1,如果沒有現金流量表來披露公司實際收入狀況,投資者就會被公司漂亮的賬面利潤所誤導,容易產生錯誤的投資判斷。損益表是反映公司賬面上的收入和支出情況,而現金流量表則是反映公司真金白銀的流入和流出。之所以要披露現金流量表,是因為損益表採用權責發生制來記錄公司在報告期內的營收狀況,即不論是否有實際的現金收入和支出,只要交易一經確定,就可以記錄為收入和支出。這就容易出現可能誤導投資者的信息,比如公司的損益表記錄的銷售收入並沒有帶來真實的現金流入,而是以應收賬款的形式存在,是否能收回還要看客戶的支付能力。所以,如果沒有現金流量表來披露公司實際的收入狀況,投資者就會被公司漂亮的賬面利潤所誤導,容易產生錯誤的投資判斷。投資者在決定投資一家公司時,最重要的就是看這家公司持續產生現金的能力有多強,賬面的利潤表現得再好,如果沒有轉化為實際的現金流入,就可能給公司的發展帶來麻煩。仔細審核現金流量表可以讓投資者對公司真實的經營狀況有更准確的把握。
2現金流量表一般由三部分構成：經營性現金流、投資性現金流和融資性現金流。經營性現金流反映公司銷售商品和服務實際收到的現金,減去實際支付的成本費用後就得出現金凈利潤。通常情況下,投資者多喜歡經營性現金流豐厚的公司,而那些經營性現金流與凈利潤比例長期不適當的公司則要引起投資者的警惕,特別是凈利潤遠大於現金流,甚至現金流出現負數的情況,表明公司賬面利潤的質量很低,銷售並沒有產生真金白銀,大量貨款能否收回還不確定。經營性現金流很低甚至為負,只有在一種情況下才可以得到諒解,那就是公司業務正處在高速擴張期,大量的原材料購進影響到正現金流的實現,在這種情況下,只要銷售可以保持快速增長,現金流最終會和凈利潤相匹配。投資性現金流主要反映公司在資本性開支上的投入,如購買機器設備、構建廠房等的支出,還包括對外的長、短期投資所用現金,如收購、參股其他公司,購買有價證券的短期投資等。由於公司發展需要不斷進行投資,因此投資性現金流凈額為負很正常,也是必要的。如果投資性現金流凈額出現正的大幅增長,且不是由投資收益帶來的,很有可能表明公司不再加大投入和擴大再生產,未來的業績成長性就會受到質疑。融資性現金流是公司發行股票債券或向銀行借款等融資行為帶來的現金流入,以及償還債務、支付股息和回購股票的現金流出。就投資者分析公司基本面時的重要性來說,這塊內容要比經營性現金流和投資性現金流的重要性低一些。對於現金流,投資者需要掌握的另一概念是自由現金流,它是由凈利潤加上折舊攤銷減去資本性開支（即固定資產凈值增加額）再減去營運資金增加額得來。之所以叫自由現金流,是因為公司在滿足所有必要現金支出後的剩餘資金可以自由支配,如可以用來提前償還債務、加大分紅、繼續擴大再生產來推升業績增長等。所以,自由現金流豐厚的公司可以帶給投資者更多的回報,是投資者衡量公司財務狀況和成長性最重要、最基本的指標,許多投資者甚至認為自由現金流的多少才是真正可以信賴的公司業績。
Ⅱ 如何分析每股經營現金流量
每抄股經營現金流指用公司經襲營活動的現金流入（收到的錢）-經營活動的現金流出（花出去的錢）的數值除以總股本。
即每股經營活動產生的現金流量凈額（每股經營現金流）=經營活動產生現金流量凈額/年度末普通股總股本。
經營期凈現金流量計算是以收付實現制為基礎的，不僅要考慮收入、成本，還要區分付現成本與非付現成本。在考慮所得稅因素的情況下，凈現金流量計算變得比較復雜： 首先，須根據收入、付現成本、非付現成本計算稅前利潤。
Ⅲ 怎樣看個股現金流量表
現金流量表是以現金為基礎編制的反映公司財務狀況變動的報表，它反映出上市公司一定會計期間內有關現金和現金等價物的流出和流入的信息。在上市公司對外提供的三張會計報表中，現金流量表反映上市公司一定期間內現金的流入和流出，表明公司獲得現金和現金等價物的能力。
根據會計准則的規定，現金是指公司庫存現金以及可以隨時用於支付的存款。此處的現金有別於會計上所講的現金，不僅包括"現金"賬戶核算的現金，而且還包括公司"銀行存款"賬戶核算的存入金融機構、隨時可以用於支付的存款，也包括其他貨幣資金"賬戶核算的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等。
現金等價物是指公司持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。現金等價物雖然不是現金，但其支付能力與現金的差別不大，可視為現金。
現金流量是某一段時期內公司現金流入和流出的數量。如公司出售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等取得現金，形成公司的現金流入；購買原材料、接受勞務、購置固定資產、對外投資、償還債務等而支付現金，形成公司的現金流出。現金流量信息表明公司經營狀況是否良好、資金是否緊缺、公司償付能力大小等，從而為投資者、債權人、公司管理者提供非常有用的信息。同時還應注意，公司現金形式的轉換不會產生現金的流入和流出，如：公司從銀行提取現金，是公司現金存放形式的轉換，並未改變現金流量；同樣，現金與現金等價物之間的轉換也不改變現金流量，如公司將一個月前購買的有價證券變現，收回現金，並不增加和減少現金流量。
現金流量表以現金的流入和流出反映公司在一定期間內的經營活動、投資活動和籌資活動的動態情況，反映公司現金流入和流出的全貌。現金流量表的主要作用有：
（1）現金流量表可以提供公司的現金流量信息，從而對公司整體財務狀況作出客觀評價。
（2）現金流量表能夠說明公司一定期間內現金流入和流出的原因，能全面說明公司的償債能力和支付能力。
（3）通過現金流量表能夠分析公司未來獲取現金的能力，並可預測公司未來財務狀況的發展情況。
（4）現金流量表能夠提供不涉及現金的投資和籌資活動的信息。
Ⅳ 如何用現金流貼現模型估算股票內在價值，最好舉個例子
現金貼現模型是指在企業的整個存續期內所賺的全部現金總額除以企業存續的預期年限得到每年的現金流量到推出企業的價值。再除以企業總股份一般就可以大致了解企業每股的估值。
Ⅳ 什麼是股票中的現金流，怎麼看
每股現金流是指企業在不動用外部籌資的情況下，用自身經營活動產生的現金償還貸款、維持生產、支付股利以及對外投資的能力，它是一個評估每股收益「含金量」的重要指標。每股現金流量是公司營業業務所帶來的凈現金流量減去優先股股利與發行在外的普通股股數的比率。
每股現金流量的計算公式如下：
每股現金流量 = （營業業務所帶來的凈現金流量－優先股股利）/流通在外的普通股股數
例如：某公司年末營業帶來的凈現金流量為1887.6295萬元，優先股股利為零，普通股股數為8600萬股，那麼：
每股現金流量 = 1887.6295萬元/8600萬股 = 0.22（元/股）
總的來說：從短期來看，每股現金流量比每股盈餘更能顯示從事資本性支出及支付股利的能力。每股現金流量一般比每股盈餘要高，原因是公司正常營業業務所帶來的凈現金流量還會包括一些從利潤中扣除出去，但又不影響現金流出的費用調整項目，比如折舊費等。但每股現金流量也有可能低於每股盈餘。
這些可以慢慢去領悟，投資者進入股市之前最好對股市有些初步的了解。前期可用個牛股寶模擬炒股去看看，裡面有一些股票的基本知識資料值得學習，也可以通過上面相關知識來建立自己的一套成熟的炒股知識經驗。希望可以幫助到您，祝投資愉快！
Ⅵ 用現金流貼現法怎樣評估一支股票的投資價值
現金流折現估值模型 DCF( Discounted cash flow]DCF屬於絕對估值法，是將一項資產在未來所能產生的自由現金流（通常要預測15-30年）根據合理的折現率（WACC）折現，得到該項資產在目前的價值，如果該折現後的價值高於資產當前價格，則有利可圖，可以買入，如果低於當前價格，則說明當前價格高估，需迴避或賣出。DCF是理論上無可挑剔的估值模型，尤其適用於那些現金流可預測度較高的行業，如公用事業、電信等，但對於現金流波動頻繁、不穩定的行業如科技行業，DCF估值的准確性和可信度就會降低。在現實應用中，由於對未來十幾年現金流做准確預測難度極大，DCF較少單獨作為唯一的估值方法來給股票定價，更為簡單的相對估值法如市盈率使用頻率更高。通常DCF被視為最保守的估值方法，其估值結果會作為目標價的底線。對於投資者，不論最終以那個估值標准來給股票定價，做一套DCF模型都會有助於對所投資公司的長期發展形成一個量化的把握。
Ⅶ 股票怎麼用現金流量貼現法計算估值
現金流貼現估值模型 DCF( Discounted cash flow]DCF屬於絕對估值法，是將一項資產在未來所能產生的自由現金流（通常要預測15-30年）根據合理的折現率（WACC）折現，得到該項資產在目前的價值。
如果該折現後的價值高於資產當前價格，則有利可圖，可以買入，如果低於當前價格，則說明當前價格高估，需迴避或賣出。DCF是理論上無可挑剔的估值模型，尤其適用於那些現金流可預測度較高的行業，如公用事業、電信等，但對於現金流波動頻繁、不穩定的行業如科技行業，DCF估值的准確性和可信度就會降低。在現實應用中，由於對未來十幾年現金流做准確預測難度極大，DCF較少單獨作為唯一的估值方法來給股票定價，更為簡單的相對估值法如市盈率使用頻率更高。通常DCF被視為最保守的估值方法，其估值結果會作為目標價的底線。對於投資者，不論最終以那個估值標准來給股票定價，做一套DCF模型都會有助於對所投資公司的長期發展形成一個量化的把握。
（一）現金流
這是對公司未來現金流的預測。需要注意的是，預測公司未來現金流量需要對公司所處行業、技術、產品、戰略、管理和外部資源等各個方面的問題進行深入了解和分析，並加以個人理解和判斷。確定凈現金流值的關鍵是要確定銷售收入預測和成本預測。銷售收入的預測，橫向上應參考行業內的實際狀況，同時要考慮企業在行業內所處位置，對比競爭對手，結合企業自身狀況；縱向上要參考企業的歷史銷售情況，盡可能減少預測的不確定因素。成本的預測可參考行業內狀況，結合企業自身歷史情況，對企業的成本支出進行合理預測。
（二）折現率
資金是有時間價值的，比如來自銀行的貸款需要6%的貸款利率，時間卻比較短，而來自一般風險投資基金的資金回報率則可能高達40% ， 時間卻可能比較長。在應用過程中，如果是風險較小的傳統類企業，通常應採用社會折現率（全社會平均收益率），社會折現率各國不等，一般為公債利率與平均風險利率之和，目前我國可以採用 10%的比率。如果是那種高風險、高收益的企業，折現率通常較高，在對中小型高科技企業評估時常選30%的比率。
（三）企業增長率
一般來說，在假設企業持續、穩定經營的前提下，增長率的預測應以行業增長率的預測為基礎，在此基礎上結合企業自身情況適度增加或減少。在實際應用中，一些較為保守的估計也會將增長率取為0。需要注意的一點是，對增長率的估計必須在一個合理的范圍內，因為任何一個企業都不可能永遠以高於其周圍經濟環境增長的速度增長下去。
（四）存續期
評估的基準時段，或者稱為企業的增長生命周期，這是進行企業價值評估的前提，通常情況下採用5年為一個基準時段，當然也會根據企業經營的實際狀況延長或縮短，關鍵是時段的選定應充分反映企業的成長性，體現企業未來的價值。
Ⅷ 如何分析每股現金流指標
為什麼每股現金流不用經營、投資和融資三項現金流的余額總合來計算，而只用經營性現金流，原因是這個指標是用來驗證同期每股收益(EPS)的質量如何，本質上仍是一個盈利指標。
如果EPS遠高於每股現金流，說明公司當期銷售形成的利潤多為賬面利潤，沒有在當期為公司帶來真金白銀的現金，即利潤或EPS的質量很差，嚴重點說是虛假繁榮。導致這一現象的主要原因一是公司銷售回款速度慢，賣出貨後沒收回錢，你去查資產負債表裡的應收賬款，必定期末較期初數有大幅上漲；二是存貨出現積壓，大量采購來的原材料尚未形成產品或產品尚未銷售。
如果我們發現連續兩個季度以上的每股現金流都明顯低於EPS且較上一年度同期的情況惡化或不正常，很難不讓投資者擔心公司業務在遭受壓力甚至出現危機。連續多個季度每股現金流表現不佳的結果是公司運營資金吃緊(如果此時公司負債已高，情況更差)，往往預示著未來EPS會走差。反之亦然，如果每股現金流連續高於EPS，則預示著未來EPS的增長，因為這多數是由一些還未計入收入但已簽單收到現金(定金)帶來的，未來這些銷售正式入賬後將會增加EPS。所以，看公司業績不能只看EPS，還需看每股現金流是否匹配，這個指標還經常能揭示未來業績的走向。
看財務報告是選股的基礎，有時候我們太關注事件和故事，而忽視了事實(財務報表裡的數據)，把兩者割裂開來是作不出通盤考慮、心裡有底的投資決定的，往往會忽視風險或機會的存在。再插一句關於大家擔心的會計操縱問題，這點不必過於擔心，作案必定會留下線索的，安然這樣計劃縝密的財務造假最後還是被一個不知名的分析員通過報表發現問題。國內那些出事的公司造假水平更是初級，稍有財務和商業常識的人都會覺得不對勁，只是過去有這些能力的大多是些利益相關者，希望真正的投資者都能掌握這些簡單的知識。
(自由投資人)
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
Ⅸ 怎麼看上市公司的現金流
上市公司的現金流量具體可以分為以下5個方面:
1來自經營活動的現金流量:反映公司為開展正常業務而引起的現金流入量、流出量和凈流量，如商品銷售收入、出口退稅等增加現金流入量，購買原材料、支付稅款和人員工資增加現金流出量，等等;
2來自投資活動的現金流量:反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現金收支活動及結果，如變賣廠房取得現金收入，購入股票和債券等對外投資引起現金流出等;
3來自籌資活動的現金流量:是指公司在籌集資金過程中所引起的現金收支活動及結果，如吸收股本、分配股利、發行債券、取得借款和歸還借款等;
4非常項目產生的現金流量:是指非正常經濟活動所引起的現金流量，如接受捐贈或捐贈他人，罰款現金收支等;
5不涉及現金收支的投資與籌資活動:這是一類對股民非常重要的信息，雖然這些活動並不會引起本期的現金收支，但對未來的現金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里，如以對外投資償還債務，以固定資產對外投資等。
對現金流量表主要從3個方面進行分析:
1現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強，財務狀況得到改善;反之，則表明公司財務狀況比較困難。當然，並不是現金凈流量越大越好，如果公司的現金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實是一種資源浪費。
2現金流入量的結構與公司的長期穩定。經營活動是公司的主營業務，這種活動提供的現金流量，可以不斷用於投資，再生出新的現金來，來自主營業務的現金流量越多，表明公司發展的穩定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所，籌資活動則是為經營活動籌集資金，這兩種活動所發生的現金流量，都是輔助性的，服務於主營業務的。這一部分的現金流量過大，表明公司財務缺乏穩定性。
3投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展。股民在分析投資活動時，一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加，意味著固定資產、無形資產等的增加，說明公司正在擴張，這樣的公司成長性較好;如果對內投資的現金流量大幅增加，意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金，資金的利用效率有待提高;對外投資的現金流入量大幅增加，意味著公司現有的資金不能滿足經營需要，從外部引入了資金;如果對外投資的現金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營業務活動來獲取利潤