2013年建行分析報告

① 一份關於支付寶和銀行誰是壟斷者的分析報告

文/新浪財經專欄作家 董希淼
四大商業銀行，總是被習慣性地貼上「高富帥」「壟斷者」的標簽。這次在不到一個月時間內先後下調了快捷支付的限額，似乎是冒了天下之大不韙。究竟這是要鬧那樣？支付寶和銀行，誰是壟斷者？
誰是壟斷者：支付寶還是銀行
3月22日，建設銀行(4.70, 0.31, 7.06%)下調快捷支付限額至單筆5000元、月累計50000元。至此，工行、農行、中行、建行等四大行均收緊了快捷支付限額，工行還將多個快捷支付介面統一整合到浙江。3月23日，阿里巴巴[微博]集團主席馬雲[微博]在「打敗你的可能只是一個文件」高論之後，又發表了一篇很悲情的戰斗檄文《支付寶[微博]，請扛住》，「匪夷所思」地引發了一波關於互聯網金融的輿論戰。
四大商業銀行，總是被習慣性地貼上「高富帥」「壟斷者」的標簽。這次在不到一個月時間內先後下調了快捷支付的限額，似乎是冒了天下之大不韙。究竟這是要鬧那樣？
綜觀各方面的表態，我們不難看到――首先，調整限額是出於安全考慮。快捷支付確實為客戶提供了各種便利，但與銀行普遍採用的密碼和硬體相結合的認證方式相比，其客戶信息和賬戶的安全性存在明顯隱患。盡管支付公司宣稱快捷支付很安全，沒出過大問題，但這是自說自話，未經獨立機構的權威認證。
其次，調整限額也是無奈之舉。在工行與在支付寶關於快捷支付是否「合法」的爭論中，雙方都無法迴避的事實是快捷支付在直接驗證客戶身份方面存在缺失，而這個缺失造成的法律和監管風險，目前仍然由銀行方面承擔。農行副行長李振江也表示，下調快捷支付額度原因之一是落實反洗錢的要求。
銀行和支付公司考慮的都比較具體，而監管部門就高瞻遠矚了。3月13日央行[微博]暫停了二維碼支付和虛擬信用卡，正在徵求意見的《支付機構網路支付業務管理辦法》擬對個人支付賬戶轉賬進行限額。在一片口水聲中，可以發現這其實反映了監管部門嘗試對第三方支付進行再定位：小額快捷的支付方式，基於商品的真實交易。
第三方支付本質上應該是一個資金通道，不應越位到資金清算。而銀監會相關負責人日前也表示，金融機構和金融互聯網企業都要嚴格防範支付風險、操作風險、流動性風險和信用風險，對互聯網企業介入銀行業務，要實行線上、線下一致的功能性監管。從監管部門的角度看，金融市場的秩序、穩定和安全更重要，這超越了個別銀行或支付公司的商業利益。
當然，監管部門怎麼考慮，普通民眾往往是不會也不用去操心的。普通民眾擔心的是：銀行與支付公司之間的紛爭，是否會殃及民眾這個「池魚」？
事實上，這次快捷支付限額的調整，並不會對絕大多數網民的支付習慣產生多大影響。建行是第三方支付公司最大的合作銀行，據該行統計，2013年建行客戶在最大的第三方支付機構每筆支付金額平均是295元，單筆支付超過5000元的交易筆數僅占總筆數的0.65%。也就說，99.35%的支付交易不會在這次限額調整中受到影響。即使是那0.65%的客戶，仍然可以通過建行銀行的賬號支付、網銀支付等方式實現自己大額資金的支付需求。在有網銀盾等安全工具的保護下，建行客戶網銀支付單筆最高限額可達50萬元。所以，對馬雲所指責的「也不知道誰給銀行們權力，可以傷害儲戶支配自己資金的權力」，我們也就只能表示「呵呵」了。
因此，四大銀行先後調整快捷支付限額，更多地被理解為是一種市場行為。一方面，作為服務提供者，銀行有責任為客戶的信息和賬號安全提供更好的保障，而限額管理恰恰是網上支付領域一種常見的風險防範方式。建行自己開發的賬號支付，即使交易安全由銀行方負責，其限額也是一直執行單筆5000元，與這次調整後的快捷支付單筆限額相同。另一方面，作為市場競爭者，銀行有權對自己的經營內容進行調整，即使這樣的調整無助於競爭對手的商業利益。
銀行是金融企業，在不違法違規的情況下，追求利益最大化本無可厚非。正如知名互聯網金融評論家陳宇(江南憤青)所指出的，「如果覺得限制額度不爽，那麼可以更換銀行，完全是自主行為」、「馬雲說誰給他們這個權利，那麼回答就是是雙方自我約定的，是客戶給了他們這個權利」。
陳宇還在微信上進一步強調，「銀行作為市場競爭主體，當然可以決定提供什麼服務，不提供什麼服務，就如阿里可以選擇不給微信開放介面一樣的道理。」對於這句話，我倒是不完全贊成。這里可能涉及兩個方面的問題：
從經濟學的角度看，市場這只被亞當·斯密稱之為「看不見的手」並不總是有效的。銀行也好，支付公司也罷，並非所有行為都是理性的、有效率的。因此，我們還需要政府這只「看得見的手」發揮作用。這就可以解釋監管部門的角色和責任了。
從法律的角度看，銀行和支付公司的自主競爭是有前提條件的，一個重要的前提是不能觸及反壟斷法律的相關規定。馬雲也口口聲聲吶喊，「決定市場勝負的不應該是壟斷和權力」。那麼，我們就來看看到底誰是壟斷者，以及什麼是壟斷行為。
國際上一般把市場份額的情況當作評價市場壟斷或競爭的重要標准。銀監會發布的《銀行業金融機構資產負債情況表》顯示，到2013年底，我國銀行業金融機構的總資產為151.4萬億，其中大型商業銀行(工農中建交)總資產合計達65.6萬億，五大行佔比為43.3%。剔除交行的這部分，四大銀行的佔比僅為39.4%(據交行3月30日發布的年報，2013年總資產為5.96萬億)。
這次與支付寶交鋒最為激烈的工行，市場份額情況又是如何？據工行3月28日發布的年報，該行2013年底總資產為18.9萬億，占銀行業金融機構的12.5%，僅僅只有八分之一的市場份額。要知道，工行是全球上市銀行中市值最大的一家，位列英國《銀行家》雜志全球1000家銀行榜首，號稱「宇宙第一大行」。與快捷支付關聯最為密切的銀行卡發卡量，四大行由於歷史及網點等因素，市場份額略高，不過合計也就佔50.7%。
看上去「高大上」四大銀行，市場份額遠沒有想像中的高，可能讓很多小夥伴們都驚呆了。相反的是，阿里巴巴集團及支付寶公司的市場份額，可能會讓各大銀行羨慕嫉妒恨了。據中國電子商務研究中心、艾瑞咨詢[微博]等獨立機構分析，2013年B2B的市場份額阿里巴巴佔44.5%，B2C的市場份額佔52.1%。
這次輿論戰的核心領域是移動支付。據易觀智庫「2013年中國第三方支付市場監測」報告，在2013年第三方移動支付市場中，支付寶公司佔比更是高達69.6%。不看不知道，一看嚇一跳啊！支付寶自己也宣稱， 2013年通過支付寶手機支付金額超過9000億元，已成為全球最大的移動支付公司。
根據2007年8月頒布的《中國人民共和國反壟斷法》第十九條，有三種情形之一的可以推定經營者具有市場支配地位：一個經營者在相關市場的市場份額達到二分之一的；兩個經營者在相關市場的市場份額合計達到三分之二的；三個經營者在相關市場的市場份額合計達到四分之三的。毫無疑問，支付寶公司占據移動支付市場近70%的市場份額，具有絕對的市場支配地位。如果支付寶公司不是市場壟斷者，那麼還有誰是市場壟斷者呢？
當然，市場份額的多寡，反映的是市場經營者的壟斷地位。壟斷地位更多的是一種結構判斷，是一種狀態分析，在反壟斷法上，壟斷地位(狀態)一般並不違法。事實上，一些自然壟斷的企業，其市場份額還要更高，如電力、供水等公司，但並不需要去破除這些壟斷，除非它們濫用其壟斷狀態。而反壟斷法所規范的主要對象，是各種壟斷行為。也就說，如果那些具有市場支配地位的經營者，濫用其市場支配地位，其壟斷行為就應該受到反壟斷法的約束。
2011年10月，淘寶商城置150萬賣家利益於不顧，毫無徵兆發布新規，大幅度調高技術服務費和商鋪違約保證金，終使中小賣家發動了「十月圍城」事件。2011年當年，淘寶商城的市場份額為53.3%。而去年8月，淘寶方面開始封殺微信二維碼入口；今年2月，支付寶祭「三不」招數，全面停止受理微信場景下的支付申請。這意味著那些在微信上建立店鋪、用支付寶收付款的商家不得不花時間建立其他支付渠道或重建購物流程，甚至舍棄經營許久的公眾賬號。無論是「淘寶十月圍城」還是掐斷微信介面，阿里巴巴和馬雲捫心自問過自己的壟斷行為嗎？對其涉嫌濫用市場支配地位的行為，有關部門進行過查處嗎？
很多人對當下銀行業的市場結構和競爭狀態並不了解，對四大銀行的看法可能還停留在二十年前。近日，有一位互聯網公司的董事，在一個IT企業峰會上，言詞鑿鑿地說，市場份額佔80、90%的四大行聯手封殺支付寶，應被起訴。這位董事先生可能是從星星來的，要麼是從二三十年前穿越而來。當然，不可否認，由於受到政府嚴格管制，加上一些歷史因素，四大銀行盡管不具有壟斷地位，但還是擁有一定的市場領先優勢。
對銀行業實施政府管制，盡管是國際普遍做法，但在事實上也帶來了一些弊端，比如資源配置效率的低下。要解決這些問題，努力的方向在於適度放鬆管制，包括放鬆利率的管制和准入的管制。事實上，這幾年，對銀行業的政府管制一直在放鬆，比如利率市場化的穩步推進，民營資本逐步進入銀行業等。而四大銀行在這樣的進程中，市場份額逐年降低，銀行間的競爭性越來越強。
孟德斯鳩說，「有商業的地方，便有美德」；哈耶克認為，商業是最大的公益。我們不否認，阿里巴巴曾經是一個優秀的公司，支付寶曾經是一個優秀的產品，馬雲曾經是一個優秀的商人。我們質疑他們，無關利益之爭，不是道德潔癖，而是因為他們作為影響力巨大的公司和個人，具有明顯的外部性。在更早的時候，馬雲和他的公司帶來的更多是正外部性，而現在，負外部性越來越大。謝平教授在談及互聯網金融監管的必要性和特殊性時指出，「一旦互聯網金融出現問題，從涉及人數上衡量，社會負外部性很大」，這值得我們每個人深思。
(本文作者介紹：零售銀行觀察者、兼職財經評論員，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員，微博名稱：@東行歸來)

② 建設銀行的基本面分析，提出投資建議

建設銀行(601939)2010年1季度業績好於市場預期

凈利潤同比增長34%至352億元人民幣版，或每股盈利0.15元，符合我們的預期，但是權高於市場平均預測約5%。

亮點：

•手續費收入同比強勁增長42%。

•不良貸款余額季度環比下降5%。

•凈息差持平，變動趨勢好於其他大銀行。

不足：

•資本充足率下降26bps至11.44%， 低於對大銀行監管要求的11.5%。

估值與建議：

考慮融資攤薄後，建行A股2010年市盈率9.7倍，2010年市凈率1.82倍，股息收益率4.6%。鑒於攤薄後EPS10-11年復合增長仍能接近20%，凈資產回報率仍能保持在20%左右，我們目前估值在6-12個月的期限來看較為吸引，維持「審慎推薦」評級。

③ 查徵信報告顯示2013年有張建行信用卡5000額度，未激活。剛才打客服電話注銷，讓我去網點把手機號

既然客服會這么回答你，說這張卡還沒有過有效期，還是可以在資料更新以後重新給你寄卡的，這種情況應該是不會再查徵信拒絕的。

④ 建行為什麼查不到2013年5月之前收支情況

到櫃台就可以查到了，網銀、ATM機只能查近一年的明細。

⑤ 2013年建行整存整取5年期上浮後利率是多少

這個利率要根據你本身的資金存款多少來定的資金存款不一樣，它的利率上調也就不一樣，所以說這個就沒有辦法回復你具體詳細的數字。

⑥ 2013年建設銀行的定期利息是多少啊

2013年建設銀行半年定期利率3.05%，一年期定期利率3.25%，二年期定期利率3.750%，三年期定期利率4.250%，五年期定期利率4.750%。利率對照表如下：

(6)2013年建行分析報告擴展閱讀

業務：信貸資金貸款、居民儲蓄存款、外匯業務、信用卡業務，以及政策性房改金融和個人住房抵押貸款等多種業務。

中國建設銀行已經發行的信用卡都以「龍卡」冠名，已經公開發行的龍卡種類有：龍卡名校卡、龍卡商務卡、龍卡汽車卡、東航龍卡、上海大眾龍卡、龍卡香港精彩旅遊信用卡、建行VISA明卡、藝龍暢行龍卡、芒果旅行龍卡、龍卡（大師杯）網球卡。

建行銀星國際速匯業務，是建設銀行與銀星國際速匯公司合作推出的個人國際速匯業務，是指建行應客戶委託，通過銀星速匯公司，解付個人境外外匯匯款或將個人外匯資金匯往境外的小額國際匯款業務。

⑦ 建設銀行股票基本面分析

建行和工行長線持有都可以，即便跌也跌不到哪去，但從近期來看，機構減倉明顯！

⑧ 建設銀行的發展狀況及管理狀況

中國建設抄銀行發展狀況及襲管理狀況為：
股份制商業銀行並相應建立了一個新的現代公司管理架構，明確股東大會、董事會、監事會、高級管理層的權利和責任。中國建行的目標是按照「三會分設、三權分開、有效制約、協調發展」的原則，建立科學高效的決策、執行和監督機制，確保各方獨立運作、有效制衡。
股東大會是中國建設銀行股份有限公司的權力機構，依法對銀行重大事項做出決策，包括審議批准利潤分配方案、年度財務預算方案和決算方案、注冊資本的改變、發行債券、合並、分立以及修改公司章程等。
中國建設銀行管理模式企業文化是：
1、願景
始終走在中國經濟現代化的最前列，成為世界一流銀行。
2、使命
為客戶提供更好服務，為股東創造更大價值，為員工搭建廣闊的發展平台，為社會承擔全面的企業公民責任。
3、核心價值觀
誠實 公正 穩健 創造
4、理念
（1）．經營理念
以市場為導向以客戶為中心
（2）．服務理念
客戶至上注重細節
（3）．風險理念
了解客戶理解市場全員參與抓住關鍵
（4）．人才理念
注重綜合素質突出業績實效
5、作風
勤奮嚴謹求真務實