金融機構外匯衍生品

A. 金融衍生工具有哪些

金融衍生工具的種類：

1、根據產品形態分類，金融衍生工具的種類有獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、按照交易場所分類，金融衍生工具的種類有交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。

3、按照基礎工具種類分類，金融衍生工具的種類有股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

4、按照衍生工具的原生資產性質，可以將金融衍生工具分為股票類，利率類，匯率類和商品類。

5、按照產品類型，可以將金融衍生工具分為遠期，期貨，期權和掉期四大類型。

6、按照金融衍生工具自身交易的方法及特點，種類有金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具。

(1)金融機構外匯衍生品擴展閱讀：

金融衍生工具的基本特點

1、跨期性。金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流，跨期交易的特點十分突出。

2、杠桿性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量保證金或權利金就可以簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。在收益可能成倍放大的同時，交易者所承擔的風險與損失也會成倍放大，基礎工具價格的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧。

3、聯動性。金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變數緊密聯系、規則變動。通常，金融衍生工具與基礎變數相聯系的支付特徵由衍生工具合約規定，其聯動關系既可以是簡單的線性關系，也可以表達為非線性函數或者分段函數。

4、不確定性或高風險性。金融衍生工具的交易後果取決於交易者對基礎工具（變數）未來價格（數值）的預測和判斷的准確程度。基礎工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩定性，這是金融衍生工具高風險性的重要誘因。

B. 金融中過多的衍生產品存在的意義，創造財富嗎

金融衍生產品的作用有規避風險，價格發現，它是對沖資產風險的好方法。但是,任何事情有好的一面也有壞的一面,風險規避了一定是有人去承擔了,衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了願意承擔的人手中,這類交易者稱為投機者(speculator),而規避風險的一方稱為套期保值者(hedger),另外一類交易者被稱為套利者(arbitrageur)這三類交易者共同維護了金融衍生產品市場上述功能的發揮。
金融衍生產品交易不當將導致巨大的風險,有的甚至是災難性的,國外的有巴林銀行事件,寶潔事件,LTCM事件,信孚銀行,國內的有國儲銅事件,中航油事件。
金融機構是金融衍生品市場的主要參與者，以美國為例,參與衍生品交易的金融機構主要有商業銀行、非銀行儲貸機構(Thrift)和人壽保險公司三類,其中商業銀行是最早和最熟練的參與者。根據三十國集團1993年的一份報告,被調查的大部分金融機構參與了金融衍生品交易,其中有92%的機構使用過利率互換,69%的機構使用過遠期外匯合約,69%的機構使用過利率期權,46%的機構使用過貨幣互換,23%的機構使用過貨幣期權。BIS的統計顯示,金融機構在全球OTC金融衍生品市場中的交易額穩步增長,2001年較1995年提高60%。交易主要發生在金融機構之間,日均交易額由1995年的7100億美元提升至2001年的1.2兆美元,金融機構間交易占市場的份額由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%。
銀行無疑是金融衍生品市場中的主角(尤其在OTC市場上),1970年代末以來,銀行日益熱衷於金融衍生品交易,例如,美國銀行業在金融衍生品交易中十分活躍,從1990年到1995年,銀行持有與衍生品相關的資產增長了約35%,達到3.1兆美元,其間銀行持有的衍生品合約名義價值增加了2倍。銀行是金融互換市場的主要參與者,1992年末全球利率互換合約的未清償價值達6兆美元,持有頭寸最大的20家金融機構佔到三分之二強,其中銀行佔了18家。
非金融機構在金融衍生品交易中顯然不如金融機構活躍,例如目前非金融機構只佔到OTC金融衍生品交易額的10%,與1995年相比其市場份額有明顯萎縮。根據三十國集團1993年報告,被調查的非金融類公司中,使用過有利率互換、貨幣互換、遠期外匯合約、利率期權和貨幣期權的公司的比例分別是87%、64%、78%、40%和31%。

C. 外匯衍生品的基本功能

外匯衍生產品的功能在三個方面：
（1）規避和管理系統性金融風險。據統計，發達國家金內融市場投容資風險中，系統性風險佔50%左右，防範系統性風險為金融機構風險管理的重中之重。傳統風險管理工具如保險、資產負債管理和證券投資組合等均無法防範系統性風險，外匯衍生產品卻能以其特有的對沖和套期保值功能，有效規避匯率等基礎產品市場價格發生不利變動所帶來的系統性風險。
（2）增強金融體系整體抗風險能力。金融衍生產品具有規避和轉移風險功能，可將風險由承受能力較弱的個體轉移至承受力較強的個體，將金融風險對承受力較弱企業的強大沖擊，轉化為對承受力較強的企業或機者的較小或適當沖擊，有的甚至轉化為投機者的盈利機會，強化了金融體系的整體抗風能力，增加了金融體系的穩健性。
（3）提高經濟效率。這主要是指提高企業經營效率和金融市場效率。前者體現為給企業提供更好規避金融險的工具，降低籌資成本，提高經濟效益；後者體現為以多達2萬余種的產品種類極大地富和完善了金融市場體系，減少了信息不對稱，實現風險的合理分配，提高定價效率等。

D. 什麼是金融衍生品

金融衍抄生品（derivatives)，是指一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。金融衍生品還包括具有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特徵的混合金融工具。

E. 目前金融衍生工具有哪些

金融衍生品抄（derivatives)，是指一種金融合襲約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。金融衍生品還包括具有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特徵的混合金融工具。

F. 金融衍生品的現狀及前景

衍生品是英文(Derivatives)的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。

金融衍生品通常是指從原生資產(Underlying Assets)派生出來的金融工具。由於許多金融衍生產品交易在資產負債表上沒有相應科目，因而也被稱為「資產負債表外交易(簡稱表外交易)」。金融衍生品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生品交易具有杠桿效應。

國際金融衍生品市場的現狀

金融衍生品市場可以分為交易所市場和場外交易(OTC)市場。自1980年代以來,兩類市場的衍生品交易均取得了長足發展：1986～1991年間，交易所市場和OTC市場交易額的年均增長率分別高達36%和40%；1991年兩市場的未清償合約名義價值分別達3.5兆美元和6兆美元，其中利率合約在兩市場均占據了主導地位；2001年末，交易所市場合約名義價值已增長至23.54兆美元，OTC市場增長到了111兆美元,並且全球OTC市場的市值達到了3.8兆美元。交易所金融衍生品交易的巨幅增長反映了機構投資者對流動性增強型(即增加現貨市場流動性)金融創新的需求，OTC衍生品交易的增長迎合了機構投資者對風險轉移型金融創新的需求。

金融衍生品前景

金融機構是金融衍生品市場的主要參與者,以美國為例,參與衍生品交易的金融機構主要有商業銀行、非銀行儲貸機構(Thrift)和人壽保險公司三類,其中商業銀行是最早和最熟練的參與者。根據三十國集團1993年的一份報告,被調查的大部分金融機構參與了金融衍生品交易,其中有92%的機構使用過利率互換,69%的機構使用過遠期外匯合約,69%的機構使用過利率期權,46%的機構使用過貨幣互換,23%的機構使用過貨幣期權。BIS的統計顯示,金融機構在全球OTC金融衍生品市場中的交易額穩步增長,2001年較1995年提高60%。交易主要發生在金融機構之間,日均交易額由1995年的7100億美元提升至2001年的1.2兆美元,金融機構間交易占市場的份額由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%(見表7)。

銀行無疑是金融衍生品市場中的主角(尤其在OTC市場上),1970年代末以來,銀行日益熱衷於金融衍生品交易,例如,美國銀行業在金融衍生品交易中十分活躍,從1990年到1995年,銀行持有與衍生品相關的資產增長了約35%,達到3.1兆美元,其間銀行持有的衍生品合約名義價值增加了2倍。銀行是金融互換市場的主要參與者,1992年末全球利率互換合約的未清償價值達6兆美元,持有頭寸最大的20家金融機構佔到三分之二強,其中銀行佔了18家。

非金融機構在金融衍生品交易中顯然不如金融機構活躍,例如目前非金融機構只佔到OTC金融衍生品交易額的10%,與1995年相比其市場份額有明顯萎縮(見表7)。根據三十國集團1993年報告,被調查的非金融類公司中,使用過有利率互換、貨幣互換、遠期外匯合約、利率期權和貨幣期權的公司的比例分別是87%、64%、78%、40%和31%。

隨著資本項目的逐步開放,匯率形成機制的進一步完善,整個銀行業對於匯率風險管理方面的要求會比以前更高。加強市場風險管理,除了政策性、技術性的要求外,還要努力向國際上通用的風險管理模型方法看齊,做好各種准備,在努力推動市場創新的同時加強市場風險管控,從而使我國衍生產品市場在持續、健康、穩步的軌道上發展。

G. 什麼是金融衍生產品它包括哪些種類

金融衍生產品的概述

一、 金融衍生產品的淵源

1. 國際貿易和商品交易產生出遠期和期權交易。商品期貨和期權最早：古希臘文獻記載

2. 現代國際貿易的發展，推動了國際金融的發展，國際金融成為一門單獨的學科。帶動了國際 金融的研究。

3. 金融衍生產品的出現，並不是伴隨著國際金融的產生而出現的。國際金融發展到一定階段，產生了幾種變化。這些變化逐漸演變，成為金融衍生產品出現的前提。
二、金融衍生產品出現的前提

1、布雷頓森林體系的瓦解

A：雙掛鉤、一固定：美元與黃金掛鉤，其他貨幣通過黃金平價與美元掛鉤，各國匯率固定。

B：60-70年代，多次美元危機，最終導致美國政府於71、73年兩次宣布美元貶值，並停止以美元兌換黃金。最終導致固定匯率制的瓦解，浮動匯率制的產生。
C：浮動匯率制使外匯市場的風險加大。到80年代出現了金融自由化浪潮。表現在：放鬆投資、放鬆資本輸出入管制、放鬆利率管制、放鬆匯率管制。導致利率、匯率波動劇烈。

D：客觀要求出現一些規避風險的金融工具。

2、信息、電子技術的革命推動了金融全球統一大市場的發展，使各個獨立的市場連接成一個整體。金融創新成為現實可能性。
3、國際金融競爭的加劇
A：新技術的應用，信息傳播效率得到極大提高，國際金融傳統業務領域競爭更加激烈，全球的平均收益率降低，金融機構為得到更高的利潤，開始尋求並設計更能滿足客戶需要的產品。

B：融資政券化的發展，非銀行金融機構以各種方式進入原先銀行的市場，開展各種商人銀行業務，促進了銀行業的改革。

C：巴塞爾協議的簽定，要求銀行保持8%的資本充足率。金融衍生產品大多屬於表外業務，不會因此增加資產，從而與資本沒有聯系或聯系不夠。但這種業務的利潤較高，發展非常迅速。

三、金融衍生工具的種類
1、業務上分為三大類
A：金融遠期：合約雙方同意在未來一定日期按一定價格交換金融資產的合約。
B：金融期貨：買賣雙方在有組織的交易所內以公開競價形式達成的 ，在將來某一特定時間交割標准數量特定金融工具的合約。
C：金融期權：合約雙方按約定價格在約定日期內就是否買賣某種金融工具達成協議。 D：金融互換：兩個或兩個以上當事人按共同商定的條件，在約定時間交換一定支付款項的金融交易。
2、交易形式劃分

A：場內交易：又叫店頭交易，絕大多數的期貨和期權交易屬於場內交易，擁有標准化的合約。可以對沖平倉，是一輛可以中途下車的火車。

B：場外交易：遠期和互換屬於場外交易，雙方單獨協商，簽定協議。必須交割，是一架不可以在中途下來的飛機。

H. 金融衍生工具包括哪些

金融衍生品（derivatives)，是指一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指專數，合約的基屬本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。金融衍生品還包括具有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特徵的混合金融工具。

I. 金融衍生產品的區域分布

金融衍生品區域分布結構： 歐美發達國家集中了世界上絕大部分的交易所金融衍生品交易，全球80%以上的交易分布在北美和歐洲，這種集中趨勢更加明顯。1999年末的未清償金融期貨和期權合約名義價值中，有全球80.5%屬於北美和歐洲，到2002年6月末，這一比例上升到了93.7%，北美地區的合約價值佔到總價值的64.6%。
美國是全球交易所金融衍生品交易的主要市場，但其地位正在趨於下降，美國交易所成交的金融衍生品合約在1986、1988、1990、1992、1994年分別佔全球交易量的91.4%、74.7%、65.1%、53.5%、44.7%；歐洲市場的增長最為顯著，1994年的交易量是1986年的399%；其間日本的交易量大約增長了7倍。從交易額統計看，直至1986年，美國尚佔有交易所市場交易額和未清償合約價值的80%份額。1990年後，美國以外的市場日趨活躍，交易增長率開始超過美國，到1995年，美國以外市場的交易額已超出美國，而未清償合約價值稍遜於美國。從交易量統計看，1990年後美國以外市場衍生品交易的活躍趨勢更加明顯。 金融機構是金融衍生品市場的主要參與者，以美國為例，參與衍生品交易的金融機構主要有商業銀行、非銀行儲貸機構（Thrift）和人壽保險公司三類，其中商業銀行是最早和最熟練的參與者。根據三十國集團1993年的一份報告，被調查的大部分金融機構參與了金融衍生品交易，其中有92%的機構使用過利率互換，69%的機構使用過遠期外匯合約，69%的機構使用過利率期權，46%的機構使用過貨幣互換，23%的機構使用過貨幣期權。BIS的統計顯示，金融機構在全球OTC金融衍生品市場中的交易額穩步增長，2001年較1995年提高60%。交易主要發生在金融機構之間，日均交易額由1995年的7100億美元提升至2001年的1.2兆美元，金融機構間交易占市場的份額由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%。
銀行無疑是金融衍生品市場中的主角（尤其在OTC市場上）,1970年代末以來，銀行日益熱衷於金融衍生品交易，例如，美國銀行業在金融衍生品交易中十分活躍，從1990年到1995年，銀行持有與衍生品相關的資產增長了約35%，達到3.1兆美元，其間銀行持有的衍生品合約名義價值增加了2倍。銀行是金融互換市場的主要參與者，1992年末全球利率互換合約的未清償價值達6兆美元，持有頭寸最大的20家金融機構佔到三分之二強，其中銀行佔了18家。 非金融機構在金融衍生品交易中顯然不如金融機構活躍，例如非金融機構只佔到OTC金融衍生品交易額的10%，與1995年相比其市場份額有明顯萎縮。根據三十國集團1993年報告，被調查的非金融類公司中，使用過有利率互換、貨幣互換、遠期外匯合約、利率期權和貨幣期權的公司的比例分別是87%、64%、78%、40%和31%。