經濟增加值股價

A. 為什麼EVA（經濟增加值）在企業越來越被看重比起其他的財務指標它有何優缺點

答：EVA是基於稅後營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效財務評價方法。
EVA（經濟增加值）能幫助公司管理者創造更多財富－－為股東，為顧客，為雇員，也為他們自己。我們通過指導建立經濟增加值為基礎的財務管理體系及員工激勵機制來做到這一點。我們的經濟增加值計劃現已廣泛應用於全球300多家企業，不斷地在公司的經營業績、發展動力、市場表現諸方面獲得令世人矚目的成功。
優點：
1、經濟增加值改變行為方式
2、經濟增加值全面衡量要素生產率
3、經濟增加值幫助你更好地權衡利弊
4、避免為獲得年度報酬而忽視長期發展
5、確立有效配置資源的原則
6、讓資本得到有效利用
缺點：
1、 EVA指標的歷史局限性
EVA指標屬於短期財務指標，雖然採用EVA能有效地防止管理者的短期行為，但管理者在企業都有一定的任期，為了自身的利益，他們可能只關心任期內各年的EVA，然而股東財富最大化依賴於未來各期企業創造的經濟增加值。若僅僅以實現的經濟增加值作為業績評定指標，企業管理者從自身利益出發，會對保持或擴大市場份額、降低單位產品成本以及進行必要的研發項目投資缺乏積極性，而這些舉措正是保證企業未來經濟增加值持續增長的關鍵因素。從這個角度看，市場份額、單位產品成本、研發項目投資是企業的價值驅動因素，是衡量企業業績的「超前」指標。因此，在評價企業管理者經營業績及確定他們的報酬時，不但要考慮當前的EVA指標，還要考慮這些超前指標，這樣才能激勵管理者將自己的決策行為與股東的利益保持一致。同樣，當利用EVA進行證券分析時，也要充分考慮影響該企業未來EVA增長勢頭的這些超前指標，從而盡可能准確地評估出股票的投資價值。
2、EVA指標信息含量的局限性
在採用EVA進行業績評價時，EVA系統對非財務信息重視不夠，不能提供像產品、員工、客戶以及創新等方面的非財務信息。這讓我們很容易聯想到平衡計分卡（BSC）。考慮到EVA與BSC各自的優缺點，可以將EVA 指標與平衡計分卡相融合創立一種新型的「EVA 綜合計分卡」。通過對EVA指標的分解和敏感性分析，可以找出對EVA影響較大的指標，從而將其他關鍵的財務指標和非財務指標與EVA這一企業價值的衡量標准緊密地聯系在一起，形成一條貫穿企業各個方面及層次的因果鏈，從而構成一種新型的「平衡計分卡」。EVA被置於綜合計分卡的頂端，處於平衡計分中因果鏈的最終環節，企業發展戰略和經營優勢都是為實現EVA增長的總目標服務。EVA的增長是企業首要目標，也是成功的標准。在這一目標下，企業及各部門的商業計劃不再特立獨行，而是必須融入到提升EVA的進程中。在這里，EVA就像計分卡上的指南針，其他所有戰略和指標都圍繞其運行。
3、EVA指標形成原因的局限性
EVA指標屬下一種經營評價法，純粹反映企業的經營情況，僅僅關注企業當期的經營情況，沒有反映出市場對公司整個未來經營收益預測的修正。在短期內公司市值，會受到很多經營業績以外因素的影響，包括宏觀經濟狀況、行業狀況、資本市場的資金供給狀況和許多其他因素。在這種情況下，如果僅僅考慮EVA 指標，有時候會失之偏頗。如果將股票價格評價與EV 指標結合起來，就會比較准確地反映出公司經營業績以及其發展前景。首先，採用EVA指標後，對經營業績的評價更能反映公司實際經營情況，也就是股價更加能夠反映公司的實際情況。其次，兩者結合，能夠有效地將經營評價法和市場評價有機地結合起來，准確反映高層管理人員的經營業績。

B. 經濟學概念～～

MVA是市場增加值，就是說你投資了多少錢，和現在市場價值之差。比如你有100萬股權（每股一元），100萬債務。現在公司股價3元，則市值300萬，減去100+100。後還剩100萬。這是經理人創造的。
EVA是經濟增加值，是一年的息前稅後利潤，減去成本，比如股權成本，還有債務成本（就是利息），之後的經濟增加值。
這樣解釋之後可以看出，MVA和EVA都是衡量價值創造的，如果公司股價正確，把EVA按照WACC來計算時間價值後，二者應該是相等的。
ROIC是凈資產收益率啊，就是你投資了股權和債務，然後這一年的你EBIT，息稅前利潤，是債務和股權創造的，比如一共200萬，那我今年EBIT是50萬，那麼交稅20%，剩下40萬，40萬除以200萬就是20%ROIC。
IRR是你的計算出來的收益率，比如你投資100萬，第二年成了200萬，則IRR是100%，如果你的要求收益率是10%，則100%大於10%，則這個項目可行。
NPV是凈投資利潤，如果大於0，則項目可行，上例中，投資100萬，你的期望收入是110萬，則200萬多餘110萬，90萬。90萬就是NPV，大於0，則項目可行。
希望採納

C. 在CPA財務管理中，為什麼經濟增加值越高，股價越高

企業的市場價值=投入資本+經濟增加值的現值
經濟增加值越高，當然市場價值越高，市場價值越高（假設投入資本不變），那股價自然高了
企業市場價值=股價乘以股票數+債務價值

D. 為什麼股票資金流入的時候股價反而下跌，資金流出時股價卻升高呢

因為這些資金，大部分不屬於散戶。
知道這一點，資金流入時股價下跌、資金流出時股價上漲就布恩那個理解了。
1、資金流入時，股價下跌
只有股價下跌，買入的成本才會降低，流入的資金才會獲得等多的廉價籌碼。只有在股價下跌時，才為流入的資金提供了絕佳時機。
2、資金流出時，股價升高
只有股價升高，股票變現的數量才會多，資金流出時才會獲得更多的利潤。同時，也會吸引更多的跟風者來接盤。

E. 請教幾個經濟學概念

MVA是市場增加值，就是說你投資了多少錢，和現在市場價值之差。比如你有100萬股權（每股一元），100萬債務。現在公司股價3元，則市值300萬，減去100+100。後還剩100萬。這是經理人創造的。
EVA是經濟增加值，是一年的息前稅後利潤，減去成本，比如股權成本，還有債務成本（就是利息），之後的經濟增加值。

這樣解釋之後可以看出，MVA和EVA都是衡量價值創造的，如果公司股價正確，把EVA按照WACC來計算時間價值後，二者應該是相等的。

ROIC是凈資產收益率啊，就是你投資了股權和債務，然後這一年的你EBIT，息稅前利潤，是債務和股權創造的，比如一共200萬，那我今年EBIT是50萬，那麼交稅20%，剩下40萬，40萬除以200萬就是20%ROIC。

IRR是你的計算出來的收益率，比如你投資100萬，第二年成了200萬，則IRR是100%，如果你的要求收益率是10%，則100%大於10%，則這個項目可行。
NPV是凈投資利潤，如果大於0，則項目可行，上例中，投資100萬，你的期望收入是110萬，則200萬多餘110萬，90萬。90萬就是NPV，大於0，則項目可行。

F. 經濟附加值的缺陷

EVA指標屬下一種經營評價法，純粹反映企業的經營情況，僅僅關注企業當期的經營情況，沒有反映出市場對公司整個未來經營收益預測的修正。在短期內公司市值，會受到很多經營業績以外因素的影響，包括宏觀經濟狀況、行業狀況、資本市場的資金供給狀況和許多其他因素。在這種情況下，如果僅僅考慮EVA指標，有時候會失之偏頗。如果將股票價格評價與EV 指標結合起來，就會比較准確地反映出公司經營業績以及其發展前景。首先，採用EVA指標後，對經營業績的評價更能反映公司實際經營情況，也就是股價更加能夠反映公司的實際情況。其次，兩者結合，能夠有效地將經營評價法和市場評價有機地結合起來，准確反映高層管理人員的經營業績。

G. 估值是什麼意思

估值是指評定一項資產當時價值的過程。 指對依從價課征關稅的進口貨物，核定其做為課征關稅的課征價格或完稅價格。並且估計其能夠到達的預計價值。基金估值是根據公允價格對基金的資產價值進行計算和評估，是對基金凈值的一種預測，從而讓基金購買者有更好的購買參考。估值也是股市中對於某種股票價值的體現。如某隻股票的市價為9元，如果此公司的經營業績非常良好，估值區域在30-40之間，說明此股票在資本市場嚴重低估。此時介入危險系數會比較小。

(7)經濟增加值股價擴展閱讀：

估值方法：

1、幫助企業建立戰略投資和財務投資的長期財務預測模型，可以使用蒙特卡羅方法，對隨機變數指標按概率分布進行統計模擬分析;

2、運用自由現金流量折現模型、經濟增加值或經濟利潤模型、股利折現模型以及基於市場比率的估值模型等對投資的財務可行性進行分析;

3、對企業自身、投資對象進行不同戰略情境演繹下的估值;

4、對企業圍繞流動資金佔用和投資的融資需求做出融資工具的選擇和安排.

H. 股票價格怎麼定，有什麼依據

（一） 以累計投標為主的市場化定價方法 採用累計投標法，讓機構投資者參與確定發行價格。 累計投標法源自美國證券市場，市場化的定價在累計投標法中得到了很好的體現。其一般做法是，投資銀行先與發行人商定一個定價區間,在招股說明書和分析報告完成以後,分析員和銷售員通過逐個拜訪、通訊等方式向其客戶(主要是機構，如基金等)介紹發行公司的情況及股價定位，由此逐步積累定單，發現不同價格下的需求量。

路演結束後,投資銀行就能根據定單確定一個基本反映供需關系的價格區間。如果在價格區間范圍內認購量很少，就調低發行價格或推遲發行；如果超額認購非常多,就調高發行價格。價格確定後，投資銀行在發行時把新股按確定的價格先配售給已訂購的大機構,再留出一定比例向公眾發售。 運用「回撥機制」讓中小投資者間接參與股票發行價格的確定。

「回撥機制」最直接的好處是能在機構投資者與一般投資者之間建立一種相互制衡的關系。這種關系除了有利於以市場化機制確定股票在機構投資者和一般投資者之間的分配比例以外，也有利於以市場化機制確定股票發行價格。因為如果機構投資者提出的新股發行價格偏低，

一般投資者可以通過踴躍申購的方式提高超額認購倍率，使得在事先制定的「回撥機制」的規則下機構投資者配售的量減小直至為零，這樣就可以防止向機構投資者詢價的結果過低。另一方面，如果機構投資者提出的股票發行價格偏高，一般投資者申購的超額認購倍率勢必降低，此時，機構投資者將不得不以較高價格購買股票，這樣就可以避免向機構投資者詢價的結果過高。綜合以上兩種情況，可以得出一個結論，「回撥機制」能有效地約束機構投資者，使其在股票申購階段給出相對理性的價格。這種方式實際上間接給了一般投資者影響詢價結果的權利。

I. 凈現值NPV、IRR如何計算

凈現值是指投資方案所產生的現金凈流量按照一定的折現系數折現之後與原始投資額現值的差額。

根據企業會計准則和企業會計制度的規定：

一、企業應當根據固定資產所含經濟利益預期實現方式選擇折舊方法，可選用的折舊方法包括：
1.年限平均法
2.工作量法
3.雙倍余額遞減法
4.年數總和法
除准則規定的情形以外，折舊方法一經選定，不得隨意調整。
凈現值規則（Net-Present-Value Rule）

凈現值規則要求廠商應該從事凈現值為正的投資項目。投資的凈現值是投資未來現金流的現值減去投資的成本。

1)財務凈現值(FNpV)。財務凈現值是指把項目計算期內各年的財務凈現金流量，按照一個給定的標准折現率(基準收益率)折算到建設期初(項目計算期第一年年初)的現值之和。財務凈現值是考察項目在其計算期內盈利能力的主要動態評價指標。其表達式為：
FNpV=∑(CI-Co)t(1+ic)-t
式中 FNpV----財務凈現值；
(CI-Co)t——第t年的凈現金流量；
n——項目計算期；
ic——標准折現率。
如果項目建成投產後，各年凈現金流量相等，均為A，投資現值為Kp，則：
FNpV=Ax(p／A，ic，n)-Kp
如果項目建成投產後，各年凈現金流量不相等，則財務凈現值只能按照公式計算。財務凈現值表示建設項目的收益水平超過基準收益的額外收益。該指標在用於投資方案的經濟評價時，財務凈現值大於等於零，項目可行。