京東的預測分析

A. 連續虧損多年的京東物流，能否在牛年實現「牛轉乾坤」

牛年牛事多。近日，京東物流正式向港交所遞交招股申請，雖然有資本對賭的背景，但在牛年開年之際就公布招股書，對京東而言不能不說是一個好兆頭。

京東物流是京東集團旗下進行IPO的第三家子公司，另外兩家分別是2020年9月在科創板提交招股書的京東數科，2020年12月在港交所上市的京東 健康 。

京東物流自2017年獨立運營以來，首次融資記錄是在2018年2月，25億美元的投資方包括高瓴資本、紅杉中國、招商局集團、騰訊等多家機構。這筆融資背後的上市對賭協議，要求京東物流必須在三年內完成上市，最後期限是2021年3月。

如今，京東物流向港交所遞交招股申請，雖是按部就班的程序所然，但也是京東物流的自身成績所致。一路走來，雖然一直頂著虧損的帽子，不如順豐那樣體積龐大，但京東物流始終堅持為客戶提供更好體驗這一初心，不斷推進其物流布局，不斷加大技術研發應用，其發展之勢已不可小覷，主要有一快、一增、一降的特點。究其原因，既有京東在物流行業布局早的原因，更有大數據、人工智慧、雲計算等新技術新理念在不斷發揮著重要作用。

對於物流這樣的重資產行業，很多互聯網大佬都望而卻步，因為物流的倉儲、車輛、人員等環節都需要投入大量資金，一旦資金出現流動性風險，甚至會拖垮電商的主業。京東物流連續虧損十幾年，引發外界紛紛質疑，但京東不為所動，咬牙堅持，不斷優化運營，不斷加大技術服務力度，在大數據、人工智慧、雲計算等新技術的助力下，其物流規模體系不斷加強。

京東物流已經建立了高度協同的六大網路，分別是倉儲網路、綜合運輸網路、配送網路、大件網路、冷鏈網路和跨境網路，截至2020年9月30日，已運營800多個倉庫，總管理面積約2000萬平方米（包括雲倉生態平台管理的面積），已在全國18個城市運營28個「亞洲一號」大型智能庫（含一個上海無人倉），覆蓋幾乎中國所有地區、城鎮及人口。

積土成山，風雨興焉；積水成淵，蛟龍生焉。正是在這樣的物流規模基礎上，京東有了深化服務的能力底氣。在此次招股說明書中，京東物流將自己定位為「中國最大的一體化供應鏈物流服務商」，以此與同行形成定位上的差異化競爭，在具體業務上施行「倉配一體化服務」，努力在倉儲及配送服務、大件物品物流服務、物流 科技 服務等業務上，為客戶提供一體化供應鏈物流服務。

從實際表現來看，京東物流正在努力朝其所定位的方向前進。從2020年第三季度單季對比來看，市值5000億之上的順豐速運業務收入規模是京東物流三倍之多，但在增速上，市值在500億以下的京東物流及其他服務營收增速73％，遠超順豐的34.04％。

早在改革開放之初，就指出：科學技術是第一生產力。不可否認，京東物流收入增速，也得益於其物流技術理念的不斷創新。

在2020年11月舉辦的京東全球 科技 探索 者大會上，京東首次對外闡釋了「京東數智化 社會 供應鏈」這一全新理念，將以數智化技術連接和優化 社會 生產、流通、服務的各個環節，旨在構建新型基礎設施，通過自身數字化能力，降低 社會 成本，提升 社會 各行各業的運行效率。

此前，京東物流大力倡導和踐行的「5G智能物流園區」理念，隨著5G創新技術在北京亞洲一號率先建成，其高智能、自決策、一體化，推動所有人、機、車、設備的一體互聯，包括自動駕駛、自動分揀、自動巡檢、人機交互的整體調度及管理，不僅搭建了5G技術在智能物流方面的典型應用場景，在快遞投送運行效率上也得到顯著提升，客戶的感覺就是京東物流「更快更好」，這樣的體驗讓京東物流收獲許多回頭客，其自身的「私域流量」得以鞏固並持續擴大，促進其收入增速。

嘗到技術甜頭的京東物流並未止步，2021年1月26日，京東物流RFID智能倉儲解決方案在重慶渝北大件自動化倉全面應用，此後該項技術將在亞洲一號在內的上百個大件倉推廣應用。這標志著京東物流在「以簡馭繁」理念的引導下，在大件倉儲自動化領域實現了新的突破，能夠使倉內盤點效率提升10倍以上，復核效率提升5倍以上，倉庫運營的整體效能將增長300%，從以前的「人等快遞」，到現在的「快遞等人」，這種運行上的效率提升也必將進一步提高其收入的增速。

早在遞交招股書之前的2019年，京東物流就正式提出「供應鏈產業平台（OPDS）」，面向不同屬性的產業提供一體化供應鏈服務，積極推動供應鏈對產業的數字化改造與技術賦能。2020年初，京東創始人劉強東在公司內部信中重新定義了京東集團，即從「以零售為基礎的 科技 服務公司」到「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，可見技術服務在京東的戰略地位。

在此基礎上，2021年1月，京東發布了《技術重構 社會 供應鏈—未來 科技 趨勢白皮書》，可以看作是其對未來物流的總體籌劃和戰略前瞻：未來十年，人工智慧、物聯網、區塊鏈、自主系統、下一代計算是推動5D屬性，即Deep Tech(深度技術)、Deep Connectivity(深度鏈接)、Deep Data(深度數據)、Deep Intelligence(深度智能)和Deep Purposes(深遠目的)實現的關鍵技術，在這五項關鍵技術上，京東將用數字化、智能化的影響力從產業端全面輻射整個 社會 發展，通過連接數智化技術與產業，打通供應鏈生產、流通、服務的各個環節，構建數智化 社會 供應鏈網路。

總的來看，從2018年至2020年第三季度的11個季度，京東物流累計技術投入達到46億，在總收入中的平均佔比達到3.4%，不僅領先於同行，而且其技術投入呈不斷增長趨勢。

在技術創新方面，截至2020年12月31日，京東物流已擁有超過4400項專利及計算機軟體版權（含申請中），其中超過2500項涉及自動化和無人技術，廣泛涉及倉儲、分揀、運輸、配送、客服等物流全環節，包含人工智慧、深度學習、自動駕駛、編隊運行、視覺分析、語音交互等在內，已經得到大量應用。2021年，京東物流依靠自主研發的無人倉演算法應用，入圍全球演算法應用最高獎——弗蘭茲·厄德曼獎。

在技術實踐方面，京東物流用自有的倉庫管理系統（WMS）、運輸管理系統（TMS）及訂單管理系統（OMS），支持客戶的供應鏈數字化。京東物流有首個全流程無人倉以及首個5G物流園區，已實現快遞機器人的規模化落地，運營著28座「亞洲一號」智能物流園區，充分展示其「智慧物流」的京東特色。如其最新建設的鄭州亞洲一號，依託5G、物聯網、人工智慧、智能設備等技術，分揀效率實現了5倍提升，日均處理訂單量高達百萬級別。自2016年起，京東物流逐步完成了智能快遞車在封閉園區、 社會 化道路、規模化組隊運營的三步走路線，不斷刷新著客戶的物流新體驗。在2020年疫情期間，京東在供應鏈和物流方面的隱形優勢迅速得到了放大，可以在全國范圍內快速調動物資，第一時間配送至前線。這是同行的短板，卻是京東物流最大的護城河。

獨木不成林。京東物流深明此理，除了不斷加深自身的技術屬性之外，京東物流還注重扶植幫手、提攜「盟友」，在技術賦能整個供應鏈的同時，京東物流與中國及全球各行業合作夥伴，搭建了協同共生的開放式供應鏈解決方案平台，進行多式聯運、最後一公里配送、倉儲、跨境及冷鏈服務上的能力互補，滿足客戶需求。

2018年1月，京東領投了馬路創新公司的6000萬元A輪融資，該公司是一家智能倉儲解決方案供應商，自2015年成立以來，一直深耕機器人、AI、大數據、演算法IoT等底層技術與核心模塊的研發工作，陸續推出多款AMR/AMR產品及軟體系統，有力促進了京東物流的供應鏈深化。同時，京東投資的達達在「短途配送眾包平台+即時零售」方面也表現凸出。在這些「小弟」的幫襯下，京東物流沖擊股市的信心更足。

此外，京東物流創新推出的雲倉模式，將自身的管理系統、規劃能力、運營標准、行業經驗進行雲端開放，讓其他中小物流企業也能充分享受京東物流的技術、標准和品牌，提升自身的服務能力。截至2020年12月31日，京東物流已運營1400多個雲倉，在國際物流服務方面，通過與國際及當地合作夥伴的合作，京東物流已觸達超過220個國家及地區。這種開放的技術胸懷，構建了富有京東特色的物流生態，不僅促進其自身的影響力提升，也加速其供應鏈觸角的不斷蔓延覆蓋。

目前，京東數智化 社會 供應鏈已在零售、 健康 、物流、金融、城市五大場景的技術賦能中取得初步應用效果。其中，在 健康 領域，數智化 社會 醫療 健康 供應鏈已將醫葯供應鏈、互聯網醫療、 健康 管理、智慧醫療等業務板塊有效鏈接。

近年來，盡管一些物流企業相繼加大技術投入，但京東物流因為布局更早、技術及資本投入更大，因此優勢也更明顯。京東物流基於5G、人工智慧、大數據、雲計算及物聯網等底層技術，正在持續提升自身在自動化、數字化及智能化方面的能力，一方面通過自動搬運機器人、分揀機器人、智能快遞車等，在倉儲、運輸、分揀及配送等環節大大提升效率，另一方面還自主研發了倉儲、運輸及訂單管理系統等，支持客戶供應鏈的全面數字化。京東物流通過「智能大腦」，在銷售預測、商品配送規劃及供應鏈網路優化等領域實現決策，提高運行效率，降低物流成本，增強客戶體驗。

京東在技術上的重視與投入程度，是京東物流虧損出現斷崖式壓降的重要原因之一。2020年前三季度京東物流產生的虧損凈額為1170萬元，而2018年、2019年全年產生的虧損凈額分別為28億元和22億元。從二十多億到一千萬出頭，這種斷崖式下降，也讓京東物流進一步認識到新技術的巨大作用。

盡管有分析認為，京東物流虧損降低是因為京東員工福利開支佔比逐年降低，相關數據指出，2018年該項成本佔比45.1%，2019年佔比39.5%，2020年前三季度佔比36.1%，此外還有大量外部訂單湧入帶來的「飛輪效應」，這些都可以降低成本、減少虧損。

但京東物流仍然堅持通過物流網路優化和技術驅動帶來的強大運營效率和優異服務質量，為客戶的供應鏈運營帶來了巨大的效率提升，比如加快存貨周轉、減少配送時間，同時通過提供銷售預測及其他智能決策，幫助客戶實現業務增長。在過去的10餘年間，京東物流在助力京東集團服務4億多消費者的同時，通過800多個倉庫把自營的數百萬個SKU的庫存周轉天數降低至34天，履約費用率降至6.5％，約90％的京東線上零售訂單能夠實現當日及、次日達，打造了全球物流 科技 創新的最佳案例。在京東物流看來，這種圍繞客戶的技術服務也是其虧損降低的原因之一。

據此次京東物流提交的招股書顯示，在技術投資上，京東物流將持續強化技術方面的長期競爭力，包括硬體、軟體和演算法，以及5G、雲計算、物聯網等基礎技術的應用。其中，智能化是京東物流未來的主要發展方向，包括無人倉庫、無人機、無人車、智能配送機器人等，意圖通過技術視角，進一步解決物流行業痛點，提升整體配送效率，降低物流成本。

曾對自建物流持懷疑態度的馬雲曾說過，互聯網不僅是一種技術，更是一種價值觀。如今，京東物流似乎更快實現了這句話，在互聯網技術和理念的加持下，不僅向外界證明自建物流是可行的，也讓堅守物流十幾年的京東人感到欣慰。未來隨著技術的蓬勃發展，京東物流將給大眾提供一個更為智能自動便捷的物流，以無人倉、無人車、無人機等構建起智能物流體系，必將更為深入全面地融入大眾生活。

文：趙長春 / 數據猿

B. 京東商城的發展趨勢

京東發展前景 現在B2C行業處於百家爭鳴的階段，但是「天下之勢，分久必合，合久必分」，在接下來的的階段，B2C行業將進入一個「從綜合到專業，從良莠不齊到品牌平台」，市場經濟機制的加入，積極資源配置，必將淘汰規模小，經營混亂的零售商，而規模大，經營良好的零售商會近一步融資，擴大合作，樹立品牌理念。 京東在這樣的背景之下，在接下來的幾年裡應該會處於市場領導者或挑戰者的地位。原因有三。 一，規模大，經營良好。2010年，京東商城躍升為中國首家規模超過百億的網路零售企業，連續六年增長率均超過200%，現占據中國網路零售市場份額
35.6%，連續10個季度蟬聯行業頭名。 二，資金充足。2011年初，京東商城獲得俄羅斯投資者數字天空技術(DST)、老虎基金等共6家基金和社會知名人融資共計15億美元，這是中國互聯網市場迄今為止單筆金額最大的融資。 三，將進一步擴大上游合作。京東商城最新戰略：2011年11月7日，京東商城（360buy.com）發布了最新的企業發展戰略，其將攜手品牌商、供應商共同構建誠信、共贏、繁榮的B2C電子商務產業生態圈。 作為一家提供網路零售服務的技術營銷公司，同時也是一家B2C物流公司，京東商城將會圍繞倉儲、配送系統建設、信息系統、售後服務、平台賣家支援、經營數據這6大發展核心，從采銷、運營、信息三個途徑入手備戰最新企業發展戰略。 第一大途徑是「采銷」。在京東看來，零售企業的競爭就是成本和效率的競爭。未來，京東將通過鍛造一體化的供應鏈，聚攏更多上游的品牌商、供應商；並利用京東商城的規模效應，推進鏈各方的效益最大化；同時，為加盟京東商城開放平台的品牌商、代理商、個性化賣家提供標准化的服務，使其能夠集中精力做好產品。 第二大途徑是「運營」。當前，高效的物流體系已經成為電子商務服務的核心。京東商城自建物流體系，不僅極大地提升了消費者的購物體驗，同時也便於加盟京東開放平台的品牌商更好開展電子商務。在京東商城的「運營」戰略規劃中，京東不僅要成為最好的電商物流，還要做最好的物流。 第三大途徑是「信息」。按照規劃，京東商城將通過先進的信息系統，為品牌商提供數據分析與共享，實現精準化營銷，同時利用京東商城的規模效應，推進產業鏈各方的效益最大化

C. 京東商城的行業分析SWTO分析法

把京東商城的內部因素 （sw ）和外部因素（to）進行分析 也就是對京東商城自身存在的 S（優勢）、W（劣勢）和對京東商城相關的外部因素 T （威脅）、O（機會）進行分析！進而對決策提供依據！

D. 馬雲遭打臉，曾預言京東是個悲劇，劉強東絕地逆襲，是誰救了京東

都知道在國內,有兩家電商平台一直就在相互掐架,不用說就知道是阿里和京東這兩個大佬,兩位掌門人之間也是你來我往各有勝負,尤其是阿里的締造者馬雲,曾經做出過這么一個預言,京東將來會成為悲劇,然而令馬雲沒有想到的是,有一天他竟然也會被打臉,馬雲這么預測的根據是什麼,京東是怎麼渡過危機絕地反擊的,又是誰救了京東物流,本期就讓我們來了解下,這兩位商界大佬的精彩對決,劉強東曾經說過,馬雲吹的牛他都不好意思去吹,馬雲也預言京東將來會成為一個悲劇,可以說兩位大佬真的是愛「相互吹捧」,劉強東之所以會說馬雲吹牛,原因就是馬雲曾經號稱,我淘寶有700萬賣家,至於淘寶真的有沒有700萬賣家,普通人也不清楚,但是作為淘寶的老對手京東,劉強東應該比普通人更有發言權。

他直言這種牛他都不好意思吹,所以說劉強東這是耿直呢,還是劉氏嘲諷就不得而知了,對於劉強東的「親切問候」,馬雲自然也不甘落後,他也對手下的員工說過,京東將來會成為悲劇,而他給出的悲劇理由就是,京東的發展方向有問題,他先從京東人數上做了分析,並拿自己的阿里和京東人數做了個對比,馬雲說自己的阿里慢慢發展起來,一共23000千人,加上收購才25000千人,淘寶現在平均每天要配上2700萬的包裹,但是京東已經有了50000人,光是倉儲就將近30000—40000人,並給京東算了一筆小賬,按照發展趨勢來看,十年之後每天的包裹將會有3億個,到時候得請100萬個人,馬雲的意思很明顯,京東會被自己的物流給拖死,原因就是因為入不敷出,最後馬告誡,千萬不要去碰京東,別到時候自己死了賴上我們。

可以說真的是高手過招招招致命,然而馬雲說對了嗎,馬雲的確說對了,京東在發展的過程中,真的遇到了馬雲說的那種情況,而且我們從淘寶和京東的模式就能看出,早些年的時候淘寶更像是一個純平台,任由商家「自由發揮」,而京東則像一個大商城,會對入駐的商家做一個質量的監督,這也是早些年在消費者口碑中,京東成了質量的保證,至於淘寶給人的感覺就不用說了吧,直到拼多多橫空出世,這才將淘寶口碑抬升了一波,然而就是這樣,京東依舊遭遇了大危機,在京東物流上市的前兩年,京東物流還處在虧損之中,說嚴重點就是遭遇了生存危機,可以說馬雲的預言似乎要成真了,為什麼會出現這種情況。

那就得從京東早年遭遇說起了,早年的京東也就靠著小本生意糊口,無非是在網上賣些手機筆記本和圖書,然而當時快遞對京東並不友好,為什麼會這么說,因為當時快遞在運送過程中,快遞小哥轉運或者送貨,基本都是靠扔,畢竟扔比送省事多了,如果是衣服圖書還好說,但是遇到數碼產品,這么暴力運輸肯定會導致一個結果,那就是讓劉強東腦袋越來越疼,畢竟損壞了還得京東自己賠,而且京東快遞也會經常失竊,原因無他,只因京東快遞代表著貴重,這么搞下去顯然不行,就算京東受得了,買家也會怨聲載道,在這種情況下,劉強東便開始思索如何自謀生路,直到突然冒出一個想法,既然無法改變快遞行業的現狀。

乾脆就自己招人算了,,准備自己組建快遞公司之後,劉強東可能沒有預料到物流有多麼燒錢,隨後現實就給了他重重一擊,對於劉強東的想法,馬雲直言京東的未來註定是悲劇,隨後在京東物流發展的過程中,劉強東果然碰上了很大的危機,物流這塊成了京東一個燒錢的無底洞,為什麼會出現這種情況,其實還得怪劉強東對自己太狠,2010年4月,京東推出了211限時達,也就是說當日上午11點前提交的現貨訂單,次日下午15點之前送達,反正就一個形容就是快,這個快字說起來簡單,做起來就不那麼容易了,如果是在某個小國家還好說,中國有多大就不用說了吧,即使除去一些大部分快遞到不了的地方,保證送貨速度依舊是個大難題,但是難題沒有錢解決不了的,京東要想快就要看投入多少錢了。

這些錢也就相當於倉庫 人員 技術,於是京東就建立了號稱亞洲一號的倉庫,還有佔地500畝的華東物流倉儲中心,從這種投入來看燒的錢肯定是不少的,大概每年就4—5個億吧,如果長期這樣下去京東必然會扛不住,畢竟能夠這么猛的只有中國郵政,很顯然京東是無法和中國郵政比,在不斷的虧損之中,劉強東也被迫開啟了自救模式,到了2019年的時候,京東不斷傳出一些消息,比如說裁員 降低快遞員公積金,同時還取消了快遞員的底薪,到了4月的時候,劉強東寫了一封6000多字的長信回應,在信中劉強東說了一些京東的困境,比如說京東物流這塊,就已經連續虧損了12年,僅2018年就虧損超過23億,如果繼續虧下去,京東融資得來的錢只能繼續虧兩年,至於虧損的核心原因就是:入不敷出。

也就是說內部成本太高,外部的單量又少得可憐,而京東的現狀,和馬雲說得幾乎如出一轍,為了能讓京東和京東物流渡過危險期,2019年的時候,京東物流開始了大刀闊斧的改革,至於劉強東是怎麼改革的呢,他的第一個目標就是昔日的「兄弟們」,都知道劉強東喜歡管快遞員叫「兄弟」,但是這一聲兄弟也不是白叫的,從當時京東快遞員的福利來看,的確要比大部分快遞公司要好,而且京東也很少使用外包的方式,根據財報顯示,在2018年的時候,光物流方面以及員工工資福利,開支總額就達到了驚人的達171億元,而這個比例占據了占總營收的45%,也就是,京東物流每賺到10快錢的快遞費,其中的4.5元就拿來付工資,反觀一直很牛逼的順風,職工薪酬支出僅占營收的13%,兩者相比高下立判。

所以人力這塊成了劉強東首先要改革的地方,也就是上面說的取消底薪 降低公積金,同時鼓勵快遞員們在派送的時候,還要去主動攬活,我們可以看做是一個開源節流的舉動,雖然沒有取消五險一金,但是取消底薪也足夠讓劉強東飽受爭議了,京東的一些快遞員雖然有抱怨,總得來說福利還是比大部分友商好,最後大部分人還是默認了這種改革,因此也省下來了一大筆人工成本,至於外界如何評價,劉強東可能已經顧不上了,怎麼讓京東物流活下去才是他的當務之急,在20萬快遞員的努力之下,京東物流能夠轉危為安嗎。

對自己的「兄弟」下手引起外界一片嘩然,京東的物流似乎要就此跌落谷底,有人說京東可能要撐不住了,然而事實最後到底如何呢,在大刀闊斧的改革之後,京東物流似乎發生了一些變化,不過有人依舊不看好,說這是迴光返照,然而在兩年之後,京東不僅轉危為安,而且業務量呈現了翻倍式增長,尤其是來自外部的營收,將近占據了京東物流營收的一半,可以說這次改革是成功的,就拿2018年京東物流毛利率來說,那年只有區區2.9%,然而改革兩年之後,也就是2020年,京東物流毛利率提升到了8.6%,這個變化也讓京東口碑好轉,原本一些唱衰的投資者,也都紛紛投來了友善的目光,為什麼那些投資者態度會轉變如此之快。

原因無非是兩個字「增長」,這也是資本喜歡的兩個字,京東物流儼然成為了一匹黑馬,到了2020年,京東物流的營收同比增長達47%,同期 整個中國的物流行業,已經陷入了產能過剩的局面,走低價競爭路線的「三通一達」們,要麼增速下滑至10%左右,要麼乾脆陷入負增長,唯一能和京東物流相比較的也只有順風,順風2020年增速是37%,那時局面一片大好的京東,甚至不屑於去和那些快遞公司比較,京東物流給自己定位是,供應鏈解決方案及物流服務商,僅僅「供應鏈」三個字,就與普通快遞遞公司拉開了距離,那麼京東哪來的底氣與眾不同,那就是自營倉配一體化,以及長期在數字化和智慧物流方面的投入積累。

這也證明了早期燒錢行為,並不是一個無腦投入,當然也虧京東物流熬了下來,可能這就是傳說中的戰略性虧損吧,果然能夠成為大佬的人物,眼光都不是一般的長遠,連續虧損14年,如今一朝翻盤,成了劉強東手中的一張王牌,京東物流的這種成功模式,如今別人再照搬,能不能成功另說,燒的錢肯定不會比京東少,而京東物流之所以能夠絕地求生,也多虧了那20萬快遞員的苦苦支撐,可以這樣說,是這些快遞員拯救了京東物流,隨著京東物流在港股上市,開盤就漲了14%,市值也高達2820億港元,京東物流也成了僅次於順風第二值錢的物流公司。

而劉強東也成為了過去一年的港股敲鍾王,如今的京東物流可謂是風光無限,並且成功打臉馬雲,不僅證明這條路走得通,而且還能走得很好,而且成功之路不可復制,成功的方式也從來不止一種,如今京東物流未來要走的路還很長,未來的競爭對手也會越來越多,阿里 順風 拼多多這些公司,都將成為京東物流的勁敵,京東物流能走多遠,這就要看決策層英明與否了,以及手下的快遞小哥給不給力了

E. 京東市值有多少

8月26日，港股京東集團股價刷新高，市值一度突破1萬億港元。截止收盤，漲幅收窄，市值9982億港元。

2020年月17日發布半年報，第二季度凈收入為2,011億元人民幣（約285億美元），同比增長33.8%。8月17日收盤以來，盤中7個交易日股價漲幅超32%。截止8月26日收盤，京東集團港股漲勢如虹，股價屢創新高，今日開盤310.8元最高321.6元，盤中市值一度超1萬億港元，上市兩個半月市值激增3000億港元，股價不斷創出歷史新高。

(5)京東的預測分析擴展閱讀

京東市值上漲的原因—多家機構上調目標價

1、 巴克萊分析師Gregory Zhao將京東的目標價從79美元上調至83美元，維持『增持』評級

Gregory Zhao表示，在今年6月份，中國的用戶參與度、商家的營銷需求以及供應鏈和物流能力都達到了歷史新高，這從阿里巴巴、京東和拼多多上周提交的財報中得到證明。該分析師認為，這為中國電子商務市場樹立了一個『新起點』。

2、 高盛將京東集團的目標價由283港元升至329港元，將其列入「確信買入」名單

高盛指出，公司零售規模將不斷擴張，由非必需品擴展至日常用品，預計公司2020-22年收入分別增長26%、21%、20%。高盛認為，預期京東領先同業的采購規模、廣告優勢、成本控制等利好因素，將推動公司2020-22年非通用會計准則下凈利潤率達到2.25%、2.5%、2.8%。

京東旗下的京東健康、京東物流、京東數字科技等業務板塊貢獻估值將不斷提高。將京東目標價提價至329港元，以反映業務前景更加明朗的預期利好。

3、野村將京東集團目標價由287港元上調至320港元，維持『增持』評級

野村表示，京東今年第二季收入及盈利超過預期，其中總收入同比上升34%，超過市場及野村預期5%，主要是受到零售及物流業務增長穩健所提振。另外，因收入及非經營收益提升，公司非通用會計准則下每股盈利同比增長52%，高於市場預測的29%。

4、大和將京東集團的目標價由290港元上調至308港元，評級維持「買入」

大和發表研究報告表示，京東第二季度收入增長強勁，遠超市場預期，預期公司下半年仍可保持強勁增長勢頭。由於公共衛生事件被壓抑需求的原因，公司第二季度電子及家用電器類別的收入同比增長28%，預計這種增長勢頭將在第三季度恢復正常化。

5、 國信證券上調京東集團目標價至318-329 港幣，繼續維持「買入」評級

得益於京喜下沉策略有效，單季用戶增速創11 個季度用戶增長新高。未來依託於京東強大的供應鏈與微信社交優勢，京喜將不斷釋放動能，持續貢獻增量用戶。此外，未來隨著物流、數科、健康等業務上市，將為公司貢獻可觀的市值空間。同時創新業務擁有先進的技術優勢，通過管理輸出、協同賦能不斷夯實公司的護城河，並為公司打造第二價值曲線，引領公司未來快速發展。

F. 京東價值鏈管理案例分析

在零售行業中，持續的現金周轉率是零售企業在商業竟爭中脫穎而出的關鍵。零售業的典範企業沃爾瑪通過自身強大的信息系統中將現金周轉率控制到30天左右，國內連鎖零售巨頭蘇寧和國美控制到40天左右，而京東商城目前可做到10天。

之所以京東可以做到如此短的時間，得益於其將物聯網技術應用於供應鏈管理中，井然有序的供應鏈管理讓京東的現金周轉率持續降低。下面具體從采購、倉儲、配送分揀、運輸等環節來具體分析一下京東商城是如何將物聯網技術融入供應鏈管理環節的。

1）在采購環節，京東商城依靠其包含RFID、EPC、GIS、雲計算等多種物聯網技術的先進系統對一個區域進行發散分析，從而了解客戶的區域構成、客戶密度、訂單的密度等，根據這些數據提前對各區域產品銷售情況進行預測，根據預測銷售量備庫，同時決定采購商品分配到哪些區域的倉庫，及各倉庫分配數量。

物聯網技術的應用可以使京東由產品銷售總量的預測細化到各個區域，根據銷售前端傳來的詳細信息，有利於采購人員做出更合理的采購決策。例如，在京東成熟的3C數碼市場領域，其產品平均庫存周轉率約為11.6天，京東采購人員會對相關產品進行頻繁采購，同時開放平台的供應商可以在其後台即時查看產品銷售情況以及時補貨。在這個環節上，物聯網技術減少了用戶在下訂單出現缺貨現象的可能性，有利於顧客更快做出購物決策，增加購物的流暢感，提高了顧客的消費體驗。從成本管理角度分析，物聯網技術可以幫助采購人員更合理的做出采購決策，加速了產品庫存周轉率，提高了產品合理分配倉庫程度，節約了屬於作業成本范疇的采購成本、庫存成本、物流成本；銷售數據與供應商的直接交流，允許供應商自行補貨，也降低了交易成本的談判成本、協調成本、信息成本。

2）在倉儲環節，京東商城應用的主要是RFID技術、EPC庫存取貨技術、庫存檔點技術以及智能貨架技術，以此實現倉庫自動化管理。京東商城將自身庫房劃分為三大區域，分別為收貨區、倉儲區、出庫區。在收貨區，京東商城首先對供應商送來的商品進行質量抽檢，然後利用EPC和電子標簽技術給每一件商品貼上條形碼標簽，作為該件商品的獨一無二的身份識別證據，隨後全部商品在倉儲區域上架入庫，每一貨架均有唯一編號。上架時，京東倉庫商品管理人員會利用PDA（手持終端）設備掃描商品條形碼和商品進行關聯後傳入信息系統。這樣，用戶訂單下達後，倉庫商品管理人員可以依據系統記錄直接到相應的貨

G. 虧損27億！京東再投4.5億加碼，不過劉強東或迎新對手

來源/京東

一步錯、步步錯，形容京東布局 旅遊 產業再適合不過了，雖然現在京東加碼 旅遊 產業，但是其面臨的形式也已經發生翻天覆地的變化了，不說趕上飛豬、超越攜程等同期競爭對手，京東 旅遊 還有可能面臨著拼多多這樣的新秀，若拼多多戰略發生改變，京東則越來越難行了。

一

投資途牛虧損27億元

2014年6月24日，京東主打「品質 旅遊 」的旅行頻道全新上線，將針對高端人群提供機票、酒店、簽證、度假、景點和租車等服務，未來通過分析用戶習慣打造一站式 旅遊 服務，包括提供優質的旅行路線和套餐。

「品質 旅遊 」上線之後，京東在半年之後又有了新一輪的動作。

12月16日，京東戰略投資5000萬美元入股途牛 旅遊 網，並與途牛就一項郵輪業務達成合作，彼時京東對外回應，確信途牛現有的商業模型、產品策略和管理團隊會讓途牛成為行業領先者。

又半年左右，京東於2015年5月8日在宣布Q1業績報告時拋出重磅信息，進一步加強與途牛的合作，以3.5億美元認購途牛股份並成為其第一大股東。

這3.5億美元包括2.5億美元現金及向途牛提供1億美元資源及運營支持，途牛將獲得京東旅行-度假頻道網站和移動端的5年免傭金獨家經營權，同時京東還將為途牛提供大數據、金融服務、流量及其他經營資源等。

來源/途牛

向持續虧損的途牛狂砸4億美元，京東為何對於 旅遊 業如此執著呢？

首先，伴隨著人們生活水平的不斷提高， 旅遊 產業的需求會越發巨大，這樣的產業機會十分難得，也就是 旅遊 產業前景十分光明。

其次，當時的標品電商發展已經從高速發展過度到平穩發展期，但是半標品、非標品為主的生活服務電商的黃金期才剛剛開啟，而 旅遊 O2O明顯屬於這個范疇。

最後， 旅遊 業不僅僅是一條線路那麼簡單，它涉及了「食宿行游購娛」六大領域，深入生活服務領域的所有板塊，這點與京東的定位是緊密相連的。通過將途牛現有產品及服務導入到京東平台，有利於進一步滿足消費者生活需求，增強京東用戶粘性，增強、加速京東流量變現能力。

有句話是這樣評論京東的：與生活服務相關的，京東都能做。

既然是想要拓展到 旅遊 產業，京東的劉強東肯定不會滿足於途牛第一大股東的身份的，加碼以至於控股途牛是可以預測的，所以就有了後續的「緋聞」了。2018年，多家媒體傳出了京東擬28億元收購途牛的信息，既然是「緋聞」，雙方肯定予以否認，而最終本次收購就再無下文了。

不過時間 財經 從途牛內部人士獲悉，「京東曾提出28億元全資收購途牛，但由於途牛創始團隊失和，意見無法達成一致，最終導致邀約計劃流產」。

該收購消息得到京東內部人士的證實，據其透露，當時京東提出兩種收購計劃，一種是28億元全資收購途牛所有業務，另一種是2至3億元僅收購途牛的機票+酒店業務，不要它的牛人專線等度假產品業務。

據了解，京東的目的只想要收購途牛的機票+酒店業務，因為這個業務與京東的電商屬性十分契合，有利於京東流量的進一步變現和更好的服務京東原有用戶。

收購失敗之後，京東對於 旅遊 產業這塊市場並沒有放棄的意思，而是自身成立了一家公司，以其為載體更好的發展 旅遊 業務。

2019年4月8日，北京京東世紀貿易有限公司新成立一家北京京東雲河旅行社有限公司，京東001號員工張奇任該公司法人、執行董事、經理等，經營范圍涉及 旅遊 咨詢、入境 旅遊 業務、境內 旅遊 業務等。外界紛紛猜測京東此舉是想把 旅遊 業務獨立出來。

值得指出的是，京東投資的途牛虧損得一塌糊塗。

財報顯示，2019年途牛凈營收為23億元，同比增長1.8%；歸屬於普通股股東的凈虧損為6.992億元，2018年凈虧損為1.879億元，凈虧損擴大272.11%。此外，截至4月29日，途牛的股價由最高峰的24.99美元/股，暴跌到現在的0.725美元/股，市值為1.01億美元。

截至2019年12月31日，京東仍持有途牛約21.2%的股份，投資了4億美元，現在21%的股份價值為0.21億美元，這意味著京東投資途牛已經虧損了3.79億美元，摺合人民幣虧損約27億元， 不得不說，京東本次投資虧大發了。

二

再次攜手凱撒，繼續加碼

虧損就虧損，對於京東這種財大氣粗的電商平台而言，一時的虧損不算什麼，既然看好 旅遊 產業前景，那麼繼續投資不可避免，不過相信精明的劉強東不會在同一個地方跌倒兩次，畢竟在同一個地方摔倒一次是無知,摔倒兩次就是弱智了。

4月25日，A股上市公司凱撒旅業擬非公開發行股份募集不超過11.6億元配套資金，用於補充流動資金，非公開發行對象包括文遠基金、宿遷涵邦、華夏人壽、上海理成、青島浩天並與這些公司簽署戰略合作協議。

值得指出的是，宿遷涵邦認購金額最多，為4.5億元人民幣，認購比例高達38.79%，而其為京東集團的全資子公司，負責對外投資事宜，實際控制人為劉強東，這意味著京東對 旅遊 產業再一次出重手了。

來源/凱撒公告

據悉，凱撒旅業創始於1993年，旗下擁有覆蓋全球120多個國家和地區、超過20000種服務於不同人群的高端 旅遊 產品，在出境游、入境游、國內遊方面均具有行業領先優勢。

根據京東與凱撒 旅遊 簽署的戰略合作協議，凱撒旅業將其大出行產品及消費類產產品納入至京東旅行頻道上的二級頻道「商旅」，具體包括向京東用戶、員工、合作方等提供高端商務 旅遊 、公務 旅遊 、免稅商品采購、定會餐品、境內外金融等優質產品及相關咨詢服務。

雙方合作期限為兩年，期間雙方利用各自的優勢，包括產品、服務經驗、品牌價值及資源優勢等，共同 探索 「互聯網+門店」的營銷模式，凱撒旅業可以利用京東線上平台的渠道資源拓展自身市場空間，京東利用凱撒旅業線下門店優勢，增強用戶的信心。

事實上，京東與凱撒旅業的合作最早可以追溯到2015年。5月29日，凱撒 旅遊 與京東達成戰略合作，正式成為旗下移動社交電商平台「拍拍」的首個 旅遊 類戰略合作夥伴，首期300餘名來自凱撒旅零售部門、專業的 旅遊 顧問已入駐。

來源/凱撒

本次京東再一次攜手凱撒旅業，一方面是各取所需，另一方面則是求變。

凱撒旅業資金壓力較大，京東的注資大大緩解了其資金問題，這是最主要的，而京東也需要更加優質的產品及服務做支撐，進一步服務京東用戶，所以雙方一拍而合。

面對時代的高速發展，單純的線上或者線下已經不足以滿足消費者日新月異的消費需求，尋找一個契合點，讓線上與線下結合起來，如何更好的滿足消費者需求，是所有公司都應該思考的一個問題，並且為此付諸實踐，雖然這不一定會成功，但是如果不嘗試改變則必定會失敗。

正如董明珠所言：隨著時間的推移，線上線下已經是一種新的消費模式，它不存在線下打線上，線上打線下，只是我們用更快捷的方式讓消費者感受到這種運營模式給他們帶來的便利是最重要的。

三

京東面臨的挑戰

前文已經說過 旅遊 產業前景光明，那麼這個行業究竟有多麼光明呢？下面用數據來說明一下。

2019年， 旅遊 業對我國 GDP 的綜合貢獻為 10.94 萬億元，占 GDP 總量的 11.05%，繼續保持高於GDP的增長速度，已經成為我國的戰略性支柱產業。

根據中國 旅遊 研究院發布的《2019年 旅遊 市場基本情況》顯示，2019 年全年，我國國內 旅遊 人數 60.06 億人次，比上年同期增長8.4%；入出境 旅遊 總人數 3.0 億人次，同比增長 3.1%。國內外 旅遊 人數一直增長。

值得指出的是，近年來，隨著人民收入水平的提高，人們群眾對於物質文化需求日益提高，對個性化、特色化 旅遊 產品和服務的要求越來越高， 旅遊 需求的品質化和中高端化趨勢日益明顯。

前景光明那是毋庸置疑的。

不過這也意味著會有很多互聯網大企業想瓜分這一塊大的蛋糕了，已知的包括阿里旗下的飛豬、網路投資的攜程以及騰訊投資的馬蜂窩，那麼京東的優勢幾何呢？能拼的過這些企業嗎？

雖然京東布局 旅遊 產業的時間頗長，但是因為投資途牛戰略失誤，導致現在處於比較尷尬的境地，就是人們日常所說的吊車尾，這也是京東再次攜手凱撒旅業的一個不可忽略的重要因素，因為凱撒旅業的主打產品即為出境游，為高端消費人群而打造且相對優質。

筆者對比了凱撒旅業與途牛這兩家 旅遊 公司歐洲游的一個價格，發現凱撒價格遠遠高於途牛，途牛西班牙、葡萄牙 旅遊 價格為9204元，而凱撒價格則為17899元起，途牛法意瑞 旅遊 價格為14507元，而凱撒價格則為20988元起。

來源/凱撒、途牛

相比較於單純的電商，實體店與其最主要的差異是一旦出現了問題，可以第一時間找銷售處理，而電商處理速度相對較慢，對於高端消費者而言，相比較於價格，更加看重的是團隊的專業服務，並為此願意付出一定的服務費用。 畢竟沒有人會希望因為價格而讓自己的旅途變成失望之旅。

定位了高端消費人群，並聯合凱撒旅業推出高端 旅遊 服務，京東的這一步可以說是距離成功又近了一步，根據聯商網零售研究中心統計， 2019年京東年活躍買家數3.62億。

高端用戶有了，又引進更好的 旅遊 產品及服務，京東的 旅遊 業務獲得進一步發展是可以預測的，不過其競爭對手也不是吃素的。

以攜程為例，2019年攜程全年的總交易額（GMV）達到8650億元，同比增長19%，繼續領跑全球在線 旅遊 市場。全年凈營業收入為357億元，同比增長15%。全年經營利潤同比增長94%，達到50億元人民幣。 總市值145.1億美元，市值相當於145個途牛了。

以阿里飛豬為例，依託阿里大生態強大的用戶基礎，飛豬近年來突飛猛進，阿里巴巴集團董事局主席兼首席執行官張勇認為， 飛豬的優勢涵蓋用戶、支付、數據等三大方面。

2019年，阿里經濟體的中國年度消費用戶已經超過7億、年度支付用戶已有9億多，這為飛豬帶來巨大的流量，同時也帶來了大量線上線下數字化的可能性，此外，每一筆消費每一筆訂單都帶來數字化的積累，形成增量的數據資產。

來源/拼多多

除了已經布局的飛豬、攜程之外，京東 旅遊 或許還得警惕一下電商新秀——拼多多。

2019年，拼多多年活躍買家數5.85億，遠遠高於京東年活躍買家數3.62億的數據，僅次於淘寶超過9億的用戶數據。雖然拼多多的崛起更多的是沖擊淘寶，但是巨大的用戶量也意味著巨大的變現機會。

誠然，拼多多一開始主要針對的是下沉市場，但是隨著推出百億補貼以來，其用戶與淘寶的重合度逐漸飆升，已經與淘寶進行直接競爭了。此外當電商市場由增量轉變為存量市場時，拼多多在保住存量市場的同時，也會針對這個市場進行深入挖掘，而 旅遊 產業就是一個相當不錯的選擇。

京東 旅遊 面臨的局面可以用一句話來形容：前有狼，後有虎，局面比一開始布局 旅遊 產業的時候要糟糕的多。

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H. 用customer value分析京東自營比沃爾瑪更受歡迎的原因

用customervalue分析京東自營比沃爾瑪更受歡迎的原因。
對於大部分普通用戶而言，庫存周轉天數是一個略顯陌生的詞彙，但在零售行業，這是衡量零售企業效率高低與否非常重要的指標。所謂庫存周轉天數，是指企業從取得存貨/產品入庫開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數。
周轉天越少，說明存貨變現的速度越快，資金佔用在存貨的時間越短，存貨管理工作的效率越高。
對此，京東Q4交出的最新成績單是33.3天，橫向對比會容易理解這是什麼水平：亞馬遜和沃爾瑪這兩家全球零售巨頭的庫存周轉天數都在40天左右。
也就是說一件商品從入庫到銷售，京東比亞馬遜、沃爾瑪快出了一個星期。
而且京東還有大量自營品類，商流、物流管理難度相較其他零售公司更高：公開數據顯示，京東管理的在庫SKU數量超過500萬，沃爾瑪管理約14000個SKU；在高出兩個數量級的規模上，實現更快的庫存周轉，難度和價值可想而知。京東之所以能在庫存周轉天數上不斷追求極致，原因在於其長期深耕零售行業的能力沉澱，銷售預測系統、自建物流體系都是典型代表。
在整個供應鏈體系中，預測系統處於底層，是起到支撐作用的系統。
決策優化系統如果能夠基於精準的預測數據，結合運籌學技術得出最優決策，將結果提供給更上層的業務執行系統，或是業務方直接使用，無疑能大大提高平台的運營效率。
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在銷售預測方面，京東已經沉澱了大量數據，且積累了非常強大的能力，例如銷售預測系統可以根據過往消費數據知道哪些商品在哪些區域更受歡迎。曾有相關專業人士分享，京東的銷量預測按照不同維度可以分為RDC采購預測、FDC調撥預測、城市倉調撥預測、大建倉補貨預測、全球購銷量預測和圖書促銷預測等；
單量預測又可分為庫房單量預測、配送中心單量預測和配送站單量預測等（在這里「單量」並非指用戶所下訂單的量，而是將訂單拆單後流轉到倉庫中的子單量。
例如一個用戶的訂單中包括3件物品，其中兩個大件品和一個小件品，在京東的供應鏈環節中可能會將其中兩個大件品組成一個單投放到大件倉中，而將那個小件單獨一個單投放到小件倉中，單量指的是拆單後的量）；
GMV預測支持到商品粒度。不難看出，京東的銷售預測系統已經十分全面、復雜且精細。而這些預測數據可以幫助京東更好的管理商流和物流——基於前期預測，京東可以有效的將商品提前落到倉儲體系中的對應位置，無論是大倉、前置倉還是站點。
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京東發展歷程中的典型創新「211」限時達是以上能力的綜合體現：京東在2010年提出「。

I. 京東跨境電商需求預測的數據分析是怎樣的

就是在國外采購,經過海關進入國內銷售，就是把國外的商品進口到國內賣。至於其中的手續和資質就不是每個人都能做的了，五洲會是專做進口跨境的電商

J. 京東金融體驗及競品分析

1 體驗環境

2 產品體驗分析

2.1 戰略層

行業背景分析

      目前我國金融行業正處於劇烈動盪的調整期，一方面是金融市場活躍規模加速提升，2013年中國金融科技營收規模僅僅達695.1億元，之後呈現高速增長狀態，至2018年，我國金融科技企業的營收總規模達到9698.8億元，同比增速48.3%。相關預測限制，到2020年中國金融科技營收規模或將達19704億元，快速增長的市場背後是巨大的利潤和資本。另一方面，P2P平台頻頻爆雷，給過熱的市場當頭澆下冷水，促使消費者更理性的投資，避險用戶更慎重地向頭部應用聚攏，互金產品日益依賴於大平台背書和由其帶來的信用增級。

      在這種情況下，頭部企業的競爭優勢日趨明顯，良好的信用和背後強大的資金實力吸引更多的用戶使用平台產品；互金企業又可以藉助手裡的活躍用戶和龐大資金增加談判籌碼，在與傳統金融企業合作的同時，逐步構建生態體系。京東金融CEO陳生強就表示，今後京東金融不再做金融，而是「從自己做金融變成幫別人做金融」，變身科技公司。

2017年開始，陸續多家互聯網金融平台更名，名字當中的「金融」「金服」等字眼開始消失，「科技」字樣越來越多地出現，並有多家公司強調自己是一家科技公司。國內媒體把這一進程稱之為進入「Fintech3.0」階段，金融企業應結合自身稟賦、聚焦優勢行業，對內孕育生態平台，以客戶為中心打造一整套綜合金融服務產品和解決方案；對外鏈接生態資源，聚焦大健康、新零售、養老、教育等生態圈，與各業務部門和外部合作夥伴內通外聯，共創價值。

從網路指數中可以看出，從2017年互聯網金融的搜索指數低於平均水平，但是京東金融搜索指數略好於互聯網金融的搜索指數且在逐步上升。

以上數據來源於網路數據

市場分析

在整個互金市場中，京東金融一枝獨秀，其它同類產品排名靠前的依次為螞蟻財富（第4名）、天天基金（第5名）、陸金所（第7名）三家。但活躍用戶數和京東金融相去甚遠，3家活躍用戶數相加還不及京東金融一半。高市場滲透率決定了京東在互金領域更有話語權，更有優勢去打造全生態金融服務。

以上數據來源於艾瑞數據

產品定位

這是一款多功能互聯網金融產品，在滿足大眾理財（活期、定投、基金）需求的基礎板塊上，延伸出信用（京東特色白條，也就是借貸）、保障（保險業務）、生活（生活及消費服務）三大板塊，著力於構建存理貸消險全覆蓋的金融生態產業鏈，給消費者打造一站式全金融服務。簡單說，就是京東金融從最初的理財產品穩扎穩打，逐步涵蓋存款、理財、借貸、消費、保險5大金融領域，力圖打造一個全方位互聯網金融生態服務體系。

新的頁面構架從2018年11月首現，版本也直接跳到了5.0.0。從前期市場目標「從自己做金融變成幫別人做金融」的轉變上來看，這次重大改版也是京東金融抓住市場變化趨勢而自發做的一次重大突破和嘗試，一旦成功，既可以更深度地綁定平台老用戶，同時也可以憑借新拓展業務吸引更多新用戶。

從下圖可以看出，經過改版後，使用設備台數回落後穩步上升，此次改版可以說是對P2P金融爆雷後的一次有效防禦。

以上數據來源於艾瑞數據

用戶分析

京東金融APP使用人群性別以男性為主，這與男性在家庭理財中佔主導地位相關。

京東金融APP使用人群集中分布於31-40歲的用戶群體，也就是80後、90後。這個年齡段的用戶參加工作時間4-7年，有了一定的儲蓄，經濟條件好於25歲以下用戶，所以使用人群比例高於25歲以後人群。

同時，80後、90後也是互聯網的使用主體，有豐富的互聯網使用經驗，是享受了互聯網紅利的第一批用戶，對互聯網接受程度高於40歲以上用戶。另外80後、90後受教育程度高，基本上建立了獨立理財意識，也有獨立理財的能力，容易自發地使用互金理財產品。同時這部分人群因為工作強度，沒有太多的空閑時間去尋求理財機構做資產管理，所以傾向使用網路互金產品產。以上分析，也映證了，40歲以上人群經濟能力更好，但使用比例卻遠低於31-40歲的用戶群。

以上數據來源於艾瑞數據

從使用地域上，北上深廣用戶霸佔前四強，一線城市的用戶經濟基礎好於其他城市，本科以上學歷人群比例高，工作節奏快強度高，基本跟上面年齡分布情況吻合。從數據上分析，大致可以得出結論，這類客戶人群就是京東金融的目標客戶。

以上數據來源於網路數據

總結，京東金融對年青多金的主力用戶有較強的吸引力，但是41歲以上用戶使用比例不高，這既跟用戶自身的知識，習慣有關，也跟產品的目標用戶定位有關——偏向於中青年用戶群體——目標用戶可以從後文的產品分析中看出一些端倪。

但是從經濟條件和儲蓄水平來看，41歲以上用戶的閑置資金或者理財資金應該並不低於31-40年齡段用戶，所以如何吸引並留住這部分用戶可以作為京東金融的下一個突破口。

2.2 范圍層

京東金融著力提供互聯網金融全服務，功能涵蓋存款、理財、借貸（主要是京東白條、金條）、消費（京東商城及海外資產）、租賃、保險業務、生活支付、眾籌等業務。從功能范圍來看，京東金融圍繞金融為核心，將一系列金融活動都容納進來，這種做法與當下巨頭企業打造各自領域生態圈的戰略基本一致。

理財

京東金融下屬的北京肯特瑞基金銷售有限公司有金融營業執照，所以基金理財業務是其最基礎，其實也是最核心的業務之一。

小金庫（活期業務）很有吸引力，存取靈活，同時年化收益率高於余額寶。在前期引流上對於部分「趨利」的用戶還是很有吸引力的。

在定期理財和基金銷售業務的基礎上，制定了許多基於場景的特色理財業務，對特定的人群比較有吸引力。比如「媽媽理財」和「中產理財」，就是基於用戶場景的很有特色的業務。

銀行+業務為銀行理財產品提供購買介面，黃金業務提借購買介面。股票業務並不能提供購買介面，只能查看實時股份和股票資訊。這三塊業務很有意思，銀行+可以理解為提供平台服務，推出和銀行綁定的小金卡可以說是為了增加用戶粘性。但是黃金屬於期貨業務，股票屬於券商業務，京東都沒有相關牌照，可以理解為京東金融培養用戶使用習慣，未來向這些領域進軍的試水動作。

理財教育視頻、理財資訊既是為了提升用戶登錄次數和停留時間，同時也是想通過知識普及和交流的方式來構建交流社區，吸引新用戶，尤其是小白用戶，提升老用戶粘性。

信用

白條業務首現於京東商城，最初做為商城購物付款的選擇之一，經過多年的耕耘，逐漸衍化成一個涵蓋大部分支付場景的龐然大物。

白條除了用於購買商城商品；也可以用於分期購買第三方大宗商品，比如汽車分期、家裝消費；甚至可以用於租賃商品，包括無人機、筆記本電腦等。白條閃付可以綁定微信支付和手機支付，當前國內支付業務幾乎被支付室和微信完全反壟斷的情況下，其他支付工具很難找到出路，打通和微信的支付雖然不能使白條閃付殺入支付市場，但是可以使自身成為支付鏈條中的一環。同時白條閃付可以做為微信支付的補充，因為支付寶可以綁定螞蟻花唄，從某種程度而言，螞蟻花唄就是信用卡支付的一種套路，白條閃付是可以成為微信的信用卡支付套路。至此，從某種程度上來講，白條業務已經打通了大部分支付場景業務。

金條可以提供快速借貸，簡單嘗試了一下，申請手續很簡單，很輕松就拿到了2萬的額度，雖然不多，但關鍵時候可以應急。

抵押貸款可以方便快捷地提供網上車抵貸和房抵貸。在當前銀根吃緊的情況下，對一些小企業主，這筆貸款就相當於救命錢。

保險

保險業務不用多說，利潤高，且未來國內的市場空間巨大。但是國內競爭格局基本已經形成了寡頭市場，大保險公司占據了市場的大部分份額和利潤。如果正面撕殺，京東金融也沒有優勢，但是做為提供購買服務的平台方，基本就是穩賺不賠的生意。同時京東也推出了自身的兩款理財產品，京心保（醫療險）和小京保（保險理財產品），可以理解為前期在這個市場上的試水。

定製化保險服務比較能抓住用戶眼球，包括普通中產家庭比較關心的父母重疾、骨折，兒童教育、重疾保險，以及最重要卻常常被忽視的頂樑柱，也就是經濟支柱本人的保險。

風險評測可以根據帳戶的保險情況作評估，做為智能輔助工具，可以起到警戒和提示作用。但是評測的客觀性與否建立在用戶是否在平台上購買產品。

生活

生活業務涵蓋了幾乎所有的生活繳費，包括信用卡還款、免費轉帳、手機充值、水電費、燃氣等；還提供了各種預訂業務，包括酒店、火車、電影、機票、門票、旅遊等，而且令人驚訝的是，預訂業務並不是提供第三方預訂介面，而是京東自身的預訂業務。為生活出行提供一站式服務。

京東眾籌目前在行業內排名第2，基本上項目類型不限，但以科技類產品為一大王牌。目前京東金融正在打造股權眾籌，發展趨勢不容小覷。

會員

會員頁面是對以上四個板塊功能的匯總及篩選，在首頁中展示出用戶最關心的資產情況，常用基本功能，推薦產品，會員權益，社區交流信息等。

2.3 結構層

產品結構功能圖

產品流程圖

以基金的直投和定投為例說明產品操作流程。

2.4 框架層

「我的」頁面

以上圖片為「我的」頁面

總結：「我的」頁麵包含了其他四個板塊的推薦信息，信息繁雜應用很重，但對於京東金融致力於打千金融生態鏈的目標來說，就必須容納這些信息。從這角度來說，「我的」頁面設計非常合理，在保證豐富信息量的同時，能有效突出重點，並且功能布局的邏輯很清晰，用戶也能感受到。

只有一點個人考慮，當前理財依然是絕大多數客戶最關心的業務，理財產品應該在第一個窗口占據重要位置。

「財富」頁面

「信用」頁面

「保險」頁面

「生活」頁面

2.5 表現層

在不同的板塊使用不同的主題色，使內容與背景更為的契合。背景色均為白色，簡單朴實，不會給用戶視線造成干擾。

「我的」頁面中使用色彩鮮艷的紫色、黃色主色調，表現熱烈歡樂的氣氛，調動用戶熱情及購買慾望。「財富」頁面中使用暗金色主色，營造尊貴奢華的背調和專業氣息，提升用戶信任度。「信用」頁面中灰藍和金黃為主色，灰藍的白條給以踏實可信的感覺，金黃則與借錢的主題相契合。保險頁面中使用藍綠色調，力圖營造健康、安全、生機的氛圍。生活中使用鮮紅為主色調，帶給用戶激情迸發的感受。

除了主色調之外，在各頁面中展示功能模塊時，也會根據功能需要顯示不同顏色，但總體上都是從這幾個主色調中選擇，因為不會過於花哨，各頁面顯得比較協調統一。

3 競品分析

3.1 競品選擇

在選擇競品時，優先考慮功能上較高重合的產品，但京東金融已經形成了一個完整的金融生態圈，所以在市面上沒有能夠選到完全匹配的的競品，因此選擇其核心業務理財功能進行對比。市面上排名較為靠前的其他APP有三款，包括螞蟻財富（第4名）、天天基金（第5名）、陸金所（第7名）三家。螞蟻財富屬於阿里系，陸金所屬於平安系，和京東金融一樣背靠大金主，因此選擇螞蟻財富和陸金所進行對比。

下文會從頁面布局、功能對比、目標客戶及運營多個方面去做對比。

3.2 頁面布局及設計風格

京東金融在「財富」一個頁面展示所有內容，包括資產信息、理財業務、互動活動、推薦產品、財神視頻及資訊；螞蟻財富，使用四個頁面去展示，「發現」、「股票」、「社區」、「資產」；陸金所同樣使用四個頁面展示，「首頁」、「獨家」、「發現」、「我的」。

從內容上看，螞蟻財富和陸金所四個頁面所包含的內容和京東金融一個頁麵包含內容是一樣的。京東金融內容更緊湊豐富，用戶從上到下滑動頁面就可以瀏覽到所有信息，操作上更為方便。有別於其他兩家，京東金融把帳戶信息放在頁面上方，即最顯眼的位置，乍看有暴露隱私的風險。但是對於購買了理財產品的老用戶來說，其實帶來了便利。因為大部分情況下，用戶登錄軟體就是為了查看資產狀態。從邏輯結構上，按照帳戶信息——所有功能——特色產品推薦——理財視頻&資訊——平台資質分布，邏輯上更合理，再次登錄的用戶很容易找到需要的內容。風格上較為專業嚴謹，有點小資的感覺。

螞蟻財富「發現」中的內容，將特色產品推薦和理財資訊間雜排列，排列略顯混亂。另外將股票單獨做了一個頁面，卻只能查看和添加股票，不能做買賣操作，略顯多餘。當然也有可能是在培養用戶習慣，後續為券商運營做准備。社區和資產單獨成頁，展示社區交流內容和帳戶信息。風格上更為趣味、平民化。

陸金所在「首頁」及「獨家」頁面則是所有理財產品的集中展示，在「獨家」中增加一些會員的高端選項。發現和帳戶單獨成頁，展示社區交流內容和帳戶信息。風格上更為嚴肅、高端。

3.3 功能對比

3款APP在理財基礎功能上相似，包括活期、定期、基金等；高端功能上有區別，例如股票、私募。

理財推薦功能

在理財推薦功能上，京東和螞蟻各有千秋，陸金所稍微弱一點。

螞蟻的理財推薦功能相對更為明顯，點擊左上角的理財助理後進入助理頁面，輸入理財需求之後（輸入框上方會有常見需求選項供快捷選擇），會有提示文字引導用戶往下操作；例如，幫我選理財——增值方案——5%，8%，>10%，選擇15%以上——選擇1-3年——符合條件的產品推薦選擇相應的產品即可進行購買。整個過程非常快捷方便且有一定趣味性，適合投資目標比較明確的客戶。

京東的理財推薦功能相對隱性，是一種場景化的推薦方式。

比如「媽媽理財」和「中產理財」，就是一款基於用戶場景的很有特色的業務，幾乎可以說是為城市中廣大的中產家庭量身定做的，在主帳戶下為孩子建立一個子帳戶做，資產獨立核算。投資的場景有學費、生日、壓歲錢、節日等，支持自定義。產品可以選擇現金增利（年化2.255%）和債券（13.96%）兩種，本質上還是活期和定期理財。但是切入的場景十分巧妙，新時代的兒童對「個人資產」有很強的保護意識，比如說壓歲錢，身邊的朋友常常感慨，每年孩子收到壓歲錢後，金額不算太小，留給孩子怕遺失或亂花錢，收上來孩子又不開心，存銀行兒童帳戶利率又跑不過通脹，「媽媽理財」倒是為中產家庭的父母們省了不少心，同時也可以培養孩子的理財意識。總體而言，個人感覺非常有創意，恰好是抓到了爸爸媽媽們的痛點，並且提出了一個非常合適的解決方案。

其他還有小白債基，針對新手用戶，打造收益相對高，同時更為穩健的債基產品；中產理財，針對有一定儲蓄的中產家庭，打造了一個混合基金方案。

陸金所暫未發現有理財推薦功能。

個人觀點：現在AI概念盛行，京東也可以引進AI助手，提供部分定製化服務。

打卡和游戲功能

每日打卡簽到可以領取小鋼鏰，小鋼鏰可以用於兌換等值商品，比如，100鋼鏰可以兌換100元中石油油卡或者100元滴滴出行券。每日可以領取的鋼鏰數量會隨著打卡天數逐步增加，1個月後輪循一圈。可兌換的商品很實用，有足夠的吸引力促使用戶去打卡簽到。打卡入口放在首頁也方便客戶進入。

搖錢樹可以種金果，本質為養成類小游戲，可以和朋友互動，有一定趣味性。收到的金果可用於兌換商品及領紅包。

簽到及搖錢樹產品都有養成特性，需要客戶每日登錄，能培養客戶使用習慣，拉高登錄率和停留時長，增加用戶看到其他產品的概率。

螞蟻和陸金寶沒有類似功能。

個從思考：建議在簽領頁面和搖樹頁面植入一些理財、白條、保險廣告，提升客戶轉化率。

資金中轉功能

三款APP的資金中轉功能有所區別。

京東的小金庫本質上就是一款「T+0」活期理財產品，但是被賦予了資金儲蓄、增值、中轉的概念，其功能類似於余額寶，但是年化收益率卻高於余額寶，所以在前期引流的時候，對於部分愛「斤斤計較」的用戶來說，高出來的這點收益率就成為了客戶轉化的關鍵因素。當客戶開始使用京東金融後，會習慣於把存款打入小金庫中管理和增值，因為小金庫和銀行卡之間資金互轉方便快捷（大額資金受限），可以快速到帳；也可以一步購買所有理財產品。

螞蟻財富對標的產品就是余額寶，畢竟余額寶知名度在那，也沒有必要再打造一款功能重復的產品。

陸金寶T+0的產品也叫「陸金寶」，但比較遺憾的是，沒有把這個功能做成資金中轉站，資金中轉是放在存管余額中，沒有增值的功能，轉出手續也相對復雜。在這點上明顯弱於前兩者。

平台資質

准確來說，平台資質不能算是一個功能，但是京東把平台資質和合作機構做為一個財富的子單元放在頁面中，無形中為平台提高了可信度和專業度。

陸金所背靠平安，專業做金融出身，平台資質應該不弱於京東，但是沒有把資質做為產品的元素展現出來。螞蟻財富也沒有相應展示。

在金融業內，誰做更專業、更領先估且不論。當把理財產品放在互聯網平台上後，面對的是數千萬的大眾消費者，往往比拼得就是在細節處誰能做到更極致。京東金融在營造平台的可信度和專業度的營造上，做得確實更出色，在無形間把所有優勢元素呈現在產品中。

社區功能

3款APP都打造了各自的社區功能，細究之下社區的內容大同小異，都是大咖分享、話題討論，最新資訊，視頻教學。京東和螞蟻做得更平民化，而陸金所更高端，強調會員概念。與螞蟻和陸金所相比，京東的社區放在首頁的下方位置，必需劃動一定的距離才能進入社區，不夠獨立，社區的氛圍較弱。

3.4 目標客戶

使用金融理財產品的主力用戶是男性，京東和陸金所男性用戶超過60%，而螞蟻男女比例接近對半。從下圖的使用時長來看更有意思，京東男性用戶使用時長為63.33%，陸金所男性用戶使用時間佔比高達72.88%，螞蟻女性用戶使用時長佔比55.27%，超過男性用戶。綜合用戶比例和使用時長來看，初步設想，與螞蟻屬於淘寶體系有關。

個人思考：媽媽理財做為京東金融吸引女性用戶的一個手段，有一定的吸引力，但是卻起不到引流的作用，可以藉助其他的板塊，比如生活消費與支付場景去引流和轉化用戶，比如在消費推薦產品中推出更多女性消費品，服裝、化裝品、箱包等。

從用戶使用年齡上看，24歲以下用戶比例都比較低，不足10%，跟用戶收入情況有關。

24-30歲用戶在三個APP中都處於主力位置，京東和陸金的比例都是35左右，而螞蟻財富高達43%，這部分人群參與工作時間基本都在4-10年之間，雖然在收入和儲蓄上尚處於中低水平，但因為這部分人群大部分尚未購房或生育，所以財務負擔較低。有部分閑置資金用於理財。螞蟻的比例較高，與支付寶轉化過來的用戶群有關，因為資金可以方便在余額寶內互轉相關。

31-35歲用戶偏愛京東和陸金所，京東比例稍高，與京東的產品定位有關，從之前分析的產品功能來看，京東定位的主要客戶目標也是中產客戶。

36歲以上用戶在陸金所和螞蟻財富中比例都較高。陸金所能提供更高端的理財產品有強關聯，比如收益率超高的穩健產品（8%；私募產品的品類更豐富，收益率也更為可觀。螞蟻財富並沒有提供更高端理財產品，設想應該也是從支付寶轉化過來的用戶群。

個人思考：京東其實有為高端客戶打造的東家財富，但是配套的理財產品品類和收益率吸引不大，服務也做得不夠完善。可以從兩方面著手，提升產品品類及質量，提供定製化服務甚至是客服一對一服務。

從地域上看，一線城市用戶在3個APP都占據絕對領先的位置。京東其他客戶分布在超一、二、三線城市，均在14-16%之間，螞蟻類似。陸金所則分布在超一、二、非線級城市上。

以上數據來源於易觀千帆

總結

優勢：

京東金融將理財、白條、保險、生活支付及消費都整合到一款產品中，能有效提升用戶登錄次數、活躍度和停留時長，這也意味著潛在的更高轉換率和存活率。

場景化的理財推薦方式，基於日常生活使用場景設計產品，切實解決客戶遇到的問題，容易引發目標用戶群體的共鳴，提高轉化率。

打卡簽到和搖錢樹功能可以提升產品趣味性，提高登錄率和停留時長，養成客戶使用習慣。

小金庫的儲蓄、理財、中轉功能，收益率有優勢，使用方便，能有效提升留存率。

把平台資質轉換為加分元素納入產品設計中，使產品更具專業性和可信度。

帳戶信息放在首頁，直觀展示資產情況，方便客戶使用。

劣勢：

沒有引入AI理財助手，不能提供定製化服務。

沒有針對高端客戶提供理財服務，高端理財產品品類稀少，質量不高。

信息太分散，京東的社區做得不獨立，凝聚力稍差。

提升：

在首頁增加AI理財助手，提供基礎的定製化理財服務。

把高端產品入口放在更明顯的位置，同時增加理財服務，甚至是人工服務。

在首頁中中增加獨立社區入口，跳轉到獨立的社區頁面。