⑴ 12萬佔百分之49的股份每股佔多少錢，我佔24百分之要出多少錢
今日聚焦
【美盛文化：控股股東非經營性資金佔用 公司可能會被實行其他風險警示】
美盛文化公告，公司控股股東美盛控股集團有限公司於2021年1-9月累計佔用公司資金共計7.7億元，其中，通過直接向控股股東及其關聯方劃轉款項佔用資金4.62億元，通過對外投資方式佔用資金2.44億元，通過向供應商提供借款方式佔用資金348.34萬元，通過關聯方歸還控股股東的借款方式佔用資金6000萬元。截止到2021年9月30日，已歸還金額3.01億元，未歸還金額為4.68億元。本事項可能被深交所實行其他風險警示。
【紫光國微：北京智路資產管理等組成的聯合體成為紫光集團重整戰略投資者】
紫光國微披露關於間接控股股東重整的進展公告，在法院的監督指導下，通過建立遴選機制開展多輪重整投資方案遴選工作，確定北京智路資產管理有限公司和北京建廣資產管理有限公司作為牽頭方組成的聯合體為紫光集團等七家企業實質合並重整戰略投資者，依法與戰略投資者推進重整投資協議簽署及重整計劃草案制定等相關工作。
【聞泰科技：前期送樣產品已通過境外特定客戶最終驗證】
聞泰科技公告，披露收購廣州得爾塔影像技術有限公司100%股權及相關經營性資產的進展，截至公告日，前期送樣產品已通過境外特定客戶最終驗證，產品按照與客戶商定的出貨計劃進入正式量產及常態化批量出貨階段。
【頂固集創：應收恆大集團及其成員企業累計金額為2.07億元】
頂固集創公告，截至本公告日，公司應收恆大集團及其成員企業累計金額為2.07億元，主要有應收商業承兌匯票金額1.8億元，其中已經逾期尚未兌付的商業承兌匯票金額為2572.95萬元，至2021年12月31日前即將到期的商業承兌匯票有1.11億元。目前公司仍與恆大集團及其成員企業保持正常業務往來，新增業務均可得到較好的資金回籠。
【前沿生物：抗新冠病毒葯物FB2001獲得臨床試驗批准】
前沿生物公告，公司抗新冠病毒葯物注射用FB2001的葯物臨床I期橋接試驗申請獲得批准。本次葯物臨床試驗申請獲得批准後，根據新葯研發的審批程序，本葯品尚需完成臨床I期（橋接）、II期和/或III期試驗、注冊/生產核查/認證（如適用）、上市批准等主要環節後方可上市銷售。
【皇馬科技：受疫情影響逐漸減量及有序臨時停產】
皇馬科技公告，根據紹興市上虞區新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作領導小組發布的《關於在全區范圍內全面加強管控措施的通告》。下屬全資子公司浙江綠科安化學有限公司、浙江皇馬尚宜新材料有限公司受疫情影響於2021年12月9日下午起開始逐漸減量及有序臨時停產。公司產品均由上述兩家全資子公司生產，占公司的全部產能，預計本次逐漸減量及有序臨時停產將延遲公司產品的生產和交付，預計會對公司本月經營業績產生不利影響，對公司2021年度總體業績的影響相對有限。
【魯商發展：騰訊3.51億元認購下屬公司增資 持股比例為8.04%】
魯商發展披露進展公告，公司下屬公司福瑞達生物收到山東產權交易中心出具的《產權交易憑證》，戰略投資者和員工持股平台以合計7.68億元的價格認購新增注冊資本，其中，廣西騰訊創業投資有限公司認購騰訊新增注冊資本的價格為3.51億元，占增資完成後總股本的8.04%；上海眾源二號私募投資基金合夥企業（有限合夥）認購上海眾源新增注冊資本的價格為人民幣4689.6萬元等7家公司組成的聯合體。
【中科電氣：擬投建「年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目」】
中科電氣公告，擬在貴州貴安新區投資建設「年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目」，項目總投資額約25億元，負極材料年產能10萬噸，採用分期建設模式，一期產能規模6.5萬噸/年，二期產能規模3.5萬噸/年。
【長江電力：擬購買雲川公司100%股權 12月13日起復牌】
長江電力公告，擬以發行股份、發行可轉債(如有)及支付現金的方式，購買三峽集團、三峽投資、雲能投、川能投合計持有的雲川公司100%股權，同時配套募資。雲川公司系烏東德和白鶴灘兩座水電站的投資運營主體。烏東德水電站核定裝機容量1020萬千瓦，已全部投產；白鶴灘水電站核定裝機容量1600萬千瓦，目前部分機組已投產。此次交易後，長江電力控股水電裝機容量將由4559.5萬千瓦提升至7179.5萬千瓦。公司股票將於12月13日起復牌。
【*ST實達：因涉嫌信披違法違規 證監會決定對公司立案】
*ST實達公告，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司立案。
【浙江龍盛：杭州灣上虞區所有子公司開始逐漸減量及有序臨時停產】
浙江龍盛公告，受疫情影響，公司位於浙江省杭州灣上虞經濟技術開發區的所有子公司已開始逐漸減量及有序臨時停產；預計本次逐漸減量及有序臨時停產將延遲公司上述產品的生產和交付，會對公司本月經營業績產生不利影響，但對公司2021年度總體業績的影響相對有限。
【舜宇光學11月手機鏡頭模組出貨量1.236億 環比增長7.4%】
舜宇光學科技11月手機鏡頭模組出貨量1.236億，同比下降4%，環比增長7.4%；11月手機攝像模組出貨量4,525萬件，環比下降11.2%，同比下降3.5%。
【葯石科技：控股子公司受疫情影響逐漸減量及有序臨時停產】
葯石科技公告，公司控股子公司浙江暉石受疫情影響逐漸減量及有序臨時停產；預計本次逐漸減量及有序臨時停產將延遲浙江暉石產品的生產和交付，將對浙江暉石經營業績產生一定的不利影響，對公司2021年度總體業績的影響相對有限。
【賽福天：董事長等擬合計增持公司不低於2%股份】
賽福天公告，公司董事長沈生泉、總經理林柱英及控股子公司賽福天機電執行董事俞文計劃6個月內合計增持公司股份不低於574萬股，不低於公司總股本的2%。擬增持股份的價格不超過25元/股。
【貝斯美：公司受疫情影響部分廠區臨時停產】
貝斯美公告，為積極響應和配合紹興貝斯美化工股份有限公司母公司所在地浙江省紹興市上虞區新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作領導小組的疫情管控要求，紹興貝斯美決定於2021年12月10日起臨時停產。本次停產預計將對公司2021年第四季度經營業績產生一定的不利影響。目前公司未發現感染病例，公司其他所有業務均正常運營。
投資&簽約
【東方雨虹：擬15億元在大連市投建綠色建材生產基地項目】
東方雨虹公告，公司擬投資15億元在大連市投資建設綠色建材生產基地項目，主要從事防水材料、節能保溫材料、民用建築材料、特種砂漿、建築塗料等建材類產品的研發及生產項目。其中，一期項目總投資預計7億元。
【特變電工：擬投建智能電纜、光伏、風電等多個項目】
特變電工公告，為解決公司新疆地區線纜現有產能不足、生產自動化水平低的現狀，公司擬以全資子公司新疆電纜為主體，投建智能電纜產業園項目，總投資額8.44億元。為加快風光資源的開發，公司控股公司新疆新能源將投建行唐200MW光伏項目、十三間房49.5MW風電項目，項目總投資分別為8.51億元、3.4億元。為進一步發揮供應鏈金融對產業發展的支持作用，公司擬在天津東疆保稅港區設立全資子公司天津保理公司，注冊資本2億元。
【南大光電：擬12億元投建高純氟系電子材料項目】
南大光電公告，公司擬在察哈爾經濟技術開發區巴音片區建設高純氟系電子材料項目，擬投資項目的總投資額為12億元，項目主要建設年產7200噸三氟化氮、年產500噸六氟化鎢、年產1000噸六氟乙烷四氟化碳聯產項目等生產線及附屬設施。
【亞太科技：擬5.8億元投建新能源汽車輕量化鋁制零部件項目】
亞太科技公告，擬在無錫高新區D23-1地塊（長江東路以南、鴻祥路以東）新增土地、廠房、設備，投資建設新能源汽車輕量化鋁制零部件項目，該項目總投資5.8億元。
【中國寶安：擬投建人造石墨負極材料一體化基地項目】
中國寶安公告，下屬子公司貝特瑞與天凈隆鼎計劃通過寧夏瑞鼎新材料科技有限公司在寧夏回族自治區石嘴山市投資建設「人造石墨負極材料一體化基地項目」，項目整體規劃年產10萬噸人造石墨負極材料一體化生產線。
【金雷股份：擬投建海上風電核心部件數字化製造項目】
金雷股份公告，擬以全資子公司山東金雷新能源重裝有限公司為建設主體，投資建設海上風電核心部件數字化製造項目，項目年產40萬噸鑄造產能，擬分三期建設。其中，一期設計產能15萬噸。
【隧道股份：擬20億元投資設立城建河南投資公司】
隧道股份公告，公司擬以現金方式投資設立上海城建河南投資發展（集團）有限公司（簡稱「城建河南投資公司」），投資金額為人民幣20億元，占上海城建河南公司注冊資本的100%。通過設立城建河南投資公司，有效推進隧道股份「十四五」規劃中「兩縱一橫」區域發展戰略落地。
【嘉澤新能：擬4.05億元投建兩個分散式風電項目】
嘉澤新能公告，擬投資建設蘇尼特左旗巽嘉新能源科技有限公司蘇尼特左旗11MW分散式風電項目和烏拉特中旗嘉能新能源有限公司50MW分散式風電項目，估算總投資4.05億元。
股權變動
【南華生物：擬收購延安必康持有的部分醫葯類資產】
南華生物公告，公司與延安必康簽署了《資產收購意向協議書》，就南華生物收購延安必康持有的部分醫葯類資產達成初步共識。本次公司擬收購的標的資產為延安必康目前持有的部分醫葯類資產，包括其下屬部分制葯企業、醫葯類流通企業的股權及/或部分生產車間所對應的資產，具體資產范圍待公司對延安必康醫葯類資產盡職調查後進行協商確定。
【合眾思壯：擬8.24億元向中瑞控股出售興派科技100%股權】
合眾思壯公告，終止向興慧電子出售興派科技100%股權；擬向中瑞控股出售興派科技100%股權，轉讓價格8.24億元。
【武漢控股：擬7.72億元收購工程公司100%股權】
武漢控股公告，公司擬與武漢市水務集團有限公司簽訂《股權轉讓協議》，以人民幣7.72億元的總價格收購工程公司的100%股權。本次交易完成後，公司將持有工程公司100%股權。工程公司將成為公司的全資子公司，納入合並報表范圍。
【中糧科技：擬公開掛牌轉讓黃龍公司59.43%股權】
中糧科技公告，公司間接持有黃龍公司59.431%股權，公司下屬子公司擬通過公開掛牌方式轉讓持有的黃龍公司59.431%股權。鏗昌有限公司GREEN CHARM LIMITED持有黃龍公司57.136%股權將以1.72億元公開掛牌轉讓，中糧生化能源（公主嶺）有限公司持有的黃龍公司2.295%股權將以689.672萬元公開掛牌轉讓。
【青海春天：控股股東擬1.97億元轉讓5%股份】
青海春天公告，控股股東西藏榮恩通過協議轉讓方式向利福資本轉讓公司2935.32萬股，利福資本受讓該部分股份，占公司總股本的5%。交易價格合計1.97億元。
【老百姓：擬收購懷仁大健康46%-72%股權 交易完成後實現控股】
老百姓公告，擬以支付現金方式購買重組後湖南懷仁大健康產業發展股份有限公司46%-72%的股權，交易完成後公司將實現對標的公司的控股。
增減持&回購
【重慶路橋：股東上海臨珺擬增持1%至7%股份】
重慶路橋公告，同方國信將6.92%股份轉讓給上海臨珺，合計轉讓價款4.8億元；同方國信擬6個月內減持不超過6.97%，上海臨珺擬6個月內增持1%-7%股份。
【蘭劍智能：達晨系擬合計減持公司不超6%股份】
蘭劍智能公告，公司股東達晨創通、達晨創泰、達晨創恆、達晨創瑞擬通過集中競價或大宗交易的方式合計減持不超6%公司股份。
【國安達：股東聯動投資擬減持不超4.66%股份】
國安達公告，股東聯動投資擬減持不超4.66%股份。
【博遷新材：眾智聚成、新輝投資擬減持合計不超4%股份】
博遷新材公告，眾智聚成計劃通過大宗交易的方式減持公司股份數量不超過523.2萬股，減持比例不超過公司總股本的2%，本減持計劃自公告之日起3個交易日後的90日內實施。新輝投資計劃通過大宗交易的方式減持公司股份數量不超過523.2萬股，減持比例不超過公司總股本的2%。本減持計劃自公告之日起3個交易日後的90日內實施。
【佳禾智能：股東擬合計減持不超3.15%公司股份】
佳禾智能公告，持股1.06%的股東深圳市創新投資集團有限公司擬減持不超1.06%公司股份；持股2.09%的東莞紅土創業投資有限公司擬減持不超2.09%公司股份。
【晨曦航空：控股股東方擬合計減持不超3%公司股份】
晨曦航空公告，控股股東匯聚科技及其一致行動人航天星控計劃自2022年1月1日至2022年4月1日，通過集中競價交易和/或大宗交易等方式合計減持公司股份不超過928萬股（不超過公司總股本的3%）。
【華茂股份：出售廣發證券433.82萬股 預計增加投資收益4400萬元】
華茂股份公告，公司於12月6日-9日期間出售廣發證券無限售條件流通股股份433.82萬股；上述股票出售將增加公司2021年度投資收益約4400萬元，約佔2020年歸屬於上市公司股東凈利潤的19.8%。
經營&業績
【中國建築：1-11月新簽合同總額30049億元 同比增長6.8%】
中國建築公布2021年1-11月經營情況簡報，公司1-11月累計新簽合同總額合計30049億元，比上年同期增長6.8%。
【金科股份：11月實現銷售金額約126億元】
金科股份公告，11月，公司實現銷售金額約126億元，房地產銷售面積約144萬平方米。
【天茂集團：子公司1-11月累計原保險保費收入約323.96億元】
天茂集團公告，控股子公司國華人壽保險股份有限公司1-11月累計原保險保費收入約為323.96億元。
合同&項目中標
【唐德影視：與實控人等簽合計3.92億元影視劇授權合同】
唐德影視公告，公司與實控人浙江廣電就電視劇《戰時我們正年少》簽署影視節目播映權許可合同書（大陸授權）及補充合同、就《戰時我們正年少》等4部作品簽署影視節目播映權許可合同書（海外授權）及補充合同，與浙江廣電的控股子公司浙影集團就電視劇《長風破浪》簽署版權授權許可合同。此次交易總額3.92億元，占公司2020年度營業收入的197.08%，如交易順利實施，有望對公司經營業績產生積極影響。
【粵水電：聯合體簽訂3.8億元設計施工總承包(EPC)合同】
近日，公司全資子公司建安公司、上海電子工程設計研究院有限公司組成的聯合體與廣東省智慧陸港管理有限公司簽訂《佛山國際陸港（國家物流樞紐首期）項目（一標段）設計施工總承包（EPC）合同》。合同金額3.8億元。
融資&定增
【天賜材料：擬發行可轉債不超25.6億元 用於年產15.2萬噸鋰電新材料等項目】
天賜材料公告，擬發行可轉債募資不超過25.6億元，用於年產15.2萬噸鋰電新材料項目、年產2萬噸雙氟磺醯亞胺鋰項目、年產6.2萬噸電解質基礎材料項目、年產6萬噸日化基礎材料項目（一期）及補充流動資金。
【航天電子：擬定增募資不超41.36億元 用於智能無人系統裝備產業化等項目】
航天電子公告，擬定增募資不超過41.36億元，用於智能無人系統裝備產業化、智能電子及衛星通信產品產業化等項目。其中，控股股東全資子公司時代遠望擬現金認購5億元。
【天順風能：擬發行可轉債募資不超29.9億元】
天順風能公告，擬發行可轉債募資不超過29.9億元，用於烏蘭察布市興和縣500MW風電場建設項目、年產300套風力發電葉片建設項目、年產12萬噸風力發電塔筒建設項目及補充流動資金。
【通源石油：擬定增募資不超1.2億元 用於頁岩氣射孔技術服務升級項目】
通源石油公告，擬定增募資不超過1.2億元，用於頁岩氣射孔技術服務升級項目及補充流動資金。
股價異動
【兩連板藍科高新：公司節能新產品尚在研發測試過程中 量產尚需時日】
藍科高新發布異動公告，公司節能新產品尚在研發測試過程中，量產尚需時日，配套設施尚不成熟，其商業化存在不確定性。公司主營壓力容器(換熱設備、塔器、儲存容器、反應容器)，在該節能產品領域，公司目前沒有在手訂單。該節能新產品現階段不具備市場推廣條件，對公司業績不具備影響。
其他
【沃森生物：終止籌劃發行H股股票事項並撤回申請文件】
沃森生物公告，基於當前資本市場的環境變化因素，綜合考慮公司目前的實際經營情況和公司的業務發展規劃，經公司審慎分析和論證，公司將終止籌劃發行H股股票事項並撤回申請文件。同日公告，控股子公司玉溪沃森擬在玉溪沃森疫苗產業園內投資建設多糖結合疫苗擴產擴能項目。玉溪沃森多糖結合疫苗擴產擴能項目計劃總投資約6.95億元，由玉溪沃森自籌(含融資)解決。
【羅普斯金：擬變更公司名稱 重點發展光伏建築一體化等領域相關業務】
羅普斯金公告，公司已轉變為涵蓋鋁擠壓型材、再生鋁合金熔鑄棒、系統門窗、檢測、智能化施工等多元化業務的企業，擬將公司名變更為「中億豐羅普斯金材料科技股份有限公司」，證券簡稱及證券代碼保持不變。公司未來將逐漸減少鋁建築門窗型材業務佔比，重點發展再生鋁合金鑄棒、系統門窗、光伏建築一體化領域相關業務。
【鄭州煤電：超化煤礦復工復產】
鄭州煤電公告，超化煤礦復工復產；截至11月30日，超化煤礦因水災發生搶險復產費用8226萬元、停工損失7036萬元、計提固定資產減值准備975萬元。
【聖湘生物：新冠中和抗體檢測試劑盒獲得歐盟CE認證】
聖湘生物公告，公司的產品新冠中和抗體檢測試劑盒（膠體金法）及新冠S-RBD抗體檢測試劑盒（膠體金法）獲得歐盟CE認證。
【萬順新材：歐盟對中國鋁箔產品作出反傾銷肯定性終裁 子公司反傾銷稅率28.5%】
萬順新材公告，歐盟對原產於中國的鋁箔產品作出反傾銷肯定性終裁，其中公司全資子公司江蘇中基反傾銷稅率28.5%；江蘇中基及其子公司江蘇中基復合材料（香港）有限公司2020年度出口歐盟的鋁箔產品銷售收入占公司營業收入比例為7.53%，歐盟反傾銷、反補貼對公司生產經營不存在重大影響。
⑵ 洪城發債價值分析
洪城發債2020年12月17日上市首日集合進價為106.00元。
洪城水業2020年12月6日收盤價6.62，轉股價格7.13，當前轉股價值=轉債面值/轉股價格成正股價格=92.85。
洪城水業11月19日（申購日前一工作日）收盤價為7.27，申購日11月20日。
在這過去的近一個月時間里，洪城水業股價下跌8.9%，轉股價值從101.96下跌到92.85。
開盤預測：洪城轉債AA+級別，規模18億，原始股東配售率81.14%，溢價率由申購前一日的-1.93%變為7.7%。
根據之前測評綜合，結合當前環境給予14%的溢價率，明日價值預估：92.85×1.14=106
(2)三峽集團轉債價值分析擴展閱讀
一、可轉換公司債券簡稱：洪城轉債。
二、可轉換公司債券代碼：110077。
三、可轉換公司債券發行量：180,000萬元（1,800萬張，180萬手）。
四、可轉換公司債券上市量：180,000萬元（1,800萬張，180萬手）。
五、可轉換公司債券上市地點：上海證券交易所。
六、可轉換公司債券上市時間：2020年12月17日。
七、可轉換公司債券存續的起止日期：本次發行的可轉債期限為發行之日起六年，即2020年11月20日至2026年11月19日。
八、可轉換公司債券轉股期的起止日期：本次發行的可轉債轉股期自可轉債發行結束之日2020年11月26日起滿6個月後的第一個交易日起至可轉債到期日止，即2021年5月26日至2026年11月19日止。
九、可轉換公司債券付息日：每年的付息日為本次發行的可轉換公司債券發行首日（即2020年11月20日）起每滿一年的當日。如該日為法定節假日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不另付息。每相鄰的兩個付息日之間為一個計息年度。
⑶ 永02發債價值分析
結論或投資分析意見：以當前市場估值水平，永02 轉債破發概率不大，建議投資者積極參加配售。 原因及邏輯： 1、票面利率較低，補償利息較高、純債價值較低，按6.3%的貼現率計算，則純債部分價值為82.44 元。 2、永02 轉債全部轉股對A 股總股本的攤薄壓力為8.88%，對流通股本的攤薄壓力為9.03%，對流通股本的攤薄壓力高。 3、永創智能目前的年化波動率約為43.59%，長期240 日年化歷史波動率位於46.61%左右，在轉債股中波動性較高。20 日年化波動率為42.42%，低於歷史平均水平（46.78%）。 4、當永創智能的股價為14 元時，轉換價值為99.5 元，對應轉債價格在127.79 元～128.54元，當永創智能的股價在11.6 元至16.5 元時，對應轉債的市場合理定位約在119.73 元～139.97 元之間。 5、以當前市場估值水平，永02 轉債破發概率不大。 6、假設轉債首日漲幅為28%時，每股配售收益約為0.35 元，以14 元的股價成本參與配售，綜合配售收益為2.31%，配售收益較低。 7、粗略估計剩餘可申購額為0.3 億元至1.5 億元。申購資金範圍為10.6 萬億至11.4 萬億之間。中簽率范圍估計為0.0003%至0.0014%。當永02 轉債總名義申購資金為11 萬億元且剩餘可申購金額為0.9 億元時，中簽率為0.0008%，當首日漲幅為28%時，打滿的投資者網上申購收益期望值為2.29 元。 8、風險提示與聲明：本報告數據均來自公開信息，不涉及對未來走勢的預測。模型根據歷史數據構建，歷史表現不代表未來，市場環境發生重大變化時可能失效。主要原材料價格波動，市場競爭、募集資金投資項目不能達到預期效益的、募集項目產能消化等風險
⑷ 中特發債價值分析
中特轉債按3.43%的貼現率計算，則純債部分價值為90.42元。當中信特鋼股價為24元時，對應轉債價格為122.40~123.65元，當中信特鋼股價在19~30元時，對應轉債市場合理定位約在116~137元之間。粗略估計剩餘可申購額在12至22億元。申購資金範圍為10.4萬億至10.8萬億之間。中簽率范圍估計為0.011%至0.021%。靜態申購收益中樞為37元。假設首日漲幅23%，以24元參與配售，綜合配售收益為0.91%。
【拓展資料】
發債和轉債的區別：
發債指的是企業發行的在一定期限內歸還投資者本金並支付利息的有價證券。而轉債也被稱為可轉換債券，指的是企業發行的在一定期限內依據跟投資者的約定條件可以轉換成股份的債券。當可轉換債券一旦轉換成股票後，就不存在具備債券的特徵，就屬於股票的性質，也不存在到期時間和債券利息的問題了。
通常情況下，企業發債的約定時間一般會在一年以上，但可轉債債券在發行的6個月之後就可以進行轉為上市公司的股票。
從理論上來看，可轉換債券具備更好的投資價值。因為，投資者可以在股市行情不好的時候，可以持有債券。而當股市行情向好的時候，可以將其轉換成股票，這樣既可以獲得股票的高收益。這樣可以使投資者在很大程度上避免股市的風險，也能幫助投資者防止踏空行為。但是，每個投資者的投資風格不同、承受受風險能力不同。所以，投者可以選擇更加適合自身的投資理財品種。
投資者在股市上如何申購可轉債呢？
可轉債的申購與新股的申購大同小異。其不同之處是，可轉債的申購沒有市值，資金要求，面向所有的投資者。可轉債申購之前關注可轉債的發行動向，發行時，進入交易軟體輸入可轉債的代碼進行申購，最小申購單位為1手（10張），最高申購單位為1萬手（10萬張）。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
⑸ 科利轉債價值分析
可轉換公司債券是公司債券和認購期權的結合。可轉換公司債券的價值包括兩部分:直接債券價值和轉換價值。可轉債的直接債券價值可以參考同發行期限的信用債來計算，但一般可轉債的利率不超過同期銀行存款利率，所以可轉債的利率遠低於信用債，所以可轉債的價值主要來源於其轉換價值。轉換價值的體現主要取決於轉換價格和轉換期。可轉債轉股價格越高，對老股東越有利，對可轉債持有人不利。相反，轉股價格越低，對可轉債持有人越有利。
⑹ 如何理解可轉債的價值
你好，可轉債是當前境內市場上存續的為數不多的一類特殊結構化產品，兼具債性和股性。因此，其價值分析的關鍵就在於對它的債券屬性和轉股屬性的分析，主要有以下指標：
純債價值
純債價值是衡量可轉債作為一種債券的價值，這個可以根據可轉債的面值和票息，通過貼現公式計算得到。
純債溢價率
純債溢價率=可轉債價格/純債價值-1，其中可轉債價格是可轉債在二級市場的交易價格。該指標反映了在不考慮轉股的條件下，可轉債價格相對於純債的溢價程度。
純債溢價率越低，說明可轉債價格超出純債價值的比例越小，債性越強，轉債債底對價格的支撐作用越大，投資風險越小；反之，純債溢價率越高，相當於轉債相較於純債價格高估越多，距離安全保底線就越遠。
到期收益率
到期收益率這個詞想必大家比較熟悉，在這里它是指可轉債根據其價格、面值和票息，通過折現公式計算得到折現利率，也就是投資者以當前市場價格買入可轉債並持有到期所獲得的年化收益率。
可轉債的股性分析指標。
轉股價值（平價）
轉股價值（平價）= 100/轉股價格×當前股價，其中100也就是轉債的面值。該指標衡量了將面值為100元的可轉債轉換為正股後的價值。
轉股溢價率
轉股溢價率= 可轉債價格/轉股價值-1，可以看到該公式和上面純債溢價率的公式是對應的。該指標反映了可轉債價格相對於轉股價值（平價）的溢價程度。
這個指標也是越低越好么？
轉股溢價率越低，表明轉債價格已經充分接近轉股價值了，而轉股價值的高低（在轉股價不變的情況下）取決於正股股價，因而此時，正股的波動會充分反映到轉債價格上，轉債股性越強，進攻的彈性越大。相反，轉股溢價率越高，股性越弱，可轉債越難跟上正股漲幅，投資價值越小。
另外，少數轉股溢價率為負的可轉債，由於其可轉債價格小於轉股價值，存在著潛在的套利機會：買入可轉債，馬上轉股賣出。當然，這得在轉債進入轉股期的條件下才可進行，而且轉後的股票第二天才能賣出，需要投資者承擔一定的股價波動風險。
說了這么多，您一定對這幾大指標有了更深的了解。下面，小編給您總結一下，我們將股性和債性結合起來看。
平價底價溢價率 = 轉股價值/純債價值– 1
平價底價溢價率衡量轉股價值和純債價值的相對強弱，用以衡量可轉債偏向於債性還是股性，即平價底價溢價率越高，可轉債偏向於股性，反之偏向於債性。
股性較強的可轉債，其價格波動性與正股基本保持一致，且主要由轉股價值來決定，進攻性較強。因此，正股的上漲潛力越大，其相應的可轉債投資價值也就越大。
債性較強的可轉債，其價格主要由債券價值來決定，投資風險較低，防禦性較強。
所以說，整體來看，轉股溢價率低並且到期收益率高的可轉債，投資價值最高，但是現實中往往兩者不可兼得，因為股性較強的可轉債往往債性偏弱，而債性較強的可轉債股性就會偏弱。
因此，投資者們在投資可轉債時，要具體問題具體分析，綜合考慮指標、正股、投資偏好、市場等各項因素，才可能在投資過程中獲得更大的勝率。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
⑺ 如何分析可轉債
今年初以來，深滬兩市共有5隻可轉債上市，上市首日均以陽線報收。其中，雅戈轉債以9．88％的漲幅列首位，6月4日上市的銅都轉債則以9．45％的漲幅緊隨其後。從上市以來的累計漲幅看，民生轉債以超過30％的漲幅高居榜首，鋼釩轉債則以23％的漲幅名列第二。可見可轉換債券的收益還是相當可觀，那麼投資者如何分析可轉換債券的投資價值呢？
票面利率：不是關注的重點
利率指可轉換債券的票面利率。應該看到，與同類一般債券相比，可轉換債券的利率是比較低的，其原因是可轉換債券對投資者的吸引力主要在於轉換成股票後的升值而不是利息收益。事實上，目前發行的可轉換債券的票面利率在1％上下，只具有象徵意義，而且投資者並不在乎利率的高低。因此，利率的高低對可轉換債券不具有決定性的意義。轉股價格：是所有條款的核心
可轉換債券的轉股價格越高，越有利於老股東而不利於可轉債持有人；反之，轉股價格越低，越有利於可轉債持有人。由於可轉換債券的轉股價格在條款設計上，與轉換前的二級市場價格掛鉤，這樣，一旦可轉換債券的轉股期開始以後，投資者就會發現，初始轉股價格原來如此高高在上。既然初始轉股價格幾乎成了擺設，那麼投資者就需要研究轉股價格的調整公式。為了吸引投資者盡快把債券轉換為股票，應對二級市場上股票價格的波動和利潤分配等造成的股本變動，一般可轉換債券都規定了轉股價格的修正條款。也就是說，在股票價格低於轉股價格並且滿足一定條件時，轉股價格可以向下修正，直至新的轉股價格對投資者有吸引力，並促使其轉股。回售條款：保護投資者利益
贖回價格與回售價格是互相對應的兩個條款，前者注重保護發行人的利益，而後者主要保護可轉換債券投資者的利益。贖回價格的含義是，當股票價格連續若干個交易日高於當期轉股價格若干幅度時，持有成本為面值的投資者行使轉股權已經可以獲得不菲的收益，但仍不為利益所動，執意不肯轉股，從而造成對發行人如意算盤的落空。但是，在多數情況下，可轉換債券的贖回條款都是一紙空文，畢竟不顧及利益損失的人是少之又少。因此，贖回條款也不是關注的重點。
⑻ 恆逸發債價值分析
根據最近4個月公募可轉債的發行與上市情況，同時參考近期上市的可轉債中，與恆逸轉債在基本面、發行規模等較為相似的桐20轉債的近期表現，我們預計欣旺轉債的上市轉股溢價率將處於16%-22%的區間，若以目前的平價100元計算，則上市價格在116-122元區間，中樞為119元。
此次發行的可轉債發行規模較大，轉股價格下修條件中規中矩，債底保護作用一般，但評級較高，行業龍頭具備一定看點。
(8)三峽集團轉債價值分析擴展閱讀
正股是恆逸石化，廣西民營企業，1997年深交所上市，主營業務是精對苯二甲酸（PTA）和聚酯纖維（PET）等產品的研發、生產、銷售，是首家進入PTA和PET領域的民營企業，是全球領先的PTA和PET龍頭，是中國最大的紡織原料供應商之一。
在PET領域，公司的競爭對手有桐昆股份、新鳳鳴等。桐昆股份和新鳳鳴目前都有存續轉債。另外，值得注意的是，公司持有浙商銀行3.52%的股份。
恆逸轉債6年票面利率僅8.9%，比發行的AAA級央企轉債——南航轉債的利率（10%）還要低。
業績方面，2019年營收796.2億，同比減少9.59%，凈利潤32億，同比上升71%。今年上半年，營收394.14億，同比減少5.55%;凈利潤19億，同比增長49%。
⑼ 通裕發債價值分析
本期投資提示：
結論或投資分析意見：在目前的市場估值水平上，通宇轉債破發概率不高。 建議投資者積極參與認購配售。
原因和邏輯：
1、票面利率低，補償利息高，純債價值高。 按4.09%的折現率計算，純債價值為92.44元。
2、通宇轉債對A股總股本的攤薄壓力為13.75%，對流通股本的攤薄壓力為17.42%，對流通股本的攤薄壓力較大。
3、通宇重工當前年化波幅約為44.23%，長期240天年化歷史波幅約為42.57%，在可轉債股中較低。 20天年化波動率為34.22%，低於歷史平均水平（38.37%）。
4、通宇重工股價2.8元時，轉股值為101.08元，對應可轉債價格在133.18元至134.05元之間。 125.07元到147.28元之間。
5、在目前的市場估值水平上，通宇轉債破發的可能性不大。
6、假設可轉債首日漲幅為33%，每股配股收益約為0.381元，參與配股的股價成本為2.8元。 綜合配股收益為3.95%，配股收益較高。
7、粗略估計剩餘可采購金額為5億元至9億元。 認購資金從10.2萬億到10.6萬億不等。 中獎率估計在 0.0047% 到 0.0088% 之間。 通宇轉債名義認購總資本為10.4萬億元，剩餘可供認購金額為7億元時，中簽率為0.0067%。 當首日漲幅為33%時，已完成認購的投資者在線認購收益預期值為22%。 元。
⑽ 轉債轉股溢價率高好還是低好
不錯，轉股溢價率越低越好，因為轉股溢價率越高，轉股債券與正股價格和轉股價格的差距越大，轉股溢價率越低，轉股債券與正股價格和轉股價格的差距越小。
簡單來說，可轉債的轉股溢價率代表了可轉債與股價的緊密程度和相關性。溢價率越低，股票價格和可轉債價格越接近，兩者的波動越同步，投資者就越容易獲得高收益。
比如一張面值100元的可轉債，對應的正股轉股價格為10元，即一張可轉債可以換10股。此時正股從10元跌到5元，可轉債因為債券屬性沒有跌，還是100元，此時溢價率100%。如果你以180元的現價買了一隻溢價率為0的可轉債，如果股價下跌20%，可轉債也可能下跌20%，一定要同步使用。
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