中環發債價值分析

⑴ 南航發債價值分析

南航轉債條款比較常規，按照中債(本周一)6年期AAA企業債估值4.08%計算，到期按106.5元贖回，南方轉債的純債價值約為86.8元，面值對應的YTM為1.62%，債底保護還是比較不錯的。若所有轉債按照轉股價6.24元進行轉股，則對總股本的攤薄幅度為16.73%。

本期轉債評級AAA、發行日平價95.99元，當前市場中無可比標的，選擇評級相同、平價相近的國君轉債，本次轉債上市首日價格應該在108~112元之間。本次轉債僅設置網上，假設原股東優先配售70%，則留給公眾投資者的額度為48億元，進一步假設網上850萬戶申購，中簽率應該為0.056%。

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注意事項

同一投資者使用多個證券賬戶參與南航轉債申購的，以及投資者使用同一證券賬戶多次參與南航轉債申購的，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其餘申購均為無效申購。確認多個證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊資料中的「賬戶持有人名稱」、「有效身份證明文件號碼」均相同。

本次發行申購時間為2020年10月15日(T日)9：30-11：30，13：00-15：00。

⑵ 思創發債價值分析

思創發債價值：公司PE為67.30倍，在收入相近的10家同業企業中較高，市值69.55億元，處於同業中游水平。

如果網上申購新債規模為1.39億元，因單戶申購上限為100萬元，假設網上申購賬戶數量介於750-850萬戶，中簽率應該在0.0016%-0.0019%之間。思創轉債規模一般，債底保護較低，平價低於面值，市場或給予20%的溢價，上市價格應該為116元。

截至1月22日轉股價值96.74元;各年票息的算術平均值為0.50元，到期補償利率18%，按2021年1月22日6年期AA-級中債企業到期收益率6.91%的貼現率計算，債底為80.69元，純債價值比較低。

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思創發債價值介紹如下：

2010年4月在深圳創業板上市（股票代碼300078），思創醫惠作為智慧醫療和物聯網應用整體解決方案供應商，一家集科研、生產、服務於一體的國家火炬高新技術企業。

實現營業總收10.28億元，同比減少3.73%；實現歸母凈利潤3.29億元，同比減少36.50%。前十大股東持股集中度36.85%，較為分散；近幾年度經營業績波動式增長，PB2.28%，偏低；機構關注較高，多家機構調研頻繁。質地一般，不符合審慎搶權的操盤要求。

⑶ 日升發債價值怎麼分析

日升發債價值分析：

1、日升發債基本信息

債券評級：AA，發行規模：33億，轉股價值：96.64溢價率：3.47%，無擔保，轉股價值一般，信用評級一般。

2、日升發債投資分析

債底預計在94.5元附近，發行公告掛網日平價為90.82元，保護性較強。

日升轉債期限為6年，債項評級為AA。票面利率為：第一年 0.2%、第二年 0.4%、第三
年 0.8%、第四年 1.2%、第五年 1.5%、第六年 2.0%。

到期贖回價格為票面面值的120%（含最後一期利息），按照2021年1
月19日中債6年期AA企業債到期收益率4.7078%作為貼現率估算，日升轉債債底價值約為94.5元，保護性較強。

初始轉股價為
28.01元/股，轉股期自發行結束之日（2021年1月28日）起滿六個月後的第一個交易日起至可轉債到期日止。按照2021年1月
20日收盤價25.44進行計算，平價為90.82元。

3、正股分析

正股為東方日升，公司的電池片、組件研發成果顯著，取得多項專利，產品轉換率屢創新高。公司將異質結技術和疊瓦技術相結合，目前相關疊瓦技術已經完成了前期的設備選型，成本評估，技術路線選型的相關設計和風險評估等工作，已經具備快速試產能力。

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正股東方日升(300118)基本面分析：東方日升始創於1986年，主營業務覆蓋光伏並網發電系統、光伏獨立供電系統、太陽能電池片、組件等的研發、生產和銷售。

目前擁有多項主營業務核心技術，且建立了獨立的國家級光伏實驗室，該實驗室獲得國際CNAS認證，為公司及其他光伏企業的設計研發以及質量管控提供了有力的支持。

公司在海外市場深耕多年，形成了很強的渠道優勢，並在巴西、墨西哥、印度、澳大利亞等多個海外主要市場中處於領先地位。2020H1實現營業收入 108.30 億元，同 比增長 10.80%;實現歸母凈利潤 6.48 億元，同比減少 17.33%

⑷ 星宇發債價值分析

星宇發債2020年11月16日開盤價138，中1簽，可以賺380元。

轉債代碼： 正股：星宇股份 正股代碼：601799 發行規模：15億元 評級：AA+

六年利率：0.2%、0.4%、0.6%、0.8%、1.5%、2.0%；合計5.5%。下修條件：30/20、80%

強贖條件：30/15、130% 到期贖回價：108元 中簽率：0.0018% 當前溢價率：-21% 當前轉股價值：126.58元 上市交易所：上交所

星宇轉債，正股星宇股份，注冊地址位於江蘇常州市，主營業務是為整車製造企業提供配套車燈產品，專注於汽車車燈的研發、 設計、製造和銷售，是我國主要的汽車全套車燈總成製造商和設計方案提供商之一。

與其業務類似的上市公司有華域汽車，常熟汽飾發行的常汽轉債可與星宇轉債勉強對標。

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星宇股份2011年在上交所上市，2017-2019年報營業收入分別是42.55億、50.74億、60.92億；凈利潤分別是4.7億、6.11億、7.9億。2020前三季度凈利潤7.07億，同比增長33.05%。

從數據看，星宇股份業績很不錯，也很受資本青睞，全國社保基金、香港中央結算公司、澳門金管局均是其股東。這只股很有特點，上市以來年年高分紅卻從未送轉股，以致股價越來越高，目前已高達200元一股。

星宇轉債評級AA+，發行規模15億元，大股東全額參與配售。雖然正股業績好，但轉債條款較一般，轉股價下修條件嚴格、利率低、到期贖回價也低。

星宇轉債當前轉股價值126.58元，是近期轉股價值最高的新債。預計開盤價145元附近，觸發停牌至14:57分應無懸念，復牌後價格回落可能性大。

⑸ 上銀發債價值怎麼分析

上銀發債價值分析如下：

1、正股概況

上海銀行股份有限公司(以下簡稱「上海銀行」)成立於1995年12月29日，總部位於上海，是上海證券交易所主板上市公司。上銀轉債申購代碼：783229，配售代碼：764229，正股代碼：601229，正股簡稱：上海銀行。目前轉股價值73.44，規模200.00億元，信用級別：AAA。

2、轉債信息

行業：銀行-銀行Ⅱ-銀行Ⅲ

規模：200億

評級：AAA

轉股價：11.03

轉股價值：73.44

3、申購建議

當前溢價率：36.17%。大股東認購情況：全額認購。

質地不錯，三季報凈利潤累計同比下跌8%，但年報快報凈利潤累計同比增長2.9%，利潤轉正，超預期。北向資金持股2.40%，公募基金持股1.00%，保險持股3.64%，QFII持股3.13%。

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上海銀行以「精品銀行」為戰略願景，定位於成為面向企業客戶的綜合金融服務提供商、面向城市居民的財富管理和養老金融服務提供商、金融市場領先的交易服務商、獨具特色的互聯網金融服務商。

公司批發金融業務/零售金融業務分別貢獻集團稅前利潤的76.10%/23.10%。

上海銀行經營指標處較其他長三角地區城商行並不算突出，就同一資產對比，其貸款、債券投資的收益率處於偏低位置;負債端方面，上海銀行20H1存款余額占負債比例約為58%，平均付息率2.22%，這與寧波銀行的72%/1.95%相比存在差距。

⑹ 星宇發債申購價值分析

星宇發債2020年11月16日上市，當日開盤價為138元，截止2020年11月17日，最高價為154元，最低價為135.5元。

星宇發債申購代碼為「783799」，每個證券賬戶的最低申購數量為1手(10張，1000元)，超過1手必須是1手的整數倍。每個賬戶申購數量上限為1000手(1萬張，100萬元)，如超過該申購上限，則該筆申購無效。

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10月22日，星宇股份公開發行15億元可轉換公司債券，簡稱為「新宇轉債」，債券代碼為「113040"。

當前正股價：156.8元，轉股價：158元，轉股價值：99.24元，純債價值：86.51元，保本價：111.5元，債券年收益：1.85%，AA+級

利息和贖回價：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%。贖回價：108元。

強贖條件：轉股期內，正股連續30個交易日中，至少有15交易日的收盤價不低於轉股價的130%。

轉股價下修條件：存續期間，正股連續30交易日中，至少有20個交易日的收盤價低於轉股價的80%。

回售條件：到期最後2個計息年度內，正股任何連續30個交易日的收盤價低於當期轉股價的70%。回售價為面值加當年利息。

⑺ 洪城發債價值分析

洪城發債2020年12月17日上市首日集合進價為106.00元。

洪城水業2020年12月6日收盤價6.62，轉股價格7.13，當前轉股價值=轉債面值/轉股價格成正股價格=92.85。

洪城水業11月19日（申購日前一工作日）收盤價為7.27，申購日11月20日。

在這過去的近一個月時間里，洪城水業股價下跌8.9%，轉股價值從101.96下跌到92.85。

開盤預測：洪城轉債AA+級別，規模18億，原始股東配售率81.14%，溢價率由申購前一日的-1.93%變為7.7%。

根據之前測評綜合，結合當前環境給予14%的溢價率，明日價值預估：92.85×1.14=106

(7)中環發債價值分析擴展閱讀

一、可轉換公司債券簡稱：洪城轉債。

二、可轉換公司債券代碼：110077。

三、可轉換公司債券發行量：180,000萬元（1,800萬張，180萬手）。

四、可轉換公司債券上市量：180,000萬元（1,800萬張，180萬手）。

五、可轉換公司債券上市地點：上海證券交易所。

六、可轉換公司債券上市時間：2020年12月17日。

七、可轉換公司債券存續的起止日期：本次發行的可轉債期限為發行之日起六年，即2020年11月20日至2026年11月19日。

八、可轉換公司債券轉股期的起止日期：本次發行的可轉債轉股期自可轉債發行結束之日2020年11月26日起滿6個月後的第一個交易日起至可轉債到期日止，即2021年5月26日至2026年11月19日止。

九、可轉換公司債券付息日：每年的付息日為本次發行的可轉換公司債券發行首日（即2020年11月20日）起每滿一年的當日。如該日為法定節假日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不另付息。每相鄰的兩個付息日之間為一個計息年度。

⑻ 一品發債價值分析是怎麼樣的

一品發債價值分析：

1、基本信息

一品紅公開發行4.8億元可轉換公司債券，簡稱為「一品轉債」，債券代碼為「123098「。債券年收益：3.72%，AA-級。

利息和贖回價：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%。

2、投資價值

2020年前三季度凈利潤同比增速低，公司處於行業中游，資金關注度低，投資價值一般。

債券評級稍差，轉股價值一般，當前溢價率比較低，參考已經上市的永冠轉債、靈康轉債，預計一品發債上市首日價格在104元附近。

3、正股分析

品紅葯業股份有限公司是以醫葯研發、生產、銷售為核心業務的現代化醫葯企業集團。公司自有產品聚焦兒童用葯和慢性病用葯等領域。

(8)中環發債價值分析擴展閱讀：

一品紅自有產品聚焦兒童用葯和慢性病用葯等領域，公司營收同比增速波動較大，前兩年及去年三季報分別為3.5%、14.5%、0.25%；銷售毛利率持續走高但銷售凈利率前年僅有8.7%。

去年三季報回升到16.4%，凈資產收益率波動降低到13%左右；凈利潤同比前兩年和去年三季報分別為34%、-31%和16.8%。公司資產負債率約29%，應收賬款占總資產比重近年維持在14%左右，無形資產佔比約17%。

對標的靈康轉債目前價格97.73，轉股價值94.32，市場只給出了3.61%的溢價，這也會對一品轉債的估值產生影響。

正股短期內從38.08，快速上漲至44.99元，未來可能會有回調的風險。

參考這里來源：中證網-轉債市場反彈 「贖回潮」來襲

⑼ 韻達發債中簽價值是多少

韻達發債的中簽價格應該是100元，但是上市之後肯定有不菲的漲幅，所以說持有為主

⑽ 華凌發債價值分析

華菱鋼鐵發行40.00億元可轉債，債券代碼為127023，債券簡稱為華菱轉2，申購代碼為070932，申購簡稱為華菱發債，轉股價為5.18。

可以通過深交所交易系統參加發行人原股東優先配售後余額的申購，申購簡稱為「華菱發債」，申購代碼為「070932」。每個賬戶最小認購單位為10張(1，000元)，每10張為一個申購單位，超過10張的必須是10張的整數倍。

每個帳戶申購上限是1萬張(100萬元)，如超過該申購上限，超出部分申購無效。參與可轉債網上申購只能使用一個證券賬戶。同一投資者使用多個證券賬戶參與同一隻可轉債申購的。

(10)中環發債價值分析擴展閱讀：

華菱鋼鐵發債介紹如下：

投資者使用同一證券賬戶多次參與同一隻可轉債申購的，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其餘申購均為無效申購。本次可轉債發行原股東優先配售日與網上申購日同為2020年10月23日(T日)。

網上申購時間為T日9：15-11：30，13：00-15：00。可轉債對應的股價應該是在4.6元（未分紅，下同），由於可轉債的特性，一旦股東大會通過之後，到可轉債可以正式上市交易之前。