多數業內人士認為穩定的再融資預期已經形成
2006年04月18日 13:55:20 來源：上海證券報
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在恢復再融資工作提上日程、「新老劃斷」即將啟動之際，昨日大盤不跌反漲，指標股中國石化一度上漲超過7%，直接推動上證指數再創新高。市場各方人士紛紛指出，隨著再融資政策的明確，視再融資為「洪水猛獸」的時代或許將一去不復返，一個穩定良好的預期已經形成。
市場早有預期
昨日是中國證監會發布《上市公司證券發行管理辦法（徵求意見稿）》後的首個交易日，這份明確再融資開閘的標志性文件沒有帶來行情下跌。中國石化一路沖高的表現令大盤為之振奮，中國聯通、G長電等也表現強勢，為指數走好搖旗吶喊。滬深兩市最終以上漲收盤，上證綜指昨上漲19.08點，收於1378.61點，深證綜指昨上漲1.32點，收於347.44點。
大盤進一步走強讓有近10年股齡的老張樂開了懷。「既出乎意料，又在意料之中」，老張的話雖然有點矛盾，卻是一句實在話。「出乎意料」，說的是擴容在即的消息並沒有引發滬深股市下跌；「意料之中」，則是指擴容這個「利空」終於兌現。
事實上，在股改推開之初，管理層就旗幟鮮明地提出，對已經完成改革的公司優先安排再融資。因此，股改進行到一定階段，再融資必然開閘，可以說，再融資是一個早有著明確預期的因素。
對老股東呵護有加
申銀萬國證券研究所分析師蔣健蓉指出，《管理辦法》的發行條件、信息披露、監管和處罰條款，都體現了保護投資者利益特別是老股東利益的精神。
蔣健蓉指出，在定價機制上，《管理辦法》要求公開增發發行價格不低於公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價，以保證老股東的利益不因增發而被稀釋。在發行可轉債方面，規定修正轉股價格須經參加股東大會2/3以上表決權投票通過，且修正後的轉股價格不得低於股東大會召開日前20個交易日該股票交易均價和前一交易日均價，以防止轉股價無限向下修正不斷攤薄老股東利益的行為。
昨日早盤後，股民老張把《管理辦法》仔細研究了一番。《管理辦法》中許多對老股東呵護有加的條款，更增添了老張對後市的樂觀預期。
高度重視市場穩定
蔣健蓉認為，從長遠看，一個正常發展的證券市場不能沒有融資功能，恢復造血功能是健康股市的重要前提。只有不斷優化上市公司結構，才能從根本上提升股市的投資價值，吸引越來越多的資金進入股市。為了消除恢復再融資和之後的新老劃斷對市場的負面影響，管理層出台了一些非常具體的配套措施，如為了維護市場資金供求的動態平衡，加快已獲批准QFII額度的發放，擇機恢復投資者資金申購股票制度等等，這一切都充分顯示出管理層對市場穩定的高度重視。
江蘇天鼎的秦洪認為，再融資或新老劃斷本身並不可怕，《管理辦法》徵求意見稿的發布，並不是市場的壓力。相反，如果相關配套措施能夠隨即跟進，形成一個良好穩定的預期，那麼，市場就能走進良性循環。（
Ⅱ 請問，什麼是定向增發它對股票有何影響
非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向增發，實際上就是海外常見的私募。
西南證券蛇口營業部股民張先生：G中信、G寶鈦、G天威以及蘇寧電器昨日發布定向增發信息，結果攜手漲停，如何看待這一現象？江蘇天鼎秦洪：從以往行情慣例來看，市場資金對創新類的題材往往均會傾注極大的熱情。事實上，定向增發的優勢至少有三：一是定向增發極有可能給上市公司的業績增長帶來立竿見影的效果，比如說G鞍鋼向鞍鋼集團定向增發，然後再用募集來的資金反向收購集團公司的優質鋼鐵資產，可增厚每股收益，據資料顯示，G鞍鋼在定向增發後的每股收益有望達到1.03元，而2005年報只不過為0.702元；二是定向增發有利於引進戰略投資者，為公司的長期發展打下堅實的基礎；三是定向增發也改變了以往增發或配股所帶來的股價壓力格局，這是因為定向增發有點類似於「私募」，不會增加對二級市場資金需求，更不會改變二級市場存量資金格局。另外，因為定向增發的價格往往較二級市場價格有一定溢價，這也有利於增加二級市場投資者的持股信心。
Ⅲ 股市中的定向增發是什麼意思啊謝謝！
定向增發是增發的一種，也叫非公開發行，即向特定投資者發行股票。證監會相關規定，定向增發對象不得超過10人，發行價不得低於市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓。
Ⅳ 股票評論專家
（陳慧琴 陳健 陳林展 陳實 陳泳潮
陳自力 桂浩明 顧銘德 瀚民 侯寧
黃碩 賀宛男 黃湘專源 康洪濤 李紅艷
凌學文 羅旭陽 李志屬林 馬紅漫 馬佳穎
皮海洲 潘敏立 秦洪 錢向勁 孫明
水皮 蘇渝 童彬 萬兵 王劍
吳孔銀 汪禮建 王興俊 謝百三 徐輝
肖玉航 徐琤 葉弘 余海華 楊惠忠
應健中 余凱 楊敏 葉檀 余煒
朱慧玲 張健 鄭旻 張崎 張翔
周）。強弱參半！八仙過海各顯神通.
Ⅳ 請問央行上調准備金率和加息對銀行股有什麼影響/
中國人民銀行決定從2006年11月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點.這會對股票市場產生什麼影響？市場人士對此分歧較大。部分人士認為此次微調不會改變流動性，而也有人認為，這一舉措將使市場預期轉淡。
樂觀者：流動性充裕不會改觀
雖然對於調高存款准備金率收縮銀根的現實不予否認，但樂觀者認為調整幅度屬於"微調"，而且早已在市場預期之內，更應看重這種收縮的實際效果，對股市的影響不會太大 把握升浪起點 現在機構底部建倉名單
有市場人士指出，1500億左右的回收力度確實不小，但造成目前資金流動性充裕局面的根本原因，不僅僅是銀行放貸沖動所致，關鍵在於貿易順差的現實存在，如果貿易順差增速難以下降的話，那麼這"1500億"的坑或許在不久的將來就會被填平，資金流動性充裕的局面還是難以逆轉，更何況央行於6月14日已經發行了1000億元的定向票據，市場對此的反應相當平靜。
江蘇天鼎秦洪指出，作為央行調控貨幣投放的重要政策性工具，必然會對A股市場產生較大影響，其中銀行股的影響最為明顯，因為央行可以通過提高存款准備金率來回收商業銀行的頭寸，控制其信貸投放。但是，不同情況需要不同分析，因為存款准備金率提升之後的影響，關鍵看銀行的流動性到底過剩到什麼程度。通俗點說，如果銀行手裡的錢只是略有富餘，那麼提高存款准備金率是央行強烈的收縮銀根的信號，對於銀行的影響是負面的。但如果銀行手裡的錢非常多，多到發貸款都發不完的時候，適當提高存款准備金率將為商業銀行提供提高資金利用效率的一種方法，而同時正常的貸款投放完全不會受到影響，這樣的結果綜合而言是正面的。考慮到目前整個銀行業貸存比只有68.7%的較低水平，出現後一種情況的可能性較大。
申銀萬國桂浩明更是以中國銀行舉例說明，中行發行後其資本金規模會迅速擴大，那麼其放貸沖動可能有增無減。
既然資金流動性充裕的局面不會因此逆轉，那麼短期沖擊自然不會扭轉業已形成的牛市格局。東方證券莫光亮認為，從目前的市場走勢看，宏觀調控預期正在被逐步消化，雖然上調存款准備金率的消息會對大盤產生一定的沖擊，但相信市場會以震盪方式消化這一利空，不會產生連續的下跌走勢。
謹慎者：關鍵在於預期向淡
"0.5個百分點"雖然看似不大，但從貸款利率上調不久即調高存款准備金率這一現實來看，政府對進一步控制信貸規模、遏制固定資產投資過快增長的信心已經顯露無遺。謹慎者正是基於這一判斷，認為會令市場逐步形成不好的向淡預期。
有分析指出，從影響的角度來看，直接影響固然有限，但是傳導出的政策效應影響則不容忽視，因為在兩個月不到的時間內，先後出台了貸款加息和存款准備金率提升的信息，從而向市場表明了宏觀調控的決心，這將從心理上抑制A股市場的反彈空間以及對銀行股的追捧。也就是說，政策的直接影響力度是有形的、有限的，但是所傳遞出的政策間接影響力，尤其是傳遞出的政策導向則是無形的、無限的，這樣對A股市場的影響就不容樂觀。
央行儲戶調查顯示居民購買股票基金意願顯著提高，儲蓄資金流向股市的跡象明顯，而調高存款准備金率對儲蓄資金的流向應該不會產生影響。但光大證券諸海濱指出，對機構投資者心理肯定會產生影響，使得市場外圍宏觀政策面前景略顯不確定，同時可能讓市場進一步對部分行業產生政策調控的預期，也會對資金過剩推動市場重估這一主線產生影響。
值得注意的是，此次上調存款准備金率不再是發布公告的即日起實施，而是將實施時間定在7月5日，這似乎與中行的發行上市有著某種巧合。對此有市場人士指出，留出7月5日前的這段時間，一方面有利於中行的順利發行，另一方面給市場一個緩沖的時間段，可以使得市場反應不會過於劇烈，其影響也會慢慢顯露
存款准備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而准備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款准備金占其存款總額的比例就是存款准備金率。中央銀行通過調整存款准備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量.近期存款准備金率的連續上調其核心問題還是要解決貨幣流動性問題，控制商業銀行的風險，今年多家銀行都陸續在A股H股上市，這也是進一步加強資金的供應和流動性過勝的問題。
存款准備金率的波動不會對存款利息產生影響.存款利息取決於央行是否調整利息,如加息或降息.兩者都是金融調控的手段.
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一、資金關注產品價格持續回升個股
金百臨咨詢秦洪昨日兩市大盤雙雙低開，全天一路震盪走低，最終雙雙以大幅下跌報收，兩市共成交1592.5億元，量能與上周五基本持平。但資金出逃跡象卻特別明顯，據大智慧SuperView數據顯示，昨日兩市大盤資金凈流出88.95億元。這主要體現在銀行類、券商、房地產、儀電儀表、交通工具等板塊。其中，銀行類板塊居資金凈流出首位，凈流出7.97億元，凈流出最大個股為興業銀行、民生銀行、浦發銀行，分別凈流出2.00億元、1.32億元、1.12億元。
Ⅶ 銀行股最近情況怎麼樣受政策的利好嗎
基本跟大盤的走勢一致。安全性好，不過股性較呆。回調是最佳買進或補倉的機會。對於銀行股，越跌越買，套不了。
[新聞晨報]利好引領大盤強勢
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本周大盤表現出強勢，多方一舉拿下了被市場判定為牛熊分界線的年線，在回抽確認突破有效的情況下，再度挑起投資者的熱情，大有一鼓作氣摧毀1500點整數關的壓迫，將反彈行情繼續下去的決心。
在做多氣氛明顯擴張的情況下，我們注意到本周的市場還有這樣幾個特點。
2004年的腳步漸行漸近。市場人士分析認為，在2003年最後20多天里，證券市場將可能迎來一個重大政策「頻發」期：如備受關注的發審委制度改革近日塵埃落定,而前期已徵求意見的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》也將出台。另外，深圳恢復發行新股的時間表、證券法修訂草案能否在本月中下旬提交人大常委會審議等，也都是歲末市場關注的焦點。業內人士預期，在12月中下旬舉行的人大常委會上，三大銀行法提交三審並獲通過的可能性很大。至於銀監會近日發布的《關於將次級定期債務計入附屬資本的通知》，對市場、對投資者以及銀行股本身都已產生利好。
因此，江蘇天鼎秦洪認為，在《中國證監會股票發行審核委員會暫行辦法》中屢次看到了保薦人、保薦機構等這樣的字眼，這意味著相關的保薦人制度也將在不久的將來予以推出，從而意味著新股發行審核制度將進行全方面的改革，從而體現出中國證監會的監管思路有了很大的改變，意圖希望通過對證券市場的源頭監管來達到證券市場基石穩固的目的。而監管當局思路的改變不僅會影響證券市場的定位，而且還會改變證券市場的投資思路，也會矯正證券市場的「晴雨表」功能。
本周銀行股受政策利好影響，一改前期日趨衰弱的走勢，再度呈現強者的風范。對此，昆侖證券黃碩表示，銀監會推出的新舉措是一場及時雨,使兩市銀行股全線跳空高開,真是「一子活、全盤活」。想想看,年初的「五朵金花」里,只有金融這一朵花在下半年謝了,其餘的都依然在高位越開越鮮艷。假如次級債利好能改善銀行股從股市再籌資壓力的話,那麼銀行股近期甚至可以來一個超跌反彈行情。畢竟,自10月份起,中國石化、寶鋼股份、中國聯通等大藍籌已經漲了相當多,紅旗要大家輪流扛才不累。
泰陽證券認為從銀行股本身的走勢來看，本輪反彈也遠遠落後於其它大盤藍籌股的表現，這次恰逢銀監會允許商業銀行發行次級可轉債和央行允許擴大貸款利率浮動區間的利好，市場主力自然借題發揮，將銀行股的行情進行到底。故投資者對這個板塊要高度關注。
山東神光也請投資者加大關注的力度，因為此前重點提示的品種招商銀行、浦發銀行、華夏銀行等紛紛強勢上漲，顯示主流資金迴流的勢頭比較明顯。
就目前市場而言,有人認為依靠超跌反彈股行情的活躍是很難推動大盤強勢的，只有藍籌股才具備引領大盤突破的重任。對此北京首證的董旭海表示贊同，大盤短線的反復可能會以強勢整理為主，藍籌股行情則維持相對的強勢，這將穩定大盤的重心，封殺深幅調整的空間，市場得到充分休整後，大盤還將在藍籌股的帶動下尋求進一步的向上攻擊，屆時滬指突破1500點整數關口也就成為可能。
北京首放也對藍籌股的動向表示關注，因為周四滬市資金流向前10名的個股共成交44億元,占滬市總成交金額的32%,而它們的總流通市值約935億元,只佔滬市7800億元流通市值的12%,這其中只有浙江東方、五礦發展庄股的色彩較濃,其餘都是市場矚目的核心藍籌股,這與在反彈的第一階段上海梅林、東方明珠等超跌股經常榜上有名有了較大的轉變,它清晰地表明在經過個股的「雞犬升天」後,市場在混沌中分離出來的藍籌主線日益分明。
華西證券羅旭陽則明確表示，有陽光資金撐住藍籌股這棵大樹，股指自然能挺立不倒，追隨熱點炒作可出一身熱汗，但適當時候要注意休息，機會常在。