包鋼集團償債能力分析

『壹』 企業償債能力分析提綱

償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面。

短期償債能力主要表現在公司到期債務與可支配流動資產之間的關系,主要的衡量指標有流動比率和速動比率。

(1)流動比率是衡量企業短期償債能力最常用指標。

計算公式為:流動比率＝流動資產/流動負債。

即用變現能力較強的流動資產償還企業短期債務。通常認為最低流動比率為2。但該比率不能過高,過高則表明企業流動資產佔用較多,會影響資金使用效率和企業獲利能力；流動比率過高還可能是存貨積壓,應收賬款過多且收賬期延長,以及待攤費用增加所致,而真正可用來償債的資金和存款卻嚴重短缺。一般情況下,營業周期、應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

(2)速動比率,又稱酸性測試比率。

計算公式為:速動比率=速動資產/流動負債。

速動資產是指流動資產扣除存貨之後的余額,有時還扣除待攤費用、預付貨款等。在速動資產中扣除存貨是因為存貨的變現速度慢,可能還存在損壞、計價等問題；待攤費用、預付貨款是已經發生的支出,本身並沒有償付能力,所以謹慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產中扣除。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力,投資者在分析時可結合應收賬款周轉率、壞賬准備計提政策一起考慮。通常認為合理的速動比率為1。

長期償債能力是指企業償還1年以上債務的能力,與企業的盈利能力、資金結構有十分密切的關系。企業的長期負債能力可通過資產負債率、長期負債與營運資金的比率及利息保障倍數等指標來分析。

(1)資產負債率是負債總額除以資產總額的比率。

對債權投資者而言,總是希望資產負債率越低越好,這樣其債權更有保證；如果比率過高,他會提出更高的利息率補償。股權投資者關心的主要是投資收益率的高低,如果企業總資產收益率大於企業負債所支付的利息率,那麼借入資本為股權投資者帶來了正的杠桿效應,對股東權益最大化有利。合理的資產負債率通常在40%--60%之間,規模大的企業適當大些；但金融業比較特殊,資產負債率90%以上也是很正常的。

(2)長期負債與營運資金的比率。

計算公式為:長期負債與營運資金的比率＝長期負債/營運資金＝長期負債/(流動資金-流動負債)。

由於長期負債會隨著時間推移不斷地轉化為流動負債,因此流動資產除了滿足償還流動負債的要求,還必須有能力償還到期的長期負債。一般來說,如果長期負債不超過營運資金,長期債權人和短期債權人都將有安全保障。

(3)利息保障倍數是利潤總額(稅前利潤)加利息費用之和與利息費用的比率。

其計算公式:利息保障倍數＝息稅前利潤/利息費用＝(利潤總額+利息費用)/利息費用。

一般來說,企業的利息保障倍數至少要大於1。在進行分析時通常與公司歷史水平比較,這樣才能評價長期償債能力的穩定性。同時從穩健性角度出發,通常應選擇一個指標最低年度的數據作為標准。

『貳』 如何分析上市公司償債能力

首先你要清楚這些指標的定義：
流動比率=流動資產/流動負債：（流動資產=現金+應收帳款+存貨版+交易性金融資產）權說明公司流動資產狀況較好，但可能存貨較多或者應收款多。
速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債=0.7，說明存貨較少，現金和應收款較多。
應收帳款周轉率(次)=銷售收入凈額/應收帳款平均余額=169.65說明應收帳款及時、快速
資產負債比率=負債總額/資產總額=58.24說明負債總額占資產總額的近60%，和大陸所有公司狀況相同。
其他指標略....
從以上說明公司現金流正常並且公司有贏利能力，償債能力要分析以往的凈資產比率，凈資產比率下跌，意味著資產負債率的升高，公司償債風險上升。 ，

『叄』 償債能力分析

北京同仁堂償債能力分析 一、北京同仁堂股份有限公司概述 （一）北京同仁堂簡介 北京同仁堂是中葯行業著名的老字型大小，創建於清康熙八年（ 1669年），在三百多年的歷史長河中，歷代同仁堂人恪守「炮製雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力」的傳統古訓，樹立「修合無人見存心有天知」的自律意識，確保了同仁堂金字招牌的長盛不衰。自雍正元年（1721年）同仁堂正式供奉清皇宮御葯房用葯，歷經八代皇帝，長達188年，造就了同仁堂人在制葯過程中兢兢小心、精益求精的嚴細精神，其產品以「配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著」而享譽海內外。 同仁堂品牌譽滿海內外，其優勢得天獨厚。同仁堂商標已參加了馬德里協約國和巴黎公約國的注冊，受到國際組織的保護，同時，在世界 50多個國家和地區辦理了注冊登記手續，並在台灣進行了第一個大陸商標的注冊。同仁堂的著名商標和優秀品牌已成為同仁堂集團不斷發展的特有優勢。 目前，同仁堂擁有境內、外兩家上市公司，連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場的店中店六百餘家，海外合資公司、門店20家，遍布14個國家和地區，產品行銷40多個國家和地區。在北京大興、亦庄、劉家窯、通州、昌平，同仁堂建立了五個生產基地，擁有 41條生產線，能夠生產26個劑型、1000餘種產品。全部生產線通過國家 GMP認證，10條生產線通過澳大利亞TGA認證。2004年投資1.5億港元設立的境外生產基地---同仁堂國葯有限公司於2005年底通過了GMP認證，為實現生產、研發和營銷的國際化打下了良好基礎。 同仁堂股份有限公司在中國證券報和亞商企業咨詢有限公司共同主辦的「中證亞商中國最具發展潛力上市公司50強」的評比中蟬聯第四、第五屆排名第一，科技發展股份有限公司是香港創業板表現最好的股票之一，企業實現了良性循環。 同仁堂集團被國家工業經濟聯合會和名牌戰略推進委員會，推薦為最具沖擊世界名牌的 16家企業之一，被中宣部命名為全國文明單位和精神文明建設先進單位，集團領導班子被中組部和國務院國資委授予「四好領導班子」；同仁堂被國家商業部授予「老字型大小」品牌，榮獲「2005CCTV我最喜愛的中國品牌」、「2004年度中國最具影響力行業十佳品牌」、「影響北京百姓生活的十大品牌」，「中國出口名牌企業」。2004年被中宣部、國務院國資委確定為十戶國有重點企業典型經驗之一，2006年同仁堂中醫葯文化進入國家非物質文化遺產名錄，同仁堂的社會認可度、知名度和美譽度不斷提高。 目前，同仁堂已經形成了在集團整體框架下發展的現代制葯工業、零售醫葯商業和醫療服務三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個院、兩個中心的「 1032工程」。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集團建設成為以現代中葯為核心，發展生命健康產業、國際馳名的中醫葯集團，通過全面提升同仁堂現有的生產經營及管理水平，實現中醫葯現代化發展的新格局。面對世界經濟一體化的新形勢，同仁堂人決心抓住機遇、迎接挑戰，繼續弘揚同仁堂的優良傳統，為振興中葯事業做出貢獻。 補充： 2006年末 流動比率 =流動資產÷ 流動負債 =2414170000÷2,342240000=1.03 2007年末流動比率=流動資產÷流動負債=2517080000÷2218090000=1.13 2008年末流動比率=流動資產÷流動負債=2417280000÷1755230000=1.38 （三年簡 單平 均值為：1.18） 2006年末 速動比率 =（流動資產-存貨）÷流動負債=(2414170000-607.27)÷2342240000=0.77 2007年末速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債= (2517080000-494850000)÷2218090000=0.91 2008年末速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債=(2417280000-530520000)÷1755230000=1.07（三年簡單平均值為：0.92） 指 標 同仁堂2008年實際值上海復星簡單平均值 流動比率 4.04 1.18 速動比率 1.92 0.92 通過以上數據，我們可以看出同仁堂2007年的流動比率比上海復星高，說明 短期償債能力 比 復星醫葯 高，債權人利益的安全程度也比復星醫葯低公司高，說明同仁堂比復星醫葯的資產流動性強，短期償債能力也強；2008年的速動比率也比復星醫葯高，說明償還流動負債的能力比復星醫葯高，說明支付能力比復星醫葯好。經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的短期償債能力比復星醫葯要高。 （二） 長期償債能力 分析： 2006年末 資產負債率 =（ 負債總額 ÷資產總額）×100%=(2984500000÷6591440000)×100%=45.28% 2007年末資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%=(3118630000÷7434990000)×100%=41.95% 2008年末資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%=(3093010000÷7538920000)×100%=41.03% （三年簡單平均值為：42.75%） 2006年末產權率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=(2984500000÷3606940000)×100%=82.74% 2007年末產權率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=(3118630000÷4316360000)×100%=72.25% 2008年末產權率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=(3093010000÷4445910000)×100%=69.57% （三年簡單平均值為：74.85%） 指 標 同仁堂2008年實際值 復星醫葯簡單平均值 資產負債率（%） 19.20 42.75 產權比率 （%） 23.17 74.85 通過以上數據，我們可以看出同仁堂2008年的資產負債率比上海復星醫葯低，說明借債比上海復星醫葯少，風險比較小，不能償債的可能性就小；2008年的產權比率比上海復星低，說明財務結構風險性比上海復星醫葯小，所有者權益對償債風險的承受能力高。通過分析，可以得出結論：同仁堂公司長期償債能力相對來說比上海復星醫葯強，公司的財務風險比復星醫葯低，債權人利益受保護的程度要比復星醫葯高。 追問： 題目： 資產 運用效率分析 答題要求： 1．從提供的資料中選擇一個公司，並以選定公司的資料為基礎進行分析； 2．除了題目提供的基礎資料外，學生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關資料（包括同 行業資料 ）。 3．根據各次考核任務的要求，選用恰當的分析方法，進行必要的指標計算及分析說明，並作出相應結論。 4．由於本課程的四次考核任務具有連貫性，因此學生第一次選定題目資料所提供的某個公司後，後面各次考核都必須針對同一公司進行分析。 附件資料：學生形考任務——企業 報表 （2010.1）.xls

『肆』 償債能力分析的意義和作用是什麼

1償債能力分析有利於投資者進行正確的投資決策。

2償債能力分析有利於企業經營者進行正確的經營決策。

3償債能力分析有利於債權人進行正確的借貸決策。

4償債能力分析有利於正確評價企業的財務狀況。

(4)包鋼集團償債能力分析擴展閱讀：

企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否生存和健康發展的關鍵。

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。

企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。企業償債能力分析是企業財務分析的重要組成部分。

『伍』 怎樣分析企業的償債能力

償債能力是指企業償還到期債務（本息）的能力。其分析內容一般應有短期償債能力分析和長期償債能力分析。

短期償債能力分析主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債率。

1、流動比率=流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，一般認為2：1的比例比較適宜。

2、速動比率=速動資產÷流動負債

西方企業傳統認為，速動比率為1時是安全標准。所謂速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的余額。因此，速動比率較流動比率更加准確，可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期債務的能力。

3、現金流動負債率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%：該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。

(5)包鋼集團償債能力分析擴展閱讀：

企業的償債能力速動比率：

1、速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

2、公式：速動比率=(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計。一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

3、在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。

4、由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。

『陸』 從財務報表怎樣分析公司的償債能力

償債能力比率：
1.短期償債能力比率指標
（1）營運資本＝流動資產－流動負債＝長期資本－長期資產
流動資產=速動資產+非速動資產
速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+各種應收款項
非速動資產=存貨+預付賬款+一年內到期的流動資產+其他流動資產
流動負債，是指將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業周期內償還的債務，包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其它暫收應付款項、預提費用和一年內到期的長期借款等。
（2）流動比率。流動比率＝流動資產/流動負債
（3）速動比率。速動比率＝速動資產/流動負債
（4）現金比率。現金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產）現金資產/流動負債
（5）現金流量比率。現金流量比率＝經營活動現金流量凈額/流動負債
2.長期償債能力比率指標
（1）資產負債率＝總負債總額/總資產總額
（2）產權比率＝總負債總額/股東權益
權益乘數＝總資產/股東權益
（3）長期資本負債率＝非流動長期負債/（非流動長期負債＋所有者權益）
（4）利息保障倍數＝息稅前利潤/利息費用
＝（凈利潤＋利息費用＋所得稅費用）/利息費用
（5）現金流量利息保障倍數＝經營現金流量/利息費用
（6）現金流量債務比＝經營活動現金流量凈額/債務總額
3.影響短期償債能力和長期償債能力的表外因素
影響短期償債能力的表外因素：
（1）增強短期償債能力的表外因素：
①可動用的銀行貸款指標；②准備很快變現的非流動資產；③償債能力的聲譽。
（2）降低短期償債能力的表外因素：
①與擔保有關的或有負債；②經營租賃合同中的承諾付款；③建造合同、長期資產購置合同中的分期付款。
影響長期償債能力的其他因素：
（1）長期租賃（指經營租賃）；（2）債務擔保；（3）未決訴訟。

『柒』 分析公司的償債能力有哪些指標

主要有流動比率、速動比率、現金比率、資本周轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。

1、流動比率

流動比率，表示每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。

公式：流動比率=流動資產合計÷流動負債合計

一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標平均值為200.20%。在運用該指標分析公司短期償債能力時，還應結合存貨的規模大小，周轉速度、變現能力和變現價值等指標進行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規模大，周轉速度慢，有可能造成存貨變現能力弱，變現價值低，那麼，該公司的實際短期償債能力就要比指標反映的弱。

例如，中國七砂(0851)流動比率達207.98%，反映了較強的償債能力，但該公司存貨期末余額高達1.06億元，存貨周轉率為1.33次，這表明了該公司存貨周轉速度慢，變現能力相對較弱，會影響其變現價值，導致公司的實際短期償債能力變弱，償債風險增大。

2、速動比率

速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

公式：速動比率＝(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計

一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高，但應收帳款周轉速度慢，且它與其他應收款的規模大，變現能力差，那麼該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。

由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。

3、現金比率

現金比率，表示每1元流動負債有多少現金及現金等價物作為償還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。

公式：現金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動負債合計

該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。

例如，彩虹股份(600707)現金比率為24.24%，不算很好。但流動比率和速動比率分別為176.79%和173.27%，且應收帳款周轉率和存貨周轉率分別為11.94次和10.07次，說明該公司流動資產變現性較好，總體的短期償債能力較強。

4、資本周轉率

資本周轉率，表示可變現的流動資產與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。

公式：資本周轉率＝(貨幣資金＋短期投資＋應收票據)÷長期負債合計

一般情況下，該指標值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權的安全性越好。由於長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入量，經營獲利能力和盈利規模的大小。如果公司的資本周轉率很高，但未來的發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規模小，那麼，公司實際的長期償債能力將變弱。

例如，龍電股份(600726)資本周轉率為48.80%，與98年滬深兩市平均水平10504.01%比較，指標值很小，而且該公司長期負債期末余額達到47700萬元，規模較大，說明該公司長期償債壓力較大，但是該公司資產周轉情況良好，連續三年總資產周轉率達30%以上，而且獲利能力和積累能力較強，連續三年凈資產增長率為10.85%以上，連續三年的凈利潤增長率和總資產利潤率分別達17.42%以上和10.82%以上，從而在一定程度減輕了長期償債壓力。

5、清算價值比率

清算價值比率，表示企業有形資產與負債的比例，反映公司清償全部債務的能力。

公式：清算價值比率＝(資產總計－無形及遞延資產合計)÷負債合計

一般情況下，該指標值越大，表明公司的綜合償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為309.76%%。由於有形資產的變現能力和變現價值受外部環境的影響較大且很難確定，所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。如果公司有形資產的變現能力差，變現價值低，那麼公司的綜合償債能力就會受到影響。

6、利息支付能力

利息支付能力，表示息稅前收益對利息費用的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。

公式：利息支付能力＝(利潤總額+財務費用)÷財務費用

一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。98年滬深兩市該指標平均值為36.57%。由於財務費用包括利息收支、匯兌損益、手續費等項目，且還存在資本化利息，所以在運用該指標分析利息償付能力時，最好將財務費用調整為真實的利息凈支出，這樣反映公司的償付利息能力最准確。

『捌』 3.如何進行企業償債能力分析

償債能力是指企業償還到期債務（本息）的能力。其分析內容一般應有短期償債能力分析和長期償債能力分析。
一、短期償債能力分析主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債率。
1、流動比率=流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，一般認為2：1的比例比較適宜。
2、速動比率=速動資產÷流動負債
西方企業傳統認為，速動比率為1時是安全標准。所謂速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的余額。因此，速動比率較流動比率更加准確，可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期債務的能力。
3、現金流動負債率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%
該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。由於有利潤的年份不一定有足夠的現金來償還債務，所以利用收付實現制為基礎的現金流動負債率指標，能充分體現企業經營活動所產生的現金凈流量可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業償還流動負債的實際能力。
二、長期償債能力分析有：資產負債率、產權比率、已獲利息倍數、長期資產適合率。
1、資產負債率=負債總額÷資產總額
該比率越小，表明企業的長期償債能力越強。如果此項比率較大，從企業所有者來說，利用較少的自有資金投資，形成較多的生產用資產，不僅擴大了生產經營規模，而且在經營狀況良好的情況下，還可以利用財務杠桿作用，得到較多的投資利潤。
2、產權比率=負債總額÷所有者權益
該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。所以，企業在評價產權比率適度與否時，應從提高獲利能力與增加償還債務能力二方面綜合進行，即在保障債務償還安全的前提下，應盡可能提高產權比率。
3、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息支出
該指標不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還債務的保證程度，它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。其重要啟示：若要維持正常償債能力，從長期看，已獲利息倍數至少應當大於1，而且越高，企業長期償債能力就越強。如果小於1，企業面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。
4、長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）÷（固定資產+長期投資）×100%
長期資產適合率從企業長期資產與長期資本的平衡性與協調性的角度出發，反映企業財務結構的穩定程度和財務風險的大小。該指標在充分反映企業償債能力的同時，也反映了企業資金使用的合理性，分析企業是否存在盲目投資、長期資產擠占流動資金，或者負債使用不充分等問題，有利於加強企業的內部管理，和外部監督。
望能有所幫助，僅供參考。