發揮參控股金融機構的疊加優勢

⑴ 金融業發展和改革「十二五」規劃的第三章

優化布局 構建現代金融組織體系
優化金融機構的行業和地區布局，構建和完善現代金融組織體系，提升金融創新能力和服務水平，顯著增強金融業綜合實力、國際競爭力和抗風險能力。 完善銀行業組織體系構建功能健全、服務高效、競爭有序、效益良好、安全穩健的現代銀行業體系。大力推進政策性銀行、大型商業銀行、全國性股份制商業銀行、地方中小銀行、非銀行金融機構等各類銀行業金融機構分層配置、科學合理布局，加快建設和完善社區金融服務組織體系，完善農村金融組織體系。
加強以資本約束和風險管理為核心的銀行業內控機制建設，提高銀行業經營管理水平。
形成政策性銀行與商業銀行分工合理、相互補充、良性發展的格局。政策性銀行建立和完善治理機制，堅持以政策性業務為主體，慎重把握自營性業務發展，嚴格管理業務范圍。要明確劃分政策性業務和自營性業務，實行分賬管理、分類核算，防範道德風險。對政策性業務，由財政給予必要的支持；對自營性業務，要嚴格資本約束，實行審慎性監管。
建設一批具有良好品牌形象和國際競爭力的大型商業銀行。鼓勵中小商業銀行選擇合理的市場定位，提高可持續發展能力和競爭能力。加快社區金融服務組織體系建設，促進地方中小商業銀行更加專注於社區居民和小微企業金融服務。
繼續深化農村信用社改革，發揮支農主力軍作用，堅持分類指導，推進產權制度改革，增強資本實力，堅持經營管理重心下沉，保持縣域法人地位的長期總體穩定，減少行政干預。培育發展村鎮銀行等新型農村金融機構，規范發展農村信用合作組織，促進縣域金融機構適度競爭。
強化銀行業金融服務功能建設，推動銀行業金融機構提供與實體經濟發展相匹配的金融服務，實現服務專業化、特色化、精細化、品牌化，促進基礎金融服務均等化，提高金融服務的可獲得性。 促進證券業機構規范發展大力完善證券期貨經營機構、服務機構和資產管理機構的治理結構與內控機制，鼓勵組織創新、業務創新和產品創新，不斷提升證券業機構規范發展能力和專業服務水平。
積極支持證券公司做優做強。鼓勵證券公司以合規經營和控制風險為前提、以市場需求為導向開展創新活動，提高核心競爭力。完善證券公司融資融券管理辦法和配套規則，逐步擴大標的證券范圍，適時推出並規范發展轉融通業務。
鼓勵證券公司通過上市增強實力，提升競爭力。支持證券公司為企業並購重組提供優質服務。
支持期貨公司通過兼並重組、增資擴股等方式，進一步壯大規模和實力。推動優質期貨公司開展境外期貨經紀業務，在服務實體經濟「走出去」的過程中，逐步提高國際經營能力。
健全證券期貨市場中介組織，推動中介機構歸位盡責，規范發展，發揮中介機構對市場健康發展的監督約束作用。
大力發展資產管理機構，壯大多元化機構投資者隊伍。
促進創業投資和股權投資機構健康發展，規范發展私募基金機構。鼓勵證券公司、基金管理公司等金融機構不斷擴大資產管理業務，適時研究推動期貨公司開展資產管理業務。研究放寬公募基金管理機構業務范圍。繼續推動社會保障基金、企業年金等中長期資金參與資本市場。 鼓勵保險業機構創新發展順應經濟社會發展需要和市場需求，初步建成市場體系完善、服務領域廣泛、經營誠信規范、風險防範有效、綜合競爭力較強的現代保險業，實現發展速度、質量和效益的統一。
著力優化保險業組織體系，形成市場主體多元、競爭有序、充滿活力的市場格局。推動保險集團公司進一步完善內部治理，加強資源整合，依託保險主業，促進業務協同，提高運營透明度。鼓勵發展養老、健康、責任、汽車和農業等專業保險公司，探索發展信用保險專業機構，初步形成專業性保險公司差異化競爭優勢。支持中小保險公司創新發展，形成各有優勢、各具特色的經營模式。規范發展相互保險組織，試點設立自保公司。規范保險資產管理公司管理體制，支持符合條件的中小保險公司設立公司治理完善、股權結構合理、市場化運作的保險資產管理公司，探索設立專業化保險資產管理機構。鼓勵保險中介機構專業化發展，積極推動專屬保險代理機構和保險銷售公司的建立和發展。支持符合條件的國有資本、民間資本和境外資本投資保險公司。 繼續積極穩妥推進金融業綜合經營試點引導具備條件的金融機構在明確綜合經營戰略、有效防範風險的前提下，積極穩妥開展綜合經營試點，提高綜合金融服務能力與水平。引導試點金融機構根據自身風險管控能力和比較優勢選擇金融業綜合經營模式。推動中信集團公司和光大集團公司深化改革，辦成真正規范的金融控股公司。
加強綜合經營機構的並表管理和全面風險管理。建立健全金融業綜合經營風險監測體系和有效的「防火牆」制度，合理確定各類業務的風險限額和風險容忍度，制定有效的風險隔離措施。/Page/

⑵ 金融機構與金融機構之間必然是此消彼長的關系嗎它們各自在哪些方面具有不可替代性或絕對優勢

金融體系的功能觀點認為，金融機構與金融市場之間是一種靜態競爭動態互補的關系，中介與市場之間的互動可以解釋為金融創新螺旋，它推動金融體系朝著一個具有充分效率的理想目標演進。就商業銀行與資本市場的關系來說，靜態地看，商業銀行與．資本市場相互競爭，爭奪客戶和資金。如投資者(儲蓄者)直接或通過機構投資者間接持有股票、債券等證券化資產，自然會減少商業銀行的資金來源；企業直接進入證券市場籌集資金，會降低對銀行信貸，的需求等，雙方存在此消彼長的關系。動態地看，充滿活力、高度．發達的資本市場為商業銀行提供了大量新興業務，為商業銀行的業務創新提供了新的平台。當然，這就要求商業銀行實現自我轉型，由傳統走向現代，商業銀行必須將未來的業務模式和運作機制建立在資本市場的平台上。資本市場的發展與傳統商業銀行的轉型是相輔相成的，一個更富有效率的具有相當深度和廣度的資本市場可以為商業銀行提供更多的獲利機會、更好的風險管理工具和風險管理方法。傳統商業銀行掌握著龐大的金融資源，它們的參與將對資本市場規模的擴大、流動性的增強、效率的提高、風險的降低以及產品的多樣化等產生重大影響。商業銀行與資本市場之間的這種良性互動必然伴隨著資金在兩者之間的無障礙流動。

⑶ 如何發揮金融投資在企業轉型升級中的作用

怎樣轉？首先要抓住問題症結。有了思路，接下來就是落實。
人們注意到，在結版構調整與轉型升級的「權指揮棒」下，一支金融力量風聲水起，那就是企業集團財務公司，從財務人員利用現代金融知識探索企業理財渠道、盤活企業存量資本、比拼各類「財技」開始，非金融企業的這塊「金字招牌」在主業風雨飄搖之時顯得愈發亮眼。
更為重要的是，充分利用自身的專業化、差異化優勢，在當前世界經濟形勢疲軟、煤炭需求下滑、國內產量過剩之時，財務公司為集團轉型升級提供了有力支撐。
資金歸集以後，如何利用財務公司的金融優勢和專業化管理，管好、用好資金？

⑷ 保險機構應如何在普惠金融事業中找准自身定位,發揮行業優勢履行社會責任

「發展來普惠金融」被確立為國家自戰略已有6年時間。銀保監會和人民銀行於近日聯合印發的《2019年中國普惠金融發展報告》量化描繪了我國在普惠金融方面的階段性成就，除了有效推動賬戶普及、金融服務物理可得性以及力爭農村地區基礎金融服務全覆蓋之外，小微企業、鄉村振興、脫貧攻堅等普惠金融重點領域的金融服務可得性也實現大幅提升。
與此同時，普惠金融在我國正步入一個新階段——更多服務領域被發掘、更多主體參與其中，參與者關系從競爭轉為多元合作，這也帶來了全新的機遇與挑戰。從各個層面的探討和實踐不難看出，業內在普惠金融內涵、可持續性、產品定價等方面已形成一定共識。而如何防範多主體協作過程中的業務異化和風險以及如何提高合作的高效性，成了普惠金融領域的新課題。

⑸ 金融控股的意義是什麼金融控股的特色為何

根據1999年2月國際上三大金融監管部門--巴塞爾銀行監管委員會、國際證監會組織、國際保險監管協會聯合發布的《對金融控股公司的監管原則》，金融控股公司指"在同一控制權下，所屬的受監管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業務，同時每類業務的資本要求不同"。作為多元化經營的金融企業集團，金融控股公司具有如下特點：

1.集團控股，聯合經營。集團控股是指存在一個控股公司作為集團的母體，控股公司既可能是一個單純的投資機構，也可能是以一項金融業務為載體的經營機構,前者如金融控股公司，後者如銀行控股公司、保險控股公司等。

2.法人分業，規避風險。法人分業是金融控股集團的第二個重要特性，指不同金融業務分別由不同法人經營。它的作用是防止不同金融業務風險的相互傳遞，並對內部交易起到遏製作用。

3.財務並表,各負盈虧。根據國際通行的會計准則,控股公司對控股51%以上的子公司，在會計核算時合並財務報表。合並報表的意義是防止各子公司資本金以及財務損益的重復計算，避免過高的財務杠桿。另一方面，在控股公司構架下，各子公司具有獨立的法人地位，控股公司對子公司的責任、子公司相互之間的責任,僅限於出資額,而不是由控股公司統負盈虧,這就防止了個別高風險子公司拖垮整個集團。

金融控股模式的優勢所在

1.金融控股模式有利於實現分業向混業的轉型

在金融分業監管體制下，設立控股公司，由控股公司持有證券、銀行、保險和其他金融資產的股權，是實現由分業經營向混業轉型的最佳模式。以控股公司作為資本運作平台，通過兼並收購或設立新的子公司以開展其他金融業務，構建金融服務平台，建立全功能金融服務集團.

2.控股公司模式具有監管上的靈活性

（1）監管壓力。在金融業分業經營的監管體制下，設立控股公司，由控股公司持有銀行和其他金融資產的股權，各金融業務子公司各自持有相關業務牌照，獨立經營，接受各自監管部門的監管，符合分業經營、分業監管的精神。同時減少單一金融機構同時開展其他金融業務帶來的監管壓力。

（2）公司治理。控股公司在公司治理結構上擁有更大的靈活性，不用滿足各金融業務監管當局對公司治理結構的規定。例如，在香港，按照《銀行業條例》，金融監管局有權審批銀行董事會的委任，銀行在公司治理方面受到的約束將大於控股公司。

3.控股公司模式有利於形成協同效應

金融控股公司通過收購、兼並不同種類的金融機構，使得金融控股公司本身具有巨大的協同效應的優勢。此外金融控股公司在制定企業發展戰略時，可以將不同地區、不同金融品種之間的優勢加以組合利用。在金融業激烈競爭的環境下，可以有兩種選擇：

（1)增加單一金融服務產品的數量,如擴大銀行地區分行和營業網點,可以多吸收存款。這樣作法的意義是大銀行只要收購一家小銀行,就可以降低小銀行的高額成本,由於平均成本的降低而帶來了規模經濟。

（2）增加金融服務產品的種類，如銀行經營證券業務和保險業務。銀行的一個網點，可以同時銷售證券、基金、保險等不同金融服務產品，這就大大地降低了成本，比分別設立網點要節省許多人力和設立網點的費用。通過增加金融服務產品的種類，由於平均成本的降低帶來了范圍經濟。

4.控股公司模式有利於業務發展

金融控股公司產生與存在的動力就在於它的創新業務,即金融部門內部各要素的重新組合和衍生。在控股公司下,銀行、證券、保險等子公司獨立運作,業務發展空間更大、自由度更高,有利於各子公司在各自領域更充分地發展業務;在控股公司模式下,各種業務和產品間的交叉銷售更加市場化,透明度高,關聯交易的處理也更加規范明確,有利於更好地實現業務和產品的交叉銷售。20世紀後半葉是金融創新業務飛速發展的時期,與金融控股公司相關的金融創新業務主要內容包括"金融超市"或"一站式金融服務"以及網路金融服務。

5.控股公司模式有利於降低風險

（1）控股公司模式有利於降低管理風險。控股公司只行使股權投資的職能，不同業務子公司的管理互相獨立，可以保證較高的業務管理能力，避免單一金融機構同時管理其他金融業務的巨大壓力。

（2）控股公司模式有利於降低市場風險。在控股公司模式下，銀行與其他業務間的交叉銷售等商業活動處於市場的監督之下，透明度更高，風險更低。

（3）控股公司模式有助於提高風險承受能力。各項金融業務分別在獨立的子公司里進行，一家子公司無需為其他業務的風險承擔損失；即使一家子公司出現經營危機,其他子公司還可照常經營,無需以自身的資金去承擔責任,從而有利於保障其自身的資金安全。

6.控股公司模式有利於資本運作

從募集資金用途來看，控股公司在資金調配上擁有更大的靈活性。例如，當銀行因資本金過剩要降低資本金水平時，需要得到有關監管當局的認可，這一過程可能會耗時較長，而控股公司則沒有上述限制，有利於提高資本金的使用效率。

同時，控股公司模式在後續融資上更便利。例如按香港的有關規定，向控股公司注入其他資產，只需遵守《香港上市條例》及《收購合並守則》，不需要香港金管局的批准；而任何資產注入上市銀行時，都要接受證券監管機構和金管局的雙重監管。

金融控股公司的潛在風險

1.系統風險

金融控股公司由於佔有金融資源過大，其系統風險的危害比較大。在金融控股公司中，無論將部門的風險分散化到怎樣的程度，即使系統內部不發生風險，但是由於系統外的風險，也會波及到系統內。在金融控股公司或全能銀行體系中，這種不能分散的風險可能導致系統風險。這是因為，首先，金融控股公司或全能銀行控制的金融資源占據著金融和經濟活動的絕大部分，可能使整體經濟暴露在風險之中；其次，金融控股公司或全能銀行使銀行與產業之間建立更緊密的聯系，這樣就可能使震盪更容易傳播。

2.內幕交易和利益沖突

金融控股公司的各子公司之間進行關聯交易，使得集團內各子公司的經營狀況相互影響，這就增大了金融控股公司的內幕交易和利益沖突的風險。由於集團內子公司的利益相互影響，所以就可能出現子公司之間進行內幕交易、損害消費者利益的現象。

3.財務杠桿比率過高

金融控股公司可以提高財務杠桿比率，比如總公司以外來資本（如通過發債或借款）撥付給子公司的資本金，在總公司和子公司的資產負債表中都同時反映出來。如果該子公司用該筆資金在集團內繼續投資，則該筆資本就被重復利用，這意味著資產重復計算，可能會使整個集團的財務杠桿比率過高，影響到集團的金融安全。

⑹ 金融機構加大金融支持的特性是什麼

農業產業化發展離不開金融部門的資金支持，當前農業產業化金融支持方面還存在農業的歷代特性，影響農業產業化金融支持企業自身存在不足，影響到金融支持力度，金融機構功能不健全，營養的金融支持。

農業產業化等難題可以通過創新金融部門提供的金融產品和服務方式，提升農業產業化企業獲取。手機上支持的類生命為農業產業化提供專業化的擔保服務等措施予以解決。

(6)發揮參控股金融機構的疊加優勢擴展閱讀：

金融支持政策主要包括：

(1)銀行的支持作用。各商業銀行向高新技術企業提供金融支持的出發點應是：以效益為中心，加大信貸投入，健全中介服務機構，建立支持科技進步的多渠道的投融資體系，完善企業內部運行機制，促進科技成果商品化、產業化。

改變傳統信用抵押擔保模式，重視人才資本、知識資本在高科技企業中佔有較大份額的客觀實際，創新形式多樣的貸款擔保方式，滿足高科技企業的融資需求。如一些高科技上市公司中，科技人員的個人股份的市值數額較大。

所以科技上市公司股權抵押應是一種值得商業銀行考慮的科技企業融資的新渠道。要發揮銀行的網點優勢，可以嘗試高新技術企業債券，開辟民間投資資金進入高新技術產業的渠道。

(2)建立風險投資機制。建立支持高新技術產業發展的風險投資體系，培育和發展促進資本與高新技術相結合的一套新的金融機制和模式，不僅對提高經濟競爭力的長遠戰略目標會起到積極的作用，也是調整全社會的融資、投資布局，改善金融結構、機制的重要舉措。

⑺ 什麼是綜合金融

所謂綜合金融，是指在互聯網平台上對所有金融機構開放共享，為金融理版財師發布各種金融理財產品、項目信權息，甚至為客戶打造和定製金融理財產品。特別針對目前中國三萬家第三方財富管理公司，為其免除疲於奔命，成為其互聯網服務平台。

(7)發揮參控股金融機構的疊加優勢擴展閱讀

風險分析

當前從我國金融綜合經營現狀中可以看出綜合經營風險存在以下幾個方面問題：

1、資產管理市場嚴重混亂狀況有所收斂，但未根本扭轉。當前，我國各類金融機構均已開展形式各異的資產管理業務，鑒於近幾年實踐中的慘痛教訓，一些監管部門在監管理念與政策上已有所調整，正在逐步統一。

2、金融機構關聯交易增多，出現嚴重的風險傳遞現象。綜合經營的最大優勢在於發揮協同效應，最大風險是如何防範不正當的關聯交易引發的風險傳遞。目前，由於我國對金融控股集團防範風險的防火牆制度尚未系統建立，隨著金融機構之間業務聯系的密切，關聯交易自然增多，風險傳遞問題日益嚴重；

⑻ 外資銀行設立條件與投資入股的條件的比較

外資銀行設立的條件

外國投資者在中國境內設立獨資銀行或者合資銀行，除最低注冊資本額應滿足3億元人民幣的自由兌換貨幣外（其注冊資本為實繳資本），還應滿足以下條件：
一、申請人為金融機構；
二、申請人在中國內已經設立了代表機構（獨資銀行設立代表機構應滿二年以上）；
三、申請人提出設立外資銀行申請前一年年末總資產不少於100億美元；
四、申請人所在國家或者地區有完善的金融監督管理制度，並且申請人受到所在國家或者所在地區有關主管當局的有效監督；
五、申請人所在國家或者地區有關主管當局同意其在中國境內設立銀行的申請；
六、申請人符合中國人民銀行規定的其他審慎性條件。

入股中國銀行業的可行投資模式分析

○ 巴曙松

投資入股中國銀行業狀態與特點

雖然外資金融機構可以通過成立外資獨資銀行和合資建立新銀行等形式進入中國的銀行業市場，但是通過購買並持有中國國內銀行機構的股份進入逐漸得到外資金融機構的青睞。
2003年12月，中國銀監會宣布將單個外資機構入股的比例由原來規定的15%提高到20%，合計外資投資比例低於25%，被入股機構的性質和業務范圍不發生改變。
另外，還有眾多商業銀行以及信用社的交易已明確意向，如：濟南市商業銀行和澳大利亞聯邦銀行,渤海銀行和渣打銀行,德國復興開發銀行集團與南充市商業銀行,澳洲聯邦銀行、荷蘭合作銀行與杭州市農村信用社的合資等；上海農信社、光大銀行、蘇州商業銀行、杭州市商業銀行、哈爾濱商業銀行以及四大國有銀行的引入戰略投資者工作也在緊鑼密鼓的談判之中。

就現實狀況來看，投資入股方式參與中國金融業的優勢在於：

較低的進入成本。與獨資和合資方式比較起來，參股方式避開了眾多的法規和政策限制，繞開了各種壁壘。另外，在投資入股一些中小金融機構時，外資金融機構可以較小的資金成本取得較大的權益。

在業務拓展和經營管理上發揮較大的作用，能將新產品的開發、創新和中資銀行的分銷網路、人民幣業務規模相結合以更有針對性地對目標和產品領域進行滲透，擴大其在本地市場的業務份額。

在時間上避開了中國開放人民幣業務的時間限制和地域限制，提前全面進入國內銀行市場，利用國內銀行分支網路和廣泛的客戶基礎，推廣外資銀行的產品和服務。

外商投資中國銀行的過程中，隨著金融市場的發展、管制的放鬆，外資的角色也在不斷演變：從一開始以財務投資者身份試探，逐漸轉化成戰略投資人角色；從最初僅謀求在董事會發言的權力，發展到在業務層面嘗試多種合作。

從目前來看，投資入股的方式呈現出以下特點：

外資參股的方向出現分化。入股中國金融市場的外資金融機構中，真正有實力以大比例參股目前中資銀行第一陣營的，還是以花旗、匯豐為代表的外資銀行第一團隊；其他銀行在規模上遜色於上述銀行、但中國業務特色明顯的這類外資銀行，則將目光盯在了股份制商業銀行身上；此外第三、四梯隊的外資則瞄準了他們能夠拿下的目標。「門當戶對」原則在互補型參股的案例中體現得淋漓盡致。

中小銀行，特別是城市商業銀行，是外資金融機構參股下一步的熱點。包括股份制商業銀行、城市商業銀行和農村信用社在內的中小金融機構，同時得到所有外資金融機構的青睞。原因在於：

中小金融機構的現實需求。中國目前正在對全國112家城市商業銀行以及5萬多家農村信用社進行改革和重組，這是目前差異化程度最大的一類銀行機構。除了一批較差的機構必須退出市場以外，相當一部分急需補充資本金，提高資產質量和經營水平，引入外資是這些機構的首選。

監管當局的政策支持。隨著外資參股中國中小金融機構的正面效應的凸現和監管當局監管理念和監管水平的提升，對於外資入股中小金融機構，政府已採取支持姿態，並屢屢出現「撮合」的實例。銀監會2004年9月7日表示，鼓勵和支持城市商業銀行積極引進境外戰略投資者、上市和城市商業銀行之間的聯合與重組等項工作。

投資入股模式優勢、難點與風險

從中長期來看，外資金融機構不太可能滿足於僅僅以戰略投資者的身份持有被參股銀行的少數股份，而是會盡力爭取絕對或相對控股地位。即使暫時無法實現控股，外資銀行也會通過派駐董事及其他高級管理人員等方式對被參股銀行施加更大的影響，從而更好地為其在華整體戰略目標服務。從已有外資銀行投資入股的策略來看，粗略劃分為以下幾種方式：

1.持有相對控股比例，控制董事會，實施流程再造

案例 新橋投資——深圳發展銀行

新橋入主深發展的過程一波三折，最終新橋的入股比例為17.89%，成為首家外資控股中國的商業銀行，而且還是控股一家上市的全國股份制銀行。在深發展召開的2004年度第一次臨時股東大會選舉出了新的董事會成員共15人，其中10名非獨立執行董事當中，來自外方投資者新橋的董事成員有5位。這 5位獨立董事中，還有兩位是外國銀行家。很明顯，新橋在新董事會中占優勢。

新橋入主深發展後，已經開始了對銀行的改造：一是優化組織架構和人員配置。新橋掌握控制權後，即以重金請來國際咨詢公司對各家分行行長進行調研，並實施了中高層的變動。在適當保留部分適用人員後，新橋很可能還要在全球范圍內重新聘請職業經理人。二是強化風險決策。深發展面向全國招聘一名總行風險管理部總經理、4名總行風險審查委員會專職委員及若干名分行或業務線信貸執行官。招聘的核心正是建立一條從總行信貸風險執行總監，到分行或業務線高級信貸主管的授信業務垂直控制鏈。銀行的風險控制部門將得以相對獨立，新橋藉此形成對內部各職能部門及其工作人員從事的業務活動的風險控制和相互制約，最終建立起信貸執行官和各分行行長之間的有效制約機制。

優勢分析 這是眾多外資金融機構進入中國銀行業最為企盼的方式。外資金融機構可以通過在董事會和經營層的有利地位，貫徹自身的經營理念，對銀行進行徹底的改造，使之真正成為具有國際先進管理水平的銀行。

難點分析

a.被參股銀行的要求條件較為苛刻。被參股對象股權必須較為分散，且可能必須從不止一個股東手中購入股權，談判成本較高。

b.必須得到政府支持。金融行業一向被認為是政府應當控制的領域，控股權的出讓顯然是十分謹慎的。

c.應該附加有持續經營的規定。對於不完善的中國金融市場來說，投機性的短期經營行為一向不受歡迎。

d.股權的定價以及准確掌握不良資產狀況等真實情況是一個挑戰。

風險分析

a.可能招致中方管理層最強烈的反彈。在深發展交易的整個過程中，董事會原高管人員與轉讓方關系均十分緊張，導致談判屢屢陷入僵局。

b.受到當局嚴格的監管。

2.入主銀行的董事會謀求發言權，輸出先進管理經驗和經營理念，對銀行進行再造，從而增強控制力

案例 匯豐銀行——上海銀行

匯豐銀行2001年12月以6260萬美元的價格購入上海銀行8%的股權，成為僅次於上海國有資產經營有限公司的第二大股東。在此之前，IFC 已經以匯豐選擇的全面進入、多層次滲透方式，給上海銀行帶來了實質性影響。

匯豐銀行派駐一名董事進董事會（另一位參股股東IFC同樣派駐一名董事），經常在董事會上投出反對票，反對銀行不顧資本金的約束盲目擴大資產規模，使得上海銀行較早接受了資本管理的理念，實現了穩健發展。匯豐還同上海銀行在銀行治理、組織架構、市場營銷及服務和品牌建設方面開展了全面合作。參照匯豐的做法，上海銀行成立了「Call Center」（電話服務中心）。目前，上海銀行正在進行組織體系及業務流程的徹底改造，將形成一個扁平化、集約化、專業化和矩陣式的組織架構。總行將同時面對200多個網點，這些分支機構將成為提供一致服務及單純銷售和櫃面服務的網點，同時通過成立多個營銷中心和建立客戶經理制來開拓業務和產品營銷。 2003年底，上海銀行的資本充足率達到10.6%，不良貸款率僅為3%。

優勢分析

大多數外資金融機構入主城市商業銀行等中小金融機構時，在股權上並沒有取得控股地位，都採取了這種策略。這種模式的優勢在於：

a.可以利用自身優勢對公司施加影響，較好地貫徹自身的經營理念，使銀行迅速轉換經營機制和提高管理水平。

b.在雙方磨合良好的情況下，能對銀行實施全方位、多層次的掌控，慢慢地把自己的基因植入銀行體內，利用自身在管理、技術和全球網路的優勢,逐步掌握主控權， 並在適當時機通過增資擴股實現控股。

難點分析

a.要取得被參股方的充分支持與配合。雖然大多數銀行在引入外商投資者時都表示希望外資金融機構帶來先進經驗，但當外資機構對公司實施全方位介入時，必然會受到不同阻力，這時必須要取得參股對象的充分支持與配合。

b.要求外資金融機構本身具有充足的管理經驗。中國的銀行是植根於中國企業文化的土壤而生成的，在股權不佔優勢的情況之下，外資金融機構想通過介入從而對銀行施加全方位的影響，必須要求其自身有令人信服的經驗。

c.要求派駐到銀行的董事會成員和高管具有較強的控制力。個人能力往往在關鍵的場合體現出分量。例如，IFC派駐上海銀行和南京市商業銀行的董事藍德彰就是一位中國通，從不忌諱與董事會開展激烈的辯論，所以能夠給銀行的高層帶來較大的沖擊。

風險分析

a.與參股對象在經營理念和文化上可能產生沖突。外來參股者的深度介入必然影響銀行與參股對象深層次的沖突與紛爭。這種沖突如果處理不當，將會導致參股對象的邊緣化。

b.與當地政府關系的處理。對於城市商業銀行的定位、發展方向，地方政府的意見往往有著較大的話語權重。如果與地方政府關系處理不當，銀行的發展就可能會受到影響。另外，國內銀行的重大人事任免權仍然在政府手裡。

3.深度介入並控制銀行某項業務，逐步延展到銀行的其他層面

案例 花旗銀行——浦發銀行

上海浦東發展銀行2002年底與花旗銀行達成結為「具有排他性的戰略合作夥伴關系」的協議。協議包括入股、信用卡業務和風險控制等方面的合作。在入股方面，花旗分為三個步驟：第一步入股5%；第二步、第三步是在2008前，在政策允許的情況下，花旗可增持至14.9%，最終不超過24.9%。

但對花旗來說，合作的全部重心幾乎都放在了信用卡業務上。浦發銀行信用卡中心名義上設在浦發銀行下，實則為按公司化運作的半獨立運營中心。一旦政策允許，信用卡中心肯定會走向獨立，成立合資公司。而在此之前，雙方承擔對等的風險、權利和義務。根據協議，花旗提供技術和管理。目前所有工作人員的工資在信用卡中心支付，計入浦發銀行的成本。信用卡中心的首席執行官和四個部門的正職均來自花旗，副職則全由浦發銀行的人擔任，首席執行官向一個由花旗和浦發銀行各三人組成的「信用卡中心管理委員會」匯報。另外，花旗還提供了集團內最新版本的業務系統，所有的數據處理則集中到花旗在新加坡的亞太數據處理中心進行。在管理上，花旗也輸出了一支比較有經驗的團隊。

與在信用卡方面的實質性參與不同，花旗暫時對浦發銀行其他方面的合作並未投入太大力量，只是提供一些技術援助。在花旗擅長的個人業務方面，花旗並未在產品開發方面有任何的合作和參與。

優勢分析

花旗與浦發銀行在信用卡業務方面的合作是外資銀行參股戰略考慮的一個典型案例。這種參與模式的優勢在於：

a.投資者能以最快、最有效的模式直接進入某項具體業務的市場。有著技術、產品優勢的外資銀行，利用合資中方夥伴的優勢完全有可能後來居上。如花旗集團利用自身的經驗優勢，結合浦發銀行的本土優勢，雙方深度合作後可以迅速在內地中資銀行也剛剛起步的這個新領域取得優勢地位。

b.可以在政策形勢突破時迅速切換為合資公司開展業務，而無需經過過渡期。花旗雖然表面放棄了在中國內地獨立發卡的地位,但花旗成功取得在浦發信用卡中心的控制地位，未來政策一旦突破後肯定會轉換為合資公司。

c.避免了在公司層面與原先股東方的利益沖突。這種模式往往只是將合作與控制限定在一些剛剛起步的新領域，在這個局部范圍內通過一系列的制度約束，外方能夠較為有利地取得控制地位，從而避免與中方股東的沖突。

難點分析

a.要求投資方在該項業務上較為權威：在中國的金融市場不成熟的情況下，必須要求外方在該業務的經驗、風險控制能力、操作方式方面都具有較強的優勢，才能讓中方信服。

b.要求該項業務具有新的業務增長點和較大的發展潛力，並與銀行的各項業務可以具有一定技術上的獨立性，可以進行較為確定的區分。

風險評估

a.該項業務市場前景存在不確定性。一旦該項具體業務開展失敗，則很難繼續對銀行實施其他進一步的滲透和控制。

b.通過控制該項業務從而滲透至整個銀行存在一定難度。由於中國商業銀行的公司治理和內控機制不完善，即使外資機構在該項具體業務上取得成功，也可能很難介入其他業務。

c.對於一些本地性的商業銀行，如城市商業銀行，由於它們存在業務的范圍限制，如果選擇這種方式介入則往往也受到限制。

投資入股過程中

可能遇到的其他問題

1.定價分歧

中國上市公司的非流通股轉讓的重要參考指標是每股凈資產，對於銀行股權轉讓的溢價沒有成熟的參考標准，另外，諸多銀行一般只按照貸款余額的1% 提取一般准備金，對不良資產的撥備遠低於國際標准。

在深發展、上海銀行、西安商行的入資過程中，都曾因為價格問題引起過重大分歧。如外資在西安商行入股的談判中，由於按照國際會計准則，西安商行的每股凈資產大大低於1元——2003年底是0.30元，2004年底高於0.50元，但中方堅持要以每股1元的水平出售。經過曲折談判後，最終採取「漸進式入股」，按照入股協議，外資在首次入股後4年內可將認購比例提高到24.9%——這也是外資銀行入股的上限，其中豐業銀行持股12.5%，IFC持股 12.4%。外方對何時行使認購權有充分的選擇權，且認購價格為每股1元；直到西安商行按照國際會計准則審計的每股凈資產達到1元時，外方才須認購。

2.法律管轄權

合作過程中出現糾紛後的法律管轄權問題，也是入股的爭執點之一。如在花旗入股浦發的過程中，花旗堅持要適用美國的法律，中方要適用中國法律，最後決定適用注冊地法律——中國法律，一旦有糾紛用第三方法律——新加坡法律。在西安商業銀行與加拿大豐業銀行的合資項目中也同樣出現了糾紛，後者最終接受了適用中國法律的要求。

外資參與中國金融市場途徑及應注意的問題

1.短期內參與中國金融市場的途徑

合格的境外金融機構參股中國銀行業受到積極鼓勵，其主要政策目標：一是推動銀行業的產權結構調整，二是尋求新的資本金補充渠道。

2003年12月8日，中國銀監會發布《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》，鼓勵境外金融機構中長期投資入股中資金融機構。該《辦法》允許境外金融機構按照自願和商業的原則，參與中資銀行業金融機構的重組與改造，並對投資入股的條件與程序加以適當的規范，改變了以往外資入股需要逐個請示上報的做法，減少了個案之間的差別與不確定性。

因此，在參股、合資、獨資這三項外國銀行可能選擇的模式中，近期以參股和合資為主最受政府認可。參股和合資可使外國銀行與東道國優勢互補，達到 「雙贏」目的。當前，中國正在對全國5萬多家農村信用社以及一批城市信用社、城市商業銀行進行改革，中間的機會不言而喻。

與大型傳統國企合作，是進入中國保險業的捷徑。現有的合資保險公司絕大多數選擇了中國非金融行業巨頭作為合作夥伴，依託國內特大壟斷企業的財務資本和市場網路，並掌控經營權。對於這些超大型國企而言，進入金融領域，並且將對外購買金融產品的支出內部化，當然是不錯的選擇。而且這些特大企業的上下游產業夥伴帶給外方出資人的巨額團體業務市場，難以估量。

合資基金業發展前景廣闊，同時也會面臨中資基金管理公司強勁的市場競爭。不過，在我國資本項目管制逐漸放鬆後，如果允許合格的國內投資者用外匯買賣境外的投資品種，合資基金公司由於擁有熟悉境外市場的外資機構，將會很有優勢。

2.外資金融機構進入中國市場應當注意的問題

從中國金融市場體系發展中最為急需的環節著手。外資金融機構進入中國市場，也應當對自身的競爭優勢進行客觀的評估，同時分析自身具備的業務優勢是否是中國金融市場發展所急需的。例如，農業保險是世貿框架下替代直接補貼來扶持農業的通行做法，中國目前缺乏在該領域有經驗的公司，因而優秀的農業保險公司自然會受到青睞。

充分發揮混業經營的體制優勢。目前，中國正處於從分業經營向混業經營的轉換過程中，中國層出不窮的金融控股公司就是一個有代表性的平台。在這個方面，外資金融機構通常積累了一定的經驗，如果能夠充分發揮混業經營體制的優勢，開發出適應市場需求的金融產品，不僅能夠推動中國金融體制的轉換，而且對於中國的金融創新、對於外資金融機構拓展生存空間也有積極意義。

慎重選擇合作夥伴。目前看來，外資選擇的中方合作夥伴均具有三個背景：政治背景，國際背景，資本背景。外資認為選擇這樣的中方企業可以使合資公司在中國特定的社會環境下獲得某種直接或間接的利益。由於具有國際合作和國際市場經驗，同時這些企業在中國都是屬於最具經濟實力的企業，容易在管理理念上進行溝通。但在中國目前的市場環境下，同時具備這三個背景的企業很少，使得外資在選擇可以與其相匹配的合作夥伴上發生困難。

盡快實現人才、金融產品和金融技術的本土化。由於金融產品是一種社會產品，並非簡單的技術產品，它的生存必須依賴於一定的社會和市場的土壤，必須適應於這種土壤本身特有的文化、法律、資本市場等環境。外資公司進入中國市場以後，必須要投入較長的時間來了解本地市場，收集數據，設計產品，建造產品銷售網路，培訓銷售人員等。特別是保險公司，本土化的程度高低更是直接影響其能否在中國順利發展的重要進展。

（作者：國務院發展研究中心金融研究所副所長、博士生導師）

⑼ 國家控股銀行顯現哪些優勢

一是國家金融安全關乎國家安全；
二是中國經濟雖然過去30年有很大的進步，但發展的不平衡性明顯，東中西地區差距較大。對於需要金融支持的中西部，一些股份制銀行出於利潤的考慮，不願意在不發達地區設立大量分支機構，而這個金融真空只能靠過去按行政區域設立分支機構的國有銀行去填補，才能體現國家的資本意志；
三是國有銀行是央行宏觀調控的重要手段。對於金融市場還不完善的中國，完全靠利率、貨幣供應量等工具進行宏觀控制並不能完全達到目的，國有銀行可以發揮逆經濟周期的作用，當經濟過熱時採用減少貸款規模降溫；當經濟發展過冷時，國有銀行可以增加貸款的投放，刺激經濟復甦，央行採用窗口指導的原則即可；
四是國有銀行具有自增強功能，在市場競爭的作用下，國有銀行為生存會改革自己，強身健體。

⑽ 如何鼓勵和引導金融機構加大對地方經濟支持的力度

為促進中小企業發展，中央財政依據《中小企業促進法》、《關於鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》等重要綱領性文件，針對制約中小企業發展的薄弱環節，先後出台了一系列政策措施，積極為廣大中小企業營造公平和寬松的發展環境。在資金政策方面，先後設立了科技型中小企業技術創新基金、中小企業發展專項資金、中小企業國際市場開拓資金、農業科技成果轉化資金、中小企業服務體系專項補助資金、中小企業平台式服務體系專項補助資金等專項資金，從不同角度和環節支持中小企業發展，資金規模實現了逐年增長。
融資難是制約我國中小企業發展的突出問題。近年來，中央財政積極研究對策，不斷完善支持方式，充分發揮財政資金對社會資金的引導作用，緩解中小企業融資難問題。一是採取無償資助方式支持中小企業發展；二是採取貸款貼息、擔保業務獎勵、創業投資引導等方式，鼓勵金融機構、擔保機構及創業投資機構圍繞中小企業開展業務。
——在促進中小企業信用擔保體系建設方面。為鼓勵擔保機構開展中小企業貸款擔保業務，從2006年開始，中央財政在中小企業發展專項資金中安排專門支出，對信用擔保機構圍繞中小企業開展貸款擔保業務和降低收費標准進行補助和獎勵，即按已實際發生的貸款擔保業務給予一定比例的獎補資金。2008年下半年，為應對國際金融危機對我國中小企業的沖擊，中央財政在已安排2億元中小企業信用擔保業務補助資金的基礎上，追加安排10億元資金，對管理規范、資本實力較強的擔保機構開展中小企業信用擔保業務給予資助，以進一步發揮其在緩解中小企業融資難上的積極作用。獲得中央財政資助的330家擔保機構，共為4.1萬戶中小企業提供了1148億元符合政策要求的貸款擔保業務，取得了良好的政策效果。同時，中央財政中小企業信用擔保業務補助資金明確用於彌補擔保機構代償損失，有效提升了擔保機構抵禦風險的能力。
據有關統計，近年來在有關部門的積極推動下，通過不斷探索與規范發展，截至2008年底，全國已有各類中小企業信用擔保機構4247家，當年擔保額達到7000多億元，擔保企業戶數達到23萬戶，以中小企業信用擔保機構為主體的擔保業已初步形成。
2009年上半年，財政部與工信部聯合下發了《關於做好2009年第一批中小企業發展專項資金項目申報工作的通知》，明確將中小企業信用擔保業務補助項目繼續列為支持重點。下一步，我們將進一步完善相關政策，促進擔保機構更好的提升為中小企業服務的能力和水平。
——在金融政策方面。為貫徹落實《國務院辦公廳關於當前金融促進經濟發展的若干意見》（國辦發[2008]126號），增強金融機構化解中小企業不良資產的能力，幫助中小企業渡過難關，我部已經根據國務院文件精神，進一步明確了中小企業和涉農不良貸款處置辦法。2009年3月，我部先後決定實施縣域金融機構涉農貸款余額增量獎勵試點和新型農村金融機構定向費用補貼政策。兩項政策措施以涉農貸款業務和涉農金融機構為支持對象，探索多種方式引導金融機構加大包括農村中小企業在內的涉農貸款投放力度，實現增加農村金融服務供給的目標。以上政策措施的出台，將有利於緩解農村中小企業融資難問題，支持其應對國際金融危機造成的沖擊，促進其平穩、健康發展。
當前，有關部門正著力改善小企業貸款的政策與監管環境，引導和督促銀行業等各類金融機構加大改革力度，開發和豐富適合中小企業融資特點的金融產品，新型農村金融機構試點工作正在推進。工、農、中、建等四大國有控股商業銀行相繼成立了中小企業信貸部，積極開展金融產品創新，加大了對中小企業信貸比重。國家開發銀行作為開發性金融機構，充分發揮開發性金融的優勢，致力於推動中小企業融資建設，推出了針對中小企業的金融產品。這將推進全國金融機構中小企業貸款規模的大幅度增加。
現階段，解決中小企業融資難的關鍵是落實好已有的各項政策措施，同時構建長效機制。為此，中央財政將進一步研究和完善相關措施，積極改進支持方式，切實提高政策實施成效。
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