① 轉股價格和轉股期限對可轉換債券的價值有什麼影響
可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場,就是指在一定條件下可以專被轉換成公司股票的債屬券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱,可轉債對投資者而言是保證本金的股票。
轉股價是指可轉換公司債券轉換為每股股票所支付的價格。與轉股價格緊密相聯的兩個概念是轉換比率與轉換溢價率。
轉換比率是指一個單位的債券轉換成股票的數量,即轉換比率=單位可轉換公司債券的面值/轉股價格
股價是指股票的交易價格,與股票的價值是相對的概念。股票價格的真實含義是企業資產的價值。
股價=票面價值x股息率/銀行利率
。
② 如何理解可轉債的價值
你好,可轉債是當前境內市場上存續的為數不多的一類特殊結構化產品,兼具債性和股性。因此,其價值分析的關鍵就在於對它的債券屬性和轉股屬性的分析,主要有以下指標:
純債價值
純債價值是衡量可轉債作為一種債券的價值,這個可以根據可轉債的面值和票息,通過貼現公式計算得到。
純債溢價率
純債溢價率=可轉債價格/純債價值-1,其中可轉債價格是可轉債在二級市場的交易價格。該指標反映了在不考慮轉股的條件下,可轉債價格相對於純債的溢價程度。
純債溢價率越低,說明可轉債價格超出純債價值的比例越小,債性越強,轉債債底對價格的支撐作用越大,投資風險越小;反之,純債溢價率越高,相當於轉債相較於純債價格高估越多,距離安全保底線就越遠。
到期收益率
到期收益率這個詞想必大家比較熟悉,在這里它是指可轉債根據其價格、面值和票息,通過折現公式計算得到折現利率,也就是投資者以當前市場價格買入可轉債並持有到期所獲得的年化收益率。
可轉債的股性分析指標。
轉股價值(平價)
轉股價值(平價)= 100/轉股價格×當前股價,其中100也就是轉債的面值。該指標衡量了將面值為100元的可轉債轉換為正股後的價值。
轉股溢價率
轉股溢價率= 可轉債價格/轉股價值-1,可以看到該公式和上面純債溢價率的公式是對應的。該指標反映了可轉債價格相對於轉股價值(平價)的溢價程度。
這個指標也是越低越好么?
轉股溢價率越低,表明轉債價格已經充分接近轉股價值了,而轉股價值的高低(在轉股價不變的情況下)取決於正股股價,因而此時,正股的波動會充分反映到轉債價格上,轉債股性越強,進攻的彈性越大。相反,轉股溢價率越高,股性越弱,可轉債越難跟上正股漲幅,投資價值越小。
另外,少數轉股溢價率為負的可轉債,由於其可轉債價格小於轉股價值,存在著潛在的套利機會:買入可轉債,馬上轉股賣出。當然,這得在轉債進入轉股期的條件下才可進行,而且轉後的股票第二天才能賣出,需要投資者承擔一定的股價波動風險。
說了這么多,您一定對這幾大指標有了更深的了解。下面,小編給您總結一下,我們將股性和債性結合起來看。
平價底價溢價率 = 轉股價值/純債價值– 1
平價底價溢價率衡量轉股價值和純債價值的相對強弱,用以衡量可轉債偏向於債性還是股性,即平價底價溢價率越高,可轉債偏向於股性,反之偏向於債性。
股性較強的可轉債,其價格波動性與正股基本保持一致,且主要由轉股價值來決定,進攻性較強。因此,正股的上漲潛力越大,其相應的可轉債投資價值也就越大。
債性較強的可轉債,其價格主要由債券價值來決定,投資風險較低,防禦性較強。
所以說,整體來看,轉股溢價率低並且到期收益率高的可轉債,投資價值最高,但是現實中往往兩者不可兼得,因為股性較強的可轉債往往債性偏弱,而債性較強的可轉債股性就會偏弱。
因此,投資者們在投資可轉債時,要具體問題具體分析,綜合考慮指標、正股、投資偏好、市場等各項因素,才可能在投資過程中獲得更大的勝率。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
③ 可轉債轉股價值怎麼計算
可轉換公司來債券的轉換價值就是直源接轉換成股票的價值,其計算公式為:
轉換 = 股票時權價 × 轉換比率。
可轉換債券具有債權和股權的雙重特性。
可轉換性持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。
可轉換債券的發行有兩種會計方法:
一種認為轉換權有價值,並將此價值作為資本公積處理;
另一種方法不確認轉換權價值,而將全部發行收入作為發行債券所得,其理由轉換權價值極難確定。
④ 可轉債轉股怎麼操作合算
可轉債轉股數量的計算方式為:可轉股數量 = 100/轉股價格 。100即單張可轉債的固定面值,轉股價格在一定時期內也是固定的。也就是說,在轉股價不變的情況下,100元面值的可轉債可轉換的股票數量也是固定的。
轉股後的市場價值即轉股價值與正股價格相關,轉股價值的計算方式為:轉股價值=(100/轉股價)*正股價。因為正股價格是波動的,因此轉股價值也是實時波動的,轉股價值是投資者選擇轉股時間的重要參考指標。
例如,投資者持有某公司的可轉債10張,單張面額為100,上市後可轉債價格上漲至120元每張,轉股價是20元/股。那麼這10張可轉債的可轉股數量為:1000/20=50股。
如果投資者選擇不轉股,將可轉債直接賣出,賣出價格為:120元*10張=1200元。
如果投資者選擇轉股後賣出,那麼賣出價格與當前正股價格相關。假設正股價格為24元,那麼轉股後賣出的價格為:50股*24元/股=1200元,即轉股賣出與直接賣出的價格相同。也就意味著,正股價格要高於24元,轉股賣出的價格才會高於直接賣出價格。
可見,可轉債是否轉股以及轉股時機要根據可轉債市場價格和正股價格的波動而變化。
⑤ 怎樣計算可轉債的轉股價值
轉股比例一來般在可轉債自發行時就定好了,可以在發行公告中查到。轉股時,轉股價格=可轉債票面金額/轉股比例。例如某公司平價發行一份面值100元,票面利率為6%(按年支付)的20年期可轉換債券,可轉投為20股普通股(即轉股比例)。
⑥ 請問轉債轉股是怎樣計算的。
你好,可轉債的轉股價值的計算方法
由於可轉債和正股價格(可轉債對應的股票價格)都存在波動,要確定將可轉債轉股是否有必要,就必須通過計算。
一般而言,可轉債的轉股價值按下列公式計算:可轉債的轉股價值=可轉債的正股價格÷可轉債的轉股價×100。例如:**轉債的轉股價為3.14元,其正股收盤價為3.69元,其轉股價值即為3.69÷3.14×100=117.52元,高於**轉債的收盤價117.12元。
也可通過計算轉債轉股後的價值和轉債的價值來進行比較,轉股後的價值=轉債張數×100÷轉股價×股票價格,轉債的價值= 轉債價格×轉債張數。如申請轉股的轉債20張,其轉股後的價值即為
20×100÷3.14×3.69=2350.32元,轉債的價值即為117.12×20=2342.4元,可以看出**轉債轉股後的價值略大於持有轉債的價值(註:以上計算未考慮賣出時的費用)。
由於可轉債和正股價格的波動性,投資者需謹慎選擇是否轉股。在可轉債轉股期,經常會出現轉股後折價的情況,這時可轉債投資者轉股就無利可圖,理性的投資者將會繼續持有可轉債,到期時要求公司還本付息。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
⑦ 可轉債的轉股價和轉股價值區別是什麼
一、性質不同
轉股價是指可轉換公司債券轉換為每股股票所支付的價格。回
轉股價值是轉換比率與普答通股票現行價格之乘積。
二、計算方式不同
轉股價的計算公式為Cp=Vm−V,其中Cp代表轉換溢價,Vm代表可轉換公司債券的市場價格;V代表轉換價格。
轉股價值的計算公式是:轉股價值=(轉債發行面值100/轉股價格)*正股價格
(7)可轉轉股價值怎麼算擴展閱讀
轉股價值的影響因素:
1、轉股價值越高,可轉債價格越高;轉股價值越低,可轉債價格越低。
2、轉股價值比較低的時候,由於可轉債的債券屬性決定,可轉債的價格不會沒限度的低,這也就是常說的下有保底(債券收益)。
除了轉股價值外,還有很多因素會對可轉債價格有影響,比如:正股PB(影響轉股價下調空間)、PE、所屬行業;市場環境、可轉債發行規模、大股東認購情況等等,但是相對轉股價值而言,這些都是次要因素。