸熟料生產線,建成後也將增加水泥產能176萬噸。
資料顯示,金隅集團是北京最大的水泥企業,在北京市場佔有率達到40%,是北京市重點工程和奧運工程的最主要建材供應商。公司旗下擁有多家水泥生產企業,產能規模獎金1,000萬噸。07年10月,金隅集團通過公司原大股東太行華信50.84%股權間接控制公司,金隅集團的水泥資產全部注入後,公司水泥產能將達到1,500萬噸。
公司2008年上半年實現營業收入72,694.94萬元,同比增長41.23%;利潤總額2,403.08萬元,同比增長188.35%;凈利潤1,835.70萬元,同比增長5,847.14%;基本每股收益0.05元,每股凈資產2.09元,凈資產收益率2.38%。
Ⅳ 當某一子公司被共同控制時兩個大股東以及該子公司在會計政策選擇上出現沖突時怎麼辦
個別報表按照個別處理,合並報表按照母公司的會計政策調整一致。
Ⅳ 控制多少股份可以掌控一家公司
絕對控股
如果股東較多,且持股相對均衡的話,持有百分之十幾就可以控股是有可能的,但這既要看公司股份的構成情況,又有其歷史原因。去年末上海大眾公用事業(集團)股份有限公司的大股東「大眾交通」僅佔20.76%,中國民生銀行股份有限公司的大股東也只佔20.22%,且第二大股東都是百分之幾。想了解大公司的情況可以查他們的年報--股份變動及股東情況;想控股則不僅是資金的問題了,人家有可能會反收購哦。
Ⅵ 為什麼出現多家央企控股股東改制更名
周一(12月18日),上證綜指弱勢整理,收盤勉強翻紅,漲0.05%報3267.92點;深成指跌0.35%報10960.12點;創業板指跌0.19%報1780.64點。兩市成交3408億元,創階段次低。盤面上,中小創普遍低迷,江南嘉捷、華大基因、中科曙光、武漢凡谷等多隻明星股跌停。新零售概念股遭殺跌,新華都、中百集團、人人樂等逼近跌停,三江購物、天虹股份跌逾7%。晶元概念股極度低迷,士蘭微、景嘉微、國科微、江豐電子等多股逼近跌停。
國內期市當天收盤大面積飄紅,黑色系領漲,焦煤封漲停,鐵礦石、焦炭一度逼近漲停,分別收漲於7.09%、6.59%,成材漲幅相對有限;有色金屬、化工品普遍走升,滬鎳漲超4%,玻璃漲超2%;農產品窄幅震盪,普遍小幅飄紅,澱粉漲超2%。
國企是比較穩定的。
Ⅶ 掌握公司多少股份可以控制公司(有絕對領導權)
51%以上,就有絕對控股權!
Ⅷ 中國國內有哪些企業被外資控股
中國拚命將血汗錢買入不斷貶值的美債歐債,美歐闊佬們拿著中國的錢幹了什麼呢?他們在處心積慮地收購中國核心資產。等於中國借錢給美歐以便美歐闊佬將中國收購。同時美歐對中國苛刻無禮,天天指責中國,煽動周邊小國欺凌中國,瓜分中國領土。同時還一再要求中國繼續多借錢。
從香港聯交所的公開資料可以查到,無論是工行、建行、中行三大行;中石化、中石油、中海油三桶油;移動、聯通、電信三大電信。還是中煤、中鋁、中國神華等資源性企業。中國各種壟斷性國營企業,各行各業的龍頭企業的十大股東中,差不多一半是美國的企業、基金。
高盛之於工行,美鋁之於中鋁,美國人用美元買中國企業股票,中國賣股票收美元買美國國債。
截至2010年底,美國企業、基金和個人投資者擁有中國A股股票價值1000多億美元,在香港上市的H股股票價值約2000億美元,在美國上市的中國企業股票價值約300億美元,合計3300億美元。
據商務部《跨國公司在中國報告》顯示,在輕工、化工、醫葯、機械、電子等重要行業中,跨國公司子公司所生產的產品己占據國內1/3以上的市場份額。美國標准普爾500企業在中國的分支每年就用這樣方式從中國賺取超過8百億美元,按其14倍的歷史平均市盈率,其在中國的資產價值約11000億美元。加上其他中小企業在中國投資,美國企業在中國擁有的資產價值,高達15000億美元。
再次,超過一萬億美元的美歐熱錢潛伏在樓市、高利貸等市場。
綜合算來,西方列強在中國埋伏下的錢,已經超過了中國外儲。他們並不顯富,而是讓中國去露富,並裝可憐從中國騙錢。目的就是為了有一天時機成熟就做空中國,讓中國傾刻間變得一無所有一窮二白。
請看外資掌控下的中國市場
據《中國產業地圖》(中國並購研究中心)一書指出,中國每個已開放產業的前5名都由外資公司控制,在中國28個主要產業中,外資在21個產業中擁有多數資產控制權。
啤酒行業:60多家大中型企業只剩下青島和燕京兩個民族品牌,其餘全部合資;
玻璃行業:最大的5家已全部合資;
電梯行業:最大的5家均為外商控股,佔全國產量的80%以上;
家電行業:18家國家定點企業中11家合資;
化妝品:被150家外資企業控制;
醫葯行業:20%為外商控制;
汽車工業:外國品牌占銷售額90%!
在感光材料行業,美國柯達於1998年僅出資 3.75億美元就實行在華全行業並購,2003年又收購了樂凱20%國有股,已佔有中國感光材料市場至少50%的份額,富士公司對中國市場的佔有率超過25%。
據國家工商總局調查:美國微軟佔有中國電腦操作系統市場的95%,
瑞典利樂公司佔有中國軟包裝產品市場的95%,
法國米其林佔有中國子午線輪胎市場的70%;
在手機行業、電腦行業、IA伺服器、網路設備行業、計算機處理器等行業,跨國公司均在中國市場佔有絕對壟斷地位。
在高科技領域:如手機行業,由於本土企業上游技術、關鍵零部件乃至生產線大部分從跨國公司購買,跨國公司早已從中賺夠了。近期跨國公司開始採用低價策略,擠壓國內手機廠商的利潤空間,意在趕盡殺絕。國內手機行業除了自有品牌外沒有核心部件的核心技術,2005年以來全部虧損,市場佔有率嚴重萎縮,紛紛退出市場。
在流通領域,佔有主導份額的大型超市領域,外資控制的比例已高達80%以上,中國零售企業只能在中低端市場經營。隨著外資的延伸,低端市場也將面臨逐漸萎縮的危險。零售業是最能吸納勞動就業人口的領域,任由外國的「資金密集型」企業前來掌控。業內有人指出:流通渠道可以控制工業命脈,如果放任外資企業佔領我國的流通渠道,中國的企業終將淪為國外流通企業貼牌產品的加工車間。
我國具有戰略意義的輪胎工業,多半失去了自主性,被控制在外國人手裡。剩下的幾家國有大中型企業中,條件較好的也被外商盯上。我國最大的輪胎生產企業——上海輪胎集團股份有限公司,與世界最大的輪胎跨國公司法國米其林簽署了《諒解備忘錄》,雙方共同組建輪胎合資公司,由法方控股70%;截至2000年,外商獨資與已被外商控股的輪胎企業,其能力與產量已佔我國輪胎70%以上。
除電力,軍工等極少數國家核心行業以外,外資在我國水泥行業(建材業)、鋼鐵行業(黑色金屬治煉及壓延加工業)、汽車行業(交通運輸設備製造業)、橡膠行業、機械製造行業(普通機械、專用設備、電氣設機械及器材、電子及通信設備、儀器儀表及文化、辦公用機械製造業)、石化行業(石油加工及煉焦業、化學原料及化學製品、化學纖維製造業)、玻璃行業、釀酒行業(飲料製造業)、醫葯行業(醫葯製造業)、電子及通信設備製造業、供水供氣行業(電力、煤氣及水的生產和供應業)、煤炭行業(煤炭采選業)、日用化妝品行業(化學製品製造業)、食品行業(食品加工業)、造紙行業(造紙及印刷品業等行業)、紡織行業、建築業、傢具製造業、文教體育用品製造業、皮革、毛皮、羽絨、塑料製造業、工藝品及其製造業等行業中,都佔有較高股權和市場控制權,經濟刺激計劃和巨大需求給予了外資豐厚的回報,充分享受了我國經濟高速成長所帶來的好處和便利。
(1)水泥行業:2009年全國水泥行業總產能16億噸,外資控制產能5、6億噸以上,控制力及總產能佔30-40%以上。拉法基收購四川雙馬、瑞安建業後,佔西南四省18%以上份額;華新水泥被瑞士Holicm收購,占華中10-20%份額;摩根斯坦利收購山水集團30%股權後,環渤海市場份額第一;愛爾蘭CRH收購吉林亞泰後,獲取東北市場;產銷量全國第一的海螺水泥,外資利用香港主板控股25%,此外,亞洲水泥、山水水泥、華潤水泥在香港主板上市,部分股權被港資和外資控制……
(2)機械行業:2008年,機械行業總產值佔GDP比重約為12%,外資股權控制率為35.2%,總體控制力度達40%以上,機械製造業5大細分行業中,儀器儀表製造業外資市場佔有率最高,超過60%,金屬製品業為37%,電氣機械及器材製造業32%,通用設備製造業、專用設備製造業約為30%。凱雷收購徐工85%股權,起重機和壓路機占國內市場50%以上,國內136種工程機械產品,徐工佔一半以上;國內裝載機行業排名第7的山工機械被卡特彼勒全資收購,新加坡豐隆、美國高盛、美國國泰持有國內最大的獨立柴油引擎製造商玉柴股份51%的股權;無錫威孚是國內柴油燃油噴射系統最大廠商,德國博世持有其67%的股權;韓國全資的斗山工程機械8年在中國挖掘機市場佔有率名列第一,銷售額已達徐工的1/3;西北軸承佔中國鐵路貨車軸承25%的市場,90年代末,德國舍弗勒利用西北軸承陷入困境,與其合資成立富安捷鐵路軸承,將其市場爭壓過來,後全資收購;瑞典SKF全資收購皮爾軸承;無錫軸承、煙台軸承被美國TIMKEN全資收購,並控股襄軸集團;全國化工設備第一生產基地,錦西化機透平廠被西門子控股70%的股權;德國ZF集團收購全國齒輪行業排名第二的杭州齒輪廠70%的股權;美國迦納基金控股沈陽機床30%的股權;英國特雷克斯收購北方股份25%的股權,北方股份是中國最大的礦用汽車開發和生產基地;玉柴機械占據國內小挖機9.3%的市場份額,美國漢鼎收購其43%的股權……
(3)汽車行業:外國品牌銷售佔90%以上,雖然外資股權佔比不超過50%,但無論技術、品牌還是研發等,外資實際控制力均高達60-70%以上。一汽大眾、上海大眾、東風、華晨、上海通用、長安福特、北汽現代、北京吉普、廣州本田、廣州豐田、天津一汽豐田、長安雪鐵龍等中國汽車銷量最大的公司,外資股權均為50%,不包括外資中小企業,外商在華投資和合資控制的53家大型汽車公司,銷售額1萬億元以上,占汽車市場總銷售額的6、7成以上;此外,在中國汽車零部件市場已佔有60%以上的份額;而在汽車電子、發動機零部件和摩托車配件等高技術含量領域,外資控制企業亦高達70%以上;汽車製造行業橡膠輪胎,法國米其林和新加坡佳通輪胎等外商獨資和已被外商控股的輪胎企業,其產能與產量已佔我國輪胎佔有中國汽車輪胎市場80%以上……
(4)鋼鐵行業:2008年,鋼鐵行業總產值佔GDP比重約為 6%,由於國家對鋼鐵行業並購有控制,阿塞洛-米塔爾、俄羅斯、必和必拓等大量外資覬覦中國鋼鐵行業紛紛受挫,即使這樣,外資對我國鋼鐵行業的股權控制度仍超過10%,市場控制度超過12%,如阿塞洛?米塔爾收購華菱鋼鐵33%股權;德意志銀行和阿塞洛?米塔爾收購中國東方鋼鐵47%的股權(河北津西鋼鐵 29%股權);法國聖戈班收購徐鋼100%的股權;美國凱雷收購江都鋼管49%股權;中信泰富持有大冶特鋼28%的股權;此外,香港主板上市的鞍鋼、馬鋼股份、重慶鋼鐵,14%、22%、30%的股權被摩根大通等外資和港資控制;唐山國豐鋼鐵,香港中港占股51%;港資占股65%的內地在香港上市公司開源控股分別收購日照鋼鐵、日照型鋼30%的股權,收購日照軋鋼25%的股權,後與山鋼重組……
外資大規模並購國內鋼鐵業不成,再生一計,必和必拓和巴西淡水河谷等國際礦山巨頭利用手中掌握的鐵礦石資源,不斷漲價,對鋼鐵行業進行合圍。
可以想像,在鋼鐵行業產能過剩2億噸,行業分散度高,眾多中小或民營鋼企面臨淘汰和對資金的需求情況下,外資受歡迎的程度會有多高;可以預見,不久的將來,外資繞過國家設置的重重限制,不少鋼企,將再次落入外資控制之中。
(5)石化行業:2008年,石化行業總產值佔GDP比重約為10%,國家對外資准入石化產業有所限制,即使這樣,除海外上市外,外資繞過重重障礙,通過來華設廠,並購等手段,石化行業外資股權控制度已達18%,市場控制度為20-30%,化學原料和化學製品製造業,外資市場控制度27%,石油加工、煉焦及核料加工業為13%。
如中石油2000年在紐約、香港上市,外資與港資占股11%,海外融資額29億美元,9年時間,向海外分紅派息竟然高達119億美元,分紅派息竟為融資額 4倍;中石化2000年在紐約、倫敦、香港三地上市,目前外資與港資占股19%;中海油2001年在紐約、香港上市,旗下中海油服外資與港資占股目前高達 34%,另外,中海油、上石化、吉化等紐交所海外上市公司也被外資部分控股,黑石持有中化集團子公司中國藍星20%的股權。
國內原油和化工產品供不應求。如2009年,我國累計進口原油2.04億噸,首次突破2億噸,同比增長13.9%;液化天然氣累計進口553.2萬噸,同比大幅增長 65.8%;口硫磺1216.7萬噸,同比增長44.6%;進口甲醇528.8萬噸,同比大幅增長268.8%。僅2009年一年的進口量就比 2005年至2008年四年的進口總量還要多,占國內消費32%,由於國外甲醇產品大量湧入國內市場,國內裝置大面積關停,平均產能發揮率不足40%。;我國累計進口聚乙烯756.1萬噸,同比大幅增長64.8%,占國內消費的48.7%,進口聚氯乙烯195.5萬噸,同比大幅增長73.5%;進口精對苯二甲酸(PTA)508萬噸。此外,國內農葯進口量巨大,許多精細化工品,國內甚至無法生產。
國際能源化工巨頭紛紛在華投資。BP在華投資45億美元,殼牌17億美元,拜爾投資31億美元,擁有12家獨資或合資企業。埃克森美孚、殼牌、BP計劃再投110億美元。拜爾已投產5大乙烯合資企業:巴斯夫/揚子石化投資60萬噸乙烯項目,截止2007年,巴斯夫在中國投入已超過200億元人民幣,中國銷售總額達到36億歐元以上;BP/上海石化90萬噸乙烯、埃克森美孚/福建煉化、沙特阿美60萬噸乙烯、殼牌/中海油的南海80萬噸乙烯,埃克森美孚/廣州石化改擴建(1000萬噸煉油,100萬噸乙烯)等項目正在建設中。另外,BP在四川建醋酸廠(占國內市場30%),在珠海建PTA基地。歐美跨國公司在洗滌用品、塗料、生物制葯等下游領域佔有巨大份額,有的已形成壟斷外資……在石油化工領域的市場控制力度,在20-30%以上。
(6)玻璃行業,最大的5家已全部合資,外資控制度為40%以上。英國皮爾金頓購入耀華玻璃19%的股份;中國玻璃港交所上市,皮爾金頓等外資大股東控制 40%股份;瑞信等外資控制浙江玻璃33%的股份,洛陽玻璃,外資和港資持有50%的股份;如果算上港資,中國玻璃、浙江玻璃等港資與外資占股均在65% 以上;A股上市的福耀玻璃,港資三益發展為第一大股東,持有22.5%的股份;金剛玻璃,港資龍鉑投資持有17%的股份;港資信義玻璃,自2004年以來一直為中國汽車玻璃最大出口商;1985年起,聖戈班在中國設立代表處,現已在中國設立50餘家企業,其中製造企業40多家,分布在成都、馬鞍山、杭州、常州、湛江、牡丹江、鄭州等地;業務包括平板玻璃、玻璃包裝、高功能材料等。在中國的員工數量超過15000人,2005年銷售額4億歐元。最近4年,聖戈班在華銷售額年增54%……
在第一產業,外資四大糧商ABCD威脅4000萬豆農生產,種植大豆賴以生存的無數豆農,年年賠本,不得不改種其它經濟作物,造成2000萬豆農集體「下崗」事件,2.3億民工,或許從中能發現許多豆農的身影。
大量豆油油榨企業倒閉,由於「大豆危機」,2004-2005年,1000多家內資榨油企業構成的「中國大豆軍團」,瞬間煙消雲散,隨後倒閉率達90%以上,導致10多萬人失業。
在第二產業,日用品和化妝品行業,外資品牌占市場份額的60%以上,寶潔每招收一名員工,就意味著中國原洗滌劑企業有2~3名員工下崗……
在食品飲料業,機械製造業,建築業,鋼鐵行業,水泥行業,石化行業,玻璃行業,家電行業,釀酒行業,紡織行業,造紙行業,供水供氣行業,印刷包裝業幾乎囊括所有的第二產業,由於外資生產效率普遍比內資要高,且極端盤剝人力成本,外資的每一次並購,都意味著大批人失業,外資的每一次投資,都意味著同行業競爭對手大多數職工失業下崗,擠佔了無數工作崗位……
在第三產業,外資大型連鎖超市每一次選址開張,對方圓兩公里的中小型零售商店和門面都是一次集體毀滅性的打擊,慘淡經營,或失業,或改作別的生意,從而擠占其它行業工作崗位……
Ⅸ 大股東如何才能把公司控制權抓在手裡呢
大股東抓公司的控制權,主要是通過抓住公司經營管理者來實現。
如果大股東是絕對控股(占股51%以上),對於主要經營者可以直接派遣或自己選擇;但如果是相對控股(占股不足50%),首先要抓住的是財務,財務負責人必須由自己選擇,再加上在高級管理層(尤其是負責經營的)中有一兩個自己的心腹,基本就可以抓住公司控制權。
Ⅹ 一個公司的排第一的股東 持有量只有10%左右 其他的都被各個小股東分散擁有 那這個公司誰說了算 這種公
你這個問題需要一篇論文才能解答清楚,實際上集中和分散各有各的好處,也各有各的壞處,目前這方面的探討一直沒完,比如美國分散的多,德國則集中的多,關鍵還是有、經營者、決策者、持有人各方的問題!
所有權與控制權兩權高度分離的分散公司體制只在美國、英國等少數國家存在,尤其在美國市場型公司治理環境下最為典型。
然而,世界范圍內絕大多數國家的公司屬於股權集中型,甚至有些國家和地區以家族控制型為主體。德國關系型公司治理環境下,公司所有權的重要特徵為所有權集中於大的機構投資人,例如,銀行、保險公司、退休金組織。根據調查顯示,75%-85%的德國上市公司由持股超過25%的大股東掌控,介於22%-40%的德國公司甚至是由一位大股東持股超過3/4。
59.74%的美國上市公司有控制股東,相比之下,這一比例是亞洲為79.72%,歐洲是86.2%。
東亞則有2/3的公司是由一個大股東控制,並且有控制股東控制的公司很少有其他大股東代表全體股東對控制股東實施監督。
在日本,最大的公司已經擁有四家或五家銀行和保險公司,每家銀行或者保險公司都擁有公司股票的5%左右。
由此可見,相對於英美分散持股的公眾公司類型,股權結構集中的公司形態更為常見,它是多數國家和地區公司治理主導性體制和影響這些國家和地區經濟發展狀況的關鍵因素,因此,更值得關注和研究。
美國超過50%的公眾公司最大的股東持有的公司股份常常低於公司總股份的5%。
所有權與經營權分離。股權與控制權之間並非一一對應關系,股權與控制權通常並不相等,而是大於或小於控制權。也就是說,股權與控制權並非對稱關系。由於股權與公司控制權的非對稱性,必然導致公司的所有權與經營管理相分離。由於小股東搭便車現象,運用委託投票權,背離一股一票制的原則,以及其他分離工具的使用,致使公司的最終控制權落入經營者手中,並非全體股東透過股東大會直接控制公司。
通用汽車公司的五個最大的股東(他們自己也是代表非常分散的小股東的機構投資者)持有的全部股票加起來還不到該公司股票的6%。由於小股東擁有極少的表決權,他們投票對股東大會的決議不會產生任何影響,反而徒增自己的成本,於是股東理性地選擇了不出席股東會議,或是將自己的表決權委託給經理代行表決權完事,這就是所謂的股東冷漠現象。由此可見,股東事實上被排除在公司經營管理之外。
股權分散型公司治理結構控制權配置是以董事會為中心或者以經理為中心,這會出現嚴重的委託代理成本問題。「投資者所有的企業一個明顯的局限性是投資者無法有效地約束企業的管理人員」。據錢德勒研究,自1840年以來,現代公司逐漸變成了經營者支配的公司。現代公司的權力已轉移到組織本身,轉移到公司的專家組合。只要企業是賺錢的,這些專家組合就有十足的權力,而資本的所有人,即股東則在這方面是沒有份的。進入20世紀,董事會中心主義使經營者的權利迅速膨脹,出現了經營者支配一切的局面,所有者處於權利失控或半失控狀態。