日本老年金融消費

A. 日本老人生活靠保險嗎

養老，人人無法迴避的問題。

靠什麼養老？工作時繳納的養老保險、退休後領取的養老金？

日本，全球老齡化趨勢最快、老齡化最嚴重的國家，現在就面臨著巨大的養老金缺口問題。

它的總人口1.27億，其中65歲以上老人超過了3000萬，而14歲及以下的人口只有大約1647萬。領錢的老人越來越多，繳費的年輕人越來越少。

日本政府養老金投資基金（GPIF）是全球最大規模的養老基金，管理著121萬億日元（約合1.24萬億美元，約佔2012年日本GDP的20.8%）。此外，日本其他公共養老金總額在1萬億美元左右。

據測算，由於老齡化和少子化，日本公共養老金的長期缺口高達600萬億日元（約合6萬億美元）。

過去幾年，日本動用養老金儲備彌補養老金當期缺口，並通過發行國債、擬增加消費稅等方式來補缺。為拆除這顆長期定時炸彈，過去幾十年來，日本政府不斷調整養老保險繳付制度，並延遲退休年齡（2013年為61歲，此後每三年增加一歲，到2025年調至65歲為止），試圖開源節流。

養老金不會從天上掉下來，不管哪種方式，羊毛最終出在羊身上。

你可能會問，為什麼日本要採取養老金現收現付制、自己繳納的養老保險支付給現在已退休者的養老金，而不採取養老金積累制、自己繳納的養老保險自己退休後專享？問題在於，如果一刀切搞養老金積累制，數量龐大、之前未繳納或只繳了少量養老保險的退休老人，面對杯水車薪的養老金，怎麼辦？他們為國家和社會奉獻了一生，老了只能孤苦清貧嗎？

日本政府遲遲沒有從根本上改革養老金制度，難就難在這。它的養老保險制度已有70多年歷史，在上世紀幾十年間「寅吃卯糧」，猛回首時發現已背負數百萬億日元的養老金債務。

反觀中國，據全國老齡委辦公室今年9月的統計，到2013年底，全國60歲及以上老年人口將超過2億，是世界上唯一老年人過億的國家。而且，我們未富先老，養老保險制度只有20多年歷史，儲備相對日本更小，長期壓力更大。

全國社會保障基金的2012年年報顯示，它的資產總額首次突破1萬億元，達到11060．37億元（約合0.18萬億美元）。去年12月，時任全國社保基金理事會理事長戴相龍指出，養老金儲備佔GDP的比例，日本超過20%，

中國只有2%左右。從中長期來看，我們的養老金確有缺口，「不要迴避這個問題，要告訴大家，我們有缺口，我們有辦法，我們能平衡」。

如何完善養老制度，如何彌補養老金缺口，讓國民老有所依、老有所養？

這期周刊關注跟我們在養老問題上有很多相似之處的日本，介紹日本民眾的養老故事、養老金方式、養老模式以及如何解決養老金缺口問題等。

本月中旬閉幕的中共中央十八屆三中全會，已在放開單獨二胎、延遲退休年齡上做出部署。

對比在養老問題上走在前列的國家，我們可做的還有更多：廢除養老金雙軌制，讓公務員繳納養老保險，跟企業員工享受同等養老金待遇，減輕財政負擔的同時還能彌補缺口；建設美好的生活環境、提供安全放心的食物、進一步改善和保護公眾健康等，讓國民擁有強健體魄；加大對公共養老設施的財政投入，放寬和鼓勵民營養老機構的介入；加大國有資產劃撥力度（比如劃撥央企利潤），擴大全國社會保障儲備資金，應對老齡化造成的養老金缺口……

歸根結底，養老問題，政府要負責兜底，確保國民在晚年享有基本的生存保障；個人要未雨綢繆，才能讓老年的自己擁有相對高品質的生活。

在超市購物的日本老人（左）；日本超過60歲仍在工作的老人，2012年有1192萬人，占總勞動力的20%。

日本老人生存報告
送父母進養老院你會愧疚在家照顧久了你會生恨
2013-11-24

2012年9月17日，日本東京，一群老人在戶外用木製啞鈴健身。老齡化帶來的養老壓力，讓很多日本家庭不堪重負。

日本東京，竹內弘道在家照顧93歲母親，為她穿衣服。
特約撰稿 鄭新 安靜 發自日本

日本人靠什麼養老？老年生活過得怎麼樣？快報近日約請在日本工作多年的華文媒體記者，采訪了不同階層的日本老年人生活。盡管這些老人的養老模式不同，但都鮮活地反映出養老金不夠用、因病致貧、養老觀念差異、家庭關系變遷等帶來的苦楚。

「國民只靠養老金無法維持晚年生活。」這是日本養老機構一線工作人員得出的結論。一個獨自生活且存款不多，依靠養老金生活的老人，現實處境其實是很糟糕的，為了節省養老費用，一些日本老人把紙尿褲撕成兩半用、用過的紙尿褲曬干再用，酷暑也不敢開空調，一天三頓的菜只有一個雞蛋和一根蘿卜。

日本面臨的養老困境，給我們敲響了一記警鍾。

「養老院就是過去扔老人的山」

口述人：三谷純子，61歲，居住在名古屋。

我的媽媽叫三谷惠子，86歲，住養老院。她領取最基礎的養老金（國民年金），每月6萬日元（1元人民幣約合16.5日元，下同），不夠用，最普通的養老院每月都要8萬日元。

我今年61歲，獨居，住在離養老院半小時車程的地方。弟弟58歲，與兒女生活，離養老院一小時車程。

媽媽是半年前住進養老院的，以前她是短期住那兒，我不想開口跟她說以後要長期入住了，請那裡的職員幫我說。短期入住，是為了減輕家庭護理老人的壓力，讓老人入住1周-4周。

媽媽得知要長期入住時說：「養老院就是過去扔老人的山。」（編者註：史書記載，日本古時候為減輕國家和家庭負擔，把年過60歲的老人帶到深山扔掉）我心裡非常難受，但我真的沒法堅持了。

十幾年前，她中風了，靠輪椅生活，白天能自己上廁所，晚上怕她摔倒，讓她用床邊的便盆。我每天上班前給她把便盆倒掉洗好，把飯菜放桌上。其他不用管，她需要3級護理，護理員每周上門兩次給她洗澡洗衣服。下班後，我得立即趕回家給她准備晚飯。如果平安無事還好，偶爾弟弟也會來看望。

有一次，我上班時接到電話，弟弟說進家門一看，媽媽倒在地上，原來是上廁所後，站起來沒站穩，從輪椅上摔下來，不能動彈。發生這事後，我上班時常常會突然想「她在家裡沒事吧」，下班就立即趕回去。

說實話，十多年下來，我心力交瘁。我開始感到輕松的那一刻，就是媽媽短期入住養老院那段時間，一般每隔兩個月她肯去養老院一次。那些日子，我下班後能和同事一起吃個飯。我離婚多年了，平時生活簡單，也就和同事一起覺得開心。

我覺得自己花時間花精力用心照顧媽媽，也許因為我們相處時間太長，彼此在一起時都沒什麼好心情。我做了飯她不吃，我出個門她要問半天「你去哪兒」，我覺得特別累。我很想做個孝順的好女兒，但沒辦法彼此滿意。

一天，我看電視劇，劇中男刑警對同事說，他在養老院的爸爸特別想回家，如果接回來，他就要辭職照顧爸爸了，肯定不能幹工作時間不定的刑警這一行。同事跟他說：「如果你不接他回來，你會後悔；如果接他回來，你會恨他。」我聽到後，驚覺生活就是如此。我把媽媽送進養老院，我懷著一份愧疚，也會懷著對媽媽的美好回憶；如果不送去，那些美好回憶就會失去……

總之是無法兩全了。以後我老了也會去養老院。這種孤獨和糾結，大概是很多人無法迴避的生命課題。

「嫁出去的女兒應該有自己的人生」

口述人：城山梅子，77歲，居住在橫濱。

我的丈夫今年80歲，我倆居住在自家的日式二層小樓里。

他以前是醫院院長，10多年前退休後不久就中風癱瘓了。他每個月能領取22萬日元養老金（針對企業員工的厚生年金），加上他退休時有分紅，經濟上基本不發愁。

我們有兩個女兒，一個女兒在美國成家了，丈夫病倒前，我倆曾去美國探望過他們；另一個女兒原本住在附近，常來看我們，3年前因為女婿工作調動，搬到了群馬，離這兒2小時車程。

雖然我們老了，他還癱在床上，但嫁出去的女兒應該有自己的人生，她跟隨丈夫一起搬走是理所應當的。

生活上沒有什麼不便，我習慣睡二樓卧室，丈夫睡在一樓客廳旁的房間，他的床可以電動起落。我晚上睡覺開著門，以防聽不見他有事叫我。白天我在廚房和客廳都能看到他。

食物和生活用品都能送貨到家，銀行轉賬付費就可以。丈夫需要4級護理，護理人員每周三次上門為他洗澡、理發、洗衣服和打掃他的房間。醫療上也方便，我可以打電話請他以前的同事來看看。

我還能生活自理，這樣生活也挺好。以前，丈夫是院長，大男子主義，回家不苟言笑，我幾乎整天圍著他轉。現在他躺著需要人伺候，脾氣倒好轉了。我偶爾想去看展覽，泡溫泉、跟老朋友出去走走，就提前和女兒說好，她來我這住一兩天，照顧爸爸。

希望我能自由行動的日子盡量長一些，哪天行動不便了，就得靠專人送盒飯，也會有人來給我護理。希望能在家終老。

「看到老人在家孤獨死新聞都換台」

口述人：村中正浩，47歲，居住在九州。

我的媽媽叫村中正子，83歲，獨居福島農村，我現在去看望她需要坐飛機。

爸爸5年前去世後，媽媽跟我們一起生活，她每月能領12萬日元的遺族年金（丈夫去世後妻子可享有的一種養老金）。

2011年日本大地震引發福島核泄漏後，我們全家一度避難，半年後，我們可以回家了，但空氣、土壤和水都有較高的放射物質，很多有小孩的家庭都搬離福島。

我妻子老家在九州，在日本南部，丈母娘讓我們都搬過去。她家在農村，有地有房子，我嘗試網上求職，面試時一家人去九州住了幾天，感覺一下子沒有了怕核輻射而不敢多出門的壓迫感。我們商量後決定搬家，當然也希望帶上我媽媽。

媽媽猶豫了兩天，最終不肯跟我們搬出來。她說不願離開生活了一輩子的土地，也可能不願拖累我們吧。但她支持我們搬走，畢竟孫子才十多歲，比起大人，小孩防止核輻射更要緊。

現在，媽媽生活還能自理，一個人住福島。那一帶，不少老人不適應搬家後的新生活，寧願不跟兒女走，孤獨生活。我給媽媽買了個手機，和我的手機聯網，能看到她每天走了多少路。另外，如果有什麼意外，她只需按一下手機中間的按鈕，我這邊就能得到信息。唉，即使知道，往往也鞭長莫及。

我還在網上查找養老院，但都不近，且要等好幾年才有空位。媽媽可能也接受不了去養老院，她這一代人喜歡在家終老。

盡管媽媽享受介護保險的護理服務，會有專人送盒飯、定期訪問，但我每次看到電視上有老人在家孤獨死的新聞，都趕緊換台，心裡非常害怕和逃避這個問題。

「養老金不夠用，想找份工太難」

口述人：菊池裕，69歲，居住在千葉縣。

我和68歲的老婆一起住，兩個兒子一個女兒都在東京，他們每年夏天和元旦會回來看看。

曾經日本是60歲退休，可以拿養老金的，但前幾年開始延遲退休了。我以前一直是給自己打工，給房子內部裝修，屬於手工藝人，現在這些活一般都是大公司在做，我這樣單乾的人很難接到活。

退休那年，我興沖沖去辦手續，才知道像我這樣的人，只能領最低養老金（國民年金，約6萬日元/月），加上老婆那份養老金，每月也只有10萬日元左右，根本不夠用，我心想完了，這日子怎麼過。

老婆一直是家庭主婦，含辛茹苦養大3個孩子。不過，孩子有自己的生活，年輕人現在也不容易，能找份工作租房生活就很不錯了。兩個已成家的孩子，還要養家糊口呢，我們再困難，也不能給他們增加額外的經濟負擔。逢年過節，孩子們能來看看，買瓶酒來，我們就覺得很幸福。

我看養老金根本不夠養活兩人，退休後就謀劃著再找份工作。老婆看我太辛苦，瞞著我去市政府申請低保，說實話，我一直靠手工藝活賺錢，拿低保心裡不舒服，也怕政府上門核查我們是否真的生活困難。

有一年，女兒孝順我們，帶我們去泡了一次溫泉。回來後，管低保的人就來問：「你們怎麼還有錢去旅行？」

我決定不要這低保，選擇去找份工來養老。我不怕早起，想去送報紙，但人家嫌棄我老、搬不動報紙；我想當門衛，他們嫌棄我老，萬一有個賊來，根本擋不住……最後，一個以前工作過的主顧，在超市裡當店長，他讓我進去打臨時工：把顧客用過的菜筐放回原處，把地面垃圾撿起來，店內垃圾袋滿了要及時換，這活需要細心、眼觀六路。

一個小時能拿900日元，一個月下來我能掙15萬日元左右。這是我的體力極限了。

「我已老去，孩子還在啃老」

口述人：日本養老機構一線工作人員。

日本有很多單身無工作的子女在照顧父母。他們多數因為經濟不景氣被裁員或因性格問題被炒魷魚，也有一些是專門辭職在家照顧父母，多為男性，其中一部分人習慣了靠父母養老金生活，不再找工作或找不到工作。

82歲的中野良子（化名）女士，兒子40多歲，單身，曾在一流企業上班，金融危機時被裁員，因為找不到工作，開始依靠母親的養老金生活。中野女士有腦梗塞後遺症，生活無法自理，需專人服侍。她微薄的養老金兩個人用，每到月中就被花光了，沒錢買菜做飯交房租，幾乎被逼得走投無路。她的兒子常嚷嚷「沒錢，死了算了」「我要跟母親一起死」，政府擔心他會虐待母親，強行把中野女士送入福利院。

現年49歲的石井政利，30歲時辭職回家，專門照顧癌症晚期的父親。父親去世後，腿部有殘疾、年過四十的石井難找工作，只能打短工，「我衣櫃里還掛著當年的領帶和西服，如果能正常上班，每月就能多掙幾十萬日元。我對不起媽媽，說了很多次。」他和母親相依為命，靠母親每月19萬日元的遺族年金生活。去年，母親突然心臟大出血，經過手術保住了命，但需長期住院，「這次母親生病，讓我覺得線一般的生活有突然斷開的時候。如果她去世了，我的生活怎麼辦？」

日本NHK電視台評論說，那些不得不依靠父母養老金生活的人，陷入了想逃避卻無法逃避的現實。
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B. 日本在金融危機後的貨幣政策

面對突如其來的金融危機，日本政府在2008年8月、10月和12月先後採取了「緊急綜合對策」、「生活對策」和「緊急經濟對策」措施，被稱為「三級火箭助推」。三次政策措施共投入財政資金12.4萬億日元，相當GDP的1.9%，預計將帶動75萬億規模的事業投資。

三次經濟對策主要包括支付定額消費補貼金（2萬億日元）、下調高速公路收費、改善就業政策、住宅減稅、實施醫療、看護、社會福利政策等措施。同時，為了加強金融系統的穩定，出台了中小企業的融資對策（擔保規模擴大到30萬億日元）、增加政府對金融機構的公共注資（12萬億日元）、成立銀行等金融機構持有股票回購機構等。

在貨幣政策方面，日本銀行主要採取了以下措施：向短期金融市場大量供給資金，通過公開市場操作向金融市場提供美元流動性，兩次下調無擔保隔夜拆借利率的誘導目標，2008年10月從0.5%下調至0.3%，12月從0.3%下調至0.1%。2008年12月，又實施購入長期國債、購買一般企業商業票據(CP)等特別措施。直到2009年6月，日本銀行一直維持0.1%的低利率不變，繼續增加貨幣的流動性。

鑒於2008年第四季度以來經濟惡化速度加快，日本政府又於2009年4月決定出台新的「追加經濟對策」，追加額高達15.4萬億日元，相當於GDP的3%，這是近年來最大規模的財政投資，預計帶動56萬億日元的事業規模。據預測，此舉將推升2009財年GDP增長率2個百分點。

上述一系列擴張性財政金融政策已初見成效。2009年5月份以來，日本一些主要經濟指標開始出現若干回暖跡象，節能汽車減稅及綠色補貼、定額消費補貼金等對策已產生效果。據預測，如果不實施經濟對策，2009年度實際GDP將為超過-5%的負增長，而實施經濟對策後，將維持在-3%左右

C. 從輝煌到衰敗，什麼讓日本消費金融巨人轟然倒塌

因為這是cctv說的

D. 日本平常人怎麼度過80年代金融危機

那還能怎麼辦呢？日子照過啊。只不過不像之前那楊消費了而已。

E. 老年證金融激活後,存入了現金,怎麼正常消費

銀行卡存入款了，要消費，去支持銀行卡刷卡消費的還款就可以，也可以綁定支付平台使用

F. 金融海嘯後,日本消費如何阿

日本從90年代起就一直不景氣，所以這次金融危機對日本物價影響並不大。
近幾年日本超市的東西，比如奶製品等等一直在慢慢上漲，，但是衣物，化妝品的價錢好像沒變。
不是學金融的懂得不專業，但是感覺旅館啊衣服啊車費化妝品什麼的該買該花的一切照舊，沒有一下子貴了的感覺。
至於你該要帶多少錢嘛，你要去哪裡玩啊？東京自然最貴，可購物的話絕對天堂。你還是自己查資料好一點。錢也一樣，帶VISA吧，就什麼問題都沒有了

G. 日本的金融政策的目的的相互關系是什麼

日本的金融政策目的的相互關系是為了促進他們國內非常貧乏的資源下經濟快速的發展，適應他們人口怎麼多的情況下的消費和生活水平

H. 老年人被金融詐騙,的套路有哪些如何防範

老年人攢了一輩子積蓄，加之易輕信、少設防，於是老年人群成了各類金融詐騙活動的重點目標。諸多騙局，層出不窮的手段，簡直防不勝防。

我們來看看這些針對老年人的金融詐騙套路有哪些？

套路一：看不懂的業務

有的理財產品聽上去非常的「高大上」，專業名詞一個接著一個，投資的企業一個比一個多，流程復雜，根本理解不了。老人在不明所以中，只能聽所謂的「專家講師」解讀產品，然後被牽著鼻子走。

這里提醒，不懂的理財方式，不要去碰。

套路二：資金流向不明

我們理財往往最關注的是收益、理財期限等這些實際的問題，有些所謂投資公司與客戶簽訂的協議上也往往只標明了這些問題。至於錢的去向到底是哪裡，在宣傳和合同中往往一筆帶過。

記住，一定要弄清楚我們的錢去哪兒了，如果對方講不清楚，那麼很有可能資金就流入了他們自己的腰包。

I. 有誰清楚日本金融體系，謝謝

2008年9月以來，源自華爾街的國際金融危機給日本經濟以重創。在很短時間內，各項主要經濟指標迅速出現戰後少有的急劇下滑，2008年財年GDP增長率下降3.5%，出現戰後最嚴重的衰退。但經過大半年時間的艱苦努力，從2009年5月起，日本經濟的主要指標逐漸回暖，6月政府正式宣布「觸底」。日本經濟何時復甦？後金融危機走向如何？對世界經濟以及中日經貿關系將產生很大影響。

一、日本未發生金融危機，而是發生了經濟危機

國際金融危機對日本金融機構的直接打擊有限，但對實體經濟打擊沉重。2008年第4季度實際GDP增長率驟降14.4%，創下戰後以來的新低。2009年第1季度又降為14.2%。不僅如此，其他主要經濟指標均開始出現雪崩式下滑。美歐市場的萎縮導致日本出口迅速下降，2008年度出口同比減少16.4%，貿易順差下降了90%。2009年第1季度，出口下降26%。此前日本之所以從長達10幾年的長期蕭條中掙脫出來，主要是由出口擴大帶動的。突如其來的國際金融危機對日本整個出口企業沉重一擊，而汽車企業首當其沖，受害最重。出口產業受挫，引起工礦業生產迅速下降、設備投資下滑、企業經營惡化，而生產的減少以及企業效益的下降又引起就業形勢的惡化，經濟危機的特徵十分明顯。這說明在日本並未發生金融危機，而是發生了經濟危機。

值得注意的是，日本經濟急劇下滑，且比震源地的美國以及其他歐洲主要發達國家更嚴重，其主要原因在於，日本經濟是在舊傷尚未痊癒的情況下，進入新一輪的周期性衰退，再加上國際金融危機的重創，因此表現出比美國和歐洲主要發達國家更嚴重的症狀。

面對突如其來的金融危機，日本政府在2008年8月、10月和12月先後採取了「緊急綜合對策」、「生活對策」和「緊急經濟對策」措施，被稱為「三級火箭助推」。三次政策措施共投入財政資金12.4萬億日元，相當GDP的1.9%，預計將帶動75萬億規模的事業投資。

三次經濟對策主要包括支付定額消費補貼金（2萬億日元）、下調高速公路收費、改善就業政策、住宅減稅、實施醫療、看護、社會福利政策等措施。同時，為了加強金融系統的穩定，出台了中小企業的融資對策（擔保規模擴大到30萬億日元）、增加政府對金融機構的公共注資（12萬億日元）、成立銀行等金融機構持有股票回購機構等。

在貨幣政策方面，日本銀行主要採取了以下措施：向短期金融市場大量供給資金，通過公開市場操作向金融市場提供美元流動性，兩次下調無擔保隔夜拆借利率的誘導目標，2008年10月從0.5%下調至0.3%，12月從0.3%下調至0.1%。2008年12月，又實施購入長期國債、購買一般企業商業票據(CP)等特別措施。直到2009年6月，日本銀行一直維持0.1%的低利率不變，繼續增加貨幣的流動性。

鑒於2008年第四季度以來經濟惡化速度加快，日本政府又於2009年4月決定出台新的「追加經濟對策」，追加額高達15.4萬億日元，相當於GDP的3%，這是近年來最大規模的財政投資，預計帶動56萬億日元的事業規模。據預測，此舉將推升2009財年GDP增長率2個百分點。

上述一系列擴張性財政金融政策已初見成效。2009年5月份以來，日本一些主要經濟指標開始出現若干回暖跡象，節能汽車減稅及綠色補貼、定額消費補貼金等對策已產生效果。據預測，如果不實施經濟對策，2009年度實際GDP將為超過-5%的負增長，而實施經濟對策後，將維持在-3%左右。

二、後金融危機時期日本經濟走勢

盡管本次國際金融危機對日本實體經濟造成嚴重沖擊，但對其金融體系和社會結構並未造成太大影響，企業核心競爭力和國家實力並未出現實質性變化。正因為如此，日本的經濟危機呈現出「來得快，走得也快」的特徵。2009年5-7月份，日本銀行與政府與雙雙連續三個月對經濟運行做出上行判斷。日本銀行在6月份「金融經濟月報」中指出：日本經濟持續改善。7月的「月報」進一步指出；經濟逐漸好轉。內閣府在6月份「月例經濟報告」中時隔7個月首次取消了「惡化」二字，認為經濟已出現部分改善，雖然不能說復甦，但也已觸底。7月份的「月例經濟報告」又進一步認為，盡管形勢依然嚴峻，但經濟已全面改善。在發達國家中日本第一個宣布「觸底」。這意味著日本經濟已從危機階段進入後金融危機的療傷階段。為了判斷未來經濟走勢，還應分析一下日本面臨的有利條件和不利因素。

1．有利因素

（1）日本經濟實力雄厚，特別是國內金融系統仍然穩定，不良債權早已處理完畢，經濟基本層面尚好。另外，日本對金融創新和發展金融衍生工具一直持慎重態度，政府對金融機構的監管遠比美國嚴格，這也是日本金融系統在這場國際金融危機中免遭重大直接損失的主要原因。再者，日本剛剛經歷長期蕭條，積累了豐富的經驗與教訓，具有較強的抗風險能力。事實上，目前美國所採取的擴大公共投資、零利率政策和寬松貨幣政策也都借鑒了日本的經驗。

（2）周期性衰退接近尾聲。從戰後日本出現的13次景氣循環來看，衰退期平均為17個月。第14次景氣循環從2007年11月開始進入衰退期，到2009年7月達20個月，經過長期調整，新一輪經濟周期即將來臨，加之前兩個季度跌幅較大，第二季度止跌反彈情在理中。

（3）庫貨減少，生產可望回暖。自去年秋季以來，出口銳減，企業減產，大量積壓的庫貨開始減少，到2009年3月庫貨已接近正常水平。加之美國市場出現回暖兆頭，最大貿易夥伴的中國經濟保持相對高速增長，3-5月份，出口連續保持降幅縮小態勢，工礦業生產指數也分別出現1.6%、2.3%和5.7%，連續3個月正增長，企業信心指數得到提振。

（4）政府的緊急對策將逐漸顯露效果。如前所述，面對國際市場惡化和日元升值，日本政府自2008年秋季以來先後出台了四次緊急經濟對策，累計財政支出規模超過GDP的5%。發放到每位居民手中的定額消費補貼金和2008年財年補充預算以及提前執行的2009年度公共投資等均在第二季度產生效果，支撐經濟回暖。央行及時下調利率，向短期金融市場提供大量資金，還採取回購長期國債、回購民間企業發行的CP等非傳統金融手段，企業融資環境已明顯趨好。

（5）國際經濟環境的若干有利變化。面對百年不遇的金融危機，國際社會頻頻出手，採取協調行動，這些對策可能在2011年上半年顯露效果，全球經濟可望逐漸回暖。另外，國際油價、糧價的大幅度降價對嚴重依賴進口的日本經濟利好，會使企業生產成本降低、交易條件改善，但前一時期這種利好為金融危機的強烈沖擊波所淹沒，經濟觸底後，這一利好就會逐漸顯現。

2．不利因素

（1）設備投資短時期內難以恢復。據內閣府的最新調查，反映半年後設備投資增長的機械設備（除船舶、電力外）訂貨金額出現連續四個季度大幅度下滑，這意味著半年乃至一年後的設備投資仍將持續下跌。據內閣府預測，2009年度設備投資將為-15.9%的大幅度下降。設備投資約占日本GDP的15%，設備投資從需求和供給兩方面對經濟發展產生重要作用，設備投資大幅下降，首先將嚴重影響內需的擴大。

（2）失業狀況繼續惡化。受金融危機的影響，到2009年3月底已有10幾萬「派遣臨時工」失去工作崗位，正式員工也岌岌可危。從失業率來看，2008年1月僅為3.8%，2009年1月上升為4.1%，5月又攀升至5.2%。同月有效求人倍率（有效求人數/有效求職數）下降至0.44，為戰後最低點，失業人口總數高達347萬人。估計未來一段時間，失業率還將上升。嚴重的失業問題已開始演變為社會問題。

（3）個人消費增長困難。個人消費占日本GDP的56%，對自律性經濟復甦影響巨大。消費疲軟是日本經濟陷入蕭條的重要特徵之一，在20世紀90年代個人消費基本處於停滯或負增長狀態。2002年3月以來的69個長期景氣過程中，由於收入未能增加，個人消費也基本處於微升和停滯狀態。國際金融危機爆發以來，不僅收入沒有增加，反而出現大量失業人口，壓迫社會總收入上升，其結果導致個人消費更加疲軟。

（4）財政狀況日趨惡化。如前所述，到2008年度末，中央政府和地方政府的長期債務余額達860多萬億日元，與GDP之比接近180%。前一個時期，由於政府嚴格控制國債發行額，財政狀況曾出現過好轉跡象，但突遭金融危機襲擊，不得不再次採取凱恩斯主義手法，擴大發行國債，使財政再陷深淵。倘若危機長久持續，能否籌措到「第五次經濟對策」資金似乎都很困難。

（5）政局將持續動盪。日本最晚將在2009年8月30日舉行眾院選舉。據媒體預測，在野的民主黨獲勝可能性較大，但即便民主黨掌握掌權，也難以保證政局的長期穩定。政局的動盪難以保證經濟政策的連續性，不利於緊急經濟對策的推行。

3．近期走勢

由於外日本需依存度較高，只要美國經濟不復甦，世界經濟不復甦，日本率先實現明顯的V字型復甦很難想像，但出現U型復甦的可能性較大。日本這次經濟衰退，出口下降、生產減少、設備投資驟減、就業形勢惡化以及個人消費減少等蕭條特徵在很短的時間內幾乎同時出現。來勢兇猛，觸底也很快，但恢復到危機前的水平，並繼續走向復甦，尚需時日，由於美國經濟、世界經濟尚未恢復以及經濟下滑慣性等因素的影響，2009年度日本經濟仍將是-3.3%左右的衰退。

最近世界經濟出現若干復甦的端倪，在強有力的擴張性財政金融政策刺激下，估計日本經濟在第二季度有可能出現正增長，在繼續持續一段正增長後，到2011年第二季度前後，隨著經濟對策效果的減弱或消失，設備投資和個人消費等民需又難以跟進，因此可能再次出短期波動，亦即出現雙底的W型變化。倘若2011年下半年以後美國經濟和世界經濟出現復甦，日本經濟也將隨之復甦，2011年度可能轉為1%左右的正增長。

4．中期走勢

這里的中期是指未來5年左右的期間，亦即後金融危機時期。這一階段是對金融危機後遺症進行處理、療傷的階段。由於設備投資低迷、失業壓力還在增大、個人消費持續疲軟、財政困難以及外需環境不穩定等不利條件的存在，日本經濟在後金融危機時期很難出現較高增長。

日本財政咨詢會議把近中期經濟發展劃分為3個階段，第一階段為「危急階段」，大體在2009年。這一階段的對策是：為了切斷金融危機和實體經濟惡化的連鎖，要強化內需的支撐作用，提前實施公共投資計劃項目，擴大就業。目前這一階段的目標已基本實現。第二階段為「觸底階段」，大約在2011年前後。在這一階段為了使景氣不再下跌，應當加強空港、港口等基礎設施建設，以保持經濟的穩定增長；第三階段為「恢復和增長階段」，大約在2011年以後。

雖然日本經濟在2008年出現了大衰退，但由於日元升值，按美元計算的實際GDP反而比上年出現大幅度上升（從4.3萬億美元上升至4.9萬億美元），繼續保持世界第二位的經濟規模，而且世界金融大國、債券大國的地位也未發生變化。盡管面臨各種挑戰，但日本經濟實力猶在，資金雄厚、企業創新能力旺盛，具備經濟再生的基礎條件。因此陷入類似90年代的長期蕭條的可能性不大。特別值得注意的是，在有望成為下一個經濟增長點的綠色經濟、節能環保領域，日本具有壓倒優勢，占據著制高點，加之支持力度又在加大，今後有望進一步成長。財政困難、社會保障問題以及少子老齡化問題屬於長期和超長期結構性問題，對近中期日本經濟的影響有限。

綜合各種不利與有利因素，筆者對後金融危機時期的日本經濟走勢持謹慎樂觀預測，2011年以後，日本將會逐步告別凱恩斯主義政策，而重新走向財政結構改革之路，做好後危機收口工作。目前日本有關方面明確表示，2011年度的財政預算規模將小於上年度，國債發行額度也將會相應縮小。倘若經濟能夠順利復甦，日本將在2011年以後逐漸提高消費稅，並擇機再次解除零利率，使金融政策回歸常態。在美國經濟、世界經濟回暖的大前提下，後金融危機時期，日本可望保持與潛在經濟增長率相應的1%-1.5%左右的穩定增長。
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