傅成玉上海衍生品市場論壇

『壹』 傅成玉的事件回應

上百萬職工因此抬不起頭
2011年4月25日，中石化對外公布了廣州分公司「天價酒」事件調查結果及事件的細節，決定免去魯廣余廣東石油分公司總經理職務，降職使用。同時，對魯廣余給予經濟處罰，對已消費的13.11萬元紅酒費用，由其個人承擔。
在媒體溝通會上，傅成玉表示，這次事件有幾個嚴重性在於違反了「三重一大」決策制度和企業內控制度，魯廣余未經公司領導班子集體研究，擅自購買高檔酒，運作過程不公開、不透明，逃避監管。更為嚴重的是在接到群眾舉報後，分公司要求其整改，卻通過虛假手段，應付上級檢查，欺騙組織。同時在被媒體曝光後，又向媒體說非油品的銷售，實際上不是這樣的。
「這件事通過媒體廣泛的發酵，對中國石化和國有企業形象造成了嚴重的傷害，也給中石化百萬產業大軍造成了傷害，上百萬的職工因這件事抬不起頭來，盡管大家都辛辛苦苦兢兢業業的為保能源安全和市場供應努力拚搏，由於他一個人的行為導致了上百萬職工的恥辱」， 傅成玉說。他總結說，對於事件當事人的處置是合理合法的。 因當事人否認難以查清楚
在天價酒事件被曝光後，有媒體報道稱中石化廣東分公司專門召開了會議嚴查「內鬼」，這也因此把中石化推向了又一個輿論風尖浪口。
對此傅成玉很坦率的說，「調查組成立之前，他們確實開過會，但我們調查的事後，他們否認了所謂的內鬼問題，開會是為了統一思想，抓好工作，但調查組去了後明確規定，不允許做這樣的事。」他表示，由於當事人的否認，這件事難以查清楚，只要社會大眾、媒體、上級機構和內部職工發現中石化有問題，都有權利進行舉報監督。
據了解，中石化已經召開內部會議要求各個系統進行全面的自查自糾，凡是超規范和超規則的都要自查自糾，在制度上進一步堵塞漏洞，更要抓制度的執行，這是大企業比較困難的地方，並將和中紀委、國資委進一步完善檢察制度。
「在當前法制不健全，公司制度建設有待完善的情況下，我們不能保證不再出這種人，但一旦出現這種人就一定按法按規來進行處罰」，傅成玉說。 未來中石化會讓國人驕傲
從中海油到中石化，變的是企業，沒變的是國企性質。作為老國企人，怎麼看國企的形象問題？作為新中石化人，又怎麼看中石化的形象？傅成玉對此都做了的回答。
「整個社會輿論很多時候對國企是不滿意的，這裡面有很多合理成分，也有不合理的成分，在當前，我國既走市場機制又受行政制約道路，肯定會有大家不理解的地方，但我們國家迅速發展壯大，沒有這種制度安排是不行的。」傅成玉如是說。
他表示，央企確實還有很多不盡人意的地方，而這正是要改革和改進的地方，也是中石化進一步發展壯大的基礎，並有決心在這方面做出極大改善，歡迎社會監督，更歡迎有建設性的批評。
對於中石化未來的發展前景，傅成玉說，「未來的中石化是會讓國人驕傲的國有企業，打造國際競爭能力，不光要大而且要強，不僅要強，而且要對國家和民族負起自己的責任。」 央企業利潤大投資更大
中石化是國內最大的煉油商，佔有國內6成的成品油市場，隨著成品油價格節節上調，中石化被網民指為油價上漲的推手，而其面對媒體的虧損腔調也被指為「哭窮」。
「我還沒來之前，很多媒體經常說，你們老哭窮，老虧損，老提油價，對這個問題不在行業內不一定全清楚」，傅成玉說。他解釋說，對於國企中央財政是不出錢投資的，國企花每一分錢都要到市場和銀行去拿，而保社會的責任首先要靠投資，如果不投資，三年後發展後勁就沒了。中央企業利潤大投資更大，例如中石化2010年利潤為700億，投資卻超過2000億。作為上市公司要向股東負責，需要利潤保證股東回報。
另外，他表示，中央企業還要承擔國家責任和社會責任,這體現在成品油煉油虧損上。原油價格為110美元一桶，調價後90美元左右一桶，即便是這樣，多煉一桶油也要賠近20美元。「作為中央企業責任，怎麼賠也得保供應，這兒賠了怎麼辦？要從其他地方增產增效，比如油田、化學板塊增加收入。」
對於所謂的領國家補貼，傅成玉表示並沒有外界想像的那麼高，政府補貼要走市場機制，以稅務返還的形式實現的，中石化煉油虧損最高曾達到1140億，國家稅務返回僅350億。
他指出，主要問題不是中石化「哭窮」不想做，而是民營企業煉油佔20%市場，一旦他們停產了，國有石油企業把全部供應打開也難以滿足供應，會出現油荒氣荒。「又不能鬧油荒，民營企業又不能賠，賠了他們就得關，所以是適當調價」。由此而產生了網路新詞「成玉體」。 2013年11月22日凌晨3時，位於青島經濟技術開發區秦皇島路與齋堂島街交會處的中石化管道公司輸油管線破裂，原油泄漏。上午10時30分左右，管道公司和黃島油庫在清理油污過程中，開發區海河路和齋堂島街交會處發生爆燃，距此地約1公里外的雨水管道末端入海口處發生原油燃燒。
傅成玉在現場說，看到事故給青島人民生命和財產造成巨大損失，萬分痛心。向逝者深深哀悼，向傷者、家屬們深切慰問，並向青島人民和全國人民深深致歉。將全力以赴不惜一切代價做好搶險救災和善後工作，配合國務院事故調查組查出事故原因。

『貳』 今日期貨收盤怎樣分析

5月25日消息，今日期市收盤多數下跌，黑色系沖高回落，全天維持寬幅震盪，鐵礦石領跌，跌近4%，螺紋鋼跌超1%;化工品震盪偏強，瀝青、甲醇漲超2%，但橡膠、玻璃跌近1%;有色金屬漲跌不一，滬鎳跌超1%，滬鉛漲超1%;貴金屬持穩;農產品多數小幅飄綠。

國產礦方面，市場依舊以穩為主，成交情況也較平穩。近期國產礦價格整體以平穩走勢為主，部分礦山價格有上調現象，但受進口礦基本層面震盪偏弱影響，貿易商對國產礦市場後期走勢並不樂觀。進口礦方面，港口現貨價格弱勢下調。雖然前期鋼材市場價格有上調行情出現，對未對進口礦市場起到較大的提振作用，鋼廠方面采購意願不強，市場詢盤情況較差。加上期貨、現貨市場均以下跌走勢為主，鐵礦石市場心態進一步受挫，貿易商只能選擇降價出售。現階段鋼廠方面采購心態仍較謹慎，且壓價意願較強，買賣雙方進行博弈狀態明顯。綜合考慮，預計短期國內鐵礦石市場波動運行。

方正中期金屬建材組研報認為，目前，決定礦價走勢的關鍵仍在需求端，而鋼廠對鐵礦石的需求取決於其盈利情況，考慮到目前螺紋鋼庫存去化速度較快，且在環保影響下旬度產量環比回落，因此短期螺紋高利潤有望延續，從而對鐵礦石需求產生一定支撐，同時在成本端支撐下礦價雖反彈相對乏力但下行空間有限，或將繼續維持低位震盪走勢。

『叄』 油價臟話門的中石化董事長傅成玉對事件的回應

4月1日晚，中石化董事長傅成玉在博鰲亞洲論壇2012年年會的一個分論壇上表示，他非常理解在目前這種油價下，私家車沒有補貼的心情。
當天的這一分論壇主要討論能源和資源的供求問題，出席會議的還有國家能源委員會專家咨詢委員會主任張國寶以及美國前能源部長理查森等。
在論壇答問環節，有記者向在場的中石化董事長傅成玉和國家能源委專家咨詢委員會主任張國寶提問稱：最近有一個電視采訪，隨機問到市民 油價上漲怎麼看，那個市民說「我可以說臟話嗎」，記者說不可以，他就說「那我沒有什麼話說了」。你們怎麼看待這件事？能源價格上漲什 么時候是一個頭。另外，「傅成玉先生什麼時候願意給民營企業分一杯羹？」對此，傅成玉表示，自己並沒有聽說過「油價臟話門」，所以不好評論。他表示農業、漁業、交通運輸，包括計程車，國家是有補貼，但是私家車沒有補貼，他非常理解大家的心情。

『肆』 傅成玉是誰簡介一下！

2000年至2002年，傅成玉參與組織了中國海洋石油總公司兩大子公司－中國海洋石油有限公司和中海油田服務有限公司的重組，並成功推動兩家企業在海外上市。 2003年出任中國海洋石油總公司總經理後，傅成玉在對公司內外部發展形勢進行清醒判斷和深入分析基礎上，重新修訂了中國海油的戰略目標體系和核心發展戰略，確立了在科學發展觀指導下，實現公司全面、協調、可持續發展的總體思路。在新的戰略指導下，中國海油近年來實現了健康、快速成長。2006年，公司各項生產經營指標創造歷史最好水平，綜合競爭實力持續增長。全年實現銷售收入1，324億元，較上年增長49%；實現利潤總額490億元，增長26%；上繳稅費及留成油共321億元；截至2006年底，公司總資產2，507億元，增長31%；凈資產1，371億元，增長30%。全年生產油氣4，033萬噸油當量，增長3.4%。 中海油CEO傅成玉不懈推動企業產業結構的調整與升級，將中國海油由一家傳統油氣勘探開發企業打造為主業突出、產業鏈完整的綜合型企業集團。除保持傳統油氣核心業務持續快速增長外，公司大力發展特色中下游產業。伴隨著國內第一個進口液化天然氣（LNG）項目——廣東LNG項目2006年6月順利投產，中國海油在國內LNG產業的領先地位牢固確立。中海殼牌南海石化聯合工廠、惠州煉油廠兩大世界級煉化項目的投產和建設提升了國內行業發展水平。立足於差異化戰略布局的尿素、重交瀝青和燃料油等下游產品，市場份額不斷提高，成為替代同類進口產品的主力。 傅成玉按照科學發展的總體思路，主持完成了企業內最後存續部分的重組與改革，使中國海油徹底完成了從一家傳統國企到現代企業的改造，走出一條有中國特色的管理創新之路。在無一人下崗、分流和待業的情況下，通過內部資源的整合，原本發展步履維艱的五個存續企業被改組為一家充滿發展潛力與生機的新型企業集團。出席活動會議(20張)傅成玉領導中國海油全面加快了向國際石油公司邁進的步伐，按照國際規則成功進行了多宗海外並購，使公司業務拓展到東南亞、澳大利亞、非洲、裏海的10個國家和地區。2005年6月，傅成玉組織發起了中國歷史上規模最大、最重要的一宗海外收購——以185億美元現金競購美國優尼科石油公司。雖然由於美國政治干預的原因，交易最終未能達成，但中海油在國際資本市場上出色運作能力和優異表現極大提高了中國企業的國際聲望，加深了美國社會對中國企業的了解，更為中國海油及其他中國企業未來海外發展積累了寶貴經驗。「中國海油」這一品牌也伴隨傅成玉獨特的個人魅力在國內外贏得了廣泛認可。 身為兩家境外上市公司的董事長，傅成玉堅持國際標準的公司治理和規范透明的公司管理，始終堅持股東利益，獲得了股東和資本市場的高度認可。傅成玉在CNBC最佳商業領袖評選中榮獲「中國最佳商業領袖獎」；榮獲全國工商聯並購工會評選的「中國十大並購人物」；被《當代經理人》雜志評選為「2006創業中國改革功勛獎」；榮獲由全國政協教科文衛體委員會、中華全國工商業聯合會、中國企業聯合會等組織評選的2006中國十大系列英才之「財智英才」；榮獲由世界生產力科學聯盟、中國生產力學會等評選的「2006推動中國品牌國際化十大年度人物」；榮獲《中國企業家》雜志評選的「2006年度最具影響力中國企業領袖」等殊榮。 傅成玉 侃侃而談作為一名有著強烈社會責任感的企業領導人，傅成玉對內倡導「以人為本，關愛員工」的企業文化，營造出企業與員工共同發展的和諧局面；對外重視企業政治責任、經濟責任與社會責任的同步履行，並將企業社會責任的內涵延展至更廣更深的范圍。在為國家奉獻能源、貢獻經濟價值的同時，中國海油不斷加大對社會公益事業的投入，近年來，公司累計各種社會捐贈達2億元人民幣。2006年，在扶貧、援藏、捐資助學、緊急救災和其他公益方面投入資金達7，597萬元人民幣。2006年4月，中國海油入選中國社會工作協會主辦、《公益時報》 、企業公民委員會編制的「2006中國慈善排行榜」中的十大慈善企業。9月，在我國15家著名公益性民間組織共同發起的首屆「社會公益示範工程」評選表彰活動中，中國宋慶齡基金會和中國海洋石油總公司合作的「中海油貧困大學生助學基金項目」榮獲「最佳合作夥伴」獎。在本年度，公司被中央電視台等十家媒體評為「最具價值公司的社會責任榜樣」。 面對機遇與挑戰並存的「十一五」發展階段，傅成玉為中國海油勾劃出更為宏偉的發展藍圖。公司將通過管理和技術的全面創新推動企業實現全面、協調、可持續發展，成為具有較強國際競爭力的跨國公司，為實現「建設國際一流能源公司」的目標做好准備；也為國家全面建設小康社會、建設社會主義和諧社會做出更大貢獻。編輯本段主要觀點1、中國企業海外發展要克服困難、堅定信心 中國企業在21世紀才開始「走出去」，此時西方企業已步入後工業化發展階段，主要資源和市場幾近被瓜分完，「走出去」的難度可想而知。中國企業目前雖然總體上達不到西方先進管理水平，但通過改革開放二十多年的發展，尤其是經歷了海外上市的改造，已經積累了一定的物質、管理基礎及國際化運作經驗，因此要相信自己的實力。有日益發展的強大祖國做為堅強後盾，中國企業更應堅定「走出去」的信心。 2、中國企業海外發展要走創新之路 中國之所以能夠發展這么快，是因為走了非常規之路。中國企業「走出去」也必須走非常規的創新之路。既要學習西方的先進管理理念和經驗，又要發揮自己的優勢，將兩者有機結合起來，形成有自己特色的發展模式，才能在與西方企業的競爭中趕超對方。（來源：傅成玉在2005滬港青年論壇上的演講，2005年9月） 3、要堅持平等合作、雙贏互利的原則 入選時代雜志年度人物在國際合作中要突出雙贏理念，努力創建具有中國特色的國際經貿合作新秩序。要在滿足自己需求的同時，充分考慮所在國需求，為當地經濟社會發展做出貢獻，樹立中國企業良好的品牌形象。如果不能滿足當地企業、社會和政府的利益訴求，而只顧謀求自身利益，企業在當地則很難有長久生命力。 4、品牌建設要突出企業社會責任 要想作跨國公司，首先要作國際公民。中國公司要有全球意識，要承擔起發展當地社區、社會的責任。要富有社會責任感，關愛環境，注重公益，與當地社會分享企業發展成果，努力成為負責任的企業公民。 5、中國企業海外發展要注重軟競爭力的培養 在具有較強經濟實力的同時，軟競爭力的培養對於品牌建設和企業形象同樣重要。軟競爭力包括完善的公司治理，規范的企業管理，熟悉並遵守國際資本市場游戲規則，企業道德文化的建設和傳播等。誠實守信、尊重合作夥伴、謙虛謹慎的為人態度，是企業道德建設的基本方面。 6、海外發展的方法和策略 發揮中國企業的綜合優勢、重視溝通與宣傳、善用外國人 在海外發展過程中，中國公司應當優勢互補、聯手合作，發揮綜合實力，打「組合拳」，在幫助所在國解決問題，滿足其需求的同時，也獲得自身發展。 中國企業「走出去」遭遇困難，很大程度上源於西方人對日益強大的中國、中國企業懷有擔心和疑惑，這需要通過前期的溝通和宣傳來「預熱」，加深當地社會、民眾對中國企業的了解和認識。 走向世界，要學會使用、管理國際人才。都靠中國人，我們不會成為在國際上有競爭力的大公司。要能夠容納不同文化，容納不同思維，容納不同背景的人才。

『伍』 油價抗衡的東西

中國在國際石油市場中沒有較大的話語權，也就是不具備國際油價定價權。隨著國際油價變動的加劇，中國經濟社會生活中面臨的這類困擾就越來越頻繁。從國際經驗看，很多發達國家的國內油價與國際油價直接聯動，但國際市場上頻繁、大幅油價波動，對其企業的生產經營影響很小，一個關鍵是他們有一系列避險的手段，包括參與石油期貨交易。
石油定價權問題，因為中國在該行業的日益強大，而被業界所關注。2009年6月2日，中國證監會主席尚福林和上海市副市長屠光紹於上海衍生品市場論壇上的公開演講，引發了業內人士對"石油期貨國內上市"的期待。尚福林表示，證監會支持符合國民經濟需要、市場條件具備的期貨產品上市，做精、做細已經上市的期貨產品。屠光紹進一步稱，根據《國務院關於推進上海加快發展現代服務業和先進製造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》的精神，作為上海國際金融中心建設的重要內容，在期貨市場和金融衍生產品發展方面，要按照國家金融管理部門的具體安排，在上海期貨交易所有序推出原油、汽柴油、瀝青等能源化工期貨品種上市。祝_認為，中國可以考慮在國內建立自己的期貨市場，這對提高中國石油話語權有很大意義。專家稱國內搞石油期貨，意味著爭奪國際油價定價權。
國際油價劇變和高位運行的時代，如何變被動為主動，只有在國際石油市場爭取更多的話語權，除了從提高石油供應方面去努力，更要在生產、銷售、運輸、冶煉、儲存、儲備等各環節提高戰略應對能力。

『陸』 傅成玉的人物觀點

1、中國企業海外發展要克服困難、堅定信心
中國企業在21世紀才開始「走出去」，此時西方企業已步入後工業化發展階段，主要資源和市場幾近被瓜分完，「走出去」的難度可想而知。中國企業雖然總體上達不到西方先進管理水平，但通過改革開放二十多年的發展，尤其是經歷了海外上市的改造，已經積累了一定的物質、管理基礎及國際化運作經驗，因此要相信自己的實力。有日益發展的強大祖國做為堅強後盾，中國企業更應堅定「走出去」的信心。
2、中國企業海外發展要走創新之路
中國之所以能夠發展這么快，是因為走了非常規之路。中國企業「走出去」也必須走非常規的創新之路。既要學習西方的先進管理理念和經驗，又要發揮自己的優勢，將兩者有機結合起來，形成有自己特色的發展模式，才能在與西方企業的競爭中趕超對方。（來源：傅成玉在2005滬港青年論壇上的演講，2005年9月）
3、要堅持平等合作、雙贏互利的原則
在國際合作中要突出雙贏理念，努力創建具有中國特色的國際經貿合作新秩序。要在滿足自己需求的同時，充分考慮所在國需求，為當地經濟社會發展做出貢獻，樹立中國企業良好的品牌形象。如果不能滿足當地企業、社會和政府的利益訴求，而只顧謀求自身利益，企業在當地則很難有長久生命力。
4、品牌建設要突出企業社會責任
要想作跨國公司，首先要作國際公民。中國公司要有全球意識，要承擔起發展當地社區、社會的責任。要富有社會責任感，關愛環境，注重公益，與當地社會分享企業發展成果，努力成為負責任的企業公民。
5、中國企業海外發展要注重軟競爭力的培養
在具有較強經濟實力的同時，軟競爭力的培養對於品牌建設和企業形象同樣重要。軟競爭力包括完善的公司治理，規范的企業管理，熟悉並遵守國際資本市場游戲規則，企業道德文化的建設和傳播等。誠實守信、尊重合作夥伴、謙虛謹慎的為人態度，是企業道德建設的基本方面。
6、海外發展的方法和策略
發揮中國企業的綜合優勢、重視溝通與宣傳、善用外國人在海外發展過程中，中國公司應當優勢互補、聯手合作，發揮綜合實力，打「組合拳」，在幫助所在國解決問題，滿足其需求的同時，也獲得自身發展。
中國企業「走出去」遭遇困難，很大程度上源於西方人對日益強大的中國、中國企業懷有擔心和疑惑，這需要通過前期的溝通和宣傳來「預熱」，加深當地社會、民眾對中國企業的了解和認識。
走向世界，要學會使用、管理國際人才。都靠中國人，我們不會成為在國際上有競爭力的大公司。要能夠容納不同文化，容納不同思維，容納不同背景的人才。
7、非常規油氣開發潛力大
雖然非常規油氣能源的開發在國內如火如荼，但在傅成玉看來，在未來相當長的一段時間里，在能源結構中，常規能源仍然會處於主導地位。
「在能源生產上，目前主要是石油、第二是天然氣、第三是生物質能源，包括生物乙醇還有航空煤油，航空煤油剛剛開始，生物柴油佔比在成長。」傅成玉表示，我們首要任務是增加能源供給，在未來20、30年，主要的能源供給還是化石能源，但是我們的責任是如何讓它更清潔；第二是在這過程之中，把煤轉化率提高。

『柒』 股指期貨對沖目的

什麼是股指期貨？

用通俗的話講，期貨本身是標准化合約，並非是「實實在在的貨」。而交易這種合約的協議就叫期貨合約。期貨比較常見的分商品期貨和股指期貨，前者對應的標的是棉花、大豆、石油等大宗商品，而後者則對應的是三大股票指數——滬深300（IF）、上證50（IH）和中證500（IC），這也是在中金所上市交易的期貨品種。期貨的目的在於鎖定未來價格，減少市場波動帶來的損失。

為何股指期貨如此受關注？

目前國內還沒有真正意義上的做空機制，只能說是對沖，因此股指期貨是公募私募等投資機構對沖投資風險的首選，股指期貨的動作對於他們業績的影響非常大。為什麼這么說？不怎麼明白的話，接著往下看。

股指期貨對沖/盈利的根本來源在於基差。什麼是基差呢？比如小白現在手中有1塊錢，這好比是現貨；但3個月後就不止是1塊錢了（貨幣具有時間價值），而是本息和。而這3個月後的本息和好比是期貨。那麼期貨和現貨的差值，就叫做基差。

股指期貨如何對沖的？

我們打開行情軟體，隨便搜一個股指期貨，可以看到，「現價」指的就是現貨價格，這里的「期現差」指的就是基差。

既然有價差，就有利潤。換成股指期貨也是一樣：假設現在滬深300指數點位（現貨）是3100，滬深300股指期貨的點位是3200，那麼此時的基差為100。當然基差也有負的時候，即期貨價格<現貨價格。

股指期貨松綁對市場來說意味著什麼？

要知道，股指期貨承載了無數股民的悲傷。曾在2015年股災時，股指期貨被視為股災元兇，因為指數的下跌基本緊隨股指期貨下跌後，後來它的命運也比較凄慘，交易基本被限制，隨後一年多時間里，成交基本萎縮了90%。不過當時市場並沒有因為限制股指期貨而停止下跌。

其實早在此輪松綁前，高層已經頻頻發聲，讓市場有個適應期：

5月30日，中金所董事長胡政在第十五屆上海衍生品市場論壇上談到了股指期貨市場的現狀和發展計劃；

6月14日，證監會副主席方星海在出席「2018陸家嘴論壇」期間提到，將創造條件允許境外投資者參與股指期貨；

7月23日，證監會副主席方星海出席2018年第一期期貨公司董事長、總經理培訓班稱，股指期貨交易即將恢復常態；

可是，如今3年過去了，松綁這個關在籠子的「猛獸」，會給市場帶來福音嗎？高層選在2018年，這個資本市場陰雲籠罩的一年，松綁股指期貨又有何考量呢？筆者認為有以下幾點：

1、估值底部。當前的A股估值已經在低位，總體來看，數據顯示截至11月，A股的市盈率在11.67倍左右，歷史市盈率最小值8.91倍；市凈率為1.29左右，歷史市凈率最小值為1.21。所以，在這種「跌無可跌」的市場下，松綁股指期貨的風險相對更小。

2、避免恐慌性下跌。其實今年的市場很多時候均為恐慌性下跌，尤其是在中美博弈、美聯儲加息、人民幣貶值、債市違約期間，指數可以說是無視任何利好，走出了「六親不認」步伐。這時候好股票壞股票都在跌，而大家都在說的越跌越買，但在這種情況下，似乎是越買越跌，使得大家不但急著賣，還不敢買。如果有股指期貨的話相當於上了保險，做多股票的同時還能持有相對應的空頭，一定程度上能穩定市場交易情緒波動。

3、公募理財入市門檻放寬，需要工具來對沖股市風險。9月28日，銀保監會正式頒布了《商業銀行理財業務監督管理辦法》，其中提到「繼續允許私募理財產品直接投資股票，同時放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市」。

與私募不同，公募的錢都是普通老百姓的血汗錢，本金安全是第一位，其次才是收益。雖然具體的實施還未落實，但大勢已定。因此為了准備給萬億級公募資金入市上好保險，股指期貨可以說是當下比較好的對沖股市風險的工具了。

不過目前中國的金融市場依然不健全，股指期貨的松綁毫無疑問是在放杠桿。所以在股指期貨松綁甚至後期完全放開時，一定要有相關法律法規配套，否則風險會難以控制。