2019年4月國外宏觀經濟分析

㈠ 2019年世界主要經濟體宏觀經濟運行狀況,政府採用了什麼宏觀經濟政策

還是對經濟的一些出現的政策把，畢竟今年實在是太多的在那了

㈡ 全球宏觀策略分析宏觀經濟的方法

我怕是要撐死
備受矚目
金融產品狗。業余愛好股票、四柱八字。
基本分析框架（一）——宏觀經濟分析篇
93 人贊同了文章
為你朗讀
8 分鍾
為了防止本狗子記憶衰退，梳理一下做個筆記，當然不排除就是純抄一遍。工作之後才越來越覺得這些從業教材賊有用啊（好了廢話到此結束......如果後面還有廢話，就當我這句沒有說過）

基本分析主要由宏觀經濟分析、行業分析、公司分析、策略分析四方面構成。

宏觀經濟分析——

宏觀經濟分析的意義與方法
評價宏觀經濟形勢的基本指標
貨幣政策
外匯
財政政策
證券市場
一、宏觀經濟分析的意義與方法

學生時代的意義是一個很玄學的東西，死記硬背應付考試並不能理解這背後的真實涵義，現在maybe是被社會搓來揉去數年之後終於能夠窺見其中一二分真意。

1、意義

（做出判斷）把握證券市場的總體變化趨勢，尤其要關注貨幣政策和財政政策的變化。每篇分析第一件事兒就是給出結論啊，看多看空騎牆都好但是分析師都會基於自己的論據給出明確的判斷，哪怕某些大牛常年花樣看多那又怎樣，在他們自己的那一套邏輯里是能自洽的就莫問太啊。至於對不對的事兒就交給時間驗證，反正就算結論對了沒准依據不對呢hhhh，這大概就是預測分析的美妙之處吧~在數據和實際情況產生背離的時候可能要把時間線延長五年十年後，回過頭才能明白彼時發生了什麼。

（好好賺錢）把握證券市場的投資價值。投資價值是指整個市場的平均投資價值，簡單粗暴點就是最近指數到底好不好呀，能不能梭哈一把啊啥的。贏了會所xx，輸了下海幹活！

（官方重點）掌握宏觀經濟政策對市場的影響力度與方向，比如每年的中央工作經紀會議好好看啊胖友們，發家致富的方向都已經提前劇透了，要珍惜！平時多看點新聞聯播總是沒錯噠！想想那些年錯過的一帶一路、農林牧漁、雄安新區、供給側改革，感覺寄幾錯過幾百個億...

（我們不一樣）宏觀經濟對股市的影響不同於成熟市場經濟，中國股市的特殊性。矛盾的普遍性與特殊性吧，中國股市特點國有成分比重大、行政干預多、階段性波動大、投機性高、機構投資者弱勢（書上寫的...word媽呀韭菜還沒割夠嗎...機構打法還是有組織有紀律蠻6的）要知道為啥有時候中國股市表現和宏觀經濟背離，把握證券市場的國民晴雨表特徵。

2、基本方法及資料搜集

總量分析法

對影響宏觀經濟運行總量指標的因素及其變動規律進行分析，如對國民生產總值、消費額、投資額、銀行貸款總額及物價水平等的變動規律的分析，進而說明整個經濟的狀態和全貌。

總量分析法是從個量分析的加總中引出總量的分析方法，主要是一種動態分析，因為它主要研究總量指標的變動規律。同時也包括靜態分析，考察同一時間內個總量指標的相互關系，如投資額、消費額和國民生產總值的關系等。

（抄了一遍也是迷醉，沒明白戳下面，幾個基本方法對比一下還是比較好理解的）

總量分析方法 - MBA智庫網路
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wiki.mbalib.com

結構分析法

對經濟系統中各組成部分及其對比關系變動規律的分析。結構分析法主要是靜態分析，即對一定時間內經濟系統中各組成部分變動規律的分析。如對不同時期內經濟結構變動進行分析，則屬於動態分析。

結構分析法 (經濟) - MBA智庫網路
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wiki.mbalib.com
總量分析和結構分析是相互聯系的。總量分析側重於總量指標速度的考側重分析經濟運行的動態過程；結構分析側重於對一定時期經濟整體中組成部分相互關系的研究，側重分析經濟現象的相對靜止狀態。總量分析方法重要，但它需要結構分析來深化和補充，而結構分析要服從於總量分析指標。為使經濟正常運行，需要對經濟運行進行全面把握，將總量分析方法與結構分析方法結合起來使用。

資料的搜集與處理

政府的重點經濟政策與措施、一般生產統計資料、金融物價統計資料、貿易統計資料、每年國民收入統計與景氣動向、突發性非經濟因素等。

來源：

電視、廣播、報紙、雜志等了解世界經濟動態與國內經濟大事（再次關注新聞啊胖友）
政府部門與經濟管理部門，省、市、自治區公布的各種經濟政策、計劃、統計資料和經濟報告，各種統計年鑒，如《中國統計年鑒》《中國經濟年鑒》《經濟白皮書》等
各主管公司、行業管理部門搜集和編制的統計資料
部門與企業內部的原始記錄
各預測、情報和咨詢機構發布的數據資料
國家領導人和有關部門、省市領導報告或講話中的統計數字和信息等
數據資料是宏觀分析與預測，尤其是定量分析預測的基礎。對數據質量有一定要求。口徑不同數據可能會存在差異，需注意數據處理。

二、評價宏觀經濟走勢的基本指標

1.國民經濟總體指標

國內生產總值GDP
工業增加值
失業率
通貨膨脹——居民消費價格指數CPI、生產者價格指數PPI
宏觀經濟運行經期指標——采購經理指數PMI
國際收支——經常項目、資本項目
2.投資指標

固定資產投資
投資主體——政府投資、企業投資、外商投資
3.消費指標

社會消費品零售總額
城鄉居民儲蓄存款余額
居民可支配收入
國內生產總值GDP

一個國家或地區所有常住居民在一定時期內（一般按年統計）生產活動的最終成果。

三種表現形態，價值形態、收入形態、產品形態。

價值形態：生產的全部貨物和服務價值－投入的全部非固定資產貨物和服務價值
收入形態：創造並分配給常住居民和非常住居民的初次收入分配之和
產品形態：最終使用的貨物和服務價值+貨物和服務凈出口價值
三種計算方法，生產法、收入法、支出法。

支出法——GDP=C+I+G+(X-M)
C代表消費（常住居民的個人消費。所有房屋，包括居民住房的購買屬於固定資本形成，不屬於消費性支出）

I代表投資（包括凈投資與折舊）

G代表政府支出（包括政府購買，不包括政府轉移支出，應避免重復計算）

X代表出口，M代表進口，（X-M）代表凈出口

收入法——國民收入=工資+利息+利潤+租金+間接稅和企業轉移支付+折舊
GDP的增長速度一般用來衡量經濟增長率，是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標，也是反映一個國家經濟是否具有活力的基本指標

工業增加值

工業行業在報告期內以貨幣表現的工業生產活動的最終成果。測算工業增加值的基礎是工業總產值，反映一定時間內工業生產的總規模和總水平。 工業總產值是以貨幣為表現的工業企業在一定時期內生產的已出售或可供出售的的工業產品總量。

兩種計算方法，生產法、收入法（要素分配法）。

生產法——工業總產出－工業中間投入
收入法——從收入角度出發，根據生產要素在生產過程中應得到的收入份額計算，具體構成項目有固定資產折舊、勞動者報酬、生產稅凈額、營業盈餘。
失業率

勞動力人口中失業人數所佔的百分比。我國為城鎮登記失業率。

城鎮登記失業率=城鎮登記失業人數/（城鎮從業人數+城鎮登記失業人數）

通貨膨脹率

一般物價水平持續、普遍、明顯的上漲。通過對一般物價水平上漲幅度的衡量可以得出通貨膨脹的程度。

溫和通脹：年通貨膨脹率低於10%

嚴重通脹：兩位數

惡性通脹：三位數以上

居民消費價格指數CPI
反映消費者為購買消費品而付出的價格的變動情況。

修正方法：調整基期和權重、核心CPI的計算、計算不同消費層次的物價指數

生產者價格指數PPI
衡量工業企業產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數。

PPI的上漲反映了生產者價格的提高，相應的生產者的生產成本增加，最終會轉嫁到消費者身上，導致CPI的上漲。PPI是衡量通脹的潛在性指標。

PPI向CPI傳導途徑：原材料→生產資料→生活資料、農業生產資料→農產品→食品

采購經理指數PMI

根據企業采購與供應經理的問卷調查數據而編制的月度公布指數。

分為製造業PMI、服務業PMI。

具有先導性，是經濟先行指標，國際通行的宏觀經濟監測指標體系之一，對國家經濟活動的監測和預測具有重要左右。通常以50%作為經濟強弱的分幾點，PMI高於50%，反映製造業經濟擴張；低於50%，則反映製造業經濟衰退。

PMI與GDP有高度相關性，且轉折點往往領先於GDP幾個月。

國際收支

一國居民在一定時期內與非本國居民在政治、經濟、軍事、文化及其他往來中所產生的全部交易的系統記錄。

經常項目
主要反映一國的貿易和勞動往來狀況，包括貿易收支(進出口)、勞務收支、單方面轉移，是最具綜合性的對外貿易指標。

資本項目
集中反映一國同國外資金往來的情況，反映一國用外資和償還本金的執行情況。分為長期資本和短期資本。

長期資本：合同規定償還期超過1年的資本或未定償還期的資本（如公司股本），其主要形式有直接投資、政府和銀行的長期借款、企業信貸等；

短期資本：即期付款的資本和合同規定借款期為1年或1年以下的資本。

進出口是國際收支中最主要的部分，進出口總量及其增長是衡量一國經濟開放程度的重要指標，且進出口的數量與結構直接對國內總供需產生重大的影響。

實現國際收支平衡需要避免國際收支的過度逆差或順差，可以維持適當的國際儲備水平和相對穩定的匯率水平。

（不得不想到這幾天的貿易戰了，金的感人，可能從頭到尾都不存在貿易戰一說吧，總之安心看戲、歡天喜地坐等大結局）

投資指標

投資規模是指一定時期在國民經濟各部門、各行業再生產中投入資金的數量。

固定資產投資
全社會固定資產投資是衡量投資規模的主要變數。

按經濟類型劃分，包括國有經濟單位投資、城鄉集體經濟單位投資、其他各種經濟類型的單位投資和城鄉居民個人投資。

按我國現行管理體制劃分，全社會固定資產投資包括基本建設、更新改造、房地產開發投資和其他固定資產投資四部分。

固定資產投資是社會固定資產再生產的主要手段。

固定資產投資額是以貨幣表現和購置固定資產活動的工作量，是反映固定資產投資規模、速度、比例關系和使用方向的綜合性指標。

投資主體
編輯於 2018-04-16
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基本分析
評論

趙筱航

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1
公司的基本面分析有嘛~

兔子小姐

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贊
你好，想請教一下GDP各項支撐指標是如何算出來的
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㈢ 2019年世界經濟

Ⅱ國別與地區
2美國經濟：加速沖頂【孫傑】/020
3歐洲經濟：內生動力減弱，外部風險增加【東艷】/042
4日本經濟：低速復甦【馮維江】/061
5亞太經濟：經濟趨於下行，外部不確定性上升【楊盼盼】/080
6俄羅斯經濟：增長持續【張琳高凌雲】/097
7拉美經濟：復甦進程中存有隱憂【熊愛宗】/112
8西亞非洲經濟：不確定性加大【田豐】/126
9中國宏觀經濟形勢分析與展望：基於工業企業結構分化的視角【徐奇淵】/144
Ⅲ專題篇
10國際貿易形勢回顧與展望：形勢尚可，風險猶存【蘇慶義】/162
112018年國際金融形勢回顧與展望【高海紅楊子榮】/178
12國際直接投資形勢回顧與展望【王碧珺】/201
13國際大宗商品市場形勢回顧與展望：平衡和調整【王永中周伊敏】/216
14「一帶一路」建設：向高質量發展轉變【徐秀軍】/238。望採納

㈣ 求分享2019年我國宏觀經濟形勢和擔保行業形勢分析

近年來，隨著中小企業融資貴、融資難問題的出現，擔保行業作為一種有效且便利的融資手段，行業得到較快發展。但是，隨著我國擔保行業的快速發展，也已逐漸開始暴露出各種問題，例如存在擔保機構普遍規模較小、風險管理水平有限、從業人員整體素質較低等，融資擔保公司生存當務之急是要提升自己的風控能力。

挖掘中小企業融資市場潛力

據前瞻產業研究院《中國擔保行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，2016年上半年，擔保機構擔保債券發行出現強勁增長，進入債券市場的擔保機構主體增多，多家擔保機構評級上調。據了解，中合擔保上半年共擔保發行182億公募債券，位居市場第一位，同時債券類業務的在保余額提升到市場第三位。

中小企業債權融資具有一定的現實需求，比如在企業快速成長階段，其股權價值快速增值，如果債權融資可以實現，企業是不願讓渡股權的。然而，創新型企業一般由於輕資產等特點，抵押物缺乏難以滿足金融機構的風險控制標准，從而造成融資難、融資貴等問題，債權融資難度較大，制約企業的發展壯大，因此擔保行業在這一領域的發展空間還是很大的。

盡管行業當前面臨的較大的挑戰，未來，隨著中國債券市場的進一步擴容，資質水平良好的擔保機構或將面臨更為廣闊的發展空間。

㈤ 2019年發生的國際宏觀經濟案例有哪些

最著名的，華為問題引發的貿易戰，我們終於有了被當做重大威脅的資格。

㈥ 俄羅斯的宏觀經濟分析和將來規劃

俄羅斯在國際金融危機中遭受重創，2009年GDP下降7.8%。2010年，經濟迅速恢復增長，增幅達到4.5%。雖然這個速度高於世界經濟平均增長水平，但卻明顯低於俄金融危機前的經濟增速，2000～2007年，其年均GDP增長率接近7%。

2011年俄經濟保持增長勢頭，但GDP增長率僅為4.3%，在美國經濟低迷、歐債危機加劇的外部環境下，這樣的增長速度已經不錯。經過2010～2011年的較快增長，俄羅斯實際GDP恢復到金融危機之前2008年中期的水平，各項經濟指標趨好，2011年財政重新出現了近1%的盈餘，通脹率降至俄經濟轉軌以來的最低水平6.1%，並保持了持續下降的良好勢頭。

2012年，總統選舉塵埃落定，普京競選期間提出的改革目標開始實施，梅德韋傑夫總理也明確了新政府工作的優先方向，全面改革、結構調整、快速增長已蓄勢待發。然而，2012年下半年以來，俄經濟卻持續下滑，前三季度GDP增長率分別為4.8%、4.3%和3.0%，而第四季度的增長率僅為2.1%，全年增長率為3.4%。進入2013年，經濟下滑進一步加劇，前三季度的增長率分別為1.6%、1.2%和1.2%，年GDP增長率僅為1.3%。

2006～2013年俄羅斯季度GDP增長率

在經濟增長明顯放緩的同時，通脹率在不斷上升。2013年第一季度所有商品和服務價格較上一年同期增長了7.1%，第二季度增長7.2%，第三季度增長6.4%，而2012年這一數值相應為3.9%、3.8%和6.0%，2013全年通脹率為6.5%，經濟滯漲的趨勢顯現。

進入2014年，俄經濟形勢變得更加復雜。先是美國退出量化寬松貨幣政策的溢出效應在這里逐一顯現：資本外逃、盧布貶值、通脹加劇。而近期，隨著烏克蘭政治危機的升級，加之西方不斷發出對俄羅斯進行經濟制裁的威脅，俄羅斯基金市場和外匯市場都受到了嚴重的沖擊。3月11日至13日，俄羅斯兩大股指紛紛下挫，以美元交易的俄羅斯交易系統指數(РТС)下降7%，降至1
078點;以盧布交易的莫斯科銀行間外匯交易指數(ММВБ)下跌6.7%，跌至1 249點。14
日早上，股市開盤這兩個股指就損失了2.4%和2.7%。此前3月3日(「黑色星期一」)，莫斯科銀行間外匯交易指數(ММВБ)的損失超過10%。

盧布繼續貶值，3月13日盧布對美元匯率為36.47，自年初以來盧布對美元已經貶值了11.1%。盧布對歐元匯率也達到歷史最低水平50.91。基金市場下挫和盧布貶值加劇了資本外逃，根據蓋達爾經濟研究院的預測，2014年資本外逃將達到650億美元。上述形勢下通脹形勢依然嚴峻，2014年1月份物價指數同比上漲6.1%，2月份上漲6.2%，近期食品價格上漲加快，3月4日至11日的消費價格上漲0.2%，年初以來的漲幅達到1.6%。

實體經濟方面，2014年1月份固定資產投資同比下降7.0%，建築業同比下降5.5%，消費需求增長放緩，1月份零售貿易額的增長率從2013年的4.4%降至2.2%，居民服務的增速也從去年的5.6%降至1.6%。與去年同期相比，2014年1月份工業生產下降了0.2%。其中開采業增長0.9%，加工製造業增長0.8%，電力、天然氣和水的生產及分配下降3.9%。

年初以來，俄經濟中利好的方面是財政保持了盈餘。2014年1月份財政盈餘9.3%，而去年同期財政赤字是1.8%;非石油天然氣部門的財政赤字也較2013年下降，從-8.1%降至-3.0%。顯然，今年的財政情況要好於此前的預期。財政利好來自兩方面的原因：一是在美國及其他發達經濟體經濟復甦的形勢下，石油價格保持高位;二是年初以來盧布的大幅貶值擴充了國庫。據財政部第一副部長達吉亞娜·涅斯捷連克稱，因為高油價財政收入增加了4
000億盧布，因為盧布貶值又增加了3 600億盧布。

今後經濟預測

當前形勢下，對俄2014年及今後的增長形勢做出預測並不容易。3月14日，俄羅斯央行已經將今年的增長預期從之前的2%調至1.5%～1.8%，並認為，2016年之前俄經濟將難有起色：增長速度不會有大幅度的提高，通脹率也不會有明顯的下降。花旗銀行最近也將俄羅斯2014年的增長率從2.6%調低至1%。而高等經濟學院發展中心的研究結論更加悲觀，認為「2014年經濟停滯都是樂觀的估計，很有可能是衰退」。國際貨幣基金組織一月份的《世界經濟展望》中對2014～2015年的世界經濟增長做出預測，其中俄羅斯2014年GDP增長率為2.0%，2015年為2.5%。

規劃與手段：

2014年，俄經濟發展部提出，「若不採取『強力方案』，就無法實現「五月命令」的目標，這一方案可以使GDP增速達到5.3%」，而現行的「保守方案」僅能保證2.5%的增速。「強力方案」的主要內容是：進行結構改革以改善企業環境，加強國民儲蓄的有效利用，增加政府投資用於基礎設施建設，建立大規模的非原料性出口部門等。

俄羅斯科學院的專家們大體與經濟發展部持一致的觀點。在今年2月末向普京總統提交的刺激經濟增長的研究報告中，他們聲稱可將經濟帶入穩定增長的軌道，並且，其一攬子刺激方案可達到6%～8%的年增長率，從而確保「五月命令」得以完成。其刺激方案的精髓是通過擴大政府財政支出加大基礎設施建設與重建，並通過專門機構扶持非國有部門的技術與設備的現代化項目，等等。簡而言之，科學院專家開出的葯方就是實行政府幹預主義，將刺激和提升經濟增長的重任交給政府這只「看得見的手」。

「強力方案」能否奏效?著名經濟學家雅辛認為，這一方案是通過將固定資產投資從20%提高至30%～33%，同時減少居民消費支出來實現的。而且，應使外資引進量提高到GDP的6%，在2030年之前將機械和設備出口增加到10倍來實現出口的多元化。然而，這一方案不可避免地帶有宏觀經濟風險，因為其實現條件是持續攀升的財政赤字、國債增加以及經常賬戶赤字等，這同樣會增加經濟對外部行情的依賴性。雅辛還指出，盡管設計者聲稱這一方案是依靠制度改革，但事實上，上述「強力方案」，或曰「加速」發展方式未必與制度改革相兼容。

俄羅斯經濟已處於重要關口，可能好轉，也可能更糟。總體看，它是老問題遇到了新的挑戰。老問題是長期以來形成的能源原材料出口的增長模式，已經充分暴露出其弊端和脆弱性，它已經對經濟穩定構成威脅。新的挑戰是，國際金融危機後發達經濟體增長乏力、新興經濟體增長放緩的背景下，這一發展模式已經筋疲力盡，轉變增長方式、進行結構調整的壓力進一步加大。同時，高油價給俄羅斯經濟帶來的紅利在減弱，其增長拉動效應明顯下降，這使得俄羅斯經濟面臨的挑戰變得更加嚴峻。

資料來源：《俄羅斯東歐中亞研究》