㈠ 結合美國次貸危機，談談你對金融創新、金融危機與金融監管的關系的認識。
金融創新是新世紀中國金融業發展的動力之源，是開放趨勢下中國銀行業競爭力提升的主要途徑。但是，在金融創新與金融監管的動態博弈過程中，由於現實存在的監管滯後等問題，嚴重地制約了商業銀行金融創新的發展。
以美國為代表的住房領域的次貸危機的發生，所暴露的恰是金融創新與金融監管的深層矛盾，它告訴我們金融創新與金融監管二者之間是一對天生的孿生兄弟，沒有金融監管制約的金融創新勢必會帶來災難和不幸。金融創新須臾也離不開金融監管，否則金融創新就會導致金融風險。這從理論和實踐看，都需要我們對金融創新與金融監管的關系作出分析。
第一，金融創新與金融監管不是彼此割裂的，而是相互銜接的，是一個統一體，是在國內宏觀經濟、財政與金融這樣一個整體狀況下進行的，因此不可以作絕對化的理解
第二，金融創新與金融監管必須保持協調
總之，美國次貸危機的發生帶給我們的啟示是深刻的。改革開放30年來，雖然我國金融創新與金融監管都取得了巨大的成績，但我們仍需要對金融創新與金融監管中存在的一些深層次問題有所認識和挖掘，我們應當逐步建立一套有效的金融監管體制，協調好金融創新與金融監管的關系，未雨綢繆，居安思危。
美國次貸危機的發生，對全球經濟金融的影響無庸置疑。究其危機發生的原因，與金融創新畸形擴張同時又缺乏有效金融監管密不可分。
金融創新缺乏監管釀成危機
金融創新的本來目的是為了提高金融運營的效率，而金融運營效率的提高藉助於金融深化來實現。金融深化的實質就是利用金融創新來增強金融體系配置資源的能力和效率。即通過利用銀行體系適度的貨幣乘數效應和金融市場杠桿效應，達到推動實體經濟有效增長、加快社會財富積累的動態過程。這個過程中除去金融制度和組織創新以外，微觀層面的金融工具創新其實是通過節約資本的使用以賺取更多的利潤，並實現風險的對沖、管理、緩釋和轉移，這個過程必然涉及金融杠桿的使用、涉及結構產品的使用，涉及不同金融市場之間的聯系和風險的相互轉移。但是當其中的杠桿率被隨意地、過快地放大，風險在不同市場之間的轉移得不到有效管理和監管的時候，就有可能導致金融泛濫。
美國次貸危機就是一個因金融創新缺乏適當的風險管理和風險監管，從而演變為金融風險的一個典型事例。而其金融監管的嚴重滯後突出表現在兩方面：
其一，監管人手不足。在歐美成熟金融市場，大多以政府部門的宏觀監管、行業協會的自律監管和交易所的一線監管共同構成三級監管體系。但作為其龍頭和核心的政府監管部門，實際中往往是危機爆發之後的「救火隊」。原因在於創新品種越來越多，牽涉范圍和環節與經濟和社會的關聯度越來越深，監管成本越來越大，國際金融監管的合作壓力也越來越高而難以為之。面對衍生品在資產證券化鏈條上的代理機構呈幾何級增長、或繞開場內監管、場外交易日趨泛濫的局面，監管當局的確可以說是束手無策，輕松違規而不受懲罰的現象普遍存在。
其二，監管手段落後。金融創新迅猛發展，大量金融衍生品特別是銀行之間進行的OTC金融衍生品交易不斷增加，使金融會計報表的真實性和各項數據的准確性大打折扣，從而也使得對風險的識別、劃分、評估日趨復雜，金融監管面臨著虛假信息和不實財務數據的嚴重挑戰。
金融創新不能因噎廢食
在金融全球化背景下，為了防止金融風險和金融危機，金融監管當局在制定金融機構穩定性指標和有關措施時，應時時掌握創新動態，充分考慮未來金融機構資產的可能變化，未來金融市場的可能變化，制定具有前瞻性的金融監管制度，制定適應金融業發展和變化趨勢的政策措施。同時，要建立金融監管的預警系統，加強對金融體系安全性的監測，保證金融體系的穩健運行。鑒於這些，我們尤其應當關注以下幾方面：
其一，金融創新不可廢、金融監管應進步。這次全球金融風暴的發生並不能全面抹殺美國以證券市場為主的金融體系的積極作用。相信經過此次危機，會促進美國對金融和監管制度體系的改革完善，使金融體系得到健康穩定。我們當然也不能因噎廢食，而應在借鑒美國經驗教訓的基礎上規范我國的金融創新並完善我國的金融監管制度。
其二，全面認識金融創新、規避金融風險。面對去年以來美國次貸危機爆發後國內外經濟金融形勢的變化，我們必須深刻認識金融創新的雙重作用，強化金融監管的力度，在進一步發揮金融創新對金融發展的促進作用的同時，規避金融創新對金融安全的沖擊。
㈡ 國際上金融監管體制模式主要有哪些及優缺點
主要有三種類型：統一監管模式、分業監管模式以及雙峰監管模式。採用分業經營分業監管的國家主要就有我國和法國；而同樣是在分業經營的同時採取統一監管的有韓國；美國採用的則是綜合經營分業監管；著名的金融帝國—英國採用的是統一監管的體制，採用同等模式的還有諸如日本、新加坡等資本主義國家。但是各種監管體制的融合趨勢日益增強。
統一監管模式指由一個機構統一負責至少對銀行、證券、保險三大主要金融領域的審慎監管和市場行為監管。統一監管主要是為了適應金融業務綜合化的發展趨勢而產生，也是全球金融監管體制的發展趨勢。其利在於利於對整個金融體系的風險系數進行把握和控制，有利於規模效益，同時能夠降低監管時不統一所產生的摩擦成本，減少了監管真空和重疊，對於在混業經營日益明顯的當今，能夠對整個金融集團進行風險評估，並作出有效的監管。不足之處則在於如果沒有對監管目標進行清晰的界定，其監管效果反而會比分業監管更加低下，不能達到與其的一致性和監管效率；與此同時，集權統一的監管機制容易造成官僚主義，並進而產生道德風險。
分業監管模式指在機構監管的基礎上，銀行、證券、保險三大金融領域分別設立專門的監管機構，負責對領域內金融活動進行全面監管。其利在於有明確的監管分工，能夠避免單一金融領域的風險而產生連鎖的金融危機；各監管機構能夠集中部門經歷對領域內的市場活動進行監控，專業性強。但是，隨著金融業的迅猛發展，其不足之處也日益凸顯，監管交叉重疊；金融法律不統一，沖突嚴重，影響權威；監管效率由於協調機制的不完善而日益低下；監管的分散容易產生「真空」地帶，金融高危性增加；主要是在混業經營趨勢的當今，難以對金融集團的集體風險進行把握。我國是分業經營分業監管的代表國家。有些國家在回歸綜合經營後，依然實行分業監管。
雙峰監管模式，指在功能監管的基礎上，根據金融監管的兩大主要職能，即審慎監管和市場行為監管進行監管，由此而產生兩類監管機構，分別進行負責，這種監管模式的典型國家為澳大利亞。此種監管模式的利處在於能夠較好的分別對金融機構的兩個階段的行為進行有效監控，能夠保證在各自的監管領域內的監管目標一致，同時也避免了不同機構的存在同領域監管但是因為部門因素、體系因素而產生的監管交叉、真空。降低了監管機構之間的摩擦成本與協調難度；同時也形成了一定的制衡機制，避免道德風險的產生。但是同樣也存在其天生不足的弊端，就是容易在兩塊監管領域之間產生「灰色區域」，沒有能夠因材施教、因地制宜，充分尊重不同金融機構之間的特色而進行監控。
㈢ 比較我國銀行與國際銀行在金融創新方面的差距以及所帶來的啟示
一、西方金融創新回顧
熊彼德是西方第一位系統研究創新理論的經濟學家，很遺憾
的是他未研究金融創新，結合他對創新的定義和金融創新的發展
歷史，我們可以對金融創新做出如下定義：金融創新是金融機構
利用新的觀念、新的技術、新的管理方法或組織形式，來改變金融
體系中基本要素的搭配和組合，推出新的工具、新的機構、新的市
場，提高金融資產的流動效率，使規避風險和追逐盈利達到高度
的統一。
從這層意思上來看，金融創新的發展史亦即整個金融業的發
展史，從貨幣的出現到商業銀行的產生、從第一隻股票的上市到
目前人人熟知的證券市場，每一次金融業的重大革命，無一不含
有創新的觀念，都應納入該范疇。但是為了對現實更有借鑒意
義$ 我們還是從大家公認的%& 世紀』& 年代末作為研究時間跨度
的起點，依其發生的突發性和密集性，將其分為這樣幾段：第一階
段：%& 世紀』& 年代末至%& 世紀(& 年代末$ 創新金融工具主要
有：外幣掉期、歐洲債券市場、歐洲美元市場、銀團貸款、平行貸
款、可轉換債券、自動轉賬、可贖回債券、可轉讓存款單、負債管
理、混合賬戶、出售應收賬款、第二階段：%& 世紀)& 年代，這時期
的金融創新有：浮動利率票據、特別提款權（*+,）、聯邦住宅抵押
貸款、證券交易商自動報價系統、外匯期貨、可轉讓支付命令賬戶
（-#!）、貨幣市場互助基金（.../）、遠期外匯交易、浮動利率債
券、保值貼補公債、利率期貨、智能卡、國債期貨、貨幣市場存款賬
戶,自動轉賬服務,歐洲貨幣體系。這時期，布雷頓
森林體系的瓦解、凱恩斯主義和貨幣主義的紛爭、世界經濟的一
體化趨勢使國際金融形勢變得極為復雜和多變：匯率失去控制、
利率扶搖直上、極不穩定的通脹率，這一切都使國內外金融機構
的經營面臨著巨大的風險，而與此同時，各國金融管制的程度依然非常高。如何在現有金融管制下，更好地規避利率、匯率、通賬
率的風險，就是這個時期金融創新的主題。第三階段：%& 世紀1&
年代至2& 年代末，這一階段的金融創新有：債務保證債券、貨幣
互換、零息債券、利率互換、票據發行便利、國債期貨期權、股指期
貨、貨幣期權、可調整的優先股、倫敦國際金融期貨交易所成立、
抵押債務、標准普爾指數期貨、遠期利率協議、歐洲貨幣期貨期
權、自動取款憑證、免損債券、免損權證、橋貸票據、指數定期存
單、股票彈性期權、恆生指數期權等。上世紀八九十年代的金融
創新是創新史上最輝煌的年代，如：表外業務的四大發明、金融衍
生工具的涌現等等，雖然金融創新仍是處於轉嫁利率、匯率及信
用風險，但較前一階段而言，這些工具更為靈活便捷，同時創新的
類型更為多樣化，除轉嫁風險的創新外，還有創造信用和產生股
權的創新，並且創新市場的規模迅速擴大，這種繁榮的局面得益
於這一階段的金融自由化，各國競相放鬆金融管制，金融工具的
創新更多地集中在資本市場、保險市場和傳統金融中介體的對接
上。
二、生成創新的經濟機理
以上對金融創新的歷史做了極為詳細的介紹，並介紹了每種
金融創新的產生的動機，可以看到在不同歷史時期的金融創新
中，有些共同因素在每個歷史時期都發揮作用，為了更好地把握
金融創新的生成機理，我們擬從主體的角度分析分析金融創新產
生的宏微觀因素，把握在不同歷史階段更多共性的東西。!宏觀
經濟環境的變化是催生「新物種」的最適宜的土壤。首先，規避金
融管制是金融創新的起因。我們都知道金融中介體內生於經濟
發展，從新經濟學的觀點看來，它之所以產生是因為它能降低交
易成本，當金融管制給金融機構的經營地位和目標帶來極為不利
的影響時，金融機構就會想方設法的通過合理合法的創新活動繞
開管制，當該種創新活動的收益大於其機會成本時，一項金融創
新就應運而生了；其次，金融自由化和全球化的發展給傳統的金
融機構帶來了新的競爭格局。隨著經濟的發展，金融市場發展到
一定程度以後，整個社會潛在的儲蓄資源被挖掘殆盡，此時，儲蓄
資源就在傳統的金融中介體、其他非銀行金融機構及金融市場之間移動，中介體和金融市場之間是一種替代效應而非互補效應，
從而形成了金融「脫媒」現象，也就是資金大量從受管制的金融中
介體流向直接融資市場，迫使金融體系產生了這樣兩類創新以適
應金融自由化和全球金融一體化的新形勢：一類是新的金融工具
的創新；另一類就是新的金融機構的誕生，如風險投資機構、投資
銀行機構等等。最後，電子計算機和信息技術在金融領域的推廣
和發展為金融創新提供了必備的技術條件。信息技術的廣泛使用
尤其是近幾年來電子商務的飛速發展，使金融信息處理速度加
快，交易成本降低，進一步加快了金融機構業務創新的速度。!金
融創新的微觀動因。從金融創新的歷史看來，微觀的金融機構始
終是金融創新的主體，作為一種經營性的機構，任何的經營活動
的目的皆是為了追逐利潤，金融創新活動也不例外，規避風險、占
領市場、降低成本、滿足市場需求、在日益激烈的競爭當中佔領先
機等等多種說法歸根結底逃不開「盈利」二字，只不過競爭的激
烈、市場需求的刺激能夠最大程度的誘發金融機構創新的內在動
力，從而影響某一段時期金融創新的活躍程度，我們可以看到上
世紀八九十年代是金融創新的輝煌季節，涌現出了很多新的金融
工具、業務和金融機構。因此，西方的金融創新主要來源於其微觀
金融機構的內在動力，其創新的特點是「由下至上」，而且多以工
具創新和機構創新為主。通過上述對金融創新形成的經濟機理的
分析，有助於我們掌握對金融創新的研究方法。在這個問題上，理
論界普遍認為有兩種研究方法：一種是「需求追隨型」! 它強調的
是金融服務的需求方，隨著經濟的增長或發展，經濟主體會產生
對金融服務的需求，作為對這種需求的反應，金融體系會不斷地
創新。也就是說，經濟主體對金融服務的需求，導致了金融機構、
金融資產與負債和相關金融創新的產生；另一種是「供給領先」!
它強調的是金融機構作為金融創新的供給方! 在創新的供給上可
以能動地先於需求。但是後一種方法被極大地忽視，實際上這兩
種方法應該結合起來，同時也應該看到在需求追隨型和供給領先
型之間存在著一個最優順序問題。縱觀金融發展史，思考在金融
創新背後的深層原因，我們可以看到在經濟發展的早期階段，供
給領先型居於主導地位；而隨著經濟的發展，經濟要素的逐步活
躍，需求追隨型逐漸居於主導地位。這個思路的確定對於我國的
金融創新是極有啟發意義的。
三、對我國銀行業金融創新的啟示
金融機構逐步恢復其金融職能也是近二十幾年的事情，由於
我國特殊的經濟體制改革的背景，我國近幾年來的金融創新多呈
現出這樣的特點："金融創新以制度創新為主，如金融機構信貸
管理制度的變遷———四個階段，最終落實在「資產負債比例管理
上」；為數不多的工具創新也是以存款工具創新為主，資產工具創
新較少，造成這種現象有其深層的體制因素。!原創型的創新較
少，吸納性的較多。改革開放以來，我國創新的金融工具有"#$
的是屬於「拿來」的，同時創新更多的是「由上至下」———從人行以
下行文的方式到各商業銀行再到各支行或從總行到下級行，很少由下至上的，這一特徵與我國經濟和金融發展水平落後、金融機
構獨立性較小及相對嚴格的金融管制是相吻合的。#在金融創新
的生成機理上，與西方有很大的區別，金融創新的動力主要來源
於體制改革的外部力量的推動，金融機構的內在創新沖動不夠。
應該說在初期階段，這種由外部發起的金融創新效果非常明顯，
金融制度、金融市場、金融工具等方面的創新使金融體系在最短
的時間里完善起來，有利地配合和支持了經濟體制改革。但隨著
我國社會主義市場經濟的發展，金融作用的深度和廣度都將進一
步提高，對金融服務的范圍、質量都會有新的要求，金融創新的需
求就會增加，原有的金融創新效率不高、缺乏系統性和規范性的
弊端逐步顯現出來，以至於金融體系發展的滯後成為了制約經濟
發展的瓶頸了。
我國金融創新的未來發展趨勢到底該如何走？應該遵循一個
什麼樣的思路，既能夠適應國情又能應對加入%&』 後的新形
勢？通過對西方金融創新的分析，在這里可以確定一個這樣的基
本思路："我們國家現在還處於經濟發展的初級階段，微觀經濟
個體的職能還尚未健全，需求亦不旺盛，金融機構的金融創新應
遵循「供給領先型」，而不應該被動地「需求追隨」，這個最優順序
的選擇決定我國金融創新過程的邏輯思路。!隨著競爭的有序化
和金融監管制度的完善，要激活微觀金融機構的創新動力，恢復
金融機構為創新的主體，放棄使金融機構陷入僵化的嚴格管制，
待銀行的經營水平提高到真正能自負盈虧、自我約束時，逐步打
破分業經營，實現混業經營，這個過程最好能在五年內實現，以增
強加入世貿後我國金融機構的競爭力。#提高金融創新的技術含
量，在管制逐步放鬆和監管日趨完善的前提下，金融創新最好能
「由下至上」，面向市場需求，有利於提高金融創新的效率；$由於
直接融資市場的迅猛發展，我國的金融中介體也即將面臨著金融
脫媒現象，因此金融機構、金融工具的創新都要注重與資本市場
的對接，開拓更為廣闊的生存空間，尋找新的利潤增長點。
在() 世紀初，展望未來，可以預見我國的金融創新是有極大
的發展空間的，即將出現的金融創新有：一是推出各種形式的債
券，如浮動利率債券、保底利率債券、可贖回債券、可轉換債券等；
二是成立各種形式的基金。如開放式基金、各類投資基金等等；三
是開展各類期貨、期權、掉期業務，如股票期權、利率掉期、股票指
數期貨、外匯期貨等等；四是銀行要推出新的服務形式，如設計與
股票市場、保險市場對接的金融工具（貸款的證券化），並要著手
參與投資銀行業務，這是大勢所趨；五是類似風險投資機構這樣
的新型金融機構將會層出不窮。相信我們在充分吸收發達國家金
融創新經驗的基礎上精心設計、謹慎監管，我國的金融創新將會
得到迅速的發展。
㈣ 從 巴塞爾協議 到 巴塞爾新資本協議 說明在國際金融監管中發生了哪些變化.
江財的吧？
㈤ 美國次貸危機對我國金融監管與創新啟示
幾點啟示：
他山之石可攻玉
1、金融機構永遠要將風險控制放在第一位
在經濟持續快速增長和流動性較為寬裕的背景下，投資者對經濟發展的前景較為樂觀，往往會低估風險。但是經濟發展具有周期性，處在經濟周期上升階段的經濟主體基於盲目樂觀情緒購買的資產不一定就是優質資產。美國次貸危機就是一個最新的例子。低利率和房價上漲使房地產市場的投機氣氛迅速激發，然而在利率提高和房價持續走低後，次貸危機迅速暴露。因此，作為經營風險的金融機構，永遠要將風險控制放在第一位。以商業銀行為例，近年來，我國的商業銀行紛紛完成了股份制改造，各家銀行十分重視利潤的增長，紛紛加大了信貸投入。與此同時，在我國市場上也存在著低利率和局部地區房價上漲過快的問題，因而住房抵押信貸一直被認為是優質資產。雖然可以肯定，我國的情況與美國有所不同，但是我國的金融機構包括商業銀行有必要吸取美國、歐洲等國有商業銀行在此次危機中遭受損失的教訓，保持清醒的頭腦，從預防經濟周期波動和外部沖擊的角度出發充分估計風險，實現自身的穩健經營和持續發展。
2、既要加強創新又要完善監管
在美國的次貸危機中，金融創新一方面通過廣泛的證券化分散了美國房地產融資市場上的風險，另一方面也加劇了金融風險的傳染性和沖擊力，造成了難以計量的損失。因此，我國要在不斷加強金融創新的同時，完善對相關產品的監管。首先，要加強金融創新。在經濟金融全球化的背景下，金融市場工具的創新正在不斷加快，如果不能跟上這一發展趨勢，就會在將來的全球化金融競爭中處於相對不利的位置。就目前而言，對金融衍生產品以及一些復雜金融產品的定價能力是我國金融機構的薄弱環節，因此，要努力提高定價能力，確保對風險—收益進行較為准確的評估。其次，要正確認識金融衍生品市場的發展。衍生品市場的發展是一把「雙刃劍」，其產品雖然可以對沖和分散風險，但不會消滅風險。層出不窮的金融衍生產品拉長了資金的鏈條，美國的次貸危機就是通過MBS、ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高風險的房地產資產以證券化方式進入投資市場。目前，我國正處於發展金融衍生品市場的初期階段，雖然規模較小，但是要從起步階段就注意有效控制和化解市場風險，提高銀行業的信用風險管理水平，審慎穩步地開展資產證券化。第三，要盡快完善金融監管。在金融創新過程中要搞好相關政策法規的配套，加強對金融創新產品尤其是金融衍生產品的監管。通過盡快完善相關的監管框架，明確風險資本管理政策，加強並完善對場外交易的監控，強化對金融機構的風險提示等措施，不斷提升監管水平。
3、穩步推進資本項目可兌換
客觀地說，在次貸危機中，穩步推進資本項目可兌換的既定政策，對隔離境外金融風險作出了較大貢獻。作為一個新興的市場經濟體，在自身經濟和金融結構存在諸多缺陷的情況下，適度的外匯管理是抵禦國際游資沖擊的一道重要「防火牆」。尤其是隨著我國金融開放不斷深入，積極穩妥地推進資本項目可兌換，可以有效地防止相對脆弱的金融體系完全暴露在國際經濟環境中，降低各種外部不確定性。因此，推進資本項目可兌換是一個相對長期的、漸進的、水到渠成的過程，要與經濟發展水平相適應，與宏觀調控和金融監管的能力相適應，與對外開放的要求相適應。目前，我們要審慎放開資本賬戶，切實加強外匯監管，密切關注次貸危機的後續影響。當然，在經濟金融化和金融全球化的趨勢下，採取切實有效的措施，有條件、分步驟、分階段地推進資本項目自由化也是必然的，而且巨大的外匯儲備和快速發展的宏觀經濟已經為相關的改革提供了堅實的基礎。
在經濟全球化的大趨勢下，任何一國的經濟發展都無法擺脫其他國家的影響。在世界日益感受到中國影響的同時，「全球因素」也應成為中國經濟發展和宏觀調控政策中的重要變數。有鑒於此，我國的經濟發展必須充分考慮全球經濟變動的影響，在著手防範以化解金融外匯市場風險、維護金融穩定、完善匯率機制改革的同時，加強與國際社會的對話和協調，共同應對全球化的挑戰。
㈥ 金融創新與金融監管如何和諧發
現在看來，都是各種常人難以看懂的金融創新及衍生品種惹的禍。金融創新、金融監管、金融危機三者互為因果關系。監管常常落後創新事實上，金融創新的動力之一，就是逃避金融監管！金融創新的規避管制說認為，迴避或擺脫對金融業的內外製約，是當代金融創新的根本原因。持這一觀點的代表人物，美國經濟學家西爾伯從微觀經濟主體的行為分析入手，提出了金融創新的 「約束——引致」假說。他認為，金融創新的微觀主體——金融機構是以自身利益最大化為目標的。當來自內外部的約束因素（包括政府管制、競爭、自身條件等）妨礙了金融機構獲取利潤時，只要繞開這些制約的收益大於成本，金融機構就會通過開辟新業務規避管制，金融創新也就隨之發生了。有效的金融監管是金融安全的重要保證之一。在當代金融創新的沖擊下，金融管制向金融監管轉型，監管者與被監管者不斷進行新的博弈。在博弈的過程中，監管方幾乎總是處於被動反應的地位。例如，相比較而言，香港的金融體系應該說是很健全的，但是1997年東南亞爆發金融危機之後，仍然逃不過國際投機家的沖擊。傳統的監管機構基本是國家化的，各國政府一般都是從本國的利益出發制定的金融政策，由於政策之間缺乏有效協調，大規模投機資本為了尋求套利、套匯頻繁進出各國的金融市場，引發金融動盪。通過制度安排控制風險金融創新的經濟基礎取決於經濟的市場化程度、金融深化水平、宏觀經濟調控和金融監管體系的健全程度等三個方面。除了宏觀經濟制度基礎條件以外，發展金融衍生品市場的金融市場條件有：第一，金融資產商品化形成完善的原生金融資產現貨市場；第二，利率市場化，形成完整的利率體系；第三，匯率市場化，貨幣實現自由兌換。根據上述標准，我國基本具備發展金融衍生品市場的宏觀經濟制度基礎。從微觀金融市場條件看，我國發展金融衍生品市場還存在許多缺陷。第一，金融市場容量小，容易被人操縱。第二，金融市場發展不平衡，資本市場的發展速度超過貨幣市場，在資本市場中，股票市場發展速度又遙遙領先。第三，利率市場化進展緩慢，利率衍生品難以發展。第四，人民幣沒有完全自由兌換，在固定匯率條件下，難以產生貨幣衍生品的需求。第五，我國目前價格波動最大的金融產品是股票，但股票價格的波動大部分是市場不規范行為造成的。我國金融創新該怎麼走我國金融衍生品市場的發展既要警惕「超前論」，也要警惕「等待論」。而應該根據國情，踏踏實實為金融衍生品市場的大發展做一些前期工作，具體措施是：1．規范試點。根據經濟市場化的階段和對金融衍生品市場的需求，堅持 「法制、監管、自律、規范」的方針和「先試點、後推廣，寧肯慢、務求好」的指導思想，根據不同類型的金融衍生品發展所需的初始條件，有選擇地試點。2．法制先行。有效率的組織需要建立制度化的設施，金融衍生品市場是一個有效率的組織，只能走「先規范，後發展』的道路。3．首先發展遠期和期貨市場。遠期交易與基礎市場最接近，比較容易發展起來，也是發展其他衍生品市場的必經階段。期權和互換市場更加復雜，初始條件也更加嚴格，可以在遠期、期貨市場取得經驗後，再逐步發展。4．以國債期貨和股指期貨為發展突破口。我國國債和股票規模都相對較大，當前股票市場即使完全規范，價格波動仍然是不可避免的，因此推出股指期貨有市場需求，也可以減少價格的不合理波動，提高市場效率。國債期貨也有利於發現遠期利率，促進長期投資。5．穩步推進中國金融衍生品市場的國際化。雖然金融衍生品市場的國際化是大勢所趨，但我國不可急躁冒進。只有等資本項目的自由兌換實現後才能最終考慮全面開放我國金融衍生品市場，這需要一個比較漫長的時期。
㈦ 結合國際監管體制的發展規律談談對中國金融監管體制改革與發展的方向和對策的認識
美國在1999年簽署了《現代銀行法案》結束了長達60多年之久的銀行分業經營的法律回限制，允許商答業銀行混業經營。商業銀行混業經營在強調競爭和效率時，這種制度更合理，目前整個世界的趨勢是放鬆金融管制和金融自由化。因此對於我們們對於我國的混業經營不能再嚴格限制，金融監管反而應該轉向提高監管機構的監管水平上，如果我們現在繼續限制混業，只能使得我們的商業銀行在世界上更加不具備規模經濟和競爭優勢，如今商業銀行很難再通過傳統業務維持收益，特別是共同貨幣市場基金的成立。
金融監管方面：1.鼓勵銀行向積極利用和管理風險方面創新，使得銀行風險內控制度能夠加強和完善。2.嚴格執行《巴塞爾協議》的條例3.對銀行進行股份改造，引入外資和先進管理經驗。
㈧ 分析戰後國際金融創新的原因
1、金融創新是近年來西方金融業中迅速發展的一種趨向，內容是突破金融業多年傳統的經營局面，在金融工具方式機構以及市場等方面均進行了明顯的創新和變革。
2，國際金融創新包含金融工具
市場制度機構等的創新，金融工具的創新是金融創新最主要的內容，它是所有其他金融創新的基礎核心。如，金融工具創新導致在傳統金融產品和一般商品期貨的基礎上產生了金融期貨，主要有利率期貨、貨幣期貨和股票指數期貨。3引起創新的原因主要概括為以下幾方面：·
1、首先，規避風險是國際金融創新的主要原因。同過去相比，20世紀70年代和80年代的金融市場變得更具風險.浮動匯率制度的實施西方各國對貨幣政策工具的運用債務危機的爆發，是的國際金融市場的匯率利率信用風險日漸突出。在這樣的背景下，投資者和借款人既需要分散和規避風險又需要增加金融資產的流動性擴大資金來源，這些現實需要成為推動金融創新的主要動因。
2、其次，國際竟然市場上的政策性因素也直接推動了金融創新的發展。一方面，戰後各國對金融活動和資本流動的管制刺激了金融機構工商企業的規避行為，另一方面，80年代以後西方各國紛紛放鬆管制，金融自由化趨勢拆除了各國竟然市場的藩籬，加速了金融創新的進程。
3、國際金融管制的放鬆使得金融機構之間業務相互交叉競爭加劇，於是跨國銀行和一些積極參與國際金融市場的非銀行金融機構必須積極創新，從而最大限度地擴充利潤來源。
4、科學技術的進步和現代化通訊技術的 迅速發展，使 信息傳播速度加快減少了傳統業 務部門的收益，加劇了價格競爭，從而刺激了 金融機構的創新。
·5、此外新保守主義思潮和經濟自由化傾向也促使了國際金融的創新。
㈨ 金融創新與金融管制及金融風險存在怎樣的關系請舉例說明。
1、金融創新與金融管制的關系。首先，金融管制對金融創新具有誘發作用。因為金融管制是對金融企業的一種成本附加，追求利潤最大化的金融企業必然要擺脫這種局面，通過創新來規避政策管制。但當金融創新危及金融穩定和貨幣政策時，政府會更嚴厲地管制，結果是：管制—創新，創新—管制，兩者互為因果。其次，金融創新對完善金融管制也有一定的促進作用。金融創新使以往的金融管制失支效力，並推動金融自由化的進程，但金融自由化和金融創新也增大了金融風險，因此，各國政府必然會完善金融管制。2、金融創新與金融風險的關系。首先，金融創新具有轉移和分散金融風險的功能，70年代以來創新的金融工具，如NOW賬戶、可轉讓貸款合同等，在提高金融資產流動性的同時，規避了利率風險及信用風險等。其次，金融創新也製造了新的金融風險。表現在：金融創新使金融機構的經營風險增大；金融創新增加了表外業務的風險；金融創新推動了金融同質化、自由化和國際化；金融創新為金融投機活動提供了新的手段和場所。