多頭蝶式看跌期權價差分析

⑴ 什麼叫鐵鷹式期權組合，蝶式價差期權

蝶式期權套利組合是利用不同交割月份的價差進行套期獲利，由兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。是一種期權策略，風險有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。

鐵鷹式期權組合是牛市看跌價差期權組合和熊市看漲價差期權組合兩種策略的組合，是買入鐵蝶式期權組合的一種變體。具有較高施權價的看跌期權低於具有較低施權價的看漲期權，這樣形成鐵的形狀。兩種收入策略的組合同樣也是一種收入策略。

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注意事項：

1、易者進入買入鐵鷹式期權組合的長腿，首先要在支持價位下交易牛市看跌價差期權組合，然後當股價反彈至遠離阻力價位時，就可以採用熊市看漲價差期權組合，從而形成買入鐵式期權組合策略。

2、在理想的情況下，股價會保持在較高和較低的中間價位施權價之間，如果股票價格位於該范圍內時期權到期，將能獲得最大收益。

3、在理想的情況下，所有的期權到期都會變得毫無價值，就可以保持策略組合的凈債權。策略組合的凈債權能夠放寬盈虧平衡點的范圍。換言之，策略中牛市看跌期權組合部分能夠有助於熊市看漲期權組合，反之亦然。

參考資料來源：網路-Excel與期權定價

參考資料來源：網路-蝶式期權

參考資料來源：網路-期權價差交易：戰略和策略綜合指南

⑵ 看跌式期權空頭與看跌期權多頭的回報

看漲期權多頭是指買入看漲期權，空頭是賣出看漲期權。看跌期權多頭是指買入看跌期權，空頭是賣出看跌期權。期權和期貨的不同之處在於期權到期由一個選擇權，即可以成交，也可以不成交。如果不成交則損失的是期權費。

這和預期波動的程度有關，如果預期會大幅下跌，那看跌期權的多頭會收益更多。但如果下跌的幅度不大，看漲期權的空頭收益會更多。

可以這么理解，如果股票價格下跌，看跌期權多頭的收益的分布是從0到正無窮的區間，減去支付的期權費，也就是說仍然有可能虧錢或者賺的很少的風險。但與此同時只要股價下跌（或保持不變），看漲期權的空頭收益是固定的，也就是賣出看漲期權的期權費。所以看漲期權的空頭相當於放棄了獲得更高收益的可能，來換取較為安全的較低收益。

⑶ 關於蝶式套利的模型 求一個比較詳細的解釋，為什麼是這種形狀

蝶式套利，它是套利交易中的一種合成形式，整個套利涉及三個合約。在期貨套利中的三個合約是近期合約，遠期合約以及更遠期合約，我們稱為近端、中間、遠端。蝶式套利在凈頭寸上沒有開口，它在頭寸的布置上，採取1份近端合約：2份中間合約：1份遠端合約的方式。其中近端、遠端合約的方向一致，中間合約的方向則和它們相反。這樣，整個套利就由一個正套和一個反套構成。至於正套在前還是反套在前，由當時的具體情況來決定。例如一個投資者10月下旬進場，操作3-5-7的套利，價差是20點，具體方向是買進1份3月，賣出2份5月，買進1份7月。由於當時7月合約成交稀少，所以好不容易買到10手，11月初差價就上升到400點。不過11月20日價差快速從400點回落到0，這是由於遠期補漲而造成的，機會不可錯過，我趕緊進行加碼，這次我拿到了20手，總共150噸頭寸。最後在12月8日450點獲利平倉。

⑷ 多頭蝶狀價差交易的含義和特徵

碟狀價差交易就是同時進行兩組不同月份的價差交易，但其中一個月份相同。損益專圖形象兩個蝴蝶的屬翅膀。
多頭價差策略
買近月及遠月,賣出2倍中間月份期貨。
空頭價差策略
賣近月及遠月，買進2倍中間月份期貨。
(價差交易原則：價差擴大，買進價格高者，賣出價格地者，如論價差均漲，均跌，一漲一跌，只要價差擴大均可獲利。價差縮小，買進價格低者，賣出價格高者，無論價差均漲，均跌，一漲一跌，只要價差縮小，均可獲利。）
希望我的回答能給你有所幫助！

⑸ 蝶式價差策略的種類包括哪些

您好，包括多頭蝶式價差策略和空頭蝶式價差策略。

⑹ 以看跌期權構建蝶式價差交易，其損益圖和損益值該如何

以看跌期權構建的蝶式價差交易有兩種1、買入看跌期權蝶式套利，即各買入內一個較低和較高執行價容格的看跌期權，同時賣出兩個中間執行價格的看跌期權。這種套利模式適用於認為價格將不會較大波動的情況下，最大的收益為：居中執行價格-低執行價格-凈權利金；最大損失為凈權利金。損益圖如下：（圖形來自期貨從業考試教材實例）2、賣出看跌期權蝶式套利，即各賣出一個較低和較高執行價格的看跌期權，同時買入兩個中間執行價格的看跌期權。這種套利模式適用於認為價格將大幅波動的情況下，最大的收益為：凈權利金；最大損失為居中執行價格-低執行價格-凈權利金。可見，賣出看跌期權蝶式套利與買入看跌期權蝶式套利剛好相反，因此在損益圖上，只需將上圖調一個個即可。

⑺ 什麼情況下買下蝶式差價最賺錢

蝶式差價（Butterfly Spreads）組合：由四份具有相同期限、不同協議價格的同種期權頭寸組成。若X1<X2<X3，且X2=(X1+X3)/2，則蝶式差價組合有如下四種：

1. 看漲期權的正向蝶式差價組合，它由協議價格分別為X1和X3的看漲期權多頭和兩份協議價格為X2的看漲期權空頭組成，其盈虧如圖14.10所示；

‚2.看漲期權的反向蝶式差價組合，它由協議價格分別為X1和X3的看漲期權空頭和兩份協議價格為X2的看漲期權多頭組成，其盈虧與圖14.10相反；

3. ƒ看跌期權的正向蝶式差價組合，它由協議價格分別為X1和X3的看跌期權多頭和兩份協議價格為X2的看跌期權空頭組成，其盈虧如圖14.11所示；

„4.看跌期權的反向蝶式差價組合，它由協議價格分別為X1和X3的看跌期權空頭和兩份協議價格為X2的看跌期權多頭組成，其盈虧與圖14.11相反；

如圖，在股票價格在X2時最賺錢

⑻ 如何計算蝶式期權策略的盈虧平衡點

蝶式差價策略由3種具有不同執行價格的期權組成。其構造方式為:買人一個回具有較低執答行價格K1的歐式看漲期權，買人一個具有較高執行價格K3的歐式看漲期權，並賣出兩個具有執行價格為K2的歐式看漲期權，其中K2為K1及K3的中間值。一般來講，K2接近於當前股票價格。這交易策略的盈利表示在下圖中。

可以看出每個頭寸以及整個收益的平衡點。

⑼ 什麼是蝶式策略

指一種使用牛式價差策略和熊式價差策略的復合套利策略，包括多版頭蝶式價差策略和空頭權蝶式價差策略。多頭蝶式價差策略，指買入一個行權價較低的認購期權和一個行權價較高的認購期權，同時賣出兩個行權價介於上述兩者之間的認購期權。空頭蝶式價差策略，指賣出一個行權價較低的認購期權和一個行權價較高的認購期權，同時買入兩個行權價介於上述兩者之間的認購期權。