外商投資法對市場融資的影響

A. 《外商投資法實施條例》徵求意見，對現有「VIE」架構有影響嗎

《外商投資法實施條例》開始徵求意見（全文附後），該條例預計將於2020年1月1日起實施。
由於2019年3月15日通過的《外商投資法》僅做了42條簡短且無爭議的原則性規定，此前大家關注的有關VIE等外商投資的重點內容均出現在了本次的《外商投資法實施條例》中。
一、關於返程投資的國民待遇問題
第三十五條規定：中國的自然人、法人或者其他組織在中國境外設立的全資企業在中國境內投資的，經國務院有關主管部門審核並報國務院批准，可以不受外商投資准入負面清單規定的有關准入特別管理措施的限制。
雷騰律師點評：
1.此條款對於備受關注的VIE架構問題給予了回應，但是「境外設立的全資企業」的限定使得多數的VIE架構問題並不能直接得到解決，因為「境外設立企業」多數是融資或者境外合資目的，以在外設立的全資企業再返回投資的情況相對較少。即便如聯通這樣的國企，其香港上市公司也非聯通全資設立。

2.如果此條通過，雖然限制了「境外設立的全資企業」，但是卻提供了一條「國民待遇」通道，相信很多現有的VIE架構應該很快會進行架構調整，從「境內VIE」向「境外VIE」轉變。
3.該條款規定的「有關部門」的審核標准對於相關VIE企業的走向就非常重要，是否將「境外VIE」納入審核范圍及如何審核監管可能是一個難題。
二、限制投資領域的限制性要求落實
第三十四條規定：外商投資准入負面清單規定限制投資的領域，外國投資者進行投資應當符合負面清單規定的股比、高管人員等方面的限制性要求。外商投資准入負面清單對相關領域外國投資者的持股比例作出限制性規定，外國投資者以設立合夥企業方式在該領域進行投資的，合夥協議約定的外國投資者的表決權比例應當符合負面清單關於持股比例的限制性規定。
雷騰律師點評：
這是首次對於外資企業表決權進行的法律規定。
此前很多限制投資領域的外方為實現對合資企業的控制，在合資協議里往往會採取表決權與股權不一致的約定，未來這將受到限制。但是一些外國投資者比較關注的經營管理權、財務管理許可權等並在本次徵求意見稿里未有限制性規定。
《實施條例》同樣對外商投資企業涉及政府采購、股票發行及政府承諾事項等進行了規定，這些都將對外商投資企業產生重大影響，需引起相關企業重視。

B. 外商直接投資對我國的影響（利弊）

根據商務部12月日公布的外商投資數據，今年1至7月實際外商直接投資（FDI）下降20.35％，7月份下降35.71％。這是外商直接投資連續第10年出現負增長，也是自7月以來的最大跌幅。

今年1至7月，我國實際使用外資金額為483.68億美元，同比下降20.35％。全國新批外商投資企業12,264家，同比下降27.39％。

7月份，實際使用外資53.59億美元，同比下降35.71％。新批外商投資企業1845家，同比下降21.39％。但是，與其他國家相比，中國一直是外國直接投資流入量很大的國家。目前，全球外商直接投資正在下降，中國的下降幅度相對較小。

(2)外商投資法對市場融資的影響擴展閱讀

我國產業結構升級中產生的問題

(一)擴大了產業結構偏差。目前，外商對我國的直接投資集中於第二產業．尤其是工業部門．對第三產業的投資比重偏低，對第一產業的投資規模很小．加劇了我國產業結構的不合理。在第二產業內部．一方面外資主要投資於規模小、見效快風險小的輕工業和一般加工組裝企業．對重工業的投入相對薄弱．導致我國輕重工業發展不協調，不利於對產業結構升級空間的拓展。

另一方面，外資工業高度集中於製造業。而在製造業中又主要集中在加工工業．加快了我國工業結構高加工度化的進程。在第三產業結構中，外資過多地流向商業、房地產、金融保險業等利潤較高的產業，而流向通訊、交通運輸等基礎設施部門和科教文衛部門較少．對這些部門的產出比重變化還沒有起明顯作用

(二)形成壟斷，降低市場效率。隨著我國引進外商投資規模的不斷擴大．國內市場結構變化速度加快．外商投資企業的壟斷現象開始在部分行業中顯示出來。隨著國內體制改革不斷推進，中國市場經濟體制環境正在形成之中。外商在華獨資經營的環境明顯改善．不再依賴中方投資者與其合作以求適應傳統計劃經濟的許多特點。

(三)對我國的民族工業帶來壓力和阻力以市場控制為目的的FDI．對國內相關產業的發展會構成抑制的一面．表現在外商控股控市．對我國民族工業構成威脅。我國企業尤其是大量國有企業因機制障礙越來越難以適應競爭加劇的市場環境．從而受到外資的排擠。最終退出市場。

C. 外商直接投資對我國市場結構的影響及我國的對策分析

服務業的貿易開放度，是指服務貿易進出口總額占該國國內生產總值的百分比。它反映了一國參與國際服務貿易的程度，也體現了一國經濟增長對國際服務業市場的依賴程度。有關的計算公式為：
TIS=(TSx+TSi)／GDP；
TIC=(TCx+TCi)／GDP．
其中，TIS、TIC分別表示服務貿易開放度和貨物貿易開放度，TSx、TSi、TCx、TCi分別表示服務貿易出口額、進口額及貨物貿易的出口額、進口額。
1985年以來，中國服務貿易的進出口總額幾乎逐年增加(表1)，從1985年的51．9億美元上升到2000年的664．6億美元，年平均增速為19．9％。盡管15年來中國的GDP(美元值)也以9．6％的年均增長率遞增，但服務貿易總額與GDP的比值即服務業對貿易的開放度仍然基本呈現出一種逐漸上升的趨勢。並服務貿易開放度占貨物貿易開放度的比值也在逐漸增加，已從1985年的8％上升到2000年的14．3％。這表明服務貿易開放度與貨物貿易開放度之間的差距在逐漸縮小，實際上服務貿易開放度的年均增速為10．5％，比貨物貿易開放度的年均增速高出5個百分點。
在服務業對貿易日漸開放的同時，我們也應當看到，中國服務貿易的發展規模偏小是不容置疑的事實。1985年到2000年中國服務貿易進出口總額的年均規模僅為276億美元，服務貿易總額占貨物貿易總額之比的年均水平為12．9％，遠低於同期世界平均25％以上的水平。2000年中國服務業對貿易的開放度為6．2％，這已是服務貿易開放度歷史以來的最高值，但仍遠遠低於同年貨物貿易的開放度42．9％。十幾年來服務貿易開放度始終都在貨物貿易開放度的1／5以下，這表明中國服務貿易相對於貨物貿易的地位還相當薄弱。從國際范圍來看，不少西方國家(如法國、英國、義大利等)近幾年的服務貿易開放度都超過了10％，而中國還在5—6％之間徘徊。
在服務業日趨開放的情況下，運輸、旅遊和其他商業服務是開展服務貿易最多的三個行業，佔到服務貿易總額的85％左右(表2)。在服務業出口行業結構中，排前三位的分別是旅遊、其他商業服務和運輸；在進口行業結構中，排前三位的分別是旅遊、運輸和其他商業服務。其中旅遊就佔到了服務貿易總額的40—50％，是服務業中貿易開放度最高的行業。近幾年來旅遊的貿易開放度在2—3％之間，運輸和其他商業服務在1—2％之間，其餘的所有服務性行業都在1％以下。
中國服務業的外資開放度
受統計資料的限制，本文中服務業的外資開放度只考察了服務業利用外商直接投資的情況，而忽略了所有的間接投資和服務業的對外直接投資。這里暫用服務業的外商實際直接投資額與GDP的百分率來表示服務業的外資開放度。有關的計算公式為：
IFS=FDIis／GDP．
其中IIFS表示服務業對直接投資的開放度，FDIis表示服務業中的外商實際直接投資額。
與中國服務業對貿易的開放度相比，服務業對外資的開放度似乎更低些，這與表3中的數據忽略了間接投資和服務業的對外直接投資有一定關系，但它基本上仍可以作為服務業對外資開放程度的一個比較便利的考察指標。1998—2000年這三年中，中國服務業對外資的開放度分別為1．29％、1．10％和0．82％，出現了逐年下滑的趨勢。在服務業內部，房地產是對外資最開放的行業，開放度在0．4—0．7％之間，它對服務業在外資領域開放度的貢獻率達到了50％以上。其次是社會服務業，開放度在0．2—0．4％之間，貢獻率在25％以上。而衛生、教育、文藝、社會福利等行業對外資的開放度很低，僅為0．01％。還有些行業(如保險、金融服務等)甚至尚未對外資開放。
中國服務業的國際競爭力
用於衡量某行業國際競爭力的量化指標是比較優勢指數，它是某行業的貿易差額與該行業貿易總額的比值，總體上能夠反映該行業在國際市場中所擁有的比較優勢狀況。比較優勢指數的取值范圍為[-1，1]。其值越接近0，表明比較優勢越接近平均水平；其值越接近1，表明比較優勢越大，競爭力越強；其值越接近-1，表明比較優勢越小，競爭力越弱。其值等於1或-1，表明該行業只有出口或只有進口。有關的計算公式為：
CAI=(Xij-Mij)／(Xij+Mij).
其中，CAI表示比較優勢指數，Xij、Mij分別表示i國j行業的出口額和進口額。
長期以來，中國服務貿易發展規模偏小，近幾年來的服務貿易逆差與貨物貿易順差形成了鮮明對比，這反映了中國服務業國際競爭力較弱的事實。一國服務業國際競爭力的強弱直接表現為該國服務出口佔世界服務出口的份額。根據WTO《2000年年度報告》，1999年服務出口佔世界市場的份額排前三位的國家是美國、英國和法國，其份額分別為18．8％、7．6％和5．9％；而中國的服務出口佔世界市場的份額僅為2％，列居第14位，與發達國家相比仍有很大差距。

從比較優勢指數來看(表4)，從1985—1991年，服務業的比較優勢指數均為正值，且曾經達到過接近0．3的水平。但從1992年開始，除1994年外，服務業的比較優勢指數均為負值，近幾年基本保持在-0．1上下的水平。這表明，90年代與80年代相比，中國服務業的國際競爭力甚至出現了下滑的趨勢。由於中國的服務業長期依賴於勞動密集型的方式，90年代以來世界服務業越來越偏向於向資本、技術密集型的方向轉變，致使中國服務業的比較優勢難以保持，比較劣勢日益凸現。
在服務業內部的各行業中，1998—2000年這三年的比較優勢指數均大於零的只有旅遊和通訊服務(表5)。其中旅遊是1985年以來中國服務貿易各行業中一直保持貿易順差的行業，也是對服務貿易貢獻最大的行業，約佔中國服務貿易進出口總額的40—50％。但從近幾年的趨勢來看，旅遊服務的國際競爭力在波動中有所下降。通訊服務三年來的比較優勢指數的平均值為0．6，但它所反映出的較高的國際競爭力其實是來源於國家壟斷，而不是行業自身的比較優勢。一向被認為屬於勞動密集型的運輸和建築服務在1998—2000年的比較優勢指數均為負值，運輸的平均值為-0．53，建築服務的平均值為-0．26。際上，自80年代以來，隨著遠洋集裝箱運輸和國際建築業BOT方式的盛行，運輸和建築服務中的資本和技術含量越來越高，而中國的劣勢恰恰就在於此。在1998年，保險、金融、信息、專利、咨詢等高附加值的服務貿易領域，比較優勢指數均為負值。其中金融和信息服務在近兩年有所好轉，而保險和專利則是服務業中國際競爭力最差的行業， 2000年其比較優勢指數都在-0．9左右，在國際市場上無競爭力可言。
政策建議
改革開放以來，雖然中國的服務業增加值佔GDP的比重已由1978年的23．7％增長到了2000年的33．2％，服務業吸收就業的比重已由1978年的12．2％增長到了2000年的27．5％，但服務業仍未得到充分的發展，與發達國家和一些發展中國家相比仍有明顯的差距。一方面，中國服務業對貿易的開放度在5—6％之間，遠遠低於同期貨物貿易的開放度；服務業對外資的開放度在1％左右，還有下滑趨勢，有些行業(如保險、金融服務)甚至尚未對外資開放。另一方面，中國服務業的國際競爭力較為薄弱，比較優勢指數在—0．1左右，有些行業(如保險、專利)甚至接近—1。

以信息技術和高科技為先導的新興服務業將成為未來各國經濟發展的主要支柱。對世界各國來說，通過服務業的發展來加快產業升級和推動技術進步，將是深入參與國際分工和提高本國國際競爭力的良好契機。中國目前的服務業仍以勞動密集型的產業為主，在世界服務業日益知識化、信息化的趨勢下，必須採取適當的措施來提高中國服務業的國際競爭力，使服務業成為21世紀帶動中國經濟增長的新亮點。
1．完善服務業的市場體系和競爭機制，打破行業壟斷，以適應未來服務業發展開放的大環境。中國的某些服務行業(如電信、金融、保險等)壟斷性很強，不僅破壞了正常的公平競爭秩序，而且還導致了服務業創新動力的缺乏和效率的低下。為了提高中國服務業的國際地位，必須從提高行業中的競爭程度入手，完善服務業的市場體系，通過競爭機制和市場機制的調節作用來刺激這些行業的發展，提高中國服務業參與國際競爭的能力。
2．在充分發揮我國勞動密集型服務業比較優勢的同時，分階段、有重點地發展技術和人力資本密集型的服務產業，為今後服務業的發展奠定堅實的產業基礎。當今世界各國的服務業內部都出現了結構性的變化，以生產性服務業和專業性服務業為主的新興服務業大量涌現並迅速發展，技術和人力資本密集型已成為未來服務業產業屬性發展的不可逆轉的方向。中國也必須在發揮勞動密集型服務業比較優勢的同時，積極優化服務業的內部結構。
3．政府引導和規范服務產業形成行業協會、自律工會等自律性中介組織，增強業內協調能力，為服務業的開放准備符合國際慣例的微觀基礎。許多發達國家的服務行業都形成了行業協會性質的組織，其制定的行業性技術、就業、環保等標准形成了極為嚴密的行業性市場屏障，而這樣的無形壁壘是得到國際規則認可的。要提高中國服務業的競爭力，也可考慮從增強業內協調能力入手，通過中介組織主動調整行業內的競爭秩序，在符合國際慣例的基礎上推進中國服務業的國際化。

D. 2020年1月1日施行的《中華人民共和國外商投資法》,對國際電子商務發展有何影響

外商投資法早已經實施了，至於什麼時候開始的，有點不記得了。

E. 外商投資法的實施對對外開放有哪些直接影響

我記得中國（福建）自由貿易試驗區官網上有一篇《學習落實外商投資法推動新一輪高水平對外開放》裡面詳細寫了外商投資法的實行對擴大對外開放的作用。

F. 外商投資企業不可以通過公開發行股票、公司債券等證券和其他方式進行融資

外商投資企業不可以通過公開發行的股票

公司的證券可以和其他的方式進行融資。

G. 憲法和外商投資法之間存在什麼樣的關系

憲法是母法，外商投資法是子法，憲法是外商投資法的制定依據，外商投資法是憲法相關規則的細化。憲法具有最高的法律效力，外商投資法不得與憲法相抵觸。

H. 我國《外商投資企業法》對我國投資領域的影響的論文，3000字

懸賞多我也沒辦法，這個真不會

I. 為什麼要研究外商直接投資對我國經濟的影響

這篇文章說的很全面-----國際直接投資分為外國直接投資（Inward FDI）和對外直接投資（Outward FDI），它對一國的外貿收益有著重要影響。隨著全球化的加速和跨國公司一體化國際生產體系的形成與發展，國際貿易與國際直接投資相互促進發展，國際直接投資的貿易效應成為國際貿易理論的研究重點之一。20世紀50年代，蒙代爾、弗農和小島清等人對此問題進行了初步研究；馬庫斯、斯文森和鄧寧等在20世紀80年代初做了更為深入的分析，並對傳統的國際直接投資的貿易效應理論進行了綜合；20世紀80年代中期以後，Bhagwati和Dinopoulos等經濟學家又從政治經濟學的角度對國際直接投資的貿易效應進行了研究。而後又有研究將縱向一體化、橫向一體化對外直接投資納入國際貿易理論體系，探討了不同類型國家之間貿易與投資的相互關系。研究表明，外國直接投資對一國或地區對外貿易的影響並不是孤立的，對外貿易規模發展越快，對外資的吸引力也就越大，而外資對東道國的出口增長也能起到明顯的帶動作用。本文就外國直接投資對我國外貿收益的影響進行分析。

外國直接投資對我國外貿收益的影響效應分析

近年來，中國經濟高速發展，對外開放的程度不斷提高，在相當長的時期內對外商投資企業實行出口導向型政策，再加上我國有豐富的、較廉價的勞動力資源，所以連續十多年一直是發展中國家吸收國際直接投資最多的國家。據聯合國貿發會議統計，在過去十多年裡，中國吸引外資約佔全部發展中國家總額的1/5， 2004年中國吸引FDI突破500億美元，超過美國成為世界FDI最大的受資國。外商投資企業的生產總量不斷增加，為中國對外貿易發展做出了突出貢獻， 對中國的出口增長起到了很強的促進作用。

（一）數量效應：增加我國外貿總額

改革開放以來，我國對外貿易保持著較高的增長速度，外國直接投資對促進我國出口貿易發展，增加我國的外貿總額起著重要的推動作用。外商直接投資企業的出口額從1991年的120.47億美元增長到2005年的4442億美元，增長了36.87倍，年平均增長率達193.62%，增長速度遠高於全國平均水平，並且呈現加速的形勢。外商直接投資企業出口額佔全國出口總額的比重自1991年的16.75%開始逐年遞增，1995年時突破30%，1997年則突破40%，2001年達到50%，至2005年已經上升到58.29%，之後年份小有波動，仍呈上升態勢。從出口增加額的角度看，盡管因為受世界經濟形勢的影響有過較大波動（如1994年外商直接投資企業的出口增加額佔全國出口增加額的比重只有32.38%，而在1996年則高達637.20%），但總體上外商直接投資的出口增加額占據了全國出口增加額的主要份額。

2007年，中國出口額佔世界出口總額的比重提高到8.8%，躍居世界第二位。中國佔世界貿易總額的比重由1978年的不到1%提高到2007年的近8%，成為名副其實的貿易大國，其中外國直接投資具有重要作用。外國直接投資有著極強的外向拓展力，沒有外資企業的出口績效，我國就難以實現對外貿易的平穩快速增長，也就是說，在華的外國直接投資的貿易效應尤其是貿易創造和市場擴張效應是極其明顯的，外國直接投資的大量進入和外商直接投資企業對外貿易的發展推動了中國對外貿易迅猛發展，促進外貿總額的增加。

（二）結構效應：促進貿易結構優化

外國直接投資對我國貿易結構的優化調整產生了積極的影響，一方面，外國直接投資對貿易結構的轉變有直接效應，自上世紀80年代末以來，我國出口結構與外貿企業增長發生著相隨的變化，在外資企業迅猛增長的同時，外商投資企業的出口商品結構進一步優化，我國出口結構也基本實現了從以初級產品為主向以製成品為主的根本性轉變。目前我國製成品出口的比重達到85%以上，機電產品、服裝紡織、皮革、家用電器、文體用品、塑料及金屬製品和電子通訊設備等外資進入比較密集，且外資出口比重高、增長快、貢獻率大的行業的迅速增長在我國貿易結構轉變中正在發揮越來越重要的作用。

另一方面，外國直接投資有間接貿易效應，即經由生產技術和營銷知識的外溢、市場網路的轉移和示範效應等，帶來國內製成品企業出口狀況的改善，從而帶動中國企業出口的發展。外國直接投資內含的人力資本、研發投入和先進生產力等要素通過各種渠道非自願擴散， 為我國帶來了國外先進的技術設備以及科學的管理經驗與管理模式等，實現了技術知識的外溢，帶動和加快了我國產業與產品結構的調整和升級。這有利於擴大我國企業產品的出口競爭能力，增強了國內企業的競爭意識，促進我國生產率增長和貿易結構優化，在我國經濟建設的轉軌時期，對社會主義市場經濟框架的建立以及市場機制的完善也發揮著重要作用。

外國直接投資在帶給我國收益的同時，也帶來一些問題。首先，從整體上看，外商對華直接投資在我國三次產業之間的分布格局是：第一產業和第三產業中外商直接投資的比重很小，投向第二產業的資金占據主導地位，外國直接投資對我國出口結構的深層次優化，即在促進技術密集型產品出口方面的作用有待提高。其次，外資企業進口增長過快，以及進入成熟期的外資企業利潤匯出的逐步增加，給國際收支平衡造成壓力。再者，部分外國直接投資落戶中國後憑借其技術、規模、資金等方面的優勢擠占我國市場並形成壟斷， 尤其在新興產業和高科技領域，部分外國企業已佔據絕對優勢，對我國產業安全構成威脅。

提高外國直接投資外貿效益的政策建議

目前，我國外貿發展呈現進出口增長速度雙雙回落，貿易順差明顯縮小的特點。在國際市場受金融危機影響的形勢下，外商投資企業出口依然保持了13.4%的增長率，所以當前我國在進一步擴大內需、拉動經濟發展的同時，也要繼續強化外國直接投資對我國經濟發展的推動作用。政策建議如下：

利用我國勞動力和資源等比較優勢吸引外商直接投資，推動我國的對外貿易發展。對外資企業出口實施更為有效的管理，保持其貿易高速、穩定的增長。各種旨在提高外商直接投資貿易效應的努力，都應以促進結構優化為核心。

優化宏觀環境，進行稅制、外貿體制改革，促進國內企業和外商投資企業之間的聯合與競爭。加速金融體制改革與創新，加速銀行商業化進程，健全資本市場，增加金融產品種類，拓寬儲蓄轉化投資渠道，增強市場活力。建立健全法制，加強基礎設施建設，為外國直接投資創造良好環境。

制定科學的外商投資企業行業規劃，配合以有效的產業政策指導。重點引進技術先進型產業的外商投資，嚴格控制技術傳統型產業的投資，適當引進外國金融產業資本進行有效的產業政策指導，完善外商投資的外貿效益檢測評估工作。

改變傳統的以比較優勢為基礎，在出口導向戰略條件下引進外國直接投資的政策，以競爭優勢為導向，將比較優勢與新技術優勢發展模式結合起來，在充分發揮現有比較優勢的基礎上，通過吸收發達國家的技術、制度、管理，支持技術創新、制度創新、結構創新，從而實現出口產業國際競爭力的提高。

J. 請你談談國家通過外商投資法有何重要意義

結合各方面的意見建議，外商投資法草案將進一步走向完善，成為中國向制度型開放邁進的堅實一步，為新時期中國高水平對外開放提供更科學的法治保障。為了進一步擴...