標准普爾評級分析因素

⑴ 標准普爾指數的來歷和意義

S&P500股價指數乃是由美國McGraw Hill公司，自紐約證交所、美國證交所及上櫃等股票中選出500支，其中包含400家工業類股、40家公用事業、40家金融類股及20家運輸類股，經由股本加權後所得到之指數，以1941至1943這段期間的股價平均為基數10，並在1957年由S&P公司加以推廣提倡。因為S&P指數幾乎占紐約證交所股票總值80％以上，且在選股上考量了市值、流動性及產業代表性等因素，所以此指數貨一推出，就極受機構法人與基金經理人的青睞，成為評量操作績效的重要參考指標。

指數成分股的增減原則可說是指數的精隨所在，S&P500指數以保留500支成分股為前提，維持一增一減。

增加個股的考量原則有六項：

1.市值-由於S&P500為市值加權型指數，因此個別公司在其產業領域的市值大小成為考量的第一要素。

2.產業-考量產業是否在美國的經濟體系中佔有重要的地位。

3.資本化-分析股票在外的流通程度，避免遭少數團體操控。

4.交易-分析個股每日、月、年的交易流動性，及股價的正常效率化。

5.基本分析-追蹤公司的財務及營運狀況，以維持指數的穩定度，並將變動減至最小。

6.新興產業-若有新的產業不在原本的分類中，但其條件符合以上5項標准，則可考慮加入。

減少成分股考量因素有四項：

1.合並-公司合並後，被合並的公司自然排除指數外。

2.破產-公司宣告破產。

3.轉型-公司轉型在原來的產業分類上失去意義。

4.不具代表性-被其他同產業公司取代。

S&P500指數期貨是以S&P500指數為標的物的合約，為美國最受投資人認可的股價指數期貨商品之一，但由於契約總額的額度過高限制了一般投資人的參與意願。因此於1998年9月9日，芝加哥商業交易所便推出一個相關性非常高的迷你S&P500指數期貨，使其普遍性更為廣泛。迷你S&P500期貨仍是以S&P500指數為標的物，但契約價值已由原先250美元乘上指數期貨，下降為50美元，且其交易方式以電子交易為主。

以下介紹S&P500指數的相關數據（2001.01.31）：

1.相關統計

Total Market Value ($ Billion)
12,157

Mean Market Value ($ Million)
24,315

Median Market Value ($ Million)
8,563

Weighted Ave. Market Value ($ Million)
117,322

Largest Cos. Market Value ($ Million)
455,805

Smallest Cos. Market Value ($ Million)
798

Median Share Price ($)
40.875

P/E Ratio
25.03

Dividend Yield (%)
1.16

2.產業分類

Number of Cos.
Number of Companies as % of 500

Consumer Discretionary
84
16.8%

Consumer Staples
36
7.2%

Energy
26
5.2%

Financials
74
14.8%

Health Care
41
8.2%

Instrials
69
13.8%

Information Technology
77
15.4%

Materials
42
8.4%

Telecommunication Services
12
2.4%

Utilities
39
7.8%

Total
500
100％

3.交易所分類

Number of Cos.
Number of Companiesas % of 500

NYSE
427
85.4%

NASDAQ
71
14.2%

AMEX
2
0.4%

Total
500
100％

⑵ 標准普爾是什麼機構，為什麼能給美國評級

標准普爾由普爾先生於1860年創立。由普爾出版公司和標准統計公司於1941年合並而成。1975年 美國證券交易委員會SEC認可標准普爾為「全國認定的評級組織」或稱「NRSRO」。2011年4月18日，標准普爾把美國長期主權信用評級前景展望由「穩定」下調為「負面」，維持主權信用評級不變。2011年08月06日，國際評級機構標准普爾公司當地時間5日晚對外宣布將美國主權信用評級從「AAA」下調至「AA+」。標准普爾公司的母公司麥格勞—希爾公司2011年8月23日宣布，標普總裁夏爾馬將從9月12日起離職，花旗銀行首席運營官道格拉斯·彼得森將接替他的工作。

⑶ 標准普爾的評級分類

根據以上准則，標普的長期主權信用評級主要分為投資級和投機級，信用級別由高到低。投資級分為AAA、AA、A和BBB；投機級分為BB、B、CCC、CC、C和SD/D級。AAA級表示償債能力極強，為最高評級。從AA級到CCC級可加上「+」「－」號，表示評級在各主要評級分類中的相對強度。當債務到期而發債人未能按期償還債務的即為D級，發債人有選擇對某些債務或某類債務違約時為SD（選擇性違約）評級。
此外，標普還對各主權信用評級推出評級展望和信用觀察。評級展望評估長期信用評級的中長期潛在變化方向，一般為六個月至兩年。其中，「正面」表示評級有上升趨勢，「負面」表示有下降趨勢，「穩定」表示基本不會改變，「待定」表示有待決定。
信用觀察則主要評估短期潛在趨勢，一般為90天。信用觀察分為「正面」、「負面」和「待定」。

⑷ 標准普爾評級的介紹

標准普爾，是世界權威金融分析機構，由普爾先生(Mr Henry Varnum Poor)於1860年創立。標准普爾由普爾出版公司和標准統計公司於1941年合並而成。標准普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務，其中包括反映全球股市表現的標准普爾全球1200指數和為美國投資組合指數的基準的標准普爾500指數等一系列指數。其母公司為麥格羅·希爾(McGraw-Hill)。

⑸ 標准普爾對中國的主權信用評級是什麼

人民網北京8月6日電 (記者 楊波) 評級機構標准普爾公司5日宣布將美國主權信用評級從AAA下調至AA+，評級展望負面。這是美國歷史上首次失去AAA信用評級。

標普指出，調降評級主要由於美國政府與國會達成的債務上限協議，缺少標普所預期的舉措以維持中期債務穩定。同時，標普維持美國短期主權信用評級「A-1+」不變，評級展望負面。
這是繼中國評級機構大公國際下調美國評級之後，第二家評級機構宣布下調美國評級。8月3日，大公國際將美國主權債務評級從A+降至A，展望為負面。大公國際說，提高債務上限不會改變美國債務增長水平快於其整體經濟和財政收入增長的事實。大公國際對美債給出的A評級使美國降到與俄羅斯、南非和愛沙尼亞一個級別。
今年4月18日，標准普爾把美國長期主權信用評級前景展望由「穩定」下調為「負面」，但維持主權信用評級不變。
8月初，另外兩個國際評級機構惠譽和穆迪曾雙雙表態，將維持美國AAA的主權信用評級。但是，兩家評級機構同時表示，如果美國不能有效實施減債措施，或者美國經濟進一步走弱，無法完成降低債務與GDP之比的任務，則不能排除其在未來調降美國信用評級的可能。
8月2日，幾乎是在大限鈴聲響起前的最後一刻，美國總統奧巴馬緊急簽署了美國提高債務上限法案，化解了美國出現歷史上首次債務違約的危機。
此前市場即傳言標普將很快下調美國主權信用評級，導致美股 道瓊斯指數在周四暴跌超過500點，周五盤中又一度大跌245點，標普當時拒絕對傳言做出評論。盡管美股此後有所反彈，道指收盤小幅上漲，但本周依然重挫5.8%。而歐洲股市 則在本周大跌近10%。
【相關知識】
國家主權信用評級
國家主權信用評級(Sovereign rating)是指評級機構依照一定的程序和方法對主權機構（通常是主權國家）的政治、經濟和信用等級進行評定，並用一定的符號來表示評級結果。信用評級機構進行的國家主權信用評級實質就是對中央政府作為債務人履行償債責任的信用意願與信用能力的一種判斷。作為中央政府對本國之外的債權人形成的債務，一般由債權人所在國家的信用評級機構進行國家主權信用評級。
評級機構
評級機構的職能就是評定某國家某公司發行的證券（股票債券等）在未來的安全性、收益性流動性等方面綜合分析，得出這些證券的投資價值和風險級別，他們的評定對世界各國投資者有指導和影響作用。穆迪，標准普爾，惠譽國際為全球三大評級機構，且均為美國公司。
美國財政部稱標准普爾的降級評估有錯誤
美國財政部對標准普爾降低美國信用評級做出回應，稱存在錯誤。財政部發言人表示，標准普爾公司的評估中有2萬億美元的錯誤，「一份有著2萬億美元錯誤評估的決定顯然是錯誤的」。
責任編輯;周杏坤

⑹ 什麼是標准普爾500指數,怎麼分析啊!

S&P500股價指數乃是由美國McGraw Hill公司，自紐約證交所、美國證交所及上櫃等股票中選出500支，其中包含400家工業類股、40家公用事業、40家金融類股及20家運輸類股，經由股本加權後所得到之指數，以1941至1943這段期間的股價平均為基數10，並在1957年由S&P公司加以推廣提倡。因為S&P指數幾乎占紐約證交所股票總值80％以上，且在選股上考量了市值、流動性及產業代表性等因素，所以此指數貨一推出，就極受機構法人與基金經理人的青睞，成為評量操作績效的重要參考指標。

指數成分股的增減原則可說是指數的精隨所在，S&P500指數以保留500支成分股為前提，維持一增一減。

增加個股的考量原則有六項：

1.市值-由於S&P500為市值加權型指數，因此個別公司在其產業領域的市值大小成為考量的第一要素。

2.產業-考量產業是否在美國的經濟體系中佔有重要的地位。

3.資本化-分析股票在外的流通程度，避免遭少數團體操控。

4.交易-分析個股每日、月、年的交易流動性，及股價的正常效率化。

5.基本分析-追蹤公司的財務及營運狀況，以維持指數的穩定度，並將變動減至最小。

6.新興產業-若有新的產業不在原本的分類中，但其條件符合以上5項標准，則可考慮加入。

減少成分股考量因素有四項：

1.合並-公司合並後，被合並的公司自然排除指數外。

2.破產-公司宣告破產。

3.轉型-公司轉型在原來的產業分類上失去意義。

4.不具代表性-被其他同產業公司取代。

S&P500指數期貨是以S&P500指數為標的物的合約，為美國最受投資人認可的股價指數期貨商品之一，但由於契約總額的額度過高限制了一般投資人的參與意願。因此於1998年9月9日，芝加哥商業交易所便推出一個相關性非常高的迷你S&P500指數期貨，使其普遍性更為廣泛。迷你S&P500期貨仍是以S&P500指數為標的物，但契約價值已由原先250美元乘上指數期貨，下降為50美元，且其交易方式以電子交易為主。

以下介紹S&P500指數的相關數據（2001.01.31）：

1.相關統計

Total Market Value ($ Billion)
12,157

Mean Market Value ($ Million)
24,315

Median Market Value ($ Million)
8,563

Weighted Ave. Market Value ($ Million)
117,322

Largest Cos. Market Value ($ Million)
455,805

Smallest Cos. Market Value ($ Million)
798

Median Share Price ($)
40.875

P/E Ratio
25.03

Dividend Yield (%)
1.16

2.產業分類

Number of Cos.
Number of Companies as % of 500

Consumer Discretionary
84
16.8%

Consumer Staples
36
7.2%

Energy
26
5.2%

Financials
74
14.8%

Health Care
41
8.2%

Instrials
69
13.8%

Information Technology
77
15.4%

Materials
42
8.4%

Telecommunication Services
12
2.4%

Utilities
39
7.8%

Total
500
100％

3.交易所分類

Number of Cos.
Number of Companiesas % of 500

NYSE
427
85.4%

NASDAQ
71
14.2%

AMEX
2
0.4%

Total
500
100％

價格影響因素

股票指數期貨由於組成份子太多，影響的因素自然也不少，不過主要因素仍與其他金融商品差不多，如經濟、通膨、政治等，只是股票指數多了個別成分股的因素。

經濟成長
經濟成長對股票指數十分重要，因為股票指數的強弱，主要是依靠成分公司的獲利願景而定，整體來看一個國家的經濟若是成長，上市公司的獲利自然較佳，在整體獲利提升下，股市也會隨之上揚，進而反應在股票指數上；而在經濟衰退當中，即使一些企業仍然能夠獲利成長，但整體而言，平均獲利率將會下降，會不利於股票指數的表現。因此，股市可視為一個國家的經濟櫥窗，相對比較下有成長空間，就會吸引國際資金的投入，進而造就榮景；相對的一但成長有警訊出現，自然也會帶來立即的沖擊。

通貨膨脹

通貨膨脹會侵蝕名目獲利率，因此各國央行均將對抗通膨視為首要的任務。當通膨上揚時，央行通常以調高利率，緊縮銀根來因應，而此會使企業調度成本增加，獲利相對降低，再加上資金迴流金融體系，使得股市動能減少，因此對股票指數的表現有抑制的效果。反之若通貨緊縮時，央行會降低利率釋出資金，無形中促進消費，帶動廠商擴充生產，當然會使得股市表現較佳。但是強力資金的釋出需要時間來發酵，所以股市的反應時間往往非立即顯現。

政治因素
政治因素並不僅限國內，在現今國際村的環境下，一個區域的動亂，往往影響到的不只是區域內的國家，而是整個世界都會受其牽連。如波灣情勢緊張，帶動油價的不穩定，使得各國經濟皆產生負面的影響等。另外因為國際資金反應的效率化，使得一個國家的利空，有時也會成為另一國家的利多。

其他因素

政府財政措施（如美國減稅、中共開放股市等）、匯率變動、個別股票的表現等都會影響到指數。

歷史走勢

1.收益

年
資本收益％
總收益％
收盤指數
市值＄B

2000（Nov）
-8.01
-7.88
1314.95
11.529

1999
19.53
21.04
1469.25
12.276

1998
26.67
28.58
1229.23
9.885

1997
31.01
33.36
970.43
7.505

1996
20.26
22.96
740.74
5.625

1995
34.11
37.58
615.93
4.584

1994
-1.54
1.312
459.27
3.346

1993
7.06
10.08
466.45
3.306

1992
4.46
7.62
435.71
3.019

1991
26.31
30.47
417.09
2.825

1990
-6.56
-3.10
330.40
2.191

2.漲跌

年
家數
平均變動

％

漲
不變
跌

2000（Nov）
242
5
253
3.04

1999
241
3
256
19.18

1998
289
5
206
13.06

1997
400
4
96
26.65

1996
364
6
130
16.75

1995
424
9
67
28.62

1994
202
4
294
-2.44

1993
326
6
168
12.06

1992
330
4
166
12.30

1991
401
5
94
33.72

1990
133
8
359
-13.82

3.市值（1980-1999市值前三名公司）

時間
一
二
三

8012
IBM
AT＆T
Exxon

8112
AT＆T
IBM
Exxon

8212
IBM
AT＆T
Exxon

8312
IBM
Exxon
GE

8412
IBM
Exxon
GE

8512
IBM
Exxon
GE

8612
IBM
Exxon
GE

8712
IBM
Exxon
GE

8812
IBM
Exxon
GE

8912
Exxon
GE
IBM

9012
IBM
Exxon
GE

9112
Exxon
Philip Morris
Wal-Mart

9212
Exxon
Wal-Mart
GE

9312
GE
Exxon
AT＆T

9412
GE
AT＆T
Exxon

9512
GE
AT＆T
Exxon

9612
GE
Coca-Cola
Exxon

9712
GE
Coca-Cola
Microsoft

9812
Microsoft
GE
Intel

9912
Microsoft
GE
Cisco

歷史線圖

S＆P500各類產業歷史走勢圖

合約規格

商品
S＆P 500 指數（SP）
迷你S＆P 500（ES）

交易所
CME
CME

合約價值
＄250×S＆P 500 指數
＄50×S＆P 500 指數

合約月份
3、6、9、12
3、6、9、12

本地交易時間

（夏季）
人工： 21:30-04:15

電子： 04:45-21:15
04:45-04:15

最小跳動
0.10點＝＄25
0.25點＝＄12.5

最後交易日
合約當月第三個星期五的前一個交易日
合約當月第三個星期五08：30

⑺ 標准普爾為什麼能給美國債券進行評級

標普是第三方評級機構，他的職責就是獨立行使對各類金融資產進行評級。

其實你也可以給國債評級，只不過你的評級沒有人認可，而標普的評級得到大家的認可，而這種認可是因為標普長期評級的結果基本反映了資產的真實情況，所以大家就認可。

目前國際上得到大家一致認可的評級有三個，一是標普、一是穆迪、一是惠譽國際。它們三者都是獨立評級的。這次標普調降美國國債，而其他兩個還是繼續給美國國債AAA評級。

⑻ 標准普爾評級的等級劃分

標准.普爾公司的信用等級標准，從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級、C級和D級。
注1：前四個級別債券信譽高，履約風險小，是「投資級債券」，第五級開始的債券信譽低，是「投機級債券」。
注2：加號(+)或減號(-)：'AA'級至'CCC'級可加上加號和減號，表示評級在各主要評級分類中的相對強度。
注3：公開信息評級'pi'。
評級符號後標有'pi'表示該等評級是使用已公開的財務資料或其它公開信息作為分析的依據，即標准普爾並未與該機構的管理層進行深入的討論或全面考慮其重要的非公開資料，所以這類評級所依據的資料不及全面的評級全面。公開信息評級每年根據財務報告審核一次，但當有重大事情發生而可能影響發債人的信用質素時，我們也會實時對評級加以審核。公開信息評級沒有評級展望，不附有'+'或'-'號。但如果評級受到主權評級的上限限制時，'+'或'-'號有可能被使用。

⑼ 選擇保險公司為什麼一定要參考標准普爾評級

標准·普爾公司信用等級標准從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級C級和D級。 標准·普爾指數由美國標准 . 普爾公司 1923 年開始編制發表，當時主要編制兩種指數： 一種是包括 90 種股票每日發表一次的指數，另一種是包括 480 種股票每月發表一次的指數。 1957 年擴展為現行的、以 500 種采樣股票通過加權平均綜合計算得出的指數，在開市時間每半小時公布一次。由於它們佔有詳盡的資料，採用先進科學的分析技術，又有豐富的實踐經驗和大量專門人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權威性。 標准·普爾公司的信用等級標准從高到低可劃分為： AAA 級、 AA 級、 A 級、 BBB 級、 BB級、 B 級、 CCC 級、 CC 級、 C 級和 D 級。 前四個級別債券信譽高，履約風險小，是 「 投資級債券 」，第五級開始的債券信譽低，是 「 投機級債券 」 。

⑽ 標准普爾信用評級的標准普爾信用評級

標准-普爾公司，美國評級機構，當今著名評級機構之一。 長期債券信用等級，共設10個等級分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中長期信用等級的AA至CCC級可用「+」和「-」號進行微調。 級別 評定 AAA 最高評級。償還債務能力極強。 AA 償還債務能力很強，與最高評級差別很小。 A 償還債務能力較強，但相對於較高評級的債務/發債人，其償債能力較易受外在環境及經濟狀況變動的不利因素的影響。 BBB 目前有足夠償債能力，但若在惡劣的經濟條件或外在環境下其償債能力可能較脆弱。 BB 相對於其它投機級評級，違約的可能性最低。但持續的重大不穩定情況或惡劣的商業、金融、經濟條件可能令發債人沒有足夠能力償還債務。 B 違約可能性較'BB'級高，發債人目前仍有能力償還債務，但惡劣的商業、金融或經濟情況可能削弱發債人償還債務的能力和意願。 CCC 目前有可能違約，發債人須倚賴良好的商業、金融或經濟條件才有能力償還債務。如果商業、金融、經濟條件惡化，發債人可能會違約。 CC 目前違約的可能性較高。 R 由於其財務狀況，目前正在受監察。在受監察期內，監管機構有權審定某一債務較其它債務有優先償付權。 SD/D 當債務到期而發債人未能按期償還債務時，縱使寬限期未滿，標准普爾亦會給予'D'評級，除非標准普爾相信債款可於寬限期內清還。此外，如正在申請破產或已作出類似行動以致債務的償付受阻時，標准普爾亦會給予'D'評級。當發債人有選擇地對某些或某類債務違約時，標准普爾會給予SD評級（選擇性違約） NP 發債人未獲得評級。 注1：前四個級別債券信譽高，履約風險小，是「投資級債券」，第五級開始的債券信譽低，是「投機級債券」。
注2：加號(+)或減號(-)：'AA'級至'CCC'級可加上加號和減號，表示評級在各主要評級分類中的相對強度。
注3：公開信息評級'pi'
評級符號後標有'pi'表示該等評級是使用已公開的財務資料或其它公開信息作為分析的依據，即標准普爾並未與該機構的管理層進行深入的討論或全面考慮其重要的非公開資料，所以這類評級所依據的資料不及全面的評級全面。公開信息評級每年根據財務報告審核一次，但當有重大事情發生而可能影響發債人的信用質素時，我們也會實時對評級加以審核。公開信息評級沒有評級展望，不附有'+'或'-'號。但如果評級受到主權評級的上限限制時，'+'或'-'號有可能被使用。 短期債券信用等級，共設6個等級分別為A-1、A-2、A-3、B、C和D。 級別 評定 A-1 償還債務能力較強，為標准普爾給予的最高評級。此評級可另加'+'號，以表示發債人償還債務的能力極強。 A-2 償還債務的能力令人滿意。不過相對於最高的評級，其償債能力較易受外在環境或經濟狀況變動的不利影響。 A-3 目前有足夠能力償還債務。但若經濟條件惡化或外在因素改變，其償債能力可能較脆弱。 B 償還債務能力脆弱且投機成份相當高。發債人目前仍有能力償還債務，但持續的重大不穩定因素可能會令發債人沒有足夠能力償還債務。 C 目前有可能違約，發債人須倚賴良好的商業、金融或經濟條件才有能力償還債務。
R 由於其財務狀況，目前正在受監察。在受監察期內，監管機構有權審定某一債務較其它債務有優先權。 SD/D 當債務到期而發債人未能按期償還債務時，即使寬限期未滿，標准普爾亦會給予'D'評級，除非標准普爾相信債務可於寬限期內償還。此外，如正在申請破產或已作出類似行動以致債務的付款受阻，標准普爾亦會給予'D'評級。當發債人有選擇地對某些或某類債務違約時，標准普爾會給予SD評級（選擇性違約）。