家電行業杜邦分析

1. 杜邦財務分析法在哪個行業特別適用

杜邦分析適合於任何財務管理，只要想對財務管理的透徹並且有足夠的精力，更適合於軟體咨詢行業，分析企業前兩年及本年的各種指標趨勢，給管理者更好的參考價值。

2. 杜邦分析法的公司運用

杜邦分析方法在公司的運用
在國外很多公司已經採用經濟增加值（EVA）或現金回報率（CFROE）作為公司業績的衡量指標，有些外國公司也在廣泛的採用平衡積分卡或類似於積分卡的業績考核方法來進行公司業績考核。對於中國的中小企業，如何進行業績考核也是非常多企業主很關注的問題。作者在長期咨詢過程中發現很多公司（特別是私營公司和中小企業）還不習慣用凈資產回報率來體現股東價值回報，公司企業主關注的是利潤水平，銷售收入，毛利水平等指標。
實際上，合理運用凈資產回報率（ROE）進行企業管理在很多公司來說是一種非常便捷的手段，也能夠幫助公司的管理人員很好發現公司運營過程中存在的問題，並尋求改進方法。在企業咨詢實踐過程中，就有意識的使用這種方法來幫助特別是私營企業進行財務管理，並取得了良好的效果。
杜邦分析法的結構
在企業財務管理中，一般採用層層分解的方法來判斷企業管理的問題所在。在該分解過程中，不管企業的規模大小以及業務的繁雜程度，都可以依據該方法去偽存真，排除眼前的各種疑惑目標達到目的。實際上，這種方法在管理會計或是其他的財務管理方法中已經講解得非常詳盡，但財務人員在實際工作中能夠很好使用的寥寥無幾。
首先，可以從下圖了解到杜邦分析法的大概結構：
凈資產回報率 = 資產回報率 * 財務杠桿
資產回報率 = 銷售利潤率 * 資產周轉率
財務杠桿 = 總資產 / 所有者權益
從該杜邦分析法的模型可以明確對於一個公司業績反映將通過銷售回報、資產回報和財務杠桿調節體現的。這個模型能夠給出很好的啟示，在公司管理過程中，可以依據這種層層分解的方法來進行各個部分的分析，並能夠解決問題的思路。具體的使用領域在於：
定期或不定期的財務分析，價值樹的分析方法，可以將影響凈資產回報率的各個關鍵因素邏輯關系體現在凈資產回報率這個綜合性的指標里；財務分析人員可以依據該價值樹層層對公司財務進行分析，並且這種分析邏輯性較強，也比較全面；
結合預算管理的方法，可以很好的體現實際情況和預算情況的差異而導致對於整個凈資產回報率的影響。
在確認關鍵業績指標，特別是運用財務指標反映公司業績時，能夠很好幫助確認關鍵業績指標和關鍵成功因素對於綜合指標的影響，在運用平衡積分卡等管理技術進行業績管理中體現得比較明顯；
以下是一個案例，充分體現了杜邦分析的運用對於公司的影響：
公司基本情況：公司屬於一家製造行業的私營公司，具有較長的經營歷史，在行業中也有較好的知名度。公司總經理是從生產現場中打拚出來的技術性管理人員，沒有受過系統的管理培訓。公司財務狀況良好，從來沒有和金融機構打過交道。
公司的凈資產回報率2000年28.38%，2001年30.97%，2002年18.50%，從上面的價值分析圖中，可以知道2001年的凈資產回報率最高，同時影響ROE的因素中凈利潤最為明顯，這在柱狀圖中體現得最為明顯。
公司的ROE給人很大的迷惑，認為公司還能夠給予投資者很好的回報，但存在以下疑問：
凈資產回報率的劇烈波動來源是什麼
計算得出公司的財務杠桿在三年的時間內沒有太大的變化，這說明財務杠桿不是公司凈資產回報率的關鍵因素。發現公司的銷售利潤率和資產周轉率變化的幅度比較大，這可能是問題產生的原因。銷售利潤率的下降說明公司的產品的盈利能力在持續降低，可能存在的原因：
產品已經進入衰退期或是市場已經低迷，競爭者很多，導致產品盈利能力的降低；
產品的成本控制不能夠有效的達到目標；
公司在營銷和市場開拓方面沒有達到目標，公司的整體盈利能力在持續降低；
該行業的平均利潤水平是多少，和平均利潤水平的差異是多少；
由於盈利能力的降低速度大於公司進行資產管理和資金調配方面的努力，導致公司的整體凈資產回報水平的降低，這種趨勢給予公司的管理層非常大的壓力。
公司的ROE的較高水平來源於公司的財務杠桿的運用和資產管理水平的提高，這種內部管理加強導致的公司較高ROE是否是公司長期盈利的來源。但是，公司產品盈利能力的降低也導致了公司ROE的表現不能夠達到理想的狀態。通過這種分析就可以很好的掌握如何提高ROE的表現，並需要具有良好針對性的措施來實施。
公司在進行凈資產回報管理的過程中，需要非常關注的是指標的綜合利用和發展，而不是單獨指標的一枝獨秀。在該案例中，過去公司的總經理一直不知道如何投資和抓住良好的投資機會，因此將大量的現金存在銀行，獲利不高。在流動資產中，現金占總資產的比例分別為2000年43.58%，2001為41.14%，2002為40.02%，如果將現金比例降低，而將現金投資到其他獲利更高的項目中，或許公司的ROE將會更加的良好和可觀。
杜邦分析法幾個指標所表現的含義
銷售凈利潤率：產品的盈利能力，在分析的時候可以以單獨的產品來進行，也可以以產品線來確認銷售凈利潤率；
資產周轉率：反映資產管理的效率；
財務杠桿：反映公司利用財務融資對所有者投資回報的促進作用；
在使用杜邦分析法時，需要和行業數據做比較可以很好的定位公司在行業中的地位，這也的比較好的一種思路。
但杜邦分析法也有它的缺點，在使用該方法和凈資產回報率這個指標時所必須關注的問題：
ROE只是體現了短期一年的財務收益情況，而沒有體現長期投資對於公司的長期盈利能力的促進作用；如果公司擁有的長期投資需要在一段較長時間內體現經濟價值，但在短期而言，ROE的表現可能不盡人意。
ROE對於公司為獲得收益所承擔的風險反映不足；作為一個結果性的指標，無法衡量在公司獲得以上財務回報的過程中所承擔的現實風險和潛在風險有多大，公司可能需要從其他途徑去解決這些問題。
ROE體現的是公司的所有者權益的回報，而沒有體現公司市場價值。有時候，公司的凈資產回報率和市場價值表現的不一致的，公司的市場價值體現才的公司真正價值的體現，是投資者對於公司價值的認同，當然，ROE的表現能夠影響公司價值的市場表現。

3. 風電行業屬於杜邦分析哪個類型的

主要的話是一種不錯的類型吧，比較好的一種類型應該是

4. 杜邦分析法的具體案例

存貨抄周轉率大，是否采購襲費用大，如果采購費不大，就是好事。
平均收現率小，影響流動比率，佔用太多資金，所以要加速。應收要加快。
固定資產周轉率又小，表明固定資產使用效率低，有沉沒情況，可以盤查。

流動比率 1.98 比較適宜。反映短期償債能力越強，下限為1，限為2 現企業為1.98證明沒有拖欠問題，但要看清是否是現金及存款，如果大部分是存貨，就要看清楚存貨是否過多，如查現金及存款，可以用短期存款消化一部分，提高資金價值。與同行相平，可以了，不用過多調整，以免不能及時償債。

已獲利息倍數是很重要的指標，證明獲利能力大小及償債能力信譽等，下限為1，越大越好。國際通用標准為3

資產負債率60%為適合，過高為，風險，過低為不充分融資，但視行為為准，如電力企業，可以80%或更高。本企業與同行持平，可以。

5. 杜邦分析法使用與中小企業的哪個行業

沃爾比重評分法是指將選定的財務比率用線性關系結合起來,並分別給定各自的分數比重,然後通過與標准比率進行比較,確定各項指標的得分及總體指標的累計分數,從而對企業的信用水平作出評價的方法.
杜邦分析法，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的方法。該體系是以凈資產收益率為起點，以總資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業盈利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。
參考：http://www.dongao.com/zcswsks/cwykj/201501/61.shtml

6. 用杜邦分析法分析，試舉一例

具體數字是：
本公司 行業平均數
流動比率 1.98 1.98
資產負債率 61.90% 62%
已獲利息倍數 2.86 3.8
存貨周轉率 6.69次 6次
平均收現期 70天 35天
固定資產周轉率 5.59次 13次
總資產周轉率 1.70次 3次
銷售凈利率 1.71% 1.3%
資產凈利率 2.90% 3.9%
權益凈利率 7.62% 10.26%

7. 如何做財報分析

根據利潤及利潤分配表中的數據，並結合年度報告中的其它有關資料，特別是資產負債表中的有關資料，投資者可以從以下幾個方面進行閱讀和分析：
(一)從總體上觀察企業全年所取的利潤大小及其組成是否合理。通過將企業的全年利潤與以前利潤比較，能夠評價企業利潤變動情況的好壞。通過計算利潤總額中各組成部分的比重，能夠說明企業利潤是否正常合理。通常情況下，企業的主營業務利潤應是其利潤總額的最主要的組成部分，其比重應是最高的，其他業務利潤、投資收益和營業外收支相對來講比重不應很高。如果出現不符常規的情況，那就需要多加分析研究。
(二)通過對企業毛利率的計算，能夠從一個方面說明企業主營業務的盈利能力大小。毛利率的計算公式為： (主營業務收入-營業成本)÷主營業務收入=毛利÷主營業務收入 如果企業毛利率比以前提高，可能說明企業生產經營管理具有一定的成效，同時，在企業存貨周轉率未減慢的情況下，企業的主營業務利潤應該有所增加。反之，當企業的毛利率有所下降，則應對企業的業務拓展能力和生產管理效率多加考慮。
(三)可通過有關比率指標的計算，來說明企業的盈利能力和投資報酬。
常用的指標有：
1.每股收益。
這一指標反映企業普通股每股在一年中所賺得的利潤。其計算公式為： 每股收益=(稅後利潤-優先股股利)÷發行在外的普通股平均股額 上列公式中，根據我國目前上市公司發行股票主要為普通股以及每股面值為1元的情況，可直接以稅後利潤除以平均股本總額來計算，此時，這一指標即為"股本凈利率"。 每股獲利額常被用來衡量企業的盈利能力和評估股票投資的風險。如果企業的每股獲利額較高，則說明企業盈利能力較強，從而投資於該企業股票風險相對也就小一些。 應該指出，這一指標往往只用於在同一企業不同時期的縱向比較，以反映企業盈利能力的變動，而很少用於不同企業之間的比較，因為不同企業由於所採用的會計政策的不同會使這一指標產生較大的差異。 2.價格一盈利比率，即所謂的市盈率，這是一個被用來評價投資報酬與風險的指標，作為對每股獲利額指標不足的一種彌補。
其公式如下： 市盈率=普通股每股市價÷每股獲利額 假定某企業普通股每股市價為10元，每股獲利額為0.40元，則其 市盈率=10÷0.40=25 它表示該種股票的市價是每元稅後利潤的25倍，其倒數(即1/25=4%)則表示投資於該種股票的投資報酬率。 將市盈率和每股獲利額結合運用，可對股票未來的市價作出一定的估計。比如，企業每年利潤增長30%，如果這個估計是比較正確的話，則次年的每股獲利額可達0.52元(即0.04×130%)，此時，即使市盈率不上升，未來的股價將為13元(即0.52×25倍)，從而投資者就可據此對這種股票的買賣作出決策。
3.股利發放率。
這一指標反映企業的股利政策。其計算公式如下： 股利發放率=每股股利÷每股獲利額 這一指標的評價，很大程度上取決於投資者是作為短期投資還是中長期投資而定。一般地，若作為短期投資，則應選擇股利發放率比較高的股票;若作為中長期投資，則應選擇股利發放率不是很高的股票，因為這預示著該企業正在把資金再行投入企業，從而將使其未來的利潤增長具有較大的動力，並將使未來的股票價格上漲。
4.股利實得率。
這是一個反映股票投資者的現金收益率指標。其計算公式為： 股利實得率=每股股利÷每股市價 這一指標往往為那些對股利比較感興趣的投資者所注意，對這些人而言，股利實得率較高的股票自然具有較強的吸引力。 最後，要注意將利潤及利潤分配表中的有關數據與資產負債表，財務狀況變動表中的有關數據相對照，看看它們是否符合應有的連帶關系。如，利潤及利潤分配表中最後的未分配利潤額是否與資產負債表中的未分配利潤額相一致;年度內各項利潤分配數是否與財務狀況變動表中的各項利潤分配數相一致;本年提取的公積金數額是否與資產負債表中的公積金增加數額相一致，如此等等。若發現這些數據之間無法核對，就說明報表中的許多資料都有錯誤甚至是失實了，這時就需要慎重決策。

8. 什麼是杜邦分析法和沃爾評分法

同學你好，很高興為您解答！

（一）杜邦分析法

杜邦分析法，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的方法。該體系是以凈資產收益率為起點，以總資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業盈利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。

（二）沃爾評分法

企業財務綜合分析的先驅者之一是亞歷山大.沃爾。他選擇七種財務比率，分別給定了其在總評價中所佔的比重，總和為100分；然後，確定標准比率，並與實際比率相比較，評出每項指標的得分，求出總評分。

希望我的回答能幫助您解決問題，如您滿意，請採納為最佳答案喲。

再次感謝您的提問，更多財會問題歡迎提交給高頓企業知道。

高頓祝您生活愉快！

9. 杜邦分析法優缺點

優點：

杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，並最終通過權益收益率來綜合反映。

缺點：

1、對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業長期的價值創造。

2、財務指標反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業能夠滿足要求。但在信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。

3、在市場環境中，企業的無形知識資產對提高企業長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題。

(9)家電行業杜邦分析擴展閱讀：

1912年，杜邦公司的銷售人員法蘭克·唐納德森·布朗為了向公司管理層闡述公司運營效率問題，寫了一份報告。報告中寫道「要分析用公司自己的錢賺取的利潤率」，並且他將這個比率進行拆解。

這種方法在1920年後被杜邦公司廣泛運用到公司的財務分析中，當其發揚光大後，世人給其命名為——杜邦分析法。

參考資料來源：網路-杜邦分析法

10. 杜邦分析法5個公式

權益凈利率= 總資產周轉率 x 銷售凈利率 x 權益乘數

=銷售收入/總資產 x 凈利潤 / 銷售收入 x 總資產 / 股東權益

分子分母約分：

=凈利潤/股東權益

公式中，總資產周轉率 x 銷售凈利率=總資產凈利率

所以：權益凈利率=總資產凈利率 x 權益乘數

(10)家電行業杜邦分析擴展閱讀；

杜邦分析法的局限性；

從企業績效評價的角度來看，杜邦分析法只包含財務信息，不能充分反映企業的實力，具有很大的局限性。在實際應用中需要注意，必須結合企業其他信息進行分析。

主要表現如下：

1、過分關注短期財務業績可能會助長公司管理層的短期行為，忽視企業的長期價值創造。

2、財務指標反映企業過去的經營業績，並衡量企業在工業時代能否達到要求。但在信息時代，顧客、供應商、員工、技術創新等因素對企業績效的影響越來越大，杜邦在這些方面的分析也顯得力不從心。

3、在市場環境下，企業的無形知識資產對提高企業的長期競爭力非常重要，但杜邦分析無法解決無形資產的估值問題。