歐普康視護城河分析

① 如何尋找企業的護城河

一方面，投資者可以配置一定資金（大資金十分之一、小資金三分之一）把握市場熱點，另一方面，如果大家掌握一定的投資技巧，待有所收獲之際切不可忘記適時「放飛」（放飛理論後期將專門論述）籌碼，鎖定收益。為了讓大家對主題投資的風險有一個感性認識，這里請大家回顧此前市場「牛股」之一─川潤股份。2012年2月初，受多重利好消息刺激，該股展開一輪大幅飆漲行情，僅30個交易日，該股最大漲幅超過160%（股價從不到5元起步，最高漲至12.86元），時至今日，該股價格又再次跌回5元以內。令人遺憾的是，川潤股份高位大幅放量期間，又有多少投資者奮不顧身的殺入其中呢？此類題材股短期內受消息刺激，股價大幅飆升，由於公司並無堅實的業績作為支撐，股價最終回歸原點不可避免。由此及彼，當前市場中部分主題概念公司，經長期炒作，其估值已大幅高估，未來走勢無疑將步川潤股份的後塵。

那麼，除了所謂主題投資以外，從基本面角度分析市場又有那些信息值得投資者關注呢？向強者學習，與強者為伍永遠是投資者最需關注的課題，面對浩渺的研究報告，巴菲特、李嘉誠、彼得林奇這樣的投資大師並未向大家介紹復雜的投資理論、技術分析與估值模型，而總是教導我們要直達投資的本質，自始至終引導投資者留意和分析身邊的公司，他們都在努力尋找真正有護城河的企業！正因如此，大師們總是在和大家分享如何發現身邊的偉大公司。

當蘋果、三星、小米等智能手機橫掃大中小城市、高中低端市場之際，身邊的點滴變化是否對我們有所觸動呢？微信的深入人心你是否大舉買入騰訊控股了呢？

如果某一行業處於快速增長期，行業內的公司無疑將處於「快車道」，此類公司無疑需要投資者關注。對於中國這樣的新興市場國家，隨?國家政策聚焦於某些新興產業，「政策紅利」給行業內企業帶來的市場機遇已讓一批上市公司受益匪淺。例如，當2008年國際金融危機來臨之際，以中國政府推出的大規模投資計劃為契機，筆者挖掘到的三一重工等企業都可謂上述選股思路的具體應用。那麼，當中國政府把環境保護作為重要國家戰略之際，又有那些公司能夠受益呢……

上述選股思路可謂「拋磚引玉」，諸君不妨拓展視野，股海「淘寶」。

② 關於西安護城河調查報告 有重謝 快快快快快快

護城河及周圍環境實踐調查
作者： 來源：西安高級中學

實踐目的：

環境保護是當今世界各國人民共同關心的重大的社會問題，也是科學技術領域里重大的研究課題。環境科學是現代社會和經濟學發展過程中形成的一門綜合性科學。通過這次活動，培養我們對環境科學的興趣和對周圍環境的思考。

（一） 護城河的環境調查

調查過程：

護城河有著與古城牆一樣的歷史，曾被稱為古城西安的腰帶。隨著工業的發展，護城河水域不斷地被污染。近期，市政府組織大量的人力、物力，對其進行了治理，我們也進行了調查。

我們對護城河的六個河段進行調查

調查結果如下：

時間 地點 氣溫（攝氏度） 水溫（攝氏度） pH值 氣味
1月21日 12：50 和平門 13 8 6．5 無味
1月21日 13：25 端履門 13 8．5 6．5 無味
1月23日 08：10 建國門 8 6 6 有淡臭味
1月24日 09：45 東南城牆 7 4．5 6 有淡臭味
1月24日 09：55 中山門 7 5 6 有淡臭味
1月24日 10：05 朝陽門 7 4．5 6．5 無味

調查分析：

通過這次治理，護城河的部分河段污染程度大大減輕，許多原
有的排污管也停止排污，水質得到改善。但是，我們仍不能忽視發現的一些問題

護城河的水污染主要有兩個方面：

一、富營養化

在人類活動的影響下，生物所需的氮、磷等營養物質大量進入水中，引起了水中的藻類及其它浮游生物迅速繁殖，水體溶解氧量下降，水質惡化，魚類及其它生物大量死亡的現象。（如今河裡只有藻類與水草

關於富營養化：

天然水體中的P、N的含量在一定程度上是浮游生物數量的控制因素。生活污水，食品工業的廢水及化工廢水都含有大量的N、P及其它無機鹽類。水體接納這些廢水後，水中營養物質增多，促使自養生物旺盛生長。某些藻類個體數量迅速增加，而藻類的種類則逐漸減少。藻類繁殖迅速，生長周期短。藻類及其它浮游生物死亡後被需氧微生物分解，不斷消耗水中的溶解氧，或被厭氧微生物分解，產生H2S（硫化氫）等氣體，使水質變臭並使水體透明度降低，從兩個方面使水質惡化。藻類及其它浮游生物在腐爛過程中，又把生物所需的N、P等營養物質放入水中，供新一代藻類等生物利用。因此，富營養化了的水體即使切斷外界營養物質的來源，水體也很難自凈和恢復到正常狀態。

富營養化的危害：

可造成水的透明度降低，陽光難以穿透水層，從而影響水中植物的光合作用和氧氣的釋放，而表層的水面植物的光和作用，造成溶解氧的過飽和狀態，引起水中動植物缺氧大量死亡。富營養化水體中底層堆積的有機物在厭氧條件下分解產生有害氣體及一些浮游生物產生的毒素（如石房蛤毒素）也會造成污染。

二、污泥污染

護城河河床上堆積了一層污泥，其中可能含有以下物質：

1、水分

2、揮發性物質（有機雜質）和灰分（無機雜質）

3、病原體：生活污水，食品工業廢水的污泥都含有大量細菌、病毒和寄生蟲卵。

4、有毒物質：如工業廢水中的氰、汞、鉻或有毒有機物。

污泥的危害：

污泥中的有毒物質，通過與水的交換，使水體污染，魚類會中毒而死，而岸邊的植物也會感染各種病菌，危害很大。

推薦防治處理方法：

一、對於富營養化

防止發生富營養化，首先要控制營養物質（主要是N、P）進入水中。然後疏浚污泥，去除藻類。

1、種植植物

A、 鳳眼蓮——可降解水中的CODcr（化學需氧量）BOD5(五日生化需氧量)

B、 浮萍、荷花——可大量除去水中的N、P。

C、 種植3-5行防護林——種植在岸上後，可改善生態環境，攔蓄部分降水，涵養水源。

2、人工處理方法

A、應改造現以石料、水泥為主的護坡、河岸。因為這樣的護坡及河岸會使降雨流水沖刷地面，使城市地表營養物質N、P毫無遮攔的直接流入護城河。

B、模擬人工濕地——可吸收水中的N、P，並有效消除有害藻類。每平方米人工濕地每天除水華2.0Kg，除N196g/d及40％-50％的 P.

二、污泥處理：

對於水體，首先要使水通過沉澱池，再進行處理。
[註：一般河段水位底，宜採用A。有落差處（如端履門段）可用B]

對於沉積的污泥，有以下這兩種途徑：

A、消化——在人工控制下，通過厭氧微生物的代謝作用，使污泥中的有機物穩定化，最終礦化成一些無機物和氣體。

B、農副業利用——污泥經消菌後，含有大量營養物質，可用來改良土壤，提高土壤持水能力。利用後，平均每平方米農田非毛細孔隙率和離子交換能力均可提高3％-23％，有機質提高35％——40％。
直接減少水中TOC（總有機碳量）

(二) 護城河周圍環境

一、河堤與河岸

護城河的河堤與河岸均採用石料建築而成（河堤使用水泥沙漿築成，河岸上鋪有硅酸鹽的地磚）。雖然表面看上去美觀了，但是卻忽視了環境問題。這樣無法攔蓄降水，會帶去大量的N、P等營養物質。[治理方法：見（一）中的人工治理]

二、護坡

護城河的護坡上種植著多種喬木（見下圖），可攔蓄降水，涵養

水源，防止泥土直接進入護城河中。另外還不致使沿岸底質變硬，利於水生植物的生長。

三、環城公園

環城公園內有許多灌木（如大葉黃楊、小葉黃楊等）和喬木（如梧桐、各類松、柏等）。這些植物需要大量的營養物質，而護城河中有大量污泥，經過殺菌、除臭後，含有各類有機物及大量水分，可供給植物生長。還有些植物（如海桐、火棘等）有豐富的果實，可供鳥類冬季食用，維持鳥類生存，緩和了生態矛盾。

四、居民區與工業區

原有數十家工廠向護城河排污。污水隨管道直接進入護城河，污染嚴重。現今治理後，許多工廠已搬離，工業廢水污染減輕。
但生活污水與生活垃圾污染問題未能解決。某些河段（如建國路段）河面上漂浮著塑料袋、飲料瓶等垃圾，污染嚴重。

總結：

通過這次活動，使我們增長了知識，開闊了眼界，尤其重要的是培養了對環境問題研究的興趣，提高了環保意識。

通過這次調查，看到了周圍的環境不斷地改善。但是其中仍有一些不足之處，希望有關部門能夠重視、採納一些有利於改善環境的意見，更希望廣大市民能夠重視我們所面臨的嚴峻的環境問題。

我們呼籲：

「我們只有一條護城河，請保護我們的護城河，保護我們的生存環境。」

③ 巴菲特的護城河的作者簡介

帕特.多爾西 Pat Dorsey 超一流的價值投資分析專家
晨星公司證券分析部主管
主導「晨星證券評級」與「晨星護城河評級」
特許財務分析師
暢銷書《股市真規則》作者
西北大學政治學碩士
衛斯理大學政府學學士
帕特·多爾西是世界頂級評級機構晨星公司股票研究部負責人，定期為供稿。他在發展晨星公司股票覆蓋范圍方面起到關鍵的作用。他的觀點被眾多知名媒體廣泛引用，如《今日美國》、《美國新聞與世界報道》、《NBC晚間新聞》及CNBC和CNN等。他常被邀請參加福克斯新聞頻道《看多看空》節目。

④ 我們投資不能只看市盈率還要分析公司財報和護城河等對嗎

在股市發展的30餘年來，每年沒有八千，都有一萬人問類似的問題。
說白了，就是沒搞明白，自己進入股市是投資還是投機來了。假如把買股票比作拍拖和結婚的話，那麼投資就是要結婚，投機更像拍拖。
你就捫心自問一下，你在學生時代拍拖的時候一開始是看什麼？當然是要女靚男帥啦，對不對？而對於股票來講，帥和靚就是吸睛的所在，也就是走勢強的。所以直接一點，投機就是看走勢。
投機有時是很爽的，但更多是被所謂愛情虐了千百遍的人，接著他們就要進入談婚論的階段了，想好好找個良人從了。但良人的標準是什麼？是專業技能（所謂護城河），目前收入（財報）還是大家的評價（市盈率）？其實這些標准都對，但大部分人簡單的把這些數據看成是靜態的，現在大家都說他好哦，工資收入高，有技術哦，嫁給他沒錯，結果最後離婚了，或因時代變遷了，或人不是你開始想像的那樣。比如以前的國營廠工人，以前都是攀著桿子要嫁的，現在呢？所以投資的重點都不在這些表面大家擺出來的數據，重點在於適應市場變化過程中的盈利能力，即使強如股神巴菲特，他的秘訣在於選行業和好的管理層，以及參與公司管理，確保了長久穩定的盈利。所以一般股民在不能像巴菲特那樣分散投資的情況下，想要押中寶，主要是選對行業，並在這兩三個行業中選中潛力股，即目前中不溜的幾個公司，管理層變化和經營計劃（未來會不會有大的擴張），目前業績的穩定。
終究來講，一般不是w思聰，你本沒有多少挑選的資本，那麼老老實實選中幾個有發展前景的行業中的中不溜，業績穩定公司，等待爆發。

⑤ 巴菲特的護城河的介紹

降低風險、提高獲利的股市致富真規則巴菲特說，他認定可口可樂、美國捷運、吉列有寬闊的經濟護城河，所以他長期持有並收益超群。但巴菲特一直沒說，到底怎樣發現護城河。誰能找到擁有寬闊護城河的企業，誰就能獲得股市長久高收益。世界頂級評級機構晨星公司以卓越、獨立的評級方法聞名全球，作為公司證券分析部主管，帕特·多爾西不僅堅持價值投資理念，更為廣大投資者提供了實用而充實的投資指南。在推出廣受專業投資者好評的《股市真規則》之後，這一次，他又首創性地對巴菲特的「經濟護城河」理論進行了系統性闡述，並且配合大量實際選股案例進行分析。對於所有不願再「人雲亦雲」的投資者來說，此書文字簡練、方法實用、操作性極強，定能帶你尋找到寬闊的護城河。在書中，你將看到：無形資產、轉換成本、網路經濟、成本優勢。——循序漸進、深度分析，獨家詮釋巴菲特的「護城河」。好品牌不一定是好企業，好企業不一定有好股票，好股票不一定賺得久。——結合實際，分辨真假護城河。高不高？買不買？——掌握財務估價工具，發現絕佳投資機會。會買只是徒弟，會賣才是師傅。——應用整套原則，精準定位最高價位。