A. 急求一份財務報表案例分析，3000字左右
一、中色股份有限公司概況
中國有色金屬建設股份有限公司（英文縮寫NFC，簡稱：中色股份）1983年經國務院批准成立，主要從事國際工程承包和有色金屬礦產資源開發。目前，中色股份旗下控股多個公司，涉及礦業、冶煉、稀土、能源電力等領域；同時，通過入股民生人壽等穩健的實業投資，增強企業的抗風險能力，實現穩定發展。
二、資產負債比較分析
資產負債增減變動趨勢表
（一）增減變動分析從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產規模是呈逐年上升趨勢的。從負債率及股東權益的變化可以看出雖然所有者權益的絕對數額 每年都在增長，但是其增長幅度明顯沒有負債增長幅度大，該公司負債累計增長了20.49%，而股東權益僅僅增長了13.96%，這說明該公司資金實力的增 長依靠了較多的負債增長，說明該公司一直採用相對高風險、高回報的財務政策，一方面利用負債擴大企業資產規模，另一方面增大了該企業的風險。
（1）資產的變化分析
08年度比上年度增長了8%，09年度較上年度增長了9.02%；該公司的固定資產投資在09年有了巨大增長，說明09年度有更大的建設發展項目。總體來看，該公司的資產是在增長的，說明該企業的未來前景很好。
（2）負債的變化分析
從上表可以清楚的看到，該公司的負債總額也是呈逐年上升趨勢的，08年度比07年度增長了13.74%，09年度較上年度增長了5.94%；從以上數 據對比可以看到，當金融危機來到的08年，該公司的負債率有明顯上升趨勢，09年度公司有了好轉跡象，負債率有所回落。我們也可以看到，08年當資產減少 的同時負債卻在增加，09年正好是相反的現象，說明公司意識到負債帶來了高風險，轉而採取了較穩健的財務政策。
（3）股東權益的變化分析
該公司08年與09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而這個增幅主要是由於負債的減少，說明股東也意識到了負債帶來的企業風險，也關注自己的權益，怕影響到自己的權益。
（二）短期償債能力分析
（1）流動比率
該公司07年的流動比率為1.12，08年為1.04，09年為1.12，相對來說還比較穩健，只是08年度略有降低。1元的負債約有1.12元的資產作保障，說明企業的短期償債能力相對比較平穩。
（2）速動比率
該公司07年的速動比率為0.89，08年為0.81，09年為0.86，相對來說，沒有大的波動，只是略呈下降趨勢。每1元的流動負債只有0.86元的資產作保障，是絕對不夠的，這表明該企業的短期償債能力較弱。
（3）現金比率
該公司07年的現金比率為0.35，08年為0.33，09年為0.38，從這些數據可以看出，該公司的現金即付能力較強，並且呈逐年上升趨勢的，但是相對數還是較低，說明了一元的流動負債有0.38元的現金資產作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。
（三）資本結構分析
（1）資產負債率
該企業的資產負債率07年為58.92%，08年為61.14%‚09年為59.42%。從這些數據可以看出，該企業的資產負債率呈現逐年上升趨勢 的，但是是穩中有降的，說明該企業開始調節自身的資本結構，以降低負債帶來的企業風險，資產負債率越高，說明企業的長期償債能力就越弱，債權人的保證程度 就越弱。該企業的長期償債能力雖然不強，但是該企業的風險系數卻較低，對債權人的保證程度較高。
（2）產權比率
該企業的產權比率07年為138.46%，08年為157.37%，09年為146.39%。從這些數據可以看出，該企業的產權比率呈現逐年上升趨勢 的，但是穩中有降的，從該比率可以看出，該企業對負債的依賴度還是比較高的，相應企業的風險也較高。該企業的長期償債能力還是較低的。不過，該企業已經意 識到企業的風險不能過大，一旦過大將帶來重大經營風險，所以，該企業試圖從高風險、高回報的財務結構向較為保守的財務結構過渡，逐漸增大所有者權益比例。
（3）權益乘數
該企業的權益乘數07年為2.38，08年為2.57，09年為2.46。從這些數據可以看出，該企業的權益乘數呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有 降的。說明一開始企業較多依賴負債，當意識到帶來的企業風險也較大時，股東就加大了權益性資產投入，增大了權益性資本在資產總額中的比重，選擇調整為穩健 的財務結構，於是降低了權益乘數，使公司更好地利用財務杠桿的作用。
（四）長期償債能力分析
（1）利息保障倍數
該企業的資產負債率07年為10.78，08年為2.92，09年為3.19。從這些數據可以看出，該企業的利息保障倍數呈現逐年下降的趨勢。08年 金融危機來的當年影響最大，後又緩慢上升，說明企業經營開始好轉。利息保障倍數越高，說明企業償還債務能力越有保障，該企業07年到09年期間，利潤有了 大幅下降，而同時財務費用卻有進一步增長，對債務的償還能力有所降低，所以應該要多加註意。
（2）有形資產凈值債務率
該企業的有形資產凈值債務率07年為203.64%，08年為227.15%，09年為205.51%。從這些數據可以看出，該企業的有形資產凈值債 務率是呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。該項指標越大，企業的經營風險就越高，長期償債能力就越弱。以上數據可以看出，該企業正在努力降低該指 標，以進一步有效提高企業的長期償債能力。
二、經營效益比較分析
（一）資產有效率分析
（1）總資產周轉率
總資產周轉率反映了企業資產創造銷售收入的能力。該企業的總資產周轉率07年為0.87，08年為0.59，09年為0.52。從這些數據可以看出， 該企業的總資產周轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危機對該公司的影響很大。之所以下降，是因為該公司近三年的主營業務 收入都在下降，雖然主營業務成本也在同時下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這說明企業的全部資產經營效率降低，償債能力也就有所下降了。總體來 看，該企業的主營收入是呈現負增長狀態的。
（2）流動資產周轉率
該企業的總資產周轉率07年為1.64，08年為1.18，09年為1.02。從這些數據可以看出，該企業的流動資產周轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤 其也是08年下降幅度最大，說明08年的金融危機對該公司的影響很大。總的來說，企業流動資產周轉率越快，周轉次數越多，周轉天數越少，表明企業以佔用相 同流動資產獲得的銷售收入越多，說明企業的流動資產使用效率越好。以上數據看出，該企業比較注重盤活資產，較好的控制資產運用率。
（3）存貨周轉率
該企業的存貨周轉率07年為6.19，08年為4.15，09年為3.58。從這些數據可以看出，該企業的存貨周轉率同樣是呈現逐年下降趨勢的。這說 明該企業的存貨在逐年增加，或者說存貨的增長速度高於主營業務收入的增長水平，不僅耗費存貨成本，還影響企業的資金周轉。
（4）應收賬款周轉率
該企業的應收賬款周轉率07年為8.65，08年為5.61，09年為4.91。從這些數據可以看出，該企業的應收賬款周轉率依然是呈現逐年下降趨勢的。這說明該企業有較多的資金呆滯在應收賬款上，回收的速度變慢了，流動性更低並且可能拖欠積壓資金的現象也加重了。
（二）獲利能力分析
（1）銷售利潤率
該企業的銷售利潤率07年為22.54%，08年為22.53%，09年為19.63%。從這些數據可以看出，該企業的銷售利潤率比較平衡，但是09 年度有較大下降趨勢。主要原因是09年度主營收入有較大的下降，而成本費用並沒有隨著大幅下降，面對這種情況，企業需要降低成本費用，從而提高利潤。
（2）營業利潤率
該企業的營業利潤率07年為14.5%，08年為6.39%，09年為5.2%。從這些數據可以看出，該企業的營業利潤率有較大下降趨勢。從其近三年 的財務報表數據可以看出，是因為由於主營業務收入不斷降低，同時營業總成本的降低低於收入的增長，因而企業應注重要加強管理，以降低費用。
（三）報酬投資能力分析
（1）總資產收益率
該企業的總資產收益率07年為15.99%，08年為5.8%，09年為5.4%。從這些數據可以看出，該企業的總資產收益率比較平衡，但是08年度 以後有較大下降趨勢。該企業的此指標為正值，說明企業的投資回報能力較好，但是不可避免的是該企業的收益率增長是負數，說明該企業的投資回報能力在不斷下 降。
（2）凈資產收益率
該企業的凈資產收益率07年為30.61%，08年為6.1%，09年為4.71%。從這些數據可以看出，該企業的凈資產收益率也是自08年度以後有較大下降趨勢。說明該企業的經營狀況有較大波動，企業凈資產的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。
（3）每股收益
該企業的每股收益07年為0.876，08年為0.183，09年為0.133。從這些數據可以看出，該企業的每股收益也是自08年度以後有較大下降 趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是因為其三年的總資產收益率都是呈負增長，凈資產收益率也同樣是負增長，營業利潤也不平穩，因此每股收益會比較低。因 此，該公司應及時調整經營策略，改善公司的財務狀況。
（四）發展能力分析
（1）銷售增長率
該企業的銷售增長率07年為96.06%，08年為-9.14%，09年為-6.33%。從這些數據可以看出，該企業的銷售增長率是自08年度以後有 較大幅度下降的趨勢。從這些數據可以看到，該企業的經營狀況不容樂觀，連續兩年負增長，尤其是08年度更是大幅下降，突然出現的負的銷售收入增長、銷售增 長率的負增長會對該企業未來的發展帶來不利影響。
（2）總資產增長率
該企業的總資產增長率07年為89.14%，08年為4.95%，09年為9.02%。從這些數據可以看出，該企業的總資產增長率也是自08年度以後 有較大幅度下降的趨勢，但是總體來看，還是增長的，說明企業還是在發展的，只不過是擴張的速度有所減緩，07年應該是高速擴張的一年。
三、現金流量比較分析
（一）現金流量的比較
現金流量統計分析
通過以上數據不難看出，該企業基本上是依靠正常經營活動來產生現金收入的，其中，投資活動產生的現金流量是負值，說明該企業基本在投資固定資產等較大的投資，以促進企業的壯大發展。而在09年度有所減緩，並且擴大投資也需要一定的籌資來彌補了。
（二）債務保障率分析
該企業的債務保障率07年為8.08%，08年為4.05%，09年為10.11%。債務保障率反映的是經營現金流量償付所有債務的能力，由於企業每 年的經營現金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業的經營現金流量有較大波動，沒有一個確定的趨勢。好在該公司的該比率高於同期銀行貸款利率，說明公 司仍然能夠按時支付利息，從而維持當前債務規模。
（三）每元現金銷售凈流量分析
該企業的每元現金銷售凈流量比率07年為6.84%，08年為4.29%，09年為12.13%。從這些數據可以看出，該企業的每元現金銷售凈流量比 率上下波動幅度很大，沒有什麼趨勢可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財務報表上就是用於支付的現金額度很大，從而導致該年經營現金流量凈額很低。 總的來看，該企業的每元現金銷售凈流量比率還是比較穩定，該企業還有足夠的現金可以隨時用於支付的需要。
四、業績的綜合評價
通過以上分析，我們對中色股份有限公司有了一個比較詳細的了解。但是單獨的分析任何一類財務指標，都不足以全面評價企業財務狀況和經營效果，只有對各種財務指標進行綜合、系統的分析，才能對企業的財務狀況做出全面合理的評價。
因此，現在將藉助杜邦分析系統，利用企業償債能力、營運能力、獲利能力各指標之間的相互關系，對該企業的情況進行綜合分析。
從上表可以看出，該企業凈資產收益率是呈下降趨勢的，但是09年又有上升趨勢了。從表中可以看出，影響凈資產收益率的因素中，該公司的總資產周轉率起 著至關重要的作用，其次是權益乘數，總資產周轉率起的作用是最大的。所以該企業應圍繞這一指標加大管理力度，以提高總資產的利用效率。
五、分析結論
從以上分析數據可以得出如下結論：該企業總資產周轉率是呈現逐年下降趨勢，資產利用效率不是太高；長期償債能力比較平穩且有上升趨勢；在三項費用控制 方面不是很好，是以後需要注意的地方；現金流量比較平穩，償債能力較好，銷售的現金流有所增長，有著較好的信譽，對企業以後的發展是有利的。
B. 合並財務報表的完整詳細案例解析（最好帶數據分析）
這是一道很典型的合並報表例題，請參考。
【例題·計算分析題】2010年1月20日，甲公司與乙公司簽訂購買乙公司持有的丙公司80%股權的合同。合同規定：以丙公司2010年5月30日評估的可辨認凈資產價值為基礎，協商確定對丙公司80%股權的購買價格；合同經雙方股東大會批准後生效。
購買丙公司80%股權時，甲公司與乙公司不存在關聯方關系。
（1）購買丙公司80%股權的合同執行情況如下：
①2010年4月2日，甲公司和乙公司分別召開股東大會，批准通過了該購買股權的合同。
②以丙公司2010年5月30日凈資產評估值為基礎，經協商，雙方確定丙公司80%股權的價格為18 000萬元，甲公司以銀行存款18 000萬元為對價。
③甲公司和乙公司均於2010年6月30日辦理完畢上述相關資產的產權轉讓手續。
④甲公司於2010年6月30日對丙公司董事會進行改組，並取得控制權。
⑤丙公司可辨認凈資產的賬面價值為20 000萬元，其中：股本為12 000萬元，資本公積為2 000萬元，盈餘公積為600萬元，未分配利潤為5 400萬元。
⑥丙公司可辨認資產、負債的公允價值與其賬面價值有下列資產存在差異，即（單位：萬元）：
項目
賬面價值
公允價值
評估增值
應收賬款
1 000
800
－200
存貨
2 000
2 100
100
固定資產
6 500
6 900
400
無形資產
8 000
9 000
1 000
合計
－
－
1 300
丙公司固定資產未來仍可使用20年，預計凈殘值為零，採用年限平均法計提折舊。無形資產未來仍可使用10年，預計凈殘值為零，採用直接法攤銷。丙公司的固定資產、無形資產均為管理使用；固定資產、無形資產的折舊（或攤銷）年限、折舊（或攤銷）方法及預計凈殘值均與稅法規定一致。
截至2010年末，應收賬款按購買日評估確認的金額收回，評估確認的壞賬已核銷；購買日發生的評估增值的存貨，本年已全部對外銷售。
（2）丙公司2010年7月1日至12月31日實現凈利潤2 000萬元，提取盈餘公積200萬元；2010年宣告分派上年度現金股利1 000萬元，丙公司可供出售金融資產公允價值變動增加100萬元。
丙公司2011年實現凈利潤5 000萬元，提取盈餘公積500萬元；2011年宣告分派現金股利2 000萬元，丙公司可供出售金融資產公允價值變動減少80萬元。
（3）內部交易資料如下：甲公司2010年8月銷售100件產品給丙公司，每件售價6萬元，每件成本5萬元，丙公司2010年對外銷售80件；2011年對外銷售10件。
丙公司2010年9月向甲公司出售固定資產，價款100萬元，賬面價值60萬元，甲公司取得後作為管理用固定資產使用，預計尚可使用年限為2年，採用直線法計提折舊。至2011年末未對外銷售。
（4）該合並採用應稅合並，各個公司適用的所得稅率為25%，在合並會計報表層面出現的暫時性差異均符合遞延所得稅資產或遞延所得稅負債的確認條件。合並報表確認的投資收益不考慮所得稅影響。（答案中的單位金額為萬元）
【正確答案】
（1）編制甲公司2010年和2011年與長期股權投資業務有關的會計分錄。
[答疑編號3266190301]
『正確答案』
①2010年6月30日投資時
借：長期股權投資18 000
貸：銀行存款 18 000
計算購買日的合並商譽＝18 000－（20 000＋1 300）×80%＝960（萬元）
②2010年分派2009年現金股利
借：應收股利 800（1 000×80%）
貸：投資收益 800
③2011年分派2010年現金股利
借：應收股利 1 600（2 000×80%）
貸：投資收益 1 600
（2）編制2010年抵銷、調整分錄
（3）編制2011年抵銷、調整分錄
①內部交易抵銷分錄
[答疑編號3266190302]
①內部交易抵銷分錄
借：營業收入 600（100×6）
貸：營業成本 600
――
借：營業成本 20（20×1）
貸：存貨 20
借：未分配利潤——年初20
貸：營業成本20
――
借：營業成本 10（10×1）
貸：存貨10
借：遞延所得稅資產 5
貸：所得稅費用5（20×25%）
借：遞延所得稅資產5－2.5＝2.5（10×25%）
所得稅費用2.5
貸：未分配利潤——年初5
借：營業外收入40（100－60）
貸：固定資產——原價40
借：未分配利潤——年初40（100－60）
貸：固定資產——原價40
借：固定資產——累計折舊5（40/2×3/12）
貸：管理費用5
借：固定資產——累計折舊5＋20＝25
貸：未分配利潤——年初5
管理費用20（40/2）
借：遞延所得稅資產8.75【（40－5）×25%】
貸：所得稅費用8.75
借：遞延所得稅資產3.75【（40－25）×25%】
所得稅費用5
貸：未分配利潤——年初8.75
②將子公司的賬面價值調整為公允價值
[答疑編號3266190303]
②將子公司的賬面價值調整為公允價值
借：存貨100
固定資產 400
無形資產1 000
貸：應收賬款200
資本公積1 300
借：存貨100
固定資產400
無形資產1 000
貸：應收賬款200
資本公積1 300
期末調整：
借：營業成本100
應收賬款200
管理費用60
貸：存貨100
資產減值損失200
固定資產——累計折舊 10（400/20×6/12）
無形資產——累計攤銷 50（1 000/10×6/12）
調整上年：
借：未分配利潤——年初100
應收賬款200
未分配利潤——年初 60
貸：存貨100
未分配利潤——年初200
固定資產——累計折舊10（400/20×6/12）
無形資產——累計攤銷50（1 000/10×6/12）
調整本年：
借：管理費用120
貸：固定資產——累計折舊20
無形資產——累計攤銷100
③按照權益法調整長期股權投資
[答疑編號3266190304]
③按照權益法調整長期股權投資
·2010年丙公司實現凈利潤
調整後的2010年12月31日凈利潤為：調整前凈利潤2 000＋對投資時點評估差額的調整（－100－60＋200）＋內部交易的調整（－20－40＋5）＝1 985（萬元）
合並報表確認的投資收益＝1 985×80%＝1 588（萬元）
借：長期股權投資 1 588
貸：投資收益 1 588
·分派現金股利1 000萬元，合並報表沖減的投資收益＝1 000×80%＝800（萬元）
借：投資收益800
貸：長期股權投資800
·丙公司可供出售金融資產公允價值變動增加100萬元
借：長期股權投資80（100×80%）
貸：資本公積80
·2010年12月31日按權益法調整後的長期股權投資的賬面價值
＝18 000＋1 588－800＋80＝18 868（萬元）
調整2010年
借：長期股權投資868
貸：未分配利潤——年初（1 588－800）788
資本公積80
·2011年丙公司實現凈利潤
調整後的2011年12月31日凈利潤為：調整前凈利潤5 000＋對投資時點評估差額的調整（ －120）＋內部交易的調整（存貨20－10＋固定資產20）＝4 910（萬元）
合並報表確認的投資收益＝4 910×80%＝3 928（萬元）
借：長期股權投資3 928
貸：投資收益 3 928
·分派現金股利2 000萬元，合並報表沖減的投資收益＝2 000×80%＝1 600（萬元）
借：投資收益1 600
貸：長期股權投資1 600
·丙公司可供出售金融資產公允價值變動減少80萬元
借：資本公積64
貸：長期股權投資64（80×80%）
·2011年12月31日按權益法調整後的長期股權投資的賬面價值
＝18 000＋868＋3 928－1 600－64＝21 132（萬元）
④長期股權投資與丙公司所有者權益的抵銷
[答疑編號3266190305]
④長期股權投資與丙公司所有者權益的抵銷
借：股本 12 000
資本公積——年初3 300（2 000＋1 300）
——本年100
盈餘公積——年初600
——本年200
未分配利潤——年末6 185
（5 400＋1 985－200－1 000）
商譽960（18 868－22 385×80%）
貸：長期股權投資18 868
少數股東權益4 477（22 385×20%）
【思考問題】自購買日開始持續計算的至2010年12月31日可辨認凈資產的公允價值金額（對母公司的價值）＝22 385萬元
借：股本12 000
資本公積——年初 3 400
——本年－80
盈餘公積——年初800
——本年500
未分配利潤——年末8 595（6 185＋4 910－500－2 000）
商譽960（21 132 －25 215×80%）
貸：長期股權投資21 132
少數股東權益 5 043（25 215×20%）
【思考問題】自購買日開始持續計算的至2011年12月31日可辨認凈資產的公允價值金額（對母公司的價值）＝25 215萬元
⑤投資收益與利潤分配抵銷分錄
[答疑編號3266190306]
⑤投資收益與利潤分配抵銷分錄
借：投資收益1 588（1 985×80%）
少數股東損益397（1 985×20%）
未分配利潤——年初 5 400
貸：提取盈餘公積200
對所有者（或股東）的分配1 000
未分配利潤——年末6 185
借：投資收益 3 928（4 910×80%）
少數股東損益 982（4 910×20%）
未分配利潤——年初6 185
貸：提取盈餘公積500
對所有者（或股東）的分配2 000
未分配利潤——年末8 595
C. 《財務報表分析案例>張新民錢愛民編著的答案
《財務報表分析》課後習題參考答案
第二章（P82）
1．（1）A公司債權（應收賬款、應收票據、其他應收款、預付賬款等）超過了資產總額的75%，規模過大，說明公司的貨幣資金、存貨、投資、固定資產、無形資產等在資產總額中不足25%。
（2）應收母公司款項達公司債權的80%以上，占公司資產總額的75%╳80%＝60%。如此龐大的關聯交易債權值得懷疑，可能存在著轉移資金、非法佔用、操縱利潤等行為。
（3）母公司已嚴重資不抵債面臨破產清算，意味著相應的債權不能收回或不能完全收回，將會使A公司遭受嚴重的資產損失，並將進一步導致公司嚴重虧損、資金周轉困難、股票價格暴跌、公司形象嚴重受損。
2．存貨積壓可能是因為采購過多，也可能是因為生產過多而銷路不暢。不論是哪種原因，在近期來看，公司沒有什麼損失；即使是銷路不暢，但可使公司流動資產增加，給人一種短期償債能力增強的假象；並可使大量費用予以資產化，降低了當期的費用，從而使當期利潤有良好表現。
從長期看，存貨積壓會導致資金佔用增加、儲存費用增加；若存貨積壓屬於產成品銷路不暢，則後果更為嚴重，未來會發生存貨資產損失和虧損。
3．2005年科龍電器長期資產質量
（1）固定資產。部分設備嚴重老化，說明公司在較長一斷時間內發展停滯，也缺乏技術進步；模具大量閑置，說明管理不到位，是采購有問題還是轉產所致？不管什麼原因造成閑置，都應及時加以處置減少損失。至於部分公司停止經營，設備未能正常運轉，可能與顧董事長出事、管理出現真空有關。固定資產是公司經營的核心資產，固定資產質量低劣，會對公司未來的業績產生消極的影響。
（2）無形資產。商標價值在過去可能存在著高估。這也反映了公司當時存在著管理問題。我們知道，商標只有在購入或接受投資時才需入賬。因此，商標價值過去高估，現在貶值，將直接給公司帶來經濟損失。
訴訟中的土地使用權，是因為轉讓方並沒有向其受讓方付款，所以轉讓方可能並沒有轉讓的權利。這反映了轉讓涉及的三方可能都存在著管理問題。
（3）在建工程。在建工程說明工程還沒有建成。沒有建成，部分設備就已系淘汰設備，說明公司在經營管理上存在很大的漏洞。
（4）長期投資。長期投資全額計提了減值准備，說明公司對該項投資已經完全失去了控制，損失已經確認。這可能是顧董事長違法操作的結果。
公司在計提資產減值損失上，採用了請獨立第三方進行資產評估的做法，由此所計提的減值損失應該認為是合理的。
從科龍2005年的資產質量看，問題不少，海信在並購後需要做的工作不少。
第三章
P98預計負債與主觀判斷
1．計提產品質量保證金時，確認預計負債同時增加銷售費用。因此，影響其利潤表中的銷售費用、營業利潤、利潤總額、凈利潤、每股收益；影響其資產負債表中的預計負債、負債總額、盈餘公積和未分配利潤。
2．估計質量保證費用，需考慮：根據行業經驗和以往的數據分析確定發生質量問題的部分在銷售收入中的比率、維修費用占銷售收入的比率以及當年的銷售收入金額。關於發生的質量問題可以按輕重細分不同類型，並相應分析確定每一種類型的質量問題引起的維修費用占銷售收入的比率。
3．格力電器2005年初預計負債為33.99萬元，年末預計負債為32.52萬元，2005實際計提了－1.47萬元。青島海爾、美的2005年初、年末無預計負債。而科龍2005年計提了9057.82萬元。這說明了科龍產品質量較差，產品質量管理存在較大的問題。（通過預計負債操縱利潤的可能性不大，因為公司已經虧損嚴重）
4．2006年末，科龍年末預計負債為16999.51萬元，而其年初數為20991.57萬元，2006年的計提數為－3992.06萬元。
案例一：泛海建設（P117）
1．計算其資產負債率
資產負債率＝3535722192.70/7786405081.13=45.41%
2．聯系其當年的融資行為，分析其融資環境和經營環境
根據其現金流量表可知，公司本年度籌資活動產生的現金流量凈額為負，償還了大量債務，付息數量也比較大，本年度僅通過借款獲得了數量並不多的現金。本年度公司非公開發行股份並未獲得現金，只是通過向控制公司發行股份換購了四家公司。資料顯示，四家公司業績不錯，可以看作是控股公司向上市公司注入了優質資產。（不能據此說公司沒有負債融資的能力。控股公司不是簡單將四個公司賣給上市公司，它是賣出後更大份額地控制了上市公司）
總體看，企業並不短缺現金，融入的現金很少，採用的融資方式單一，公司還具有一定的負債融資的能力。經營情況是母公司營業收入較去年萎縮，母公司利潤為負，但就合並後的營業收入和利潤看，情況好轉，可以認為，公司的經營環境在改善。
3．以資產負債表為基礎，預測未來財務走勢
控股公司通過優質資產注入，使公司的經營資產和投資性資產的質量都有所改善，可以期盼公司的財務狀況在未來會有較好的走勢，且目前公司資產負債率不算高，未來融資還有一定的空間，可為公司發展提高資金支持。公司其他應收賬款數額較大，可能存在集團內部資金轉移、拆借，希望未來不產生壞賬。
案例二：東盛科技的審計報告(P117)
1．導致企業出現資不抵債的可能原因是什麼？
資不抵債即資產小於負債，為什麼小？有資產損失、嚴重虧損。從其報表資料看，營業活動有一定的虧損，投資收益為正，營業外支出龐大，而營業外支出主要是對外擔保損失。因此，資不抵債的原因主要是經營虧損、管理不善，對外擔保不慎沒有充分估計風險。
2．營業資金小於零，意味著什麼？
營業資金小於零，即流動資產小於流動負債，也即長期資產大於長期資金，是典型的過度投資。
3．本案例涉及多項企業資產和負債，請以此為基礎分析企業未來的財務走勢。
注冊會計師對公司持續經營能力「無法判斷」，對其財務報表「無法表示意見」是可以理解的。
因為公司過度投資，加之經營虧損，肯定會遭受嚴重的資金周轉困難，一旦資金鏈斷裂，無法償還到期債務，將面臨破產、被兼並的風險。希望公司能夠通過資產轉讓、債務重組、調整和擴大經營結構等在內的多項改善措施，扭轉頹勢。
4．請與東盛科技未來公布的相關信息相比較，看一看自己的預測是否准確。
2008年，通過蓋天力「白加黑」OTC業務及相關資產出售等獲得巨額營業外收入，改善了公司財務狀況。
公司至今仍然虧損，股票代碼ST東盛。
《財務報表分析》4章課後習題參考答案
第4章（P152）
案例分析1：
1．計算泛海建設2007年的毛利率、核心利潤率
（1）按合並報表計算
合並毛利率＝（營業收入－營業成本）/營業收入
＝1716621574.39/4162671982.25
＝41.24%
合並核心利潤率＝（營業收入－營業成本－營業稅金及附加－期間費用）/營業收入
＝1019216813.03/4162671982.25
＝24.48%
（2）按母公司報表計算
母公司毛利率＝（3103673－935817.16）/3103673
＝2167855.84/3103673
＝69.85%
母公司核心利潤率＝－45608727.53/3103673
＝－14.7%
2．泛海建設07年與06年業績出現較大變化的原因
（1）泛海建設2006年的毛利率、核心利潤率、營業利潤率、凈利率：
按合並報表計算：
合並毛利率＝455546718.75/1340514764.03
＝33.98%
合並核心利潤率＝325979636.26/1340514764.03
＝24.32%
合並營業利潤率＝358728011.7/1340514764.03
＝26.76%
合並凈利率＝258434634.69/1340514764.03
＝19.28%
按母公司報表計算：
母公司毛利率＝3288165.92/7329577.22
＝44.86%
母公司核心利潤率＝－9195948.22/7329577.22
＝－125.46%
母公司營業利潤率＝119610924.72/7329577.22
＝1631.89%
母公司凈利率＝129448096.66/7329577.22
＝1766.11%
（2）2007年營業利潤率和凈利率
按合並報表計算：
合並營業利潤率＝1015989591.83/4162671982.25
＝24.41%
合並凈利率＝凈利潤/營業收入＝650709444.55/4162671982.25
＝15.63%
按母公司報表計算：
母公司營業利潤率＝－55210771.25/3103673
＝－1778.88%
母公司凈利率＝－54949517.19/3103673
＝－1770.47%
（3）2006年與2007年比較
合並報表比較：
2006 2007
毛利率 33.98% 41.24%
核心利潤率 24.32% 24.48%
營業利潤率 26.76% 24.41%
凈利率 19.28% 15.63%
從合並報表看，07年比06年毛利率水平有明顯的上升，營業收入成倍增長，這可能與房地產市場狀況有關，也可能與控股股東的資產注入有關；雖然毛利率水平有明顯上升，但由於營業稅金及附加、銷售費用、管理費用等項目增幅較大，其核心利潤率水平兩年比較仍大體相當；而在考慮了投資收益之後，營業利潤率水平卻有下降，這是因為06年存在著較多的投資收益（對子公司投資按權益法核算），而07年的投資收益為負（根據新准則對子公司投資按成本法核算，並實施追溯調整，沖回以前年度投資收益）；在考慮了營業外收支之後，凈利率水平下降更多，這是因為06年存在著較多的營業外收支凈額，而07年的營業外收支基本持平。
母公司報表比較：
2006 2007
毛利率 44.86% 69.85%
核心利潤率 －125.46% －14.7%
營業利潤率 1631.89% －1778.88%
凈利率 1766.11% －1770.47%
從母公司報表看，07年的毛利率較之06年有明顯上升，但營業收入有較大下降；毛利率為正，而核心利潤率為負，主要原因是管理費用開支龐大（報表附註中沒有管理費用的說明），當然07年的核心利潤率雖然仍為負，但已有較大改善；06年的營業利潤率和凈利率之所以巨大，是因為06年存在著巨額的投資收益（核算方法變化）和較大營業外收支凈額，而07年投資收益為負、營業外收支凈額較小。
3．預測泛海建設未來的利潤增長點（應結合資產負債表）
不論從合並報表還是母公司報表看，利潤增長點主要有：一要擴大營業收入，將存貨銷售出去，在這方面存在著很大的潛力，報表中存在著巨額存貨；二要控制各項成本費用，特別是管理費用和銷售費用，並加強稅收籌劃；三是加強應收和預付款項管理，避免壞賬；四是改善投資收益狀況，從報表看公司未進行金融資產投資，那麼投資收益的狀況主要決定於長期股權投資，因此要加強對子公司、參股公司的管理，提高投資效益；五是加強對投資性房地產投資的管理，適時出售投資性房地產。
案例分析2：從處罰決定看企業利潤
案例內容略
請討論：本案例中涉及的信息披露內容對企業的財務狀況尤其是利潤狀況有何影響？
安哥拉項目的實施存在著一定的不確定性。一旦實施，杭蕭鋼構將需進行巨額投資和巨額籌資，因為該項目合同金額達313.4億元人民幣，而其05年全年主營業務收入僅為15.16億元人民幣。至於該項目實施對企業利潤的影響，就現有案例資料難於判斷，境外項目存在著許多變數，當然一般情況下會使企業利潤有巨大提高。
《財務報表分析》5章課後練習題與案例分析題參考答案
資料：本書第1章泛海建設的現金流量表
練習與分析要求：
1．觀察該企業當年營業收入與銷售商品、提供勞務收到現金的數量差異，揭示其中出現差異的可能原因。
銷售現金流入率＝銷售商品、提供勞務收到的現金/營業收入，是一個結合利潤表與現金流量表進行財務分析的重要指標。根據泛海建設2007年度的報表資料計算該指標值：
合並銷售現金流入率＝4320957269.97/4162671982.25＝1. 04
母公司銷售現金流入率＝3274111.60/3103673＝1.05
欲理解該指標，首先需弄清營業收入與銷售商品、提供勞務收到的現金之間的關系。
銷售商品、提供勞務收到的現金＝本期營業收入+本期的增值稅銷項稅額－在建工程領用產品計算的增值稅銷項稅額+（應收賬款期初余額－應收賬款期末余額－本期注銷的壞賬+本期收到前期已注銷的壞賬）+（應收票據期初余額－應收票據期末余額）+（預收賬款期末余額－預收賬款期初余額）
註：此處所說的余額為各賬戶余額，不是資產負債表中的項目余額。資產負債表中的應收賬款是扣除了壞賬准備以後的數額。
所以，銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入之間的差異原因如下：（1）本期的增值稅銷項稅額的大小；（2）在建工程領用產品計算的增值稅銷項稅額的大小；（3）本期應收賬款的增減變動大小；（4）本期注銷的壞賬大小；（5）本期收到前期已注銷的壞賬大小；（6）本期應收票據的增減變動大小；（7）本期預收賬款的增減變動大小等。
2．該企業當年投資活動現金流量有什麼特點？
該企業當年投資活動現金流量凈額母公司數和合並數皆為負值，說明該母公司及其企業集團當年處於投資擴張階段；母公司僅有較少現金流入，屬於收回投資且屬於內部交易；合並報表上的現金流入更少，源於處置長期資產；母公司報表和合並報表上的現金流出較大，主要是用於對外投資，還有一部分用於長期資產購置。
3．從該企業年內的籌資行為，可以透視出企業在經營活動和籌資環境方面的哪些信息？
該企業母公司報表和合並報表上的籌資活動產生的現金流量凈額皆為負值，主要表現為現金流出；而其現金流出主要是用於償還債務和分配股利或利息；母公司和子公司現金流入數相對較小，僅有銀行借款。從該企業年內的籌資行為看，盡管企業在進行對外投資擴張，但該企業的經營活動現金流量充足，並不需要額外籌資。但是，該企業年內償還債務的數額巨大，有年底集中償債、粉飾報表之嫌。
D. 財務報表分析案例和詳解···
你好，怎麼沒有看到你的東西呢？我也是會計，想學習一下鐧懼害鍦板浘
本數據來源於網路地圖，最終結果以網路地圖最新數據為准。
E. 急需近幾年的企業財務報表分析案例
在財務分析中，存在著以下三個技巧：
1．具體問題具體分析的原則
在財務比例分析中忌生搬硬套。如，一般認為流動比率達到2：1是比較好的，但如果不加區分，對所有基金公司的流動比率都要求是2：1，就顯得過於僵化。該指標只是一種判斷公司清償力的參考依據，而不是唯一的標准。
2．盡量實行單位化分析方法
因為基金的資產規模一般較為龐大，很難產生具體的認識，使人看不清基金公司的實際經營狀況。一般採用將各種財務資料或會計項目的數字，化為單位數字，如每股資產凈值等。而利用單位數字，就能清楚看出公司的營運情況，特別是象公司的盈利情況。如利潤加以單位化後，使之成為每股凈利潤後，不僅可以供基金公司作各年度的客觀比較，還可以作各基金公司之間的比較。
3．學會絕對數與相對數相結合
我們看到「某基金今年的凈值增長率增長20%」，這是一個抽象的概念，人們只知這只基金今年的增長率為20%，但盈利具體是多少呢？相對的數據能幫助我們從整體上把握某基金公司的發展趨勢，而絕對數能使我們看清該公司的發展狀況。
總之，在基金年（中）報財務分析時我們不僅對公司財務進行分析，還要對基金年報的文字進行分析，以及對基金的現在發展情況也應有所了解。