市場風險敏感性分析

❶ 保險公司的利率風險的敏感性分析怎麼分析求步驟

所謂國債收益率曲線指的是市場上有很多不同剩餘期限的國債，而這些國債的收益率是不同的，把這些不同剩餘期限的國債收益率連線被稱為國債收益率曲線。
而對於債券類的收益率來說，1%的收益率相當於100個收益率基點(bp)，50個基點即0.5%

國債收益率曲線以50個基點為單位平行變動實際上就是進行對於國債收益率進行0.5%收益率的單位平行變動來測試保險公司資產或負債現值變化來衡量其利率風險的敏感性。

❷ 從敏感性分析結果來評估項目的抗風險能力

學友你好：個人對這一方面不熟悉，轉載點資料，希望對你有幫助：

項目評估中敏感性和風險分析方法運用
一、對敏感性和風險分析的認同
敏感性分析是用於估計各種因素發生不利變化時對項目評價結果產生影響的一種技術。通常可以改變一種或多種選定變數的數值，如現金流量、項目周期、折現率等來計算其對項目凈現值(NPV)和內部收益率(IRR)的影響，各變數的變化百分率可反映出項目評價結果隨變數變化的敏感程度。同時計算能使項目決策結果發生逆轉的某種變數變化的百分率，可以確定出關鍵變數，如果少數變數使項目決策結果發生逆轉的變化百分率相對較低，此時說明項目可能面臨較大的風險，而這些變數則為關鍵變數。對某一關鍵變數可以允許發生不同的變化，但其不同變化及其可能性大小則要涉及到定量的風險分析，通過「隨機選取這些變數變化的一種列表，可以得到凈現值或內部收益率的頻率分布，表示出項目可以接受和不被接受的概率大小」。[1]如果某個關鍵變數具有相當大的不確定性，應重復估算NPV變為0或IRR低於項目的基準收益率發生的概率，求得項目可以接受和不被接受的概率，但採用這種結果時沒有固定的判別標准，高風險的項目往往伴隨著高NPV值。因為從投資的角度講，風險和報酬的基本關系是風險越大要求的報酬率越高，風險分析主要解決投資報酬率與投資風險的對稱性問題。
不難看出，「敏感性分析和定量風險分析都可以用來估計那些可以量化的項目變數變化對項目決策結果的影響」。[1]但敏感性分析只能指出項目評價結果對不確定性因素的敏感程度，不能表明不確定性因素的變化發生的可能性的大小，以及在這種可能性下對評價結果的影響程度，因此，為了克服在敏感性分析中的主觀隨意性，提高不確定性分析的質量，根據項目的特點和實際需要，進行風險分析。「在提交敏感性分析結果的同時，應提出防範風險的相應建議，以便對影響項目決策結果的關鍵變數進行監控。然而，對那些影響因素多且很難量化的項目，應該對面臨的風險以及降低風險的措施予以定性描述」。[1]二、當前項目評估中敏感性和風險分析的不足
從項目評估中通過敏感性分析和風險分析來提高項目決策的實務看，項目評估工作中敏感性分析和風險分析的技術問題仍然是一個重要的制約因素。換句話說，技術問題影響了項目評估的效果。具體表現在：
1．敏感性分析的不足使項目評估對項目決策的依據不充分。
這一不足的根源在於敏感性分析的深度不夠，敏感性因素的選取范圍有限，以往主要研究固定資產投資、建設工期、產品價格、銷售量、原材料價格等對凈現金流量的影響，而沒有根據項目的特點選取敏感性因素，造成在分析中選定的不確定因素和假定的變化量帶有很大的主觀性，在一些情況下，分析只能指出項目評價指標對各種不確定因素的敏感程度，以及促使項目可行所能允許的不確定因素變化的極限值，據此預測項目可能承擔投資風險的程度，而不能表明各種不確定因素的真正變化范圍及變化的可能性大小以及在這種可能性下對評價指標的影響程度。這樣會造成在項目評估中敏感性分析所使用的敏感性因素，不是根據項目的特點提出的更為現實的敏感因素，也就無法有針對性地對不同層次、不同部門提出降低項目風險的可操作性的建議。並且「由於敏感性分析篩選的敏感性因素較少，而且經過可行性研究報告，最終反映為對項目收益、項目質量的影響程度，缺乏全面性和准確性」。[2]所以，在這種情況下，項目評估對項目決策的支持作用受到限制。
2．項目風險分析的不足使項目風險分析與項目決策缺乏聯系。由於敏感性分析存在上述缺陷，還需有賴於風險分析解決問題。因此，在項目評估中，如何預測和防範項目風險，是做好項目評估工作和項目決策的重要步驟，沒有理由忽略對風險分析技術的運用。但目前，「在項目風險的預測中，由於還沒有解決好通過預測項目風險的技術方法達到正確選擇項目的問題，項目風險評價與項目決策缺乏緊密聯系」。[2]
3、沒有解決項目風險與收益之間的對稱性問題。如前文所述，就投資而言，高風險意味著高回報，否則，就不值得冒風險。從根本上講，項目對收益的要求同樣符合這一原則，即對風險較高的項目，必然要求較高的項目收益。當項目效益取決於一個或兩個具有不確定的主要變數時，項目設計中對風險的判別往往缺乏固定的標准。就使得要求較高的項目收益缺乏根據，從而無法遵循這一原則。因此，當一個項目在能帶來可觀的回報的同時又面臨相當大的風險時，接受或否定該項目的決策，則只能取決於決策者對風險的偏好程度。
三、提高敏感性分析技術和風險分析技術運用水平的構想
具體來講，發揮項目敏感性分析和風險分析項目評估中的積極作用，應做好以下工作：
(一)規范項目評估的程序，完善敏感性分析的內容。
項目評估中，評估的程序一般分為以下步驟：第一、估算出投資方案的預期現金流量；第二、估計預期現金流量的風險；第三、確定資本成本的一般水平；第四、確定投資方案的收入現值；第五、通過收入現值與所需資本成本的比較，決定拒絕或確認投資方案。第六、重點進行敏感性分析，盡可能充分地掌握和了解影響項目效益的因素，包括與項目的技術、經濟、環境和分配方面有關的所有變數變化的結果，以便尋求減輕不確定性影響的措施，為決策提供依據支持。
(二)科學篩選項目評估敏感性分析中的關鍵因素。
「敏感性分析的最終目的，就是找出影響項目效益的最主要因素，但在通過敏感性分析找出最敏感的因素之前，對所有可能成為敏感性因素的對象予以篩選成為相當重要的環節」。[3]這一問題的解決需考慮以下問題：變數的敏感值，計算能使項目決策結果發生逆轉的變數變化的百分率，計算中採用的變數變化最可能發生的概率等，這些問題的解決將有助於確定項目真正的關鍵變數，用這種方式在確定的關鍵變數的同時，可以對變數本身的上述質量特徵進行檢驗，提出這些變數變化使項目決策結果發生逆轉時需要補救的措施。
從評估工作的實際來看，篩選對象主要來自可行性研究報告所分析的因素，同時注重可行性研究報告所分析的因素之外的因素以及以往評估中不被重視的因素，對項目評估及項目決策可能更加有效。一般來講，這類影響因素主要有：資源的消耗量及價格、技術和市場條件、資產利用程度、項目現金流量的可預測性、項目機會成本的估算等，項目評估中敏感性分析和風險分析應重點分析這些變數對項目效益的影響，進而分析研究對項目決策結果的影響。
(三)通過影響轉換將那些無法用數值表示的敏感性因素納入項目評估的范圍。
實際上，在項目的實施過程中，許多難以量化的因素的變化對項目決策結果的影響更大，如管理體制、人員結構、負債率等的變化。對其中的一些因素，可以通過分析將它們轉換為定量因素，然後進行敏感性分析，如負債率變化，必然要引起資本結構發生變化，資本結構發生變化自然會引起綜合資金成本發生變化，最終以綜合資金成本為定量因素進行敏感性分析。而對那些確實不能轉換的因素，應當用文字予以定性描述。
(四)藉助行業信息提高項目風險分析的可行性。
計算現金流入的期望值、現金流入的標准差和標准離差率，只是為了便於比較不同規模項目的風險大小。當然，計算的關鍵在於如何預計項目現金流入金額及其可能的概率，在這一點上，需要充分利用行業信息，只有掌握充分的行業信息資料，從不同的案例中得到現金流入金額及其可能的概率，形成較為准確的基礎數據和信息，才能提高風險分析的可靠性，項目的風險評估結論才能准確，評估的深度才能得到保證。這種方法在具有較多項目案例的前提下操作性很強。
(五)利用敏感性和風險分析修正項目評估方案。
在項目評估中，傳統使用的項目評估方法，如凈現值法、內部收益率法、獲利指數法等注重方案的收益比較，這樣做的好處是強調了收益對項目評估的影響。但卻忽略了風險對項目評估的影響。採用敏感性分析和定量風險分析，可以使決策者充分考慮建設項目的各種不確定性，進一步權衡各方案的效益與風險，從多個方案中找出效益相對較大，風險相對較小的方案，最大限度地防範和降低了項目風險，彌補了傳統評估方法選擇方案的不足。
(六)充分發揮敏感性和風險分析對項目決策結果的影響作用。
在項目可行性研究報告中，當項目對某些變數敏感時，往往提出應採取一些能降低風險的措施，這些措施必然會依據不同層次的部門發揮出作用，並且會將其影響遞延到項目建設乃至建成後的生產經營過程當中，自然也就形成對生產經營各管理部門的不同要求，從而體現出其結論對項目決策及其結果的影響。
總之，項目評估就是在可行性研究的基礎上對擬建項目的必要性、背景情況、建設條件以及擬建項目在技術方面的可行性和先進性、經濟上的合理性等諸多方面進行全面的綜合的審查和評價。項目評估應充分利用不確定性分析得出的結論，驗證項目收益與風險測算的准確性，並就項目的決策結果提出風險防範措施，支持投資項目建設決策和管理的科學化。

❸ 風險敏感性分析，請問大家知道怎樣分析嗎

敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，並分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。

敏感性分析的目的在於：
(1)找出影響項目經濟效益變動的敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因，並為進一步進行不確定性分析(如概率分析)提供依據；
(2)研究不確定性因素變動如引起項目經濟效益值變動的范圍或極限值，分析判斷項目承擔風險的能力；
(3)比較多方案的敏感性大小，以便在經濟效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。
根據不確定性因素每次變動數目的多少，敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

二、敏感性分析的步驟
進行敏感性分析，一般遵循以下步驟：
1．確定分析的經濟效益指標
評價投資項目的經濟效益指標主要包括：凈現值、內部收益率、投資利潤率、投資回收期等。
2．選定不確定性因素，設定其變化范圍。
3．計算不確定性因素變動對項目經濟效益指標的影響程度，找出敏感性因素。
4．繪制敏感性分析圖，求出不確定性因素變化的極限值。

三、單因素敏感性分析
每次只變動一個因素而其他因素保持不變時所做的敏感性分析，稱為單因素敏感性分析。
單因素敏感性分析在計算特定不確定因素對項目經濟效益影響時，須假定其它因素不變，實際上這種假定很難成立。可能會有兩個或兩個以上的不確定因素在同時變動，此時單因素敏感性分析就很難准確反映項目承擔風險的狀況，因此尚必須進行多因素敏感性分析。
四、多因素敏感性分析
多因素敏感性分析是指在假定其它不確定性因素不變條件下，計算分析兩種或兩種以上不確定性因素同時發生變動，對項目經濟效益值的影響程度，確定敏感性因素及其極限值。多因素敏感性分析一般是在單因素敏感性分析基礎進行，且分析的基本原理與單因素敏感性分析大體相同，但需要注意的是，多因素敏感性分析須進一步假定同時變動的幾個因素都是相互獨立的，且各因素發生變化的概率相同。

例
某項目投資170000元，壽命10年，殘值20000元，基準利率為13%，預計現金流入和流出分別為35000元和3000元。試對現金流入和流出作雙因素敏感性分析。
解：設x和y分別為年現金流入和流出的變化率，則凈現值為：
NPV=-170000(A/P,13%,10)+3500(1+x)-3000(1+y)+20000(A/F,13%,10)
=-170000*0.184+35000(1+x)-3000(1+y)-20000*0.054
=1757+35000x-3000y
只要NPV＞0，即y＞0.586+11.67x方案就可行。

敏感性分析是一種動態不確定性分析，是項目評估中不可或缺的組成部分。它用以分析項目經濟效益指標對各不確定性因素的敏感程度，找出敏感性因素及其最大變動幅度，據此判斷項目承擔風險的能力。但是，這種分析尚不能確定各種不確定性因素發生一定幅度的概率，因而其分析結論的准確性就會受到一定的影響。實際生活中，可能會出現這樣的情形：敏感性分析找出的某個敏感性因素在未來發生不利變動的可能性很小，引起的項目風險不大；而另一因素在敏感性分析時表現出不太敏感，但其在未來發生不利變動的可能性卻很大，進而會引起較大的項目風險。為了彌補敏感性分析的不足，在進行項目評估和決策時，尚須進一步作概率分析。

❹ 如何運用敏感性分析與情景分析評估預測風險

一、對敏感性和風險分析的認同

敏感性分析是用於估計各種因素發生不利變化時對項目評價結果產生影響的一種技術。通常可以改變一種或多種選定變數的數值，如現金流量、項目周期、折現率等來計算其對項目凈現值(NPV)和內部收益率(IRR)的影響，各變數的變化百分率可反映出項目評價結果隨變數變化的敏感程度。

二、當前項目評估中敏感性和風險分析的不足

從項目評估中通過敏感性分析和風險分析來提高項目決策的實務看，項目評估工作中敏感性分析和風險分析的技術問題仍然是一個重要的制約因素。換句話說，技術問題影響了項目評估的效果。

三、提高敏感性分析技術和風險分析技術運用水平的構想

具體來講，發揮項目敏感性分析和風險分析項目評估中的積極作用

❺ 項目可行性研究報告怎麼寫比如敏感性分析，再比如社會風險分析

項目可行性研究報告主要包括以下內容：
1.總論，包括項目名稱，利用外資方式，主辦單位，主管部門，項目負責人，項目背景，項目具備的條件等。
2.產品的生產與銷售，包括產品名稱、規格與性能、市場需求情況，生產規模的方案論證，橫向配套計劃，產品國產化問題及銷售方式、價格，內外銷售比例等。
3.主要技術與設備的選擇及其來源，包括採用技術、工藝、設備的比較選擇，技術、設備來源及其條件與責任。
4.選址定點方案，包括定點所具備條件（地理位置、氣象、地質等自然條件，資源、能源、交通等現有條件及其具備的發展條件等）、所定 廠址的優缺點及最後之選定結論。
5.企業組織的設置與人員培訓，包括組織機構與定員、人員投入計劃與來源、培訓計劃及要求。
6.環境保護內容。
7.資金概算及其來源，包括合資各方的投資比例、資本構成及資金投入計劃。
8.項目實施的綜合計劃，包括項目實施進程及施工組織規劃等。
9.經濟指標的計算分析，包括靜態的財務指標分析和敏感性分析、外匯平衡分析等。
10.綜合評價結論。
另外，一份合格的可行性報告還應該有風險分析和財務分析，以及一些必要的文件。
給項目企業或項目開發者提供一個「項目是否滿足 CDM 立項基本條件」的參考依據。 其核心原則是該項目是否在經濟和 CDM 國際規則上可行。一般來說僅僅是為項目企業提供一個是否可行的方向，而不足以為項目企業搭建一個和潛在投資方對話的渠道。但無論如何，只有在完成可行性分析後，企業才能開展第二步工作--製作完成項目概念文件 。
可行性報告的定義和主要內容：
可行性研究報告定義：可行性研究報告是從事一種經濟活動（投資）之前，雙方要從經濟、技術、生產、供銷直到社會各種環境、法律等各種因素進行具體調查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項目是否可行，估計成功率大小、經濟效益和社會效果程度，為決策者和主管機關審批的上報文件。

❻ 敏感性分析的前提是

敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）的變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟價值產生的影響。例如，缺口分析可用於衡量銀行當期收益對利率變動的敏感性；久期分析可用於衡量銀行經濟價值對利率變動的敏感性。巴塞爾委員會在2004年發布的《利率風險管理與監管原則》中，要求銀行評估標准利率沖擊（如利率上升或下降200個基點）對銀行經濟價值的影響，也是一種利率敏感性分析方法，目的是使監管當局能夠根據標准利率沖擊的評估結果，評價銀行的內部計量系統是否能充分反映其實際利率風險水平及其資本充足程度，並對不同機構所承擔的利率風險進行比較。如果在標准利率沖擊下，銀行經濟價值的下降幅度超過一級資本、二級資本之和的20％，監管機構就必須關注其資本充足狀況，必要時還應要求銀行降低風險水平和/或增加資本。
敏感性分析計算簡單且便於理解，在市場風險分析中得到了廣泛應用。但是敏感性分析也存在一定的局限性，主要表現在對於較復雜的金融工具或資產組合，無法計量其收益或經濟價值相對市場風險要素的非線性變化。因此，在使用敏感性分析時要注意其適用范圍，並在必要時輔以其他的市場風險分析方法。

❼ 經濟風險的收益和成本的敏感性分析方法中有哪些關鍵的因素

企業的盈餘能力和現金流量取決於原材料和產品價格銷售量、以及各項費用，這些因素代表了企業競爭力。 需求的價格彈性是決定企業盈虧對匯率變動敏感程度的另一重要因素。
影響：價格與銷售數量的變動取決於決定價格的幣種與需求彈性。如果企業產品的價格是由本幣決定的， 那麼在本幣與外幣的匯率發生變動時，產品的本幣價格將保持不變，在國內市場的銷售不會受到直接的影 響，但是以外幣表示的出口價格會由此而發生變動。如果外幣價格降低了，將擴大出口銷售，可能增加企 業的本幣收入，反之，可能減少企業收入。產品的價格也可能是由某種外幣決定的，對於這種產品而言， 其本幣價格會因本幣與該種外幣的匯率變化而發生變化，而以該種外幣表示的價格並不因此而改變。對於 決定價格幣種不同的產品而言，匯率變動對其國內外售價和銷售量的影響是不同的。 需求的價格彈性。如果企業產品的市場需求彈性很小，匯率變動引致的價格變化不會對銷售量產生大的影 響，企業所承擔的風險完全表現在價格的變動上。反之，如果產品的市場需求彈性很大，價格的較小變動 就會引起銷售量相相反方向的較大變動。企業未來盈利能力或能因匯率變化而增加或減少，取決於價格與 銷售量變動的相對幅度。

❽ 一般公司做項目風險分析怎麼寫

在財務評價中，應對各種風險因素對財務評價指標的影響進行不確定性和風險分析，包括盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析和決策樹分析等。

對風險因素應 按照一定的方法進行識別，分析風險因素對項目目標的影響，進行風險等級分類，評估風險的影響結果，並根據不同類型風險的具體特點，提出具有針對性的風險規避對策。

對於一個項目而言，風險管理的目標是使項目獲得成功，為項目的實施創造一個平靜、穩定的環境，降低項目成本，避免損失和浪費，最大限度地減少或消 除外部的干擾，使項目順利投產並效益穩定。

在項目決策階段應考慮的風險包括：投資環境風險、地質風險、設計和技術風險、資源風險、市場風險、原材料風險、 布局安全風險、工程建設風險、人力資源風險、資金風險、匯率風險和不可抗拒力的風險等。

(8)市場風險敏感性分析擴展閱讀

風險綜合評價的方法中，最常用、最簡單的分析方法是通過調查專家的意見，獲得風險因素的權重和發生概率，進而獲得項目的整體風險程度。其步驟主要包括：

1、建立風險調查表。在風險識別完成後，建立投資項目主要風險清單，將該投資項目可能遇到的所有重要風險全部列入表中。

2、判斷風險權重。

3、確定每個風險發生概率。可以採用1-5標度，分別表示可能性很小、較小、中等、較大、很大，代表5種程度。

4、計算每個風險因素的等級。

5、最後將風險調查表中全部風險因素的等級相加，得出整個項目的綜合風險等級。

❾ +可研中的風險分析該怎麼寫

（一）項目主要風險因素本項目實施的主要風險來源於市場風險、資金風險與管理風險。（二）風險程度分析市場風險是指在工程建設過程中，由於建築材料價格上漲而導致的工程建設實際花費超出項目預算，從而帶來項目資金上的困難。資金風險是指在項目審批通過後，如果國家下撥資金延後，將錯過工程最佳施工季節，拖長項目工期，從而造成項目損失，存在項目資金風險。管理風險主要是指項目管理單位在實施過程中沒有制定出科學的、切實可行的管理方案，從而造成項目建設上一些不必要的損失。（三）防範和降低風險措施對於市場風險，結合國家這幾年對建築材料市場的宏觀調控，一般的建築材料價格上漲每年也只有10%左右。在項目敏感性分析中，當建築材料價格上漲10%時，項目益本比依然達到1.79，對項目市場風險已做到防患於未然。資金風險是由於國家下撥資金延後所造成的，因此，為防範此類風險，希望國家對本項目盡早立項，盡快下撥資金，使項目早日實施。管理風險是由於項目實施單位在施工過程中沒有制定出科學的、切實可行的管理方案。為保證項目區土地整理工程保質保量，按期完成，項目區所在的**鎮成立由鎮長任組長，分管農業的副鎮長、**鎮國土資源所所長等為副組長的土地整理實施小組，保證項目的順利實施。

❿ 如何判別商業銀行的市場風險敏感度

市場風險敏感度,用來衡量銀行管理利率風險、外匯風險等市場風險的能力。主要考察利率、匯率、商品價格及股票價格的變化，對金融機構的收益或資本可能產生不良影響的程度。
銀行對市場風險的敏感性，包括銀行盈利與利率逆向變動的敏感性。評價銀行的敏感性，主要側重於其監控和管理市場風險的能力，對市場風險的反應能力，特別是對利率風險的管理能力。利率風險管理要求銀行將資產和負債分為利率與期限相匹配的資產和負債、可變利率資產和負債及固定利率資產和負債。根據不同的銀行風險收益和資產負債結構，研究市場利率變化的趨勢，不斷調整可變利率與固定利率的資產負債結構，擴大或縮小資金缺口，提高銀行的利差水平。與此同時，銀行還通過對利率敏感性資產和利率敏感性負債的相關分析進行資產和負債的期限動態管理。