現階段高速公來路行業的防禦源型主要體現在PE和PB估值優勢、較高的分紅率和股息率；行業上市公司業績突變的主要原因是資產收購和新路分流，所以應重點關注資產收購和新路分流的影響。
行業PE、PB 估值
從歷史表現看，在低迷市場狀況下，高速公路行業的動態PE一般高於市場平均值，而目前高速公路的08年動態PE為14倍，與市場17倍的均值相比已具有約20%的估值折價；目前高速公路行業的PB為1.6倍，與市場2.5倍的水平相比已具有約40%的折價。從行業PE和PB看，除鋼鐵、有色等個別周期性明顯的行業外，高速公路的PE水平基本是市場最低水平。
㈡ 請問如何知道一支股票的合理價值區間
一般都這樣算的
首先看這只股在哪個板塊或行業
然後找到這個板塊或行業的平均市盈率
這時候 找這只股票 的利潤
兩個數據一除，就是股價大體的合理位置了
㈢ 如何對一隻股票進行正確估值
看報表，或者直接看動態市盈率，不過一定要小心去看，提防因為變賣資產等因素令到業績大升減低市盈率這種股票，一定要選主營業務增長，業績提升，從而市盈率低的股票，最後還要分析未來三年業績是否有增長，包括行業、政策等因素，如果有資產注入能長期提升業績就最好不過了。
轉帖某人對兩只股票的估值分析:
關於東北證券與亞泰集團理性分析的合理價格
以PE為40計算：
東北證券合理價值：68元
計算方法：東北證券收益約10億元，以40倍PE計算，10*40=400億，總股本5.81億，對應股價就是400億/5.81億=68.85元/股
亞泰集團控股30.62%，東北證券占亞泰集團的市值則為：400億*30.62%=122億，加上亞泰集團自身價值（估計小於50億），122億+50億=172億，亞泰總股本為11.6億，對應合理股價為：172億/11.6億=15元，現在價格30多元，已是一倍之多，對應的PE同樣也是40的一倍多，也就是現在股價已到了80-90倍PE了，存在一定泡沫，這就是當東北證券復牌，它見光死的真正原因。
即使調高PE至50：
東北證券合理價值：86元
計算方法：東北證券收益約10億元，以50倍PE計算，10*50=500億，總股本5.81億，對應股價就是500億/5.81億=86元/股
亞泰集團控股30.62%，東北證券占亞泰集團的市值則為：500億*30.62%=150億，加上亞泰集團自身價值（估計小於50億），150億+50億=200億，亞泰總股本為11.6億，對應合理股價為：200億/11.6億=17元
綜合以上所述，亞泰集團即使被莊家適當拉高，我認為在沒有新的基本面改觀情況下，17元就是它的合理價格，不過亞泰集團是控股東北證券，可以合並報表，也相應可以提高它的價格，20元就是極限了，20元以上就會脫離了價值投資，屬於一些題材性的投機行為。大家可參照參股海通證券的股票看看，例如600826。
㈣ 公司估值方法有幾種最常用的是那幾種請推薦一本最經典的公司估值的書，謝謝！
絕對估值法（折現方法）
1.DDM模型（Dividend discount model /股利折現模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股權自由現金流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由現金流模型）
DDM模型
V代表普通股的內在價值， Dt為普通股第t期支付的股息或紅利，r為貼現率
對股息增長率的不同假定，股息貼現模型可以分為
：零增長模型、不變增長模型（高頓增長模型）、二階段股利增長模型（H模型）、三階段股利增長模型和多元增長模型等形式。
最為基礎的模型；紅利折現是內在價值最嚴格的定義； DCF法大量借鑒了DDM的一些邏輯和計算方法（基於同樣的假設/相同的限制）。
1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折現模型股利折現模型)
DDM模型
2. DDM DDM模型的適用分紅多且穩定的公司，非周期性行業；
3. DDM DDM模型的不適用分紅很少或者不穩定公司，周期性行業；
DDM模型在大陸基本不適用；
大陸股市的行業結構及上市公司資金飢渴決定，分紅比例不高，分紅的比例與數量不具有穩定性，難以對股利增長率做出預測。
DCF 模型
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型） DCF估值法為最嚴謹的對企業和股票估值的方法，原則上該模型適用於任何類型的公司。
自由現金流替代股利，更科學、不易受人為影響。
當全部股權自由現金流用於股息支付時， FCFE模型與DDM模型並無區別；但總體而言，股息不等同於股權自由現金流，時高時低，原因有四：
穩定性要求（不確定未來是否有能力支付高股息）；
未來投資的需要（預計未來資本支出/融資的不便與昂貴）；
稅收因素（累進制的個人所得稅較高時）；
信號特徵（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的優缺點
優點：比其他常用的建議評價模型涵蓋更完整的評價模型，框架最嚴謹但相對較復雜的評價模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考慮公司發展的長期性。較為詳細，預測時間較長，而且考慮較多的變數，如獲利成長、資金成本等，能夠提供適當思考的模型。
缺點：需要耗費較長的時間，須對公司的營運情形與產業特性有深入的了解。考量公司的未來獲利、成長與風險的完整評價模型，但是其數據估算具有高度的主觀性與不確定性。復雜的模型，可能因數據估算不易而無法採用，即使勉強進行估算，錯誤的數據套入完美的模型中，也無法得到正確的結果。小變化在輸入上可能導致大變化在公司的價值上。該模型的准確性受輸入值的影響很大（可作敏感性分析補救）。
FCFE /FCFF模型區別
股權自由現金流（Free cash flow for the equity equity ）：
企業產生的、在滿足了再投資需求之後剩餘的、不影響公司持續發展前提下的、可供股東股東分配的現金。
公司自由現金流（Free cash flow for the film film ）：
美國學者拉巴波特（Alfred Rappaport）20 世紀80 年代提出了自由現金流概念：企業產生的、在滿足了再投資需求之後剩餘的、不影響公司持續發展前提下的、可供企業資本供應者企業資本供應者/各種利益要求人（股東、債各種利益要求人（股東、債權人）權人）分配的現金。
FCFF 模型要點
1.基準年公司自由現金流量的確定：基準年公司自由現金流量的確定：
2.第一階段增長率第一階段增長率g的預估的預估：(又可分為兩階段）又可分為兩階段）
3.折現折現率的確定的確定：
折現：蘋果樹的投資分析/評估自己加權平均資金成本(WACC) 。
4 .第二階段自然增長率的確定：
剩餘殘值復合成長率（CAGR），一般以長期的通貨膨脹率（CPI）代替CAGR。
5 .第二階段剩餘殘值的資本化利率的計算：
WACC減去長期的通貨膨脹率（CPI）。
公司自由現金流量的計算
根據自由現金流的原始定義寫出來的公式：
公司自由現金流量=（ 稅後凈利潤+ 利息費用+ 非現金支出- 營運資本追加）- 資本性支出
大陸適用公式：
公司自由現金流量
= 經營活動產生的現金流量凈額–資本性支出
= 經營活動產生的現金流量凈額– （購建固定、無形和其他長期資產所支付的現金– 處置固定、無形和其他長期資產而收回的現金凈額）
資本性支出
資本性支出：用於購買固定資產（土地、廠房、設備）的投資、無形資產的投資和長期股權投資等產能擴張、製程改善等具長期效益的現金支出。
資本性支出的形式有：
1.現金購買或長期資產處置的現金收回、
2.通過發行債券或股票等非現金交易的形式取得長期資產、
3.通過企業並購取得長期資產。
其中，主體為「現金購買或長期資產處置的現金收回」的資本性支出。
現行的現金流量表中的「投資活動產生的現金流量」部分，已經列示了「購建固定、無形和其他長期資產所支付的現金」，以及「處置固定、無形和其他長期資產而收回的現金凈額」。
故：資本性支出= 購建固定、無形和其他長期資產所支付的現金—處置固定、無形和其他長期資產而收回的現金凈額
自由現金流的的經濟意義
企業全部運營活動的現金「凈產出」就形成「自由現金流」，「自由現金流」的多寡一定程度上決定一家企業的生死存亡。一家企業長期不能產出「自由現金流」，它最終將耗盡出資人提供的所有原始資本，並將走向破產。
1.「自由現金流」充裕時，企業可以用「自由現金流」 償付利息還本、分配股利或回購股票等等。
2. 「自由現金流」為負時，企業連利息費用都賺不回來，而只能動用尚未投入經營（含投資）活動的、剩餘的出資人（股東、債權人）提供的原始資本（假定也沒有以前年度「自由現金流」剩餘）來償付利息、還本、分配股利或進行股票回購等等。
3.當剩餘的出資提供的原始資本不足以償付利息、還本、分配股利時，企業就只能靠「拆東牆補西牆」（借新債還舊債，或進行權益性再融資）來維持企業運轉。當無「東牆」可拆時，企業資金鏈斷裂，其最終結果只能尋求被購並重組或申請破產。
公司自由現金流量的決策含義
自由現金流量為正： 自由現金流量為正：
公司融資壓力小、具發放現金股利、還舊債的能力；
不一定都是正面的，隱含公司擴充過慢。
自由現金流量並非越高越好，自由現金流量過高表明再投資率較低，盈餘成長率較低。
自由現金流量為負： 自由現金流量為負：
表明再投資率較高，盈餘成長率較高，隱含公司擴充過快；
公司融資壓力大，取得現金最重要，須小心地雷股；
借債困難，財務創新可能較大，可能發可轉換債規避財務負擔；
在超額報酬率呈現正數時，負的自由現金流量才具有說服力。
基準年公司自由現金流量的確定
自由現金流量為正：
取該年值為基準年值；
以N年算術平均值為基準年值；
以N年加權平均值為基準年值（權重自定，越近年份權重越大。）
自由現金流量為負：
如算術平均值為正，以N年算術平均值為基準年值；
如加權平均值為正，以N年加權平均值為基準年值；
如前一年為正，取前一年值為基準年值；
如前一年為負，取某一年比較正常值為基準年值（自定）。
第一階段增長率g的預估
運用過去的增長率： 運用過去的增長率：
算術平均數（簡單平均/賦予不同年份相同的權重/忽略了復利效果）
加權平均數（給予近幾年增長率以較大權重/不同年份權重主觀確定）
幾何平均數（考慮了復利效果/忽略中間年限變化）
線性回歸法（同樣忽略了復利效果）
結論：沒有定論
注意：當利潤為負時
算術平均數（簡單平均/賦予不同年份相同的權重/忽略了復利效果）
加權平均數（沒有意義）
幾何平均數（考慮了復利效果/忽略中間年限變化）
線性回歸法（沒有意義）
歷史增長率的作用
歷史增長率在預計未來增長率中的作用取決於歷史增長率在預計未來增長率中的作用取決於:
歷史增長率的波動幅度（與預測的有用性負相關。）
公司的規模（隨規模變大，保持持續高增長的難度變大。）
經濟的周期性（周期性公司的取值可能很高或很低。）
基本面的變化（公司業務、產品結構變化、公司重組等。）
收益的質量（會計政策/購並活動引起的增長可靠性很差。）
主觀預測優於模型
研究員對結論：研究員對g的主觀預測優於模型的預測：只依據過去的數據
研究員的主觀預測：過去的數據+本期掌握的所有信息，包括：
（1）上一次定期報告後的所有公司不定期公告中的信息；
（2）可能影響未來增長的宏觀、行業信息；
（3）公司競爭對手的價格政策即對未來增長率的預估；
（4）訪談或其他途徑取得的公司內幕消息；
如何准確預測g
預測得准確與否,將建立在研究員對產業發展和公司戰略把握的基礎之上。公司戰略包括公司產業領域的選擇、產品的選擇和生產流程的選擇。要依據產業發展和公司戰略，要與時俱進，對模型參數進行修正,提高估值的准確性。
（1）最近公司具體信息的數量（越多/越重大，優勢越明顯）；
（2）研究該公司的研究員的數量（越多/越一致，優勢越明顯）；
（3）研究該公司的研究員意見的分歧程度（越大，優勢越不明顯）；
（4）研究該公司的研究員的素質（金牌研究員越多，預測優勢越大）。
建議：相信自己，不要盲目相信其他研究員的預測。金牌研究員也可能犯嚴重錯誤，因為：數據本身可能存在錯誤+研究員可能忽略基本面的重大變化。
WACC釋義與計算
WACC WACC （ Weighted average cost of capital/ Weighted average cost of capital/加權平均資金成本權平均資金成本/Composite cost of capital Composite cost of capital)
根據股東權益及負債占資本結構的百分比，再根據股東權益及負債的成本予以加權計算，所得出的綜合數字。
公式：
WACC =股東權益成本*（公司市值/企業價值）+負債成本*（負債/企業價值）
利用公司的加權平均資本成本（WACC）來判斷公司股票是否值得投資。
WACC的計算相當復雜，不過如何使用WACC ，比如何計算該數字更重要。
FCFF法的適用
1. FCFF FCFF法的適用： 法的適用：
周期性較強行業（擁有大量固定資產並且賬面價值相對較為穩定）；
銀行；
重組型公司。
2. 2. FCFF FCFF法的不適用：
公司無平均正的盈餘，如IT類公司目前處於早期階段；
公司不具備長期歷史營運表現，例如成立不到三年的公司；
缺乏類似的公司可作參考比較；
公司的價值主要來自非營運項目。
特殊情況下DCF的應用（1）
1. 周期性較強行業周期性較強行業：
難點：基準年現金流量及預期增長率g的確定問題。
對策：1。基準年現金流量為正，直接調整預期增長率g 。
（1）景氣處於+3、-3、-2 ，預計景氣回落，下調預期增長率g。
（2）景氣處於-1、+1、+2 ，預計景氣上升，上調預期增長率g。
（邏輯：景氣循環理論，景氣周期周而復始，歷史重演。研究員對宏觀經濟周期、行業景氣周期的判斷能力，以及能否准確尋找一個景氣周期年限及景氣拐點都會影響估計的准確性。）
2。基準年現金流量為負。
先求平均現金流量以作基準年現金流量；然後調整預期增長率。
注意：注意：1。也可以從營收開始，利用會計勾稽關系全面估算每年現金流量。
（宏觀經濟周期、行業景氣周期判斷的准確性、會計能力都會影響估計
的准確性，工作量繁重且效果不佳）
2。內部收益率已經體現收益波動性對價值評估的影響。
3。預期增長率g取凈利成長率時，將凈利成長率*>1的系數（公司自由現金流成長波動大於凈利成長波動。）
特殊情況下DCF的應用（2）
2.有產品有產品期權的公司：
難點：當前不會產生現金流量，但未來有價值的資產。
（如產品期權、包括專利和版權）。
對策：
1。該資產公開市場的價格+DCF計算的公司價值；（是否存在該資產交易的活躍市場/產品期權能否分離）
2。運用期權定價模型預估產品期權+DCF計算的公司價值；（關於期權定價模型，見本文P44-47）
3。調高預期增長率g ；（調高幅度的主觀性/產品期權的或有現金流量問題）
特殊情況下DCF的應用（3）
3. ST ST、PT PT及基本面較差公司： 及基本面較差公司：
難點：基準年現金流量為負。
對策：1。平均現金流量為正；
先求平均現金流量以作基準年現金流量；然後調整預期增長率。
2。平均現金流量為負。
以一個比較健康的年份現金流量作基準年現金流量；然後調整預期增長率。
（假設前提：公司在不久的將來會恢復到健康的狀況。）
RNAV法簡介
RNAV的計算公式：
RNAV =（物業面積＊市場均價－凈負債）／總股本
物業面積，均價和凈負債都是影響RNAV值的重要參數。
較高的資產負債率（過多的長短期借款負債）/較大的股本都將降低RNAV值。
對公司各塊資產分別進行市場化的價值分析，從資產價值角度重新解讀公司內在的長期投資價值。
股價相對其RNAV，如存在較大幅度的折價現象，顯示其股價相對公司真實價值有明顯低估。
RNAV法推算（以商業為例）
1.對商業地產對商業地產分類，確定其適用的估值方法：分類，確定其適用的估值方法：
細分業態（便利店、標准店、大賣場等）被處置的可能性，細分業態與主營業務的相關度；
2.對商業地產的面積做出初步估算對商業地產的面積做出初步估算:
部分物業建築面積的數據可能沒有公開，需要調研後加入；
3.確定物業的均價： 確定物業的均價：
市場均價決定於稀缺程度。
期權定價模型推算
1. 估算公司資源（礦藏、油田等）可開采儲量；估算公司資源（礦藏、油田等）可開采儲量；
2. 估算資源開採的成本； 估算資源開採的成本；
估算的開采成本是資源期權的執行價格。
3. 期權的到期時間； 期權的到期時間；
開采合同的開采年限；
按照資源儲量以及開采能力估算。
4.標的資產價值的方差； 標的資產價值的方差；
儲量不變前提下，標的資產價值波動取決於資源價格波動。
5.標的資產的經營性現金流量； 標的資產的經營性現金流量；
每年生產將減少資源的價值，提供相應的經營性現金流量。
6.將以上數據將以上數據代入代入Black Black-Scholes Scholes模型計算公司資源的期模型計算公司資源的期權價值；權價值；
7.結合公司的其他資產的收益狀況結合公司的其他資產的收益狀況,測算出該公司內在投資價值。測算出該公司內在投資價值。
買方期權的損益
自然資源期權的損益
期權定價對公司特定信息挖掘
資源類公司對礦藏資源的擁有情況,是產量形成的依據,它比產量更能反映公司的價值。
大陸現行規定中,不要求資源類上市公司披露礦藏儲量,因此對這類公司的估值多以產量為依據,與其他類型公司的估值方法差別不大,無法體現這類公司價值來源的特殊性。
採用期權定價模型,要求研究員不但關注產量、價格、成本等情況來判斷公司的投資價值，而且深究礦藏等有關公司價值的特有信息，提升對公司的投資價值判斷的准確度。
DCF方法理論完美，過程略顯復雜。
在發達國家市場中，各種數據比較完善，公司日趨成熟，DCF成為通用的估值方法。
大陸DCF方法似乎受到許多局限，一方面是基礎數據缺乏，另一方面是一部分公司的持續經營能力令人懷疑。
小結
DCF估值的方法論意義大於數量結果
模型的參數估計困難。如果不可信的數據進入模型，只能得不可靠的結果。雖然DCF估值的結果可能會因研究員對參數的選擇、判斷有所不同,但是估值的過程一致, 為研究員提供一個嚴謹的分析框架,系統地考慮影響公司價值的每一個因素,最終評估一個公司的投資價值。
DCF估值的方法論框架要求研究員分析一個公司的基本面時,既要考慮財務狀況、產品結構、業務結構, 同時也要考慮行業的發展和公司的戰略,對上市公司形成全面的認識。
對上市公司全面的分析是DCF估值的要義所在,具體的數量結果反而是次要的。
謹慎擇取不同估值方法
不同的估值模型適用於不同行業、不同財務狀況的公司，例如：
高速公路上市公司，注重穩定性，首選DCF方法， 次選EV/EBITDA；
生物醫葯及網路軟體開發上市公司，注重成長性，首選PEG方法，次選P/B、EV/EBITDA；
房地產及商業及酒店業上市公司，注重資產（地產等）帳面價值與實際價值的差異可能給公司帶來的或有收益，應採用RNAV與PE法相結合的方法；
資源類上市公司，除關注產量外，還應關注礦藏資源的擁有情況，應採用期權定價模型。
如何提高公司估值的准確性
1.提升宏觀經濟、行業分析的研判能力；
2.提高公司財務報表預測的准確性；
3. 多種相對法估值和至少一種絕對法估值模型估值（以DCF 為主）
4.運用敏感性分析，給出公司估值的合理區間；
5.與時俱進，不斷調整和修正估值參數。
估值選股方法
所謂估值選股方法，其實就是尋找價值低估的公司，但問題是普通投資者如何找到這類公司。
大機構有龐大的研發機構，但我們只是單兵作戰，要長期跟蹤數千家上市公司無疑是天方夜談，而且也不可熟悉所有行業。因此我們要放棄自己尋找公司的想法，從現有的公開信息中尋找。
目前權威的證券報或營業部都會提供一些研究報告，為我們大大縮小了選股的范圍。但並不是所有報告提到的公司都是可以投資的，以下是幾個必須的估值選股過程：
1、 盡量選擇自己熟悉或者有能力了解的行業。
報告中提高的公司其所在行業有可能是我們根本不了解或者即使以後花費很多精力也難以了解的行業，這類公司最好避免。
2、 不要相信報告中未來定價的預測。
報告可能會在最後提出未來二級市場的定價。這種預測是根據業績預測加上市盈率預測推算出來的，其中的市盈率預測一般只是簡單地計算一下行業的平均值，波動性較大，作用不大。
3、 客觀對待業績增長。
業績預測是關鍵，考慮到研究員可能存在的主觀因素，應該自己重新核實每一個條件，直到有足夠的把握為止。
4、 研究行業。
當基本認可業績預測結果以後還應該反過來自己研究一下該公司所處的行業，目的仍然是為了驗證報告中所提到的諸如產品漲價之類的可能有多大之類的假設條件。這項工作可以通過互聯網來完成。
5、進行估值。
這是估值選股的關鍵。不要輕信研究員的估值，一定要自己根據未來的業績進行估值，而且盡可能把風險降低。
6、 觀察盤面，尋找合理的買入點。
一旦做出投資決定，還要對盤中的交易情況進行了解，特別是對盤中是否有主力或者主力目前的情況做出大致的判斷，最終找到合理的買入點，要避免買在一個相對的高位。
㈤ 舉例分析某隻股票的估值是否合理
招商銀行：股價對應估值水平吸引力較大
理由：目前股價對應攤薄後
2.2x10PB/11.9x10PE。2010年公司具備較高的息差彈性、嚴謹的風控體系帶來的基本面基礎，也具備管理上「2次革命」帶來的驚喜，目前股價對應的估值水平吸引力較大。
一季報：招商銀行2010年1季度實現凈利潤59.1億（全面配股攤薄後EPS0.28），同比增長40.4%，與此前公司公告一致，各細項財務數據也較佳。凈利潤增長主要來源於凈利息收入增長、09年較高費用基礎下10年費用增速較低。凈利潤中永隆貢獻了3.29億港幣。
投資亮點：規模平穩增長：1季度末生息資產/貸款同比增長22.4%/28.0%；生息資產/貸款環比增長6.3%/7.3%；規模平穩增長。但10年1季度新增存款僅330億（比年初增長2.1%），簡單按貸款/存款測算存貸比達到77%，存貸比面臨壓力。存款下降的主要原因在於儲蓄存款大幅下降，企業存款新增810億，但儲蓄存款下降了480億。存款增長乏力的問題在前面的興業、深發展上也有發生。
息差反彈較快。公司公告1季度集團凈息差2.49%（比09年全年提高了26BP）、招行自身凈息差2.55%。測算集團1季度凈息差2.43%，環比09年4季度上升13BP。息差反彈較快的原因可能在於：1）活期化繼續，1季度末活期存款佔比56.1%，比09年底提高了1.2%；2）10年將提升貸款定價能力作為核心工作目標，貸款收益率提升；3）政府類貸款較少，新增貸款配到高議價能力的企業貸款上。
資產質量穩定：1季度末不良余額93.8億，環比下降3.6億，不良率0.74%，但關注類貸款余額環比增加了16.9億（環比增長12%），需要關注。1季度單季度撥備計提15.6億（折信貸成本年化0.55%），覆蓋率上升至272%。
中間業務收入增速39%：09年較低的中間業務增速僅3.2%曾引起市場對招行零售業務的擔心，公司解釋其中有會計准則的調整影響，10年重回39%的高增長有望緩解市場擔憂。
業績預測：預計公司2010/2011公司實現凈利潤245/298億（對應全面攤薄後EPS1.16/1.40元），凈利潤同比增長34.1%和22.0%。
㈥ 不同板塊的估值為什麼差別這么大
股票價格是投資者對未來預期而支付的一個價格，而不是當前資產的支付價格。
比如當前凈資產只有兩塊錢，那麼為什麼我要支付10塊錢呢？這個高出的價格就是考慮到未來資產的增值，未來它收益要增加，所以這是對未來的預期。
從這個方面來看，真正准確的估值是動態市盈率。
判斷一隻股票的價格是被高估還是低估？
常規的經驗就是用PE法，但是PE法的使用有個技巧。比如說，我們如何來判斷價值？價值不是恆定不變的，它也是在波動的，重要的是我們要判斷波動的方向和力度。
假設說，我們看最近企業的產品優化，同時優化之後產能大幅增加，即將投產。
這個時候我們就會判斷，它是在往好的方向過度，而且根據投產的規模、投產機構的毛利，我們大致可以估算出這個企業增長的幅度。
這個時候我們基本上可以確定未來一段時間內的收益預期，再結合普通常規的行業10倍或15倍的行業不同經驗值，套用後，我們就可以知道一個合理的買入價格。當低於這個價格時，我們買入；高於這個價格，我們就賣出。
㈦ 中國股市行業(板塊 )投資價值分析
反彈中，板塊機會
上證綜合指數連續突破3500點、3600點兩個整數關口，展開了上周五以來的又一次強勁的單日上漲行情，權重股聯袂上揚，市場中幾乎全部的股票呈現上升格局，"二八"和"八二"之爭暫時消退，上演了一場超跌反彈行情，但是兩市成交量均沒有出現顯著放大，成交量表現出來的謹慎心態依然存在。
從操作的角度來看，投資者不妨適當關注本次調整以來累計跌幅較大，同時，年報業績相對不錯（年報業績尚未全部披露完畢，不少個股預計一季度業績將大幅度增長）的品種。
機械板塊：錯殺+估值合理
機械行業同樣是跌幅較深的一個板塊。典型個股如近日反彈幅度居前的山河智能、江鈴汽車、中國船舶等。該板塊前期跌幅較大，與鋼鐵成本上升有很大關系。但市場對此的反應有過度之嫌。事實上，不少品種目前的估值已處在一個相當低的水平，具有較高投資價值。
展望2008年，基礎設施建設、西部大開發、振興東北老工業基地以及振興裝備製造業各項政策落實為機械行業的發展提供了非常好的環境，出口方面，國家將繼續限制低附加值產品的出口，而機械產品等高附加值產品將依然享有出口退稅優惠。2008年的挑戰在於：主要原材料、能源和人工成本價格的上漲將給企業盈利帶來一定壓力，美國次級貸款和經濟增速放緩以及人民幣升值也會給企業造成一些困難。預計2008年機械行業總產值增速20%-25%以上，利潤增速25%-30%以上，出口增速25%-30%以上。
1月份工程機械行業的產品內銷繼續保持高增長態勢。可以重點關注工程機械、機床和礦山機械行業等。
綜上所述，類似上述有色金屬和機械這樣的基本面較好的超跌類股中存在較好的短線投資機會。具體操作上，投資者可首先得從估值角度著手，對累計跌幅比較大的個股作篩選。這些被"錯殺"的價值品種後市將存在比較大的上漲動力。
有色金屬板塊：超跌+業績成長
漲幅居前個股中，有色金屬龍頭中國鋁業尤其引人注目。該股自去年10月見高60.45元以來，上周三最低跌至18.25元，累計跌幅接近70%。與其類似的，西部礦業、寶鈦股份等有色金屬股本次調整以來的累計跌幅也較大。經過大幅調整之後，這一板塊的平均估值水平已經有了明顯下降，後市超跌反彈的幅度無疑值得期待。
對比過去10年的供求關系，除鋁外，其他基本金屬當前的庫存水平遠低於歷史水準。盡管美國的次貸危機仍處於蔓延的態勢，但以中國為主的新興市場國家仍將保持對金屬的旺盛需求，預計2008年一季度中國銅消費同比增加15%。
基於以上的邏輯，有色金屬行業業績將超越當前市場平均預期，這其中，價格驅動型的擁有礦產資源的上市公司，如江西銅業、雲南銅業、吉恩鎳業、錫業股份等；以及源自內生增長，風險較小的包鋼稀土、寶鈦股份等值得投資者重點關注。
㈧ 從宏觀,行業和公司基本面三個層次對個股的投資價值做出分析,寫出完整的個股投資分析報告
1 從宏觀上，目前我國企業面臨結構轉型，由國企帶領混合制，中小企業OTO等轉型，也就是目專前處於轉型中，並屬未實現正式的轉型成功，就相關個股來說，顯然創業板更具有未來投資價值，唯一的缺陷就是低點的尋找。
2 從行業上來看，目前公認熱門行業就是影視行業和彩票行業，前者聚集的資金泡沫可以從一個新人藝人一炮成名後的升價翻倍上看到，但往往持續泡沫的行業，除了另類的持續力（比如房地產，因曾被例入新興產業），很難真正能夠持久，也就並不具備靠譜投資性。反到是彩票行業，收世界盃等互聯網彩票的普及，還有很大的成長空間，受到宏觀經濟影響也較小。
3 公司基本面上，從1季度A股上市公司年報當中可以看到，普遍沒有驚喜的利潤，有增長的就不錯了，但是在增長的背後，我們更應該主要看的是哪些公司具有潛力而不是僅僅一個季度的業績報告，從我的觀察當中看到，國企要快速完成轉型難度較大，反而創業板很多公司因規模限制反而帶來了因管理模式較為貼切可能的巨大未來可能性，所以如果大盤進入穩定期，創業板的公司最具有投資價值。