恩捷股份定向增發上市

⑴ 恩捷股份是做什麼的

恩捷股份主要是做包裝印刷產品、包裝製品。

提供多種包裝印刷產品、包裝製品及服務；鋰電池隔離膜、鋁塑膜、水處理膜等領域 。該公司主要產品為薄膜類產品、液體包裝盒、煙標、特種紙、鋁塑膜、水處理膜等。

⑵ 什麼是定向增發

定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易市價均價的90%，發行股份12個月內(認購後變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內)不得轉讓。

⑶ 恩捷股份為什麼每天跌最新消息

按揭股份每一天都會有最新的消息在平台公布。

⑷ 千億鋰電池隔膜龍頭跌停，到底發生了什麼

蔚來率先推出搭載固態電池的電動汽車，這讓不少液態電池隔膜的企業股價遭受到了跌停。主要的沖擊原因就是，蔚來召開了最新的新品發布會，發布會上，蔚來董事長李斌表示，其公司的第一款轎車ET7將採用固態電池，這也將成為首次量產，並且大規模使用的固態電池汽車了。而由於固態電池使用的是固態電解質，不想液態電池需要隔膜，所以該消息一出，鋰電池的隔膜廠商股價就出現了暴跌，連龍頭股恩捷股份都遭遇了跌停，其他中小型廠商的股價更是一言難盡，市場似乎對這次固態電池的使用尤其敏感。

其實前一段時間，就有知名私募經濟投資者表示，現在新能源和鋰電池已經不是投資的最佳機會了，現在的價格性價比太低了，雖然這些行業長期來看，前景較好，但短期來看，其泡沫化太嚴重，不排除出現大回調的可能。市場對一些新能源題材的股票炒作得太過了，現在投機者太多，可能一個負面消息，就會一鬨而散，股價就會開始大跌了。

⑸ 定向增發是什麼意思啊

向有限數目的資深機構（或個人）投資者發行債券或股票等投資產品。有時也稱定向募集或私募。發行價格由參與增發的投資者競價決定。發行程序與公開增發相比較為靈活。一般認為，該融資方式較適合融資規模不大、信息不對稱程度較高的企業。

中國在新《證券法》正式實施和股改後，上市公司較多採用此種股權融資方式。中國證監會相關規定包括：發行對象不得超過10人，發行價不得低於市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的則為36個月）不得轉讓，募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等。

(5)恩捷股份定向增發上市擴展閱讀

定向增發的主流模式

1、資產並購型定向增發

整體上市目前受到市場比較熱烈的認同，如鞍鋼、太鋼公布整體上市方案後股價持續上漲，其理由主要在於：整體上市對業績的增厚作用，減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。

對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。

2、財務型定向增發

主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。其次，定向增發成為引進戰略投資者，實現收購兼並的重要手段。

3、增發與資產收購相結合

上市公司在獲得資金的同時反向收購控股股東優質資產，這是比較普遍的一種增發行為。

4、優質公司通過定向增發並購其他公司

與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。

以大商股份為例，2000年開始，通過承擔債務、職工安置等條件，低價收購當地老百貨企業，同時獲得稅務方面的優惠政策，然後輸出其管理改善被並購企業的經營面貌，從而獲得了超額利潤和長期快速成長。

⑹ 如何計算定向增發投資收益率

定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為。要求：
1、規定要求發行對象不得超過10人
2、發行價不得低於公告前20個交易市價的90%
3、發行股份12個月內，如認購後變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內不得轉讓。
通俗的說實質是上市公司向資本市場大佬募資，作為大資金的認購的對價，股價會比市場價格打個折，但一般要求一年之後才能拋售。
一、財務型定向增發，主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者。財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。其次，定向增發成為引進戰略投資者，實現收購兼並的重要手段。此外，對於一些資本收益率比較穩定而資本需求比較大的行業，如銀行等，定向增發由於方便、快捷、成本低，同時容易得到戰略投資者認可。
二、增發與資產收購相結合，上市公司在獲得資金的同時反向收購控股股東優質資產，這將是比較普遍的一種增發行為。對於整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優質資產，同時控股股東財務又存在一定變現要求的上市公司，這種增發行為由於能夠迅速收購集團的優質資產，改善業績空間或公司持續發展潛力，因此在一定程度上構成對公司發展的利好。但是具體利好程度而言，則要考慮發行價格與資產收購的價格。
三、優質公司通過定向增發並購其他公司，與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。以新華醫療為例，自2011年起，不斷定增收購各類同行公司，其自身市值也從50多億一路飆升至150億市值。

⑺ 上市公司的定向增發都有哪些運作模式和目的

（一）定向增發的四種模式

按照上市公司定向增發的對象、交易結構、大體可以概括為以下四種模式：
1、資產並購型定向增發
2、財務型定向增發
3、增發與資產收購相結合
4、通過定向增發並購其他公司
一、資產並購型定向增發
整體上市目前受到市場比較激烈的認同，如鞍鋼、太鋼公布整體上市方案後股價持續上漲，其理由主要在於：
（1）整體上市對業績的增厚作用。整體上市條件下，鑒於大股東持有股權比例大幅度增加，未來存在更大的獲利空間，所以在增發價格上體現出了一定對原有流通股東比例有利的優惠。
（2）減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。
（3）對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。
二、財務型定向增發
主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。
三、增發與資產收購相結合
上公司在獲得自己的同時反向收購控股股東優質資產，預計這將是比較普通的一種增發行為。對於整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優質資產，同時控股股東財務又擁有一定變現。這種增發行為由於能夠迅速收購集團的優質資產，改善業績空間或者公司持續發展潛力，因此在一定程度上構成對公司發展的利好。
四、優質公司通過定向增發並購其他公司
與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。
（二）定增的三大主要目的
按照上市公司目的和價值取向不同，可以分為以下三種模式
一、資產並購重組型
主要通過向特定對象增發股份來收購其所持有的資產，而且多為非現金資產，比如股權、債權、實物等，而該特定對象多為上市公司控股股東或其他關聯方。以主營整體上市為目的的定向增發便是該類型的代表，一般能有效地解決上市公司與控股股東及關聯方的關聯交易和同業競爭問題，並通過引入優質資產改善公司的基本面，同時由於集團公司整體上市，提升其市場競爭力。
二、引入戰略投資者型
主要以與公司業務香港或互補且持有比較長的戰略投資者作為特定對象增發股份，投資者所獲增發的股份持有期一般在3年及3年以上。目前市場上該類型的定向增發大多為引入境外戰略投資者，投資者多為行業國際領先者。
上市公司通過定向增發引入戰略投資者不僅獲得後者的資金，更重要的是獲得後者所帶來的管理經驗、先進的技術以及廣闊的市場前景。
三、財務投資型
通過向該類投資者定向增發，以融入公司經營發展所需要的資金，增發的特定對象多為基金管理公司，信託投資公司、QFII等機構投資者。該類投資這主要業務與上市公司主營業務互不關聯，大多不參與公司的決策和經營管理，且持有公司的股份時間較短，增發門檻較低，這有利於上市公司比較便捷地實現增發，抓住有利的產業投資機會。

⑻ 五部門聯合約談特斯拉，這兩年特斯拉給中國市場帶來些什麼

如何剎住這種風氣？引進特斯拉。自己的孩子不爭氣，只能靠“別人的孩子”來鞭策。和蘋果的到來一樣，特斯拉的到來，將拉動整個新能源汽車產業鏈的發展，涉及到十大部分，包括：動力總成系統、電驅系統、充電、底盤、車身、中控、內飾、其他構件、外飾等。一共有130多個供應商替特斯拉供貨，而中國企業占據一半。特斯拉擁有大量中國供應商，產業鏈核心環節里，鋰電池有寧德時代、恩捷股份、科達利、璞泰來，車載通信有中科創達，中控系統有均勝電子、長信科技，外觀有拓普集團、華域汽車等。

特斯拉在上海建廠後，因為關稅、海運、倉儲、零部件成本都下降了，其成本比在美國生產降低了65%。加上上游技術的不斷革新，特斯拉開啟了“瘋狂大甩賣”的節奏，從Model 3到Model Y，開始“薄利多銷”。雖然說是“降價大甩賣”，但實際上特斯拉Model Y的生產成本是237930元，其售價是33.99萬元，毛利率高達29.4%，遠高於汽車行業平均水平的8-10%，仍然有足夠的降價空間。

走別人的路，讓別人無路可走。特斯拉通過不斷壓縮價格，攫取市場份額，雖然收縮了自己的利潤，但對別的品牌來說怎麼玩？會摧毀國內電動車行業嗎？答案是不會。相比電動車行業而言，傳統的燃油車行業才是真的岌岌可危。前些日子豐田章男突然炮轟電動車，是真的急了。世界都認為未來將會是電動車的天下，燃油車在後面小幾十年一定會被淘汰，資本已經作出了回應：擁有83年歷史的豐田市值為2143億美元，中國成立剛6年的小鵬汽車，市值已超400億美元，上市兩年多的蔚來市值也突破1000億美元，比亞迪現在市值也約1000億美元。

市值，表明了資本對未來的期待值，也宣告了燃油車市場開始進入夕陽產業。雖然，短時間內，特斯拉無法動搖燃油車的市場，但特斯拉的瘋狂降價，對於國產電動汽車而言，可謂“降維打擊”，對於同價位的汽車而言，則是精準打擊。

還真的不怕。打壓、沖擊不可避免，但相比整個電動車上下游產業鏈而言，錘死幾個品牌未嘗不可。因為，中國巨大的消費市場在那擺著，需求之下，一個品牌倒下了，還會有無數個新品牌站起來。前段時間，網路宣布正式組建一家智能汽車公司，以整車製造商的身份進入汽車行業，打造智能電動汽車。

在此之前，華為、阿里等科技股巨頭也早已摩拳擦掌。阿里聯手上汽打造出中國第一代“互聯網汽車”，到騰訊、阿里、網路、美團紛紛投資造車新勢力，打造自己的智能汽車生態，科技公司渴望在汽車領域分一杯羹的野心早已可見一斑。多家科技公司宣布與車企及產業鏈公司合作打造全新的汽車品牌。阿里與上汽合資建立新的高端智能電動汽車品牌“智己”，長安汽車也宣布與華為、寧德時代一起打造新的汽車品牌。

特斯拉打死一個，就會有千千萬萬個新品牌站起來。特斯拉的歷史使命會和蘋果手機一樣：我們創造足夠的條件給你，讓你賺足夠的錢，但這些條件不是白給的，你必須給我們把產業鏈整合優化起來。就像蘋果帶出來華為、小米、OPPO、VIVO，特斯拉也會帶出一批優秀的國產電動車品牌，這才是我們想要的。我們圖的不是現在，我們圖的是將來。不僅是整車產業鏈的將來，新能源產業崛起的背後，是中國擺脫對石油依賴的決心。而擺脫石油背後美元金融的控制，才是我們真正的、最終的目的。電動車的發展，跟中歐投資協定、數字貨幣的推廣、一帶一路等大戰略是一體的，是中國走向富強的幾條重要主線。如此，就不難理解，為什麼中國要堅定的引進特斯拉——特斯拉離不開中國市場的同時，中國的汽車產業鏈同樣離不開特斯拉。

⑼ 定向增發為什麼能改善股本結構

定向增發也就是非公開發行即向特定投資者發行，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景下——即新《證券法》正式實施和股改後股份全流通——率先推出的一項新政，如今的非公開發行同以前的定向增發相比，已經發生了質的變化。根據中國的情況，定向增發是指上市公司向符合條件的少數特點投資者非公開發行股份的行為，要求發行對象不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易市價的90%，發行股份12個月內(大股東認購的為36個月)不得轉讓。以及募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等外，沒有其他條件，這就是說，非公開發行並無盈利要求，即使是虧損企業也可申請發行。

定向增發的特點：參與門檻高，一個資產包一般需要幾千萬甚至幾億資金；價格打折，有時定價會比市價低30%以上；鎖定期12個月。

定向增發股票特點：一般都是較優質的上市公司，具備績優特點；有增發利好，對其未來股價有較強的提振作用;有12個月鎖定期，讓持有者真正地做到長線投資。[1]

定向增發 - 模式
資產並購型定向增發
1、整體上市對業績的增厚作用。整體上市條件下，鑒於大股東持有股權比例大幅度增加，未來存在更大的獲利空間，所以在增發價格上體現出了一定的對原有流通股東比較有利的優惠。如鞍鋼定向增發收購資產的PE水平達到7.2倍，超過增發同期市場鋼鐵平均6.9倍的水平，考慮鞍鋼較高的行業地位和擁有鐵礦石資源，業績波動較小，PE水平應超過行業平均水平，則這一定向增發價格將顯著增厚公司的業績水平。

2、減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。

3、對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。

財務型定向增發

主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。其次，定向增發成為引進戰略投資者，實現收購兼並的重要手段。此外，對於一些資本收益率比較穩定而資本需求比較大的行業，如地產、金融等，定向增發由於方便、快捷、成本低，同時容易得到戰略投資者認可。
增發與資產收購相結合

上市公司在獲得資金的同時反向收購控股股東優質資產，預計這將是比較普遍的一種增發行為。對於整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優質資產，同時控股股東財務又存在一定變現要求的上市公司，這種增發行為由於能夠迅速收購集團的優質資產，改善業績空間或公司持續發展潛力，因此在一定程度上構成對公司發展的利好。但是具體利好程度而言，則要考慮發行價格與資產收購的價格。
優質公司通過定向增發並購其他公司

與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。以大商股份為例，2000年開始，通過承擔債務、職工安置等條件，低價收購當地老百貨企業，同時獲得稅務方面的優惠政策，然後輸出其管理改善被並購企業的經營面貌，從而獲得了超額利潤和長期快速成長。[2]
定向增發 - 特點

定向增發 (一)定向增發是一種更加接近市場化的融資和收購方式。

對於並購方而言。以購買定向增發股份的方式來並購國內上市公司。最直接的一個好處就在於可以通過協議定價來進行並購而非公開競價。交易成本相對較低。在中國特殊的市場環境下，也有助於大股東和小股東的持股成本補償處於比較公平的地位。同時，出資方的原有資產可以以合理的價格出售給上市公司，一般可以避免不良資產的高價轉移現象。上市公司通過向收購方定向發行新股。並以此為代價獲得收購方擁有的優質資產。改善資產質量，實現企業規模的低成本擴張。而收購方所獲增發的股票在一定時限之後也可以上市流通。

(二)定向增發是一種以增量資金或資產來重組存量行為。

相對於存量股權的轉讓。這種收購方式將原有的公司存量資源完全保存在上市公司內。能夠吸引新的合作者加盟。通過定向發行方式結為戰略投資者，更能體現多贏，因為戰略投資方支付的巨額資金，最終流人了被投資方；如果戰略投資者是通過收購其他股東權益的方式進入被投資方的話就沒有定向發行的此種優勢了。

(三)定向增發一般是帶有戰略目的的收購行為或引入戰略投資者。

對於一家上市公司而言。定向增發目標的選擇不僅處於對資金的需要，更主要的是著眼於考慮新進入股東的資源背景、合作潛力等方面。以及是否能給並購企業帶來僅憑自身努力不易得到的經營資源。上市公司可以和戰略投資者實現資源共享。外資進入後不僅可以提供資金，還可以提供管理經驗、技術、品牌和產品的海外市場。青島啤酒最近的H股股價一度超過A股，就可以看出市場對這種方式引進戰略投資者的肯定。

(四)定向增發可以為上市公司帶來寶貴的資金血液。縮短並購整合的時間，實現企業的超常規發展。

外資以現金方式認購其所定向增發的流通股。將使並購上市公司所花費的資金回到上市公司當中，而非被上市公司原來的大股東拿走(這一點與目前國內上市公司以國家股協議轉讓方式進行並購有很大差別)，這樣不僅使上市公司得到企業發展中所急需的資金，同時也使中小股東所持有的單位權益有所增加。如果認購方是以戰略性資產作為投入，則對發股方是投資融資合二為一的企業擴張行為，而且還能為處於高速擴張階段的企業節約寶貴的現金。

(五)定向增發不但可以收購，還可以實現反向收購。這取決於增發的股票數量。

只要新進入者的持股程度達到了對上市公司的實際控制，則屬於反向收購行為。對有意借殼上市的大投資人來說。通過定向發行進行反向收購可以一舉獲得上市公司的控制權。而不必經過審核的漫長等待。同時。定向增發還是一個很好的迴避要約收購的手段。按規定。因定向增發導致的觸發要約收購行為可以得到豁免。操作上要簡便得多。

(六)定向增發可以在一定程度上達到國有股減持的目的。改善國有股權「一股獨大」的現狀。

定向增發通過提高流通股比例。改善公司的股本結構，增強公司未來的融資能力。上工股份在向德國FAG定向增發1億股B股完成之後。國有股占公司總股本比例將由現在的50．05％下降至35．85％。FAG公司將以持有公司總股本28．37％的比例成為公司第二大股東。雖然上工股份國有股仍為第一大股東，但兩者之間的差距已極小。由於定向增發具有如此多的優勢，使其越來越成為上市公司鞏固、提升與客戶的關系、建立新型的供應鏈條、引進境內外戰略投資者的一種有益嘗試，特別是越來越成為外資並購國內上市公司的一種路徑選擇。通過定向增發。傳統意義上企業問的業務購銷合作正在逐漸升級。以資本市場為紐帶的產業戰略聯盟正在悄然形成。作為一種更加公允和市場化的並購重組新模式。定向增發應該加以推廣。[1]

定向增發 - 動因
上市公司實施定向增發的動機為以下幾個方面：

1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對於母公司資產賬面價值而言)，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值。

2、符合證監會對上市公司的監管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關聯交易和同業競爭，實現了上市公司在財務和經營上的完全自主。

3、對於控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發可進一步強化對上市公司的控制。

4、對國企上市公司和集團而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內部化，降低了交易費用，能夠更有效地通過股權激勵等方式強化市值導向機制。

5、時機選擇的重要性。當前上市公司估值尚處於較低位置，此時採取定向增發對集團而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。

6、定向增發可以作為一種新的並購手段，促進優質龍頭公司通過並購實現成長。

定向增發 - 作用
擴大規模
定向增發的目的非公開發行的最大好處是，大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由於參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢於提出非公開增發計劃、並且已經被大投資人所接受的上市公司，通常會有較好的成長性。

非公開發行還將成為股市購並的重要手段和助推器。這里包括兩種情形：一種是大投資人(例如外資)欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。以前沒有定向增發，它們要入股通常只能向大股東購買股權(如摩根斯坦利及國際金融公司聯合收購海螺水泥14.33%股權)，新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋，對做強上市公司直接作用不大。相信只要有幾家企業帶頭，整個市場就可大大活躍起來，並從中創造出多姿多彩的各種新概念和新題材。另一種是通過定向增發融資後去購並他人，迅速擴大規模。

助升公司價值
定向增發對於提升上市公司市值水平其內在機理是顯而易見的。在股權分置時代，上市公司做大做強更多的是通過增發、配股等手段再融資，然後向大股東購買資產。由於資產交割完成後，大股東在上市公司的權益被稀釋，因而新增資產的持續盈利能力與其利益相關度大為削弱。這種「一錘子買賣」容易帶來的不良後果是，一些上市公司購買的資產盈利能力逐年下滑，流通股東利益因此受損，而大股東由於持有的為非流通股份，並沒有因此有直接的損失。

而在全流通環境下，大股東通過定向增發向上市公司注入資產後，其權益比例不降反升。同時，大股東所持股權根據新的規定，定向增發的股份對控股股東增發的部分3年之內就可以流通，鑒於資本市場目前的低位和對市場未來普遍良好的發展預期，控股股東尤其是擁有較優質資產的控股股東有強烈的動機向公司注入優質資產以實現資產的價值最大化，這也是目前相當多的上市公司謀求定向增發的深層次原因。同時，考慮到大股東所持有的定向增發的股份3年之內才能夠流通，大股東實現自己價值的最大化將是一個持續的過程而非瞬間完成。為了確保股權變現利益最大化，大股東將不得不考慮所注入資產的中線持續盈利能力。因此，我們可以認為，在控股股東與中小股東信息不對稱的情況下，實施定向增發的公司至少在大股東所持有股份到期的時間段里有較強的提升公司市場價值的內在動力，從而可以使中小股東分享公司價值的成長。[1]

定向增發 - 注意問題
定價問題

定向增發的非流通股通常以凈資產值為定價依據，相對而言，定向增發流通股的定價較為復雜。一方面，增發股份並非按照比例向所有原有股東配售，其所產生的利益影響勢必涉及流通股與非流通股股東、流通股新老股東、不同種類流通股股東的利益，涉及持股成本、凈資產、股價、盈利變動、控制權變化等方面；另一方面，如果單純採用以流通股市價作為增發價格，將令資產出讓方付出過高的代價，不利於上市公司並購的發展。特別是對於通過B股市場實現定向增發．定價還要考慮A股股東的利益。較可行的辦法是．收購方應根據擬注人上市公司資產的公允價值，認購上市公司發行的相應數量的新股。認購價格以一段時間內流通股的平均市價為基礎，按一定的折扣率確定，但不低於每股凈資產或最近協議轉讓股份的最高價。折扣率的高低取決於收購方與原股東之間的利益平衡和雙方的談判能力。對於正常經營的公司，可以規定一個較低的折扣率，如5—15％之間：對於未來有可能虧損的公司，應規定較高的折扣率以吸引投資人。為了避免股本擴張給二級市場帶來的壓力，可以規定2年或3年的鎖定期，期滿後即可流通。
上市流通的時間

按照《證券法》的規定，收購方應至少持有6個月以上．期滿即可流通。但也有專家認為定向增發的流通股應當不同於普通發行的流通股，定向增發的流通股應在3年後方可分批上市流通，在售出時還需要進行公告提示。這其中還有一個值得關注的問題，即假如高管持有資產出售方的股份，定向增發流通股的上市還有可能沖擊高管所持股份需要鎖定的規定。同時，申請定向增發流通的上市公司的非流通股股東必須對定向增發之後，以其增值後的非流通股的凈資產按流通股的價格將非流通股折換為流通股的時間和數量作出承諾和安排。
資產的質量

從理論上講，定向增發的過程將取得上市公司控股權、注人獲利能力強的優質資產這兩個環節合二為一，由於得到的是價格較為公允合理的流通股權，收購方通過損害上市公司利益以補償自己利益損失的動機要小得多。但這並不能排除有人借這一方式搞投機，通過定向增發，投機者完全有可能注人有缺陷的資產或屬於劣質的資產，然後將所獲流通股票套現走人。所以在定向增發過程中，用於申購定向增發的資產或股權，其質量必須滿足企業首發時的資產質量要求。[1]

⑽ 恩捷股份到底是中企還是美企幾個主要股東怎麼是美國籍

即使主要股東是美國籍。按照按照出資方來看的話，才能看出是中企還是外企。公司程序的時候還是中國人，但是後期換美國國籍的話不影響公司本身的一個性質。