新杜邦分析體系

『壹』 杜邦分析體系的簡介

因其最初由美國杜邦公司成功應用，所以得名。
杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：
凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數
而：資產凈利率=銷售凈利率×資產周轉率
即：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
杜邦分析法有助於企業管理層更加清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。

『貳』 杜邦分析體系的白話杜邦

如果只用一個指標來衡量企業的優劣，權益凈利率是個不錯的選擇（權益凈利率=凈利潤/股東權益）。也就是股東每投入一元資本在某一年裡能賺取的利潤，這個數值當然越高越好。那麼，如何提高權益凈利率呢？常規想法，無非是提高凈利潤或者減少凈資產，但這都太過籠統，不宜付諸實踐。
在這種情況下，杜邦公司開創性的提出了一種全新的思路，那就是尋找權益凈利率的驅動因素。通過簡單的因式分解，就得到了傳統的杜邦公式，即權益凈利率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數。三個驅動因素中，銷售凈利率是利潤表的總結，代表了企業的盈利能力；總資產周轉次數是資產負債表的概括，反映了企業的營運能力；權益乘數是資產負債表的概括，代表了企業的財務狀況。
有了杜邦公式，就能輕易的分清企業的優勢和劣勢，就能找出股東回報率低的原因，然後對症下葯。比如，如果銷售凈利率比較低，說明公司的盈利能力不強，如果總資產周轉次數很高，說明企業的營運能力很強，產品從銷售到收回現金的時間較短，產品屬於薄利多銷型；如果銷售凈利率比較高，說明盈利能力很強，如果總資產周轉次數很低，說明企業的營運能力很弱，產品從銷售到收回現金的時間較長，產品屬於厚利少銷型；如果權益乘數較低，說明企業沒有充分利用財務杠桿的作用，因為權益乘數=1+負債/股東權益，這個時候增加借款會提高權益凈利率。但權益乘數的提高不是無限制的，負債一多，企業的財務風險就會增大，因為每年需要償還大量的固定利息。公司的資產負債率一高，再借款時的利率會很高，有可能會超過公司資產的收益率，這時再增加借款就得不償失了。

『叄』 簡述杜邦分析體系，並說明該體系有何用處

杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的方法。該體系是以凈資產收益率為龍頭，以資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業獲利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。
從企業績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務方面的信息，不能全面反映企業的實力，有很大的局限性，在實際運用中需要加以注意，必須結合企業的其他信息加以分析。主要表現在：
1、對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業長期的價值創造。
2、財務指標反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業能夠滿足要求。但在的信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。
3、市場環境中，企業的無形知識資產對提高企業長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題

『肆』 什麼是杜邦分析體系

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

簡介
因其最初由美國杜邦公司成功應用，所以得名。

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：
凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數
而：資產凈利率=銷售凈利率×資產周轉率
即：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
杜邦分析法有助於企業管理層更加清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。

『伍』 什麼叫杜邦分析體系,其主要作用是什麼

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。

基本思路：
1、凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的核心。
2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決於銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪裡。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。
3、權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。

分析步驟：
1.從權益報酬率開始，根據會計資料（主要是資產負債表和利潤表）逐步分解計算各指標；
2.將計算出的指標填入杜邦分析圖；
3.逐步進行前後期對比分析，也可以進一步進行企業間的橫向對比分析。

『陸』 簡述杜邦分析體系的內容

杜邦分析主要反映了以下幾種主要的財務比率關系
（1）股東權益報酬率與資產報酬率及權益乘數之間的關系
股東權益報酬率=資產凈利率×權益乘數
（2）資產凈利率與銷售凈利率及總資產周轉率之間的關系
資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率
（3）銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關系
銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
（4）總資產周轉率與銷售收入及資產總額之間的關系
總資產周轉率=銷售收入/資產總額
從杜邦分析圖中可以看出，股東權益報酬率是一個綜合性極強，最有代表性的財務比率，它是杜邦分析的核心。企業的財務目標就是實現股東財富的最大價值化，股東報酬率正是反映了股東投入資金的盈力能力，這一比率反映了企業籌資，投資和生產經營等各方面經營的效率。
從企業銷售方面來看，（1）企業可以開拓市場，增加銷售收入。在市場經濟中企業必須深入調查研究市場情況，了解市場的供需關系，在戰略上，從長遠的利益出發，努力開發新新產品；在策略上，保證產品的質量，加強營銷手段，努力提高市場佔有率。（2）加強成本費用控制，降低耗費，增加利潤。企業要在想在激烈的市場競爭中立於不敗之地，不僅要在營銷與產品質量上下工夫，還要盡可能降低產品的成本，這樣才能增強產品在市場上的競爭力。同時，要嚴格控制企業的管理費用，財務費用，銷售費用等各種期間費用，降低耗費，增加利潤。
在企業資產管理方面，主要應該分析以下兩個方面：（1）分析企業的資產結構是否合理，即流動資產與非流動資產的比例是否合理。資產結構實際上反映了企業資產的流動性，它不僅關繫到企業的償債能力，也影響企業的盈力能力。在該企業中，流動資產中的貨幣資金占的比重過大，在55.83%。應當分析企業中是有無現金閑置的現象，因為過量的現金會影響企業的盈利能力。（2）結合企業銷售收入，分析企業的資產周轉情況。資產的周轉速度直接影響到企業的盈利能力，在該企業中，企業的周轉率88.75%相對而言比較低，就會佔用大量資金，增加資金成本，減少企業的利潤。企業應當提高企業的周轉率，要增加企業的銷售收入，減少相應的資金成本佔用的情況。