嘉應制葯股東增持

㈠ 神牛快訊推薦重點可以關注嘉應制葯控股股東擬增持100萬股，這個好闊氣，應該會漲吧

只是給人增加信心，只是上漲的潛力大點，但現在行情不穩，不要隨便買。

㈡ 首發原股東和首發價

首發原股東，指的是股票發行時，持有原始股的股東。他們的成本就是1元溢價版（高出權1元）發行的價格，一般是1塊多，上市後增資擴股，成本更低，幾毛幾分的。
首發價認購的機構和散戶不是原股東，是發行價認購，不一樣。

㈢ 海南椰島實控人資金鏈要告急了嗎

海南椰島實控人馮彪，發布增持海南椰島股份計劃8個月後仍遲遲「按兵不動」，其和其他11位增持主體2月23日被上交所問詢。而且，馮彪還是嘉應制葯第一大股東老虎匯的大股東，老虎匯實際增持嘉應制葯的股份也遠未達到其增持計劃的上限。

截至2月25日，海南椰島仍屬於零增持狀態。不僅如此，還有一位增持主體做了減持。根據上交所問詢函，海南椰島房地產開發有限公司總經理郭川在披露增持計劃時持有海南椰島1.34萬股股份，但目前持股數量為0股。

增持遲遲未予實施，投資者選擇「用腳投票」。自2017年6月24日披露增持計劃到今年2月25日，海南椰島的股價又下跌了20.44%。其中，2月14日盤中最低價觸及7元，相比2015年6月15日盤中最高價23.26元縮水約70%。

嘉應制葯或告急

馮彪間接持股的另一家A股公司——嘉應制葯也於去年5月26日披露了增持計劃。公告顯示，公司第一大股東深圳市老虎匯資產管理有限公司（簡稱「老虎匯」）擬在未來12個月內增持不超過嘉應制葯總股本17%的股份。

天眼查顯示，老虎匯的四位自然人股東為馮彪、邢榮興、高忠霖、桂琦寒，分別持股36%、27%、27%及10%。海南椰島第一大股東為北京東方君盛投資管理有限公司（簡稱「東方君盛」），後者的自然人股東為馮彪、邢楨、高忠霖。老虎匯與東方君盛存在部分股東重合的現象。

老虎匯在披露增持計劃後通過發起設立的「長安權-股權並購投資1號集合資金信託計劃」，在2017年6月1日至2017年6月16日合計增持了嘉應制葯約716.29萬股，占總股本的1.4151%，增持金額約為9973.69萬元。不過，去年6月20日後，老虎匯再未披露增持進展。

嘉應制葯從披露增持計劃到2月14日，其股價累計跌幅逾20%。從去年以來的股價表現看，嘉應制葯看似相比海南椰島要樂觀。但梳理資料發現，老虎匯可能更經不起股價下跌的考驗。

公開信息顯示，老虎匯在2016年12月耗資10.46億元從原嘉應制葯第一大股東黃小彪處受讓5720萬股股份，摺合受讓價格為18.30元/股。受讓股份在2017年2月23日完成過戶登記。同日，老虎匯便將其全部做了股權質押。參考股權質押起始日收盤價15.08元/股，若質押率按40%計算，老虎匯這筆股權質押的警戒線（150%，下同）為9.05元/股，平倉線（130%，下同）為7.84元/股；若質押率按50%計算，警戒線為11.31元/股，平倉線為9.80元/股。停牌前，嘉應制葯報收10.42元/股。

老虎匯的上述股權質押屬於質押式回購交易，將於2018年3月8日到期。按質押起始日收盤價（15.08元/股）的4折計算，老虎匯到期需要償還融資本金3.45億元。若再考慮每年7%-8%的融資利息，馮彪等四位老虎匯股東合計需向質權人東方證券支付約3.7億元的融資本息。

是忽悠還是無力

無論是海南椰島的馮彪，還是嘉應制葯的老虎匯，二者在增持方式的選擇上出奇一致，均為擬通過證券公司、基金管理公司的定向資產管理計劃或信託公司的定向資金信託等法律法規以及監管部門允許的方式進行增持。

目前看，老虎匯選擇了集合資金信託計劃，這也正是馮彪擅長運用的方式。公開資料顯示，馮彪為取得海南椰島的控制權，曾藉助五個集合信託計劃合計持有海南椰島19.73%的股份。2017年9月14日披露公告，馮彪計劃將這五個信託計劃的股份轉到東方君盛名下。

增持計劃的資金來源方面，二者在表述上略有差異。海南椰島稱為「增持人員自有資金或自籌資金」；老虎匯則表示為「自有資金和金融機構融資（包括但不限於信託公司、證券公司、銀行）。」

有資深信託人士告訴中國證券報記者，如果配資進行增持，但增持又無動靜，主要原因可能是兩個：一是配資資金沒有到位，二是原有交易結構在嚴監管下無法實施。「比如說之前的信託計劃可能設計了帶有夾層的結構，但現在這種結構已經不讓做了。」

上交所問詢函要求，海南椰島需補充披露相關定向資產管理或信託計劃的杠桿比例、存續期安排等。同時，還需披露各增持主體增持計劃的數額明細，並分別說明增持資金的來源和安排。

公開資料顯示，截至2017年11月7日，馮彪控制的東方君盛分三次合計質押的股票數量已佔其持有海南椰島股票的99.99%，占海南椰島總股份的20.84%。這三筆質押的資金用途均為「補充企業流動資金。」

需要指出的是，為嚴防「忽悠式增持」誤導投資者，上交所早於2016年頒布了股東及董監高股份增持公告格式指引，督促上市公司嚴格遵守指引的規范要求，充分完整披露增持計劃，並及時公告後續進展。

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㈣ 嘉應制葯股票為什麼停牌

嘉應制葯1月31日午間公告，公司收到第一大股東深圳市老虎匯資產管理有限公司的版通知函，稱其權正與公司董事長、第二大股東陳泳洪籌劃商談股份轉讓及投票權委託的事宜。因該事項可能涉及公司控制權的變更，且存在不確定性。公司股票自1月31日開市起停牌。停牌時間不超過10個交易日，待上述事項確定後，公司將盡快披露相關事項並復牌。