分析兩個公司的財務報表

Ⅰ 如何分析企業財務報表

上市公司財務分析是以上市公司財務報告等資料作為基礎，採用各種分析方法和指標，對公司的財務狀況和經營成果進行分析和評價，從而為社會公眾投資者和經營管理者的投資決策和經濟預測提供依據的一項財務管理活動。

上市公司財務分析的方法主要有對比分析法、比率分析法、因素分析法、趨勢分析法等。

對上市公司財務指標進行對比分析的方法主要包括：

（1）將分析期的財務實際數據與計劃數據進行對比，以分析實際與計劃的差異，比較計劃的實際完成情況；

（2）將分析期的實際數據與過去某期的實際數據進行對比，以比較分析期實際數據與過去某期實際數據的差異，揭示所比較的指標的增減變動情況，從而預測公司未來的發展趨勢；

（3）把公司的實際數據與同行業的平均或先進水平的數據進行比較，從而確定公司財務狀況與本行業平均或先進水平的財務狀況的差異。

比率分析法是指在同一期財務報表的若干不同項目或類別之間，用相對數揭示它們之間的相互關系，以分析和評價公司財務狀況和經營成果的一種方法。

因素分析法又稱連環替代法，是指在財務指標對比分析確定差異的基礎上，利用各種因素的順序替代，從數值上測定各個相關因素對有關財務指標差異的影響程度的一種方法。這種分析方法首先確定某個指標的影響因素及各因素的相互關系，然後依次把其中一個當作可變因素進行替換，最後再分別找出每個因素對差異的影響程度。一般地，因素的排列順序為：先數量指標，後價值指標；先外延，後內涵。

趨勢分析法是將公司連續幾年的財務報表的有關數據進行比較，以分析公司財務狀況和經營成果的變化情況及發展趨勢的一種方法。如從比較的時期基準來分，有環比法和定比法。環比法是對逐年數字進行比較分析的方法；定比法是以某一年為固定基準對逐年數字進行對比分析的方法。
務分析可大致分為以下五個方面：

（1）短期償債能力分析。任何一家上市公司要想維持正常的生產經營活動，必須持有足夠的現金和銀行存款以支付各種到期的費用和其他債務。對公司短期償債能力的分析主要是著眼於對公司流動資產和流動負債之間關系的分析，主要的分析指標是流動比率和速動比率。

（2）資本結構分析。資本結構是指在上市公司的總資本中，股權資本和債權資本的構成及其比例關系。資本結構將直接決定上市公司使用財務杠桿的程度，從而直接影響上市公司的盈利能力和長期償債能力。資本結構應分析的指標包括資產負債率、有形凈值債務率等。

（3）經營效率分析。經營效率也稱資產管理能力，主要通過上市公司各種資產在一定時期內周轉的快慢程度來反映，分析經營效率是了解公司內部經營管理水平的一個主要渠道。投資者可以通過公司的營業周期、存貨周轉率、應收帳款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率來分析上市公司資產管理能力。

（4）盈利能力分析。盈利能力就是公司獲取利潤的能力，是公司組織生產活動、銷售活動和財務管理水平高低的綜合體現，也是公司在市場競爭中立於不敗之地的根本保證。盈利能力的主要分析指標包括銷售毛利率、銷售凈利率、資產收益率、凈資產收益率等指標。在分析盈利能力的同時，還需將上述指標進行若干年的縱向趨勢分析和各年的盈利結構分析，以了解上市公司的成長性。

（5）與股票市價相關的股票投資收益分析。對上市公司來說，公司的股價代表了市場在某個時點上對上市公司價值的評估，反映了投資者作為一個整體對持有該公司股票可能帶來的潛在收益和所承擔的風險的看法，所以，公司的股價對投資決策至關重要。因此，人們必須將股票市價和財務報表所提供的相關信息結合起來進行分析，計算的指標包括每股收益、市盈率、每股股價、股利支付率、每股凈資產、市凈率等。

Ⅱ 要分析兩個公司的財務報表，但是會計年度不一樣。一個是1月到12月，另一個是6月到轉年的6月。

如果一個是2009的一月復到十二月，而制一個是2009年6月到2010年6月的話，那麼可以拿第一個公司2009年6月到12月跟第二個公司2009年6月到12月的數據進行對比。當然這是基於這兩個公司處於同一行業的假定，但同時這也是必要的，對於不同行業的兩個公司一般不存在可比性。

Ⅲ 不同企業之間的財務報表應如何進行比較應注意哪些問題

主要通過財務比率進行分析，如資產負債率、流動比率、速動比率、毛利率、凈資產收益率、總資產報酬率等等。

不同企業的財務分析應注意的主要問題有:

1、會計政策的差異問題

企業對那些需憑主觀職業判斷來確定其金額的大小的業務，以及當同一業務存在多種可供選擇的會計的方法時企業所持的政策或是方針。

2、同類企業的確認

在實際分析中，「同類企業」往往就是觀念上的，這樣，某一個財務分析者所認定的兩個的同類企業，其他的財務分析者未必也認為是同類企業。

3、非貨幣性信息的使用

有些非貨幣的方面的信息對企業的信息使用者來說比貨幣的信息更重要。例如，兩個財務的狀況相同的同類企業，一個處於上升期，另一個則處於是下滑期的，它們只是在上升與下滑的過程中的某一時點表現為相同的財務狀況。這種上升與下滑的趨勢就不一定能從報表中反映出來.特別是不能從一個會計年度的報表的信息中體現的。

(3)分析兩個公司的財務報表擴展閱讀

分析意義

財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況。但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況，特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的高低，只有將企業的財務指標與有關的數據進行比較才能說明企業財務狀況所處的地位，因此要進行財務報表分析。

做好財務報表分析工作，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業未來的報酬和風險；可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

1、與財務部門進行卓有成效的溝通。

2、對企業的經營績效做出正確的評估。

3、從財務角度出發，為決策者提供支持。

4、從所有者和經營者不同的角度理解企業三大報表。

5、快速識別財務數據中可能存在的造假成份。

6、學會分析企業的營運資本，審視企業存在的弊病。

7、從現金流量表來分析企業的利潤水平。

Ⅳ 做財務報表分析是應該用合並報表還是母公司報表

應該以合並報表寫財務報表分析:母公司下屬的子公司或母公司投資的其他公司,可視做一個集團企業,需將母公司下屬的子公司或投資公司的資產債或投資收益體現出來。

財務泛指財務活動和財務關系。前者指企業在生產過程中涉及資金的活動，表明財務的形式特徵; 後者指財務活動中企業和各方面的經濟關系，揭示財務的內容本質。因此，概括說來，企業財務就是企業再生產過程中的資金運動，體現著企業和各方面的經濟關系。

財務不僅是國民經濟各部門、各單位在物質資料再生產過程中客觀存在的資金運動及資金運動過程中所體現的經濟關系，更主要的是財產和債務，即資產和負債等。

一個會計期間結束後，本模塊將把損益表科目余額自動轉入本年利潤科目的借貸方當中，生成相應的會計憑證，同時處理該憑證登賬業務，系統設置了三項結轉方式，用戶也可根據自己的實際情況進行對結轉方式的增加與修改。

到期末將所有的會計核算科目的借貸方累計發生額及多欄帳明細科目累計發生額進行結轉，並作為期初數參加下一會計期間的核算。系統提供反結賬的功能鍵：對已結賬的會計期間憑證進行修改時，要進行反結賬後才可修改。

根據財務業務的特點，系統設置了憑證查找功能，並提供了多條查找條件供用戶選擇，既方便了用戶，又提高了查找速度。設置的查詢條件有：按憑證日期，憑證編號，會計科目，科目代碼，摘要等條件進行查詢。

Ⅳ 哪位高手能做一份兩家上市公司的財務報表分析

5 要求有兩家上市公司(上海汽車與福田汽車或者其他兩家公司)的財務報表資料，並按照上市公司財務分析基本框架的要求，依據公司的業績情況和發展前景列出一個分析框架。結合一些重要指標進行分析，可以縱向分析也可以橫向，包括短期償債能力與長期償債能力分析、資產運用效率分析、盈利能力分析、總體評價，必須有每股收益，每股凈資產和凈資產收益率。最後從管理者、投資者、債權人三個角度進行決策，說說公司的優勢與不足。萬分感謝………………！能分析多少就多少，大不了我自己湊湊！江湖救急！ 補充：一、案例內容 二、案例分析（一） 理論分析 （按照上市公司財務分析基本框架的要求，根據你所觀察的案例公司的業績情況和發展前景，自己列出一個分析框架，列出你所認為的重點分析指標，注意這些指標中必須包括三個最重要的財務指標：每股收益，每股凈資產和凈資產收益率。） （二）分析過程 1.公司基本數據分析（ 結合案例公司的行業發展情況進行分析，包括縱向分析，也可以包括同行業的橫向分析。） 2. 公司償債能力分析 （含短期償債能力與長期償債能力分析）3. 公司資產管理水平分析（資產運用效率分析）4. 公司盈利能力分析5. 總體評價 思考題：（每題佔5%，共20%） 1. 如果你是該公司的管理者，你最看重什麼比率，你將如何提高這些比率？2.如果你擁有案例公司的股票，你最關心什麼比率，你還將繼續投資於該公司（或這些公司）嗎？3.如果你是公司的債權人，你最關心什麼比率，你覺得你的資金安全嗎？4. 結合案例公司所在行業的背景，行業的發展前景，對報告年度公司的總體經營和財務狀況進行分析，看看在行業背景下，公司有哪些優勢和進步，什麼地方仍有不足？ 我來回答匿名

Ⅵ 如何分析財務報表

財務報來表分析的基本方法如下源：

1、結構分析方法

結構分析方法又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。

2、趨勢分析法

趨勢分析法稱為水平分析法或者橫向分析法。

3、比率分析法

比率分析法是會計報表內兩個或兩個以上項目之間關系的分析，它用相對數來表示，因而又稱為財務比率。

4、比較分析方法

比較分析方法是通過比較不同的數據，發現規律性的東西並找出預備比較對象差別的一種分析法。

5、項目質量分析法

項目質量分析法通過對財務報表的各組成項目金額、性質的分析，還原企業對應的實際經營活動和理財活動，並根據各項目自身特徵和管理要求，在結合企業具體經營環境和經營戰略的基礎上對各項目的具體質量進行評價，進而對企業的整體財務狀況質量做出判斷。

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最後祝您學習愉快！

Ⅶ 企業財務報表分析範例——兩公司對比分析

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張新民《企業財務報表分析》。本課程，把企業設立、經營與擴張等各種活動與財務報表的外在表現結合在一起，站在管理的視角對企業財務報表進行了全新的解讀。課程的核心部分包括財務報表信息的戰略解讀、競爭力分析、企業效益及其質量分析、企業風險及前景分析等。本課程的重要創新點在於：突破了傳統的財務比率分析，將報表內容與企業管理的實際緊密結合起來，並融入了企業財務報表分析的最新案例。在內容講解上，採用了理論講解與案例分析相結合的方式，使得全部內容通俗易懂。

課程目錄：

利潤質量與所有者權益變動表分析

資本結構質量分析與資產負債表的總括分析

所有者權益項目構成與質量分析

負債項目、應交所得稅

主要非流動資產質量分析

流動資產質量分析

......

Ⅷ 如何分析公司財務報表

企業財務報表是綜合反映企業一定時期財務狀況和經營成果的報告文件，主要包括資產負債表、損益表和現金流量表。
做好企業財務報表的分析就是從損益表、資產負債表、現金流量表三張主要報表著手，收集完整的資料，運用財務比率對企業各期的經濟指標進行比較分析。財務分析既要有針對性，又要有完整性，財務分析大致可分四個方面：
一、企業經營成果分析
一般的會計報表使用者關注的重點是企業的經營狀況和經營成果。首先關注的是企業當年實現了多少利潤、效益怎樣、與歷史相比有無增長等。因此企業的財務分析應當先滿足會計報表使用者的這一需要。
（一）企業盈利狀況分析
根據企業的年度損益表，首先分析利潤構成情況。弄清企業當年利潤總額的形成來源，包括營業利潤、投資收益、補貼收入和營業外收支凈額四部分。通過分析各項利潤占利潤總額的比重，來確定企業利潤形成的質量。重點看營業利潤總額比重的高低，評價企業經營業績是否突出、利潤來源是否穩定。其次，分析企業利潤總額增減變動情況。主要對主營業務完成情況進行分析，以便檢查經濟業務是否按預定目標發展，並預測以後各期進展情況。用實際數與預期數對比，找出存在的差距。與以前年度同期比較，以發現各項目的變動情況及發展趨勢，然後再對一些差異較大的項目進行重點分析。其三，對將來會影響利潤變動事項進行分析。例如，對企業開發新市場、新產品等做專項分析，有外貿進出口權的企業可以分外貿、內銷兩部分進行分析，以便報表使用者做出正確判斷和決策。
（二）成本費用要素分析：
利潤是考核企業經營最重要的經濟指標，而對利潤指標做進一步的分析，有兩種形式：
一是量本利分析法。主要依據以下三個公式：利潤總額=銷售收入-總成本費用；銷售收入＝銷售量×單價；總成本費用＝固定成本+單位變動成本×產量；可以從單價、變動成本、銷售量、固定成本等本量利的基本因素上去分析。在實際工作中。由於主營業務涉及的產品一般較穩定，單價、變動成本等因素變化不大（除非產品有較高的附加值或原材料價格波動較大），因此只需將銷售量、固定成本與以前年度進行分析即可。
二是盈利結構分析法。從損益表的構成項目入手，先進行銷售收入的比較，看與往年相比，本期銷售額有無較大變化；再將其他項目轉換為占銷售收入的百分比，看損益表的各項比重，哪一些項目變化較大，並進一步分析原因。對營業外收支、投資收益也不例外。在結構百分比的基礎上還可以結合一些財務指標來分析，例如，成本費用利潤率可分解為銷售凈利率和成本費用占銷售收入的比重，就可計算出此項費用的支出能產生多少利潤，企業管理者可據此有的放矢地壓縮成本、降低費用，力求以最少的投入獲得最大的產出。
（ 三）企業盈利能力評價。即通過計算資產報酬率、銷售利潤率、成本利潤率等指標及各項指標與以往年度比較變動情況來正確評價企業盈利能力及發展後勁。
二、現金流量分析
現金流量表反映企業一定會計期間有關現金和現金等價物的流入和流出的信息，用來反映企業創造凈現金流量的能力。對現金流量表的分析，有助於報表使用者了解企業在一定時期內現金流入、流出的信息及變動的原因，預測未來期間的現金流量，評價企業的財務結構及償還債務的能力，判斷企業適應外部環境變化對現金收支進行調節的餘地，揭示企業盈利水平與現金流量的關系。可以對其他財務指標分析起到很好的補充作用。根據現金流量表有關數據重點計算以下幾個比率指標進行分析：
（一）現金流量凈額構成分析。計算現金流量凈額比重，即經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金流量凈額/現金流量凈增加額×100%.分析現金凈流量的來源及比重，確定現金凈流量的內容及質量。
（二）現金流量對企業經營狀況影響分析。1、現金來源比率即經營活動、投資活動、籌資活動現金凈流量/現金來源總額×100%.該比率說明了企業各項現金流量來源的比重，從資金來源上反映企業的發展需要對某項現金流量的依賴程度。2、現金流量與銷售比率即經營活動凈流量/銷售收入×100%.該比率反映企業每實現一元銷售收入中所能獲得的現金流量。比率超高，說明企業經營產生現金流量的效果越好。與銷售利潤率相比，可以分析凈利潤與現金凈流量的差異原因。3、資產的現金流量回報率即經營活動現金凈流量/資產總額×100%.該比率反映企業每一元資產所能獲得的現金流量。比率超高，說明企業的資產利用效率越高。4、經營活動現金凈流量與凈利潤比率，即經營活動現金凈流量/凈利潤×100%.該比率表示企業每一元凈利潤中的經營活動現金凈流入，反映企業凈利潤的收現水平，有助於分析本期凈利潤與有關現金收支凈額產生差異的原因。5、折舊與攤銷對經營活動凈流量影響率，即（折舊+攤銷經營費用）/現金凈流量×100%.該比率反映企業經營活動流量中折舊和攤銷的影響，比率越小，說明企業資產運營效果越好。
三、企業負債及償債能力分析
根據企業資產負債表，先弄清企業負債的基本情況，即流動負債和長期負債及其結構，進而分析各種負債的具體項目和質量，然後分析企業的償債能力。償債能力分析是指對企業償還各種短期負債和長期負債能力的分析。企業償債能力的強弱是債權人最關心的，但出於對企業安全性的考慮，也受到管理者和股東的普通關注。償債能力的分析分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。
（一）短期償債能力分析。短期償債能力，是指支付短期債務的能力。企業短期償債能力的強弱，表現為資產變現能力的強弱。變現能力的強弱，則表現為一個營業周期內，企業流動資產與流動負債之比。短期償債能力指標有：
（1）流動比率＝流動資產/流動負債
（2）速動比率＝速動資產/流動負債
（3）現金比率＝（現金+有價證券）/流動負債
用上述計算的企業短期償債能力指標與同期比看償債能力變動情況，與同行業先進水平比看企業負債及償債能力存在的差距。
（二）長期償債能力分析。企業的長期償債能力，指支付長期債務的能力。分析長期償債能力時，不能不重視獲利能力，因為企業現金流入最終取決於能夠獲得的利潤，現金流出最終取決於必須付出的成本。另外，企業債務與資本的比例也是極其重要的。企業的資本結構中債務的比例越高，無力償還債務的可能也就越大。因此，長期償債能力的分析既要重視損益表反映的償債能力，又要分析資產負債表反映的償債能力。可通過計算以下3個指標說明：
1.資產負債率＝負債總額/資產總額
2.產權比率＝負債總額/所有者權益
3.利息保障倍數＝息稅前利潤/債務利息
四、企業資產管理績效分析
企業資產管理水平和使用效率的高低體現在企業各項資產運轉能力的比率強弱上。資產周轉速度快，反映企業資產流動性好，償債能力強，資產得到了充分利用。對資產管理效率的分析，主要通過以下指標的計算來反映：應收賬款周轉率、存貨周轉率、投資報酬率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率和資產保值增值率。重點把握應收賬款和存貨的分析：對應收賬款著重分析應收賬款逾期情況，根據單位的信用程度和重要性，做出排序列清單，督促直接責任人積極催款，對存在的呆賬、壞賬還要做出具體分析。
對存貨的分析，與同行業相比，與企業的前期相比，分析存貨中各構成項目周轉率的快慢，再分析存貨產生時間長短，以及存在的滯銷、霉變庫存商品佔全部存貨的比率，以及一年以上庫存潛虧等。

財務分析是企圖了解一個企業經營業績和財務狀況的真實面目，從晦澀的會計程序中將會計數據背後的經濟涵義挖掘出來，為投資者和債權人提供決策基礎。由於會計系統只是有選擇地反映經濟活動，而且它對一項經濟活動的確認會有一段時間的滯後，再加上會計准則自身的不完善性，以及管理者有選擇會計方法的自由，使得財務報告不可避免地會有許多不恰當的地方。雖然審計可以在一定程度上改善這一狀況，但審計師並不能絕對保證財務報表的真實性和恰當性，他們的工作只是為報 表的使用者作出正確的決策提供一個合理的基礎，所以即使是經過審計，並獲得無保留意見審計報告的財務報表，也不能完全避免這種不恰當性。這使得財務分析變 得尤為重要。

一、財務分析的主要方法
一般來說，財務分析的方法主要有以下四種：
1.比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比；
2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據；
3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法；
4.比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。
上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。

二、財務比率分析
財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由於不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。

1.財務比率的分類
一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系：
1) 償債能力：反映企業償還到期債務的能力；
2) 營運能力：反映企業利用資金的效率；
3) 盈利能力：反映企業獲取利潤的能力。
上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。

2. 主要財務比率的計算與理解：
下面，我們仍以ABC公司的財務報表（年末數據）為例，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。
1) 反映償債能力的財務比率：
短期償債能力：
短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今後籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破 產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例：
流動比率 = 流動資產 / 流動負債 = 1.53
速動比率 = （流動資產－存貨－待攤費用）/ 流動負債 =1.53
現金比率 = （現金＋有價證券）/ 流動負債 =0.242
流動資產既可以用於償還流動負債，也可以用於支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業資金的 使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業的企業具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產中現金、應收帳款和 存貨等項目各自所佔的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率（剔除了存貨和待攤費用）和現金比率（剔除了存貨、應收款、預付帳款和待攤費用）輔助進行分析。一般認為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由於企業所處行業和經營特點的不同， 應結合實際情況具體分析。
長期償債能力：
長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用於長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。以ABC公司為例：
負債比率 = 負債總額 / 資產總額 = 0.33
利息收入倍數=經營凈利潤/利息費用=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/利息費用=32.2
負債比率又稱財務杠桿，由於所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這並不是說財務杠桿越低越好，因為一定的負債表明企業的管 理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以財務杠桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。一般來說，象ABC公司這樣的 財務杠桿水平比較合適。
利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用，它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。從這個比率來看，ABC公司的長期償債能力較強。
2) 反映營運能力的財務比率
營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那麼其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標：
應收帳款周轉率 = 賒銷收入凈額 / 應收帳款平均余額 =17.78
存貨周轉率 = 銷售成本 / 存貨平均余額 = 4996.94
流動資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 流動資產平均余額 = 1.47
固定資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 固定資產平均凈值 = 0.85
總資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 總資產平均值 = 0.52
由於上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態數據，損益表數據則是整個報告期的動態數據，所以為 了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量 只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產項目的組成結構，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。
3) 反映盈利能力的財務比率：
盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業的盈利能力，再以ABC公司為例：
毛利率=（銷售收入－成本）/ 銷售收入 = 71.73%
營業利潤率 =營業利潤 / 銷售收入=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/ 銷售收入 = 36.64%
凈利潤率 = 凈利潤 / 銷售收入 = 35.5%
總資產報酬率 = 凈利潤 / 總資產平均值 = 18.48%
權益報酬率 = 凈利潤 / 權益平均值 = 23.77%
每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687（假設該企業共有流通股10,000,000股）
上述指標中， 毛利率、營業利潤率和凈利潤率分別說明企業生產（或銷售）過程、經營活動和企業整體的盈利能力，越高則獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入 資金的盈利能力；權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的 企業權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。 衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業其他企業的水平相比較才能得出結論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標是比較高的。
對於上市公司來說，由於其發行的股票有價格數據，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤 所願意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。假設ABC公司為上市公司，股票 價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。該項比率越高，表明投資者認為企業獲利的潛力越大，願意付出更高的價格購買該企業的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有一定的局限性，因 為股票市價是一個時點數據，而每股收益則是一個時段數據，這種數據口徑上的差異和收益預測的准確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時，會計政策、行業特 征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統一，給准確分析帶來困難。
在實際當中，我們更為關心的可能還是企業未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業具有更廣闊的發展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。
銷售收入增長率=（本期銷售收入－上期銷售收入）/上期銷售收入×100% = 95%
營業利潤增長率=（本期銷售利潤－上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100% = 113%
凈利潤增長率 =（本期凈利潤－上期凈利潤）/上期凈利潤×100% = 83%
從這幾項指標來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業成長性時，最好掌握該企業連續若干年的數據，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。

三、現金流分析
在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對於一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。
分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金 流出的需要的呢？這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的 波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處 的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。
在部分一的分析中我們已經指出，ABC公司的現金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發現這一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。

四、 總結
對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比 率有機地結合起來，深入了解企業的整體狀況。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，並據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。

Ⅸ 怎樣對2個公司的財務報表進行對比分析

主要通過財務比率進行分析，如資產負債率、流動比率、速動比率、毛利率、凈資產收益率、總資產報酬率等等

Ⅹ 論述如何進行財務報表分析

財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，並結合其他有關補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，為財務報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。

財務報表分析的對象是企業的各項基本活動。財務報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業活動的特點，評價其業績，發現其問題。

財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況。但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況，特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的高低，只有將企業的財務指標與有關的數據進行比較才能說明企業財務狀況所處的地位，因此要進行財務報表分析。

做好財務報表分析工作，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業未來的報酬和風險；可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

只有會計人員願意花時間學習如何分析財務報表，才能夠獨立地選擇投資目標。相反，如果不能從財務報表中看出上市公司是真是假是好是壞，你就別在投資圈裡混了。

一、水平分析

分析財務報表年度變化最大的重要項目。

水平分析法，又稱橫向比法，是將財務報表各項目報告期的數據與上一期的數據進行對比，分析企業財務數據變動情況。

水平分析進行的對比，一般不是只對比一兩個項目，而是把財務報表報告期的所有項目與上一期進行全面的綜合的對比分析，揭示各方面存在的問題，為進一步全面深入分析企業財務狀況打下了基礎，所以水平分析法是會計分析的基本方法。

這種本期與上期的對比分析，既要包括增減變動的絕對值，又要包括增減變動比率的相對值，才可以防止得出片面的結論。每年巴菲特致股東的信第一句就是說伯克希爾公司每股凈資產比上一年度增長的百分比。

二、垂直分析

確定財務報表結構佔比最大的重要項目。

垂直分析，又稱為縱向分析，實質上是結構分析。

第一步，首先計算確定財務報表中各項目占總額的比重或百分比。

第二步，通過各項目的佔比，分析其在企業經營中的重要性。一般項目佔比越大，其重要程度越高，對公司總體的影響程度越大。

第三步，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況，對變動較大的重要項目進一步分析。

經過垂直分析法處理後的會計報表通常稱為同度量報表、總體結構報表、共同比報表。以利潤表為例，巴菲特非常關注銷售毛利率、銷售費用率、銷售稅前利潤率、銷售凈利率，這實質上就是對利潤表進行垂直分析。

三、趨勢分析

分析財務報表長期變化最大的重要項目。

趨勢分析，是一種長期分析，計算一個或多個項目隨後連續多個報告期數據與基期比較的定基指數，或者與上一期比較的環比指數，形成一個指數時間序列，以此分析這個報表項目歷史長期變動趨勢，並作為預測未來長期發展趨勢的依據之一。

趨勢分析法既可用於對會計報表的整體分析，即研究一定時期報表各項目的變動趨勢，也可以只是對某些主要財務指標的發展趨勢進行分析。

巴菲特是長期投資，他特別重視公司凈資產、盈利、銷售收入的長期趨勢分析。他每年致股東的信第一頁就是一張表，列示從1965年以來伯克希爾公司每年每股凈資產增長率、標准普爾500指標年增長率以及二者的差異。

四、比率分析

最常用也是最重要的財務分析方法。

比率分析，就是將兩個財務報表數據相除得出的相對比率，分析兩個項目之間的關聯關系。比率分析是最基本最常用也是最重要的財務分析方法。

財務比率一般分為四類：盈利能力比率，營運能力比率，償債能力比率，增長能力比率。2006年國務院國資委頒布的國有企業綜合績效評價指標體系也是把財務績效定量評價指標分成這四類。

從巴菲特過去40多年致股東的信來看，巴菲特這四類比率中最關注的是：凈資產收益率、總資產周轉率、資產負債率、銷售收入和利潤增長率。財務比率分析的最大作用是，使不同規模的企業財務數據所傳遞的財務信息可以按照統一的標准進行橫向對照比較。

財務比率的常用標准有三種：歷史標准、經驗標准、行業標准。巴菲特經常會和歷史水平進行比較。

五、因素分析

分析最重要的驅動因素。

因素替代法又稱連環替代法，用來計算幾個相互聯系的驅動因素對綜合財務指標的影響程度的大小。比如，銷售收入取決於銷量和單價兩個因素，企業提價，往往會導致銷量下降，我們可以用因素分析來測算價格上升和銷量下降對收入的影響程度。

因素分析法也是財務報表分析常用的一種技術方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，包括財務的比率因素分解法和差異因素分解法。

1．比率因素分解法

比率因素分解法，是指把一個財務比率分解為若干個影響因素的方法。例如，資產收益率可以分解為資產周轉率和銷售利潤率兩個比率的乘積。財務比率是財務報表分析的特有概念，財務比率分解是財務報表分析所特有的方法。

在實際的分析中,分解法和比較法是結合使用的。比較之後需要分解，以深入了解差異的原因；分解之後還需要比較，以進一步認識其特徵。不斷的比較和分解，構成了財務報表分析的主要過程。

2．差異因素分解法

為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產品材料成本差異可以分解為價格差異和數量差異。

差異因素分解法又分為定基替代法和連環替代法兩種。

（1）定基替代法

定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標准值（歷史的、同業企業的或預算的標准）替代實際值，以測定各因素對財務指標的影響。

（2）連環替代法

連環替代法是另一種測定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標准值替代實際值，以測定各因素對財務指標的影響。

在財務報表分析中，除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時還使用回歸分析、模擬模型等技術方法。

巴菲特2007年這樣分析，1972年他收購喜詩糖果時，年銷量為1600萬磅。2007年增長到3200萬磅，35年只增長了1倍。年增長率僅為2%。但銷售收入卻從1972年的0.3億增長到2007年的3.83億美元，35年增長了13倍。銷量增長1倍，收入增長13倍，最主要的驅動因素是持續漲價。

六、綜合分析

多項重要指標結合進行綜合分析。

企業本身是一個綜合性的整體，企業的各項財務活動、各張財務報表、各個財務項目、各個財務分析指標是相互聯系的，只是單獨分析一項或一類財務指標，就會像盲人摸象一樣陷入片面理解的誤區。因此我們把相互依存、相互作用的多個重要財務指標結合在一起，從企業經營系統的整體角度來進行綜合分析，對整個企業做出系統的全面的評價。

目前使用比較廣泛的有杜邦財務分析體系、沃爾評分法、帕利普財務分析體系。最重要最常用的是杜邦財務體系：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數，這三個比率分別代表公司的銷售盈利能力、營運能力、償債能力，還可以根據其驅動因素進一步細分。

七、對比分析

和最主要的競爭對手進行對比分析。

比較分析法的理論基礎，是客觀事物的發展變化是統一性與多樣性的辯證結合。共同性使它們具有了可比的基礎，差異性使它們具有了不同的特徵。在實際分析時，這兩方面的比較往往結合使用。

1．按比較參照標准分類

（1）趨勢分析法

趨勢分析就是分析期與前期或連續數期項目金額的對比。這種對財務報表項目縱向比較分析的方法是一種動態的分析。

通過分析期與前期 (上季、上年同期) 財務報表中有關項目金額的對比, 可以從差異中及時發現問題, 查找原因, 改進工作。連續數期的財務報表項目的比較, 能夠反映出企業的發展動態, 以揭示當期財務狀況和營業情況增減變化, 判斷引起變動的主要項目是什麼, 這種變化的性質是有利還是不利,發現問題並評價企業財務管理水平, 同時也可以預測企業未來的發展趨勢。

（2）同業分析

將企業的主要財務指標與同行業的平均指標或同行業中先進企業指標對比，可以全面評價企業的經營成績。與行業平均指標的對比, 可以分析判斷該企業在同行業中所處的位置。和先進企業的指標對比,有利於吸收先進經驗, 克服本企業的缺點。

（3）預算差異分析

將分析期的預算數額作為比較的標准,實際數與預算數的差距就能反映完成預算的程度，可以給進一步分析和尋找企業潛力提供方向。

比較法的主要作用在於揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因,幫助人們發現問題,挖掘潛力,改進工作。比較法是各種分析方法的基礎，不僅報表中的絕對數要通過比較才能說明問題,計算出來的財務比率和結構百分數也都要與有關資料(比較標准)進行對比，才能得出有意義的結論