金融機構質押式回購

① 什麼是債券質押式報價回購

以下為上交所官方釋義：「債券協議回購是指交易雙方自主談判和協商議定，資金融入方(以下簡稱「正回購方」)在將債券進行質押登記並向資金融出方(以下簡稱「逆回購方」)融入資金的同時，雙方約定在未來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金，並按約定回購利率支付資金利息，同時解除債券質押登記的交易。」
交易雙方自主談判和協商議定是重點，也就是說質押券、利率、期限、折算率全部是自主協商，交易所和中登不再承擔共同對手方的責任。按照交易所的操作指引，幾乎所有債券都可以做為質押券，利率、折算率，只要不超過100%都可以。從質押券范圍上看，協議回購的質押券可以是交易所上市的所有債券，包括公開發行的和非公開發行的，私募債也可以，低評級債也可以。從期限上看，協議回購的期限是1-365天，由交易雙方自主確定。
其次，哪些人能參與？
按照交易所操作指引，金融機構或其產品可以做為融資方，其它符合條件的機構只能作為融券方。
以下為原文：
第十條 參與協議回購的投資者，應當符合下列條件：
（一）經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括信託公司、保險公司、證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司等；
（二）上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限於銀行理財產品、信託產品、保險產品、證券公司資產管理產品、基金產品等;
（三）其他符合本所債券市場投資者適當性管理相關辦法規定的合格投資者；
（四）本所認可的其他投資者。歡迎聊聊協議回購那些事
請注意，金融機構和產品可以做為融資方，這其中包括私募基金及其管理的產品！
其三，如何交易？
跟銀行間交易類似，點對點報價，談價，成交，下單。有券的找金主，有錢的找券主，談好了，通過券商下單交易即可。

② 全國銀行間債券市場質押式回購的參與者包括（ ）。

【答案】A、B、D
【答案解析】全國銀行間債券回購參與者包括：（1）在中國境內具有法人資格的商業銀行及其授權分支機構。（2）在中國境內具有法人資格的非銀行金融機構和非金融機構。（3）經中國人民銀行批准經營人民幣業務的外國銀行分行。

③ 央行質押式回購算同業負債嗎

銀行的存款業務，實際上也是借款業務的一種，只不過是銀行向個人客戶或公司客戶進行借款，我們稱為「存款業務」。本章節所說的借款業務，特指銀行向其他金融機構借款的業務，叫同業負債。

存款業務和同業負債業務都是銀行的負債業務。

同業負債是同業業務的范疇，我這里延申介紹一下同業業務，方便你後續了解。

同業業務，在許多行，也叫做金融市場業務。

還記得銀行最主要的生意模式嗎？左手借錢，右手把錢放出去，賺取中間差價。左手是負債業務，右手是資產業務。

金融市場業務就是其中一個完整的生意模式，左手從其他金融機構那裡借錢，是同業負債業務；右手把錢投到其他地方去，是同業資產業務。

個人業務，同理，左手從個人客戶那裡借錢，是個人存款業務；右手把錢貸款給需要的個人客戶，是個人貸款業務。也是一邊負債端，一邊是資產端。

公司業務，同理。

瞧，前面我說銀行可以分為三大塊業務，負債業務、資產業務和中間業務。

其實按照客戶對象分也可以分為三大塊業務，個人業務、公司業務和同業業務。同時每種業務都對應負債業務和資產業務。

是不是有點暈~~~我給你弄個圖。

這張圖里，個人客戶、公司客戶、同業客戶所涉及的業務都屬於表內業務，也就是我們所說的可以體現在資產負債表裡的資產業務和負債業務。理財客戶涉及的業務屬於表外業務。後續我會和你們說說為什麼理財業務屬於表外業務。

如果看了這張圖，還不明白，建議你去翻翻我前面的文章。畢竟我已經寫的和將要寫的，會是一本書呀。

所以當你覺得一個知識領域有很多概念，搞不清時，一定學會使用思維導圖軟體，構建起知識層級和架構。

我個人使用的思維導圖軟體是Xmind，使用起來非常方便。

延申得有點多~~~下面正式說說同業負債業務。

同業負債業務
同業負債，指的是商業銀行其他金融機構借入資金的行為，根據借款的不同形式基本可分為同業存放、同業拆入、同業存單等幾種方式。

1）同業存放業務，是指銀行將多餘的資金存入另一家銀行，比如A銀行存入到B銀行，對B銀行來說，相當於向A銀行借了一筆錢，屬於我的負債，在報表上體現為同業存放。同業存放業務是一種存款的性質。存款人是其他金融機構，一般是其他銀行、保險公司等等。

證券公司、信託公司、基金公司也屬於金融機構，它們一般屬於缺錢方，不向你借錢都很好了，不會主動找你存錢的。

與之相對應的，同業存放是一筆負債，還是上面那個例子A銀行存入到B銀行，對A銀行來說，我把一筆錢借給了B銀行，屬於我的資產，在報表上體現為存放同業。

同業存放和存放同業，是同業存款的兩邊，一邊是負債，一邊是資產。

2）同業拆借業務，指的是銀行與其他金融機構在日常經營活動中出現頭寸不足或者盈餘的情況，從而進行短期資金的拆出和拆入的行為。同業拆入，就是銀行向其他金融機構借，即是一筆負債；同業拆出，就是其他金融機構向銀行借，是銀行的一筆資產。

同業存放和同業拆借業務，都是一家銀行把錢給到另一家銀行，但兩者也是有很大的不同。

同業存放，更有可能是一家銀行資金比較富餘，放在自家賬戶里沒有收益比較浪費，就會主動存到另一家銀行去，順便賺點利息錢。期限一般比同業拆借長，可能是1天、7天，1個月、3個月、6個月、甚至1年。

而同業拆入，更有可能是一家銀行發現資金有點缺口，便主動去找另外一家銀行借點錢，度過暫時的難關，期限很短，1天、2天、7天，14天，一般都不超過1個月。

你會發現有這么一點味道，同業存放是資金富足方去主動存錢，同業拆入是資金缺口方去主動借錢。

兩者還有一個很大的區別，同業存放是線下交易，同業拆借是線上交易。

對於銀行業務來說，線上交易是，各家銀行都接入一個統一的系統，通過這個系統就可以完成交易，系統里有大家都認可的統一的制式化合同，每一次交易只需要談好金額、期限和收益就好。其他條款都一樣。

那同業拆借業務，就是通過全國銀行間同業拆借中心的交易系統完成的。雙方談好後，登陸系統，輸入交易要素，一個發出邀請，一個點擊同意，系統就會生成交割單，交易就完成了。整個交易過程非常簡單、迅速。

同業存放，跟不同的銀行做一筆同業存放，都有不同的合同。

在雙方談好合作意向後，第一步就是要將合同進行法律合規部門的審核，審核通過後，就走簽訂合同流程。每家銀行或多或少都要走審批用印流程，又是一個漫長的等待。

合同簽好後，當天還要跑去存款銀行的營業網點櫃台辦理這筆存款業務，拿到存款回單。到期後，還要拿著存款證實書到存款銀行櫃台辦理解付到期。

整個過程填寫的單據很多，還要人工跑去櫃台辦理，非常麻煩。

現在大部分銀行更願意做同業拆借業務或者賣出回購業務，因為實在太方便。

3）賣出回購業務

賣出回購業務，也是一種借錢的行為。銀行手裡有很多的債券，比如利率債、信用債，債券在我國是一種標准化的產品，在市場上也有很好的定價機制，有較高的流動性。如果銀行暫時缺了點錢，但又不願意把債券賣出去，就可以通過賣出回購這種方式。

就是把債券質押給對方，對方先借點錢給我，等到期後，我把本金和利息還你，你把債券還我。大概就是這個意思。

賣出回購相對應的就是買入返售，它們都叫做質押式回購。

它和同業拆借不同，同業拆借是信用借錢，沒有任何質押。

賣出回購也是通過我們的銀行間同業拆借中心的交易系統完成，屬於線上業務。目前，相較於同業存放和同業拆借，銀行大多在做賣出回購業務。

4）同業存單

同業存單是個很市場化的產品，它更適合和同業存放放在一起比較。

同業存單是銀行在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證。是一種標准化的產品。比如說如果一家銀行資金富餘，想存一筆長期的資金，又不想通過同業存款的形式。那就可以通過購買同業存單的方式。

購買同業存單後還可以在二級市場上進行轉讓流通，也可以進行質押式回購。

但一家銀行在發行同業存單前需要在央行備案，這個備案的過程，就是每年年初，你要告訴央行今年准備發行多少。央行同意後，銀行就可以在這個額度內自行決定發行每一期發行的期限和金額。但每一期不能低於5000萬元。

發行前的公告和發行的信息都可以在外匯交易中心網站上找到。

最後，我們做一點點延申。

銀行除了可以向其他金融機構，也可以向央行借款。

向央行借款，主要是商業銀行為了解決臨時性的資金需求進行的一種融資業務。主要的方式有票據再貼現、再抵押和再貸款3種。

④ 銀行間債市質押式回購的意思

中國的銀行間債券市場是在全國銀行間同業拆借中心基礎上建立起來的。版是中國的一個重要的場權外交易市場。它的參與者主要是銀行及非銀行類金融機構，主要有銀行，證券公司，資產管理公司等。
債券回購交易是指債券買賣雙方在成交的同時，約定於未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。
債券質押式回購交易，是指正回購方（賣出回購方、資金融入方）在將債券出質給逆回購方（買入返售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由正回購方桉約定回購利率計算的資金額向逆回購方返回資金，逆回購方向正回購方返回原出質債券的融資行為。

⑤ 約定式購回，股權質押式回購，融資融券這三種業務有什麼區別

約定購回式證券業務走向常規化運作。約定購回式證券交易是指符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券，並約定在未來某一日期客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，除指定情形外，待購回期間標的證券所產生的相關權益於權益登記日劃轉給客戶的交易行為。

股票質押式回購交易（簡稱「股票質押回購」）是指符合條件的資金融入方（簡稱「融入方」）以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方（簡稱「融出方」）融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押的交易。

融資融券交易(securities margin trading)又稱「證券信用交易」或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券並賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。

(5)金融機構質押式回購擴展閱讀：

風險

融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 「單邊市」的發展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現收益。

參考資料：網路-融資融券

⑥ 股票質押式回購有哪些風險

你好，股票質押回購的風險：
第一，市場風險。待購回期間，質押標的證券市值下跌，須按約定提前購回、補充質押標的證券或採取其他約定方式提高履約保障比例。標的證券處於質押狀態，融入方無法賣出或另作他用，融入方可能承擔因證券價格波動而產生的風險。質押標的證券發生跨市場吸收合並等情形，融入方面臨提前購回的風險。
第二，信用風險。融入方違約，根據約定質押標的證券可能被處置的風險；因處置價格、數量、時間等的不確定，可能會給融入方造成損失的風險。
第三，利益沖突的風險。在股票質押回購中，證券公司既可以是融出方或融出方管理人，又根據融入方委託辦理交易指令申報以及其他與股票質押回購有關的事項，可能存在利益沖突的風險。
第四，異常情況。融入方進行股票質押回購時應關注各類異常情況及由此可能引發的風險，包括質押標的證券或證券賬戶、資金賬戶被司法等機關凍結或強制執行；質押標的證券被作出終止上市決定；集合資產管理計劃提前終止；證券公司被暫停或終止股票質押回購許可權；證券公司進入風險處置或破產程序等等。
第五，標的證券范圍調整。標的證券可能被上交所暫停用於股票質押回購或被證券公司調整出范圍，導致初始交易或補充質押無法成交的風險。
此外，股票質押回購業務還面臨著操作風險、政策風險、不可抗力風險等等，同時，投資者要需要特別注意特殊類型標的證券、交易期限等問題。

⑦ 股票質押式回購和普通的質押有什麼區別

什麼是股票質押?
質押，就是債務人或第三人將其動產移交債權人佔有，將該動產作為債權的擔保，當債務人不履行債務時，債權人有權依法就該動產賣得價金優先受償。
股票質押的優點：
1、標的證券受理更寬廣。
2、參與低起點(開戶不設限，交易一萬起)。
3、期限更靈活(3年內任意約定，購回可提前，可延期)。
4、交易不過戶(直接在客戶證券賬戶質押登記)。
5、資金到賬快(T日申請交易，T+1日資金到賬，可用可取)。
6、用途無限制(證券交易，實體交易，場內場外任意使用)。
什麼是股票質押式回購?
股票質押式回購是指符合條件的資金融入方(以下簡稱「融入方」)以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方(以下簡稱「融出方」)融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押的交易。實際上股票質押式回購是證券公司推出的類貸款業務，是指符合條件的客戶可以用他持有的股票或者其他證券做質押，向證券公司貸款，等客戶還清款項和利息後，解除股票質押，股票重新回到客戶名下。
股票質押式回購的優點：
作為新推出的業務，與同類產品相比較，股票質押式回購業務具有很多自身的優點。比如說資金效率高、融資成本低、折算率高、期限靈活等。
1、資金利用效率高。T日可以交易，T+1日資金可用，質押的股票不需要過戶，對股東地位沒有影響。
2、質押的股票性質不受限制。比如說一些限售股、外資股、董監高持有的解禁股都可以進行融資，還有持股5%以上大股東可以將超過5%的股份進行質押融資。
3、融資期限靈活，最長可達三年。業務模式也很靈活，滿足一定條件即可解除部分證券的質押，不需要到公證處、登記公司現場辦理公證、質押手續
股票質押式回購和股票質押的區別
股票質押貸款，一般是把股票(含限售股)抵押給銀行等金融機構，下款比較慢，需要2-4周或以上;或者是民間借貸，用股票做抵押，人家借錢給你。
股票質押式回購和股票質押的區別在於股票質押式回購，是證券公司的一種新業務，融入方以所持有的股票質押融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押的交易，下款只需要1-3個工作日，可以做短期長期借款。

⑧ 股票質押式回購交易是利好嗎

股票質押式回購並不屬於利好，這種公司回購自己的股票的方式只能算回是中性消息，而且這答種做法對於股東急需用錢的時候，但又不想把自己的股票賣出去套現金，是有非常大的幫助的。

假如說控股股東手裡面的股票，是處在現在銷售的特殊時期的話，是不能夠進行質押式回購的，因為這種股票並沒有達到現在規定的要求，不能夠在股票市場上流通。其次就是質押是股票回購也是有一定的期限的，當時間到達極限之後，就必須要用自己的現金來贖回這個股票，而且需要付一些融資的利息。

(8)金融機構質押式回購擴展閱讀：

股票質押式回購交易（簡稱「股票質押回購」）是指符合條件的資金融入方（簡稱「融入方」）以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方（簡稱「融出方」）融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押的交易。