⑴ 中國可轉債到今為止是否有90支是哪些轉股了的有哪些,沒轉的又有哪些這些公司發生什麼情況
一直被認為頗具投資價值的可轉債,最近也有新動向。此前由於諸多可轉債觸發回購條款,市場上僅存的可轉債只剩下12隻,引發了一定程度的「可轉債荒」。身處困境的轉債市場期待擴容已久。
最近中國銀行發布公告稱擬發行400億可轉債,此舉被認為開創了轉債市場的「新紀元」。作為金融行業巨頭,中行轉債的發行或許將起到示範效應,並引來紛紛效仿,因而有望促使轉債進入高速發展時代。這一點對債券類基金而言,也是中長期的利好。
興業可轉債基金理楊雲認為,此舉對可轉債基金及一般債券基金都是一件大好事,發行後轉債基金有望打開申購限制。之前,由於轉債規模限制,可轉債基金已限制當日5萬以上申購一年多。
可轉債融資具有多方面的好處,利息上優於債券融資,增發價上優於增發融資,而且可轉債融資對股本的攤薄效應是逐漸釋放的,可以被企業的利潤增長同步消化,對銀行每股盈利和ROE(凈資產收益率)壓力很小。
更重要的是,可轉債融資可能廣受股東和市場歡迎,對正股的沖擊壓力較少,甚至基金會為了獲配可轉債,在融資前買入正股。楊雲表示,其他銀行如果也借鑒採用可轉債方式融資,預計對二級市場將不構成什麼壓力,投資者的顧慮將迎刃而解,形成雙贏的格局,對資本市場是一大利好。
經過近幾年的發展,上市公司對轉債產品的認識加深。萬科、南山鋁業、絲綢股份等多家上市公司都已經多次嘗試轉債融資,並獲益匪淺;其次,轉債二級市場供求嚴重失衡,籌碼稀缺嚴重,加上投資者對股市仍有樂觀預期,導致對轉債需求十分旺盛;再次,資本市場面臨再融資潮,而轉債品種融資成本低,發行難度小,有望成為上市公司再融資的主要選擇。尤其值得一提的是,採取轉債融資方式是化解國有大銀行再融資難題的最佳途徑。
盡管中行此次的轉債發行規模達到了史無前例的400億元,但分析人士認為,相比於市場旺盛的需求而言,仍然難以抗衡,供不應求的局面一時難以扭轉。楊雲認為,造成國內可轉債發行出現萎縮的主要原因有兩點,首先是一些上市公司對可轉債這一品種仍不熟悉,有一定的專業障礙,覺得先發轉債再轉股過於繁瑣等。而更為重要的原因則是與可轉債的融資條件過於苛刻有關。建議借鑒海外成熟市場經驗,將可轉債融資納入資本市場建設的重要一環,將其提高到與股權融資、一般債券融資同等重要的分量,並採取措施引導鼓勵上市公司發行可轉債。同時,可參照債券與定向增發條件,放寬可轉債融資條件。
中行400億可轉債的發行計劃,給可轉債市場帶來無形的擴容壓力。短期而言,這一消息對轉債市場形成了沖擊,有些可轉債跌幅甚至超過正股。不過長期看對債券基金來說,轉債是其獲取超額收益的重要部分,轉債市場的活躍對債券基金而言,影響是非常正面的。
⑵ 海環轉債什麼時候上市
海環轉債上市時間為4月24日,即本周三,轉債代碼為113532,中簽的小夥伴可以在上市首日擇機賣出獲利。
⑶ 可轉債基金產品如何挑選
1、可轉債基金也值得適度關注,這類品種往往股票牛市裡表現突出,而股市下跌過程中,可轉債走勢類似於債券。實際上,在2014年和2015年不少可轉債基金也表現較好,不少可轉換債券當時牛市收益率也超100%。因此,投資者尤其需要關注杠桿水平及可轉債倉位水平。在股市向好環境下,可轉債倉位越高、杠桿水平越高的可轉債基金,獲取超額收益的能力越強。
2、選可轉債基金看準投資范圍,通常可轉債基金投資可轉債的比例不低於80%,有的不投資股票、有些僅參與定增、有些可投資股票等。在目前情況下,最好選擇「純」可轉債基金,選擇在細分領域做精的產品
3、選擇公司固定收益團隊實力強和基金經理投資管理能力強的基金。第一最好選擇固定收益類領域投資能力較強的基金公司。「可以看看債券類產品數量和各類型債券基金的收益,最好選擇數量不僅多且長期業績較好的公司進行投資。」深圳一位分析人士說。第二,注意基金經理選擇,投資者最好選擇在固定收益類領域本身有專長,但對權益類投資較有興趣的基金經理。業績是投資能力最好的試金石,最好通過長期業績來篩選,選擇業績較好的品種。
⑷ 轉股價比正股價高好還是低好
在牛市中,轉債標的股票隨市場上漲,轉債價格也隨之上漲。在這種版情況下,純債券的價值權對轉債的影響不大,純債券的溢價率在實際操作中幾乎沒有參考作用。此時應關注轉債的保險費率問題。
可轉換債券溢價率指純債券溢價率和可轉換債券溢價率。純債溢價率表明可轉換債券價格超過純債價值的程度,表明債務的強度。計算方法是將可轉換債券價格減去純債務價值,然後將純債務價值乘以100%。目前每股可轉債價格在130元以上,其中最高價格為海華可轉債125822元,一度達到389元,純債溢價289%。
轉股價值的影響因素:
1、轉股價值越高,可轉債價格越高;轉股價值越低,可轉債價格越低。
2、轉股價值比較低的時候,由於可轉債的債券屬性決定,可轉債的價格不會沒限度的低,這也就是常說的下有保底(債券收益)。
除了轉股價值外,還有很多因素會對可轉債價格有影響,比如:正股PB(影響轉股價下調空間)、PE、所屬行業;市場環境、可轉債發行規模、大股東認購情況等等,但是相對轉股價值而言,這些都是次要因素。