2017海瀾之家盈利分析

❶ 為啥海瀾之家重組能帶來利潤增加

實現借殼上市 交易估值超IPO預期
根據重組方案，凱諾科技擬向海瀾之家7名股東定增38.46億股，定增價為3.38元，對應的海瀾之家100%股權的收購價為130億元。由於定增同時江陰三精紡將所持全部股份轉讓給海瀾集團，故重組後海瀾集團將持上市公司39.31%的股權，與一致行動人榮基國際(周建平之女周晏齊獨資)合計持有69.27%的股份，周建平將成為凱諾科技的實際控制人。
事實上，這一收購價格，遠超海瀾之家2012年3月IPO時的預期市值。據海瀾之家彼時的招股說明書顯示，公司擬發行4900萬股、募資10.63億元，按此計算，其達募條件下的發行價為21.70元，對應發行後的總市值為106.12億元。對比可見，此次凱諾科技開出的價格，高出海瀾之家直接IPO保守預期市值的22.50%。根據披露，此次海瀾之家的評估價為134.89億元，評估增值率高達408%。若以資產評估價計，則高出了27.11%。
不過，從數據上客觀地看，凱諾科技此次收購海瀾之家後，估值卻被攤低。今年上半年，凱諾科技的凈利潤、期末凈資產分別為8060.61萬元、21.30億元，以該股停牌前的股價3.10元計，對應的動態市盈率、市凈率分別為12.43倍、0.94倍。而今年上半年，海瀾之家的凈利潤、期末凈資產分別為67170.42萬元、26.55億元。按此並表計算，重組完成後上市公司的動態市盈率將降至9.26倍，市凈率則被推高至2.91倍。重組方案中，對市凈率偏高的解釋為海瀾之家的商業模式為將服裝的生產和運輸環節全部外包，故可以較小的資產規模獲得較高的利潤水平。
業績增速下滑盈利 預測現詭異曲線
值得注意的是，海瀾之家7名股東在重組方案中承諾，海瀾之家2013年至2015年的凈利潤分別不低於12.12億元、14.70億元和17.07億元。按此計算，海瀾之家未來三個年度的凈利潤同比增長分別為41.92%、21.29%、16.12%，增速逐級下滑。
有趣的是，結合海瀾之家早前的招股書計算，2010年至2012年，該公司的店均業績(每個門店貢獻的凈利潤)分別為34.85萬元、36.53萬元、35.73萬元，即去年甚至出現了2.19%的同比下滑。但按海瀾之家預計，2013年至2015年，期末門店數量分別為2759家、3132家、3344家，對應凈利潤預測額平均每家門店所貢獻的業績應在43.93萬元、46.93萬元、51.05萬元，即今年將出現22.95%的同比增長後，未來兩年仍能迭創新高。
這一詭異的業績曲線，無疑將受到行業現實的挑戰。據數據統計，今年上半年11家主營男裝的上市公司整體的凈利潤繼續同比下滑，其中同比下滑面積達6家，僅3家可出現同比雙位數的增長。已披露業績預告的6家上市公司中，4家三季報預警。在此景氣度低迷的背後，凸顯的是宏觀經濟整體不濟、電子商務的快速崛起。而高度依賴實體店運營且以輕資產為傲的海瀾之家，如此樂觀的底氣究竟何在？
最高獲利129倍 4家PE賬面暴賺逾20億元
事實上，海瀾之家原始股東們強硬推出盈利預測，反而凸顯出公司在IPO被否後亟需尋找PE退出的措施。而此次借殼上市，則可令場內3家PE獲得最高倍的賬面收益。
據海瀾之家早前的招股書顯示，截至2012年3月，公司共有8名股東，其中包括國星集團、鑫方家等4家頗有來頭的PE資金。但是，在公司IPO被否決後，2012年7月22日，鑫方家以1.3億元的價格將所持2%股份全部轉讓給海瀾集團，宣告退出。根據公開資料，鑫方家曾成功斬獲冠宏股份、齊翔騰達[1.87% 資金 研報]等公司的IPO，其在海瀾之家的投資成本為3000萬元，為公司IPO時每股持有成本最高的PE資金。此次退出，直接原因便是公司IPO被否，獲利3.33倍即1億元。
而繼續留守的國星集團、萬成亞太、摯東投資，終於等到此次海瀾之家借殼凱諾科技。統計顯示，3家PE持有海瀾之家9%、5%、1%的股權，成本分別為986.87萬元、3085.95萬元、100萬元(已按交易時人民幣對港元匯率轉換)，而此次定增若成行，對應定增價的賬面市值將分別達11.70億元、6.50億元、1.3億元，賬面收益率117.18倍、19.98倍、129倍！相比海瀾之家借殼之後須鎖定一年，如此高的收益自然已讓各PE資金的持股風險幾乎為零。
除PE資金外，周建平之女周晏齊的賬面浮盈也超過百倍，其獨資的榮基國際以3828.06萬元便拿下海瀾之家35%的股權，此次重組按定增價計的賬面市值達45.5億元，凈賺45.12億元。
辛苦為誰而忙？ 國資持股6年回報率僅13%
無論是彼時引進的PE資金，還是對自家人，周建平與海瀾之家在此次重組方案中都給出了極為豐厚的回報。但對重組的另一方——國資江陰三精紡，表現卻異常冷淡。
2007年12月11日，凱諾科技披露大股東變更的提示性公告，稱海瀾集團「為集中精力做好自身主業，減少對凱諾科技的影響」，自願將所持凱諾科技4141.39萬股(占凱諾科技總股本的12.81%)委託江陰三精紡管理，由於彼時海瀾集團受股權分置時的禁售條約限制，交易雙方約定至限售期滿時即2010年8月，江陰三精紡支付2.48億元受讓所託管的股份。此次交易完成後，江陰三精紡持凱諾科技7528.92萬股、占公司總股本的23.29%，成為第一大股東，凱諾科技的實際控制人則相應變更為江陰市新橋鎮政府。該部分股權於2010年8月12日完成過戶手續。由於2008年凱諾科技實施「10轉10」，江陰三精紡的持股變更為1.51億股，至今從未增減持。按此計算，其彼時受讓海瀾集團的股份每股成本為3元。
之所以突然將控股地位拱手讓與國資，與海瀾之家沖刺IPO無不關系，據海瀾之家招股書披露，2007年10月，公司正式整體變更設立為股份公司，邁向IPO之路。然而，海瀾之家並未能完全撇清其與凱諾科技間的關聯關系，去年遭證監會否決的主要原因，正是缺乏獨立性。
在IPO被否後，海瀾之家選擇借殼凱諾科技，最新披露的重組方案中，直接從江陰三精紡手中收購後者所持全部股權，作價5.09億元，即每股收購價為3.38元——與凱諾科技收購海瀾之家的定增價等同。
應強調的是，該筆交易並非直照凱諾科技定增收購海瀾之家的對價，而是建立在凱諾科技的估值上。公告顯示，截至今年上半年末，凱諾科技的每股凈資產為3.29元。按此計算，海瀾集團收購國資持股的每股價格，僅高於上市公司每股凈資產2.74%，江陰三精紡彼時受讓的股份，在持股近6年後，收益率僅為12.67%！這與海瀾之家逾4倍的估值溢價形成強烈地反比。在海瀾之家已給出極為樂觀的盈利預測下，江陰三精紡又為何甘願在此時將低廉的籌碼全部出讓？事實上，即便繼續持股，江陰三精紡也不足以撼動周建平在重組後的控股地位。
此外，此次重組後，周建平及其一致行動人將持上市公司69.27%的股權，已符合《證券法》所規定的超過30%應向上市公司所有股東發出要約，但相關要約收購公告尚未披露。

❷ 2017年海瀾之家裁員 海瀾之家要裁員了，本來是勸退，讓員工自動離職，

不合理，建議集體去勞動仲裁不要繼續被動下去

❸ 加盟海瀾之家的年收入如何

和你的租金有關，如果消費水平還可以就行。一般兩年回本。加盟合同一般是五年起簽。不知你的地區租金和工資水平如何。不好講。你可以上海瀾之家網站看看

❹ 海瀾之家利潤計算方法是什麼

每年6W加盟費後保底5年100W利潤

1、如果你5年的稅前收入在100W以上，比如你賺了101W 那麼海瀾就會收你每年6W的加盟費也就是30W。

如果你5年的稅前收入在100W以下，比如95W，那麼海瀾補你5W。

2、一般海瀾會給你35%， 假如第5年你賺不到100W的情況下 海瀾可能會給你38% ，40%都有可能。

附上商務上的利潤計算方法：

1、營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失+公允價值變動損益（-公允價值變動損失）+投資收益（-投資損失）。

2、利潤總額=營業利潤+營業外收入—營業外支出。

3、凈利潤=利潤總額—所得稅費用

(4)2017海瀾之家盈利分析擴展閱讀：

海瀾之家官方客服熱線：0510-86125808

利潤是企業家的經營成果，是企業經營效果的綜合反映，也是其最終成果的具體體現。

利潤的本質是企業盈利的表現形式。利潤不僅在質上是相同的，而且在量上也是相等的，利潤所不同的只是，剩餘價值是對可變資本而言的，利潤是對全部成本而言的。因此，收益一旦轉化為利潤，利潤的起源以及它所反映的物質生產就被賺了」，因而就具有了繁多的賺錢形式。在資本主義社會，利潤的本質就是：它是資本的產物，同勞動完全無關。

如果以W代表商品價值,k代表成本,以p代表利潤,那麼,隨著錢轉化為利潤，則資本主義條件下商品價值的構成，即W=c+v+m=k+m,就進一步變成W=k+p,亦即商品價值轉化為成本價格+利潤。

❺ 海瀾之家的經營市場

經營市場 —— 一年四季無淡季
海瀾之家剛推向市場時，是以西服作為主打產品的，當時的廣告語也是「海瀾之家，西服自選」。後來通過市場調研，根據市場狀況、流行趨勢，再結合品牌風格和目標消費群的文化口味，海瀾之家產品增加了休閑類產品的比例，豐富了品類、款式，縮短了產品開發周期，新品不斷上市，刺激了男裝購買。「海瀾之家，西服自選」這句廣告語也改為「海瀾之家，男人的衣櫃」。
在中國市場，很多男裝品牌在銷售上只做春秋冬三季，夏季大都當做淡季，只是過渡一下。海瀾之家通過廣泛深入的市場調查分析，針對夏季市場，主推T恤、襯衫、休閑褲等產品，大膽運用紅、黃、綠、橙、紫、藍等亮麗色彩，並增強產品的功能性，提高產品的服用性能，深受消費者歡迎。在推出新品的同時，加大了暢銷產品的投放量，做到數量足、尺碼全，確保不斷貨，保證了每個門店的銷售。海瀾之家改變了傳統的男裝經營理念，把淡季當作大季做，做到了一年四季都是旺季。

❻ 海瀾之家是一個怎樣的品牌

海瀾之家是一個大的品牌，它還能之家，也算是一種商城的品牌，但是還能之家還有她的服裝品牌。是我國最有名的名牌之一吧。專屬為男人打造的品牌。

❼ 海瀾之家算不算中國最成功的男裝品牌同價位的男裝有質量比它好的么

做為男裝行業從業人員，以下回答謹代表一個定製店對這個問題的看法。
答第一個問題：海瀾之家確實是國內優秀的男裝品牌，但是要不要加上「最」，值得商榷。原因主要是以下3點：
首先，從開店數量到銷售業績、到利潤，確實優秀，但是這只代表其銷售能力，但是沒有設計能力的服裝公司，最多算是服裝工廠的貼牌直銷點，不能以品牌來定義其服裝，因為它缺少靈魂。（但願剛剛上任不久的第二代掌門人能夠正視這個問題。）
其二，如果從賺錢能力上來說海瀾之家是中國最成功的男裝品牌之一，不為過。但卻是整個中國男裝業的悲哀，因為它全面拉低了中國服裝行業的設計能力、工藝水平、市場.......畢竟中國目前還是全球服裝業設計、生產排在前幾位的水平。（主要是國內這些品牌實在是不爭氣～～，品牌還沒站住腳，就忙著商業化了～）
其三，如果男裝品牌按照國際慣例分為：奢侈品牌、設計師品牌、時尚品牌、普眾品牌、低端品牌，那麼在普眾品牌這層，他是最成功的。
答第二個問題：關於男裝質量，同價位里，海瀾之家絕對是最好的。以為在這個層面裡面買衣服，沒有人會關注身份感、設計感、面料質感、工藝等級等問題。。。。比如買體恤、休閑夾克、背心等日常休閑裝，畢竟穿這個的場合不需要什麼高級感～～耐穿，不開線，不掉色，足以！（我看到下面很多人說海瀾不耐穿，掉色，掉扣子，確實有黑人家的感覺～海瀾的采購工廠都是國內不錯的存在。）
但是，如果僅僅用耐穿、不掉色等角度來描述男裝質量，確實不夠准確，遠遠不止這些，否則我們說的就不是男裝了，更像是麻袋～～或者原始人遮羞保暖的獸皮～
特別是正裝！正式場合穿的服裝：西服、襯衣、大衣等，有領有扣的服裝！
因為，但凡是穿正裝的場合，正裝的作用是用來給主人做身份定義的，即便不加分，但絕不能減分。所謂男人的著裝形象，價值千萬。
因為，但凡需要穿正裝的場合，正裝一定是大多數人的著裝主旋律。穿衣品味就怕現場比，在這樣的場合里，穿的合身份，合身材，才不會漏怯～～
先聊到這里吧，關於男士正裝的知識，知乎里很多，這里就不重復。
簡單總結一下關於質量，海瀾買休閑和日常，沒問題，性價比杠杠的～～～但是買正裝，請酌情考慮～
如果有人問我：那個價位的男正裝適合？我的回答是：想出人頭地，一套正裝行頭的最低投入=月平均收入。
3000元就可以選擇量身定製一套進口品牌面料，毛襯、納駁頭工藝的正裝了。