中國當前貨幣政策分析

『壹』 中國當前實行怎樣的的貨幣政策和財政政策

穩健的貨幣政來策是具有中國特色的一種自提法，它講的是制定貨幣政策的指導思想和方針，它不同於經濟學教科書關於貨幣政策操作層面的提法(如「寬松的」、「中性的」或「緊縮的」貨幣政策)。穩健的貨幣政策與穩定幣值目標相聯系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據經濟形勢需要對貨幣政策實行或擴張、或緊縮的操作。

『貳』 如何看待中國的貨幣政策以及今後的市場走向

央行行長周小川日前在國務院深化農村信用社改革試點工作會議上的講話中明確表示，「目前貨幣政策面臨較大壓力」。在如此重要的會議上，周小川坦言壓力，那麼，這「較大壓力」到底來自何處？我們又該如何看待這種壓力呢？ 當前央行貨幣政策面臨的壓力，首先來自宏觀經濟形勢的復雜變化。一方面，部分地區、部分行業盲目投資、低水平重復建設有加劇經濟失衡的趨勢，同時重復建設和產品積壓，也容易導致不良貸款，引發新的金融風險；另一方面，當前消費領域供大於求的主流格局並沒有改變，物價只是溫和上漲，內需不足依然存在，通貨緊縮壓力沒有完全消除。面對這樣復雜的經濟形勢，在處理貨幣信貸持續高增長的問題上，央行貨幣政策出檯面臨兩難選擇。過松，則有擔心經濟過熱，擔心通貨膨脹出現的聲音施壓，而央行也有對金融風險加大、不良貸款增加的擔憂；過緊，則促進經濟增長、增加就業的宏觀調控目標又難以得到保障。經濟學家說，現在的中國經濟就像一輛正在行駛的汽車，對於這部車，既不能去踩剎車，更不能去踩急剎車，也不能去加大油門。為了確保這輛車的平穩運行，確保貨幣供應量和貸款增長控制在合理范圍內，央行在貨幣政策的取向上的確面臨很大的壓力。 當前央行貨幣政策面臨的壓力，也來自於國際社會要求人民幣升值的壓力和因外匯供大於求而產生的內在壓力。選擇人民幣升值雖然可以消除來自國際社會的外界壓力，有助於控制貨幣供應的較快增長，但會明顯阻止我國貿易出口快速增長的態勢、影響我國吸引外商直接投資、加大我國略有緩解的通貨緊縮壓力，並進一步加大勞動力的就業難度和農民增收的困難，進而使套匯投機的行為成為可能；而若人民幣匯率仍堅持有管理浮動的體制，則面對外匯供大於求的情況，中央銀行不得不投放基礎貨幣購買外匯，以保持人民幣匯率的穩定，這又會帶來貨幣供應量的快速增長，增加回籠基礎貨幣的艱巨性。當前，世界經濟一體化和金融全球化，使我國獨立的貨幣政策受到挑戰。因此，央行要保持人民幣幣值穩定並在此基礎上促進經濟增長，就要求央行能對國際國內經濟金融形勢進行跟蹤調研、綜合評估，以准確把握和判斷經濟運行態勢，提高貨幣政策制定和執行的水平，及時應對變化。毫無疑問，面對內外的雙重壓力，當前央行的貨幣政策的確面臨艱難抉擇。 央行貨幣政策面臨的壓力，還來自於資本市場和房地產市場在發展中所發生的新情況和新變化，這些變化使央行的宏觀形勢分析和決策難度加大。一方面，關注資產價格，已成為各發達國家中央銀行制定和執行貨幣政策的重要因素。畢竟一個健康的資本市場，是可以成為經濟發展的引擎的。我國學者進行的大量分析論證表明，目前資本市場已逐漸對貨幣需求、流速產生作用，這將直接影響貨幣政策的實施效果。中央銀行有必要建立與金融資產價格監測相關的指標體系，並根據市場走向和資產價格的變化作出相應判斷，進而實施必要的調控。但目前的資本市場已經低迷不振，如果單純從資本市場的資金需求角度看，央行貨幣政策似應松動一些，但從防範隱性通貨膨脹的角度看，央行又必須加大貨幣回籠的力度。這對央行來說是個難題；另一方面，為防止銀行信貸風險，使房地產這一重要的國民經濟支柱產業平衡發展，避免產生泡沫，央行6月13日出台了《關於進一步加強房地產信貸業務管理的通知》（即「121號文件」），收緊對開發商的貸款。但從房地產對經濟的重要作用，以及房地產業對「121號文件」的反應來看，央行似又不宜採取過於猛烈的緊縮措施，以免重挫房地產業，這對央行也是個難題。 當前經濟金融形勢的復雜性，決定了央行的貨幣政策不僅要考慮到證券、保險等行業的發展，也要考慮到人民幣幣值的穩定，以便從根本上確保我國宏觀經濟目標的實現。但要在這諸多復雜的關系中，尋找到一個令各方都滿意的貨幣政策路徑又確實很難。從今年以來央行採取的一系列貨幣政策舉措來看，在形勢和趨勢難以准確判斷的情況下，央行選擇的是溫和的、中庸的結構性調控路線，調控手法非常「藝術」。比如，面對貨幣供應量的過快增長，央行先運用的是中央銀行票據這類日常性、靈活性較強的操作工具來回籠貨幣，進行柔性調控。隨著形勢的變化，為了加大貨幣回籠力度，央行又在充分調研的基礎上，啟動上調存款准備金率的手段，以便與央行票據進行政策配合，提高貨幣政策的政策效應。 即便是調整存款准備金率，央行也僅僅微幅上調了1個百分點，動作依然溫和。不僅如此，在央行公布上調准備金率的同時，還特別強調「有流動性困難的商業銀行可根據相關規定向人民銀行申請提前贖回其持有的中央銀行票據或賣出債券，用於彌補存款准備金」。其後，8月26日，央行在公布准備金率政策後的第一個公開市場操作日，根據市場情況，立即發行100億元央行票據，並以固定利率方式進行600億元的逆回購公開市場操作；9月2日，又進行了400億元的逆回購操作，並將央行票據發行量陡降至50億元，不斷向市場增加短期資金投放，顯示央行並無大力收緊銀根的意圖。央行採取的措施，使得央行在應對貨幣政策壓力中占據著調控的主動權。 從今年來的貨幣政策實施效果看，雖然貨幣政策面臨壓力，但央行一直通過預調和微調的辦法，把握著時機和力度，彰顯了央行在貨幣政策制定與執行上的智慧。央行採取的措施是行之有效的，但國際、國內的復雜形勢決定了當前央行貨幣政策面臨的壓力依然沒有消除，人們期待著中央銀行能在平衡各種目標後，通過增加貨幣政策調控工具，化解貨幣政策的壓力，探索出一條符合國情的貨幣政策新路子

『叄』 貨幣金融學分析題:聯系中國實際分析當前中國採取了怎樣的貨幣政策 相應採取了哪些政策工具如何評價 謝謝

從「適度寬松」到「穩健」，2011年的貨幣政策定調要做「減法」。近日召開的央行工作會議則進一步勾畫了「減法」的路線圖。這不是政策信號彈的釋放，而是貨幣政策方向的既定。唯一值得探討的是，這個「減法」路線圖預留的彈性空間有多大。現實懸念則是，未來「減法」的步調節奏，能否靈活地匹配迎合復雜多變的國內外經濟形勢？
央行提出今年的四項工作任務，即穩物價，促轉變，防風險，推改革。穩物價赫然位列首位，毫無懸念與此前各方預期一致。會議提出，穩物價是央行當前和今後一個時期的首要任務，央行要有效管理流動性，控制物價過快上漲的貨幣條件。央行會議還提出，要落實好穩健的貨幣政策，進一步加強宏觀審慎管理；把好流動性總閘門，引導貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規模。
對於穩健的貨幣政策的靈活性，官方人士此前已進行過多次的吹風，暗示了未來「減法」的步調與節奏。央行副行長胡曉煉曾明示，穩健的貨幣政策比較有靈活性和針對性：既能在經濟偏熱時適當緊縮，也能在經濟偏冷時適當放鬆。不過她同時強調說，「貨幣供給總量回歸常態」是2011年貨幣政策最主要的任務。只有回歸常態，才能實現中央提出的把好流動性總閘門的要求。
從目前的情況來看，央行在去年底二次加息，表明至少在今年上半年，貨幣政策事實上已進入穩健偏緊階段。由於上半年的通脹形勢更加嚴峻，因此上半年政策出台的密度可能更大。下一步，貨幣政策不排除利率、准備金率、匯率「三率齊動」。下半年，如果通脹和經濟形勢發生變化，貨幣政策則可能相機放鬆。未來一段時間，央行很可能採取「小步快跑」式的加息策略，引導貨幣政策回歸常態，預計2011年將有3次以上的加息。
經濟學家華生也認為，現在確實進入了加息周期，央行將用加息與上調存款准備金率的組合拳的方式來達到預期效果。他表示，「十二五」期間要實現利率市場化，而現在的利率明顯低於市場利率，央行會採用小步微調的方式提高利率直到與市場利率相符。因此，今年的任何時候都有可能再次加息。
另一方面，「減法」路線圖預留的彈性空間有多大呢？這主要表現在三個方面。
一是央行未對外公布2011年貨幣供應量增長目標，也未對信貸規模目標提出具體要求。會議提出，要把好流動性總閘門，引導貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規模。
有報道稱，央行今年將不設具體的信貸增長目標，而是將依據經濟增長情況和通脹情況進行動態調整。不過，由於今年貨幣政策將從適度寬松轉為穩健，意味著以M2為主的貨幣供應總量增長應低於適度寬松時期，降至以往穩健貨幣政策階段的一般水平。
二是與以往相比，貨幣政策工具的選擇及其組合將更富有彈性，從而使得「減法」的步調與節奏將更富有靈活性。央行表示，將根據經濟金融形勢和外匯流動的變化情況，綜合運用利率、存款准備金率和公開市場操作等價格和數量工具，保持銀行體系流動性合理適度；同時，實施差別准備金動態調整措施，引導貨幣信貸平穩適度增長。
有業內人士就此認為，年內央行貨幣政策工具的使用順序將是公開市場操作、差別准備金率；而常規的存款准備金、利率及匯率的使用頻率也將有所加大。
三是宏觀經濟「轉方式、調結構」以及金融行業自身的多線改革，亦為貨幣政策「減法」路線圖預留出一定的彈性空間。
央行提出，2011年將實施穩健的貨幣政策，著力提高政策的針對性、靈活性和有效性，保持價格總水平基本穩定，支持經濟發展方式轉變和經濟結構戰略性調整，推動金融改革，加快金融創新，完善金融法律法規，防範系統性金融風險，維護金融穩定，提升金融服務和管理水平，促進經濟社會又好又快發展。此外，央行將積極穩妥地推進利率市場化、人民幣匯率形成機制改革和資本項目可兌換進程，穩步擴大對外開放。會議還提出，將繼續擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，穩步拓寬人民幣流出和迴流渠道。
種種跡象顯示，在央行擬推進的多項改革計劃表中，「利率市場化改革」的溫度最高。「十二五」規劃明確提出 「穩步推進利率市場化改革」，央行行長周小川則在公開場合全盤托出了他的構想，使得業界對於改革的預期陡然升溫。

『肆』 請闡述當前國內外的宏觀經濟狀況,並分析中國應當用哪些貨幣政策和財務政策

結合當前的國內外的宏觀經濟狀況，我們國家實行的是積極的財政政策和穩健的貨幣政策，促進經濟平穩運行。

『伍』 分析中國目前貨幣政策的短期目標

貨幣政策基本可以理解成央行的政策。 央行政策，調節貨比的流量，保有量。 維持穩定的通回貨膨脹。 中國的一些政答策不是很明確，但美國的政策比較簡單明了，美聯儲的基本目標，維持低的通貨膨脹，和5%左右的失業率。 基本概念你就往裡帶基本的經濟模型了。

『陸』 中國當前貨幣政策是什麼及特點，拜託

還記得之前中國申請將人民幣儲存為第五大國際貨幣嘛？現已通過成為世界第五大國際貨幣 2016年10月1日正式生效，成為可以自由使用的貨幣，

『柒』 中國當前的經濟情況，應該實行怎樣的貨幣政策

貨幣政策分為擴張性貨幣政策（積極的貨幣政策）和緊縮性貨幣政策（穩健的貨幣政策），中國這些年實行的是適度寬松的貨幣政策，但是我覺得實際上就是擴張性貨幣政策，央行大量印發貨幣，政府以發行國債等方式把這筆錢拿出來刺激經濟，比如說搞一些基礎建設從而拉動鋼材水泥和其他行業的就業，從而把這筆錢轉移到社會上去。如果經濟運行的好的話，這筆國債收回來的時候社會已經創造了很多實實在在的物質財富，所以這筆錢相當於被印出來然後在社會上轉了一圈最終推動了社會的進步和發展，增加了人民的財富，然後再回到銀行。但是如果經濟運行的不好，重復建設過多，社會財富的增加速度趕不上貨幣的印發速度就會出現經濟失調，通貨膨脹等後果，最後由老百姓承擔增發貨幣的後果。就中國目前而言，在貨幣政策上適度寬松也實屬無奈，由於收入分配改革還不徹底，加上老百姓的消費觀念比較保守，對未來養老，醫療以及子女教育方面的預期缺乏信心，所以以刺激消費的方式推動社會物質財富增加的目的很難達到，金融危機鬧的中國出口也不如以前了，所以也只能通過發行貨幣來刺激經濟。想從根本上解決這個問題不僅僅要靠貨幣政策，還要有必要的經濟結構轉型，遏制重復建設，嚴控地方政府通過融資平台發行類似債券的金融產品來推高房地產價格或者是進行重復建設。從根本上說還是要通過調整經濟結構，來一點一點的擠掉泡沫，要控制貨幣發行量，避免出現新的泡沫和通貨膨脹。

『捌』 簡析財政政策和貨幣政策的內容，並結合中國當前的經濟形勢，分析應該如何進行宏觀政策調控。

貨幣政策是中央銀行為實現既定的目標運用各種工具調節貨幣供應量，進而影響宏觀經濟運行的各種方針措施。主要包括信貸政策和利率政策，收縮信貸和提高利率是「緊」的貨幣政策，能夠抑制社會總需求，但制約投資和短期內發展，反之，是「松」的貨幣政策，能擴大社會總需求，對投資和短期內發展有利，但容易引起通貨膨脹率的上升。財政政策包括國家稅收政策和財政支出政策，增稅和減支是「緊」的財政政策，可以減少社會需求總量，但對投資不利。反之，是「松」的財政政策，有利於投資，但社會需求總量的擴大容易導致通貨膨脹。
經濟形勢：經濟增長速度減緩和CPI持續高位的兩難選擇。
根據我國現有情況我認為：總體是雙松，但貨幣政策放鬆必須是步伐緩慢，可以通過在放收結合中達到適當放鬆。財政政策則需要放鬆。
1．GDP增速從2011一季度的9.7%下滑到二季度的9.5%和三季度的9.1%。經濟增長減緩,會引起一系列的社會問題，主要為失業及由失業導致的社會穩定等一系列問題，通過貨幣政策的適當放鬆達到提振經濟，解決就業，穩定職工收入，穩定社會的目的。但放鬆貨幣政策引起信貸規模的一定增長，一是解決企業的資金鏈問題，在民營中小企業為主體GDP創造者的當今，可能效果不會明顯；二是在高准備率的環境下，金融機構通過金融工具的創新等已形成一定的繞過貨幣政策的做法，貨幣政策實際效果已打折扣。
2．地方財政債券的發行等財政政策的實施，擠佔了貨幣流動性的釋放，擴大了投資但減少了消費。擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策混合使用，使市場利率水平保持穩定，在CPI高位情況下，存貸款利率不宜作大的松動，否則會使今年的調控（特別是對房價調控）付之東流。
貨幣政策和財政政策的協調配合，是實現國家宏觀經濟管理目標的客觀要求和必要條件。但兩大政策協調配合的效果，不僅取決於正確確定兩大政策的搭配方式及其具體操作，在很大程度上還取決於外部環境的協調配合。例如，需要有產業政策、收入分配政策、外貿政策、社會福利政策等其他政策的協同；有良好的國際環境和穩定的國內社會政治環境；有合理的價格體系和企業(包括金融企業)的運行機制；還需要有各部委、各部門和地方政府的支持配合。

『玖』 中國當前的貨幣政策的特點，原因和背景

特點：

中國貨幣政策是中國貨幣當局為了達到一定的宏觀經濟目標，而採取的管理和調節貨幣與信用的政策。它同樣由最終目標、政策工具、操作指標、中介目標等因素構成。中國的貨幣政策，隨中國的政策與發展實踐而不斷發展變化的，具有中國特色。

原因：

穩健的貨幣政策是具有中國特色的一種提法，它講的是制定貨幣政策的指導思想和方針，它不同於經濟學教科書關於貨幣政策操作層面的提法(如「寬松的」、「中性的」或「緊縮的」貨幣政策)。

穩健的貨幣政策與穩定幣值目標相聯系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據經濟形勢需要對貨幣政策實行或擴張、或緊縮的操作。

背景：

主要有這樣幾方面：

一是經過90年代初的房地產和開發區熱，到1997、1998年，部分中小金融機構的風險問題已相當突出，當時中國政府和中國人民銀行面臨化解金融風險和防範出現新的更嚴重金融風險的重要任務；

二是當時盡管社會總需求不足的矛盾已經暴露，但是最突出的還是結構性問題，實際有效貸款需求不足；

三是由於過去我們長期實行以銀行間接融資為主的金融體制，企業高負債經營，自有資金比例很低，再繼續大幅度增加貸款，不良貸款問題會更加突出；

四是實行積極的財政政策本身包括了對貨幣政策的運用，財政增發國債，銀行參與購買，其本身就包含了運用貨幣政策支持經濟增長的內容。

(9)中國當前貨幣政策分析擴展閱讀：

大事記

2015年第一季度

1月21日，中國人民銀行與瑞士國家銀行簽署合作備忘錄，就在瑞士建立人民幣清算安排有關事宜達成一致，並同意將人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點地區擴大到瑞士，投資額度為500億元人民幣。

1月22日，中國人民銀行與中國保險監督管理委員會聯合發布2015年第3號公告，允許保險公司在全國銀行間債券市場發行資本補充債券。

1月28日，中國人民銀行向全國人大財經委員會匯報2014年貨幣政策執行情況。

2月5日，中國人民銀行下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。同時，為進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、「三農」以及重大水利工程建設的支持力度。

對小微企業貸款佔比達到定向降准標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款准備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款准備金率4個百分點。

2月6日，中國人民銀行印發《關於在全國開展分支機構常備借貸便利操作的通知》（銀發[2015]43號）和《關於印發〈中國人民銀行再貸款與常備借貸便利抵押品指引（試行）〉的通知》（銀發[2015]42號）。

在前期10省（市）分支機構試行常備借貸便利操作的基礎上，在全國推廣分支機構常備借貸便利，完善中央銀行對中小金融機構提供流動性支持的渠道。

2月10日，發布《2014年第四季度中國貨幣政策執行報告》。

3月1日，中國人民銀行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%。

同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

3月18日，中國人民銀行與蘇利南中央銀行簽署了規模為10億元人民幣/5.2億蘇利南元的雙邊本幣互換協議。

3月20日，國務院批復同意《國家開發銀行深化改革方案》和《中國進出口銀行改革實施總體方案》，要求中國人民銀行會同有關單位按照方案要求和職責分工認真組織實施。

3月25日，中國人民銀行與亞美尼亞中央銀行簽署了規模為10億元人民幣/770億亞美尼亞德拉姆的雙邊本幣互換協議。

3月26日，中國人民銀行發布2015年第7號公告，簡化信貸資產支持證券發行管理流程，提高發行管理效率和透明度，促進受託機構與發起機構提高信息披露質量，切實保護投資人合法權益，推動信貸資產證券化業務健康發展。

3月30日，為進一步完善個人住房信貸政策，支持居民自住和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展，中國人民銀行、住房城鄉建設部和中國銀行業監督管理委員會聯合發布《關於個人住房貸款政策有關問題的通知》（銀發[2015]98號）。

3月30日，中國人民銀行與澳大利亞儲備銀行續簽了規模為2000億元人民幣/400億澳大利亞元的雙邊本幣互換協議。

3月31日，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2015年第一季度例會。

3月31日，《存款保險條例》公布，自2015年5月1日起施行。

『拾』 中國當前的貨幣政策可行么

你覺得你的錢花的怎麼樣？