⑴ 誰能發我個關於萬科財務分析的論文哪 急急急
萬科A公司償債能力分析
一、 萬科A公司基本情況介紹
萬科企業股份有限公司成立於1984年5月，以房地產為核心業務，是中國大陸首批公開上市的企業之一。至2003年12月31日止，公司總資產105.6億元，凈資產47.01億元。 1988年12月，公司公開向社會發行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產及經營規模迅速擴大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域發展。1992年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發被確定為萬科的核心業務，萬科開始進行業務調整。1993年3月，本公司發行4,500萬股B股，該等股份於1993年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募股資金45,135萬港元，主要投資於房地產開發，房地產核心業務進一步突顯。1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元，主要投資於深圳住宅開發，推動公司房地產業務發展更上一個台階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實力進一步增強。公司於2001年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72%的股份轉讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產公司。2002年6月，萬科發行可轉換公司債券，募集資金15億，進一步增強了發展房地產核心業務的資金實力。公司於1988年介入房地產領域，1992年正式確定大眾住宅開發為核心業務，截止2002年底已進入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進行住宅開發，2003年萬科又先後進入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業務已經擴展到16個大中城市憑借一貫的創新精神及專業開發優勢，公司樹立了住宅品牌，並獲得良好的投資回報。
萬科A 償債能力分析 企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否生存和健康發展的關鍵。二、萬科A償債能力分析（一）短期償債能力分析1.流動比率2008年年末流動性比率= = =1.76 2009年年末流動性比率= = =1.922010年年末流動性比率= =205521000000/129651000000=1.59 分析：萬科所在的房地產業08年的平均流動比率為1.84，說明與同類公司相比，萬科09年的流動比率明顯高於同行業比率，萬科存在的流動負債財務風險較少。同時，萬科09年的流動比率比08年大幅度提高，說明萬科在09年的財務風險有所下降,償債能力增強。但10年呈下降狀態，說明公司的短期償債能力下降了，企業的財務狀況不穩定。2.速動比率2008年年末速動比率:= = =0.43 2009年年末速動比率:= = =0.592010年年末速動比率:= =（205521000000-333000000）/129651000000=0.56 分析：萬科所在的房地產業08年的平均速動比率為0.57，可見萬科在09年的速動比率與同行業相當。同時，萬科在09年的速動比率比08年大有提高，說明萬科的財務風險有所下降，償債能力增強。10年，速動比率又稍有下降，說明受房地產市場調控影響，償債能力稍變弱。3、現金比率2008年的現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債=19978285900/64553721902=30.95%2009年的現金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%2010年的現金比率=37816900000/129651000000=29.17%分析：從數據看，萬科的現金比率上升後下降，從08年的30.95上升到09年的33.8，說明企業的即刻變現能力增強，但10年又下降到29.17，說明萬科的存貨變現能力是制約短期償債能力的主要因素。（二）長期償債能力分析1.資產負債率2008年年末資產負債率= = =0.674 2009年年末資產負債率= = =0.6702010年年末資產負債率= =161051000000/215638000000=0.747 分析：萬科所在的房地產業08年的平均資產負債率為0.56，萬科近三年的資產負債率略高於同行業水平，說明萬科的資本結構較為合理，償還長期債務的能力較強，長期的財務風險較低。此外，09年的負債水平比08年略有下降，財務上趨向穩健。10年，資產負債率上升說明償債能力變弱。2.負債權益比2008年年末負債權益比:= = =2.07 2009年年末負債權益比:= = =2.032010年年末負債權益比:= =161051000000/5458620000=2.95分析：萬科所在的房地產業08年的平均負債權益比為1.10。分析得出的結論與資產負債率得出的結論一致,10年萬科的負債權益比大幅度升高，說明企業充分發揮了負債帶來的財務杠桿效應。。3.利息保障倍數2008年年末利息保障倍數:= = =10.622009年年末利息保障倍數:= = =16.022010年年末利息保障倍數:= ==24.68 分析：萬科所在的房地產業08年的平均利息保障倍數為3.23倍。可見，萬科近兩年的利息保障倍數明顯高於同行業水平，說明企業支付利息和履行債務契約的能力強，存在的財務風險較少。已獲利息倍數越大，說明償債能力越強，從上可知，已獲利息倍數呈上升趨勢，萬科的長期償債能力增強。
⑵ 求誰有2012年電大網上作業財務報表分析1.2.3.4.5（歌華有線、江鈴汽車、青島海爾、萬科A、中青旅)
萬科A 償債能力分析
企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否生存和健康發展的關鍵。
一、萬科基本情況介紹：
萬科企業股份有限公司成立於1984年5月，以房地產為核心業務，是中國大陸首批公開上市的企業之一。至2003年12月31日止，公司總資產105.6億元，凈資產47.01億元。 1988年12月，公司公開向社會發行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產及經營規模迅速擴大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域發展。1992年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發被確定為萬科的核心業務，萬科開始進行業務調整。1993年3月，本公司發行4,500萬股B股，該等股份於1993年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募股資金45,135萬港元，主要投資於房地產開發，房地產核心業務進一步突顯。1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元，主要投資於深圳住宅開發，推動公司房地產業務發展更上一個台階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實力進一步增強。公司於2001年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72%的股份轉讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產公司。2002年6月，萬科發行可轉換公司債券，募集資金15億，進一步增強了發展房地產核心業務的資金實力。公司於1988年介入房地產領域，1992年正式確定大眾住宅開發為核心業務，截止2002年底已進入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進行住宅開發，2003年萬科又先後進入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業務已經擴展到16個大中城市憑借一貫的創新精神及專業開發優勢，公司樹立了住宅品牌，並獲得良好的投資回報。
二、萬科A償債能力分析
（一）短期償債能力分析
1.流動比率
2008年年末流動性比率= = =1.76
2009年年末流動性比率= = =1.92
2010年年末流動性比率= =205521000000/129651000000=1.59
分析：萬科所在的房地產業08年的平均流動比率為1.84，說明與同類公司相比，萬科09年的流動比率明顯高於同行業比率，萬科存在的流動負債財務風險較少。同時，萬科09年的流動比率比08年大幅度提高，說明萬科在09年的財務風險有所下降,償債能力增強。但10年呈下降狀態，說明公司的短期償債能力下降了，企業的財務狀況不穩定。
2.速動比率
2008年年末速動比率:
= =
=0.43
2009年年末速動比率:
= =
=0.59
2010年年末速動比率:
= =（205521000000-333000000）/129651000000
=0.56
分析：萬科所在的房地產業08年的平均速動比率為0.57，可見萬科在09年的速動比率與同行業相當。同時，萬科在09年的速動比率比08年大有提高，說明萬科的財務風險有所下降，償債能力增強。10年，速動比率又稍有下降，說明受房地產市場調控影響，償債能力稍變弱。
3、現金比率
2008年的現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債=19978285900/64553721902=30.95%
2009年的現金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%
2010年的現金比率=37816900000/129651000000=29.17%
分析：從數據看，萬科的現金比率上升後下降，從08年的30.95上升到09年的33.8，說明企業的即刻變現能力增強，但10年又下降到29.17，說明萬科的存貨變現能力是制約短期償債能力的主要因素。
（二）長期償債能力分析
1.資產負債率
2008年年末資產負債率= = =0.674
2009年年末資產負債率= = =0.670
2010年年末資產負債率= =161051000000/215638000000=0.747
分析：萬科所在的房地產業08年的平均資產負債率為0.56，萬科近三年的資產負債率略高於同行業水平，說明萬科的資本結構較為合理，償還長期債務的能力較強，長期的財務風險較低。此外，09年的負債水平比08年略有下降，財務上趨向穩健。10年，資產負債率上升說明償債能力變弱。
2.負債權益比
2008年年末負債權益比:
= = =2.07
2009年年末負債權益比:
= = =2.03
2010年年末負債權益比:
= =161051000000/5458620000=2.95
分析：萬科所在的房地產業08年的平均負債權益比為1.10。分析得出的結論與資產負債率得出的結論一致,10年萬科的負債權益比大幅度升高，說明企業充分發揮了負債帶來的財務杠桿效應。。
3.利息保障倍數
2008年年末利息保障倍數:
= = =10.62
2009年年末利息保障倍數:
= = =16.02
2010年年末利息保障倍數:
= ==24.68
分析：萬科所在的房地產業08年的平均利息保障倍數為3.23倍。可見，萬科近兩年的利息保障倍數明顯高於同行業水平，說明企業支付利息和履行債務契約的能力強，存在的財務風險較少。已獲利息倍數越大，說明償債能力越強，從上可知，已獲利息倍數呈上升趨勢，萬科的長期償債能力增強。
⑶ 求2012年電大網上作業財務報表分析1.2.3.4、5（歌華有線、江鈴汽車、青島海爾、萬科A、）根據資料分析償債
江鈴汽車的綜合評價分析
綜合分析的方法很多，其中應用的較多的有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法。
杜邦財務分析體系以凈資產收益率為核心，將其分解為若干財務指標，通過分析各分解指標的變動，對凈資產收益率的影響來提示企業獲利能力及其變動原因。
凈資產收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦體系的核心。
江鈴汽車2008-2010年凈資產收益率分別為：
2008年凈資產收益率=20.19%，
07年凈資產收益率=24.94%。
08年凈資產收益率=31.15%。
從以上歷史水平數據可以看出，其凈資產收益率呈逐年上升的趨勢。該指標高低取決於銷售凈利率、總資產周轉率與權益乘數。
一、江鈴汽車銷售凈利率
2008年銷售凈利率=7.55%
2009年銷售凈利率=8.56%
2010年銷售凈利率=8.81%
二、總資產周轉率
2008年總資產周轉率=1.91次
2009年總資產收益率=2.09次
2010年總資產收益率=2.32次
三、權益乘數
2008年平均權益乘數=1.40（倍）
2009年平均權益乘數=1.3933（倍）
2010年平均權益乘數=1.5242（倍）
四、總資產利潤率
2008年總資產利潤率=14.39%
2009年總資產利潤率=17.90%
2010年總資產利潤率=20.44%
綜合上述分析，權益利潤率是一個綜合性極強，最具代表性的財務比率，它是杜邦系統的核心。財務管理的一個重要目標是使企業價值最大化，即所有者財富最大化。從理論上講，權益利潤率主要取決於總資產利潤率和權益乘數。總資產利潤率反映了企業生產經營活動的效率，也就是企業資金周轉的效率。權益乘數反映了企業的籌資情況，即企業資金來源結構如何。權益乘數越大，說明企業全部資金中所有者權益部分越小，而負債越大，說明企業的較高負債，可以給企業帶來較多的財務杠桿利益，同時也給企業帶來較大的風險。而總資產利潤率是銷售利潤率與總資產周轉率的乘積，因此該比率可以反映企業的銷售和資產管理情況。銷售利潤率反映企業的凈利潤與銷售收入的關系，它不僅受銷售收入的影響，而且還受銷售成本的影響。企業要提高銷售利潤率，必須提高銷售收入和降低各項成本費用入手。資產周轉率反映運用資產以形成銷售收入能力的指標。總資產周轉率除取決於資產各組成部分的佔用量是否合理外，還取決於各項資產的使用效率，即流動資產周轉率，存活周轉率，應收賬款周轉率的高低，總資產周轉率綜合地反映了企業利用資金進行營運活動的能力。以上數據來源滬市證券交易所。雖然計算的數據無法形成完全符合，但從江鈴汽車凈資產利潤率可以發現，2008年凈資產利潤率從20.19%到2009年24.94%，主要是由銷售凈利率（從08年7.55%上升到09年8.56%），總資產周轉率（從08年1.91次上升到09年的2.09次）的提高，而使凈資產利潤率提高。2009年凈資產利潤率從24.94%升到2010年31.15%,主要是由銷售凈利率(從2009年的8.56%升到2010年的8.81%),總資產周轉率(從2009年的2.09次升到2.32次),權益乘數(從2009年的1.3933次升到2010年的1.5242次).從資產營運效率分析可知，總資產的周轉率提高要是分類資產周轉率提高而成。如應收賬款周轉率、存貨周轉率等。
總之，江鈴汽車無論是從償債能力，營運能力還是獲利能力，2010年都比2009年和2008年有所改善，各項指標總體上向好的方面發展。
資產運營能力分析
從江鈴汽車的財務資料可以發現以下數據：
一、存貨周轉率：
2008年存貨周轉率=11.24次，周轉天數=32天
2009年存貨周轉率=6.62次，周轉天數=54天
2010年存貨周轉率=18.13次，周轉天數=20天
從以上數據可以看出，該公司的存貨周轉率很不穩定，但從總體看是增大了，周轉天數也在下降,但2009年存貨周轉率下降,周轉天數上升.存貨周轉率是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。該指標反映存貨周轉速度和存貨佔用水平。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨佔用水平，同時也反映了企業實現銷售的快慢。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨佔用水平越低，資金的回收速度越快，在企業資金利潤率較高的情況下，企業就能獲得更高的利潤，這樣會增強企業的短期償債能力及獲利能力。存貨周轉率提高，對提高企業的短期償債能力有利，反映企業的存貨管理水平較高。
二、應收賬款周轉率
2008年應收賬款周轉率=47.32次，周轉天數=7.61天
2009年應收賬款周轉率=51.06次，周轉天數=7.05天
2010年應收賬款周轉率=49.71次，周轉天數=7.24天
從以上數次可看出，從2008年到2010年的應收賬款的周轉率在50上下波動， 應收賬款周轉次數很高，反映了企業有較高的應收賬款管理水平。但是應帳賬款周轉次數並非越高越好，江鈴汽車應收賬款周轉次數過高，可以是該企業的信用政策、付款條件過於苛刻所致，這樣會限制企業銷售量的擴大，影響企業的獲利水平。
三、總資產周轉率
2008年總資產周轉率=1.91次，周轉天數=188天
2009年總資產周轉率=2.09次，周轉天數=172天
2010年總資產周轉率=2.32次，周轉天數=155天
從以上數據可以看出，江鈴汽車資產的周轉率不斷提高,周轉天數也有所縮短，反映企業總體資產營運效率提高，再結合存貨周轉率和應收賬款周轉率來看，同樣存在相同的情況，說明總資產周轉效率的提高是由企業各項資產營運效率普遍提高為基礎的。
江鈴汽車上市公司2010年度財務報表分析四次作業
一、江鈴汽車簡介
江鈴汽車股份有限公司（以下簡稱江鈴汽車），於二十世紀八十年代中期在中國率先引進國際先進技術製造輕型卡車，成為中國主要的輕型卡車製造商。目前公司建立了研發、物流、銷售服務和金融支持等符合國際規范的體制和運行機制，成為中國本地企業與外資合作成功的典範。
江鈴公司2008年實現銷售收入85.87億元，凈利潤7.97億元，全順車以優異的品質連續三年榮獲福特全球顧客滿意金獎，被評為2006、2007、2008年度中國最佳商用車。2009年營業收入和凈利潤雙雙增長，全年實現營業收入104.33億元，較上年同期增長21.5%；凈利潤10.8億元，較上年同期增長35.46%。江鈴公司在成本控制、發動機設計開發，工藝材料開發等方面的長足進步保證了其凈利潤的增長，2010年繼續保持快速、健康的良好發展態勢。
二、償債能力分析
表一：江鈴汽車公司2008-2010年度流動性對比
財務指標 2008年 2009年 2010年
流動比率 1.93％ 1.70％ 1.70％
速動比率 1.28％ 1.36％ 1.39％
資產負債率 30.39％ 40.36% 44%
有形凈值債務率 0.49％ 0.74％ 0.86％
利息保障倍數 14.28 22.90 20.76
償債能力分析：
2010年江鈴公司實現經營現金流量凈額27.17億元，同比下降3.97億元；貨幣資金為58.13億元，同比增長32.68%，顯示出公司有較強的現金流量掌控能力。公司現金流充裕，經營穩健。同時，江鈴公司近年來加大對財務杠桿的應用，2008-2010年江鈴汽車公司的資產負債率分別是：30.39%，40.36%，44%，上升了10個百分點。目前公司的資產負債率在行業內處於較低水平， 2010年我國上市車企平均資產負債率為61.8%，與上年平均水平（61.7%）基本持平。從這一點上說，江鈴汽車公司2008-2010年得資產負債率也反映了該公司經營者穩步控制風險的能力，以及該公司走向自由競爭化的趨勢。
三、營運能力分析
表二：江鈴汽車公司2008-2010年度營運能力對比
財務指標 2008年 2009年 2010年
營業周期 92.37 91.35 87.96
存貨周轉率 6.91％ 7.28％ 9.37％
應收賬款周轉率 40.26％ 89.10％ 135.21％
流動資產周轉率 2.54％ 2.46％ 2.35％
總資產周轉率 1.42％ 1.46％ 1.61％
四、獲利能力分析
表三：江鈴汽車公司2008-2010年度獲利能力對比
財務指標 2008年 2009年 2010年
銷售凈利率 9.13％ 10.12％ 10.86％
營業利潤率 8.59％ 11.85％ 12.95％
總資產報酬率 12.98％ 14.81％ 17.53％
凈資產報酬率 20.20％ 23.22％ 30.59％
凈資產收益率 19.35％ 21.80％ 27.93％
每股收益 0.91％ 1.22％ 1.98％
市盈率 9.23％ 18.84％ 13.91％
⑷ 其它的三道題萬科A 營運能力分析獲利能力分析財務報表綜合分析請給我一份，我的郵箱[email protected]
萬科A 償債能力分析 企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否生存和健康發展的關鍵。 一、萬科基本情況介紹： 萬科企業股份有限公司成立於1984年5月，以房地產為核心業務，是中國大陸首批公開上市的企業之一。至2003年12月31日止，公司總資產105.6億元，凈資產47.01億元。 1988年12月，公司公開向社會發行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產及經營規模迅速擴大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域發展。1992年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發被確定為萬科的核心業務，萬科開始進行業務調整。1993年3月，本公司發行4,500萬股B股，該等股份於1993年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募股資金45,135萬港元，主要投資於房地產開發，房地產核心業務進一步突顯。1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元，主要投資於深圳住宅開發，推動公司房地產業務發展更上一個台階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實力進一步增強。公司於2001年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72%的股份轉讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產公司。2002年6月，萬科發行可轉換公司債券，募集資金15億，進一步增強了發展房地產核心業務的資金實力。公司於1988年介入房地產領域，1992年正式確定大眾住宅開發為核心業務，截止2002年底已進入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進行住宅開發，2003年萬科又先後進入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業務已經擴展到16個大中城市憑借一貫的創新精神及專業開發優勢，公司樹立了住宅品牌，並獲得良好的投資回報。 二、萬科A償債能力分析 （一）短期償債能力分析 1.流動比率 2008年年末流動性比率= = =1.76 2009年年末流動性比率= = =1.92 2010年年末流動性比率= =205521000000/129651000000=1.59 分析：萬科所在的房地產業08年的平均流動比率為1.84，說明與同類公司相比，萬科09年的流動比率明顯高於同行業比率，萬科存在的流動負債財務風險較少。同時，萬科09年的流動比率比08年大幅度提高，說明萬科在09年的財務風險有所下降,償債能力增強。但10年呈下降狀態，說明公司的短期償債能力下降了，企業的財務狀況不穩定。 2.速動比率 2008年年末速動比率: = = =0.43 2009年年末速動比率: = = =0.59 2010年年末速動比率: = =（205521000000-333000000）/129651000000 =0.56 分析：萬科所在的房地產業08年的平均速動比率為0.57，可見萬科在09年的速動比率與同行業相當。同時，萬科在09年的速動比率比08年大有提高，說明萬科的財務風險有所下降，償債能力增強。10年，速動比率又稍有下降，說明受房地產市場調控影響，償債能力稍變弱。 3、現金比率 2008年的現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債=19978285900/64553721902=30.95% 2009年的現金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8% 2010年的現金比率=37816900000/129651000000=29.17% 分析：從數據看，萬科的現金比率上升後下降，從08年的30.95上升到09年的33.8，說明企業的即刻變現能力增強，但10年又下降到29.17，說明萬科的存貨變現能力是制約短期償債能力的主要因素。 （二）長期償債能力分析 1.資產負債率 2008年年末資產負債率= = =0.674 2009年年末資產負債率= = =0.670 2010年年末資產負債率= =161051000000/215638000000=0.747 分析：萬科所在的房地產業08年的平均資產負債率為0.56，萬科近三年的資產負債率略高於同行業水平，說明萬科的資本結構較為合理，償還長期債務的能力較強，長期的財務風險較低。此外，09年的負債水平比08年略有下降，財務上趨向穩健。10年，資產負債率上升說明償債能力變弱。 2.負債權益比 2008年年末負債權益比: = = =2.07 2009年年末負債權益比: = = =2.03 2010年年末負債權益比: = =161051000000/5458620000=2.95 分析：萬科所在的房地產業08年的平均負債權益比為1.10。分析得出的結論與資產負債率得出的結論一致,10年萬科的負債權益比大幅度升高，說明企業充分發揮了負債帶來的財務杠桿效應。。 3.利息保障倍數 2008年年末利息保障倍數: = = =10.62 2009年年末利息保障倍數: = = =16.02 2010年年末利息保障倍數: = ==24.68 分析：萬科所在的房地產業08年的平均利息保障倍數為3.23倍。可見，萬科近兩年的利息保障倍數明顯高於同行業水平，說明企業支付利息和履行債務契約的能力強，存在的財務風險較少。已獲利息倍數越大，說明償債能力越強，從上可知，已獲利息倍數呈上升趨勢，萬科的長期償債能力增強。
⑸ 如何提高房地產銷售專業知識就好比怎麼在跟別人交談中體現出來
首先你自己要掌握基礎的行業經驗，例如政策法規，行業規則等，另外建議找個內行或者是銷售比較厲害的人，跟著他學東西，例如在他與用戶交流的時候多聽多問，還有就是你是不是善於與別人交談，例如你的性格是不是適合做銷售，需要自己考慮
⑹ 大型企業在宏觀經濟變動下如何發展，由萬科引發的啟示
這個題目出得不太合適：
1。 要說得清晰，1500字不算多，題目本來很大，很值得探究，而一個萬科就局限得沒了代表性。
2。 而且這個就是偽命題，所謂的宏觀經濟變動，指什麼？當前就有2個，一個是金融海嘯誘發的經濟危機，第二個是還沒發生的中國資源價格體系的改革（很可能牽動全球價格體系），或者還有第三個，第四個，而這些產生的危機，都由於原因不同，不能相提並論，他們的結果，牽動經濟結構的程度、部位不同，結果也就不同，甚至可能一概而論。而經濟結構主體之間有如一張網，是聯動的？互斥的？無關的？
而且對不同的行業，對資金需求的程度不同，運作的行為模式不同，原有財務杠桿不同，行業的周期不同，等等，都會導致截然不同的結果。房地產業和零售業就是一個很好的例子。零售業的資金周轉率是房地產的倍數級別的。
國家不同，對產業市場的容量也不同，同樣是房地產行業，在發達國家和發展中國家是不一樣的，還同一個國家人民消費習慣有關。
即使是同一個行業，同是大企業，因為面對不同客戶群，企業的發展也是不同的，如果一些針對高端客戶的零售業，在人們降低不必要消費的需求下，門可羅雀，象廣州友誼； 而另外一些企業，以提供物廉價美的生活必需品著稱的零售企業，他們的資金流回十分寬裕，因為那些高消費者會轉向他們，於是走強。
同是奢侈消費品，有硬需求的和沒有的也是不同，房地產和其他奢侈消費品就是例子。
這樣否定開題目，有點不好意思，但的確是我所認為。
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綜上所述，如果讓我寫，
--我會從先明確宏觀經濟變動的定義，如果有多項，分別推算對經濟指標的影響和導致的調控政策。
--其次分析行業的特徵，運作基礎如何（財務杠桿，上游供給、下游需求或者其他的因素）
--最後考慮行業競爭結構，根據供需是否平衡進行預測。
希望有用。
⑺ 20題目：償債能力分析 答題要求： 1．從提供的資料中選擇一個公司，並以選定公司的資料為基礎進行分析； 2
財務報表分析第一次形成性考核作業
一、公司簡介：
徐州工程機械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機械股份有限公司，系1993年6月15日經江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批准，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司1993年4月30日經評估後的凈資產組建的定向募集股份有限公司。公司於1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經中國證監會批准，公司向社會公開發行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發行後股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經股東大會、中國證監會批准，通過以利潤、公積金轉增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。經2009 年8 月22 日召開的公司2009 年第一次臨時股東大會審議通過，公司中文名稱由「徐州工程機械科技股份有限公司」變更為「徐工集團工程機械股份有限公司」，英文名稱由「Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.」變更為「XCMG Construction Machinery Co., Ltd. 」。2009 年9 月4 日，經徐州市工商行政管理局核准，公司名稱變更為「徐工集團工程機械股份有限公司」。
公司是集築路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發、製造與銷售為一體的專業公司，產品達四大類、七個系列、近100個品種，主要應用於高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設施等基礎設施的建設與養護。公司主要產品有：工程起重機械、築路機械、路面及養護機械、壓實機械、鏟土運輸機械、高空消防設備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅動橋、回轉支承、液壓件等基礎零部件產品，大多數產品市場佔有率居國內第一位。其中70％的產品為國內領先水平，20％的產品達到國際當代先進水平。公司大力發展外向型經濟，實施以產品出口為支撐的國際化戰略，工程機械產品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。
公司年營業收入由成立時的3.86億元，發展到2007年的突破300億元，年實現利稅20億元，年出口創匯突破5億美元，在中國工程機械行業均位居首位。目前位居世界工程機械行業第16位，中國500強公司第168位，中國製造業500強第84位，是中國工程機械產品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。
二、徐工科技2008年償債能力指標的計算
（一） 2008年徐工科技的短期償債能力指標
1.流動比率=流動資產÷流動負債
=2467656202.46÷2311443363.33
=1.068
2、應收賬款周轉率=主營業務收入÷[(期初+期末)應收帳款÷2]=16
3、存貨周轉率=主營業務收入成本÷[(期初+期末)存貨÷2]=2.96
4.速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債=（2467656202.46-1144568216.84）÷2311443363.33=0.572
5.現金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動負債=（458056962.89+0）÷2311443363.33=0.198
（二） 2008年徐工科技的長期償債能力指標
資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%
=（2320557679.97÷3638232589.15）×100%
=63.78%
產權比率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%
=（2320557679.97÷1317674909.18）×100%
=176.11%
3.有形凈值債務率=[負債總額÷(股東權益-無形資產凈值)] ×100%=[2320557679.97÷(1317674909.18-
83635454.66)] ×100%=188.05%
4.利息償付倍數=(稅前利潤+利息費用)÷利息費用
=( 135301976.59+ 33454085.78) ÷33454085.78=5.04
三、企業償債能力分析
（一）短期償債能力分析
1.歷史比較分析
通過徐工科技2008年和2007年的資料，進行比較分析。該企業實際指標值如下表（表一）：
財務指標 2008年末值 2007年末值 差額
流動比率 1.068 1.25 -0.182
應收賬款周轉率 7.67 7.17 0.50
存貨周轉率 2.96 3.19 -0.23
速動比率 0.572 0.69 -0.118
現金比率 0.198 0.297 -0.099
流動比率分析
從表一我們可以看出，該企業2008年末值 流動比率實際值低於2007年末值實際值，說明該企業的短期償債能力比上年降低了，但差距不大。 流動比率是衡量企業短期償債能力的指標， 流動比率越高，企業的償債能力就越強，債權人利益的安全程度也就越高。但是流動比率自身也存在一定的局限性，因為流動資產中包含有流動性較差的存貨，以及不能變現的預付帳款、預付費用等，使流動比率所反映的償債能力也受到懷疑，所以為進一步掌握流動比率的質量，應分析流動資產流動性強弱，主要是應收賬款和存貨的流動性。
（2）應收賬款和存貨的流動性分析 從表一可以看出，該企業應收賬款周轉率比上面有所提高, 存貨周轉比率低於上年值，說明該企業存貨存在問題。
（3）速動比率分析 進一步評價企業償債能力，要比較速動比率。通過表一可以看出徐工科技2008年末速動比率比低於2007年末有所提高，說明該企業償還流動負債的能力降低。而表中反映的存貨周轉率低於上年值，說明該企業存貨存在較大問題。
（4）現金比率分析 在分析了速動比率提高的降低的原因之後，應進一步計算現金比率。從表一可以看出， 徐工科技2008年末現金比率比上年實際值略有下降，說明該企業用現金償還短期債務的能力在下降。
通過上述分析，徐工科技的短期償債能力在下降，存貨也存在較大問題，其佔用較大，周轉速度慢是主要矛盾，公司應加強對存貨的管理。
2、同業比較分析
通過徐工科技2008年資料，進行同業比較分析。該企業實際指標值及同行業標准值如下表（表二）：
指標 企業實際值 行業標准值 差額
流動比率 1.068 1.44 -0.372
應收賬款周轉率 7.67 14.7 -7.03
存貨周轉率 2.96 2.11 0.85
速動比率 0.572 0.64 -0.068
現金比率 0.198 0.29 -0.092
（1）流動比率分析 從表二可以看出，該企業流動比率實際值低於行業標准值，說明該企業的短期償債能力不及行業平均值，但是差距不大。為進一步掌握流動比率的質量，應分析流動資產的流動性強弱，主要是應收賬款和存貨的流動性。
（2）應收賬款和存貨的流動性分析 從表二可以看出，該企業應收賬款周轉率低於行業標准值，說明該企業資產的流動性低於行業標准值。而存貨周轉率與行業標准值相比，高於行業標准值。初步結論是：（1）存貨周轉率高於行業標准值，說明該企業存貨相對於銷售量比較平均，表明公司關注存貨的使用。（2）應收帳款周轉率與行業標准值差距較大，只相當行業標准值的一半，說明這是企業流動比率低於行業標准值的主要原因。該企業應收帳款的佔用相對於銷售收入而言太高了。應進一步分析企業採用的信用政策和應收帳款的帳齡，看看哪裡出了問題。
（3）速動比率分析 從表二看，徐工科技本年速動比率略低於行業標准值，表明該公司短期償債能力低於行業平均水平。而該指標所反映的短期償債能力比流動比率更為准確，更加可信。
（4）現金比率分析 從表二看，徐工科技本年現金比率略低於行業標准值，說明該企業用現金償還短期債務的能力不高。
通過上述分析，可以得出這樣的結論：2008年年末徐工科技的短期償債能力低於行業平均水平。主要問題，特別是應收帳款問題，其佔用較大，與同行業標准值相比較差距大是主要矛盾。
（二）長期償債能力的分析
1、歷史比較分析
通過附件中徐工科技2008年和2007年的資料，進行比較分析。該企業實際指標值如下表（表三）：
財務指標 2008年末值 2007年末值 差額
資產負債率 0.6378 0.6068 0.031
產權比率 1.7611 1.5436 0.2175
有形凈值債務率 1.8805 1.6654 0.2151
利息償付倍數 5.04 3.64 1.4
（1）資產負債率分析 從表三可以看出，該企業2008年末資產負債率提高，由2007年末的60.68%，提高到2008年末的63.78%，上升幅度不是大。說明該企業的長期償債能力比上年降低。公司採用的是開放型財務策略，財務風險較高。而資產負債率產生變化的原因主要有：（1）所有者權益由上年的1,188,595,302.27，增加到本年的1，317，674，909.18元，增加了129079606.91元，其中本年未分配利潤為172402287.95元。（2）負債總額由上年的1,834,658,908.66元，增加到本年的2，320，557，679.97元，增加了485898771.31元。其中流動負債增加為2，311，443，363.33元。（3）企業資產結構有大的調整，資產總額由上年的3,023,254,210.93元，增加到本年的3，638，232，589.15元，增加了614978378，22元。其中流動資產由年初2,118,636,512.96元，增加到本年的2，467，656，202.46 元。流動資產占總資產的比重上年為70.1%,本年為67.8%，本年比上年相比較有所下降。通過分析，我們可以得出結論：該公司調整了資本結構，雖然長期償債能力仍有所降低，但降低幅度不大，財務風險有繼續惡化可能。
（2）產權比率分析 從表三可以看出，該企業產權比率與上年值相比上升不多，說明該企業長期償債能力有所降低，雖然上升幅度不大，但財務風險繼續惡化。所有者權益就是企業的凈資產，產權比率反映的償債能力是以凈資產為物質保障的。但是凈資產中的某些項目，如：無形資產、遞延資產、待攤費用、待處理財產損益等價值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，作進一步分析。
（3）有形凈值債務率分析 為了進一步評價企業長期償債能力，我們有必要比較企業的有形凈值債務率。有形凈值債務率是通過企業負債總額與有形凈值進行對比，來反映企業在清算時債權人投入資本受到股東權益的保護程度。主要用於衡量企業的風險和對債務的償還能力。這個指標越大，表明風險越大；反之，則越小。同理，該指標越小，表明企業長期償債能力越強，反之，則越弱。從表三可以看出，徐工科技2008年末有形凈值債務率高於2007年實際值，說明企業長期償債能力減弱，財務風險明顯增大。企業籌資能力雖然很強，但利用財務杠桿的風險很高。
（4）利息償付倍數分析 因行業不同，利息償付倍數有不同的標准界限， 一般公認的利息償付倍數為3，1998年我國國有企業平均利息償付倍數為1。一般情況下，該指標大於1則表明企業負債經營能賺取比資金成本更高的利潤。但是這僅僅表明企業能維持經營，利息償付倍數為1是遠遠不夠的；利息償付倍數如果小於1，則表明企業無力賺取大於資金成本的利潤，企業債務風險大。影響利息償付倍數提高的因素有利潤總額的提高和利息費用的降低。從表三可以看出，徐工科技2008年末利息償付倍數比上年實際值有所提高，這說明企業償還利息的能力增強，風險降低，但不能完全說明企業就一定有足夠的利潤來償還利息費用，還要看與同行業標准值的比較，進一步進行深入分析。
2、同業比較分析
通過徐工科技2008年資料，進行同業比較分析。該企業實際指標值及同行業標准值如下表（表四）：
指標 企業實際值 行業標准值 差額
資產負債率 63．78 52.39 11.39
產權比率 176．11 168.73 7.38
有形凈值債務率 188．05 187.23 0.82
利息償付倍數 5.04 8.84 -3.8
（1）資產負債率分析 從表四可以看出，徐工科技2008年資產負債率高於行業標准值，有一個較高的資產負負債率水平，說明該企業的長期償債能力較差。公司採用的是開放型財務策略，推測公司可能財務風險較高，可能存在今後需要現金時的借款能力較差問題。
（2）產權比率分析
從表四可以看出，徐工科技2008年產權比率較行業平均水平略高，說明企業長期償債能力不高，財務風險提高。在使用產權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，作進一步分析。
（3）有形凈值債務率分析
為進一步評價企業長期償債能力，要比較有形凈值債務率。從表四看徐工科技2008年有形凈值債務率基本等於行業標准值，說明企業籌資能力雖然很強，但不排除利用財務杠桿的風險過高。
（4）利息償付倍數分析 從表四可以看出，徐工科技本年利息償付倍數比行業標准值低的太多，表明企業沒有足夠資金來源償還債務利息，企業長期償債能力低下。從理論上說，利息償付倍數一般要大於1，如果利息償付倍數小於1，說明借錢給該公司的風險就很大。利息償付倍數低的主要原因是本年該公司的利潤總額出現虧損，這說明企業沒有足夠的利潤，沒有能力償付利息費用。
3、其他因素分析
影響企業的長期償債能力的因素還有：長期資產和長期債務、長期租貢、退休金計劃、或有事項、承諾、金融工具等。
四、結論與建議
(1)通過觀察企業的短期償債能力中的流動比率、速動比率和現金比率，說明該企業的存貨存在較嚴重的問題，同樣，該企業的應收帳款也存在一定的問題。要特別引起重視。
(2)通過觀察企業長期償債能力的資產負債率、產權比率、有形凈值債務率很存在問題，說明企業有資不抵債的風險。
根據上述分析，公司還存在著不能按時償還短期債務的風險。這種情況的變化還受以下兩方面因素影響：一方面是公司能否繼續從經營活動、投資活動中產生足夠的現金，償還不斷到期的債務；另一方面從公司資產的構成來看，應收賬款占資產總額的比重過高，進一步加大了短期償債的風險。資產負債率水平較高，，公司的財務風險程度很高，而且對債務償還能力很弱。
通過上述分析，可以得出結論：徐工科技主要問題是公司採用的是開放型財務策略。在公司營業收入穩定且有上升趨勢的企業，可以提高負債比重。因為企業營業收入穩定可靠，獲利就有保障，即使企業負債籌資數額較大，也會因企業資金周轉順暢、獲利穩定而能支付到期本息，不會遇到較高的財務風險。相反，如果企業營業收入降低時，企業的負債比重應當低些。否則就會陷入償債困境，且可能導致企業虧損或破產。
根據上述分析，公司還在存在著不能按時償還債務的風險。而造成這種情況的原因是公司的利息保障倍數過低，利息保障倍數不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。要維持正常償債能力，利息保障倍數至少應大於1，利息保障倍數過低，企業將面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。
對該企業發展的建議：1）加強對應收帳款的管理，加速應收帳款回籠的速度。2）要降低利息費用的支出，減少借款。3）要擴大銷售，才能獲利。只有足夠的盈餘，才能有能力償付利息費用。企業才能長遠的發展。
⑻ 《財務案例分析形成性考核冊》答案
1、結合案例五說明你認為新東方是否應當上市？（15分）
答：總的來說，新東方海外上市是利大於弊，因此新東方應當上市，主要原因如下：
（1）便捷有效地打造融資平台。立足新東方，融資並非其上市的主要目標，新東方的資金面並不存在太大的問題，從其募股說明書可以得到印證，除了用1850萬元美元募集資金償還債務，用2000萬美元擴大學校網路及支付其他一般性運營資金，看來新東方上市融資並不迫切。但新東方有進入學歷教育的經營戰略，實現英語幼兒園、小學、中學甚至大學的全鏈條式的產業化，而實現這個目標，需要有資金的支持。
（2）快速改善公司治理結構。新東方選擇在美國上市，美國的資本市場監管十分的嚴格，而且在2002年以後還SOX法案對內部控制和信息披露的嚴格要求，因此，新東方通過在美國上市可以迅速地改善其公司治理和內部控制，從而形成良好的公司結構，特別是改變新東方的「個人英雄主義」，上市所帶來的內部控制的優勢以及財務控制、人力控制、審計監控、教學項目的支持，保證新東方的後續發展。
（3）便於建立員工激勵體系。上市部分改變了新東方歸屬感的問題，從新東方的發展歷程可以發現，高薪高酬一直是吸引人才的重要手段，但很多新東方的教師普遍存在「打短工，拿高薪」的心態，長期以來，新東方保持著相當驚人的流動率，而通過上市，可以通過股票激勵，解決這些問題。
（4）形成令戰略投資者滿意的退出機制。新東方上市的另一個重要因素就是減少內部利益分配以及帶來內耗問題，由於上市前，公司除俞敏洪以外的其他股東的股份都是俞敏洪無償饋贈的，當這些股東離開或想要出讓股份時，就產生了估值的問題，而上市後，有了公開的市場，使這個難題迎刃而解。