當前國際金融體制改革

① 國際金融體系深化改革的阻力和障礙主要有哪些

①國際多邊機構來的一些運作源看，往往是承諾容易，執行困難。在後續程序和政策的協調，
監管框架的建立，全球金融體系和金融市場的穩定方面，執行的任務依然艱巨。
②以美國為首的資本主義強國仍然想接著以前的體系維護本國的利益，使得國際經融機構的職能形
同虛設！
③國際金融體系改革是一個長期的過程，且需要很大的成本，單靠幾個國家改革起來比較困難！

② 以亞洲金融業為例，談談對國際金融體系的改革的想法

在現實中，世界各國具有不同的金融體系，很難應用一個相對統一的模式進行概括。從直觀上看，發達國家金融制度之間一個較為顯著的區別體現在不同的國家中金融市場與金融中介的重要性上。這里有兩個極端，一個是德國，幾家大銀行起支配作用，金融市場很不重要；另一個極端是美國，金融市場作用很大，而銀行的集中程度很小。在這兩個極端之間是其他一些國家，例如日本、法國傳統上是銀行為主的體制，但是近年來金融市場發展很快，而且作用越來越大；加拿大與英國的金融市場比德國發達，但是銀行部門的集中程度高於美國。
從一般性意義上看，融體系是一個經濟體中資金流動的基本框架，它是資金流動的工具（金融資產）、市場參與者（中介機構）和交易方式（市場）等各金融要素構成的的綜合體，同時，由於金融活動具有很強的外部性，在一定程度上可以是為准公共產品，因此，政府的管制框架也是金融體系中一個密不可分的組成部分。
一個金融體系包括幾個相互關聯的組成部分：
第一，金融部門（Financial Sector, 各種金融機構、市場，它們為經濟中的非金融部門提供金融服務）；
第二，融資模式與公司治理（Financing Patten and Corporate Governance, 居民、企業、政府的融資行為以及基本融資工具；協調公司參與者各方利益的組織框架 ）；
第三，監管體制（Regulation System）。金融體系不是這些部分的簡單相加，而是相互適應與協調。
因此，不同金融體系之間的區別，不僅是其構成部分之間的差別，而且是它們相互關系協調關系的不同。
在現實中，世界各國具有不同的金融體系，很難應用一個相對統一的模式進行概括。從直觀上看，發達國家金融制度之間一個較為顯著的區別體現在不同的國家中金融市場與金融中介的重要性上。這里有兩個極端，一個是德國，幾家大銀行起支配作用，金融市場很不重要；另一個極端是美國，金融市場作用很大，而銀行的集中程度很小。在這兩個極端之間是其他一些國家，例如日本、法國傳統上是銀行為主的體制，但是近年來金融市場發展很快，而且作用越來越大；加拿大與英國的金融市場比德國發達，但是銀行部門的集中程度高於美國。
從一般性意義上看，融體系是一個經濟體中資金流動的基本框架，它是資金流動的工具（金融資產）、市場參與者（中介機構）和交易方式（市場）等各金融要素構成的的綜合體，同時，由於金融活動具有很強的外部性，在一定程度上可以是為准公共產品，因此，政府的管制框架也是金融體系中一個密不可分的組成部分

③ .當前世界經濟形勢的變化,對世界金融市場的發展產生了哪些影響

世界形勢和中國的應對呈現出如下新的特點與趨勢：世界經濟大轉折:進入後危機時代；世界格局大變革:多極化深入發展；國際秩序大調整:20國集團等作用上升；中國外交大發展:和合外交上新台階。

正確的把握這些，對於進一步做好當前和今後一個時期的各方面的工作，具有十分重要的意義。

一、世界經濟進入後危機時代

1、這次經濟危機的危害與原因

危害：

這次經濟危機是從美國的次貸危機發展到全球金融危機，從金融危機發展到嚴重的世界經濟危機。其實質就是資本主義經濟危機。按照格林斯潘的說法，這次危機嚴重程度超過了1929年的經濟危機。美國等發達資本主義國家經濟嚴重衰退，主權債務危機使冰島、希臘、阿聯酋（迪拜）等國家經濟面臨崩潰邊沿，廣大發展中國家深受其害，中國經濟也遭受嚴重負面沖擊，全球經濟失衡加劇。

原因：

有各種各樣說法，我認為：資本主義基本矛盾（生產社會化與私人佔有）發展是根本原因；資本主義經濟危機「規律」作用是重要原因；國際貨幣體系的缺失、監管機制的弊端與放縱金融市場的所謂「創新」等是體制原因；新自由主義經濟理論與政策弊端的長期高揚、危機到來後錯誤地採用了提升利率等做法，是直接原因。

2、進入後危機時代的特點與影響

特點：

「時代」是個大課題。這里所說的「時代」，可以認為是「時期」較為恰當。所謂「後危機時代」，可以理解為兩個時間概念，一個是這次經濟危機的後期；另一個是這次經濟危機的後期加上這次經濟危機結束後的一段時期。它內涵兩個層面的特點：

特點之一是經濟情況好轉。國際金融危機最困難的時期已經過去，世界經濟出現一些復甦跡象。2010年初以來，隨著各國穩定金融和刺激經濟增長的政策收到效果，世界經濟企穩回升，IMF預計2010年增長3.9%。出現了經濟復甦的「亮點」，「金磚四國」情況看好。促使其好轉的因素主要有兩方面：一方面，各國自身的高度重視和措施得力；另一方面，集體救市力度和方式、方法得體。

特點之二是世界經濟從整體看，並沒有強勁復甦。不確定因素仍很多，主權債務危機令世界蒙上陰影。全球經濟在未來幾年將會進入緩慢增長階段。其主要原因有：經濟危機自身的惰性影響；強權政治、霸權主義衍生的貿易保護主義的阻礙；國際環境內其它負面因素的作用。

影響：

雙重性。後經濟危機時代，從本質上看，仍然是處於危機之中，不完全是好事情，危機仍在禍害全世界。經濟仍屬低迷，失業比重仍大，廣大人民的生活水平沒有根本好轉；各種矛盾叢生，世界和平、穩定受到嚴重沖擊；南北失衡的現象仍然在加劇，歷史進步的步伐仍慢。對人類智慧的嚴峻挑戰和考驗空前。這是挑戰。

歷史辯證法告訴我們，壞事發生的同時，產生的影響並非完全負面。進入後危機時代，國際金融危機的深層次影響逐步顯現出來，加快了國際體系變革的進程；國際力量對比發生新的此消彼長，世界多極化趨勢更加明朗；各主要力量竟相加快戰略調整步伐，大國關系進入新一輪調整互動期；圍繞氣候變化、能源資源安全、核安全等全球性問題的國際合作與競爭有新發展，牽動國際關系的調整演變和國際力量的重新分化組合；亞太地區格局加速演變，在國際戰略全局中的地位進一步上升；我國的國際地位不斷提高，作用和影響備受各方關注。

二、世界格局多極化深入發展

1、世界格局及其轉換

概念：

世界格局，是指活躍於世界舞台並充當主角的國家和國際組織或者是突出力量，在一定歷史時期內相互聯系、作用形成的一種框架、結構、態勢。世界政治格局的形成，取決於主要國家、國家集團、突出力量綜合實力的對比及其在國際上的地位作用。推動世界政治格局發生變化的最終原因來自經濟，是世界經濟的發展，打破舊力量對比，推動新的政治力量平衡而形成的。

在世界格局中，充當主角的必備條件是：具有強大的實力；奉行獨立的外交路線，對世界全局具有一定的影響力。或別稱為「極」。

世界格局的變化帶有規律性：世界政治格局變化的根本動因是社會基本矛盾的推動、主角力量的消長以及力量對比的變化；直接動因是主角對自己國家利益、集團利益的考慮，以及外交政策的調整。世界政治格局的變化與主要國家社會制度之間的斗爭和改變相聯系。

轉換：

自從17世紀40年代出現威斯特伐利亞格局到20世紀90年代美蘇兩極格局終結，三百五十多年的時間里，世界基本政治格局發生了五次大的變化。第一次即威斯特伐利亞格局的產生；第二次即1815年拿破崙戰爭後形成的「維也納格局」；第三次即第一次世界大戰後建立的「凡爾賽一華盛頓體系格局」；第四次即第二次世界大戰後逐漸形成的以「雅爾塔體制」為基礎的「兩極基木政治格局」；第五次即20世紀 90年代初蘇東劇變後舊格局的打破，多極化發展，新格局待立態勢。

2、戰後世界多極化的三次大發展

前兩次:

世界多極化經歷量變到質變過程，戰後有三次明顯大發展：

第一次是20世紀70年代。在美蘇兩極格局中，出現了日本、歐共體、第三世界、中國等新生力量。標志著世界多極化的萌生。

第二次是20世紀 90年代初。蘇東劇變，蘇聯解體，兩極舊格局終結。多極化發展。日本成為經濟大國，開始謀求政治大國地位；歐共體成為歐洲聯盟，全方位擴展其影響；第三世界在國際事務中發揮重大作用；中國內政、外交生氣勃勃。一超多強的多極化格局雛形顯現。

第三次：

第三次就是以21世紀這次國際金融危機為標志，國際力量對比發生新的此消彼長，世界經濟格局、世界政治格局、國際安全格局、文化安全格局等均發生了重大變化，世界多極化趨勢更加明朗。「多強一超」模式基本形成。國際力量繼續朝著相對均衡的方向發展。

一超，即超級大國美國。是「當今世界超強的一極。」但這並不意味著世界是美國單極獨霸的。冷戰後美國企圖一手遮天，並付諸了行動，取得某些進展，但事與願違居多。美國在走昔日老牌帝國主義國家的老路。當前新的美國單極獨霸全球的認識和定位難以服眾。經過這次國際金融危機的折騰，當然包括近20年美國霸權主義惡性膨脹，硬實力大損耗，特別是軟實力中的「形象」聲名狼藉，整體在走下坡路，對世界的掌控能力下降。奧巴馬政府不得不藉助別國力量緩解金融危機就是明證。不過其超級影響力仍不可忽視。

對世界多強，有各種各樣的說法，下述「角色」水平值得關註：

俄羅斯，雖然已沒有昔日蘇聯「超級大國」的「威風」，但也並非是「瘦死的駱駝。」世界「一強」的地位，應該說有充足分量。國土面積1710萬平方公里，世界第一，地大物博世界公認；軍事實力遜於美國，但世界第二的位置，否認的聲音不多；科技水平、宇宙開發、外交影響等等，不及原蘇聯，但在當今這些領域的世界一流行列中，俄羅斯名次靠前。

歐洲聯盟，作為集體「一強」，也有突出的理由。一體化水平的首屈一指（經濟一體化、科技一體化、政治一體化、外交力求用「一個聲音說話」、已有共同的安全計劃等），使之成為了「准國家實體」。國民生產總值在歐共體12國時，就已超過了美國，是當今世界資本主義三大經濟中心之一；外交影響力也在增升（況且英國、法國一直是聯合國的常任理事國）。

日本，作為單個國家，經濟、科技總體水平高，在逐步縮小與美國的差距，是客觀事實。經濟基礎決定上層建築，日本依此加快謀求政治大國地位的政治努力已引人注目。

對第三世界，有人故意漠視這一力量的存在，是不合適的。從他們崛起之日起，其擔當國際事務生力軍的作用就在不斷發揮。「以廣大發展中國家崛起為重要特徵的多極化趨勢，猶如滾滾洪流，勢不可擋。」巴西、印度的影響力在上升。

中國是當今世界獨特的力量。「中國作為一個社會主義國家和世界上最大的發展中國家，在多極化進程中所處的地位和發揮的作用，與西方大國迥然不同。」 「是維護世界和平與穩定的一支重要力量。」

各種事實表明，世界的現在不是、未來也很難是單極獨霸，世界已是多極政治格局的理由充分，只是多強的「角色」是「哪些」？學術界有爭論。

三、國際秩序機制與態勢拓新

1、國際秩序內涵與弊端

內涵：

當今國際秩序，指舊冷戰結束以來，由世界上的主權國家、國家集團等行為主體，按照某類規范、准則、原則、目標行事，所建立或維系的某種國際經濟政治機制和整體態勢。這個定義，出於下面的慎重思考：

從時間概念上看，國際秩序的出現，與世界近代史的開始同步。這里指的是1991年12月以來的國際政治秩序。從行為主體上看，建立或維系國際秩序的是世界上的所有主權國家、國家集團（包括各類國際組織、各種會議、論壇等）、宗教勢力、經濟因素、文化因素等。從奉行的准則上看，國際秩序通常奉行的是國際行為規范。從追求的目標看，自從人類進入有階級社會以來，人類社會在不斷的進步，孜孜以求和諧穩定的國際秩序從來沒有停止過。但由於時代背景、國家利益、階級地位、個人經歷等原因，目標的設定差別很大。取得的效果與國際秩序始終未能盡如人意。從國際保障機制和秩序的整體態勢看，有合理成分，但弊端嚴重。

弊端：

當今的國際秩序，從機制種類看，大致可分為「舊」與「新」兩種，並且互相交織。「舊」中有「新」；名「新」實「舊」；「新」、「舊」並存的現象。如果從水平上看，和諧的態勢在上升，欠和諧的問題嚴重。後者對前者的負面影響不容樂觀。

面對國際形勢的重大變化和國際秩序的突出特點，各國或國家群體出於自身追求最佳利益的考慮，先後提出和實施了各自的建立國際經濟政治新秩序的方案。內容和效果有明顯的差別。國際秩序優化艱難。根本原因是北強南弱，西強東弱。

2、國際秩序的機制、態勢拓新

表現：

國際秩序的機制、態勢拓新，主要體現在20國集團財政部長和中央銀行行長會議以及首腦峰會的機制化，以及「金磚四國」 首腦峰會機制化上。

20國集團首腦峰會機制化：

20國集團的建立，最初由美國等7個工業化國家的財政部長於1999年6月在德國 科隆 提出的，目的是防止類似 亞洲金融風暴 的重演，讓有關國家就國際經濟、貨幣政策舉行非正式對話，以利於國際 金融 和貨幣體系的穩定。20國集團會議當時只是由各國財政部長和中央銀行行長參加，自2008由美國引發的全球金融危機使得金融體系成為全球的焦點，開始舉行20國集團首腦會議，擴大各個國家的發言權，以應對這次國際金融狂飆。

20國集團成員：是有8國集團成員國（美國、英國、法國、德國、日本、義大利、加拿大、俄羅斯）,加上中國、巴西、印度、南非、墨西哥、澳大利亞、韓國、印度尼西亞、阿根廷、沙烏地阿拉伯、土耳其、歐洲聯盟等組成。

20國集團財政部長和中央銀行行長會議，先於20集團首腦峰會機制化。主要體現在每年至少召開一次會議上。12年間已召開了15次。

2008年11月15日,20國集團領導人在美國華盛頓舉行首次峰會。2009年4月2至4日,20國集團領導人在英國倫頓舉行第二次峰會。2009年9月24至25日，20國集團領導人在美國東部的老工業城市匹茲堡召開了第三次峰會。2010年6月26日至27日,第四次20國集團峰會在加拿大多倫多召開。從華盛頓到倫敦,再到美國匹茲堡,又到"楓葉之國"的第一大城市多倫多,不到20個月的時間,20國集團領導人4度聚首, 共商大計，標志著制度化。20國集團峰會,已經成為國際社會共同應對國際金融危機。加強全球經濟治理的重要平台。第5次20國集團峰會即將在韓國首爾舉行。

每一次峰會,中國都是人們關注的焦點。從2008年冬天危機爆發之初的華盛頓，到2009年春天樹立信心的倫敦和2009年秋天達成具體共識的匹茲堡，再到2010年夏天承前啟後的多倫多，中國國家主席胡錦濤4次亮相20國集團的舞台。在這4次峰會上，胡錦濤先後發表了4份題為《通力合作、共度時艱》、《攜手合作、同舟共濟》、《全力促進增長、推動平衡發展》、《同心協力、共創未來》的主旨講話。闡明中國政府為應對這場空前的國際金融危機的政策主張。每一次峰會,胡錦濤主席的講話都在國際社會引起熱烈反響。在這個全新的平台上,中國一次又一次展示著一個發展中大國的智慧和力量。

「金磚四國」首腦峰會機制化：

「金磚四國」，是指 巴西 、 俄羅斯 、 印度 及 中國 四個有希望在幾十年內取代 七國集團 成為世界最大 經濟體 的 國家 。這個簡稱來自這四個國家的英文國名開頭字母BRICs （Brazil、Russia、India、 China）的諧音（意指「 磚頭 」）。這四個國家中，巴西被稱為「世界原料基地」和「咖啡王國」；俄羅斯被稱為「世界加油站」；印度被稱為「世界辦公室」；中國被稱為「 世界工廠 」。

「金磚四國」（BRICs）一詞最早由高盛證券公司首席經濟學家吉姆·奧尼爾在2001年11月20日發表的一份題為《全球需要更好的經濟之磚》（The World Needs Better Economic BRICs）中首次提出，2003年10月，該公司在題為《與BRICs一起夢想：通往2050 年的道路》（Dreaming with BRICs：The Path to 2050）的全球經濟報告中預言，BRICs將於2050年統領世界經濟風騷。高盛的這份經濟報告，使中國、印度、俄羅斯、巴西四國作為 新興經濟體 的代表和 發展中國家 的領頭羊受到世界更多的關注，由此BRICs（譯稱「金磚四國」）的稱謂便風靡世界。

「金磚四國」首腦巴西總統盧拉、俄羅斯總統梅德韋傑夫、中國國家主席胡錦濤和印度總理辛格，首次正式會晤於2009年6月16日在俄羅斯葉卡捷琳堡20國集團峰會期間舉行。四國領導人重點就應對國際金融危機沖擊、20國集團峰會進程、國際金融機構改革、糧食安全、能源安全、氣候變化、「金磚四國」對話、未來合作等重大問題交換了看法，並達成了多項共識。

「金磚四國」首腦巴西總統盧拉、俄羅斯總統梅德韋傑夫、中國國家主席胡錦濤和印度總理辛格第二次正式會晤，於2010年4月15日在巴西首都巴西利亞舉行。會晤在巴西外交部舉行。在這次會晤中， 「金磚四國」領導人重點就世界經濟金融形勢、國際金融機構改革、氣候變化、「金磚四國」對話與合作前景等交換了看法並達成了廣泛共識。

中國邀請「金磚四國」首腦第三次峰會未來在中國召開。

評價：

20國集團峰會和「金磚四國」峰會機制化，國際社會均給予了積極評價。

關於20國集團峰會機制化的意義：

《愛爾蘭時報》認為，多倫多20國集團峰會還未開幕就已經成功，因為它代表著全球經濟的85%，取代了僅由發達國家參加的G8。這可以被視為二戰結束後最重要的國際政治變革之一。

美國外交理事會的斯圖亞特•帕特立克撰文指出：對美國而言，20國集團峰會至少在4個方面具有非常積極的作用，首先它能緩解國家間的危機，同時它是一個平台，能鼓勵新興經濟體承擔新的責任；第三，它的存在對聯合國而言是健康的競爭。最後，提供了一個更靈活的協商環境，有更多協調的空間。

關於「金磚四國」峰會機制化的意義：

巴西總統盧拉在新聞發布會上的話說，「金磚四國」坐在一起開會就是歷史性時刻。

新加坡 《聯合早報》認為，金磚四國峰會未必只是向美國發出強烈信號的臨時性工具，「金磚四國不僅關注克服金融危機的戰略，而且謀劃『後危機時代』的世界新秩序。」

巴西峰會的聲明強調，「金磚四國」對話與合作不僅符合新興市場國家和發展中國家的共同利益，而且有利於建設一個持久和平、共同繁榮的和諧世界。

這種世界多極化與國際秩序優化的態勢值得肯定，但不能評價過高、企望值過度。美國為首的西方對新興國家參與國際秩序變革的「度」畢竟是有限的，加之新興國家之間存在眾多差異與矛盾、20國集團首腦峰會與「金磚四國」 首腦峰會機制化僅屬於初始階段、論壇水平。未來G8、G20、「金磚四國」 首腦峰會共存競爭合作有可能，而G20與「金磚四國」 首腦峰會短期內完全代替G8不現實，為此忽視聯合國的存在不可取。

四、中國特色外交邁上新台階

1、中國外交的特色應對

繼承：

中國始終不渝奉行獨立自主的和平外交外交總方針、總政策。長期把和平與發展作為宗旨、方向、目標、道路；把獨立自主作為根本准則；把和平共處五項原則作為處理一切國際關系的基本准則；把加強與推進與發展中國家團結與合作作為外交基本立足點；把對外開放作為基本國策。

創新：

近些年，在黨中央、國務院的正確領導下，深入貫徹落實科學發展觀，不斷開創外交工作新局面，努力使我國在政治上更有影響力、經濟上更有競爭力、形象上更有親和力，道義上更有感召力。

中國外交工作以應對國際金融危機為主線，以多邊峰會外交為主要平台，以外交理論和實踐創新為重要動力，以統籌協調為根本工作方法，強抓機遇，化解挑戰，開拓進取，有力維護國家主權、安全和發展利益，鞏固我國發展的重要機遇期。

多邊峰會外交成果豐碩，在國家總體外交中發揮了不可替代的作用；把應對國際金融危機影響、為國內經濟社會發展服好務作為貫徹中國外交的主線，努力為我國發展營造良好國際環境和有利外部條件；加大運籌大國關系力度，同各大國的關系處在穩中有升的發展時期；進一步做實做深構築周邊地緣戰略依託工作，維護了良好周邊環境；採取切實步驟，鞏固了發展中國家在我外交全局中的基礎地位；大力加強公共外交，增強了我國軟實力；堅持以人為本，把領事保護放到外交工作更加突出的位置上來；召開了第11次駐外使節會議，會議提出了一系列新思想新論斷新要求，進一步豐富發展了中國特色外交理論體系，為外交工作指明了方向，對開拓外交工作新局面具有重要現實和長遠意義；《中華人民共和國駐外外交人員法》於2010年1月1日生效，這為外交事業大發展特別是外交隊伍建設提供了強大的法律保障。

2、中國的國際地位與承諾

國際地位：

中國是社會主義國家，但仍處在初級階段；中國是當今世界獨特一極，但仍是發展中國家。

庄嚴承諾：

胡錦濤2010年4月15日在巴西的巴西利亞「金磚四國」領導人會晤時的講話《合作、開放、互利、共贏》中說，中國改革開放30年來取得舉世矚目的發展成就。現在有很多人關心，中國今後會是什麼樣的國家？會說什麼話、會做什麼事？對老朋友會怎麼樣、對新朋友會怎麼樣？他回答：中國的發展任重道遠；中國的發展只能也必然是和平發展；中國的發展是開放共贏的發展；中國的發展是負責人的發展。

總之，如果從另外角度審視當今世界態勢，宏觀看，是和諧之中欠和諧；具體講，世界經濟是危機之中有亮點，世界政治是和平之中欠和平，外交關系是和合之中欠和合。和平、發展、合作仍是主要潮流，不能因為現在世界經濟處在危機之中，就否認、或看不到主流；但和平、發展、合作存在的問題也很突出，必須高度重視，認真對待。

④ 經濟體制改革的金融體制改革

初步建立了與市場經濟相適應的金融體制我國金融體制改革的歷程，基本上遵循著先機構、後市場、再產品的順序。金融機構改革經歷了從銀行體繫到銀行與非銀行機構並存的多元化體系，再到分業管理框架下不同金融機構明確的分工體系，以及近年來著手試驗的綜合經營體系這樣一個變革過程。在金融體制市場化改革方面，經歷了從計劃管制到市場化、從試點到推廣、從封閉到開放的過程，金融產品則經歷了一個不斷創新的過程。具體來說，我國金融體制改革大致經歷了以下幾個階段:從1978年中國農村改革開始到隨後的企業改革過程中，我國的金融體制改革基本上處於研究和探索時期，實際上的改革相對滯後一些。直到上世紀80年代後期和90年代初，金融體制改革的主要任務是建立金融機構的框架體系，逐步形成多元金融機構並存的格局。其中，監管系統是中國人民銀行;銀行系統包括國家專業銀行、股份制銀行、區域性銀行和信用合作社;非銀行金融機構主要有保險公司、信託投資、租賃公司以及各大企業集團財務公司。但這一時期，金融市場沒有發展起來，市場化程度很低。從90年代中後期到2002年，我國的金融體制改革主要是形成分業經營分業監管的格局。監管系統發展到一行三會。在銀行系統中，又成立了三大政策性銀行，發展了股份制銀行，建立了區域性城市商業銀行，外資銀行在2001年中國入世後也加快了進入步伐，再加上農村信用社及其他存款貸款類金融機構，整個銀行系統呈現出多層次相互競爭的格局。非銀行金融機構也得到空前發展，出現了一些非銀行金融中介，如證券公司、金融資產管理公司、社保基金等等。同時，隨著股票市場、債券市場、外匯市場、期貨市場等的建立，改變了以前我國金融體系中有機構無市場的境況。分別於1990年底和1991年4月在上海和深圳成立的兩個交易所，標志著中國資本市場的初步形成，成為中國金融體制市場化改革中一個重要的里程碑。從2003年至今，為金融機構企業化改革和服務於直接融資的金融中介機構的發展時期。面對加入WTO後外資金融機構的競爭，我國開始對金融機構進行企業化改造，使其成為自負盈虧、自擔風險的市場主體。具體內容包括，剝離國有商業銀行呆壞賬，國家向國有銀行注資，建立商業銀行資產經營負債體系，強化以資產負債比為主要內容的專業監管;引進國外戰略投資者，進行股份制改造，等等。近幾年，一些新型的服務於直接融資的金融中介機構，如各種基金管理公司、產業基金、私募股權基金等快速發展;各種新的金融產品、金融衍生產品不斷創新，更加豐富。總之，這一階段的改革，使我國的金融機構初步建立起了現代公司治理結構;金融風險隱患基本得到控制;四大國有商業銀行不良貸款率持續下降，平均約為5%以下，稅後利潤大幅增長;新型非銀行機構發展迅速。三十年來我國金融體制的漸進式改革，既保證了整個轉軌時期經濟的平穩發展，也實現了自身的改革目標，改革的成就從整體上可以概括為:建立了分工合作的金融機構體系，以及由貨幣、證券、保險、外匯組成的金融市場體系;宏觀金融調控已從直接控制信貸規模，轉向了利用利率等貨幣政策工具間接調控;金融監管明顯加強，外匯管理體制改革取得顯著成效，人民幣匯率穩定，形成了面向全球開放的金融市場新格局。三十年來我國金融體制改革的經驗大致可概括為如下幾點:(1)金融體制改革必須與經濟體制改革協調推進;(2)加強宏觀調控、保持人民幣幣值穩定是經濟持續增長的重要條件;(3)加強和改進金融監管，是維護國家金融安全的基本保證;(4)促進直接融資和間接融資的協調發展，是提高金融運行效率的基礎;(5)金融自由化、金融國際化必須堅持循序漸進的原則;(6)立足本國實際、大膽借鑒國外先進經驗是推進改革的有益嘗試。面對國際金融危機正在蔓延的新形勢和國際金融體系的不斷變化，展望未來我國金融體制改革，以下幾個方面的問題需要給予高度關注:一是實現融資方式的多元化，大力發展以股權融資為主的直接融資;二是進一步深化利率及匯率的市場化改革;三是促進人民幣國際化;四是推動金融業的混業經營;五是創新農村金融體制，促進農村經濟發展;六是進一步規範金融監管，加強風險控制和防範能力。

⑤ 試述中國目前金融體制改革所面臨的主要問題

我國金融市場當前存在的問題：
從國際比較的角度來看，我國金融服務業的發展水平還比較低，與發達國家甚至於一些新興市場經濟國家相比，在行業規模、競爭能力、創新能力、市場開拓、基礎設施建設等方面都還存在明顯的差距。
第一，金融服務業發展的總體水平較低，增長速度過於緩慢，內部行業結構和區域發展結構不協調。發達國家金融服務業增加值佔GDP的比重一般在6％左右，2003年美國金融服務業在國民經濟中的比重已經達到了8．3％，而我國僅相當於美國的一半。近年來我國金融服務業的發展速度過慢，金融發展對經濟增長的支持乏力。金融服務業內部結構不均衡，銀行業居絕對主導地位，而證券經紀與交易業、保險業、信託投資業的比重相對偏低。而且，金融服務業發展的地區差異較大，農村金融服務的供給嚴重滯後，不能滿足農村經濟發展和農民生活改善的需要。
第二，金融服務各行業競爭力較弱，不能有效提供經濟發展所需的金融服務產品。從2004年全球1000家大銀行的排名來看，排名第一的花旗銀行的一級資本為744．15億美元，不良資產比率為2．06％；而國內排名最高的中國銀行的一級資本為348．51億美元，而其不良資產比率卻達到了5．12％，四大行中中國工商銀行不良資產比率甚至高達18．99％。保險業方面，根據瑞士再保險的統計，截至2004年底，我國保險業佔全球保險市場的份額排名雖居第11位，但保費收入規模僅521．71億美元，保險密度在全球排名第72位，人均保險金額為40．2美元；保險深度排名第42位，保費收入佔GDP的比重為3．26％。證券業方面的表現更讓人擔憂，2004年底我國共有證券公司140家，總資產3781億元，總負債2765億元，全年實現利潤為－78億元，整個行業處於虧損狀態。
第三，國內金融機構的業務創新能力不強，外資金融機構在金融業務創新上具有絕對優勢。一方面，國外金融工具種類繁多，能夠為客戶提供全方位的金融服務，而且對新型金融產品的開發能力相當強；另一方面，目前中資金融機構的金融開發技術比較落後，電子化程度較低、金融工具和品種單調、缺乏自主創新能力，在金融創新中處於被動模仿的地位，利用金融創新獲取利潤和佔領市場主動權的能力較差。
第四，國內金融機構開展跨國業務的能力低下。除中國銀行以外，其他銀行海外業務的拓展尚在起步階段，而外資銀行在綜合化經營模式下，通過大規模的並購和重組，其分支機構早已遍及全球。在業務開展方面，國內銀行大都以傳統的存貸業務為主，而發達國家跨國銀行已經把業務重點放在如利率互換、出口保理及福費廷等一些新的金融衍生工具上，利用金融創新來獲取利潤和規避風險。
第五，金融基礎設施建設不夠完善，監管能力和水平有待提高。發達國家大都有支持金融發展的現代化交通、通訊、計算機網路以及其他配套服務設施，並且非常注重適時頒布和修訂有關法律法規對金融業加以規范，對新業務、新工具進行認證。相比之下，我國金融立法比較滯後，專業性法律層次較低，法規操作性較差，在實踐過程中還經常存在不能嚴格執行的問題。監管體制方面，我國金融監管主要依靠「三會」（銀監會、證監會和保監會），社會監管層次基本還處於空白狀態，而且監管內容大都以合規性監管為主，對預防性監管的關注不充分。

今後應採取的發展策略：
第一，培養金融業的服務理念和意識，使其真正成為為生產和生活服務的重要產業。
第二，繼續深化金融體制改革，根據我國經濟結構調整的大趨勢建立比較完善的現代金融服務體制。
第三，建立健全金融服務領域的相關法律法規，進一步完善監管體系，有效控制和防範各種金融風險，保障金融安全。
第四，注重金融服務內部各行業和地區的均衡協調發展，完善農村金融服務體制，較好地滿足農村金融服務需求，促進農村經濟的較快發展。加快證券、保險和信託等其他金融服務行業的發展，進一步完善與實體經濟體系相適應的金融服務體系，加強金融服務業的資源配置功能，促進金融資源合理流動，提高資源配置效率和金融服務質量。 第五，大力培養金融人才，建立科學完善的人力資源管理機制。

⑥ 當今國際貨幣體系存在的問題和未來改革方向

首先就是國際貨幣體系的缺陷表現在三個方面，一個是世界儲備貨幣超額發行，98年和06年相比較，美國、歐洲、日本嚴重地超發過比，由於全球低利率政策，不斷降息，特別是911之後，各個國家多採取低利率政策，導致貨幣供應量非常多。另外就是伴隨著金融創新的不斷升級，使得金融產品它的替代性增加，還有金融機構，創新性的機構它的融資渠道增加，種種原因導致了全球流動性泛濫。 流動性泛濫之後，因為美國是國際金融中心，它具有比較強的金融資產的管理效應，所以就導致全球的國際資本，包括中國，甚至包括一些欠發達國家，就是拿著發達國家資金的國家，他們的資金都反流到美國，為美國的貿易赤字和財政赤字提供融資，這就形成了一個全球經濟不平衡，最根本的原因就是美元霸權，而美元霸權地位是國際貨幣體系一個核心的內容，也恰恰因為美元的大量發行，大量的資金流入美國，使得美元出現大幅度的貶值。 金融監管為什麼又能找到美國的罪過呢？是因為美國它是通過二戰之後與英國之間的博弈，搶奪了國際貨幣體系的制定權，它對國際貨幣基金組織的不作為，對國際金融創新體系的不監管，是由它的不作為導致的。 現在的國際貨幣體系，是一個沒有秩序的體系。 我們國家設計的改革的方向是最完美的，是世界統一的單一的貨幣，但是這個能否實現我們還不清楚，但是當前我們應該加強美元發行的監管，換言之，就是在倫敦峰會上各國首腦提出的對國際貨幣基金組織的功能的強化，讓他去監管美元的發行。但是我認為國際貨幣體系的監管任重道遠，我們作為一個發展中國家，在金融危機的沖擊下損失很多，用超主權的貨幣替代主權貨幣，並且獲得了一些發展中國家的呼應，像巴西、印尼等高管的回應。 再從技術層面上來說，改革還存在一些障礙性的東西。政治上的障礙，意識形態的不一致，即得利益肯定是想方設法來維護它的利益。但是從技術層面上來說，它的獲得是有慣性的。從價值手段上來說，它是需要建立信用，建立一套規則，這都是需要時間的，還有就是從美元和英鎊過程當中，是需要政府精心策劃的，美元替代英鎊成為主要貨幣，是美國藉助於懷特計劃、馬歇爾計劃，通過這么一個機構奠定了美元的基礎，通過馬歇爾計劃，對歐洲施予援助，使得美元的流通域不斷擴大，這才使得美元在國際貨幣體系當中奠定了基礎，也正因為它的這個基礎，所以美國又通過金融規則的制定權，維護了整個國際金融體系，構建了整個國際金融大廈。 對國際貨幣的體系改革還有一個問題，緊接著一個問題是特別提款權，是一個人造的貨幣，它受制於美國，從它的價值構層來說，把人民幣紀如SDR這個籃子裡面，必須要修改國際貨幣基金的第四條款，這個必須要得到投票權的85%的同意，但是我們看一下美國的投票權是16.77%。當我們侵犯美國權利的時候，美國肯定不能投贊成票，沒有美國的贊成票，所有的改革都是白搭的。 關於這個國際貨幣體系諸多的缺陷，我們中國起了什麼作用呢？2005年我們舉行的20國集團財長與央行行長首次把國際貨幣體系改革提到了一個議事日程等等，中國行長提出來的國際化，金融它的必須是服務於實體經濟，強的貨幣需要強的金融，強的金融需要強的貨幣體系。總而言之一句話，中國金融崛起是必然的趨勢，中國人民幣的國際化也是我們目標，但是一定要走穩中國金融崛起之路。

⑦ 如何理解當前國際貨幣體系的改革

一、如何理解當前國際貨幣體系的改革
國際上關於國際貨幣體系改革的方案：

(一)回歸新金本位制

堅持回歸新金本位制的經濟學家認為金融資產和實物資產已經構成倒金字塔的結構,全球所有國家應該同時加入金本位制國家聯盟,來一致確定或同時變更其貨幣相對於黃金的穩定關系,這樣既保留了目前金融全球化可能帶來的全球福利增進又克服了資本積累和世界經濟的虛擬化。

(二)重建新布雷頓森林體系

這一改革方案是德國席勒研究所與高克斯國際勞工委員會在瑞斯頓通過的緊急呼籲書中提出來的。它們認為在目前全球金融投機泛濫和國際金融秩序混亂的情況下,
現行國際貨幣體系已不能穩定各國經濟,世界各個主權國家需要聯合採取行動,建立新的國際金融秩序,進行全球性債務重組和恢復固定貨幣匯率制度。而持有類似於重建布雷頓森林體系觀點的,還包括美國的Lyndon.Larouche、諾貝爾獎獲得者法國的阿萊等,其中莫里斯·阿萊的改革方案被稱為「徹底改革方案」,方案有七個要點:
一是完全放棄浮動匯率制;
二是實行可確保國際收支平衡的匯率制;
三是禁止貨幣競相貶值的做法;
四是在國際上完全放棄以美元為結算貨幣、匯兌貨幣
和儲備貨幣的記帳單位;
五是將世界貿易組織(WTO)和國際貨幣基金組織(IMF)合並為一個組織;
六是禁止各大銀行為了自身利益在匯兌、股票和衍生品方面從事投機活動;
七是通過適當的指數化在國際上逐步實行共同的記帳單位。
(三)改革國際金融機構
對於國際金融機構的改革,埃及經濟學家薩米爾阿明提出改革國際貨幣基金組織與世界銀行的觀點,它認為應當將IMF轉變為擁有真實的世界貨幣發行權的世界中央銀行,把世界銀行變成一種基金,使它能夠從德國和日本等國吸收國際資本,並注入到發展中國家,而不是美國。同時重建聯合國體系,使之成為政治和經濟談判的場所,以便於把世界主要地區的金融活動和貨幣政策協調機制建立起來。

(四)建立單一世界貨幣及世界中央銀行

建立世界中央銀行並讓其發行統一貨幣的思想,最早源於哈耶克1937年出版的《貨幣的民族主義和國際穩定》一書。該觀點提議,各國至少將其國際儲備的一部分存入世界中央銀行,由世界中央銀行印發世界貨幣來作為控制世界貨幣供給的一種手段,各國都實行絕對的固定匯率制。如果貨幣長期地按固定匯率掛鉤在一起,
那麼走向共同貨幣就變得非常容易。其最終目標就是建立一個世界范圍的貨幣區。

（五）中國有關國際貨幣體系改革的觀點

1、創建超主權國際貨幣

中國人民銀行行長周小川提出在國際貨幣基金組織特別提款權基礎上創立「超主權儲備貨幣」的改革方案受到廣泛關注。指出應該創造一種與主權國家脫鉤的國際儲備貨幣,從而規避主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷。而這種「超主權儲備貨幣」的改革方案與之前學者提出的建立世界中央銀行並讓其發行統一貨幣的思想是相似的。周小川認為超主權儲備貨幣不僅克服了主權信用貨幣的內在風險,也為調節全球流動性提供了可能。由一個全球性機構管理的國際儲備貨幣將使全球流動性的創造和調控成為可能,當一國主權貨幣不再作為全球貿易的尺度和參照基準時,該國匯率政策對失衡的調節效果會大大增強。這能極大地降低未來危機發生的風險、增強危機處理的能力。
2、建立世界金融組織

中國學者陳志球、虞群娥認為牙買加體系是針對當時世界經濟現實做出的客觀選擇,已經不適應當前國際環境。發展中國家經濟在國際金融體制中的影響日益增強,
仍以西方發達國家為主導的現行貨幣體系不能適應這一變化。它們主張加強國際貨幣基金組織的功能,進一步擴大其防範和支持當事國化解金融危機的能力,協調成員國的貨幣政策。建立一個諸如「世界金融組織」的機構,制定新的規則和宗旨,提高發展中國家在國際金融中的地位和作用。同時以國際清算銀行為中心,建立國際金融風險預警系統,提高國際金融預防風險的能力。
二、當前國際貨幣體系的改革缺陷
總體上適應當前的國際經濟形勢，但也存在許多缺陷：
1、以主權信用貨幣作為國際儲備貨幣是牙買加體系的根本缺陷。黃金非貨幣化後，信用貨幣充當本位貨幣，受儲備貨幣國的經濟影響大，基礎不穩固。布雷頓森林體系崩潰後，美元的地位雖有下降，但仍處於核心地位。20世紀90年代以來，美國經濟走向虛擬化，國際收支長期大量逆差，「特里芬難題」引發的「美元悖論」開始顯現，這都給現行體系的運行機製造成沖擊。由於美元的發行沒有了黃金准備的約束，貨幣發行量完全取決於美聯儲的操縱，加上貨幣發行調控機制的缺失，美國貨幣超發導致了美元泛濫，加劇了現行貨幣體系的不穩定性。
2、匯率體系不穩定。現行體系下各國可以根據自身情況對匯率制度自由作出安排，多種匯率制度並存加劇了匯率體系運行的復雜性。匯率波動和匯率戰不斷爆發，助長了國際金融投機活動，金融危機風險大增。
3、國際收支調節機制不健全，國際收支調節機制不對稱，廣大發展中國家中的逆差國成為國際收支不平衡的主要調節者，導致國際收支出現兩極分化的趨勢。
4、還有缺乏有效的儲備貨幣發行調控機制和國際合作協調機制，國際金融組織話語權問題等。
三、國際貨幣體系的改革的建議
1、中國提出了「國際貨幣體系改革的理想目標」，即「創造一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣」。
2、重建具有穩定的定值基準並為各國所接受的新儲備貨幣，這一目標可能要長期內才能實現；但短期內，國際社會，特別是國際貨幣基金組織（IMF）至少應當承認並正視現行體制所造成的風險，對其不斷監測、評估並及時預警。
3、從SDR到「超主權儲備貨幣」
（1）建立起SDR與其他貨幣之間的清算關系。改變當前SDR只能用於政府或國際組織之間國際結算的現狀，使其能成為國際貿易和金融交易公認的支付手段。
（2）積極推動在國際貿易、大宗商品定價、投資和企業記賬中使用SDR計價。這不僅有利於加強SDR的作用，也能有效減少因使用主權儲備貨幣計價而造成的資產價格波動和相關風險。
（3）積極推動創立SDR計值的資產，增強其吸引力。IMF正在研究SDR計值的有價證券，如果推行將是一個好的開端。
（4）進一步完善SDR的定值和發行方式。SDR定值的籃子貨幣范圍應擴大到世界主要經濟大國，也可將GDP作為權重考慮因素之一。此外，為進一步提升市場對其幣值的信心，SDR的發行也可從人為計算幣值向有以實際資產支持的方式轉變，可以考慮吸收各國現有的儲備貨幣以作為其發行准備。
4、建議IMF代管儲備
具體的操作方案是按市場化模式形成開放式基金，將成員國以現有儲備貨幣積累的儲備集中管理，設定以SDR計值的基金單位，允許各投資者使用現有儲備貨幣自由認購，需要時再贖回所需的儲備貨幣。

⑧ 國際金融體系改革的影響

奧巴馬說，美中關系從未像現在這樣對我們共同的未來如此重要。21世紀的重大挑戰，無論是氣候變化、核擴散，還是經濟復甦，都不能通過單獨行動加以應對。 這就是為什麼美國歡迎中國在國際舞台上發揮更大作用，也是胡主席和我決定建立21世紀美中積極合作全面的關系的原因。他說，我們同中國的夥伴關系使我們得以擺脫幾代人以來遭遇的最嚴重的金融危機，美中夥伴關系對應對危機發揮了重要作用。 雙方昨日還發布了《中美聯合聲明》。《聲明》強調，雙方決心共同努力，推動全球經濟實現更加可持續和平衡的增長。為此，雙方注意到彼此強有力和及時的政策措施有助於遏制全球產出下降和穩定金融市場。雙方同意延續現有舉措以確保強健、可持續的全球經濟復甦和金融體系。雙方重申將繼續在宏觀經濟政策領域加強對話與合作。雙方承諾履行在首輪中美戰略與經濟對話、二十國集團峰會和在新加坡舉行的亞太經合組織會議中作出的所有承諾。《聲明》說，雙方將進一步加強宏觀經濟政策的溝通與信息交流，共同努力採取調整國內需求和相關價格的政策，促進更加可持續和平衡的貿易與增長。中方將繼續落實政策，調整經濟結構，提高家庭收入，擴大內需，增加消費對國內生產總值的貢獻，改革社會保障體系。美國將採取措施提高國內儲蓄占國內生產總值的比重，推動可持續的、非通貨膨脹式的增長。為此，美方致力於將聯邦預算赤字降到一個可持續發展的水平並採取措施鼓勵私人儲蓄。雙方將採取前瞻性的貨幣政策，並適當關注貨幣政策對國際經濟的影響。《聲明》指出，雙方認識到開放貿易和投資對本國經濟和全球經濟的重要性，並致力於共同反對各種形式的保護主義。雙方同意本著建設性、合作性和互利性的態度，積極解決雙邊貿易和投資爭端。雙方將加快《雙邊投資協定》談判。雙方承諾推動多哈發展回合在2010年達成一個積極、富有雄心、平衡的最終成果。

⑨ 當前國際金融經濟背景（美國日本等國家的態度，充當的角色之前採取的措施等）

全球金融一體化對我國的影響及對策
提要：
經濟全球化已經構成當代世界經濟發展最主要的趨勢性特徵，作為推動這一趨勢的兩股主要力量，跨國公司的全球投資以及全球資本的跨國流動也引起了普遍關注。人們常常把前者稱之為生產一體化(或全球化)，把後者稱之為金融一體化，其中又以金融一體化的發展尤為引人注目。概括地說。
當前的金融一體化趨勢有幾個比較明顯的特徵：一是金融市場的一體化程度加深。各個地區之間的以及全球不同類型的金融市場相互貫通，聯系密切，金融風險的「傳染」效應增大。二是私人資本流動成為國際資本流動的主力，大約佔全球資本流動的3／4，其中相當大一部分流向了新興經濟地區。三是跨國銀行呈現出「全能化」發展趨勢，業務趨於綜合化。四是大規模的銀行兼並風起雲涌，僅1999年就發生了七起大規模的金融機構兼並案(王雪冰，2000)。我國當前正在通過不斷的改革與發展謀求融入世界經濟、貿易和金融體系。全球金融的一體化在給我國的金融業帶來機遇的同時，也將帶來挑戰，因而有必要結合我國金融開放的進程，認真分析，提早應對。 一、全球金融一體化進程中的中國金融業 1978年以來的改革開放為我國的經濟發展注入了持久的活力，使其成為世界上增長最快、並且最具增長潛力的經濟體。1978年～1999年我國的實際GDP增長速度創下了世界之最，20年間經濟規模增長了6倍，而同期世界經濟僅增長了2．2倍。按購買力平價計算，1998年我國GDP相當於發展中國家的30．1％，全世界的12％。按匯率折算，佔世界的3．2％。商品與服務出口總額佔到了發展中國家的17．5％，全世界的3．1％(見表1)。由於改革與開放並行不悖，成功的對外開放政策大大提高了我國經濟的外向化程度，使其越來越深地融人世界經濟一體化的進程之中。1979年～1998年問，全世界出口額增長了3．3倍，而我國的出口增長了13．5倍(國際貨幣基金組織，1999；《1999／2000中國對外經濟貿易年鑒》)。1998年中國出口總額為1838億美元，佔世界出口總額的3．4％，成為世界第9大出口國。1999年我國出口總額進一步增加到1949億美元，較上年增長了6．1％。得益於勞動力成本優勢及巨大的市場潛力，中國成為對外國直接投資最具吸引力的國家。1997年中國吸收的外國直接投資為452．6億美元，僅次於美國，居世界第二位。1998年增加到了454．6億美元，1999年為404億美元。1999年中國的進口、出口和FDl分別占當年GDP的16．73％、19．67％和4．08％(見表2)。與此同時，我國的境外直接投資也在穩步增長。我國經濟呈現出越來越明顯的國際化趨勢。 在貿易和投資的帶動下，我國的金融業也開始逐步融人世界金融體系。1980年4月中國恢復了在國際貨幣基金組織(IMF)的成員資格，同年5月恢復了在世界銀行的地位，隨後又成為國際清算銀行的成員。這標志著我國已經是現存國際金融體系的重要參與者。但由於市場開放程度不高，在1996年我國實行人民幣經常項目下的自由可兌換以前，全球金融一體化對我國的影響尚不明顯。1996年以後，國際金融體系對中國國內金融和經濟的影響開始加深。通過不斷引進外資金融機構、開放B股股票市場以及越來越多的海外借款和債券發行，國內金融市場間接地將自己與國際金融市場聯系起來。從目前與WTO各締約方談判的進展情況看，我國有望於年內加人WTO，金融市場的開放也會隨之加快。預計到2020年，中國有可能全方位地融入全球貿易和金融體系。屆時，中國與國際金融體系的聯系將會更加直接和密切。 (一)銀行業 近二十年來，遵循穩妥、有序的原則，我國逐步擴大了銀行業的對外開放。從1981年引進第一家外資銀行以來，外資銀行在華業務一直處於健康發展狀態。1997年亞洲金融危機之後，我國金融的對外開放並沒有因此而放慢。1999年3月，中國人民銀行又取消了對外資銀行的地域限制，允許其在中國境內所有中心城市設立分支機構。7月，又進一步擴大了上海、深圳外資銀行經營人民幣業務的范圍。 我國銀行業的對外開放政策取得了明顯的成效。統計表明，截至1999年4月末，我國境內共設立外國銀行分行154家，當地注冊銀行13家(含合資銀行7家，獨資銀行6家)，外資財務公司7家，外國銀行代表處257家，幾乎匯集了世界上所有最有實力的大銀行。這些在華外資銀行主要分布在大城市和沿海城市，其中上海、深圳分別佔47％和14％。截至1999年10月底，外資銀行資產總額為313．36億美元，其中貸款總額為222．49億美元；負債總額為286．11億美元，其中聯行及附屬機構來賬206．69億美元，佔72．24％，存款為49．97億美元，佔17．74％，資本(或營運資金)為26．93億美元。外資銀行已經成為中國金融市場上的一支重要的力量，在促進中國經濟、金融發展中發揮了積極作用。 (二)保險業 與快速開放的銀行業相比，中國保險業的開放相對謹慎一些。從外資保險機構的設立情況看，自1992年美國國際集團成為首家獲取在華營業資格的外資保險公司以來，外資保險公司一般以每年1?2家的速度進入中國市場。截至1998年底，7年來總共批准了12家外資保險公司的營業性機構，但開放區域僅限於上海、廣州兩個城市。1999年4月5日，中國一次批准了美國丘博保險集團、美國恆康相互人壽保險公司、英國保誠保險公司和加拿大永明人壽保險公司等4家外資保險公司進入中國市場，在華外資保險機構達到了16家。從保險業務來看，1998年，國內保費收入1247億元人民幣，其中外資份額為1％。 (三)證券市場 由於過分強調籌資功能，我國證券市場的一個主要特點即發行市場發展迅速，而交易市場發育緩慢。相應地，這一特徵也反映在證券市場的對外開放上。統計表明，截至1999年12月底，我國共有43家H股公司在香港聯交所發行股票和上市，有1家公司在紐約股票交易所發行股票和上市，有1家公司在新加坡交易所發行股票和上市。上述發行累計籌資119．76億美元，其中H股市值佔到了香港股市總值的1．26％(1998年底)(王雪冰，2000)。除此以外，我國還有49家紅籌股公司在香港聯交所上市(香港國際金融中心課題組，1999)。在國內股票市場，另有108家公司發行外資股B股股票(其中有27家只發行B股股票)，累計籌資47．45億美元(王雪冰，2000)。但與此同時，股票的流通市場卻發育緩慢。受證券市場自身發展階段、監管水平以及人民幣資本項目下不可自由兌換的影響，外國證券投資者及證券中介機構在進入我國證券市場時要受到嚴格的限制，外國證券投資者只能將外匯資金投資於B股市場。證券市場的不平衡開放態勢仍將持續一個較長的時期。 二、全球金融一體化對我國金融業的影響 金融開放已經使我國在吸引外資及促進經濟增長方面獲得了巨大收益。從長期看，逐步擴大金融開放，並最終融人全球金融體系不僅可以使我國繼續獲得這些收益，也有助於加快國內金融業的改革與發展，增強國際競爭力。不過同時也應看到，由於一體化是以全方位的高度開放為前提的，這一過程必然會使我國的銀行、保險及證券等相關行業在國內金融市場面臨日趨激烈的國際競爭，從業務、人才、管理等方面給我國金融產業的各個領域帶來直接沖擊，並將進一步對我國的宏觀金融調控和金融監管提出新的挑戰。因此，對我國的金融業而言，全球金融一體化既是機遇，也是挑戰。 (一)對銀行業的影響 從長期看，我國銀行業將從逐漸融入全球金融一體化進程中獲得多種收益，諸如有助於減少我國銀行業在國際市場准人方面受到的限制，有利於國內銀行拓展海外業務，實現跨國經營等。除此以外，最大的收益還體現在制度改革與制度創新方面。融人全球一體化一方面意味著我國的銀行業將要面對資金實力充足、管理先進、服務高效的國際大銀行的有力競爭，有助於從外部增強我國銀行業改革與發展的壓力和動力，加快我國銀行業的改革和現代化進程；另一方面也意味著我國的銀行業，包括中央銀行的監管方式，必須與國際標准接軌，有利於推進我國銀行業改革的規范化。但是從短期看，甚至從中短期看，這種融入並不是沒有成本的。我國銀行業的現狀是，雖然在經歷了十多年的改革開放之後已經取得了長足的發展，但銀行體制改革與發展的最終目標還遠未實現，許多深層次的制度性問題，如商業化程度較低，激勵機制扭曲，創新能力不強，不良資產比例高等，仍然沒有得到根本解決。許多方面遠遠落後於國際先進水平。差距懸殊下的市場競爭必然會給國有銀行帶來負面影響。 可以預見，一旦現有的各類保護性措施取消後，國內銀行業將出於非常不利的競爭地位： 首先，向外資銀行開放中資企業的人民幣業務不可避免。由於外資銀行的資金成本低、貸款開發能力強、貸款質量高，有可能導致大量效益好、講信用的優質客戶向外資銀行轉移，而效益和信用評級較差的客戶，以及一些政策性業務繼續留在國內銀行，出現「逆向選擇」的現象。這可視為對中資銀行的最大威脅。 其次，外匯業務方面的限制也將逐步取消。依託通過國際市場籌集低成本資金的優勢，外資銀行就能以較低利率對國內客戶提供外匯貸款，從而凸現其外匯業務的優勢，對國內銀行的外匯業務產生較大沖擊。 第三，人民幣業務的地域限制也將最終解除。目前，在華外資銀行主要分布在大城市和沿海城市，僅上海、深圳、北京三地就集中了在華外資銀行總數的70％。隨著人民幣地域限制的放鬆，外資銀行將會向更多的沿海城市擴展，加強對優質客戶的爭奪。 第四，在開放其他金融服務方面，外資銀行將居於壟斷地位。外資銀行在金融數據處理和咨詢服務以及混業經營方面具有絕對優勢，它們熟悉國際金融領域，長期分析國際金融形勢，注重市場開發，有豐富的市場競爭經驗，具備很強的技術和金融產品開發能力，尤其是在個人資信系統方面，能夠提供優良的服務。因此，在提供其他金融服務方面，外資銀行將處於壟斷地位。 最後，外資銀行出於開拓國內市場方面的考慮，將吸引走大批國內銀行界優秀的管理和專業人才，給國內銀行的經營管理形成一定的沖擊。 以上競爭格局必將對國內銀行業產生重大影響： 一是市場份額出現流失。我們可以比照加人世貿組織作一個簡單的估計。根據預測，中國加入WTO五年之後，外資銀行的外幣存款市場份額將上升到15％。人民幣存款的市場份額將上升到5％至10％(宮占奎，2000；王雪冰，2000)；其外幣貸款市場份額可超過1／3，人民幣貸款市場份額將達到15％左右；中間業務的市場份額很有可能超過50％；外資銀行將獲得絕大部分金融衍生產品交易業務以及投資銀行業務的市場份額。十年之後，外資銀行將佔有整個銀行業市場1／3的份額(王雪冰，2000)。 二是盈利能力下降。伴隨著中資銀行市場份額的縮小和優質客戶的減少，其盈利能力必然隨之降低，最終將影響到中資銀行的收益。如果考慮到中資銀行特別是國有商業銀行同時還肩負著沉重的歷史包袱，這種狀況將使中資銀行處於十分危險的境地。 三是影響中資銀行的流動性。資金來源逐漸從中資銀行分流到外資銀行，必將對中資銀行的流動性產生不利影響。鑒於中資銀行特別是國有商業銀行的不良資產比例已經很高，流動性損失不僅會惡化國內銀行的風險狀況。甚至有可能對中資銀行的生存構成威脅。 (二)對保險業的影響 盡管我國保險業在改革開放後獲得了迅猛的發展，但與具有幾百年發展歷史的外國 保險業相比仍顯得十分稚嫩。1998年底，我國的保險深度(即人均保費)為12美元，列世界第60位；保險密度(保費佔GDP的比重)為1．57％，居世界第55位(胡穎,2000)。 此外，我國的保險業缺乏一個完整的包括代理人、經紀人、公估行在內的中介體系以及以「鬆散監管」為特徵的現代保險監管體系。國內各保險公司在經營機制、風險處理技術、科技運用水平、資金運用能力、產品創新以及售後服務等方面也遠遠落後於國際知名的保險公司。這種差距固然意味著國內保險公司可以通過融人國際保險市場，通過與國際大型保險公司展開競爭與合作而不斷增強競爭力，但同時也意味著非常不利的競爭地位。 與銀行業的狀況類似，從短期看，這種競爭劣勢也將導致國內保險公司業務流失，市場份額下降。由於我國保險業尚處於初級階段，市場份額的縮減將給民族保險業的長期發展帶來巨大壓力。同時，外資公司還將憑借其靈活的管理機制和優厚薪酬待遇吸引國內保險公司的高層管理人員，造成國內保險公司人才流失。除此以外，保險業的開放必將進一步促進市場主體以及保險業務的多元化，對中國現行的保險管理體制和監管制度提出更高的要求。 (三)對中國證券業的影響 與國際上比較成熟的證券市場相比，我國證券市場存在的差距是相當明顯的。這種差距主要體現在以下幾個方面： 一是市場規模較小，資本市場的深度不夠。截至1998年底，中國股市市場價值佔GDP的比重還不足25％。而1996年美國的這一數字為115．6％，英國為151．9％，日本為67．2％。一些發展中國家，如韓國、泰國、墨西哥和印度也分別達到了28．6％、53．9％、31．8％及34．4％(周道許等，2000)。資本化比率低不僅說明了我國的證券市場仍處於初級階段，也反映了其較低的抗風險能力。 二是市場結構不合理。在股票市場和債券市場這兩大構成中，我國的證券市場過度偏重於股票市場，而債券市場又主要集中於國債市場。截至1999年11月，國內上市的企業債券僅有11支。這與發達國家形成了鮮明對比。1970年～1985年間，在美國，債券融資額約為股票融資額的10倍(深交所，1999)。 三是市場分割嚴重。比如A股、B股的割裂；國家股、法人股、個人股的割裂；產權交易市場與證券市場的割裂等。市場割裂嚴重破壞了證券市場的完整性和統一性。 四是市場流通性不夠。目前，國家股、公有法人股的流通問題仍然沒有解決，A股中60％一70％的股票是不能流通的。 五是各市場主體行為的高投機性。國有企業傾向於上市「圈錢」；券商負盈不負虧，違規操作，過度承擔風險。個人投資者追漲殺跌，盲目跟風。整個證券市場呈現出高風險的特徵。 六是中外證券中介機構在競爭實力上差距懸殊。國內證券中介機構在經營管理機制、服務水平、創新能力、資金實力等方面遠遠落後於國際知名的證券中介機構。單從資產規模來看，目前我國最大的證券公司??國泰君安的總資產大約300億元。而1998年末，美林證券公司總資產達2998．04億美元，摩根斯坦利的總資產更高達3175．90億美元。它們任何一家券商的資產規模，比我國全部的90家券商的資產總和還大出許多(周道許等，2000)。競爭力之懸殊顯而易見。 上述問題決定了我國證券市場還遠遠不能適應對外開放的要求。在條件不成熟時過快開放資本市場，將會導致一系列消極後果。發展中國家在金融自由化過程中所遭遇的一系列金融危機，特別是1994年發生的墨西哥金融危機以及1997年發生的亞洲金融危機，就是這種後果的集中體現。但差距並不意味著我們可以無限期地推遲證券市場的開放進程。這不僅不符合金融一體化的總體趨勢，也不利於我國證券市場自身的發展。在這個意義上，金融全球化實際上意味著對我國證券業發展與規范的更高要求。 (四)對我國貨幣政策的影響 全球金融一體化將促使我國貨幣政策的制定和實施更多地依賴於市場手段，加快實現宏觀調控方式從直接向間接的轉變。但從近期看，鑒於我國的經濟轉軌仍要持續一個較長的時期，金融一體化將對我國既有體制下貨幣政策的有效性產生不利影響。主要體現在以下幾個方面： 一是貨幣政策控制力減弱。相對於國內銀行，貨幣政策對外資銀行的控制能力要弱些。外資銀行的資金來源主要來自國外金融市場，它們受利率管制、窗口指導信貸政策等貨幣政策的約束很小。當國內貨幣政策的意圖發生變動時，它們會通過轉向國外市場加以規避。這必然會縮小貨幣政策的直接覆蓋面，使貨幣政策的作用發生「泄漏」，弱化其政策效果。 二是貨幣政策中介目標的有效性減弱。目前，我國貨幣政策是以貨幣供應量為中介目標，但是我國現在的貨幣供應量統計遺漏了兩項內容：一是國內金融機構外匯存款；二是外資金融機構存款。這兩項內容所涉及的金融業務量(以資產度量)占國內全部金融業務量的14％，對貨幣供應量中介目標的實現會產生一定的影響。並且隨著外資銀行業務量的擴大，這種偏差也會隨之放大。另外，隨著金融機構多元化及其業務多元化的發展，微觀的貨幣需求模式也會隨之發生變化。而金融創新的發展，利率市場化壓力的增大也都會削弱貨幣供應量作為中介目標的有效性。 三是部分貨幣政策工具的效率有所減弱。我國現行的主要貨幣政策工具有公開市場操作、利率管理、准備金制度、再貸款、再貼現等。金融開放除了有助於增強第一項工具的效果外，對其他政策工具都有抵消作用： 首先是利率管理的有效性減弱。外資銀行外匯貸款利率基本不受中央銀行管制，外資銀行業務量佔比的增加實際上意味著不受利率管制的金融業務量越來越大。結果必然會減弱央行利率管理的有效性。 其次是存款准備金調整的效率弱化。外資銀行在中國境內的貸款通常不受其存款來源的制約，它們可以從國際金融市場獲得資金，因此，就總體來言，外資銀行的發展傾向於削弱准備金制度的有效性。 最後是再貸款、再貼現機製作用下降。這些政策工具對國內銀行業的資金支持具有積極作用，但對外資銀行的調控作用不大。 四是貨幣政策的外在約束增強。國際金融機構的介入，將使貨幣政策的對外依賴程度有所增加。這樣，中央銀行在決定貨幣政策時，需要密切關注國際金融市場的變化情況，尤其是主要發達國家與發展中國家貨幣政策的取向，採取相應對策，以便將外資銀行對貨幣政策的不利影響減少到最低程度。 (五)對金融監管的影響 在全球金融一體化的大背景下，金融市場以及金融機構的發展會更加迅速，金融創新也更加活躍，對我國的金融監管是一個嚴峻挑戰：(1)多元化的金融機構不斷對其金融產品進行分拆組合，創造出新的金融工具。歷史的經驗表明，金融創新常常是作為金融監管的對立面而出現的，並且是推動金融監管發展變化的主導力量。(2)混業經營的程度越來越深，銀行業、證券業、保險業相互交叉的情況越來越普遍，彼此之間的界限更加模糊。如何對金融機構的整體風險進行全面監管至今仍然是個世界性的課題。(3)巨型金融集團應運而生，它們的業務范圍更廣，金融品種更多，機構設置遍及全球。如何對這些金融集團進行有效監管需要更高層次的國際合作。(4)一些傳統的注重隔離風險的「防火牆」措施已逐漸失去作用，國際金融市場風險不僅可以在世界范圍內迅速轉移和傳播，同時還具有倍數放大作用，破壞力更大。作為這些挑戰的一個集中展示，對沖基金在亞洲金融危機中所表現出的高舉債、極度投機和不受監管就是一個生動事例。考慮到我國的市場化進程還不夠深入，金融監管仍然出於從計劃到市場、從傳統到現代的轉變過程之中，高效的監管體制尚未形成，監管當局的監管能力還相當有限，挑戰不言而喻。 三、面對全球金融一體化的對策 針對全球金融一體化帶來的機遇和挑戰，我們應該未雨綢繆，積極准備，以趨利避害，加快我國的經濟發展和金融現代化進程。這要求我們除了要積極審慎地擴大對外資金融機構的開放外，更重要地是要採取切實措施加快我國金融業的健康發展，改善貨幣政策的調控機制，提高金融監管水平。 (一)加快實現國有銀行的商業化進程，增強國際競爭力 首要任務是理清產權關系，建立有效的銀行法人治理結構，加快國有商業銀行的商業化改革。與此同時加快進行不良資產重組。實現銀行的資產重組可以通過成立資產管理公司的方法，剝離和處置不良資產。需要強調的是，存量不良資產的處理固然是一個方面，但更關鍵的問題是防止邊清理邊產生，甚至新增速度超過化解速度。這意味著銀行自身的改革無論如何都是最根本的。 其次是加快形成有效的競爭機制。工、農、中、建4大國有商業銀行無論從資產數量、人員數量、營業網點還是從業務份額上都在我國銀行業佔有絕對比例。這樣的壟斷機制既不利於通過競爭提高商業銀行的經營效率，也不利於中央銀行的間接調控。因此，可以考慮通過適當放鬆市場准人的方法，引進外資銀行，發展區域性銀行以及面向中小企業的中小銀行，以培育新的競爭主體，加強市場競爭。 第三是對國有銀行現有的組織機構進行調整，撤並無效機構，清理包袱，提高競爭力。國有商業銀行改革進展緩慢的一個相當重要的原因就是機構臃腫，冗員太多。截至1998年底，工、農、中、建4家國有商業銀行累計擁有機構14．4萬個，金融從業人員近167萬人(見表3)。以機構和人員論，堪稱世界之最。其中中國工商銀行更是以其員 工數量之巨堪稱世界銀行之最。但其中很大一部分比例是冗員，非業務部門人員的比例超過1／3，而在華外資銀行的這一比例只有1／10，差距顯而易見。機構臃腫、人浮於事嚴重影響經營效率。根據1999年第7期英國《銀行家》雜志的統計，盡管中國國有商業銀行的一級資本與世界上幾家最大的商業銀行差距並不很大，但是資產回報率卻相差懸殊。 第四是要建立合理的人才激勵機制。金融全球一體化的到來，將使國有商業銀行出現嚴重的人才流失，因而有必要改革國有商業銀行舊有的激勵機制。目前人才競爭的格局已經出現。外資銀行錢多人少，為網羅人才，不惜工本。初步估計，目前在北京和上海，外資銀行的高級管理人員中大約有1／3來自中資銀行，他們都是各個部門的業務骨幹。另有1／3來自外方，1／3來自海外歸國人員。這種格局已經為國有銀行的激勵機制敲響了警鍾。 如何才能建立合理的人才激勵機制?不外乎以下五個方面： 產權機制 市場經濟中拿什麼來承擔責任，拿什麼來承擔風險?靠的就是產權。用自己的財產來承擔投資風險的人，最有積極性關心投資收益。玩自己的錢和玩別人(公家)的錢不僅風險偏好不一樣，投資效果也截然不同。 經理市場在市場經濟中做老闆的畢竟是少數，絕大多數是打工族。為什麼這些沒有物質資本或物質資本不多的人也在玩兒命工作?靠的就是經理市場。經理市場說穿了就是人材市場，是給人材定價的一種機制。通過經理市場，優秀的專業人材就可以建立起自己的聲譽，衡量、顯示並且變現自己的人力資本。從最根本的意義上說，經理、醫生、律師、會計師、大學教授等職業的繁榮都是建立在經理市場的基礎上的。正因為有了經理市場，才會不斷涌現出類似李?亞科卡(曾任福特公司及克萊斯勒公司總裁)、傑克?威爾治(任通用電氣總裁)這樣的經營巨擘。 獎勵機制小到獎金、補貼，大到股票期權都可以視作獎勵機制。獎勵機制更加富於技術性，應用范圍最廣，方式更為靈活。 烏紗帽機制也就是官僚科層體制，這可以視為與經理市場平行的一種激勵機制。現階段國有銀行對高級經營管理人員的激勵和約束就主要靠這種機制。這種機制的好處是有助於避免在轉軌時期出現治理真空，缺點是對人材的定價信息不公開，不利於人力資本積累。 思想政治工作這一條可以視為當代中國對現代管理的一條貢獻。它不僅被歷史證明是我黨行之有效的重要法寶，在今天仍然具有重要的現實意義。 大體上說，建立國有銀行人才激勵機制可以從這五個方面著手，最終逐漸過渡到主要依靠前三種機制。