① 大地驚雷電影
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② 貨幣是否寬松怎麼看
寬松的貨幣政策是相對來說的,其目的是讓市場的資金充裕,。
降准降息是寬松貨幣政策的明顯信號,但是寬松的貨幣政策並不只是降准降息。例如:央行平時的市場公開操作(逆回購、MLF、SLF、TMLF)中利率如果比之前有所降低、或者是新投放的量比到期的貨幣量大造成貨幣凈投放,同樣意味著寬松的貨幣政策,因為銀行從央行處獲取資金的成本更低了,能夠放肆揮霍了。
判斷是否處於寬松貨幣周期其實並不是看政策,而是要看市場利率。所謂的寬貨幣政策發布了,但是市場依然很缺錢,那也不算寬松貨幣周期,只有貨幣真的足夠多了,市場利率開始下行,寬松周期才算是到來,也才會真正對股市、債市產生影響。
市場利率短期是看上海銀行間同業拆放利率(Shibor),如果隔夜或者7天期、1月期的利率飆升說明當時市場是缺錢的,節假日前以及季末、年末表現比較明顯,如果在持續下跌,說明市場不缺錢。而市場利率長期需要看10年期國債收益率,如果有明顯下跌趨勢,說明出台的政策是寬松的貨幣政策,哪怕Shibor利率近期走高,大趨勢是不會變的。
下圖是近一年的十年期國債走勢圖:
③ 什麼是mlf
即中期借貸便利(Medium-term Lending Facility,MLF)。
於2014年9月由中國人民銀行創設。中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具,對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展。發放方式為質押方式,並需提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。
對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展。發放方式為質押方式,並需提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。
舉例:
小明有很多資產,但是手上沒有錢,於是他問他媽借錢,用自己一部分資產做抵押品,借款時間是3個月,這個是SLF(業內稱之為「酸辣粉」),後來小明又沒錢了,他和他媽說還是拿資產做抵押,但是看在兒子的份上時間呢能不能長點,他媽說可以,借款期限6個月,這個就是MLF(業內叫:麻辣粉)。
(3)上海tmlf擴展閱讀:
主要作用
中期借貸便利利率發揮中期政策利率的作用,通過調節向金融機構中期融資的成本來對金融機構的資產負債表和市場預期產生影響,引導其向符合國家政策導向的實體經濟部門提供低成本資金,促進降低社會融資成本。
市場解讀
中期借貸便利MLF是一個新的創舉,印證了市場關於中期信貸融資工具的猜測。
與常備借貸便利(SLF)相比,區別並沒有明確,只不過中期流動性管理工具更能穩定大家的預期。創設中期借貸便利既能滿足當前央行穩定利率的要求又不直接向市場投放基礎貨幣,這是個兩全的辦法。
中期借貸便利體現了我們貨幣政策基本方針的調整,即有保有壓,定向調控,調整結構,而且是預調、微調。
網路-中期借貸便利
④ MLF是什麼意思
MLF(Medium-term Lending Facility):中期借貸便利。
中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎貨幣回的貨幣政策工具,對象答為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展。發放方式為質押方式,並需提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。
(4)上海tmlf擴展閱讀
當前銀行體系流動性管理不僅面臨來自資本流動變化、財政支出變化及資本市場IPO等多方面的擾動,同時也承擔著完善價格型調控框架、引導市場利率水平等多方面的任務。為保持銀行體系流動性總體平穩適度,支持貨幣信貸合理增長,中央銀行需要根據流動性需求的期限、主體和用途不斷豐富和完善工具組合,以進一步提高調控的靈活性、針對性和有效性。
2014年9月,中國人民銀行創設了中期借貸便利(Medium-term Lending Facility,MLF)。
中期借貸便利利率發揮中期政策利率的作用,通過調節向金融機構中期融資的成本來對金融機構的資產負債表和市場預期產生影響,引導其向符合國家政策導向的實體經濟部門提供低成本資金,促進降低社會融資成本。
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⑦ 央行開展4000億MLF操作 「降息」連著三個月沒來
新京報貝殼財經訊(記者 程維妙)據央行7月15日公告,當日開展了4000億元中期借貸便利(MLF)操作,中標利率仍為2.95%,為連續第三個月保持不變。
「利率並不是越低越好,這次沒有下調也在預期之中。從LPR形成的兩個部分看,一是MLF,二是加減幅度(銀行報價)。最近半年以來,都是MLF利率下行(帶動LPR下行),如果光依靠MLF引導,會弱化改革的意義。」光大證券固收首席分析師張旭對新京報貝殼財經記者表示。
在7月10日央行舉行的2020年上半年金融統計數據新聞發布會上,央行貨政司副司長郭凱明確,貨幣政策的立場仍然是穩健的,貨幣政策更加靈活適度。「我們現在更加強調適度這兩個字。適度有兩個含義,一個是總量上要適度,信貸的投放要和經濟復甦的節奏相匹配;第二是價格上要適度。要引導融資成本進一步降低,向實體經濟讓利,同時也要認識到利率適當下行並不是利率越低越好,利率如果嚴重低於和潛在經濟增長率相適應的水平,就會產生套利、資源錯配等問題。」郭凱稱。
他強調,下半年穩健的貨幣政策要抓住合理讓利這個關鍵,保市場主體,特別是更多地關注貸款利率的變化,繼續深化LPR改革,推動貸款實際利率持續下行和企業綜合融資成本明顯下降,為經濟發展和穩企業保就業提供有利條件。
從7月15日MLF操作的規模看,央行表示,此次MLF操作是對本月兩次MLF到期和一次定向中期借貸便利(TMLF)到期的續做,其中TMLF續做可繼續滾動,總期限為3年。今日無逆回購操作。
張旭表示,有關量的方面,央行表述有變,把7月到期的MLF和TMLF合在一起了,本月到期的MLF是4000億元(其中7月15日有2000億元到期),還有2977億TMLF本月到期,反映出央行在貨幣政策上更加適度。他還提到,開展MLF操作可以對沖繳稅因素,每年到7月15日左右,央行在公開市場上都會注入額外的流動性。