公司金融隨機前沿模型

A. 什麼是SFA模型

1. SFA是指隨機前沿分析。在經濟學中，技術效率是指在既定的投入下產出可增加的能力或在既定的產出下投入可減少的能力。常用度量技術效率的方法是生產前沿分析方法。

2. 所謂生產前沿是指在一定的技術水平下，各種比例投入所對應的最大產出集合。而生產前沿通常用生產函數表示。

3. 前沿分析方法根據是否已知生產函數的具體的形式分為參數方法和非參數方法，前者以隨機前沿分析(Stochastic Frontier Analysis，簡稱SFA)為代表，後者以數據包絡分析(Data Envelope Analysis，簡稱DEA)為代表。

4. SFA是前沿分析中參數方法的典型代表，即需要確定生產前沿的具體形式。與非參數方法相比，它的最大優點是考慮了隨機因素對於產出的影響。

5. SFA要解決的問題是要度量n個決策單元T期的技術效率(TE)，每個決策單元都是m種投入和一種產出。

B. 求助關於雙邊隨機前沿模型的stata操作

隨機前沿生產函數如何在stata中進行估計呢？我擬了這幾個實際估計的步驟：
第一步，將隨機前沿生產函數（C-D模型或者是超越對數模型都可以）中vi和ui這兩個誤差轉化為單誤差，假設這個單誤差的參數分別是λ和σ^2（其中，λ和σ^2分別由vi和ui的方差構造）；
第二步，根據第一步中單誤差的分布函數，寫出其似然函數，並取對數，簡稱單誤差的對數似然函數；
第三步，在stata中編程。根據單誤差的對數似然函數編寫程序，argus的參數為lnf（單誤差的對數似然函數）、theta1（即為λ）、theta2（即為σ^2）；
第四步，這一步其時也stata中程序編寫的一部分。也就是在輸入生產函數的被解釋變數和解釋變數。
然後運行該程序，就可以估計出各自變數系數的值，以及λ和σ^2的值。
以上方法，在ui服從各種分布時都可以使用，只需要將不同分布情況下求出不同的單誤差對數似然函數就可以了，並在第三步中進行變化。

C. 什麼是SFA模型。完全霧水，希望白菜教學。

SFA是指隨機前沿分析。在經濟學中，技術效率是指在既定的投入下產出可增加的能力或在既定的產出下投入可減少的能力。常用度量技術效率的方法是生產前沿分析方法。所謂生產前沿是指在一定的技術水平下，各種比例投入所對應的最大產出集合。而生產前沿通常用生產函數表示
。前沿分析方法根據是否已知生產函數的具體的形式分為參數方法和非參數方法，前者以隨機
前沿分析（Stochastic Frontier Analysis，簡稱SFA）為代表，後者以數據包絡分析（Data Envelope Analysis，簡稱DEA）為代表。
SFA是前沿分析中參數方法的典型代表，即需要確定生產前沿的具體形式。與非參數方法相比，
它的最大優點是考慮了隨機因素對於產出的影響。SFA要解決的問題是要度量n個決策單元T期的技
術效率（TE），每個決策單元都是m種投入和一種產出。

D. 隨機前沿模型,測算面板數據的技術效率TE。有沒有具體的stata代碼

沒有數據怎麼有代碼

E. 對數隨機前沿模型時，因變數可以包含時間嗎

投資組合理論」（Portfolio Selection)特點: * 股價是不可預測的，即股價隨機遊走。* 風險和收益之間是對等的，具有抵換關系。* 通過資產組合構建最佳投資組合。* 對資產模型的數學簡化新的資本價格就成為企業計算成本的依據.由此,資本存量(既存資本)的價格與新資本的價格,兩者也因此在資本市場上相關,企業投資可以看作是在代表新資本價格的股票和相似的既存資本之間的套利投資行為。丁守海(2006)研究了股權改革的三階段和托賓Q效應，提出：在股權改革啟動期，股權改革使大多數公司的價值得到提升，在提高幅度相近；在新股發行醞釀期，股改效應進一步擴大，但優質公司的擴大幅度快於其他公司；而在股改與新股發現並行期，劣質公司的股改效應迅速回落，而優質公司基本保持穩定。魯娜（2006）運用托賓Q與ROE兩個績效指標進行回歸對比分析，認為，股權的集中度與公司績效成正比；第一大股東持股比例與績效的關系運用兩個指標得出不同的結論：第一大股東持股比例與托賓Q呈曲線關系，但是與ROE成正相關關系。陳婧（2008）認為：托賓Q比率可以判斷市場所蘊含的潛在風險大小以及投資的相對安全性。當Q大於1時，進行新的投資更有利，從而增加投資需求；Q小於時，公司買現成的資本產品比新的投資更便宜，會減少資本需求。伍偉（2008）在以滬深300指標股為研究對象的研究中發現，公司治理規模與托賓Q的關系符合對數函數的規律；而在公司治理結構中，只有董事（不包括獨立董事和外部董事）起到了促使企業價值向長期均衡水平復歸的作用。結論：當Q>1時,說明股票價值被高估,套利空間形成,逐利性會驅使股東拋售股票,資金將從金融市場流向產業市場。當Q=1時,金融市場和產業市場的套利空間消失,資本將處於動態平衡狀態。當Q<1時,表示企業的重置成本高於企業的市場價值,價值被低估,資本將更願意投資金融產品。四、托賓Q理論的現實意義及進一步展望時下金融危機蔓延全球，各國相繼出台了拯救危機的不同措施。美國政府主要是通過給資本市場直接投入大量資金致來挽救岌岌可危的金融市場，他們的理論基礎是：金融市場動盪已升至新的階段（2008年），並正擴散至美國經濟其他層面，對美國納稅人構成了極大威脅。如果不迅速通過救援計劃，美國銀行體系將面臨崩潰。與美國不同的是，由於我國金融市場和美國聯系還不是非常緊密，所以金融市場受到金融危機的沖擊力較小，主要是實體經濟出現了問題，例如出口和產能過剩等問題，故而中國政府主要是把錢投入了和國計民生有關的基礎工程。時至今日，救市措施得到了所能得到的最好的結果主要體現在投資和消費兩方面。但是由於美國的「借錢消費」泡沫破滅，困擾我國中小企業的出口問題仍然很嚴峻。這里筆者想在本文最後提醒一點，那就是政府每次在危機來臨之際都會啟動投資這個經濟引擎，但是按照我們上面所說的投資理論，並不是什麼項目都值得投資，這也就是為什麼黨中央現在比較關注產能過剩行業（如鋼筋、水泥）的重復建設問題。所以，筆者最後希望決策層能夠吸收現代投資理論的前沿知識來指導目前中國經濟的復甦。* 提出資本市場有效性假說* 如何對均衡市場時的資產進行定價* 如何對投資組合的績效進行評估

F. spss可以做隨機前沿生產函數模型嗎

建議使用stata做