春兰股份有可能重组吗

A. 关于春兰集团的战略分析

春兰现有电器、自动车、新能源三大支柱产业，主导产品包括空调器、洗衣机、除湿机、中重型卡车、摩托车、电动自行车、高能动力镍氢电池、摩托车发动机、空调压缩机等。
春兰是中国的历史最早的一批空调企业。从80年代末就空调形成空调批量生产能力，成为中国空调业的“龙头”。 春兰被誉为“中国空调之父”。
90年代初，最终形成空调规模生产能力，1994年，春兰成为中国最大空调生产基地、世界空调七强之一。 90年代末，春兰开始进行多样化发展战略，但冲淡了春兰在空调等白色家电上继续发展的重心，急速的多样化扩张，犯下中国家电业的通病。

典型数字：

1997年，春兰电器公司经国家统计局评定：春兰牌系列空调器连续八年（1990-1997）全国产销量第一，累计销量超1000万台；荣获“中国空调第一品牌”称号。

国家统计局中国行业企业信息发布中心：2000年-2004年 中国空调行业春兰柜式空调、窗式空调产销量四年连续第一。

2008年3月，中国名牌网公布了2007年“中国最著名空调排行榜”，春兰空调因技术、质量和服务出色而位列该榜前三甲。

2009年6月16日，由世界品牌实验室和世界经理人周刊联合主办的2009年(第六届)世界品牌大会在北京隆重召开，会上发布了由其编制的2009年《中国500最具价值品牌》排行榜，春兰以高达160. 13亿元(RMB)的品牌价值再度上榜，成为中国同行业中为数不多的连续五届获此荣衔的品牌。
http://www.chunlan.com/1enter/credit_proct.htm
近年春兰的侧重点一直偏于汽车、新能源发展；至于空调，似乎做得有些低调，现在广告打得很少，中国人很在乎一个产品的广告响亮，这点是毋庸置疑的。近年春兰开始急速多样化发展，不管怎样都冲淡了春兰在空调上业务的重心，被中外品牌竞争对手两面夹击。空调的高端领域被海尔超越，普通家用空调被格力，美的强势猛追，变频领域海信发力成为变频空调领导者。

导读：
有论者在探讨中国企业失败的基因时，曾将具有浓烈和独特中国式特征的政商博弈导致的企业覆灭称为“中国式失败”。宏观调控的利益分野导致了很多著名的败局，如健力宝、德隆等。如今，春兰是否将重蹈覆辙再次演绎“中国式失败”，让业内人士不禁投去关注的目光。

3度亏损3亿暂别股市

10年前，春兰曾是中国空调业的老大，而2006冷冻年春兰空调的销量为75万台，2007冷冻年进一步缩小至不到70万台。作为中国家电企业的代表，春兰的运气没有TCL好，面临连续两年亏损的尴尬，TCL躲过去了，春兰却因3度亏损而暂别股市。

春兰在公告中称，由于公司主营业务空调器市场竞争的激烈程度有增无减，且由于公司政策的不稳定性，在客户中产生大量的费用结算遗留问题，导致2007年正常销售下降，且主要原材料等的高位运行，主要盈利未达预期；此外，公司自2007年9月开始，对经营方式进行了调整，由经销制改为代理制，影响了第四季度的销售。

业绩衰落从改制失败开始

对于春兰的公告，也有业内人士表示了不同的看法：他们认为如今春兰的失落很大程度上在于当年改制被政府叫停。

春兰的改制方案从2000年8月底首次提出后，进展异常迅速，到当年底时，春兰员工已经开始缴款。但转过年来春节刚过，调查组就进驻了春兰，认为改制会造成国有资产流失。

对于8年前那次改制的失败，多数春兰人仍记忆犹新，他们认为这在一定程度上影响了企业掌门人陶建幸以及每一名员工的积极性。但春兰上下并不认为陶建幸的失落是为了自己在企业中的股权利益。当年制定改制方案时，陶建幸拒绝了有人提出的管理层控大股的建议，而坚持要对全体员工实行“普惠制”，这相当于他主动放弃了价值上亿元的股份。
此外，当地政府当时还提出要对陶建幸额外给予春兰集团10%股份作为奖励，也被他谢绝了。他说心里早已把春兰当作自己的企业，所以钱对自己已经没有驱动力。

不过一个不容回避的事实是，陶建幸在此次春兰改制失败后就开始异常低调，从此几乎不再面对媒体。也正是从那时起，春兰的业绩开始走下坡路——2001年，春兰改制被叫停；2002年，春兰股份净利润同比下降44%；2003年，春兰股份净利润同比再降48.93%；2005年，春兰股份首度出现亏损，亏损额0.26亿元；2006年，亏损额1.99亿元；2007年，亏损额3.15亿元，直至黯然停牌。

多元化是馅饼非陷阱

春兰现有电器、电动车、新能源三大支柱产业。主导产品包括空调器、洗衣机、除湿机、中重型卡车、摩托车、电动自行车、高能动力镍氢电池、摩托车发动机、空调压缩机等，是一个多元化的公司。因此，很多人将此次春兰退市归因为多元化战略拖累。

春兰主业是空调，亏损直接原因也是空调，就企业的发展方向来说，春兰的退市多元化未必拖累了空调，但至少企业领导由于多元化，精力分散，没有将主业做好，这是不能推脱的原因。

事实上，从1996年起春兰集团开始推行多元化扩张战略，涉足家电、电动车、电子、海外产业及新兴产业。尽管遇到了不少挫折，但目前镍氢电池、基因修复技术等已开始盈利。正如国泰君安此前的调研报告所说：“我们对春兰空调业务并不乐观，而春兰集团下属研究院的高能镍氢电池使用范围宽、供电稳定，与铅酸电池相比，容量为2倍～3倍，使用寿命为4倍，价格约为2倍。集团掌握镍氢电池核心技术，业务前景广阔，值得期待。”

当然，对于股民来讲，最期待的莫过于春兰集团让上市公司分羹这块新兴产业。而春兰的财务状况也不算太糟糕，2007年前三个季度已成功扭亏为盈，在有基本财务数据支撑情况下，只要进行适当的重组，春兰的春天指日可待。不过，重组并不是拍脑袋那么简单，尤其对于一个产权和体制都足够古老的企业，也许就要考验政府的决心和魄力了。

B. 春兰集团会将新能源注入春兰股份吗

在国企改革的大背景下，
春兰集团会将新能源注入春兰股份是存在这种可能性和预期的。

C. *ST春兰大家有什么见解

现在大盘指数低 退出ST的买其他好股票为妙

D. 春兰股票原名是春兰股份，为什么变成*ST 春兰

06年是亏损的，07年前三个季度是微利但并不意味着年报也是盈利，估计年报已经亏损了，但是我们还没有公开的财务报告看到。

E. 急急急``！！！求春兰多元化经营的得与失！

关于春兰以及春兰集团董事局主席兼CEO陶建幸本人的各种传闻,已经在媒体上传播了整整两个月。
事情缘于春兰制冷设备股份有限公司(600854.SH,下简称"*ST春兰")今年1月18日发布的<暂停上市风险提示公告>。

该公告称"预计公司2007年度仍将发生重大亏损"。按相关规定,因连续3年亏损,上海证交所将从*ST春兰2007年报披露日(2008年4月26日)起,对其股票实施停牌。

不少市场人士认为,春兰的转折是多元化惹的祸。2008年3月18日下午,春兰集团新闻处向本报记者提供的书面材料,则正面回应了外界的质疑。该材料如是表述:"投资方向多极化是春兰集团产业发展的重要战略,许多人士考察了世界产业发展趋势后,均认为春兰集团投资多极化的战略是正确的。"

对于各媒体的采访要求,春兰集团新闻处以"上海证监局多次来人来电,要求我们在4月26日前不得违规披露信息"为由婉拒,并称给本报记者的材料,可回答媒体对春兰多元化战略的质疑。

坚持多元化

春兰集团在给记者的书面材料中撇清了上市公司与大股东的关系:春兰股份只是春兰集团的一个部分,春兰集团仅持有它21%的股权,虽然春兰股份持续亏损,但春兰集团运行良好,因此股份公司的亏损对集团的影响极其有限。

记者在泰州采访时发现,春兰的生产经营依然有条不紊。春兰集团进出口公司总经理冯斌忙得不可开交,"我们的出口形势不错,今天南欧来了一个大客户。"

针对高盛将介入重组的传闻,*ST春兰3月18日发布了澄清公告称,经大股东回函明确表示,大股东没有与任何机构或企事业单位关于重组事宜有过接触。但如果不重组,*ST春兰或有退市危机。

根据证监会出台最新的退市办法,公司连续3年亏损,其股票即暂停上市。暂停上市后第一个半年度如果公司实现盈利,可以按照办法规定的程序申请恢复上市。

不少市场人士认为,"它的摩托车、汽车、高能动力电池、电子信息、大规模集成电路等产业没有形成经济规模,却拖累了空调主业的发展。"

但春兰对多元化显然痴情不改。其书面材料表示:"春兰股份产品单一,但春兰集团却拥有除空调外的动力机械、汽车、新能源以及贸易、投资、科研、宾馆和房地产等众多企业、产品与项目,尤其以高能动力镍氢电池为代表的新能源产业在完成商业化生产布局后,发展迅速,基本实现了目标效益。"

春兰还透露了它在科研方面的一项重要进展:由集团在美国硅谷投资兴建的药物研究中心,聚集了130多位生物学、药理学、化学、基因工程学等领域的专家,正夜以继日地从事着世界前沿生物技术??人体基因修复技术的攻关,目前这项技术已累计申请了3000多项专利,并取得突破性进展。而这个项目与春兰现在从事的所有产业无关。

战线过长?

春兰的盛况出现在20世纪90年代。彼时,春兰不但是中国空调业的龙头老大,也是被国家有关部门多次表彰的中国工业战线的一面旗帜。在从1985年至1998年的13年间,春兰集团总资产的年均递增率高达90.3%,陶建幸本人也因此当选为中共第15届和16届中央候补委员。

要将春兰建成"世界著名的多元化公司"是陶建幸多年梦想,对多元化项目他精心筛选,并进行了长期准备。

早在1996年11月29日,陶建幸就向出席泰州市工业经济工作会议的代表们透露,春兰正在研究并准备实施一系列具有国际先进水平的项目,其中包括汽车、0.5微米的大规模集成电路、40英寸的等离子平板显示器以及汽车和摩托车使用的高能电池。"我们已经向市委、市政府,也向省委、省政府作了报告,准备投资150亿上汽车,……如果项目最后真正动工,那就不是300亿了,而是准备向千亿冲刺。"

虽然此前春兰在股票市场有较高斩获,但上述几个紧跟国际一流水平的大项目,每一个都是一项巨大的工程,无一不需要巨额投入。仅依靠春兰一个企业的资金和人才,显然力不能及。

此外,一些客观因素也给春兰的多元化带来一些干扰。

2000年8月11日,中国显示器生产领域最大的合作项目??由春兰和台湾剑度公司各投资30亿元的TFT-LCD(液晶显示器)项目合资意向书签字仪式在上海举行。剑度是国际著名的高科技企业,它在TFT-LCD方面的多项技术处于世界前沿。据知情者回忆,为了规避台湾当局的限制,确保项目合作成功,当时剑度特意在香港成立了一家公司,采取迂回的方式与春兰合作。但尽管剑度小心翼翼,它与春兰的合资仍被"害怕技术外泄"的台湾当局发现并被紧急叫停,春兰进军平板显示器的宏伟计划不得不束之高阁。

难言之隐

春兰在汽车项目上更有难言之隐。1997年11月,春兰以7.2亿元收购了南京东风汽车公司,兼并了南京东风专用车厂,组建了南京春兰汽车有限公司。1999年,春兰自己生产的轿车在展会上公开亮相,引起人们的广泛关注。春兰涉足汽车领域的时间几乎与奇瑞、吉利同步,但它希望获得国家有关部门"准生证"的努力却一次次付诸东流。

2003年,百般无奈的春兰企图通过与国内轿车企业的合资、合作,曲线进入轿车领域。当时曾有媒体撰文:"牵手云雀,春兰欲圆汽车梦",披露了春兰可能与贵州云雀汽车公司重组的消息。然而,双方的谈判没有结出硕果,据知情者说,"两家的条件谈不拢"。

在轿车项目上遭遇重挫的春兰将全部力量投入到中卡和重卡项目。2003年底,陶建幸曾向本报记者坦承,春兰投资卡车,一方面是因为这个领域竞争不激烈,投资强度不大;另一方面,外国品牌基本没介入。"天赐良机,为何不干?"陶说。

但春兰卡车近两年的发展并不尽如人意??春兰重卡的销量未进入行业前三,春兰中卡与行业前两名仍相距甚远。

事实上,春兰在卡车项目上本可以取得成功。陶建幸为春兰卡车设计的发展路径是通过合资发展重卡。2001年10月22日,出席广交会的陶建幸曾向记者透露:"重型卡车我们正跟外国公司在谈合作。"据记者了解,当时与春兰接触的外国汽车公司既有欧洲企业,也有日本企业。

经过一系列考察、接触与谈判,春兰最终与日本日野公司走到了一起,双方同意各投入50%的股份,组建一家年产6万辆重卡的合资企业,生产当前国际市场仍畅销的25吨以上重卡。资料显示,去年中国市场销量第一的中国重汽的重卡产量也不过4万辆。

"日野一直想进入中国市场,但国家不允许外商独资,因此它不得不寻找合资伙伴,与我们一拍即合。"2003年9月30日,春兰的一位干部曾告诉记者,"这个合资项目已报发改委,正等待审批。"

泰州市政府的一位干部近日也回忆说:"为这个项目我们市领导专程到日本去过,并为它预留了一块土地"。

一切似乎万事俱备:为了与这个项目配套,日野与上海一家企业共同投资的发动机项目已经动工;在泰州,春兰与日野成立了合资项目联合工作组;在北京,春兰驻京办的干部将合资项目的进展情况不止一次向国家有关部门做了汇报。

但始料不及的是,直到2005年,春兰与日野的合资项目也没有获得国家有关部门批准。同年,日野正式从泰州撤离。记者此次采访时获知,泰州市政府为这个项目预留的位于春兰工业园边上的近千亩土地至今仍在嗷嗷待哺。

F. 现在的春兰股份评论

谁说的啊？春兰今年没亏钱。
真要担心退市风险的是那些ST和*ST股，而不是春兰。

G. 春兰股份怎么样

春兰股份这只股票短线走势已经处于上涨趋势中，后市还会有上涨的空间，耐心持有为主。。。

H. 邵淳的救市

八亿资金 秘密救市 他在冰与火之间拉了中国股市一把 我们没有叫救市 华夏内部的说法不叫救市 我们的叫法叫第三线保卫战一份自查文件 改变了他的人生轨迹我们公司资金一下子增加了三十亿 就是都回到保证金里了 原来是分散在各分支机构十年回首 他认为中国股市转折在望如果举个例子 不妨可以看成中国证券 就像中国红军从井冈山下来 已经过了湘江 正在向遵义前进 我觉得现在正处在这种状况如今的邵淳，喜欢养养猫，拍拍照，闲时给企业做做顾问，生活平静而悠闲。但如果把时间往回拨几年，却是另外一种情景：作为中国最早三大全国性证券公司之一——华夏证券的第二任总裁、第二任董事长，一路上的惊涛骇浪，他见了不少，也经历了许多，他的历程不仅复原了一段华夏的历史，甚至复原了中国证券业早年的一段历史。邵淳在北京土生土长，早年醉心艺术，精于木雕，但阴差阳错，1962年，进入中央财金大学，就读金融系，先后就职北京工商总行，华能集团，连同审计长李金华、中国再保险有限公司总经理戴凤举等人，被誉为中央财金“黄浦军团”中的一员。不过，在1993年成为华夏证券总裁之前，邵淳并不熟悉股票。邵总 您是从什么时候第一次接触股票的我第一次接触股票 那应该是90年 还是91年 有一次到深圳出差 坐火车回去 在火车站被人拉住了说 先生 您要不要股票 当时我说不要 谁要那个东西 当时在我头脑里头 股票还是从矛盾《子夜》看来的 那个好象都是买空卖空 都是那些投机倒把 资本家的投机行为 所以我说谁要那个东西 但是没想到 后来过了两年多吧 两三年 自己就干起这行来了 没想到不懂行的邵淳只好到申银证券请来外援，给华夏员工讲企业改制，讲发行，边学习边摸索。邵淳证券生涯中最难忘的一段时光是在江苏，当时几大券商碰在一起，为了春兰股份、海尔、宁沪高速等项目激战起来，这场争夺战，最后以邵淳的胜利而告终。在这个时候 您到了江苏 亲自到了江苏 然后去怎么把这些项目又拉回来的我们就跟人家说 就是不会影响你项目的进程 无论是在时间上 在质量上 都不会有任何影响 我们照样会完成这个项目 保质保量 那人家提出来 你给我的方案咱们要接着谈 我们也想接着谈 哪些地方需要修改 哪些地方我们不满意 现场 每天谈完了晚上就加班修改 我就在旁边看着 修改处理稿我看 看能不能体现人家客户的意思 如果说能 好 那咱们睡觉 第二天把这交过去再讨论 如果不能 我们自己再修改 尽量把它修改完善 然后这样大概是二十多天吧抢项目的时候最激烈的是哪个项目最激烈的那就属春兰 很激烈当时有几家争这个项目好多家 好多家 至少有四五家 应该说他这么好的公司啊 几乎所有的投行 就比较强的公司都盯着他包括万国 包括申银 包括南方 还包括新成立的君安都盯它春兰项目最后落入华夏证券囊中，据说是因为春兰老总陶建幸和邵淳两人都爱看金庸的武侠小说，由此打开了僵局，经过深入了解，发现双方都有共同的理念，共同的语言，最后春兰项目给了华夏也就水到渠成了。您是第一代券商 当时就是这一代人 应该都是很有激情的一代 他们再创业阶段是一种什么样的状态这个呢 确实是很有激情 所以要是说概括说 让我回忆当初的那段时光 我觉得就像那个电影里边的名字一样 是激情燃烧的岁月当时大家都是怎么干呢都希望 当时大家有一个想法 争取用最短的时间把华夏建立成为一流的证券公司 而且争取在十年到十五年办成像摩根士丹利 美林那样在世界上一流的公司 在国际竞争中应该是和他们能够抗衡的 当时大家抱着这样一个目标理想 那时候真是拼命地干活我记得我们有的搞投行的同志 出去给企业办项目 一出去四五个月不回家 有的爱人在家里生小孩 都回不来 回来的时候小孩在家已经三个半月了那华夏最辉煌的时候 投行项目情况 最多的时候做过多少个项目最多的一年 做了有二十几个项目吧 （那是哪一年） 95年 二十几个可能连主承销 带做副主承销一个不懂股票的外行，仅仅用了短短的两、三年时间就把华夏的投行带到了行业顶峰。此时的邵淳应该是意气风发，做事情时不仅大胆，而且带着一些侠气。96年底的一次秘密救市或可成为最好的注解。我们没有叫救市 我们华夏内部的说法不叫救市 我们的叫法叫第三线保卫战情况是这样 96年底12月16号 15号晚上广播的 16日早上登的报 人民日报社论呢 就针对在此之前的一段 股市不断不断地上升 而且呢当时有一个特点就是 不管是效益好的公司还是不好的公司 只要是股票就一路地往上冲 股价 大概从95年开始吧 一路冲上来 后来可能上面觉得风险积累 越积累越高吧 然后就发了一篇社论 说鸡犬升天是不对的 这里面有很多违规行为 其中还点了我们的名 因为 我们确实在石油大明里面 我们的投行 是有一些失误 在那里边也被点了 然后 社论出来以后 没想到社论一出 当天所有的股票 没有一个例外 都是跌停 10% 跌10% 第二天继续又是一个全面10% 这很不正常 因为社论写的是比较严厉 对 就所有人都看空 这个很奇怪 于是早上一出现就这种情况 以前从来没见过呀 一看那个屏幕啊 就像一个绿的竹帘一样 挂到底儿 哎呀 我说这是怎么了 我就到底下各个营业部去看 一看 那个那些股民 一看楞在那儿 傻在那儿 瞪着屏幕不知道怎么着好 全都楞了 下午再去看 有人在那儿哇哇哭 哎呀 有的在那儿撞墙 头撞墙 都有 （情绪很激动） 情绪很激动 而且是到了第二天还是那样 反正一种很绝望的气息 目光全都呆滞了 瞪着 就这样一个一个的 人还是满满的 在那营业部里面 我们一看 这可不好 然后这时候呢 证监会就头一天就要求我们两小时一报情况 你那个华夏在全国各地有机构啊 各地营业部的情况报到总公司 总公司报到证监会 其他公司也都要报的 两小时一报 两小时一报 因为证监会他们看到这个情况 也应该比较着急 上海市场就是选的是长虹 （当时的长虹是龙头股 是吧） 是龙头股 对大盘影响比较大 当时的市盈率也并不高 相对来说 市盈率不算高 深圳是深发展了 当时还是不错的1996年12月18日，在这天早上，在弥漫这恐慌性抛盘的气氛中，邵淳做了最后的准备。您是亲自指挥的吗我在那看着 因为这种事 都是应该他指挥 但我就坐那 我记得当时我坐在桌子上那看 非常紧张 然后他就在这发指令发指令 但是就看见屏幕没有动静 一直上午都过了一个多钟头 一个半钟头 那时候砸进去多少资金啊一上午就三个亿吧 三个亿就进去了 是 我们很平均 市场资金分配很平均 因为我们想让两个市场同时摆脱全面跌停 然后剩四个亿呢 是准备第二天 第二天用的 结果三个亿出去了 一上午也快结束了 还是全面跌停 这个时候都觉得 这时候 心里就有点打鼓了 我说怎么还没有动静啊 还是跌停啊三个亿进去了还没有动静 这东西 是有点出汗这三个亿全进去了 是不是到上午截止 到上午休市还没有 没有全进去 上午反正三个亿万全进去了 到上午收盘的时候 稍微有点抬头 这股票 我记得好象稍微有点抬头那决定下午还继续那只能继续 你不能半途而废啊 然后下午 但是下午开盘之后 明显地感觉不止我们一家做了 肯定有别人 因为很快很快它就上去了 然后就涨停了 这两支股票涨停 长虹和深发展对 它两支涨停 在它们俩涨停的时候 其他下面的股票也开始翻红了 这种反映大概到了下午两点左右 当您看到大盘部分飘红了 您这时候心里是什么感觉哎哟 这心里一块石头落了地 一块石头落了地看到大盘恢复生机，邵淳认为华夏证券稳定市场的目的已经达到，于是获利出场。此后的1997 年，国家颁布了《证券法》，关于连续买卖股票，导致股价波动等等类似的市场行为界定为违法。这给当时券商人二级市场的操作出了一个难题。我们觉得这个东西 和我们当时做的冲突太大了 因为原来的二级市场办法 都是什么呢 普遍的都是这样子 一开始叫吸货 然后洗盘 然后打压 然后集中筹码拉高出货 但是这每一个环节 用新的刑法和证券法来衡量 都是违法的在新的法律条件下，邵淳开始探索券商自营的出路。后来找着一个 就是福建的福耀玻璃 当时的价格真不高 四块多 可它这个企业效益特别好 它是中亚的 或者说亚洲最大的汽车玻璃供应商 他是和法国圣戈班 世界最大的汽车玻璃供应商 和他们合作的 而且有圣戈班的股份 圣戈班因为入了他的股 圣戈班不往东亚卖 东亚这块就依靠福耀玻璃 实际上日本的什么本田啦 日产 本田 什么一汽的奥迪 上海桑塔纳 国产汽车大部分都用了他的玻璃 但是这个事情并不是人人都知道每天（买的）量不大 几万股 几十万股 顶多是这样 但是我们也不搞洗盘 也不搞打压 也不做庄 我也不持很大比例 实际上和后来基金的做法差不多 当时还没有基金一年半后，在福耀玻璃这支股票上，华夏证获利颇丰，在当时采用价值发现的办法做自营，可以说是开了业界的先河。后来华夏有没有继续沿用这一思路 因为后来华夏证券发生很多变化 我也离开了这个职务当然人员变了 那么思路可能也变了 这也是必然的 后来可惜 没有继续下去在执掌华夏证券七年之后，1999年底，邵淳不得不离开自己一手带大的华夏证券，他的离开，和华夏证券在94年初开始实业投资有关。那我们实业投资总的金额是多少？实业一块 债权债务一块 反正是这样 当初我们投了有三十六七个亿 如果加上这些年的资金成本 应该有一个 四十来个亿 应该是这个数 加成本和国内其他券商一样，华夏证券初期也进行了许多实业投资，从房地产到高速公路，从典当行到油井，几乎无所不包，这和当时的客观情况有关。我记得93年最低的时候 有那么一段时间 上海和深圳两个交易所 加起来就两三亿的交易量 全国就没有什么交易 有的时候这一天 你看那个指数啊 就像死人的心电图是直的 所以呢证券公司收入大受影响。然后93年底的时候三大证券公司成立一周年 人民银行就召集三大证券的董事长 开了一个会 就是交流一下情况看南方人家搞得挺红火的 人家还能有收入 咱们也搞一点就这样华夏证券也开始了实业投资，并且差点卷入上世纪初的海南房地产投资热潮，即使是胆识过人的邵淳，现在回想起来，他仍然感觉有点后怕。哎哟 差一点儿 差一点儿 也是我看怎么说呢 真的差一点儿 差一点儿 我们有一个项目 三十平公里 叫月亮湾 当时海南这边 也是政府吧 他向我们推荐的项目 希望我们做 也给了很多优惠政策 非常优惠 而且人家很诚恳 我们确实也 也真的心动了 就到那也去考察 春节期间到那去考察 风景确实好 风景极好 确实如果要搞 从长远来看 有潜力的地方 我们也确实心动了 差一点儿做 但是后来犹豫来犹豫去 最后来还是觉得它如果小一点 我们就做了 假如三平方公里 可能我们真的就做了 但是后来 真的太大了 这样开发得要多少钱啦 可能承担不了 就是犹豫了很多次 再看看 再研究研究 最后还是不行 算了 放弃了当时国内的券商哪些还有在海南地产有投资当时不少 反正万国是太阳湾 是给了万国了 南方是星星湾吧 给我们留的是月亮湾 月亮湾 还有些个其他的 当时在海南搞地产的真是多 也很庆幸 真是一念之差的事情 那我们实业投资的资金来源呢资金来源当时是这样 一个呢 当时的资本金还有富余 然后就是从银行借钱 那时候借钱也容易 拆借钱来搞项目还有没有少量的客户保证金这个不好说 因为什么呢 因为当初啊 人们并没有一个保证金 不能够动 要单独摆起来 没有这个观念 证监会也没有明确的规定没有 都没有 这个是哪年提出来的啊 就是挪用保证金的说法 大概是 不早于97年 可能97年 还是98年才用的这个说法也就在华夏逐渐走向颠峰的1996年，华夏证券的领导层开始意识到，实业投资其实并没有原先预想的乐观，华夏证券开始进行全系统的风险控制。94年开始搞 它96年并没有如期地产生效益 另外有些项目 下面项目出了问题赶紧报给总公司 出问题之前我们不知道 对没有风险控制机制 后来 就讲不行 96年实际上我们的前任的董事长 是黄玉俊 他首先提出来 这个事情可能有风险 要注意风险 他首先提出这个来 当时我还没意识到 然后后来看 对 董事长 说的有道理 然后从97年开始就 96年开始提出来要开始刹车 要开始注意风险 要控制 要摸清底数 然后97年 我们就全面停止 把原来的一业为主 多种经营这个政策就宣布停止 今后总公司也不搞 各分支机构谁也不许再搞在此之后，邵淳深感总部对分公司控制力太弱，于是开始收权。 1998年，当邵淳把华夏和实力相当的申银万国进行对比的时候，发现华夏这个行业龙头老大的股民保证金竟然比申银万国少30多亿元，这令邵淳很不安。终于在1998年7月10日，华夏证券总部突击自查，查出了隐匿在分公司的巨额保证金，同时引发了一场风暴，邵淳也在此后黯然离去。98年当时查出的结果是 什么样一个状态我们公司资金一下子增加了三十亿 就是都回到保证金里了 原来是分散在各分支机构自查呢 可能会涉及一些人的利益 当时听说有人写了匿名信 给您列了九大罪状 有这事吗告状的事情 也有 告的什么内容我不知道 后来也来确实是查过 查过最后结论 就是前些年搞这个 一业为主多种经营 这个应该属于你的失误 这个我承认 我说那确实是 如果这件事情要追究责任的话 我一个人承担与中国其他早期的券商一样，实业投资、自营、委托理财、挪用保证金都是共有的，哪些是悠关于华夏衰败的原因，有不同的说法，其中有人把问题归结于华夏前任领导的实业投资。那您走的时候 给华夏留下的家底有多厚家底呢有各种各样的说法 就说呢 有一种说法 是就是说留了多少亿的窟窿 留了多少亿的亏损 多少亿保证金窟窿 我觉得这个说法不准确在利润上 当初华夏没有那么多债务啊 当初可能 公司的负债也就十来个亿啊 十来个亿 正常的经常有的 我们债权经常也有十来个亿 债务也是在这个范围内 这是一个很轻松的 这么一个状况 还有一些利润储备还想请您就您在任期间那个实业投资做一个功过的评价我们从96年开始刹车 97年全部停止 开始清理 到来98年 就是把这个数就全部都清理出来了 那么到99年的时候 数字都已经全清楚了 然后经过这几年的继续清理收回 我们有些项目呢也比如说该处理的都处理了有的项目实现效益了 这么加起来算 现在我们总的也收回了四十来个亿 另外现在我们还剩下一块资产 剩下这块资产呢 应该剩20十个亿的各种资产吧 但是这里面我还能至少还能收回一半虽然我们在上面也做了 虽然没有亏 现在我不认为我做那个是对的 认为它是个弯路 现在算起来这方面没亏损 我是侥幸邵淳离开5年之后北京朝阳门内大街188号，是华夏证券总部的所在地，如同北京傍晚的阳光，华夏证券的光芒正渐渐地淡去。这里的最高领导人几经更迭，恰好印证了华夏证券的多事之秋，门前威风凛凛的青铜兽似乎在向人们讲述着华夏证券一路风雨，门前的车流飞驰，朝着它们想去的方向，那华夏呢？华夏的命运如何？纯粹从客观立场说 我觉得她的出路是在重组可以具体的说 现在中信不是在 也在积极地 他也想 如果这个事成了 那么对华夏 绝对是好事情 对中信也是个好事 我希望他成功但是我觉得即使合并 也是一个将来的事情 我说的是中信证券和华夏证券的合并 这个在目前来说是不可能的 现在的重组不会是中信证券 和华夏之间重组 它会是中信集团 过来和华夏重组 然后把华夏证券整理一番 整理一番之后 具备一定条件 才会再和华夏证券合 我的看法是这样关于中国证券，如今的邵淳有说不尽的话题，令他最为骄傲的一件事是，1998年他作为中国证券代表团团长出访温哥华，参加当年国际证券业协会年会的一段经历。那次会通过一条决议 叫什么呢 就是 国际证券业协会通过决议 要求所有的成员国 都要施行T+3 结果这个协会一讨论 很多国家哇哇叫结果我一看这个局面 我等着 我不发言 让他们都说完当时，即使在证券市场发达的国家如美国、日本也只是施行T+3，有不少成员国还在施行T+4甚至T+5我说我们早就实现T+1了 实际上我们还施行了两年T+0 只是由于我们自己出于控制投机的需要 要抑制投机吗 我们才主动把T+0改成T+1结果这一发言 好多国家直瞪眼 真的吗 是真的吗 我说是真的 欢迎你们到中国去看那一次我特别自豪转折在望每个人都有自己的使命和阶段 我认为在这个行业 我所能够做的我都已经尽力做了 再往后的发展 不一定是我力所能及的。

I. 春兰股份整体上市极高盛入主的可能性

越朦胧越好吧！

老牌家电企业春兰股份(600854.SH,下称“春兰”)(行情,资讯)去年业绩再次预
亏。
据春兰27日公告,江苏春兰制冷设备股份有限公司经初步测算,预计2006年春兰全
年亏损1.9亿元左右,具体数据将以今年4月27日披露的2006年年度报告为准。由于春
兰2005年亏损约2595万元,公司将因连续两年亏损而实行退市风险警示。
至于亏损的原因,春兰在公告中称,为了提升市场占有率和盈利能力,春兰在去年
第四季度对销售策略、政策及产品价格进行了调整,加大了对终端零售的投入,造成营
业性费用阶段性上升；其次,因应收账款余额的账龄延长,使得计提的坏账准备相应增
加。
开拓二三级市场成本增加
一位知情人士向《第一财经日报》透露,去年家电零售大卖场整合加快,大卖场对
家电制造企业的压力增大,春兰因此加大了在渠道建设上的投入,去年春兰投入过亿元
,在二三级市场新增加了5000个销售网点,以形成多元化的销售渠道,经营费用因而上
升。
目前,空调仍然是春兰销售收入中最大的一块业务。苏宁空调事业部部长王明祥
昨天接受记者电话采访时表示,春兰空调去年在苏宁体系的销售额增长了70％。而据
《空调销售》杂志调查,去年春兰空调在国内的销量大约近百万台,与前年差不多。
据一位接近春兰的人士介绍,2007冷冻年开局之后(注：从2006年9月份开始),春
兰空调加大了三四级市场的开拓力度,像江西省有50～60个县,派了大约60个业务员,
网点的扩张,意味着成本的增加,但是9月份才投进去,不可能一下子产出就提升。而且
,春兰空调2006冷冻年的销量与2005冷冻年差不多,但是2006冷冻年铜价飞涨,春兰空
调产品的涨价不能完全抵消原材料成本的涨幅。
激励机制有待完善
上述人士还直言,春兰空调在上世纪90年代初至2002、2003年在中国空调行业内
的品牌影响力是很大的,后来产销量逐步下滑。这与春兰的人员激励机制不到位有关,
此前春兰的MBO被喊停；另外,新产品的数量一直没有跟上市场的节奏。
去年,春兰在股改方案中提到,股改后春兰将来可能引入股票期权激励机制。不过
,广州证券的分析师钟楚宏认为,空调行业竞争完全白热化,激励机制只是因素之一。
春兰的现状与它的战略定位、经营机制、成本控制、营销策略等方面的原因都有关,
从目前情况看,春兰还没有真正突破发展中的瓶颈。
春兰方面有关人士强调,春兰空调去年并不是没有亮色,出口增长不错。春兰进出
口公司总经理冯斌昨天在接受记者电话采访时表示,春兰空调的出口去年仍有一定增
长,尤其在东欧、南美、非洲等新兴市场开拓得非常好。

J. 春兰到底有没有倒闭

江苏春兰制冷设备股份有限公司发布了2011年年度报告，其在去年实现营业收入9.6亿元，同比减少8.28%；实现净利润1837.3万元，完成扭亏为盈。