1，2004年，盛大網路登陸納斯達克，投資盛大的私募股權基金投資人獲得了高達1400%投資專收益。
2,2005年，無錫尚德在紐屬交所上市，部分私募股權投資人退出後獲得最高約50倍的投資回報（龍科，高盛，英聯）。
3，2006年同洲電子在深圳證券交易所上市，背後的私家股權投資機構所獲回報統計是：5年30倍（深圳創新投）。
② 融資理論與案例分析
一、融資理論
1.權衡理論
權衡理論引入了破產成本和代理成本對企業價值影響的因素。企業可通過增加債務而增加其市場價值，但隨著債務的增加，企業風險、財務虧空的概率也在增加，這給企業帶來了額外成本，使它的市場價值下降。因此企業最佳資本結構是平衡節稅利益和因財務虧空概率上升而導致的各種成本的結果。企業因陷入財務虧空而產生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導致破產的破產成本；另一類是破產可能性增大使代表股票所有者利益的經理採取次優或非優決策，犧牲債券持有人利益，擴大股東收益，這被稱為代理成本，會引起社會效益的絕對損失。
2.啄食順序理論
梅耶斯和邁基里夫1984年在「資本結構之謎」一文中提出了不對稱信息下的新優序融資理論。該理論認為，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更偏好內部籌資而不是外部籌資，如果需要外部融資，則偏好債務融資，最後是股權融資。
3.不對稱信息理論
信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處於比較不利的地位。在企業中一般存在如下不對稱現象：①高層管理者與中低層管理者之間信息不對稱；②大股東與中小股東之間信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間信息不對稱；④職工與企業管理層之間信息不對稱等。
4.企業金融成長周期理論
伴隨著企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化，是影響企業融資結構的基本因素。在企業創立初期，由於資產規模小、缺乏業務記錄和財務審計，企業信息是封閉的，因而外源融資的獲得性很低，企業不得不主要依賴內源融資；當企業進入成長階段，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，並有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，企業開始更多依賴金融中介的外源融資；在進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打通，債務融資的比重下降，股權融資比重上升，部分優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也隨之變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道也越窄；反之亦然。因此，企業要順利發展，就需要有一個多樣化的金融體系來對應其不同成長階段的融資需求。
二、籌資渠道與籌資方式
融資渠道主要有：①國家財政資金-國家地質勘探基金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機構資金；④其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自留資金。企業融資方式主要有：①吸收直接投資-地質工作撥款；②發行股票；③銀行借款；④商業信用；⑤發行債券；⑥融資租賃。
三、企業融資風險點分析
融資能力是指企業對內對外融集資金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，以邊際報酬率大於邊際成本判別項目融資計劃；其次，根據項目資金需要量決定融資規模，財務風險和利率風險完全在掌控之中；第三，融資時機選擇得當，項目開工時間與融資時機步調一致；根據項目投放資金進度和邊際資本成本原理設計融資批次；選擇國內外金融環境最有利時融資，選擇最有利的籌資渠道和籌資方式；第四，表內負債與表外負債在企業合理且可控制范圍內，對外抵押、擔保、貼現、借貸都有節有度，不至於因為表外負債而使企業資金鏈條斷裂；第五，沒有收入轉負債情況，沒有尚無披露的秘密准備金（低估資產、高估負債）；第六，負債內部結構、負債與流動資產、長期資產、所有者權益內在結構搭配合理；第七，企業負債與盈利能力、營運能力相互作用是正影響；第八，長期負債遠遠超過營運資金。長期負債會隨時間延續不斷轉化為流動負債，並需用流動資產來償還。如果長期負債超過營運資金很多，就會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債，從而使長期債權人和短期債權人都感到貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化時就會雪上加霜。應該警惕企業對資產負債率的修飾：①提前確認資產；②延遲確認負債；③該確認成本費用的不予確認；④該折舊或攤銷的不予攤銷；⑤對資產進行經常性評估使其增值。第十，資本結構質量主要體現在企業資本成本與總資產報酬率之間的比較是否決定了負債的擴張和撤退。即當總資產報酬率大於借款利率時盡量利用更多的負債以提高主權資本稅前利潤率；當總資產報酬率小於借款利率時，盡量減少負債，以減少主權資本稅前利潤率下降的速度。一般所有者權益佔60%，負債佔40%是比較理想的，但負債率最好不要超過銀行貸款的警戒線70%。第十一，長期資產大於所有者權益。這樣所有者權益不但不能用於流動資產的購置，而且很可能會靠拍賣長期資產來償債。在長期資產佔40%的情況下，當然流動資產要佔60%。按照公司法的規定，高科技公司無形資產最高可達注冊資本的70%，因為一旦企業清算和破產時無形資產往往一文不值。已經嚴重貶值的長期投資、遞延資產，在企業清償債務方面幾乎毫無作為。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能造成短期償債能力薄弱，流動資金緊張。但公司短期償債能力到底怎樣，在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。一般來說，流動負債就佔30%，當然長期負債佔10%比較合適。第十三，所有者權益內部結構，實收資本與資本公積金、留存收益等各項積累之間的比例關系。決策時要考慮企業分紅壓力和未來長期發展潛力和資本積累約束。實收資本一般只能追加不能減少，實收資本應小於各項積累，以積累為資本的2倍為宜。這樣可以減少分紅壓力，使企業重視長期發展。資本公積金的來源一般不是企業盈利，而是一種資本准備金，故不能用資本公積金分配股利、彌補虧損，只能用於轉增資本，這是資本保全原則的具體體現。公積金應明顯大於未分配利潤即3∶1為宜，這樣可以保持企業未來發展後勁。第十四，無節制地投資衍生金融工具；企業的債務人無任何可供抵押擔保的資產或保證金、存在大量表外負債、因經濟或其他因素導致產能過剩、存在大量長期未作處理的不良資產、顧客或交易嚴重依賴某些群體、重要下屬單位無法持續經營且未作處理、無法繼續履行重大借款合同中的有關條款等可能招致公司財務結構的惡化。
*ST寶碩、*ST滄化和宣工股份都是因為對內對外提供巨額貸款擔保，借款人無力償還到期貸款而被執行股權司法凍結，進而導致三家公司依法破產，落入被收購兼並的命運。
某地勘單位各項資產、融資情況如表20-1、表20-2、表20-3所示。
表20-1 某地勘單位資產負債表趨勢分析（定基比）
（1）速動資產在2010～2012連年下降，表明短期償債能力在下降；但在2013年開始速動資產小幅增加情況下，短期償債能力有所增強。
（2）存貨在在2010～2012年連年增加，庫存壓力大，佔用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。2013～2014年庫存下降，也許是貨幣資金迅速增加的原因。
（3）待處理流動資產6年沒有變化，表明不具有償債能力的流動資產變化不大。
（4）固定資產6年投資連年增加，佔用資金較多。
（5）無形資產及遞延資產前3年沒有變化，後3年比前3年增加較快，但主要是遞延資產增加較多。
（6）地質勘探撥款除了2010年略有下降外，其他年份增長異常迅猛，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質找礦政策的傾斜，加大了地質找礦的投資力度。該地勘單位也積極爭取地質找礦項目，努力完成預定任務。
（7）資產總額也因地質工作支出的增加而同步增加。
（8）流動負債忽高忽低，尤其在2014年增長較快，與速動資產的增減變化並不同步，可能是固定資產和遞延資產的佔用較多。
（9）長期負債6年沒有變化。
（10）國家基金穩步增長，地勘發展基金增加較多，公益金增長最快，但並不是地勘支出的重要來源。
（11）未分配節余與收益逐年下降，甚至出現虧空，是導致凈資產增加不明顯的主要原因。
（12）地質工作撥款增長異常迅猛，說明它是地質工作支出的主要來源，也說明該地勘單位主業相當突出。
表20-2 某地勘單位長期負債與營運資金情況
該單位長期負債在2010～2013年都沒有超過營運資金，不會出現短期償債風險增大的可能。但是在2009年和2014年營運資金卻出現負值，同時出現了長期負債超過營運資金的現象，而且超出很多，當長期負債轉化為流動負債到期償還時，該單位可能會出現償債困難或者變賣長期資產予以還債的情況。
表20-3 某地勘單位資本結構情況
該單位資產負債率在逐年下降，表明長期償債能力較強；長期資產一直小於所有者權益，表明該單位有足夠的所有者權益用於流動資產的購置。但是其總資產報酬率遠低於借款利率，負債越多，所有者報酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多債務，而且盡量把舊債還清，或者努力提高經濟效益，為今後舉借更多債務打開空間。
【例20-4】邯鋼債券利率風險案例剖析1996年初邯鋼公司發行年利率14%，3年期信用債券。不久，國家7次下調利率，同期債券利率為8%即可發行，邯鋼公司遭受巨大利率風險。請問：在發行時如何預先防範利率風險？
四、BOT等投融資方式
1.BOT（build—operate—transfer）
即建設—經營—移交。政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採取這種方式。私人合夥人，或某國際財團願意自己融資，建設某項基礎設施，並在一段時期內經營該設施，然後將此轉讓給政府部門或公共機構。特許必須是獨立的經濟單位並能獨自產生現金流；特許必須能在運作中與其他單位隔離。從這兩個條件看，能源、交通等大型基建項目最適合於BOT，但並非所有的項目都能應用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓為一體的多功能投資方式。
2.BOOT（build-own-operate-transfer）
即建設—擁有—經營—轉讓。私人合夥人，或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後，在規定的期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府。
3.BOO（build-own-operate）
即建設—擁有—經營。這種方式是承包商根據政府賦予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但是並不將此基礎設施移交給公共部門。
【例20-5】來賓電廠B廠項目
運用BOT融資方式建設的電廠，除早期不太規范的沙角B電廠之外；主要是來賓電廠B廠項目。該項目是首次經國家批準的BOT試點項目，1995年12月正式向外發售標書，1996年11月，法國電力—阿里斯通公司中標並簽訂特許權協議，該項目總投資25億美元，其中25%為股東投資，其餘75%以有限追索方式進行項目融資，法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行等銀行參加了貸款安排，該項目1997年5月動工，1999年竣工投入商業運營，項目特許期為18年，其中建設期3年，運營期15年，上網電價為0.41元，15年不變。來賓電廠是目前國內運作最為成功的BOT電廠項目，該項目從批准到開工，時間不足兩年，上網電價為國內外資辦電項目最低的，社會效益十分顯著。
4.BT-（build-transfer）
BT即建設-轉移。石家莊市環城水系由河北建投公司建設，由植物園西城水系途徑南城水系、泊水公園到東城水系天山公園總投資108億元，其中，南環城水系35億元。建成後移交給政府園林局。政府分三年連本帶利還清，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周圍的土地收儲，變成熟地，賣給開發商，建設水系的配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水一條街等。
③ 化工企業融資途徑有哪些
化工企業融資途徑：
自受到金融風暴的沖擊後，全球經濟的發展速度從整體上逐步減慢，國際金融市場愈加動盪不安，經濟慘淡。本國同樣如此，化工企業因為受限於各種因素，難以向銀行獲取貸款。即使已通過銀行的考核，但出於安全資金等因素的考慮，通常添加一些附加條件，進而加大了化工企業的融資難度。以下這篇文章筆者對於當時化工企業的融資狀況進行分析，盡力為化工企業的經濟發展尋求更為寬廣的融資路徑。化工企業的融資途徑主要有：
(一)開展企業內部資金的集中管理
為增強子公司、分支機構的資金管理，合理安排企業的總體資金，避免資金囤積的情況出現，化工企業應嘗試構建專門的資金結算機構或者財務公司，以達到企業資金的統籌規劃、支付以及使用等目標。此外，每個月的末尾，各分支機構應提早呈報下月的資金預算，經上級部門的統計及審核後才能使用，並且不允許各分支機構任意追加下月的資金預算。通過設立資金結算機構或者財務公司的方式，加以促進化工企業的「資金庫」管理，促使化工企業能正確判斷其的總體資金情況，從而幫助其制定資金成本最低、規模最小的融資戰略。
(二)採取融資租賃的方法
所謂的融資租賃，即出租方出於融資的目的而購買承租方已選擇的租賃物品，在收取租金的基礎上，將此租賃物品向承租方進行長時間的出租。融資租賃的產生及發展，是為了滿足企業資產融資的需求，其能很好的保護企業的財產權，從而有效降低了出租方的資金風險。相對承租方而言，融資租賃能有效降低化工企業的資金成本，在融資初期僅需支付較少的租金，便可取得租賃資產，並將其投入到企業的經營發展中，不僅有助於緩解化工企業的資金壓力，而且還能使用租賃物品生成的利潤進行支付租金，大大減少了化工企業的融資成本。
④ 融資案例分析，某公司為新產品投資項目進行100萬元的貸款融資，預計貸款期限為3年。
你給500—1000分，應該還是會有人幫你的。 - -！
⑤ 非上市公司融資案例分析
融資方式主要就是資金的來源、持股的方式，融資成本，各種利弊對比等。希望對你有幫助。
⑥ 化工廠投資可行性分析報告的意義
前瞻《化工項目可行性研究報告》
1.2.1 前瞻可行性研究步驟
1.2.2 化工項目可行性研究基本內容
（1）項目名稱
（2）項目建設背景
（3）項目承辦單位
（4）項目建設用地
（5）項目建設期限
（6）項目建設內容與規模
（7）項目開發建設模式
（8）化工可行性研究報告編制依據
1.2.3 前瞻對化工項目可行性研究結論
（1）前瞻項目政策可行性研究結論
（2）前瞻產品方案可行性研究結論
（3）前瞻建設場址可行性研究結論
（4）前瞻工藝技術可行性研究結論
（5）前瞻設備方案可行性研究結論
（6）前瞻工程方案可行性研究結論
（7）前瞻經濟效益可行性研究結論
（8）前瞻社會效益可行性研究結論
（9）前瞻環境影響可行性研究結論
第2章：化工行業市場分析與前瞻預測
2.1 化工項目涉及產品或服務范圍
2.2 化工行業前瞻市場分析
2.2.1 政策、經濟、技術和社會環境分析
2.2.2 化工市場規模分析
2.2.3 化工盈利情況分析
2.2.4 化工市場競爭分析
2.2.5 化工進入壁壘分析
2.3 化工行業市場前瞻預測
第3章：化工項目建設場址分析
3.1 化工項目建設場址所在位置現狀
3.1.1 項目建設地地理位置
3.1.2 項目建設地土地權類別
3.1.3 項目建設地土地利用現狀
3.2 化工項目場址建設條件
3.2.1 項目建設場址地形、地貌、地震情況
3.2.2 項目建設場址工程地質與水文地質
3.2.3 項目建設場址經濟條件
3.2.4 項目建設場址交通條件
3.2.5 項目建設場址公用設施條件
3.2.6 項目建設場址防洪、防潮、排澇設施條件
3.2.7 項目建設場址法律支持條件
3.2.8 項目建設場址氣候條件
3.2.9 項目建設場址自然資源條件
3.2.10 項目建設場址人口條件
3.3 化工項目建設地條件對比
3.3.1 項目建設條件對比
3.3.2 項目建設投資對比
3.3.3 項目運營費用對比
3.3.4 項目推薦場址方案
3.3.5 項目場址位置圖
第4章：化工項目技術方案、設備方案和工程方案
4.1 化工項目技術方案
4.1.1 項目生產方法
4.1.2 項目工藝流程
4.1.3 項目技術來源
4.1.4 推薦方案工藝流程圖
4.2 化工項目設備方案
4.2.1 項目主要設備選型
4.2.2 項目主要設備來源
4.2.3 推薦方案的主要設備
4.3 化工項目工程方案
4.3.1 項目工程建設內容
4.3.2 項目特殊基礎工程方案
4.3.3 項目工程建設規模
4.3.4 項目建築安裝工程量估算
4.3.5 項目主要建設工程一覽表
第5章：化工項目節能方案分析
5.1 節能政策與規范分析
5.1.1 節能政策分析
5.1.2 節能規范分析
5.2 化工項目能耗狀況分析
5.2.1 化工項目所在地能源供應狀況
5.2.2 化工項目能源消耗狀況分析
5.3 化工項目節能目標和措施分析
5.3.1 項目節能目標
5.3.2 節約熱能措施
5.3.3 節電措施
5.3.4 節水措施
5.4 化工項目節能效果分析
5.4.1 裝備節能效果
5.4.2 建築節能效果
第6章：化工項目環境保護分析
6.1 化工項目建設場址環境條件
6.2 化工項目主要污染源和污染物
6.2.1 項目主要污染源分析
6.2.2 項目主要污染物分析
6.3 化工項目環境保護措施
6.3.1 大氣污染防治措施
6.3.2 雜訊污染防治措施
6.3.3 水污染防治措施
6.3.4 固體廢棄物污染防治措施
6.3.5 綠化措施
6.4 環境保護投資預算
6.5 環境影響評價分析
6.6 地質災害及特殊環境影響
6.6.1 化工項目建設地址地質災害情況
6.6.2 化工項目引發發地質災害風險
6.6.3 地質災害防禦的措施
6.6.4 特殊環境影響及保護措施
第7章：化工項目勞動安全與消防
7.1 編制依據和執行標准
7.1.1 項目編制依據
7.1.2 項目執行標准
7.2 危險因素和危害程度
7.2.1 安全隱患主要存在部位與危害程度
7.2.2 有害物質種類與危害程度
7.3 前瞻安全措施方案
7.3.1 工藝和設備安全選擇措施
7.3.2 對危險作業的保護措施
7.3.3 對危險場所的防護措施
7.4 前瞻消防措施方案
7.4.1 火災隱患分析
7.4.2 前瞻消防設施方案
第8章：化工項目組織架構與人力資源配置
8.1 化工項目組織架構
8.1.1 項目法人組建方案
8.1.2 項目管理機構組織架構
8.2 化工項目人力資源配置
8.2.1 項目員工數量
8.2.2 員工來源及招聘方案
8.2.3 員工培訓方案
8.2.4 工資與福利
第9章：化工項目實施進度分析
9.1 化工項目實施進度規劃
9.1.1 項目管理機構設立
9.1.2 項目資金籌集安排
9.1.3 項目技術獲取轉讓
9.1.4 項目勘察設計
9.1.5 項目設備訂貨
9.1.6 項目施工前期准備
9.1.7 項目完整竣工驗收
9.2 化工項目實施進度表
第10章：化工項目投資預算與融資方案
10.1 化工項目投資預算
10.1.1 項目總投資
10.1.2 固定資產投資
10.1.3 流動資金
10.2 化工項目融資方案
10.2.1 項目資本金籌措
10.2.2 項目債務資金籌措
10.2.3 項目融資方案分析
第11章：化工項目財務評價分析
11.1 財務評價依據及范圍
11.1.1 財務評價依據
11.1.2 財務評價范圍和方法
11.2 前瞻對化工項目銷售收入估算
11.2.1 產品生產規模
11.2.2 項目實施進度
11.2.3 年新增銷售收入和增值稅及附加估算
11.3 前瞻對化工項目經營成本和總成本費用估算
11.3.1 費用估算基礎數據
11.3.2 年總成本費用估算
11.3.3 年經營成本估算
11.4 財務盈利能力分析
11.4.1 利潤總額及分配
11.4.2 現金流量分析
11.4.3 投資效益分析
11.5 財務清償能力分析
11.6 財務生存能力分析
11.7 不確定性分析
11.7.1 盈虧平衡分析
11.7.2 敏感性分析
11.8 財務評價主要數據及指標
第12章：前瞻對化工項目社會效益與風險評價分析
12.1 社會效益前瞻
12.2 化工項目風險前瞻
12.2.1 項目風險定性分析
12.2.2 項目風險防範措施
第13章：附圖、附表、附件
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